Finnair-konserni Tilinpäätös 1.1.-31.12.2008 1 05/02/2009 Presentation name / Author
Lentoliikenne globaalissa kurimuksessa Polttoaineen hinnan ääripäät neljässä kuukaudessa Lentoliikenteen kysyntäpudotus on ollut nopeampi kuin sarsin aikana, mutta nyt ilmiö on globaali Liikematkustajien kato ja asiakkaiden siirtyminen halvempiin hintaluokkiin johtanut hintaeroosioon Rahtikysyntä romahti yli 20 prosenttia loppuvuonna IATA ennustaa -5,2 miljardia dollaria tappiota 2008 Yli 30 lentoyhtiötä nurin ja lisää konkursseja tulossa Edelleen liikaa kapasiteettia markkinoilla Toimialan rahoitus ongelmissa, konetilausten vastaanottaminen vaikeuksissa
2007 jäämässä vuosikymmenen ainoaksi voitolliseksi vuodeksi 10 8,2 8,5 10 % 5,6 5 3,7 Operating margin, % (LHS) 5 % 0 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008f 2009f 0 % US$ billion -0,5-2,5 % sales -5-5,6-4,1-5,2-5 % -7,5 Net losses, $bn (RHS) -10-10 % -11,3-13 -15-15 %
Finnairilla surkea tulos Reittiliikenteen kannattavuus romahti Matkustajakäyttöaste säilynyt hyvänä Aasian-liikenne kasvoi 16,5 prosenttia Loma- ja rahtiliikenne tekivät hyvän tuloksen Toiminnan laatu ja asiakastyytyväisyys parani merkittävästi alkuvuoden vaikeuksien jälkeen 50 miljoonan euron tehostamisohjelma toteutuksessa Yt-neuvottelujen tuloksena runsaan 120 vakinaisen ja 400 määräaikaisen työsuhde päättyy, yli 3000 lomautetaan 10 prosentin kapasiteettileikkaus reittiliikenteen alkuperäisiin suunnitelmiin
Kannattavuus suli olemattomiin 2008 2007 Muutos% Liikevaihto, milj. 2 262,6 2 180,5 3,8 EBITDAR ilman myyntivoittoja, johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja kertaluonteisia eriä 194,3 287,4-32,4 EBIT ilman myyntivoittoja, johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja kertaluonteisia eriä 6,6 96,6 - Kertaluontoiset erät -1,3 30,4 Johdannaisten käyvän arvon muutos -57,4 14,5 Liikevoitto/-tappio (EBIT) -52,1 141,5 Tulos ennen veroja -56,4 138,9 - - - -
Yksikkökulut karkasivat kalliin polttoaineen vuoksi Muutos edelliseen vuoteen 15 % Yksikkötuotot (EUR c/rtk) Yksikkökustannukset (EUR c/atk) 10 5 0-5 -10-15 -20 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Yksikkökustannukset nousivat loppuvuodesta 2008 Q4/2008 Lentotoiminnan yksikkökulut* c/atk 0,0% +5,2% Lentotoiminnan yksikkökulut ilman pa-kuluja c/atk* -4,8% +2,2% Palkat ja henkilösivukulut c/atk -8,4% -9,9% Polttoaineet c/atk** +14,5% +13,9% Liikennöimismaksut c/atk -3,3% +6,9% Maaselvitys- ja catering-kulut /matkustaja +13,5% +12,1% Myynti- ja markkinointikulut /matkustaja +18,8% +0,9% Lentokoneiden lease-maksut ja poistot c/atk -11,5% -1,1% Muut kulut c/atk* -4,2% +6,9% * ilman johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja järjestelykuluja ** sisältää suojauslaskennan ulkopuoliset polttoaine- ja valuuttasuojat ATK = Available Tonne Kilometer = tarjottu tonnikilometri
Tehostamisohjelma toteutuksessa 50 miljoonan euron tulosparannusohjelma toteutuksessa Tulosvaikutus painottuu tälle vuodelle Säästöt henkilöstökuluissa noin 25 milj. euroa Keskeiset tehostamisalueet: Kapasiteetin sopeutus / kannattamattomista lennoista luopuminen Kantonin-reitin lopettaminen kolme Embraer 170-konetta pois liikenteestä vaikutus henkilöstöön ja muuttuviin kuluihin Yhteistyökumppanien hinnoittelu Polttoaineen kulutus / lentoproseduurit Tukitoiminnot ja liiketoimintayksiköiden rajapinnat Vastaavan kokoinen lisäohjelma tarvitaan
Henkilöstö supistuu vuonna 2009 Henkilöä 14000 Henkilöstö keskimäärin 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Öljyn maailmanmarkkinahinnan vuoristorata
Polttoainekustannusten muutos 2008 MEUR 700 600 188-40 -55 500 38 400 300 570 568 200 439 100 0 Y2007 Volume Price Currency Hedging Y2008 Lisäksi, 10 milj. euroa realisoituneita suojauslaskennan ulkopuolisia suojausvoittoja kirjattiin Muut kulut -erään.
Finnairilla on pitkäjänteinen suojauspolitiikka 100% 80% hedge ratio upper lower 60% 40% 20% 0% 2009Q1 2009Q2 2009Q3 2009Q4 2010Q1 2010Q2 2010Q3 2010Q4 2011Q1 2011Q2 2011Q3 2011Q4 2012Q1
Polttoaineen osuus reilusti yli viidenneksen liikevaihdosta 2004: 12,6 % liikevaihdosta 2005: 15,6 % liikevaihdosta 2006: 19,4 % liikevaihdosta 2007: 20,3 % liikevaihdosta 2008: 24,6 % liikevaihdosta 2009: >22 % liikevaihdosta Reittiliikenteen polttoaineostoista suojattu 75 % seuraavat kuusi kuukautta, siitä alenevasti 24 kuukautta.
Kassavirta heikentynyt Rahavirtalaskelma (milj. euroa) Q1-Q4/2008 Q1-Q4/2007 Liiketoiminnan rahavirta 120 302 Investointien rahavirta -186-273 Investoinnit -233-326 Ennakkomaksujen muutos/muut +47 +53 Rahoituksen rahavirta -82 217 Likvidien varojen muutos -148 +246 Likvidit rahavarat kauden alussa 540 294 Likvidit rahavarat kauden lopussa mukaan lukien kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät korkosijoitukset 392 540
Investointivuoteen vahvasta taseasemasta Omavaraisuusaste ja oikaistu nettovelkaantumisaste % 120 Omavaraisuusaste Oikaistu nettovelkaantumisaste, Adjusted Gearing 100 80 60 40 20 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Laivaston uudistamisohjelma 2006 2007 6 E170 1* E190 1 A340 5* E190 2 A340 2008 2 A340 2* E190 2009 5 A330 2 E190 2010 3-4 A330 2 E190 Kokonaisinvestointi 2009 yli 400m ja 2010 reilu 300m *) Yhteensä neljälle E190-koneelle tehty myynti-takaisinvuokrausjärjestely
Lentäjäneuvottelut jumissa Lentäjien työehtosopimus vaatii uutta asennoitumista, vanha sopimus on tehty toisenlaisissa oloissa Normalisoitu eläkeikä Päätäntävalta yhtiön koneiden käytöstä Palkkaus vastaamaan tuottavuutta Uudet lepo- ja vapaapäivät nostaisivat kustannuksia Terve kannattavuus vaatii rakenteen muutosta Ylityökielto häiritsee lentoja jo nyt Lakko uhkaa 25.2.
SAS ilmoittaa siivoavansa rajusti SASin rajut toimet osoittavat lentoyhtiöiden rakenteellisten muutosten välttämättömyydestä Reittiverkoston supistaminen 40 prosenttia, kapasiteettileikkaukset 20 prosenttia Laivaston pienenentäminen 20 koneella Tytäryhtiöt ja osuudet myyntiin Spanair myytiin eurolla 8600 henkilön vähennys (3000 irtisanotaan + 5600 ulkoistetaan) Henkilöstökulujen leikkaus 12 prosentilla, palkat kuudella prosentilla
Finnairin haasteelliset näkymät Kysyntätilanne vaikeutuu Hintataso säilyy alhaalla Reittiliikenteen kapasiteetti vähintään kolme prosenttia alle viime vuoden Isot investoinnit, A330-koneet korvaavat MD-11- koneet Tämän vuoden investointien rahoitus järjestetty Uusia tehostamisalueita haetaan yksiköissä jatkuvasti Lentäjien tes-ratkaisu ei saa kuormittaa kustannusrakennetta lisää Ensimmäinen neljännes selvästi tappiollinen, näkymä liian utuinen koko vuoden ennusteen antamiselle
Liitteet 20 05/02/2009 Presentation name / Author
Kannattavuus heikkeni kolme neljännestä Toiminnallisen liikevoiton muutos vuosineljänneksittäin (ilman käyttöomaisuuden myyntivoittoja, johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja kertaluonteisia eriä) MEUR 60 50 40 30 20 10 0-10 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4-20 -30-40 -50 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Heikko viimeinen neljännes Q4/2008 Q4/2007 Muutos% Liikevaihto, milj. 580,3 568,7 2,0 EBITDAR ilman myyntivoittoja, johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja kertaluonteisia eriä 28,1 70,6-60,2 EBIT ilman myyntivoittoja, johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja kertaluonteisia eriä -12,5 24,4 - Kertaluontoiset erät -3,8 6,2 Johdannaisten käyvän arvon muutos -43,8 0,2 Liikevoitto/-tappio (EBIT) -60,1 30,8 Tulos ennen veroja -60,8 35,2 - - - -
Liiketoiminta-alueiden tulokset 2008 Liikevoitto ilman myyntivoittoja, johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja kertaluonteisia eriä 2008 2007 Q1-Q4 Q1 -Q4 MEUR Reittiliikenne -30,1 76,2 Lomaliikenne 26,7 24,2 Lentotoimintapalvelut 13,8 10,3 Matkapalvelut 2,1 2,9 Kohdistamattomat erät -5,9-17,0 Yhteensä 6,6 96,6
Liiketoiminta-alueiden tulokset Q4 Liikevoitto ilman myyntivoittoja, johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja kertaluonteisia eriä 2008 2007 Q4 Q4 MEUR Reittiliikenne -27,6 20,0 Lomaliikenne 12,1 9,7 Lentotoimintapalvelut 5,0 3,0 Matkapalvelut -1,0-0,9 Kohdistamattomat erät -1,0-7,4 Yhteensä -12,5 24,4
Sijoitetun ja oman pääoman tuotto rullaava 12 kk % 20 ROE oman pääoman tuotto ROCE sijoitetun pääoman tuotto 15 10 5 0-5 -10 Q1 2003 Q2 2003 Q3 2003 Q4 2003 Q1 2004 Q2 2004 Q3 2004 Q4 2004 Q1 2005 Q2 2005 Q3 2005 Q4 2005 Q1 2006 Q2 2006 Q3 2006 Q4 2006 Q1 2007 Q2 2007 Q3 2007 Q4 2007 Q1 2008 Q2 2008 Q3 2008 Q4 2008
Keskituotot ja -kulut eur c/rtk & eur c/atk 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 Yksikkötuotot (EUR c/rtk) Yksikkökustannukset (EUR c/atk) 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Investoinnit ja liiketoiminnan nettorahavirta MEUR 350 Liiketoiminnan nettorahavirta Investoinnit 300 250 200 150 100 50 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Lentokoneiden vuokravastuut MEUR 600 Joustavuus, edullisuus, riskien hallinta 500 400 300 200 100 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 31.12.2008 kaikki vuokrasopimukset ovat operatiivisia vuokrasopimuksia. Mikäli lentokoneiden vuokravastuu pääomitetaan tavanomaisella menetelmällä (= vuosittainen lentokoneiden vuokra x 7), olisi näin oikaistu nettovelkaantumisaste 31.12.2008 63,2 %
Finnair taloudelliset tavoitteet Kestävä, arvoa luova kasvu Liikevoitto Liikevoittomarginaali vähintään 6% => yli 120 milj. EBITDAR Taloudellinen lisäarvo Oikaistu nettovelkaantumisaste Osinkosuhde EBITDAR-% vähintään 17% => yli 350 M EBITDAR-tason saavuttaminen lähivuosina Tavoitteena tuottaa positiivista taloudellista lisäarvoa yli 9,5 %:n pääomakustannuksen (ennen veroja) Leasevastuilla oikaistun nettovelan suhde omaan pääomaan enintään 140% Vähintään kolmasosa vuosituloksesta maksetaan osinkoina
Finnairin taloudelliset tavoitteet Mittareiden kuvaus Liikevoitto (EBIT) Liikevaihto + liiketoiminnan muut tuotot liiketoiminnan kulut EBITDAR Tulos ennen poistoja, lentokaluston leasemaksuja ja myyntivoittoja Taloudellinen lisäarvo Oikaistu nettovelkaantumisaste Taloudellinen lisäarvo jää kun liikevoitosta vähennetään sitoutuneen pääoman kustannus (Korolliset velat + 7* vuosittaiset leasingvuokrat likvidit varat) / (Oma pääoma + vähemmistöosuus) Osinkosuhde Osakekohtainen osinko / osakekohtainen tulos
www.finnair.fi/sijoittaja Finnair-konserni sijoittajasuhteet email: investor.relations@finnair.fi puh: 09-818 4951 fax: 09-818 4092 31 05/02/2009 Presentation name / Author