11/17/2016 1 Orava Asuntorahasto Oyj Osavuosikatsaus 1.1.-30.9.2016
11/17/2016 2 Tärkeitä tietoja lukijalle Orava Asuntorahasto Oyj ( Yhtiö ) on laatinut tämän esityksen Yhtiöstä vain taustatiedoksi eikä tätä esitystä tule pitää Yhtiön, sen osakkeiden tai muiden arvopaperien markkinointina Suomessa tai missään muussakaan maassa. Tässä esityksessä ei pyritä antamaan kokonaiskuvaa tai sijoitusta varten riittäviä tietoja Yhtiöstä, eikä esityksen tai siinä olevien tietojen perusteella voida tehdä sijoituspäätöksiä. Annettavat tiedot voivat muuttua tai niitä voidaan muuttaa ilman, että lukija saa tästä erillistä ilmoitusta. Mahdollista sijoitusta suunnittelevan tahon on itse selvitettävä ja arvioitava Yhtiöön liittyviä tietoja sekä hankittava omalla kustannuksellaan omat oikeudelliset, taloudelliset, verotukselliset ja muut neuvot mahdollista sijoitusta varten. Tämä esitys sisältää tulevaisuutta koskevia lausumia, arvioita ja laskelmia Yhtiöstä ja markkinoista, joilla se toimii. Tällaiset lausumat, arviot ja laskelmat heijastavat niitä varten tehtyjä oletuksia, jotka voivat pitää paikkansa tai osoittautua virheellisiksi. Tulevaisuutta koskevat lausumat, arviot ja laskelmat sisältävät tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuustekijöitä sekä muita tärkeitä tekijöitä, joiden johdosta Yhtiön todellinen tulos, toiminta ja saavutukset tai toimialan kehitys voivat poiketa olennaisesti tällaisissa tulevaisuutta koskevissa lausumissa, arvioissa ja laskelmissa nimenomaisesti tai välillisesti esitetyistä seikoista. Yhtiö ei anna vakuutuksia tai sitoumuksia tällaisista lausumista, arvioista ja laskelmista. Tämä esitys ei ole arvopaperimarkkinalaissa (746/2012) tarkoitettu esite tai markkinointimateriaali. Esitys ei sisällä tarjousta, tarjouspyyntöä tai sijoitusneuvoa Yhtiön osakkeiden tai muiden arvopaperien hankkimisesta tai merkitsemisestä. Tämän esityksen vastaanottaminen voi olla rajoitettua sovellettavan lain mukaan. Esityksen vastaanottaja voi saada tiedon esityksestä ja vastaanottaa sen vain sillä ehdolla, että tämä on mahdollista sovellettavan lain mukaan ilman minkäänlaisia viranomaishyväksyntöjä, rekisteröintejä tai muita muodollisuuksia.
11/17/2016 3 Sisältö Avainluvut Q3 lyhyesti Toimintaympäristö Liiketoimintakatsaus Osake ja osakkeenomistajat Talousluvut
11/17/2016 4 Avainluvut
11/17/2016 5 Avainluvut Q3 2016 Q3 2015 Q1-Q3 2016 Q1-Q3 2015 Liikevaihto, 1 000 euroa 3 510 3 727 11 257 13 007 Laaja voitto, 1 000 euroa 521 1 965 1 940 6 112 Tulos/osake, euroa 0,06 0,25 0,23 0,81 Oman pääoman tuotto, % p.a. 2,8 9,3 Maksettu osinko/osake, euroa 0,27 0,30 0,81 0,90 Bruttovuokratuotto, % 6,9 6,7 6,9 6,8 30.9.2016 31.12.2015 Sijoituskiinteistöt, 1 000 euroa 210 679 195 851 Oikaistu NAV / osake, euroa 10,49 11,63 Luototusaste (LTV), % 53,0 48,0
11/17/2016 6 Q3 lyhyesti
11/17/2016 7 Q3 lyhyesti Tulos parani mutta jäi tavoitteesta Asuntojen hienoinen hintanousu ja hankinnoista pidättäytyminen Asuntojen arvot kääntyivät lievään nousuun Koko vuosineljänneksen omistettujen huoneistojen arvonmuutos +0,5 prosenttia Uusia asuntohankintoja ei tehty Osakkeen arvostustaso, saavutettavissa oleva tukkualennus ja toteutettavissa oleva vivutus eivät riitä osakekohtaisen NAV:in kasvattamiseen Vuokraus Nettovuokratuotto ja taloudellinen käyttöaste nousivat Huoneistomyynnissä ennätystahti jatkui Q3 huoneistomyynti 2,9 miljoonaa euroa
11/17/2016 8 Näkymät Tavoitetuoton lähelle pääsemiseen kohtuullista vähäisemmät edellytykset odotettavissa olevalla asuntojen hintakehityksellä ilman merkittäviä asuntohankintoja Nykyisen salkun asuntojen arvonmuutoksen odotetaan muodostuvan hieman positiiviseksi loppuvuonna Yleinen talouskehitys ja viimeaikainen asuntohintojen lievä nousu Asuntohankintojen tulosvaikutus Loppuvuonna ei odoteta tehtävän merkittäviä hankintoja Vuokratuotto noussee hieman Hankintojen voimakas väheneminen nostaa käyttöastetta Hoito- ja korjauskulut suhteessa salkun kokoon noussevat hieman loppuvuotta kohden Kausivaihtelu
11/17/2016 9 Toimintaympäristö
01 2011 07 2011 01 2012 07 2012 01 2013 07 2013 01 2014 07 2014 01 2015 07 2015 01 2016 07 2016 11/17/2016 10 Asuntolainojen korot 3,0 % Asuntolainojen korko, kanta Asuntolainojen korko, uudet lainat 2,5 % 2,0 % 1,5 % 1,0 % 0,5 % 0,0 % Lähde: Suomen Pankki
Käytettävissä oleva tulo, vuosimuutos 11/17/2016 11 Käytettävissä olevan tulon vuosimuutos 8,0 % 7,0 % 6,0 % 5,0 % 4,0 % 3,0 % 2,0 % 1,0 % 0,0 % -1,0 % -2,0 % Q1 2011 Q3 2011 Q1 2012 Q3 2012 Q1 2013 Q3 2013 Q1 2014 Q3 2014 Q1 2015 Q3 2015 Q1 2016 Lähde: Tilastokeskus
Nostetut uudet asuntoluotot (milj ) Asuntoluottokannan vuosimuutos (%) 11/17/2016 12 Nostetut asuntolainat ja asuntolainakannan vuosimuutos nostetut luotot kannan vuosimuutos 2500 12,5 % 2000 10,0 % 1500 7,5 % 1000 5,0 % 500 2,5 % 0 0,0 % Lähde: Suomen Pankki
Myönnetyt rakennusluvat (kpl) 11/17/2016 13 Kerrostaloasunnoille myönnetyt rakennusluvat 9 000 8 000 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0 Q1 2011 Q3 2011 Q1 2012 Q3 2012 Q1 2013 Q3 2013 Q1 2014 Q3 2014 Q1 2015 Q3 2015 Q1 2016 Lähde: Tilastokeskus
01 2011 07 2011 01 2012 07 2012 01 2013 07 2013 01 2014 07 2014 01 2015 07 2015 01 2016 07 2016 Uudisrakentamisen volyymin vuosimuutos (%) 11/17/2016 14 Asuinrakennusten uudisrakentamisen vuosimuutos 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% Lähde: Tilastokeskus
Vuosimuutos (%) 11/17/2016 15 Vanhojen osakeasuntojen hintojen vuosimuutos 5,0 % 4,0 % 3,0 % 2,0 % 1,0 % 0,0 % -1,0 % -2,0 % Q1 2011 Q1 2012 Q1 2013 Q1 2014 Q1 2015 Q1 2016 Lähde: Tilastokeskus
Vuosimuutos (%) 11/17/2016 16 Vapaarahoitteisten asuntojen vuokrien vuosimuutos 4,0 % 3,8 % 3,6 % 3,4 % 3,2 % 3,0 % 2,8 % 2,6 % 2,4 % 2,2 % 2,0 % Q1 2011 Q1 2012 Q1 2013 Q1 2014 Q1 2015 Q1 2016 Lähde: Tilastokeskus
11/17/2016 17 Oikotie-Orava 20 3.060 3.040 3.020 3.000 2.980 2.960 2.940 2.920 2.900 2.880 15.11.2016 18.00: 3 026,73 1 kk +0,5 %, 3 kk +1,4 % Lähde: Orava Rahastot
11/17/2016 18 Liiketoimintakatsaus
11/17/2016 19 Vuokraustoiminta Vuokratuotto parani edellisestä vuosineljänneksestä Taloudellinen käyttöaste 92,0 % Bruttovuokratuotto 6,9 % Nettovuokratuotto 4,2 % Vuokralaisvaihtuvuus laski hieman edellisestä vuosineljänneksestä Q3 2016 Q3 2015 Bruttovuokratuotto-% 6,9 6,7 Taloudellinen käyttöaste, % 92,0 91,1 Vuokralaisvaihtuvuus/kk, % 3,1 2,8
11/17/2016 20 Hankinnat Ei uusia hankintoja Q3:lla Hämeenlinnan rakennushanke valmistui - 52 huoneistoa Kesäkuussa sovitut kaupat toteutettiin - 23 huoneistoa Ajankohta Kohde 1.1. - 30.9.2016 Huoneistoja 21 kohteesta (Espoo, Helsinki, Vantaa, Tuusula, Jyväskylä, Lahti, Turku, Raisio, Forssa, Hamina, Hyvinkää, Riihimäki, Savonlinna, Vaasa) Suunnatut Velaton kauppahinta Yhtiölaina annit (1000 Asuntoja (milj. euroa) (milj. euroa) osaketta) (kappaletta) 16,3 10,2-75 YHTEENSÄ 16,3 10,2-75
11/17/2016 21 Sijoituskiinteistöt Käypä arvo 210,7 miljoonaa euroa (2015 Q3: 178,9 miljoonaa euroa) 1 712 huoneistoa (1 639) 124 kohteessa (93) 110 tuhatta m 2 (102) Kolmannen vuosineljänneksen hoito- ja korjauskulut suhteessa käypään arvoon 2,4 % p.a.
11/17/2016 22 Salkun alue- ja ikäjakauma 30.9.2016 Arvostus alueittain Arvostus ikäluokittain 31% 38% 31% 31% 69% Helsingin seutu Suuret kaupungit Keskisuuret kaupungit Rv. 1990- Rv. -1989
11/17/2016 23 Huoneistomyynti Huoneistomyynti pysyi ennätystasolla kolmannella vuosineljänneksellä Yhteensä 2,9 miljoonaa euroa (Q3 2015 0,7) 21 huoneistoa 16 kohteesta Huoneistomyynti 1.1.-15.11. yhteensä 9,6 miljoonaa euroa PÄIVITÄ
11/17/2016 24 Osake ja osakkeenomistajat
11/17/2016 25 Osake ja osakkeenomistajat Pörssikaupankäynnin määrä pysynyt vilkkaana Osakkeenomistajien lukumäärä laski noin 300:lla edellisestä vuosineljänneksestä Lokakuu 2013 1 500 Lokakuu 2014 5 200 Lokakuu 2015 7 200 Syyskuu 2016 8 100 1.1. 16.11.2016 Päätöskurssi 6,38 euroa Keskikurssi 8,49 euroa Vaihto 51 milj. euroa Keskim. päivävaihto 229 t euroa Päättävä markkina-arvo 61 milj. euroa
11/17/2016 26 Suurimmat omistajat 30.9.2016 Hallintarekisteröityjen osuus osakkeista 3,3 %
11/17/2016 27 Osinko Vuonna 2016 osinkoa maksetaan 1,08 euroa osakkeelle (OREIT) Osingonmaksu vuosineljänneksittäin 0,27 euroa osakkeelle Osinkotuotto 9,3 prosenttia vuodenvaihteen NAV:lle Vuonna 2016 osinkoa maksettu 0,81 euroa osakkeella
11/17/2016 28 Talousluvut
11/17/2016 29 Tuloslaskelman pääkohdat 1 000 euroa Q3 2016 Q3 2015 1.1.-30.9.2016 1.1.-30.9.2015 Liikevaihto, josta 3 510 3 727 11 257 13 007 Bruttovuokrat 3 214 2 601 9 235 7 339 Voitot arvon muutoksista 296 1 126 2 021 5 667 Hoitokulut -1 377-1 258-4 439-3 558 Liikevoitto 1 330 2 593 4 401 7 605 Rahoituskulut (netto) -750-652 -2 296-1 964 Laaja voitto 521 1 965 1 940 6 112 Tulos/osake, euroa 0,06 0,25 0,23 0,81
11/17/2016 30 Taseluvut 1 000 euroa 30.9.2016 31.12.2015 Sijoituskiinteistöt 210 679 195 851 Rahavarat 2 863 2 790 Oma pääoma 97 395 94 346 Korollinen vieras pääoma 113 559 95 765 Tase yhteensä 214 067 199 315 Omavaraisuusaste *) 45,5 % 47,4 % LTV *) 53,0 % 48,0 % Oikaistu nettovarallisuus/ 10,49 11,63 osake *) sisältää yhtiölainaosuudet
11/17/2016 31 Vuokraustoiminta % Q3 2016 Q3 2015 1.1.-30.9.2016 1.1.-30.9.2015 Bruttovuokratuotto 6,9 6,7 6,9 6,8 Nettovuokratuotto 4,2 4,0 3,9 3,9 Taloudellinen käyttöaste 92,0 91,1 90,7 90,6 Vuokralaisvaihtuvuus/kk 3,1 2,8 2,9 2,8
11/17/2016 32 Katsauskauden 1.1.-30.9.2016 tunnusluvut 2016 2015 Oman pääoman tuotto 2,8 % 9,3 % Osakkeen kokonaistuotto -3,7 % 8,4 % Maksettu osinko, euroa 0,81 0,90 Tulos/osake, euroa 0,23 0,81
11/17/2016 33 Tuloserien kasvu vuosineljänneksittäin 1 000 euroa 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0-500 Q1/11 Q2/11 Q3/11 Q4/11 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Liikevaihto Liikevoitto Bruttovuokrat Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16
11/17/2016 34 Tase-erien kasvu vuosineljänneksittäin 1 000 euroa 220000 200000 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 Q1/11 Q2/11 Q3/11 Q4/11 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Sijoituskiinteistöt Oma pääoma Korollinen vieras pääoma Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16
11/17/2016 35