ilmoitusliite tämä julkaisu on mediaplanetin tuottama teemalehti ilmoitusliite Syyskuu 2008 InvestoIntI - Vaurastu viisaasti viisaasti säästämällä TuRvaaT EläkEpäIväsI REIT ja kiinteistösijoitusmarkkinat sijoita, kärsi ja unhoita kiinan markkinat jatkavat kasvuaan sijoita TaITEEsEEn ylimääräisellä Rahalla Lakisääteinen eläke voi tuntua eläkeiän koittaessa riittämättömältä. Siksi omaan eläkeaikaan kannattaa varautua säästämällä. Nyt Suomessa yritetään saada potkua kiinteistösijoitusmarkkinoille ikään kuin arvopaperistamalla suomalaista kiinteistövarallisuutta. Kehitä omistuksessa olevaa yritystäsi, pidä perusasiat ja riski hanskassa ja kärsi mahdollinen tappio ajoissa, toteaa sijoittajayrittäjälegenda Kai Mäkelä. Maailmantalouden mittakaavassa Aasiasta on tulossa johtava talousalue. Kiinan nopea talouskasvu ja nykyaikaistuminen ovat tekemässä siitä alueen taloudellisen supervallan. Taiteeseen kannattaa sijoittaa lähinnä muista sijoituksista saatuja voittoja ajatuksella, että voi myydä sitten kun aika on otollinen. Sivut 4-5 Sivu 5 Sivu 6-7 Sivu 8 Sivu 10-11
2 investointi ilmoitusliite osakesäästäminen tuuliajolla ILMOITUSLIITE Syyskuu 2008 TÄMÄ JULKAISU ON MEDIAPLANETIN TUOTTAMA TEEMALEHTI INVESTOINTI - Vaurastu viisaasti ILMOITUSLIITE Pitkäaikainen hajautettu osakesalkku on tuotoltaan ylivoimainen korkosijoituksiin verrattuna. Osakekurssit nousevat aina pitkällä aikavälillä. Näiden totuuksien suhteen usko on kuitenkin ollut viime aikoina koetuksella. On olemassa kolmaskin totuus, jonka mukaan ylisuureen tuottoon liittyy tavallista suurempi riski. Osakeriski onkin nyt tuttu kaikille. Heinäkuussa 2007 alkanut maailmanlaajuinen pörssilama on tuhonnut huomattavan osan noteerattujen yritysten markkina-arvoista. Helsingissä alamäki on pörssihistoriamme jyrkimpiä. Laskun syinä mainitaan useimmiten suhdannetaantuma, USA:sta lähtenyt finanssikriisi, korkojen nousu ja inflaation kiihtyminen. Pörssireaktion rajuutta ne eivät kuitenkaan kokonaan selitä. Ovathan useimmat suomalaiset yritykset varsin vähävelkaisia ja tekevät tälläkin hetkellä ennätysvuoden 2007 veroista tulosta. Myös osinkotuottojen lähes luonnottoman korkea taso ensi keväänä saa kurssiromahduksen näyttämään käsittämättömältä. Keskeinen syy kurssiromahdukseen on ennätyksellisen suuri lyhyeksimyynti eli lainattujen osakkeiden myynti. Vaikka kyse on laillisesta toiminnasta, massiivisen shorttaamisen ja kurssimanipulaation ero saattaa olla hiuksenhieno. Tilannetta ei helpota, että lyhyeksimyynnillä rahaa tekevät globaalit suursijoittajat ovat yleensä sääntelyn ja valvonnan ulottumattomissa olevia hedgerahastoja. USA:n pörssivalvojan SEC:n sanoin shorttaus voi painaa osakekursseja keinotekoisesti ja markkinoita vahingoittaen huomattavasti alle normaalin kaupankäynnin edellyttämän tason. Sekä SEC että eräiden muiden maiden viranomaiset harkitsevatkin toimenpiteitä shorttaamisen haittojen rajoittamiseksi. Meillä osakelainauksista ei ole edes tilastotietoa. synnyttämiä inflaatioharhoja verotetaan meillä luovutusvoittoina. Hallitusohjelman lupaus piensäästäjien osinkoverotuksen lieventämisestä näyttää unohtuneen. Osinkoverotuksessa suositaan yksipuolisesti ei-noteerattuja osakkeita, mikä nostaa listautumiskynnystä. Jostain syystä verottaja suosii myös etupäässä ulkomaisiin arvopapereihin sijoittavia rahastoja suorien osakesijoitusten kustannuksella. Tasapuolisuus ja kotimaisen omistajuuden turvaaminen edellyttäisivät samaa kohtelua pääosin kotimaisiin yrityksiin tehtäville suorille sijoituksille kuin rahastoille. KuvA: KIMMO savolainen VIISAASTI SÄÄSTÄMÄLLÄ TURVAAT ELÄKEPÄIVÄSI Lakisääteinen eläke voi tuntua eläkeiän koittaessa riittämättömältä. Siksi omaan eläkeaikaan kannattaa varautua säästämällä. Sivut 4-5 REIT JA KIINTEISTÖSIJOITUS- MARKKINAT Nyt Suomessa yritetään saada potkua kiinteistösijoitusmarkkinoille ikään kuin arvopaperistamalla suomalaista kiinteistövarallisuutta. Sivu 5 SIJOITA, KÄRSI JA UNHOITA Kehitä omistuksessa olevaa yritystäsi, pidä perusasiat ja riski hanskassa ja kärsi mahdollinen tappio ajoissa, toteaa sijoittajayrittäjälegenda Kai Mäkelä. Sivu 6-7 investointi ON MEDIAPLANETIN TuOTTAMA TEE- MALEHTI, JOKA ILMEsTyy KAuPPALEHDEN LIITTEENÄ 4.9.2008 TAvOITTAEN 182 000 LuKIJAA. KANNEN KuvA: AMANDA ROHDE/IsTOcKPHOTO sisältö KIINAN MARKKINAT JATKAVAT KASVUAAN Maailmantalouden mittakaavassa Aasiasta on tulossa johtava talousalue. Kiinan nopea talouskasvu ja nykyaikaistuminen ovat tekemässä siitä alueen taloudellisen supervallan. Sivu 8 SIJOITA TAITEESEEN YLIMÄÄRÄISELLÄ RAHALLA Taiteeseen kannattaa sijoittaa lähinnä muista sijoituksista saatuja voittoja ajatuksella, että voi myydä sitten kun aika on otollinen. Sivu 10-11 Pörssilaskun jyrkkyyteen täytyy siis löytyä muitakin syitä kuin talouden tosiasiat. Eräs tekijä on joukkopsykologian taipumus suurennella huonojen uutisten vaikutusta. Esimerkiksi pelon aiheuttamat rahastolunastukset ylläpitävät pörssin myyntipainetta. Kurssilasku ruokkii itseään, kun sijoittajien maksuvalmius heikkenee ja lainoitettujen salkkujen omistajat joutuvat pakkorealisointien kohteeksi. helsinki TUkhOlMA lontoo zürich MAdrid OslO kööpenhamina Berliini AMsTerdAM MilAnO dublin TAllinnA BrYssel new YOrk VArsOVA MAlMÖ geneve hongkong riika BrATislAVA www.mediaplanet.com päivälehden ulottuvuus ja ammattilehden keskittyneisyys Pörssi toipuu aikanaan, mutta osakkeita omistavien yksityishenkilöiden väheneminen Suomesta tuskin pysähtyy. Sekä kotimainen omistajuus että kasvollinen omistus ovat jo pitkään kehittyneet huonoon suuntaan. Kehityksen päässä on maamme muuttuminen tytäryhtiötaloudeksi. Pelkästään ulkomaisen kysynnän varassa toimivat osakemarkkinat eivät toimi. etenkin ankara osakeverotuksemme on kurittanut kotimaista omistajuutta. Useimmista muista maista poiketen pitkäaikaisen omistuksen Kirjoittaja: Kim Lindström, Yksityissijoittaja, tietokirjailija. PROJEKTIPÄÄLLIKKÖ: Titti Myhrberg TOIMITTAJAT: Timo Kiiski, Nina Mäki-Kihniä, Paula Harmaala, Päivi Piispa, Päivi Remes, Tiina Åhlgren, Mikaela Katro TuOTANTOPÄÄLLIKKÖ: Jarmo Perälä, jarmo.perala@mediaplanet.com, 09-56584024 TAITTO: Pirja Kärki, pirja.karki@mediaplanet.com, 09-56584032 JAETAAN KAuPPALEHDEN LIITTEENÄ: 4.9.2008 LIsÄTIETOJA suomi MEDIAPLANET Oy:N TEEMALEHDIsTÄ: Aslak de silva, 09-56584025 suomi Mediaplanet Oy, unioninkatu 18, 00130 Helsinki Pääkirjoitus... 2 Viisaasti säästämällä turvaat eläkepäiväsi...4-5 Miten reit-lainsäädännöllä pyritään vaikuttamaan kiinteistösijoitusmarkkinoihimme?... 5 Markkinapaikka helsingin kilpailukyky säilyy... 6 sijoita, kärsi ja unhoita...6-7 Kiinan markkinat jatkavat kasvuaan... 8 Pääomasuojattu sijoituskohdekin edellyttää huolellista perehtymistä... 8 Jäitä hattuun... 9 sijoita taiteeseen ylimääräisellä rahalla, nauti itse ja odota...10-11 kulta- ja öljywarrantit osaavan sijoittajan kohde maailman myrskytessä...10 rahanpesulaki velvoittaa omaisuudenhoitoyhtiöitä... 11
ILMOITUSLIITE INVESTOINTI 3 Asuntosijoittaminen murroksessa Asuntoturva ja Vuokraturva tuovat asuntosijoittamista rahastojen kautta muiden finanssisijoitusten rinnalle. Rahastot ostavat vuokra-asunnoiksi lähinnä aiemmin omistusasuntoina olleita yksiöitä ja kaksioita, joista esimerkiksi pääkaupunkiseudulla on suurin pula. Ensimmäinen rahasto aloitti keväällä 2007 ja seuraava lanseerataan lähikuukausina. Kotimaisten yksityis- ja yhteisösijoittajien lisäksi kiinnostuksena asuntorahastoihin ovat ilmaisseet myös kansainväliset sijoittajat. Asuntoturva Oy:n mukaan asuntosijoittaminen rahaston kautta on vaivatonta, koska rahasto hoitaa kaikki asunnon hankintaan, vuokraukseen ja kunnossapitoon liittyvät seikat. Rahastosta tulee tällöin asunnon juridinen vuokranantaja, eikä sijoittajan tarvitse huolehtia asuntoihin liittyvistä käytännön asioista. - Salkunhoitotiimi hoitaa kaiken sijoittajan puolesta ja tuotto raportoidaan suoraan sijoittajalle, kertoo Asuntoturva Oy:n toimitusjohtaja Jaakko Sinnemaa. Suhtautuminen asuntosijoituksiin on ollut tunnepitoisempaa kuin muihin sijoituksiin. Tulevaisuudessa asuntosijoittaminen on yhä useammin puhdasta finanssisijoittamista siinä missä muutkin sijoitusmuodot. Rahastot voivat olla pääoma-, erikoissijoitus- tai REIT-rahastoja. - Rahaston avulla sijoittaja saavuttaa sijoituksilleen paremman hajautuksen, kuin minkä saisi suoralla asuntosijoittamisella. Yksittäisiin asuntoihin liittyvien riskien hallinta paranee, kun sijoitus on satoihin eri asuntoihin hajautettuna, Sinnemaa muistuttaa. Sijoittajan etuna on myös se, että kun yksittäinen rahasto on rakennettu valmiiksi, se on perinteisille vuokra-asuntoja omistaville instituutioille kiinnostava ostokohde. Tällaiseen hyvin hajautettuun ja hallinnoituun kokonaisuuteen myös ulkomaisen sijoittajan on helppo tarttua. Näin rahaston asunnot säilyvät vuokraasuntoina pitkälle tulevaisuuteen. Kun jo olemassaolevia omistusasuntoja muutetaan vuokra-asunnoiksi, on tässä etuna se, että asuntojen sijainti on yleensä hyvien kulkuyhteyksien päässä, esimerkiksi radan varrella. Uudiskohteita taas rakennetaan usein kauemmas. Ostettavien asuntojen tarjontaa on lisännyt se, että yksityishenkilöt voivat myydä asuntonta rahastolle ilman välityspalkkiota. Asuntoaan voi tarjota rahaston ostettavaksi Vuokraturvan kautta. Kuva: Kimmo Savolainen Vuokraturva vastaa operatiivisesta toiminnasta Vuokravälityksen ja asuntosijoituspalvelujen markkinajohtajana Vuokraturva pystyy tuottamaan sekä korkeatasoisen että kustannustehokkaan operoinnin rahastoille. Vuokraturva etsii ostettavat kohteet ja huolehtii vuokrausprosesseista kokonaisuudessaan. Näin sijoituksen hallinnointi on tehokasta. - Asuntoesittelyt eivät meillä ole nykyisten vuokralaisten tai huoltomiesten hoidossa, kuten muualla tilanne ihmeen usein on. Meillä vuokrauksen hoitaa ammattilainen, ja jokainen asunto hinnoitellaan ja esitellään erikseen, kertoo Vuokraturvan hallituksen puheenjohtaja Timo Metsola. Vuokrausprosessiin satsaaminen tuo Asuntoturvan mukaan sijoittajalle oleellisesti korkeamman vuokratuoton. Vuokraturva lisäksi kantaa vastuun uuden vuokralaisen vuokranmaksusta koko ensimmäisen vuoden ajan. Rahastot noudattavat hyvää vuokratapaa, Metsola vakuuttaa. Vuokraturva tekeekin tiivistä yhteistyötä Vuokralaisten Keskusliitto ry:n ja Suomen Vuokranantajat ry:n kanssa. www.vuokraturva.fi www.asuntoturva.fi - Asuntosijoittaminen kehittyy, lupaa Jaakko Sinnemaa.
4 INVESTOINTI ILMOITUSLIITE Viisaasti säästämällä turvaat eläkepäiväsi Lakisääteinen eläke voi tuntua eläkeiän koittaessa riittämättömältä. Siksi omaan eläkeaikaan kannattaa varautua säästämällä. Teksti: Päivi Piispa Harvassa muussa maassa kuin Suomessa 95 prosenttia kokonaiseläketurvasta on lakisääteistä; eläkesäästämiseen turvaudutaan ulkomailla useammin kuin Suomessa. Näin pitäisi olla myös meillä: kotimaankin eläke on suunniteltu kattamaan vain tietyn osan tulotasosta, jota palkansaaja on tottunut saamaan. Nykyisellään noin 60 prosenttia, tulevaisuudessa noin 40 50 prosenttia palkasta. Ei ollut alun perinkään tarkoituskaan, että lakisääteisen eläkkeen kautta kustannettaisiin kaikki eläkeajan kustannukset, vaan haluttiin säilyttää kohtuullinen kulutustaso suhteessa palkkatasoon, Timo Silvola Finanssialan keskusliitosta kertoo. Nykyeläkeläiselle riittää harvoin vain lakisääteisestä eläkkeestä saatava tulo. Hän kuluttaa paljon enemmän rahaa kuin eläkeläiset aikaisemmin käyttivät. Eläkeläiset harrastavat aktiivisesti, mökkeilevät ja matkustavat. Iän myötä palveluihin käytettävän rahan määrä kasvaa, kun vanhuspalveluita tarvitaan yhä enemmän. Aikaisemmin eläkeläinen ei kuluttanut paljon rahaa, koska saattoi asua monen sukupolven maatilalla, jossa muut pitivät hänestä huolta. Nyt 65-vuotias on vielä aktiivinen ja rahaa kuluu erilaisiin vapaa-ajan asioihin. Toisaalta elämänkaaren lopussa varoja tarvitaan terveyden hoitamiseen ja kotona tarvittavaan apuun, Silvola sanoo. Oman eläkeiän yhtälö on helpohko pohtia Omien eläkepäivien tulojen ja kulutuksen suhdetta voi miettiä eräänlaisen yhtälön avulla; Finanssialan keskusliitossa puhutaan Toimeentulon nelikentästä, jossa eläketurva, niin lakisääteinen kuin vapaaehtoinenkin, on vain yksi osa yhtälöä. Toimeentulo riippuu monesta asiasta. Ensimmäinen on se, kuinka paljon kuukausittain tulee tilille rahaa eli eläketuloa ja mahdollista pääomatuloa. Tätä tärkeämmäksi kuitenkin muodostuvat iän myötä palvelut, kuten terveydenhoito ja sairaanhoito ja erilaiset muut hoivapalvelut, sekä se, miten nämä tarvittavat palvelut saa. Saako nämä aikanaan kunnan tai valtion kustantamina, asuvatko lapset lähellä auttamassa vai ostaako joitakin palveluita yksityiseltä yritykseltä, Silvola kysyy. Yhtälön kolmas tekijä on oma henkilökohtainen talous. Kuukausittaisissa menoissa on suuri ero esimerkiksi siinä, asuuko omistusasunnossa ja maksaa yhtiövastiketta vai maksaako vuokraa. Eläkeikäinen kuluttaa rahaa paitsi omaan vapaa-ajan toimintaansa, myöhemmin myös terveys- ja vanhuspalveluihin. Eläkeikään kannattaa varautua säästämällä, jota tuetaan myös veroeduin. Vapaaehtoisen eläketurvan pitäisi riittää koko eläkeiäksi. Nyt monet finanssi-instrumentit antavat turvaa vain muutamaksi vuodeksi. Omaa eläketurvaa voi pohtia Toimeentulon nelikentän avulla: rahatilanne riippuu paitsi kuukausittaisesta tulosta, myös muun muassa palveluiden tarpeesta ja omasta sosiaalisesta verkostosta. Eläketurva, palvelut, oma varallisuus sekä toimintakyky ja sosiaalinen infrastruktuuri muodostavat toimeentulon kokonaisuuden. Nämä ovat luonnollisia asioita, mutta useinkaan niitä ei tule riittävästi miettineeksi etukäteen. Käytä varallisuuttasi Silvola toivoo, että nykyiset työelämässä olevat pohtisivat omaa eläkeikäänsä ajoissa. Heidän tulisi varautua siihen sidotulla säästämisellä eli laittaa sivuun joka kuukausi tietty summa eläkeikää varten. Finanssi-instrumentteja, joiden avulla näin voi tehdä, on paljon ja osaa niistä suositaan rajoitetuin veroeduin. Viime vuosina ovat yleistyneet erityisesti vapaaehtoiset eläkevakuutukset. Niistä maksetaan yleensä lisäeläkettä muutaman vuoden ajan, esimerkiksi 62 67-vuotiaana. Silvolan mielestä vapaaehtoisenkin eläkkeen pitäisi riittää koko eläkeiäksi: eläkkeen alusta aina kuolemaan asti. Myös kertynyttä varallisuutta pitää uskaltaa käyttää omaan hyvinvointiin, eikä säästää vain perinnöksi. ARVIOINNIT & LAATUHUUTOKAUPAT Taide, antiikki, design, hopea ja korut HUUTOKAUPAT AUKTIONER Bulevardi 9 A, Helsinki Puh. (09) 687 7990 www.hagelstam.fi
ILMOITUSLIITE INVESTOINTI 5 Kuva: Andrew Penner/Istockphoto Miten REIT-lainsäädännöllä pyritään vaikuttamaan kiinteistösijoitusmarkkinoihimme? Omaisuus tuo turvaa, mutta välttämättä omaisuuden kerääminen niin, että se on suurimmillaan kuolinpäivän aamuna, ei ole oman elämän taloudellisten resurssien parasta mahdollista käyttämistä, Silvola sanoo. Yhteiskunnan pitäisi Finanssialan keskusliiton mielestä myös kannustaa kertamaksulla kustannetun eläkkeen ottamiseen. Jos eläkkeelle jäävä huomaa aukkoja omassa eläketurvassaan ja haluaa esimerkiksi käyttää omistusasuntoaan elinikäisen lisäeläketurvan hankkimiseksi, siitä ei saisi rangaista verotuksessa, kuten nykyään tehdään. Näitä asioita on pohdittu jo vuonna 2003 esimerkiksi SIVAhankkeessa, Lisäeläketurva olisi yhteiskunnan kannalta järkevään tarkoitukseen säästämistä ja rahan käyttämistä, Silvola sanoo. Teksti: Päivi Remes REIT-kiinteistörahastolainsäädännön uudistamisen tavoitteena on vuokraasuntotuotannon lisääminen kasvukeskuksissa, asuntotuotannon kustannustehokkuus sekä kiinteistösijoittamisen houkuttelevuuden parantaminen ja mahdollistaminen myös piensijoittajille. Muualla Euroopassa Reit-rahastoja (Real Estate Investment Trust) on ollut jo pitkään. Maailmalla Yhdysvalloista alkunsa saaneet REIT-kiinteistörahastot ovat yleinen tapa tehdä kiinteistösijoituksia. Nyt Suomessa yritetään saada potkua kiinteistösijoitusmarkkinoille ikään kuin arvopaperistamalla suomalaista kiinteistövarallisuutta. - Tavoite lisätä pääomia edellyttää vaatimusta kiinteistörahaston osakkeiden ottamisesta julkisen kaupankäynnin kohteeksi, jotta myös kotitaloudet ja muut piensijoittajat voivat hankkia niiden osakkeita, sanoo uuden REIT-rahastolain valmistelua johtava valtiovarainministeriön lainsäädäntöneuvos Ilkka Harju. Vuokra-asuntojen saatavuus on yksi keskeisimmistä tekijöistä, jotka tällä hetkellä vaikuttavat työvoiman saatavuuteen erityisesti pääkaupunkiseudulla. Vahvistaakseen vuokra-asuntojen tuotantoa Vanhasen hallitus tähtää asuntopolitiikassa siihen, että myös Suomi saa vihdoin tuplaverosta vapaat kiinteistörahastot. - Tarkoitus on lisätä sijoittajien kiinnostusta vuokra-asuntorakentamiseen poistamalla kiinteistörahastoilta kahdenkertainen verotus toimialakohtaisella veronhuojennuslailla, Harju kertoo. REIT - vain uusille vuokra-asunnoille? Yhtiömuodossa toimiva, verotuksellisesti neutraali ja listattavissa oleva kiinteistörahastomalli lisäisi varmasti kiinnostusta kiinteistömarkkinoihin myös yksityisten sijoittajien taholta. Luotettavalla markkinapaikalla mahdollistettava listautuminen toisi lisäksi markkinoiden valvonnan kiinteistösijoitustoimintaan. Uudet lait olisivat voimassa vuonna 2009. Jos REIT-rahastot saavat sijoittaa vain uusiin vuokra-asuntoihin, voi piristysvaikutus kiinteistömarkkinoilla jäädä pieneksi. - Tosin en näe, että suomalaiset kiinteistömarkkinat voivat mitenkään huonosti. Tarkoitus on, että kiinteistörahastolle asetetaan uustuotantovelvoite, joka edellyttäisi rahaston omistamien asuinkiinteistöjen huoneistopinta-alan kasvattamista noin 5 prosentilla vuodessa, Harju toteaa. Reit-rahastossa veroa maksavat vain sijoittajat. Rahaston verovapauden ehto on, että se jakaa suurimman osan, jopa 90 prosenttia, tuotostaan osuudenomistajille. - Nähtäväksi jää, joudutaanko verohelpotusta porrastamaan eli mielletäänkö EU:n komissiossa kilpailuoikeudelliselta kannalta kyseinen verohelpotus lailliseksi valtion tueksi vai ei, Harju pohtii. Real estate investment trust Aberdeen Property Investors (Lontoon pörssissä listatun varainhoitajan Aberdeen Asset Managementin kiinteistösijoituksiin erikoistunut tytäryhtiö) on vakiinnuttanut asemansa Suomessa kiinteistörahastojen hallinnoinnin innovatiivisena ja luotettavana asiantuntijana. Suomesta hallinoitavia rahastoja Aberdeenilla on kolme ja niiden yhteenlaskettu kiinteistövarallisuus on yli miljardi euroa. Aberdeen Property Fund Finlandin erityispiirteenä on, että se on vaihtuvapääomainen, uusille sijoittajille avoin rahasto. - Sijoitussitoumuksia APFF-rahastossa on 132 miljoonan euron edestä ja kiinteistösalkun arvo on tällä hetkellä noin 200 miljoonaa euroa. Institutionaaliset sijoittajat pääsevät rahastoon mukaan 500 000 euron minimisijoituksella ja yksityiset 100 000 euron minimisijoituksella. Rahastoon hyväksytään sijoituksia seuraavan kerran 30.9. Omalle pääomalle rahasto tavoittelee kymmenen prosentin tuottoa, kertoo Fund Manager Sanna Puhakainen Aberdeen Property Investorsilta. Liike-, toimisto- ja logistiikkakiinteistöt APFF-rahastolla on omistuksessaan noin 70 kohdetta. Strategian mukaisesti kohteiden arvot voivat vaihdella yhden ja kymmenen miljoonan euron välillä ja sijoituksia voidaan tehdä liike-, toimisto ja logistiikkakiinteistöihin. Valtaosa sijoittajista on institutionaalisia kuten keskinäinen Henkivakuutusyhtiö Suomi, Kuntien Eläkevakuutus, Henkivakuutus Oy Veritas ja Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Etera. - Eläkeyhtiöt ovat siirtäneet omistuksiaan suorista kiinteistösijoituksista kiinteistörahastoihin hyödyntääkseen velkavipua ja hallinnoinnin helppoutta, Puhakainen sanoo. Lisätietoja: www.aberdeen.fi Aberdeen Property Fund Finland I Ky kiinteistösijoitusrahasto Yhtiömuoto: kommandiittiyhtiö Rahaston muoto: avoin Minimisijoitus: 100 000 eur/ 500 000 eur Seuraavan sisäänoton määräaika: 30.9.2008 Pääoman tuottotavoite: 10 prosenttia Kohteet: liike-, toimisto- ja logistiikkakiinteistöt Kunnat: asukasluku vähintään 25 000 + suurimpien kaupunkien kehyskunnat
6 investointi ilmoitusliite KuvA: HANNu LINDROOs/sKOy Tyhjätaskuna, taivas rajana, on maamme historian eri aikakausina moni suomalaismies alkanut rakentaa imperiumiaan: kuka pienempää, kuka isompaa. sijoittajayrittäjälegenda Kai Mäkelää on kohtalon koura jysäytellyt välillä todella lujaa, mutta miehen sijoitusfilosofia on aina seissyt vakaalla pohjalla: kehitä omistuksessa olevaa yritystäsi, pidä perusasiat ja riski hanskassa ja kärsi mahdollinen tappio ajoissa. sijoita, kärsi ja unhoita Kuvassa sijoittajayrittäjälegenda Kai Mäkelä. markkinapaikka helsingin kilpailukyky säilyy Pörssin toimitusjohtaja Jouni torasvirran mukaan rahoitusalan yhteistyö on avainasemassa uudistuksia tehtäessä. päivi piispa Vahva kotimainen markkinapaikka on tärkeä kansainvälisten sijoittajien houkuttelemiseksi ja kotimaisten yritysten kasvun takaamiseksi. Kansainväliset sijoittajat tekevät kauppaa Suomessa vain silloin jos kotimarkkina on kunnossa. - Maahan tarvitaan riittävän paljon riittävän aktiivisia sijoittajia sekä riittävän paljon kompetenssia finanssisektorille ylipäätään, Jouni Torasvirta toteaa. Kilpailukyvyn säilyttämisessä torasvirta uskoo yhteistyön eri rahoitusalan tahojen välillä olevan avain tulevaisuudenkin menestykseen. Yhteistyötä tehdään muun muassa Pörssisäätiön Markkinapaikka Helsinki -projektissa. Pörssi ei ole kehittämässä markkinapaikkaa yksin, vaan sijoittajat, välittäjät, valtiovalta ja muut tahot yhdessä ohjaavat sitä, miten ja missä kauppaa käydään, Torasvirta kertoo. verotuksen epäkohdat kuntoon Torasvirran mukaan viime aikoina on tapahtunut paljon markkinapaikan kehittymiseen positiivisesti vaikuttaneita asioita, kuten kaupankäyntijärjestelmän uudistuminen. Lisämuutoksia kuitenkin edelleen tarvitaan; esimerkiksi keskusvastapuoliselvitykseen siirtyminen on pörssin muutoslistalla ensimmäisten joukossa. - Helsingin säilymiseen kilpailukykyisenä markkinapaikkana tarvitaan keskeisiä rakenteellisia uudistuksia verotuksessa. Osinkoverotus pitäisi uudistaa niin, ettei listattujen yritysten osinkoverotus olisi kireämpi kuin listaamattomilla. Se ei ole kestävää kehitystä, vaan suoranaisesti haitaksi arvopaperimarkkinoiden kehitykselle. Monessa Euroopan maassa nimenomaan kasvuyhtiöiden listautumista tuetaan verotuksellisesti Suomessa tilanne on juuri päinvastainen, Torasvirta kertoo. Myös luovutusvoittojen verotus on Suomessa poikkeuksellisen kireää OECD-maihin verrattuna. Samoin vapaaehtoinen eläkevakuutusjärjestelmä tulisi uusia niin, että suorat osakesijoitukset ja sijoitusrahastot olisivat verotuksellisesti samalla viivalla eläkevakuutustuotteiden kanssa. timo SaRPaneva (1926-2006) lasiveistos Kolme lähdettä sign. Timo sarpaneva, Iittala -54 Höyrypuhallettu, hiottu Pituus 36 cm Myydään 29.10.2008 Huutokauppa: modern + contemporary & design nro 143 Lähtöhinta 15000-17000 Legendaarinen ja monipuolinen muotoilija, joka oli uranuurtaja lasisuunnittelussa. Hänen innovaationsa 50-luvun alkupuolella, höyrypuhallusmenetelmä, mahdollisti hänen tunnetuimpien teosten, kuten Kajakin, Orkidean, Lansetin ja Linnunsilmän, valmistuksen. Finlandia-sarja kuuluu hänen tunnetuimpiin tuotteisiin. Iittalan i-tavaramerkki on myös hänen keksimänsä. tapio WiRKKala (1915-1985) taide-esine Kierre sign. Tapio wirkkala, Iittala -54 Kirkasta, muovattua ja hiottua kristallia. Halk. 26,5 cm Myydään 29.10.2008 Huutokauppa: modern + contemporary & design nro 143 Lähtöhinta 12000 14000 Monipuolinen muotoilija joka työskenteli monella eri saralla muotoillen mm lasia, koruja, puuta, metallia, lamppuja, huonekaluja jne. Hänen legendaarinen Kantarelli-maljakkonsa ja Ultima Thule-sarja ovat klassikkoja suomalaisten kodeissa.
ILMOITUSLIITE INVESTOINTI 7 Teksti: Päivi Remes Tapio Rautavaara kertoi aikanaan laulelmassaan elämäntarinan korttipakan avulla. Saman voisi tehdä Kai Mäkelän kohdalla. Tosin yksi korttipakka ei siihen riittäisi. - Sijoittaminen on minulle ajatuksena lähellä yrittämistä. Olen yrittäjäsijoittaja tai sijoittajayrittäjä, kummin päin nyt haluaa asian ilmaista. Sijoitusstrategiani on pitkäaikainen omistaminen, jolloin vaikuttamismahdollisuus on luontevaa, Mäkelä aloittaa. Ja Mäkelä on vaikuttanut. Lista miehen omistamista, tai edes osin luotsaamista, yrityksistä ja yhtiöistä on hengästyttävän pitkä ja kattaa kolme vuosikymmentä. Tunnetuimpia käänteitä hän on tehnyt Saunalahti Oyj:ssä, Ruukki Group Oyj:ssä sekä lukuisissa kustannusalan yhtiöissä, etunenässä Janton Oyj, Alma Media Oyj ja Talentum Oyj. - Hemmottelen itseäni tekemällä paljon työtä. Mutta silti - miten yhden miehen aika riittää aktiiviseen vaikuttamiseen useissa kymmenissä yhtiössä yhtä aikaa? - Minulla on jokaisessa hankkeessa aina hyväksi tuntemani vastuuhenkilö, toimitusjohtaja, joka vastaa kustakin sijoituksesta tai projektista. Hyväksyn, että kaikkien hallitusten jäsenten ja vaikuttajayksilöiden ei tarvitse olla kyseisen toimialan experttejä; riittää, kun suuri osa heistä on sitä. Hyvä toimitusjohtaja on hyvä toimialasta riippumatta, Mäkelä korostaa. Intohimona vaikuttaminen Michael Schumacher, Linus Torvalds ja Steven Spielberg ovat miljonäärejä, jotka ovat jatkaneet uraansa siksi, että se on heidän intohimonsa. Kai Mäkelä ei myöskään ole jatkanut pitkäaikaista sijoitustoimintaansa rahanhimon vuoksi. - Paras palkinto onnistumisistani on, kun aikaisemmin omistamieni yritysten työntekijät ovat soittaneet minulle ja pyytäneet palaamaan takaisin. Yrittäminen on minulle elämäntapa, jonka onnistuminen mitataan paitsi rahalla myös yritystoiminnan vaikutuksilla yhteiskuntaan ja yksittäisten ihmisten päivittäiseen elämään, Mäkelä sanoo vakavasti. Tunne aitoa kiinnostusta sijoittamaasi yhtiöön Mäkelä on keskittynyt sijoittamaan liiketoimintaan, jota hän itse ymmärtää hyvin. - Keskitän sijoitukseni pidempiaikaisiin kohteisiin, joita analysoin tarkkaan. Mitä paremmin tunnen yrityksen, sitä paremmin pääsen vaikuttamaan avainhenkilöiden näkemyksiin. Yrityksen omistajille pitää osoittaa, että on heidän asiallaan. Ennen kaikkea pitää olla näkemystä ja uskoa siihen, mikä nousee ja sijoittaa sitten siihen, Mäkelä neuvoo. Kulujenhallinnan mestari Mäkelän sijoitustoimintaa leimaa vahvasti kyky vainuta, mitä kuluttaja haluaa ja kuinka paljon hän on valmis siitä maksamaan. Tämän lisäksi hänen toimintansa on perustunut energiselle ja rohkealle mallille tarttua itse asioihin sekä lattiatasolla että ylimmän johdon kabineteissa. Hänellä on kykyä toimia uudella, yllättävällä tavalla ja hahmottaa ennakkoon tulevan liiketoiminnan edellyttämät panostukset. - Korkea tuotto-odotus on mahdollista saavuttaa pienellä riskillä, Mäkelä sanoo. Hän on aina panostanut toiminnassaan siihen, että kustannukset on leikattu niin pieneksi kuin mahdollista - ja vielä sen jälkeen on nipistetty hieman lisää. Osta halvalla ja kehitä yritystä Mäkelä on koko sijoitustoimintansa ajan ollut kiinnostunut yrityksistä, joita on hoidettu heikosti ja jotka eivät ole maksaneet juuri mitään. Ostettuaan yrityksen hän on hyvin nopeasti kääntänyt sen syöksykierteen ensin voitolliseksi ja jonkin ajan kuluttua menestystarinaksi. Toiminnallaan hän on saanut monta suurta kilpailijaa muuttamaan toimintastrategiaansa, ja osin jopa liikeideaansa, vähentääkseen kilpailun johdosta aiheutuvia tappioita. - Turha kilpailu kannattaa rauhoittaa liittoutumalla keskeisten toimijoiden kanssa. Näin toimimalla saadaan kansantaloudellisesti parasta hyötyä. Kirveleviä tappioita, suuria voittoja Taistelutappioita ja hetkittäisiä vetäytymisiä kärsitään joka rintamalla, mutta tuleen - ja eteenkään juoksuhautoihin - ei pidä jäädä makaamaan. - Suuren pankkikriisin ja laman aikaan kärsin täydellisen konkurssin vuonna 1992: Nobiscu- min myötä menetin kirjaimellisesti ihan kaiken. Syövereistä kuitenkin noustiin ja Mäkelän nousukiito lähti käyntiin: hän ryhtyi panostamaan Suomessa uuteen ilmiöön, ilmaisjakelu- eli kaupunkilehtiin. - Periaatteet yksin eivät riitä, oleellisempaa on niiden toteutus. Niinpä Mäkelä paiskoi töitä entistä enemmän ja ajatteli väsymyksen yllättäessä ensimmäistä sääntöään: vihaa tappiota. Kova työ tuotti tulosta. Mäkelä on tänä päivänä mies, jota kutsumme sijoittajamiljonääriksi. Itse hän kutsuu itseään mieluummin menestyväksi yrittäjäsijoittajaksi. Ne tekevät, jotka osaavat Mäkelä on matkan varrella saanut tottua kuulemaan nurkanvaltaaja -nimittelyä. - Talouselämä tarvitsee erilaisia osaajia. Ne, kenellä on kyky kasvattaa ja kehittää yritystoimintaa, tekevät sitä, ja yrityksen työntekijät Sampo Pankki Oyj, www.sampopankki.fi saavat osansa menestyksestä. Kun Neuvostoliitto aikanaan hajosi, yksityistettiin yrityksiä ja kansalle jaettiin osakeluontoisia papereita. Ei kulunut kauaa, kun ne paperit olivat kasautuneet muutamien harvojen käsiin. Ei pasianssia Yksin ei kuitenkaan kukaan pärjää. Mäkelälläkin on ollut aina mukana luottohenkilöitä ja osaajia. Korttipeleistä edelleen pitävä Mäkelä tietää, että pelipöydässä menestyäkseen tarvitaan toisia taidokkaita pelaajia: muuten potti ei kasva. - Pitää tietää, mitkä kortit on kädessä. Mäkelän jatkoajatuksen voi lukea, vaikkei hän sitä ääneen lausukaan. - Pitää pystyä lukemaan myös vastustajan kortteja. Jutussa on lähteenä käytetty Kai Mäkelän elokuussa 2008 antaman haastattelun lisäksi Kari Uotin teosta Rahapeli Pelipöydässä Kai Mäkelä (WSOY 2007). Yrittäminen on minulle elämäntapa, jonka onnistuminen mitataan paitsi rahalla myös yritystoiminnan vaikutuksilla yhteiskuntaan ja yksittäisten ihmisten päivittäiseen elämään. Eliksir jos tavoitteesi on aina positiivinen tuotto Kai Mäkelä (synt.1947) Perusti ensimmäisen yrityksensä (Markkinamix Oy) vuonna1967. Mäkelän voidaan katsoa aloittaneen varsinaisen sijoitusyritystoimintansa v. 1984, jolloin hän myi vuonna 1976 perustamansa yrityksen Pakastetalo Oy:n Säästäri-ketjuineen Osuusliike Elannolle. Kaupan johdosta hän sai taistelukassansa pohjan. Mäkelän vahva vaikutus v. 1984-1989: Vaasa Oy, Lännen Tehtaat Oy, Ilkka Oy, Satakunnan Kirjateollisuus Oy, Länsi-Uusimaa, Oy Investmentbolaget Nobiscum Ab (myöh. Nobiscum Oy), Vakutuusosakeyhtiö Sampo, SYP, Asuntorahoitus AR Oy, Aamulehti. Mäkelän vahva vaikutus v. 1990-2007: Raision Tehtaat Oy, Finvest Oy, Tukkuparti Oy, Janton Oy, Suomen Sävelradio Oy, Ruukki Group Oyj, Saunalahti Oyj, Talentum Oyj, Alma Media Oyj. Eliksir on erikoissijoitusrahasto, jonka varat hajautetaan useisiin absoluuttisen tuottotavoitteen rahastoihin. Eliksirin sijoitustoiminnassa tavoitellaan aina positiivista tuottoa maltillisella riskillä markkinoiden yleisestä suunnasta riippumatta. Rahaston suositeltava sijoitusaika on yli kaksi vuotta. Rahastoa hallinnoi Sampo Rahastoyhtiö Oy. Sampo Pankki toimii Rahastoyhtiön asiamiehenä tarjotessaan Rahastoyhtiön hallin noimia sijoitusrahastoja. Rahastojen yksinkertaistettuihin rahasto esitteisiin, sääntöihin ja hinnastoon voit tutustua osoitteessa www.sampopankki.fi /rahastot tai Sampo Pankin konttoreissa. Annettu tieto on yleistä esittelyä Sampo Pankin tai sen kanssa samaan konserniin kuuluvien yhtiöiden tuotteista eikä esitettyä tietoa tule käsittää yksilölliseksi suositukseksi tai kehotukseksi sijoitus- tai muihin toimenpiteisiin. Rahoitusvälineiden hankintaan liittyy aina taloudellinen riski. Sijoitusten toteutuvasta tuotosta tai siitä että sijoituksen arvonkehitys olisi esitetyn tuottotavoitteen mukainen tai aina positiivinen, ei ole takeita ja näin ollen sijoittajat saattavat menettää rahastoon sijoittamiaan varoja. Sisäpiirirekisterin mukaan Kai Mäkelällä on nykyisin 52 vaikutusvaltayhtiötä ja 10 määräysvaltayhtiötä, jotka toimivat operatiivisten yhtiöitten omistajayhtiöinä. Näistä tärkein on Oy Herttaässä Ab.
8 INVESTOINTI ILMOITUSLIITE Kiinan markkinat jatkavat kasvuaan Koko maailmantalouden mittakaavassa Aasiasta on hyvää vauhtia tulossa johtava talousalue. Kiinan nopea talouskasvu ja nykyaikaistuminen ovat tekemässä siitä alueen taloudellisen supervallan. Kuva: Guillermo Perales Gonzalez/Istockphoto Teksti: Tiina Åhlgren Kiinan arvioidaan olevan 7-8 vuoden päästä maailman johtava talousmaa. Bruttokansantuote on kasvanut lähes 10 prosentin vuosivauhtia viimeisten 25 vuoden ajan. Kaakkois-Aasiassa asuu 40 prosenttia maailman väestöstä. Tulevaisuudessa tullaan siirtymään Kiinavetoiseen aikakauteen. Pienet Kaakkois-Aasian maat, kuten Vietnam ja Thaimaa, tulevat seuraavassa aallossa. Kiinan kauppataseen ylijäämä on valtava, ja maan valuuttavaranto on lähes 1900 miljardia USD. Tänä vuonna noin 800 kiinalaista yritystä on ilmoittanut ensimmäisen vuosipuoliskon tuloksensa, ja tuloskasvu on ollut noin 28,3 %. Kaiken kaikkiaan Shanghain pörssissä noteerataan noin 1400 yrityksen A-osakkeet. - Riski sijoittajan kannalta on pikemminkin se, ettei ole mukana ollenkaan kehittyvillä markkinoilla, Asia Growth Investors AB:n varainhoitaja Mauri Lavikainen arvioi. Kiinan kotimarkkinat kasvavat Kiinan vientivetoinen kasvu saa koko ajan lisävauhtia kotimarkkinoiden kulutuksesta. Kiinaa ei pidetä enää halvan valmistuksen kohteena, vaan siitä on nousemassa merkittävä kuluttajayhteiskunta. Maan 1,3 miljardia asukasta luovat pohjan valtaville markkinoille. Kiinan johtavat suuryritykset noudattavat samaa kehitystä, joka tapahtui menneinä vuosina myös Japanissa ja Etelä-Koreassa. Ne ovat saavuttamassa nopeaa tahtia globaalien kilpailijoidensa teknologian tasoa samalla, kun Kiinan kustannustaso merkitsee niille jättiläismäistä kilpailuetua. - Jo muutaman vuoden kuluttua nähdään maailmanlaajuisesti uusia kiinalaisia brändejä, kuten Lenovo, Huawei ja Li Ning sekä huimaa vauhtia kasvava kiinalainen autoteollisuus, Mauri Lavikainen ennustaa. Tällä hetkellä Kiina investoi infrastruktuurinsa rakentamiseen. Maanteitä, satamia, lentokenttiä ja tietoliikenneverkostoa rakennetaan nopeaan tahtiin, ja sitä kautta helpottuu tiedon, tavaroiden ja ihmisten liikuttaminen. Pitkän tähtäimen sijoittamista Kiinan sijoitusmarkkinoille kannattaa lähteä pitkällä aikahorisontilla ja hyvällä hajautuksella. Suosittelemme vähintään viiden vuoden tähtäintä, pikavoittojen saanti Kiinan markkinoilla on vaikeaa, Mauri Lavikainen sanoo. Sijoituksia harkittaessa riskejä voi pienentää huomioimalla etukäteen yhtiön johtamistavan ja tarkistamalla, että yhtiö on toiminut säännösten mukaan. Riskinsä Kiinaan sijoittamisessa toki on. Poliittiset riskit ovat aina olemassa, esimerkiksi muutokset valtarakenteissa ja sen tuoma epävakaus. Kiinassa on edelleen yksipuoluejärjestelmä, vaikka se voidaankin nähdä maailman kapitalistisimpana valtiona. Tulevaisuudessa saattaa 10 prosentin vuotuinen kasvuvauhti hidastua. Lisäksi inflaatioriski on mahdollinen. Pääomasuojattu sijoituskohdekin edellyttää huolellista perehtymistä Teksti: Päivi Remes Kun osakemarkkinat alkavat yskiä, suuntautuvat yhä useamman katseet kohti pääomasuojattuja sijoituskohteita. Niitä lanseerataan markkinoille yhä tiheämmässä tahdissa ja erilaisin variaatioin. Oleellista sijoittajan kannalta on perehtyä liikkeellelaskijan ja välittäjän taustoihin sekä sijoituskohteen ehtoihin, kuten esimerkiksi tuoton keskiarvoistamiseen juoksuajalta tai siihen, löytyykö sijoitukselle jälkimarkkinaa. Nyrkkisääntönä toimii edelleen se, että pitää ymmärtää mihin ja millä ehdoilla sijoittaa. Pääomasuojatulla sijoituksella tarkoitetaan sijoitusta, jossa saa aina nimellisarvon takaisin eräpäivänä - myös silloin, kun markkinat ovat laskeneet. Pääomasuojattujen sijoitusten verotus on hieman sekavaa, koska osaa lähdeverotetaan ja osa kuuluu pääomaverotuksen piiriin. Asiasta kannattaa kysellä sijoituksen tarjoajalta etukäteen. - Pähkinänkuoressa voisi todeta, että pääomasuojatussa sijoituksessa ei voi hävitä kuin sen koron määrän, jonka saisi mikäli sijoitus makaisi pankkitilillä. Tämä määrä ei tänä päivänä ole huikea, varsinkin kun inflaatio huomioidaan. Toisaalta pääomaturvatun sijoituksen tuotto on täysin vertailukykyinen suoran osakesijoittamisen voittoihin ja voi olla jopa sitä suurempi, sanoo Antti Heinonen Handelsbankenista. - Olemme laskeneet, että sijoittajan pitää saada nykyinen inflaatio huomioiden 5,4 prosenttia vuotuista tuottoa säilyttääkseen ostovoimansa, toteaa Jyrki Iisalo Handelsbankenista. Toimenpiteet juoksuaikana ja sen jälkeen - Pääomasuojattujen sijoitusten juoksuajat vaihtelevat, useimmiten kolmesta viiteen vuoteen. Sijoittaja voi tarvittaessa kuitenkin juoksuajan aikana myydä sijoituksensa kulloinkin voimassa olevalla kurssilla. Oleellista on huomioida, että tällöin myynnistä saattaa saada nimellisarvoa vähemmän, koska pääomasuoja on voimassa ainoastaan sijoituksen eräpäivänä, Heinonen valottaa juoksuajan merkitystä. - Tuotonlaskenta pääomasuojatuissa sijoituksissa on tärkeä ymmärtää; jos kohdemarkkinan arvo nousee kohti sijoituksen loppua, on suuri ero keskiarvoistetaanko kehitys koko juoksuajalta vai esimerkiksi viimeiseltä puolelta vuodelta. Usein sijoituksia voi verrata keskenään liikkeeseenlaskijan laatimasta taulukosta, jossa erilaisten vaihtoehtoisten markkinakehitys- ten vaikutus kokonais- ja vuotuiseen tuottoon kullekin sijoitukselle on laskettu etukäteen, Iisalo muistuttaa. Osaksi sijoitussalkkua Sijoittipa mihin tahansa, kaikkia munia ei edelleenkään kannata laittaa samaan koriin. - Isommassa sijoitussalkussa pääomasuojatuilla sijoituksilla voi jopa korvata korkotuotteet, Heinonen vahvistaa. Ad Economicsin tuottaman Strukturoidut sijoitustuotteet -raportin tarkoituksena on kehittää pääomaturvattujen tuotteiden markkinoiden läpinäkyvyyttä kokoamalla julkisiin ja yksityissijoittajille suunnattuihin lainoihin liittyvää informaatiota. www.adec.fi
ILMOITUSLIITE INVESTOINTI 9 Jäitä hattuun Ennen mahdollista hyvin tuottaneen vanhan sijoituskohteen myyntiä kannattaa kuitenkin aina tehdä myyntivoittoverotusta koskeva laskuharjoitus. Arvopaperimarkkinoilla eletään voimakkaita muutoksen aikoja. Muutokset heijastuvat arvopaperikaupan kaikkiin osa-alueisiin: itse kaupankäyntiin, kaupankäyntipaikkoihin ja arvopaperikauppojen selvitykseen. Rahoitusvälineiden markkinat -direktiivi mursi entisenkaltaisen pörssimonopolin aiheuttaen prosessin, joka synnyttää uusia markkinapaikkoja. Näissä markkinapaikoissa kaupankäynti olisi halvempaa kuin arvopaperin listanneissa pörssissä. Direktiivin Best Execution -velvoite eli velvoite toteuttaa asiakkaan kaupat parhaalla mahdollisella tavalla johtaa siihen, että uusien markkinapaikkojen toimintaa tullaan seuraamaan kiinnostuksella. Toimintansa jo aloittanut CHI X on ottanut listalleen 25:n suomalaisen yhtiön osakkeet, mikä myös on selvästi heijastunut Nasdaq OMX:n vaihtoon. Yhdeksän suurta investointipankkia on käynnistämässä markkinapaikka Turqoisea ja Nasdaq-OMX Pan European Marketia. Pohjoismaiset arvopaperinvälittäjät ovat perustamassa Burgundy-markkinapaikkaa, jossa tarkoituksena on käydä kauppaa kaikilla pohjoismaisilla listatuilla osakkeilla. Osaltaan Best Execution velvoite ohjaa aikanaan kaupankäyntiä eri markkinapaikoille. Nähtäväksi jää, minne suurimpien ja eniten vaihdettujen osakkeiden kauppa keskittyy, vai hajoaako se kenties tasaisesti eri markkinapaikoille. Varmaa on, että sijoittajien on entistä hankalampi saada tarkkaa informaatiota eri markkinapaikkojen hintatasoista yksittäisten osakkeiden kohdalla, mikä luonnollisesti hankaloittaa sijoituspäätösten tekoa. Yksi kysymys kuuluu, että missä ja kuka käy kauppaa suomalaisten pienempien yhtiöiden osakkeilla. Ne eivät välttämättä nykymyllerryksessä ole erityisesti kiinnostaneet ketään. Missä siis on markkinapaikka Helsinki? Arvopaperikauppojen selvitys ja erityisesti selvityksen kustannus suhteessa kaupan käynnin kustannukseen on niin ikään sijoittajia sekä myös eurooppalaisia viranomaisia askarruttanut asia. Rajojen yli tapahtuva kauppaselvitys on Euroopassa kovin kallista esimerkiksi Yhdysvaltoihin verrattuna. Euroopan Keskuspankki on käynnistänyt ns. Target 2S hankkeen, jonka tarkoituksena on ohjata arvopaperikauppojen rahallinen selvitys yhteen paikkaan EU:ssa. Tämä merkitsee nykyisten selvitysyhteisöjen ml. Suomen Arvopaperikeskus toiminta- ja ansainta-logiikan uudelleenarviointia ja myös ilmeisesti suomalaisen arvo-osuusjärjestelmän lainsäädännöllisen rakenteen tarkistamista. Sijoittajien sielunelämää ovat kuitenkin eniten koetelleet voimakkaat ja pääosin ulkoa meille tulleet markkinahäiriöt ja niiden mukanaan tuomat taantumapelot. Sekä osake- että korkomarkkinat ovat saaneet häiriöistä osansa. Keskeiset osakemarkkinoita kuvaavat indeksit ovat kuluneen vuoden aikana olleet kaksinumeroisissa laskulukemissa ja epäluulot rahoitusmarkkinoiden toimijoiden kesken ovat edelleen olemassa. Epäilyksiä ja pelkoja löytyy; kuka hoitaa sitoumuksensa ja kuka kenties ei. Korkotaso on säilynyt korkealla ja korkoinstrumenttien likviditeetti huonona. Tilannetta on edistänyt myös julkinen sana, joka on uhrannut runsain määrin palstatilaa erilaisten kauhuskenaarioiden esittelyyn. Vähemmälle huomiolle ovat yleensä jääneet positiiviset uutiset, joita niitäkin kyllä on löytynyt. Tavallisilla yksityissijoittajilla on ymmärrettävästi monella mennyt sormi suuhun. Varmuuden vuoksi säästäjät ovat realisoineet osake- ja sijoitusrahastosäästöjään. Monelta on unohtunut, että vasta sijoitustuotteen muuttaminen rahaksi tekee paljon puhutuista tappioista lopullisia. Kun sijoitustuotteen myy, varma seuraus myynnistä on veroseuraamus. Myyntivoitosta joudutaan maksamaan 28 %:n vero. Jos sijoittajalla on tarve rahalle, on myynti tietenkin paikallaan, mutta ellei ole, myynnistä saatu raha pitää sijoittaa uudelleen johonkin muuhun tuottavaan ja turvalliseen sijoituskohteeseen. Monet ovat valinneet uudeksi sijoituskohteekseen hyvän koron antavan pankkitalletuksen tai jonkin muun tuotteen, joka takaa ainakin pääoman säilymisen. Ennen mahdollista hyvin tuottaneen vanhan sijoituskohteen myyntiä kannattaa kuitenkin aina tehdä myyntivoittoverotusta koskeva laskuharjoitus. On syytä laskea, kuinka paljon rahana myyntivoitosta menevä vero on ja kuinka kauan kestää, kun uuden sijoitustuotteen nettotuotolla saa myyntivoittoveron maksettua. Vasta käteisenä maksettavien verojen jälkeen uusi sijoitus alkaa tuottaa sen omistajalle voittoa. Verojen ansaitsemiseen voi mennä yllättävän pitkä aika. Mitä hyvätuottoisiin talletuksiin tulee, on huomattava, että ne ovat määräaikaisia, ja kun markkinatilanne väistämättä jossakin vaiheessa muuttuu, talletukset on syytä siirtää muihin sijoituskohteisiin vaikkapa taas takaisin sijoitusrahastoihin. Siirtyminen muissa Pohjoismaissa on jo alkanut. Pitkästä aikaa mm. ruotsalaisten rahastojen nettomerkinnät ovat olleet selkeästi positiiviset. Siirtymä tapahtui ensisijaisesti osakerahastoihin, sillä monen asiantuntijan mielestä osakkeet alkavat olla halpoja. Kun kukaan ei voi tietää, milloin markkinoiden pohja saavutetaan - vai onko se jo saavutettukannattaa pidemmällä tähtäimellä sijoittavan vähin erin siirtää varojaan osakkeisiin esimerkiksi kuukausittain. Joka tapauksessa tässä markkinatilanteessa on syytä pitää jäitä hatussa. Kirjoittaja: Markku Savikko toimitusjohtaja Suomen Sijoitusrahastoyhdistys Contangon aktiivinen hyödykerahasto tavoittelee korkeaa riskikorjattua tuottoa matalalla riskillä. Moni ulkomainen sijoittaja investoi nykyään hyödykkeisiin, koska haluaa hajauttaa sijoitussalkkunsa sisältöä, laskea sen riskiä ja nostaa salkun tuottoa. Nykyään suomalaiset sijoittajat ovat löytäneet hyödykerahastot, kuten Contango Hyödykeen, jolla saadaan hyvä tasapaino yleensä osakkeista, joukkovelkakirjoista ja kiinteistöistä koostuviin salkkuihin. Hyödykesijoituksillahan on hyvin matala korrelaatio osake-, korko- ja kiinteistömarkkinoihin. Hyödykkeistä saa myös hyvin turvaa inflaatiota vastaan, koska hyödykkeet ovat positiivisesti korreloituneet inflaation kanssa, toisin kuin esimerkiksi osakkeet. Kuten yleensäkin sijoitusmarkkinoilla, myös hyödykesijoittamisessa viimeaikainen trendi on suuntautunut passiivisista sijoitusmuodoista kohti aktiivista sijoittamista. Syitä on monia, mutta suurin lienee se, että hyödykemarkkinat ovat niin monisyiset, että parhaan tuoton takaamiseksi tarvitaan hyödykemarkkinoihin erikoistuneita asiantuntijoita hoitamaan hyödykesijoituksia. Niin hyödykesijoittamisessa kuin muussakin sijoittamisessa, mikään ei ole niin varmaa kuin epävarmuus ja tuotteiden tuottonäkemykset vaihtelevat nopeasti talouden syklien mukaan. Tästä syystä Contangossa rahaston hyödykesijoituksia hoidetaan neljän itsenäisen strategian avulla, jotka tuottavat eri tavoilla raaka-aineiden kysynnän ja tarjonnan nopeasti muuttuessa. - Hyödykkeisiin vaikuttavat voimakkaasti sesonkisuus, sääolosuhteet sekä kysynnän ja tarjonnan suhteet tai niiden epäsuhteet. Ne toimivat hyvin eri tavalla kuin yritysten osakkeet. Siksi meillä onkin hyödykkeisiin erikoistuneet salkunhoitajat ja osakkaat, joilla on jo parinkymmenen vuoden kokemus hyödykkeistä, Contangon toimitusjohtaja Karri Lehtinen kertoo. Tavoitteena rahastolla on saavuttaa voittoa niin nousevilla kuin laskevilla hyödykemarkkinoilla. Tavoitetuotto rahastolla on 12 prosenttia riskin ollessa 8 prosenttia. Vuosivolatiliteetti hyödykerahastolla on siis lähempänä pitkän korkorahaston tasoa kuin passiivisten hyödykesijoitusten jopa 22 prosentin volatiliteettia. - Contango hyödykerahasto on ensimmäinen aktiivinen hyödykerahasto Pohjoismaissa. Kotimainen rahastomme toimii Rahoitustarkastuksen valvonnassa, Lehtinen kertoo.
10 INVESTOINTI ILMOITUSLIITE Sijoita taiteeseen ylimääräisellä rahalla, nauti itse ja odota Huipputaiteeseen ja antiikkiin voi ladata tuotto-odotuksia. Prosentteja on kuitenkin vaikea etukäteen ennustaa. Samoin kannattaa ensin varautua nauttimaan taiteesta pitkään omissa nurkissa. - Näillä kaikilla yhteisenä nimittäjänä on se, että teos on taiteilijan tuotannon parhaimmalta kaudelta, työ on saattanut vaikkapa saada palkinnon, se on ollut näyttelyissä, mainittu erikseen kirjoissa ja niin edelleen, kertoo Hagelstamin huutokauppojen hallituksen puheenjohtaja, Antiikkia, antiikkia ohjelmasta tuttu taidekauppias Wentzel Hagelstam. Teksti: Paula Harmaala Taiteeseen sijoittamisessa vallitsee pari nyrkkisääntöä. Klassisessa taiteessa vanhojen nimekkäiden taiteilijoiden hyvät työt ovat varmoja kohteita. Etenkin jos on aikaa odottaa ja voi valita itse myyntiajankohdan. Taiteilijoiden historia on tiedossa ja töillä on tietty hintataso, johon ne ovat yltäneet ja joka on pitänyt. - Schjerfbeck, harvinaisen hyvät Edelfeltit, Gallen-Kallela, toimitusjohtaja Christian Boman Bukowskilta listaa sijoittajan kannalta varmoja valintoja. - Tuntuu hirveältä mainita vain muutamia taiteilijoita. On niin monia hyviä. Esimerkiksi 1900-luvun alkupuolen taiteesta Ellen Thesleff on ollut erittäin hyvä sijoitus, hän lisää. Moderni, lähinnä nykytaide, mielletään riskisijoittamiseksi. Kun ei tiedetä, mitä taiteilijalle tapahtuu seuraavan 20 vuoden aikana, ei teosten arvokaan ole lukkoon lyöty. Se voi moninkertaistua tai taiteilija ei vastoin odotuksia kehitykään suureksi nimeksi. Toisaalta yhtälö vanhan ja uuden taiteen välillä ei ole aivan yksioikoinen. - Suurella onnella myös vanhoista saa prosentuaalisesti hyvän tuoton, jolloin puhutaan rahallisesti suuresta tuotosta. Modernissa taiteessa taulusta, joka maksaa kymmenentuhatta ja josta saa myydessä viisitoistatuhatta, tuotto on viisikymmentä prosenttia. Jos taas olet maksanut taulusta satatonnia ja saat siitä sataviisikymmentä myydessä, niin sekin on viisikymmentä prosenttia. Rahallisesti se on kuitenkin hirveän paljon suurempi voitto, Boman vertaa. Antiikkiin sijoittaessa pääkategorioita ovat taide, laadukas antiikkiesineistö, kuten 1700-luvun suomalainen hopea tai Fabergé ja design. Osta sitä, mistä pidät Taide ja antiikki vaativat sijoittajalta paneutumista, jotta osaa tehdä oikeita arvioita. Tärkeää on selvittää markkinatilanne, ettei maksa liikaa. - Täytyy olla asioihin melko hyvin perehtynyt, ottaa selvää ja kysyä asiantuntijoilta. Ja asiantuntijaksihan ei tulla hetkessä, vaan se vaatii perspektiiviä. Lopuksi pitää tehdä omia johtopäätöksiä. On se sitten antiikkiesine tai taulu, esine tulee kuitenkin omaan kotiin, jossa sitä joutuu katselemaan. Kyseessä ovat siis myös muut arvot kuin rahallinen, Hagelstam ohjeistaa sijoittajiksi aikovia. Taiteeseen ei liity vain pelkkä esinearvo. Jos aikomuksena on hankkia kymmenen taulua ja pakata ne hyvin kahdeksikymmeneksi vuodeksi kellariin odottamaan sopivaa myyntiajankohtaa, lähtökohta on väärä. - Jos näkee taiteessa vain tavaran, suosittelisin ennemminkin sijoittamista pörssiin. Taidet- Kulta- ja öljywarrantit osaavan sijoittajan kohde maailman myrskytessä Teksti: Nina Mäki-Kihniä Warrantti tuottoa ylä- ja alamäessä Warrantit ovat saavuttaneet erittäin suuren suosion Suomen johdannaismarkkinoilla tämän vuosituhannen alusta lähtien. Tuotteena warrantti on tietyn ajan voimassa oleva arvopaperi, joka pyrkii hyödyntämään jonkin kohde-etuuden kuten osakkeen tai raaka-aineen arvonmuutosta. Kurssilaskua ennustava hankkii myyntiwarrantin, kurssinousuun uskova ostowarrantin. Warrantille sovitaan muuttumattomat ominaisuudet: kohde-etuus, toteutus- eli lunastushinta, päättymispäivä ja kerroin. Warranteilla voi käydä kauppaa voimassaoloajan, tai ne voi pitää päättymispäivään asti. Päättymispäivänä ostowarranttisijoittaja hymyilee, mitä enemmän kohde-etuuden arvo ylittää toteutushinnan. Myyntiwarranttisijoittaja hykertelee, mitä enemmän kohde-etuuden arvo vajoaa toteutushinnan alle. Jos arvo alittaa toteutushinnan, ostowarrantti raukeaa arvottomana. Myyntiwarrantti on arvoton, jos arvo ylittää toteutushinnan. Turbulenssi houkuttaa kulta- ja öljywarrantteihin Rajut heilahdukset lisäävät kulta- ja öljywarranttien suosiota. Warrantin tärkein ominaisuus onkin sen vipuvaikutus - Warrantin arvo voi nousta suhteessa moninkertaisesti enemmän kuin kohde-etuuden, kertoo Alexandre Chessé Société Géneralen listattujen, strukturoitujen tuotteiden myyntitiimistä. Kullan hinnan nousua povaava sijoittaja hankkii ostowarrantin, jonka ominaisuudet ovat hänen mielestään lupaavat. - Jos kullan hinta muuttuu odotetusti, saa hän voiton suoraan tililleen sulkiessaan positionsa, Chessé sanoo. Toisaalta, jos markkinat liikkuvat päinvastaisesti, on mahdollisuus, että sijoittaja menettää koko sijoittamansa pääoman. Öljywarranteilla voidaan vastaavasti spekuloida Brent-raakaöljyn tulevaa hintakehitystä. Jos uskoo kurssinousuun, voi hankkia esimerkiksi joulukuussa erääntyvän ostowarrantin. Mikäli tilanne öljymarkkinoilla kehittyy sijoittajan ennusteen mukaisesti, saa hän warrantin päättymispäivänä kurssin ja toteutushinnan välisen erotuksen jaettuna kertoimella. Hajauttaa salkkua mutta suurella riskillä! Chessén mukaan warrantit ovat helppo ja tehokas keino sijoittaa vaikeasti lähestyttäville kultaja öljymarkkinoille. Tällä hetkellä markkinoilla olevista tuotteista SG Kulta- ja SG Öljywarrantit perustuvat quanto-hinnoitteluun, eli ne ovat valuuttariskiltä suojattuja. Sijoittaja saa keskittyä seuraamaan kohde-etuuden hinnanmuutoksia. Chessé korostaa näiden tuotteiden monipuolistavan sijoittajan salkkua, sillä raaka-aineet reagoivat markkinoihin toisin kuin esimerkiksi osakkeet. - Etenkin kulta suojaa inflaatiota vastaan. Raaka-aineiden hinnat tapaavat nousta inflaation kiihtyessä ja maailmanpoliittisen tilanteen epävakauksissa. Chessé kuitenkin painottaa, että warranttisijoittajan on ehdottomasti tunnettava kohteensa ja osakemarkkinoiden toiminta perusteellisesti. Warranttisijoittamiseen liittyy yleensä suuri riski eräpäivänä voi menettää koko sijoittamansa summan. Toisaalta, jos sijoittaja on valmis kantamaan tämän riskin, on hänellä myös mahdollisuus moninkertaiseen tuottoon.
ilmoitusliite investointi 11 ta pitäisi katsoa myös sijoituksena itseensä ja omaan hyvinvointiinsa. Kyllä se vaatii tietynlaista rakkautta taiteeseen, Boman näkee. Sijoituskohteena antiikki ja taide ovat pitkäaikaisia. Pikavoittoja ei tehdä. Taiteeseen kannattaa sijoittaa lähinnä muista sijoituksista saatuja voittoja ajatuksella, että voi myydä sitten kun aika on otollinen. - Kuten kaikissa sijoitustoimissa, riski on aina ostajalla. Kannattaa myös pitää mielessä, että antiikkiesineiden ja taulujen realisointisykli kestää suht kauan, niitä ei kannata myydä uudelleen heti, Wentzel Hagelstam mainitsee. Toisaalta huutokauppamyyntejä ei ole kovin usein, joten esineestä luopuva joutuu odottamaan sopivaa hetkeä. Pitkällä aikajänteellä laatu pitää pintansa, mutta suhdannevaihteluja hinnoissa aina esiintyy. - Se on myös muotiasia. Joskus yhdet taiteilijat ovat muodissa, joskus toiset. Pääasia on, ettei joudu myymään huonoon aikaan, Christian Boman sanoo. myy venäläistä Tällä hetkellä käy kova kysyntä etenkin venäläisestä taiteesta. IvAN shishkin NÄKyMÄ valamon saaresta ( KuKKO -NIMIsEsTÄ PAIKAsTA). sign. 1860. Öljy kankaalle 104x140 cm. vasarahinta 850.000 - Sanoisin että tänä päivänä on myyjän markkinat, ei niinkään sijoittajan, jos ajatellaan voittoa ja tulevaisuutta. Hintataso on korkea ja kysyntä erittäin suurta. Nyt kannattaa ennemminkin myydä kuin ostaa, Christian Boman vinkkaa. Syy on yksinkertainen. Venäläiset ovat vaurastuneet ja rikkaat sisustavat asuntojaan ostamalla omaa kulttuuriperintöä takaisin maailmalta. Suomalaisittain ajan tuulet puhaltavat uuden taiteen suuntaan. Kodit ovat yhä modernimpia ja se ohjaa myös taiteen valintaa. Rahanpesulaki velvoittaa omaisuudenhoitoyhtiöitä ReiDaR SÄReStÖnieMi (1925-1981) särestön kylä. sign. -73. Öljy kankaalle 125x150 cm. näyttelyt: Art expo Forssa 12.5-16.9.1990; Taidekeskus Pyrri: reidar särestöniemen suurnäyttely 26.6.-4.8.1993. huutokauppa: Bukowskin kansainvälinen keväthuutokauppa nro 135. luettelonumero: 213 Myyntihinta: 46 000 Reidar Särestöniemen elämä ja taide kuuluvat erottamattomasti yhteen. Taiteilijamyytti syntyi varhain ja Särestöniemi loi itse sitä tietoisestikin. Hän oli performanssitaiteilija ennen käsitteen tuloa tunnetuksi. Särestöniemen maalaukset ovat ainutlaatuisia eivätkä ne suoranaisesti muistuta kenenkään toisen teoksia, lähimpänä on ehkä Cobra-ryhmä, joka etsi taiteessaan alkuperäistä viatonta, heidän joukossaan erityisesti Karel Appel, väriekspressionisti hänkin. ilkka lammi (1976-2000) Vihreä tanssija. sign. -99. Öljy kankaalle 89x109 cm Vaiheet: Ostettu taiteilijalta vuonna 1999. huutokauppa: modern + contemporary & design nro 131. luettelonumero: 411 Myyntihinta: 54 000 Traagisesti nuorena edesmenneen Ilkka Lammin tuotantokausi jäi lyhyeksi. Rauhallisen värimaailman omaavat maalaukset huokuvat vanhanaikaista tunnelmaa modernilla tavalla ja viestivät mestarillisesta tekniikasta. Nykytaiteen ehdoton huippu, jossa on ainesta todelliseksi klassikoksi. Uusi rahanpesulaki vaatii omaisuudenhoitoyrityksiä selvittämään rahanpesun ja terrorismin rahoituksen riskien näkökulmasta asiakkaansa taustat entistä tarkemmin. TEksTI: TImo kiiski Uusi rahanpesulaki tuli voimaan 1. elokuuta. Se antaa viranomaisille aiempaa paremmat mahdollisuudet päästä etenkin talousrikollisten jäljille. EU:n niin sanotulla kolmannella rahanpesudirektiivillä halutaan estää rahoitusjärjestelmän käyttö rahanpesuun ja terrorismin rahoittamiseen. laki määrää pankkien lisäksi myös esimerkiksi omaisuudenhoitoyhtiöt ilmoittamaan viranomaisille, jos ne epäilevät asiakkaitaan rahanpesusta tai terrorismin rahoittamisesta. Ilmoitusvelvollisuus koskee myös kaikkea liike- ja ammattitoimintana harjoitettavaa tavarakauppaa silloin, kun yli 15 000 euron ostos maksetaan käteisellä. - Nyt sijoituspalveluyrityksen on asiakkaan henkilöllisyyden tunnistamisen lisäksi tunnettava tämän toimintaa laajemminkin. Omaisuudenhoitoyhtiön täytyy osata entistä tarkemmin kartoittaa, mitkä tuotteet ja mitkä asiakkaat ovat sellaisia, joiden kohdalla rahanpesun ja terrorismirahoituksen riski on suurempi, sanoo ylitarkastaja tiina Ferm sisäasiainministeriön poliisiosastolta. - Virkamies, jonka tilille tulee kerran kuukaudessa lapsilisät ja palkka, on vähäriskisempi asiakas kuin niin sanottuihin veroparatiisimaihin kauppaa käyvä yritys. omaisuudenhoitoyhtiön on uuden rahanpesulain mukaan myös jatkuvasti seurattava asiakassuhdetta. - Sen on ajoissa ilmoitettava viranomaisille, jos se epäilee rahanpesua tai jos asiakas esimerkiksi alkaa yhtäkkiä siirtelemään rahojaan maihin, missä terrorismin riski on suurempi, Ferm painottaa. - Uusilla säännöksillä on vaikutusta välillisesti myös asiakkaisiin, joilta saatetaan pyytää aiempaa enemmän tietoja tuntemisvelvoitteen ja riskiperusteisen arvioinnin suorittamiseksi.
12 investointi ilmoitusliite haluamme yrityksesi menestyvän. Medioista voitaisiin puhua loputtomiin. Siksi onkin merkillistä, että niiden kehittämiseksi tehdään niin vähän. Menestys on kiinni yksinkertaisesta, mutta itsestään selvästä totuudesta: mainosviesti menee paremmin perille, jos lukija on entuudestaan kiinnostunut aiheesta. Ostoimpulssi voimistuu entisestään, jos hän voi samalla lukea syventäviä artikkeleita häntä kiinnostavasta tuoteryhmästä tai alasta. Teemalehdet toimivat juuri näin. Yhteistyössä johtavien toimittajien, asiantuntijoiden ja ilmoittajien kanssa pystymme luomaan julkaisun periaatteessa mistä tahansa ilmiöstä tai alasta. Näin mainostajat voivat keskittyä tiettyyn asiakasryhmään kerrallaan ja asiakkaat yhteen aiheeseen kerrallaan. Hyöty on molemminpuolista. Kuinka kauan havaintomäärät ja kontaktikustannukset jaksavat kiinnostaa, kun sama vanha konsepti pyörii koko ajan? Me muodostamme tästä poikkeuksen. Tutkimme, miten ympäröivä media voi vaikuttaa ilmoituksesi arvoon. Luomme mediatilaa juuri sinun alallesi, juuri sinun asiakkaillesi. Mediaplanet toimii tänään 18 maassa Euroopassa, Yhdysvalloissa ja Aasiassa. Vuodesta 2002 lähtien olemme tuottaneet yli 1500 teemalehteä, jotka ovat käsitelleet aiheita designista due diligenceen ja lemmikeistä liikematkoihin. Kymmenet tuhannet yritykset ovat mainostaneet julkaisuissamme ja heidän kokemansa hyöty on tuotantomme tapaan ollut rajatonta. Tämä on osoitettu useissa riippumattomissa tutkimuksissa. Jakelussa teemme yhteistyötä kunkin maan johtavien sanomaja talouslehtien kanssa, jolloin saavutamme maksimaalisen levikin ja oikeat kohderyhmät. Näitä yhteistyökumppaneitamme ovat esimerkiksi Kauppalehti, HBL, Dagens Industri, The Times, Frankfurter Allgemeine, The Washington Post ja The Wall Street Journal. Kiinnostuneelle lukijalle kohdennettu ilmoitus antaa voimakkaamman ostoimpulssin. Mediaplanet toimii tämän selkeän periaatteen mukaisesti. Riippumatta siitä, mitä myyt, keskitymme ympäröivän median vaikutukseen ilmoitukseesi. Mietimme, miten mediaa voi käyttää viestisi korostamiseen ja miten se voi saada asiakkaan puolellesi. Käytämme markkinoiden parhaita kirjoittajia ja asiantuntijoita, jotta tekstit olisivat todella kiinnostavia ja mieleenpainuvia. Tuloksena on vaikuttava yhdistelmä journalismia, kuluttajatietoa ja markkinointia. Parasta tässä on se, että tietystä tuotteesta kiinnostunut lukija saa eteensä oman markkinapaikan täynnä artikkeleita ja ilmoituksia. Testitulosten mukaan tämä on ylivoimaisesti paras tapa markkinoida sanomalehdissä. niin kauan kuin tämän kaltaisesta esilläolosta on hyötyä mainostajille, emme aseta työmme aiheille minkäänlaisia rajoituksia. Voit myydä rahastoja tai mökkejä, ihovoiteita tai lakipalveluita ja mainostaa niitä b2b- tai b2c-kontekstissa. Emme aio pysäyttää tätä myönteisesti kehittyvää konseptia. Soita tai lähetä meille sähköpostia niin kerromme lisää. Olit sitten ilmoittaja, toimittaja tai tavallinen lukija, jolla on hyvä lehti-idea. Ovemme on kaikille avoin. Mediaplanetin tuottamat julkaisut räätälöidään aina yksilöllisesti tiettyä aihetta, ilmiötä tai alaa varten. Kutsumme yrityksesi mainostamaan teemalehdissämme. Yhteydenotot: Aslak de silva Country Director suomi Mediaplanet oy Unioninkatu 18, 00130 Helsinki +358 9 565 84 025 +358 40 519 9933 helsinki TUkhOlMA lontoo zürich MAdrid OslO kööpenhamina Berliini AMsTerdAM MilAnO dublin TAllinnA BrYssel new YOrk VArsOVA MAlMÖ geneve hongkong riika BrATislAVA www.mediaplanet.com