Rahoi&ajan näkökulma PKyrityksen kasvuun Petri Niemi 1.9.2016 Petri Niemi, G2 Invest Oy 1
CV Petri Niemi Hallitusamma;lainen & sijoi?aja 2011 -> 9 kasvuyrityksen hallituksessa (LV 3-100M ) Pääomasijoi?ajana 1999-2011 (CapMan Oyj) IT & Telecom alojen myynq- markkinoinq- ja johtotehtävissä ->1999 Kokemusta mm. kasvuyritysten strategia-, rahoitus-, M&A-, turnaround-, exit- ja IPO projekteista. Petri Niemi, G2 Invest Oy 2
Scope: Kasvuyrityksen hallituksen jäsen Huomioita kasvustrategiaa muotoiltaessa: Omistaja-arvoon vaiku?avat tekijät: 1. Kasvu 2. Kanna?avuus 3. Strateginen posiqo 1 à 2 & 3 Riskinäkökulma: Mitä nopeampaa kasvua tavoitellaan sitä suuremmat riskit & rahoituksen tarve KoQmarkkina vs kansainvälistyminen Petri Niemi, G2 Invest Oy 3
Kasvun lähteet Liiketoimintamallien erot: Tuotepohjainen vs palveluliiketoiminta Orgaaninen Helpointa, pienin riski Yritysosto Kilpailija, uusi tuote, markkina-alue, resursseja VaaQi suunni?elua & osaamista Fuusio 1+1 =1.5?? Petri Niemi, G2 Invest Oy 4
Rahoituksen lähteet Oma kassavirta Laina Ulkopuolinen sijoi?aja Pääomasijoi?aja Listautuminen Petri Niemi, G2 Invest Oy 5
Oma kassavirta kasvun rahoituksessa Plussat: Matalin riski YhQön kanna?avuus koko ajan hallinnassa Ei diluuqota omistuksessa Miinukset: Usein hidasta Huomioita: Usein aliarvoste?u tapa kasvaa MieQ?ävä hallituksen sopiva kokoonpano, pitääkö vahvistaa Petri Niemi, G2 Invest Oy 6
Laina kasvun rahoituksessa Plussat: Mahdollistaa etupaino?eisen sijoituksen kasvuun Ei dilutoi Usein kevyt prosessi Miinukset: KovenanQt ote?ava huomioon, naimisissa pankin kanssa Laina makse?ava joskus takaisin Riskit pankin kanssa toimimisessa Huomioita: Kovenan;tarkastelut hallituksen agendalle Velkaantumisasteen seuranta ja vaikutukset muuhun rahoitukseen Petri Niemi, G2 Invest Oy 7
Ulkopuolinen sijoi&aja Plussat: Equity riskin jakaminen Samalla mahdollisesq lisää kokemusta hallitukseen Miinukset: DiluuQo Mahdolliset erimielisyydet Huomioita: Omistukselliset tavoi?eet sovi?ava yhdessä ja kirja?ava osakassopimukseen Osakassopimukseen pykälät päätöksenteosta, anqen tekemisestä (lisärahoitus), sijoi?ajien exiqstä. Muuten on sukset risqssä! Petri Niemi, G2 Invest Oy 8
Pääomasijoi&aja Plussat: Equity riskin jakaminen Selkeä suunnitelma arvon kehityksestä ja exiqstä Mahdollisuus myös osi?aiseen osakkeiden myynqin sijoituksen yhteydessä Miinukset: DiluuQo Kontrollin menetys Pääomasijoi?aja aina Qlapäinen omistaja Huomioita: Osakassopimus avainasemassa Vähemmistö/enemmistö Petri Niemi, G2 Invest Oy 9
Listautuminen Plussat: Usko?avuus lisääntyy asiakkaiden silmissä Läpinäkyvyys, osakkeet kannusqmina henkilöstölle Omien osakkeiden käy?ö M&A Qlanteissa Miinukset: Läpinäkyvyys, julkisuus Ylimääräistä työtä johdolle Huomioita: Listan valinta: First North / Päälista Kaapin oltava kunnossa Neuvonantajan valinta avainasemassa Petri Niemi, G2 Invest Oy 10
Hyvä hallitus rahoi&ajan näkökulma Hallituksella mandaa; toimia ja omistajan täysi tuki Hallituksen kompetenssit sopivat yrityksen Qlanteeseen Hallitustyöskentely hyvin organisoitua (PJ) RaportoinQ/kommunikoinQ toimivan johdon kanssa kunnossa Hallitustyön arvioinq osana työskentelyä Petri Niemi, G2 Invest Oy 11
Hallituksen rakentaminen Old, New, Borrowed and Blue Sopiva kombinaaqo yrityksen toiminnan tuntemusta, valitun strategian mukaista osaamista ja markkinaympäristön muutoksen ymmärrystä (esim. digitalisaaqo) AkQivinen hallitus, jäsenillä oltava rii?äväsq aikaa yhqölle Ei palkintojäsenyyksiä tai kaverihallituksia Governance: Toimitusjohtaja ei hallituksen jäsen Mieluummin 3 kuin 8 jäsentä Petri Niemi, G2 Invest Oy 12
Rahoi&ajan näkökulma PKyrityksen kasvuun Petri Niemi 1.9.2016 Petri Niemi, G2 Invest Oy 13