Metsä Board Vahvaa kasvua korkealaatuisissa pakkauskartongeissa Katri Sundström Sijoittajasuhdejohtaja Pörssi-ilta, Turku 16.11.2016
METSÄ GROUP Liikevaihto EUR 5.0 mrd. euroa Henkilöstö 9 600 METSÄLIITTO OSUUSKUNTA Konsernin emoyritys Omistajina 116 000 suomalaista metsänomistajaa METSÄ FOREST METSÄ WOOD METSÄ FIBRE METSÄ BOARD METSÄ TISSUE Puunhankinta ja metsäpalvelut Puutuotteet Sellu Kartonki Pehmo- ja ruuanlaittopaperit Liikevaihto: 1,5 mrd. euroa Liikevaihto: 0,9 mrd. euroa Liikevaihto: 1,4 mrd. euroa Liikevaihto: 2,0 mrd. euroa Liikevaihto: 1,0 mrd. euroa Henkilöstö: 900 METSÄLIITTO OSUUSKUNTA OMISTAA 100% Henkilöstö: 2 000 METSÄLIITTO OSUUSKUNTA OMISTAA 100% Henkilöstö: 850 METSÄLIITTO OSUUSKUNTA OMISTAA 50,2% METSÄ BOARD 24,9% ITOCHU CORP. 24,9% Henkilöstö: 2 600 METSÄLIITTO OSUUSKUNTA OMISTAA 43% (OSUUS ÄÄNIMÄÄRÄSTÄ 62%) Henkilöstö: 2 800 METSÄLIITTO OSUUSKUNTA OMISTAA 91% 2
Puun jokainen osa käytetään eniten lisäarvoa tuottavaan tarkoitukseen Yhdestä puusta tehdään monia tuotteita Kuoret, oksat ja latvukset Noin 15 % bioenergian tuotantoon Kuitupuu Noin 25 % sellun, kartongin, pehmo- ja muiden paperien valmistukseen Tukkipuu Noin 60 % rakentamisen tuotteisiin 3
Korkealuokkaiset pakkausmateriaalit Taivekartongit, valkopintainen ensikuitulaineri ja täysvalkaistu laineri Kuluttajapakkaukset Myymäläpakkaukset Tarjoilupakkaukset 4
Metsä Boardin kestävän ja turvallisen pakkauksen kiertotalous Kaikki Metsä Boardin kartongit ovat kierrätettäviä ja kompostoituvia. Ensikuitu on puhdas ja turvallinen uusiutuva raaka-aine. Lujasta kartongista tehty pakkaus säilyttää muotonsa koko kuljetuksen ajan ja suojaa siihen pakattua tuotetta tehokkaasti. Kaikki tuotteet täyttävät kansainvälisen lainsäädännön vaatimukset. Soveltuvuustestit suorittaa aina ulkopuolinen taho. 5
Pakkausmarkkinan kasvuun vaikuttavat tekijät ja markkinoiden koko Kokonaispakkausmarkkinan koko on 800 mrd USD 110 mrd USD Korkealaatuisen ensikuitukartongin globaali kysynnän kasvu noin 3 4% / vuosi Globalisaatio Teknologia Ensikuitukartongit Muut kuitupohjaiset materiaalit 6 Kestävä kehitys Kulutus Ei-kuitupohjaiset materiaalit Lähde: Smithers Pira
Metsä Board on Euroopan suurin taivekartongin ja maailman suurin päällystetyn valkopintaisen ensikuitulainerin tuottaja Liikevaihto vuonna 2015 oli 2 mrd. euroa ja liiketulos 180 milj. euroa. Vahva kuituosaaminen ja korkea kuituomavaraisuus 2,600 työntekijää 23 eri maassa Myyntiä yli 100 maahan 8 tuotantoyksikön voimin Tärkeimmät asiakkaat merkkituotevalmistajat, jalostajat ja tukkurit Liikevaihto toiminnoittain, 2015 15 % 19 % 9 % 81 % Liikevaihto alueittain, 2015 76 % Kartongit Paperit *) sis. markkinasellun EMEA Amerikat APAC *) 7
Metsä Boardilla on vahva asema Euroopassa Euroopan suurimmat taivekartongin tuottajat, Kapasiteetti yhteensä: 3.7M tonnia Euroopan suurimmat valkoisen ensikuitulainerin tuottajat, Kapasiteetti yhteensä: 2.2M tonnia Kapasiteetti, tonnia/vuodessa Kapasiteetti, tonnia/vuodessa Metsä Board 36% Metsä Board 32% Stora Enso 21% Smurfit Kappa 22% Kotkamills 11% Mondi 13% Mayr-Melnhof 9% BillerudKorsnäs 10% International Paper 7% SCA 7% Muut 16% Muut 15% 0 300 600 900 1200 1500 0 200 400 600 800 8 Lähteet: Yhtiöiden tilinpäätöstiedot, Pöyry Management Consulting Oy
Vuosittainen kasvuvauhti ylittää selvästi markkinoiden keskimääräisen kasvun 2,000 1,750 1,500 1,250 1,000 750 500 250 0 Kartonkitoimitukset, 1,000 tonnia Vuosikasvu keskimäärin 9% Vuosikasvu keskimäärin 13% 2011 2012 2013 2014 2015 2018 tavoite Ensikuitulaineri Taivekartonki 9
Kannattavuus parantunut tasaisesti Vertailukelpoinen sijoitetun pääoman tuotto% Vertailukelpoinen liiketulos-% 12 Tavoite 2017 > 12% 11.3 10 9,0 10 9.1 8 6.8 8 6 4 3.4 4.8 6.4 6 4 2.4 3.6 5.2 2 2 0 2011 2012 2013 2014 2015 0 2011 2012 2013 2014 2015 10
Metsä Boardin muutos paperiyhtiöstä kartonkiyhtiöksi on valmis Markkinakasvu Ensikuitukartonki 2006: Uusi strategia 2007 2013: Useita yritysmyyntejä, tehtaiden sulkemisia ja yhdistämisiä sekä tehokkuutta parantavia toimenpiteitä 2015: Muutostyön loppuunsaattaminen Paperi ROCE % 2016: Johtava ensikuitukartongin tuottaja Euroopassa 11
Rakennemuutos päätökseen: Husumin investointiohjelma
Uusi taivekartonkikone Husumissa käynnistettiin helmikuussa 13 Taivekartonkikoneen täysi tuotantokapasiteetti vuoden 2016 loppuun mennessä Koko investointiohjelman vuotuinen liiketuloksen parannus 50 miljoonaa euroa vuodesta 2018 eteenpäin Uuden taivekartongin tilausvirran keskihinta on tällä hetkellä hyvällä tasolla mutta pitkä toimitusketju viivästyttää laskutusta Tehostamisohjelma tuotannon tehostamiseksi Husumin integraatissa etenee suunnitellusti Kapasiteettimuutokset 2014 vs. 2016: Kartonkikapasiteetti +700,000 tn/v Paperikapasiteetti -600,000 tn/v
Metsä Board Osavuosikatsaus Tammi syyskuu 2016
Olennaista vuoden 2016 kolmannella neljänneksellä Hyvä markkinatilanne ensikuitukartongeissa Metsä Boardin toimitus- ja tuotantomäärät kasvoivat Hienopaperin tuotanto päättyi heinäkuussa ja tapetin pohjapaperin tuotanto syyskuussa Suomen tehtailla hyvä kannattavuus, Husum vaikutti tulokseen negatiivisesti Liiketoiminnan rahavirta selvästi positiivinen ja vahva tase 15
1 000 tonnia Hyvä kysyntä kasvatti kartonkien toimituksia Toimituksien keskimääräinen kasvuvauhti vuosina 2011 2015 on ollut 9% / vuosi 420 Taivekartonki Ensikuitulaineri 360 300 240 110 120 111 130 141 137 131 142 148 148 Kartonkien toimitukset kasvoivat: +4% Q3/16 vs.q2/16 180 +15% Q3/16 vs.q3/15 120 60 197 210 203 204 213 224 224 227 250 266 0 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 16 Huom! Luvut eivät sisällä tapetin pohjapaperin toimituksia
Liikevaihto kasvoi, Husum vaikutti negatiivisesti liiketulokseen Liikevaihto, Milj. euroa Vertailukelpoinen liiketulos Milj. euroa ja % liikevaihdosta 600 500 400 300 200 50 40 30 20 100 10 0 514 499 526 522 498 462 436 423 440 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 0 35 37 43 47 55 35 35 36 34 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q1-Q3/2015: 1 545 M Q1-Q3/2016: 1 299 M Q1-Q3/2015: 145 M Q1-Q3/2016: 105 M 17
Käyttöpääoman lasku ja pienemmät investoinnit käänsivät kassavirrat selvästi positiiviseksi Milj. euroa 300 250 200 157 198 155 250 188 214 256 247 193 150 100 110 119 118 70 115 89 50 0-50 -100 51 46 74 56 33 9 56 8 93 45 66 8-15 67 49-22 -76-22 -50-73 -69 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Liiketoiminnan kassavirta Liiketoiminnan kassavirta, liukuva 12 kk Vapaa kassavirta neljänneksettäin Vapaa kassavirta, liukuva 12 kk 18
Vuoden 2016 investoinnit 165 milj. euroa Milj. euroa 180 150 120 90 60 30 0 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016E Investoinnit huoltoon ja ylläpitoon Kasvuinvestoinnit Poistot 19
Tavoitteena tasaisesti kasvava osinko Metsä Boardin tavoite on maksaa osinkoa vähintään 1/3 osakekohtaisesta tuloksesta Keskimääräinen osinko/osakekohtainen tulos on ollut 40 % vuosina 2012 2014 0.2 0.18 0.16 0.14 0.12 0.1 0.08 0.06 0.04 0.02 0 0.17 0.12 0.09 0.06 2012 2013 2014 2015 20
Yhteenveto Metsä Boardin rakennemuutos paperiyhtiöstä kartonkiyhtiöksi on valmis Korkealaatuisen ensikuitukartongin kysyntä on hyvä ja hintojen odotetaan pysyvän vakaina Uutta taivekartonkia markkinoidaan pääosin Pohjois-Amerikkaan Vuoden 2016 haasteista huolimatta Metsä Boardin pitkän aikavälin näkymät hyvät ja tavoitteet ennallaan 21