Tammi-maaliskuun 2016 osavuosikatsaus Fortum Oyj 28.4.2016
Tammi-maaliskuun 2016 tulos Avainluvut (milj. euroa), jatkuvat toiminnot I/2016 I/2015 2015 Edelliset 12 kk Liikevaihto 989 1 040 3 459 3 408 Vertailukelpoinen käyttökate (EBITDA) 357 396 1 102 1 063 Liikevoitto 369 350-150 -131 Vertailukelpoinen liikevoitto 275 343 808 740 Tulos ennen veroja 390 350-305 -265 Tulos / osake, euroa 0,37 0,33-0,26-0,22 Liiketoiminnan rahavirta 375 516 1 228 1 087 2
Keskeistä vuoden 2016 ensimmäisellä neljänneksellä Matala sähkön tukkuhinta on keskeisin Fortumin liiketoimintaan vaikuttavista tekijöistä tällä hetkellä Ensimmäisen neljänneksen vesivoimantuotanto oli ennätyskorkealla, 6,6 TWh Neljänneksen lopussa vesiolosuhteet Pohjoismaissa olivat lähellä normaalia lumitilanteen ollessa alle historiallisen keskiarvon Ydinvoiman saatavuus oli erittäin hyvää; käyttöasteet olivat korkeat kaikissa ydinvoimaloissamme Suomessa ja Ruotsissa, keskimäärin 99 % Monivuotinen investointiohjelma Venäjällä valmistui Optimoimme tuotantokapasiteettiamme edelleen ja myimme Tobolskin 665 MW:n CHP-laitoksen Venäjällä Ostimme puolalaisen sähkön- ja kaasun myyntiyhtiön Grupa DUON S.A.:n Julkistimme uuden vision, strategiset kulmakivet ja päivitetyt taloudelliset tavoitteet. Uusi liiketoimintarakenne ja johtoryhmä on ollut voimassa 1.4. alkaen. 3
Markkinatilanne vuoden 2016 ensimmäisellä neljänneksellä Pohjoismaat Sähkönkulutus Pohjoismaissa oli vertailukautta korkeampi, 117 (110) TWh Keskimääräiset Pohjoismaiset SPOT-hinnat oli 24,0 (28,1) euroa/mwh Vertailukautta korkeammat vesivoiman tuotantomäärät ja matalammat hiililauhteen marginaalikustannukset Keskimääräinen aluehinta Suomessa oli 30,4 (32,1) euroa/mwh ja Ruotsissa (SE3) 24,1 (28,6) euroa/mwh Suomen aluehinnat olivat hieman vertailukautta korkeammat neljänneksen alussa mutta laskivat kun Ruotsi-Liettua -voimansiirtoyhteys otettiin käyttöön. Lisäksi neljänneksen loppupuolella sää oli leuto. Venäjä Sähkön kulutus Fortumin toiminta-alueella oli hieman vertailukautta korkeampi, 212 (211) TWh Uralin-alueella sähkön spot-hinta ruplissa laski 3 % viimevuoden tammimaaliskuuhun nähden 4
Pohjoismaiden vesivarastot 120 varastojen energiasisältö (TWh) 100 80 60 40 20 0 2000 2003 2014 2015 2016 referenssitaso Q1 Q2 Q3 Q4 Lähde: Nord Pool 5
Pohjoismainen sähkön markkinahinta euroa/mwh Nord Pool -systeemihinta Forwardit 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021 2023 2025 25.4.2016 Lähde: Nord Pool, Nasdaq Commodities 6
Sähkön hintakehitys Pohjoismaissa ja Venäjällä -15% -3% -19% -5% Sisältää kapasiteettimaksuja 7
Vertailukelpoinen ja raportoitu liikevoitto Milj. euroa Vertailukelpoinen liikevoitto Raportoitu liikevoitto I/2016 I/2015 I/2016 I/2015 Power and Technology 153 203 209 203 Heat, Electricity Sales and Solutions 56 58 61 64 Russia 79 97 111 98 Muut -13-15 -12-15 Jatkuvat toiminnot, yhteensä 275 343 369 350 Lopetetut toiminnot - 82-81 Fortum yhteensä 275 425 369 431 Jatkuvien toimintojen tulokseen sisältyi vertailukelpoisuuteen vaikuttaneita eriä tammi-maaliskuussa yhteensä 94 (7) miljoonaa euroa, sisältäen 44 (7) miljoonaa euroa myyntivoittoja, sekä 50 (0) miljoonaa euroa johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja ydinjäterahastoon liittyvää oikaisua. 8
Q1: Alemmat pohjoismaiset sähkön hinnat Vertailukelpoinen liikevoitto, milj. euroa 7 euroa/mwh matalampi sähkön myyntihinta 0,9 TWh korkeampi sähkön tuotantomäärä 27 milj. euroa suurempi CSA-varausten purku vuonna 2015 Heikentyneen ruplan vaikutus -11 milj. euroa Pienempi tuotantovolyymi pääasiassa Tobolskin myynnistä johtuen 9
Näkymät Pohjoismaiset markkinat Fortum arvioi edelleen, että sähkön kysyntä Pohjoismaissa kasvaa tulevina vuosina keskimäärin noin 0,5 % vuodessa Sähkön suhteellisen osuuden energian kokonaiskulutuksesta odotetaan kasvavan edelleen Venäjä Tavoitteenamme on että Russia-segmentin liikevoittotavoitetaso (EBIT), 18,2 miljardia ruplaa saavutetaan vuosien 2017-2018 aikana Vuosittaiset investoinnit lukuun ottamatta mahdollisia yrityskauppoja 2016: noin 650 miljoonaa euroa (kunnossapitoinvestoinnit noin 300-350 miljoonaa euroa) Suojaukset Loppuvuodelle 2016: noin 60 % suojattu hintaan noin 30 euroa/mwh Vuodelle 2017: noin 30 % suojattu hintaan noin 28 euroa/mwh Verotus Fortumin veroaste vuonna 2016 on 19-21 % 10
11 Muuttuva energiasektori
Markkinatilanne jatkuu tiukkana Sähkönkulutus Pohjoismaissa oli vertailukautta korkeampi Sähkön tukkuhinta pysyi matalalla Eräissä Euroopan talouksissa on havaittavissa elpymisen merkkejä mutta teollinen tuotanto on edelleen heikkoa Energian kysyntä ei ole vielä elpynyt riittävästi tukemaan korkeampia sähkön hintoja Hyödykkeiden hinnat matalalla Tuotantokustannukset nousseet verojen yms. takia 12
Sähkön tukkuhinta laskenut viime vuosina samalla kun vähittäishinta on noussut Tukku- ja loppukuluttajahintojen kehitys Pohjoismaissa vuosina 2000 2015 (sis. verot ja kulut) 15% nousu ~50-60 % lasku 13 2016E-2018E käytetty 11.2.2016 forward hintoja Lähteet: Bloomberg, Nord Pool ja Eurostat
Lämmityksen sähköistyminen lisää huipputehon tarvetta Suomen sähköntuotanto 7.1.2016 Pohjoismainen sähköntuotanto 7.1.2016 Suomen kaikkien aikojen sähkön kulutushuippu 7.1.2016 klo 17-18: Kulutus 15 105 MWh/h Sähkön tukkuhinta 99,94 eur/mwh Tuotanto ko. tunnilla oli 10 874 MWh/h, tuonti 4 231 MWh/h Tehoreserviä tai Fingridin järjestelmäreservejä ei tarvittu Lähde: Fingrid, Svensk Kraftnät 14
Kaukolämmön kilpailukykyä on heikennetty veroilla kun kilpailijoiden kilpailukykyä on parannettu tuilla Esimerkiksi maakaasun vero on yli viisinkertaistettu 2010 luvulla. Hallituksen linjauksen mukaan vero nousisi entisestään. Samaan aikaan mm. sähkön tuotannon tukiaisista johtuen sähkön markkinahinta on laskenut. Tämä on heikentänyt kaukolämmön ja yhteistuotannon kilpailukykyä. Lähde: ET 15
Fortumin strategia
Fortum Puhtaan energian edelläkävijä 17
18 Parannamme tuottavuutta: Investoimme jatkuvasti vesivoimaan lisää tehoa laitoksista
Kestäviä kaupunkiratkaisuja: Hankimme sähkön ja kaasun myyntiyhtiö Duonin Puolasta Yksi johtavista yksityisistä sähkön ja maakaasun tarjoajista Puolassa Nesteytetyn maakaasun johtava jakelija ja kuljettaja Liiketoiminta kasvaa voimakkaasti Liikevaihto n. 200 miljoonaa euroa EBITDA n. 10 miljoonaa euroa
Kestäviä kaupunkiratkaisuja: Värtanin suuri biovoimala vihitään käyttöön toukokuussa Värtanin voimalaitoksen omistaa Fortum Värme, Tukholman kaupungin ja Fortumin yhteisyritys Suur-Tukholman alueella. 20
21 Kestäviä kaupunkiratkaisuja: Espoossa uusiutuvien ja hukkalämmön osuus nousee lähes 30 %:iin tänä vuonna
22 Kasvamme tuuli- ja aurinkovoimassa: Tavoittelemme 200 400 milj. euron aurinkoinvestointeja Intiassa
Kasvamme tuuli- ja aurinkovoimassa: Investointipäätös Solbergin tuulipuistosta Ruotsissa Blaiken Solberg 23
Lopuksi Ensimmäisen neljänneksen tulos tyydyttävä Markkinaympäristö edelleen haastava Uuden strategian toteutus hyvässä vauhdissa 24
Lisätietoja www.fortum.com