Vuosikertomus 1.1-31.12.2015 Rahaston perustiedot Rahastotyyppi Osakerahasto Toiminta alkanut 2014.12.31 Salkunhoitaja Elite Varainhoito Oyj Osuussarjat A1 A2 A3 A4 Bloomberg N/A N/A N/A N/A ISIN FI4000123120 FI4000123138 FI4000123146 FI4000123153 Merkintäpalkkio 3.00% 2.00% 1.00% 0.50% Lunastuspalkkio 5.00% 5.00% 5.00% 5.00% Hallinnointi- ja säilytyspalkkio 2.50% 1.80% 1.20% 0.80% Vertailuindeksi Ei vertailuindeksiä Sijoitusten jakauma % Osakkeet 11.29% Osakerahastot 5.26% Korkorahastot 45.21% Muut rahastot 32.79% Käteinen ja muut varat 5.45%
Vuosikertomus 1.1-31.12.2015 Tuotto A1 A2 A3 A4 1 kuukausi 1.95% 2.01% 2.10% N/A 3 kuukautta 4.31% 4.49% 4.76% N/A 6 kuukautta -0.13% 0.22% 0.73% N/A 1 vuosi 0.10% 0.80% 1.82% N/A 3 vuotta p.a. 5 vuotta p.a. Toiminnan alusta 0.10% 0.80% 1.82% N/A Rahaston tunnusluvut Rahasto Rahaston koko 6 445 459.08 Volatiliteetti % Sharpen luku Tracking error Information ratio Beta Alfa, % Salkun kiertonopeus 1.31% Rahasto-osuuksien tunnusluvut A1 EUR A2 EUR A3 EUR A4 EUR Osuuksien lukumäärä 24911.94215 29098.74104 10002.93786 0.00000 Osuuden arvo 100.10013 100.80451 101.81870 Hallinnointipalkkio (sis. säilytyspalkkion, % p.a.) 2.50% 1.80% 1.20% 0.80% Kohderahastojen palkkiot (arvio, % p.a.) 0.70% 0.70% 0.70% 0.70% Juoksevat kulut (% p.a.) 3.20% 2.50% 1.90% 1.50% Tunnusluvut on laskettu 12 kk ajanjaksolle lukuunottamatta juoksevia kuluja ja salkun kiertonopeutta, jotka on laskettu raportointiajanjaksolle ja muutettu vuotuisiksi. Lisätietoa palkkioista Rahaston kaupankäyntikulut ajanjaksolta (EUR) 360.34 Rahastoyhtiön lähipiiriin kuuluvalle sijoituspalveluyritykselle maksetut välityspalkkiot (EUR) 0.00 Rahastoyhtiölle ja säilytysyhteisölle maksetut palkkiot eivät sisällä rahaston sijoituskohteena olleiden sijoitusrahastojen ja yhteissijoitusyritysten kuluja.
Toiminta katsauskaudella Rahasto aloitti toimintansa 31.12.2014 eli vuosi 2015 oli rahaston ensimmäinen toimintavuosi. Vuoden aikana rahaston salkkua vietiin vähitellen kohti pitkän aikavälin tavoitteellista sijoitusjakaumaa ja sijoituksia vaihtoehtorahastoihin tehtiin sitä mukaa kun uusia rahaston sijoituspolitiikkaan sopivia kohteita tuli saataville. Sijoitusaste pääasiallisiin sijoituskohteisiin eli vaihtoehtorahastoihin jäi vuoden aikana selvästi pitkän aikavälin tavoitetta alhaisemmaksi salkun ollessa rakennusvaiheessa. Lisäksi kohteet, joihin sijoitussitoumuksia tehtiin, olivat uusia rahastoja, jolloin merkittävä osa sijoitussitoumuksesta tullaan sijoittamaan kohderahastoon vasta myöhemmin. Sijoitussitoumuksia varten varatut pääomat pidettiin pankkitalletuksissa tai lyhyen koron rahastoissa sijoitusriskien minimoimiseksi. Vuoden aikana tehtiin sijoitukset kolmeen vaihtoehtorahastoon. Pohjoismaisiin listaamattomiin yrityksiin ja yritysjärjestelyihin sijoittavaan rahastoon tehty sijoitus yhdessä jäljellä olevan sijoitussitoumuksen kanssa muodostaa noin 16,8 % rahaston 31.12.2015 mukaisista kokonaisvaroista. Pohjoismaisille kiinteistömarkkinoille sijoittavaan rahastoon tehtiin sijoitussitoumus, joka vastaa noin 35,5 % rahaston kokonaisvaroista. Marraskuussa tehtiin sijoitussitoumus uuteen eurooppalaisiin ohjelmistoyrityksiin sijoittavaan rahastoon, joka vastaa noin 15,8 % osuutta CapMan Collectionin varoista. Edellä mainittuihin sijoituskohteisiin tehdyt sijoitukset yhdessä jäljellä olevien sijoitussitoumusten kanssa muodostivat 68,1 % rahaston varoista. Varsinaisten sijoitusten arvo oli 31,3 % rahaston varoista. Jäljellä oleva 36,8 % on sitouduttu sijoittamaan rahastoihin sitä mukaa kun sijoittajilta kutsutaan lisää pääomia rahastoihin. Rahaston maksuvalmiutta pidettiin yllä sijoittamalla noin viidennes rahaston varoista likvideihin arvopapereihin. Nämä sijoitukset koostuivat pääomasijoitustoimintaa harjoittavien yhtiöiden osakkeista, sekä toimialaan keskittyneiden sijoitusrahastojen osuuksista. Pääomasijoitustoimintaa harjoittavien yritysten kurssikehitys seurasi pitkälti globaalien osakemarkkinoiden kehitystä. Vuosi alkoi vahvalla nousulla, joka kuitenkin taittui kesän aikana. Elokuun lopulle ajoittunut Kiinan keskuspankin yllättävä ilmoitus valuuttapolitiikan muutoksesta markkinaehtoisempaan suuntaan johti Kiinan valuutan nopeaan heikkenemiseen ja käänsi keskeiset osakemarkkinat voimakkaaseen laskuun. Elokuun jyrkkä kurssilasku vaikutti negatiivisesti myös rahaston listattuihin sijoituksiin. Loka-marraskuussa markkinat kääntyivät hetkellisesti nousuun. Joulukuun alkupuolella Euroopan keskuspankki ilmoitti lisäelvytyksestä ja laski talletuskoron -0,3 prosenttiin, pidensi arvopaperien osto-ohjelman vähimmäiskestoa ja laajensi osto-ohjelman koskemaan myös esimerkiksi kuntien liikkeeseen laskemia lainoja. Elvytyspäätökset olivat odotettuja, mutta sijoittajat odottivat enemmän ja osakekurssit kääntyivät uudestaan laskusuuntaan. Rahaston sijoituskohteena olleiden vaihtoehtorahastojen arvo kehittyi vuoden aikana vakaasti. Arvonkehitys oli hyvää erityisesti pohjoismaisiin listaamattomiin yrityksiin sijoittavassa rahastossa. Näiden sijoitusten kokonaisvaikutus rahaston tuottoon jäi kuitenkin suhteellisen pieneksi, koska vain osa tehdystä sijoitussitoumuksesta oli kutsuttuna sisään rahastoihin. Rahaston sijoituskohteena olevat vaihtoehtorahastot arvostettiin nettoarvon mukaan (NAV). Kohderahastojen arvostukset saadaan kuitenkin tyypillisesti pitkällä viiveellä, mistä syystä arvonlaskennan yhteydessä ei kaikkien rahastojen osalta ollut käytettävissä arvostusta samalta ajanhetkeltä. Näin ollen osassa sijoituskohteista arvostuksessa oli viivettä. Arvostuksessa käytetyt luvut eivät myöskään olleet tilintarkastettuja.
n sijoitustoiminnassa ei käytetty johdannaissopimuksia. Omistukseen perustuvaa äänivaltaa ei käytetty. Rahasto oli avoinna merkinnöille neljännesvuosittain maalis-, kesä, syys- ja joulukuun viimeisenä pankkipäivänä ja lisäksi rahastolla oli ylimääräiset merkintäpäivät 30.1., 27.2., 24.3., 29.5. ja 30.11. Rahaston arvo 31.12.2015 oli 6 309 207,81 euroa. Rahasto-osuuden arvot: A1-osuussarja 97,98410 (2014: 100), A2-osuussarja 98,67359 (2014: 100) ja A3-osuussarja 99,66634 (2014:100).
Sijoitukset Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla Kpl/nimellisarvo, EUR Kurssi EUR/% Markkina-arvo/arvonmuutos, EUR % rahaston arvosta Investor AB B 3 315.00000 34.02 112 766.64 1.75% Kinnevik Investment AB 3 940.00000 28.51 112 332.55 1.75% Ratos AB 19 050.00000 5.31 101 225.47 1.57% Berkshire Hathaway B 895.00000 121.28 108 547.63 1.68% Compass Diversified Holdings 7 815.00000 14.60 114 062.97 1.77% Leucadia National Corporation 5 465.00000 15.97 87 293.42 1.35% The Blackstone Group LP 3 400.00000 26.86 91 316.25 1.42% Yhteensä 727 544.93 11.29% Arvopaperit, joilla käydään kauppaa muulla säännellyllä, säännöllisesti toimivalla, tunnustetulla ja yleisölle avoimella markkinapaikalla kuin arvopaperipörssin pörssilistalla Kpl/nimellisarvo, EUR Kurssi EUR/% Markkina-arvo/arvonmuutos, EUR % rahaston arvosta Babson Capital European Loan A 4 499.84250 134.22 603 968.86 9.37% Danske Invest Yhteisökorko Plus 843 820.62370 1.37 1 152 810.86 17.89% DNB Private Equity 2 792.24010 121.42 339 033.79 5.26% Evli Lyhyt Yrityslaina 41 502.10800 27.88 1 156 912.76 17.95% Yhteensä 3 252 726.28 50.47% Muut arvopaperit Kpl/nimellisarvo, EUR Kurssi EUR/% Markkina-arvo/arvonmuutos, EUR % rahaston arvosta CapMan Buyout X Fund A L.P. 688 365.03000 1.01 694 909.03 10.78% CapMan Nordic Real Estate FCP-SIF 1 341 368.17000 1.05 1 412 961.00 21.92% Open Ocean Fund 2015 Ky 10 592.62000 0.55 5 835.62 0.09% Yhteensä 2 107 870.03 32.79% Kassa ja muut varat netto 351 482.22 5.45%