Ålandsbanken Sijoitusrahastot. Vuosikertomus 2010. Ålandsbanken Rahastoyhtiö Oy

Ålandsbanken Sijoitusrahastot Vuosikertomus 2010 Ålandsbanken Rahastoyhtiö Oy

Sisältö Toimintakatsaus... 4 Ålandsbanken Cash Manager... 9 Sijoitukset... 11 Tuloslaskelma ja tase.... 13 Ålandsbanken Euro Bond.... 14 Sijoitukset... 16 Tuloslaskelma ja tase.... 18 Ålandsbanken Euro High Yield... 19 Sijoitukset... 21 Tuloslaskelma ja tase.... 23 Ålandsbanken Premium 30... 24 Sijoitukset... 26 Tuloslaskelma ja tase.... 27 Ålandsbanken Premium 50... 28 Sijoitukset... 30 Tuloslaskelma ja tase.... 31 Ålandsbanken Premium 70... 32 Sijoitukset... 34 Tuloslaskelma ja tase.... 36 Ålandsbanken Global Value... 37 Sijoitukset... 39 Tuloslaskelma ja tase.... 40 Ålandsbanken Europe Value... 41 Sijoitukset... 43 Tuloslaskelma ja tase.... 44 Ålandsbanken Emerging Markets... 45 Sijoitukset... 47 Tuloslaskelma ja tase.... 48 Ålandsbanken Nordic Value... 49 Sijoitukset... 51 Tuloslaskelma ja tase.... 53 Ålandsbanken Finland Value... 54 Sijoitukset... 56 Tuloslaskelma ja tase.... 57 Ålandsbanken Eco Performance... 58 Sijoitukset... 60 Tuloslaskelma ja tase.... 62 Tilintarkastuskertomus... 64 Sanasto... 65

Toimintakatsaus 2010 Rahastotoiminnan kasvu jatkui Ålandsbanken Rahastoyhtiö Oy on Ålandsbanken Abp:n kokonaan omistama tytäryhtiö. Yhtiö hallinnoi Ålandsbankenin Suomessa rekisteröityjä Sijoitusrahastoja. Rahastoyhtiön strategiana on, että rahastojen tulee olla kilpailukykyisiä ja Ålandsbankenin asiakkaiden sijoitustarpeisiin sopeutettuja. Ålandsbanken Sijoitusrahastot Ålandsbanken Rahastoyhtiö hallinnoi vuoden 2010 aikana seuraavia sijoitusrahastoja: Ålandsbanken Cash Manager Lyhyen koron rahasto Ålandsbanken Euro Bond Keskipitkän koron rahasto Ålandsbanken Euro High Yield Euromääräinen High Yield -korkorahasto Ålandsbanken Premium 30 Maltillinen varainhoitorahasto Ålandsbanken Premium 50 Tasapainoinen varainhoitorahasto Ålandsbanken Premium 70 Offensiivinen varainhoitorahasto Ålandsbanken Global Value Kansainvälinen osakerahasto Ålandsbanken Europe Value Eurooppalainen osakerahasto Ålandsbanken Emerging Markets Kehittyvien markkinoiden osakerahastoihin sijoittava rahastojen rahasto Ålandsbanken Nordic Value Pohjoismainen osakerahasto Ålandsbanken Finland Value Suomeen sijoittava osakerahasto Ålandsbanken Eco performance Kansainvälinen osakerahasto, joka sijoittaa ympäristön kannalta kestävää toimintaa harjoittaviin yhtiöihin 4 Ålandsbanken Rahastoyhtiö Oy

Rahastopääoma ja osuudenomistajat Sijoitusrahastojen hallinnoitu pääoma yhteensä nousi vuoden aikana 37 prosenttia ja oli 510 miljoonaa euroa (372 miljoonaa euroa 31.12.2009). Pääoman 138 miljoonan euron kasvusta 84,9 miljoonaa euroa koostui uusista rahastomerkinnöistä ja 53,1 miljoonaa euroa pääoman arvonkehityksestä. Rahasto-osuudenomistajien määrä nousi vuoden aikana 16 prosenttia ja rahasto-osuudenomistajia oli yhteensä 19 750 (17 086 31.12.2009). Sekä rahastopääoman että rahasto-osuudenomistajien määrän kehitys ylitti Suomen rahastomarkkinoiden keskimääräisen kehityksen. Ålandsbankenin markkinaosuus Suomen rahastomarkkinoilla nousi 0,69 prosentista (31.12.2009) 0,83 prosenttiin (31.12.2010), Finanssialan Keskusliiton Suomen rahastomarkkinoista julkaisemien tietojen perusteella (Rahastoraportti). Vuoden merkittävimmät tapahtumat koosteena Ålandsbanken allekirjoitti YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteet (UNPRI), käsittäen konsernin rahastotoiminnan Suomessa ja Ruotsissa Ålandsbankenin suomalaisten rahastojen myynti aloitettiin myös Ruotsissa, Ålandsbanken Sverige AB:n sekä ulkopuolisten välittäjien Avanzan ja Nordnet Bankin sekä Premiepensionsmyndighetenin kautta Ålandsbanken sai viidenneksi parhaan arvosanan suomalaisista rahastoyhtiöistä Arvopaperi -lehden vuosittaisessa Suuressa Sijoitusrahastooppaassa, syyskuussa 2010 Ålandsbankenin uusitut Premium varainhoitorahastot esiteltiin 1.10.2010. Premium rahastojen kautta asiakkaille tarjotaan Ålandsbankenin täyden valtakirjan varainhoitoa, verotehokkaasti paketoituna rahastojen muodossa. Rahastot perustuvat Ålandsbanken aikaisempiin varainhoitorahastoihin, joiden nimiä muutettiin 1.10.2010 yhtenäiseksi Premium rahastokonseptiksi (Ålandsbanken Varovainen Varainhoito uudelta nimeltään Ålandsbanken Premium 30, Ålandsbanken Tasapainoinen Varainhoito uudelta nimeltään Ålandsbanken Premium 50 sekä Ålandsbanken Europe Active - uudelta nimeltään Ålandsbanken Premium 70) Ympäristörahasto Ålandsbanken Eco Performance aloitti toimintansa 18.10.2010. Rahasto ja sen sijoitusstrategia, joka perustuu Ålandsbankenin toimiala-allokointiprosessiin ja EIRISin (Experts in Responsible Investment Solutions) sijoituskohteena olevista yhtiöistä tekemään ympäristöanalyysiin, otettiin positiivisesti vastaan markkinoilla sekä Suomessa että Ruotsissa Ålandsbankenin rahastot saivat vuoden aikana yhä korkeammat arvosanat rahastovertailuyhtiöiden rahastovertailuissa. Vuoden lopussa esimerkiksi Morningstarin keskimääräinen reittaus Ålandsbankenin rahastoille oli 4,3 tähteä viidestä mahdollisesta. Ruotsalainen Dagens Industri -lehti ja rahastovertailuyhtiö Morningstar valitsivat Ålandsbanken Global Value rahaston salkunhoitajan Stefan Törnqvistin vuoden 2010 tähtisalkunhoitajaksi pronssitilalle kansainväliset osakerahastot -luokassa. Brittiläinen Citywire rankkasi joulukuussa Ålandsbanken Euro High Yield rahaston Euroopan parhaaksi rahastoksi euromääräiset High Yield rahastot -luokassa Markkinakatsaus yhteenvetona Vuosi 2010 oli vahva vuosi osakemarkkinoilla. Vuoden alussa markkinoita tukivat yhtiöiden vahvat tulokset sekä vahva makrotaloudellinen uutisvirta. Huhti- ja toukokuussa Kreikan valtiontaloudellisen kriisin johdosta sijoittajat alkoivat karttaa riskiä, markkinoiden vahvoista fundamenttitekijöistä huolimatta. EU:n yhteistoimin Kreikalle laatiman tukipaketin jälkeen sijoittajien epäröinti talouskriisin vaikutuksista maailmantalouden kehitykseen väheni, ja kun myös yhtiöiden tulokset toiselta vuosineljännekseltä olivat vahvoja, niin osakemarkkinat lähtivät jälleen nousuun elokuussa. Nousu vahvistui syksyn aikana yhtiöiden odotettua vahvempien tulosten ja vahvojen makrotaloudellisten lukujen tukemina. Vuoden 2010 merkittävin teema korkomarkkinoilla oli huoli valtiontalouksien heikosta kunnosta erityisesti ns. PIIGS-valtioissa (Portugali, Irlanti, Italia, Kreikka, Espanja). Kreikan tilanne oli erityisen vaikea ja se joutuikin turvautumaan toukokuussa EU:n ja IMF:n apuun. Kreikan tukipaketin lisäksi EU ja IMF sopivat vielä erillisestä tukimekanismista, joka voidaan aktivoida, mikäli jokin euromaa joutuu vaikeuksiin ja pyytää apua. Tukitoimista huolimatta markkinoiden luottamus PIIGSvaltioita kohtaan pysyi heikkona ja maiden luottomarginaalit korkeina. Loppuvuodesta myös Irlanti joutui turvautumaan tukipakettiin ja spekulaatio varsinkin Portugalin ja Espanjan tulevaisuudesta jatkui vahvana Sijoitusrahastojen vuosikertomus 2010 5

Rahastojen tuotto per 31.12.2010 Rahasto Tuotto, 12 kk, Rahastorettaus Rahasto Indeksi Erotus Morningstar Ålandsbanken Cash Manager 3,41 0,73 2,68 5 Ålandsbanken Euro Bond 4,27 0,90 3,37 5 Ålandsbanken Euro High Yield 15,28 15,65-0,37 5 Ålandsbanken Premium 30 12,37 6,67 5,70 5 Ålandsbanken Premium 50 20,02 10,11 9,91 5 Ålandsbanken Premium 70 20,02 8,25 11,77 5 Ålandsbanken Global Value 29,80 21,47 8,33 3 Ålandsbanken Europe Value 20,35 11,99 8,36 4 Ålandsbanken Eco Performance *) Ålandsbanken Emerging Markets 24,28 28,16-3,88 3 Ålandsbanken Nordic Value 31,48 34,83-3,35 3 Ålandsbanken Finland Value 30,91 29,76 1,15 4 Paras = 5 Keskiarvo= 4,3 Förslag till utdelning på finska! Rahasto Osuuden arvo 31.12.2010 Tuotonjako i Tuotto, euroa/osuus Cash Manager A 20,18 2 0,40 Euro Bond A 18,86 3 0,57 Euro High Yield A 24,59 8 1,97 Premium 30 A 20,44 4 0,82 Premium 50 A 19,69 5 0,98 Premium 70 A 13,44 6 0,81 Global Value A 7,08 6 0,42 Europe Value A 14,61 6 0,88 Eco Performance A 106,62 Ei tuotonmaksua *) Emerging Markets A 23,81 6 1,43 Nordic Value A 14,07 6 0,84 Finland Value A 16,35 6 0,98 Ålandsbanken Eco Performance ei maksa tuottoa vuodelta 2010, koska rahasto aloitti toimintansa vasta 18.10.2010. Rahastojen tuotto vuoden 2010 aikana Ålandsbankenin rahastojen tuotto oli vuoden 2010 aikana yleisesti ottaen erittäin hyvää tasoa. Korkorahastot ovat edelleen hyötyneet strategiastaan sijoittaa valikoituihin yrityslainoihin. Varainhoitorahastot ovat ylipainottaneet osakesijoituksia, mutta ne ovat myös aktiivisesti hyödyntäneet mahdollisuuttaan vaihdella osakepainoaan optimoidakseen tuottoa kulloinkin vallitsevassa markkinatilanteessa. Osakerahastoilla on ollut toimialatasolla offensiivisia sijoituksia, jotta ne hyötyisivät suhdannenousun alkuvaiheesta. Tuotonjako rahastojen A-osuuksille Ålandsbanken Rahastoyhtiö Oy:n varsinainen yhtiökokous päättää tuoton jakamisesta rahastojen tuotto-osuuksille (A-osuuksille). Tuoton määräytymisperusteet käyvät ilmi kunkin rahaston säännöistä. Hallitus esittää, että tuottoa jaetaan vuoden viimeiselle pankkipäivälle 31.12.2010 lasketun tuotto-osuuden arvon perusteella seuraavasti: 6 Ålandsbanken Rahastoyhtiö Oy

Rahastojen salkunhoito Rahastojen salkunhoidosta vastaa sopimuksen mukaan Ålandsbanken Asset Management Ab. Rahastojen myynti ja markkinointi Ålandsbankenin sijoitusrahastoja myy ja markkinoi Suomessa Ålandsbanken Abp sekä Ruotsissa Ålandsbanken Sverige AB ja ulkopuoliset välittäjät esimerkiksi Avanza ja Nordnet Bank. Hallitus ja tilintarkastajat Varsinaisissa yhtiö- ja rahasto-osuudenomistajien kokouksissa 16.3.2010 valittiin seuraavat hallituksen jäsenet ja tilintarkastajat: Varsinaiset jäsenet Peter Wiklöf, puheenjohtaja, toimitusjohtaja, Ålandsbanken Abp Tony Karlström, sijoitusjohtaja, Alandia- Bolagen, rahasto-osuudenomistajien valitsema jäsen Peter Michelsson, sektorinjohtaja, Ålandsbanken Private Banking Varajäsenet Niclas Eriksson, kauppatieteiden maisteri, Ålandsbanken Abp Peter Eriksson,, johtaja, Ålandsbanken Sverige AB, Asset Management Daniel Widman, asianajaja, Advokatbyrå Widman & Co, rahasto-osuudenomistajien valitsema varajäsen Ylimääräisessä yhtiökokouksessa 29.11.2010 hallituksen uudeksi varajäseneksi valittiin Jessica Ottosson, joka vastaa Ålandsbanken Sverige AB:ssä myynnistä yhteistyöosapuolten ja jakelijoiden kautta, omasta pyynnöstään hallituksesta eronneen varajäsenen Peter Erikssonin tilalle. Tilintarkastajat Bengt Nyholm, KHT, Ernst & Young Oy Erica Sjölund, HTM, Hermans & Revisorernas Ab, rahasto-osuudenomistajien valitsema tilintarkastaja Tilinpäätösperiaatteet Rahastojen tuloslaskelmat ja taseet sekä tilinpäätösten liitetiedot on laadittu valtionvarainministeriön 20. elokuuta 2007 antaman asetuksen mukaisesti. Rahastojen varat koostuvat arvopapereista, johdannaissopimuksista, saamisista ja käteisvaroista. Arvopaperit ja johdannaissopimukset on arvostettu markkina-arvoonsa, joka on viimeksi noteerattu kaupankäyntikurssi 31. joulukuuta 2010 ennen klo 24.00. Mikäli edellä mainittua kurssia ei ole ollut tilinpäätöspäivältä, rahastojen varat on arvostettu rahastojen yhteisten sääntöjen 9 :ssä mainitulla tavalla. Saamiset ja velat on merkitty tilinpäätöksiin nimellisarvon suuruisina. Muut kuin euromääräiset arvopaperit, saamiset ja velat on tilinpäätöspäivänä 31. joulukuuta 2010 muunnettu euroiksi käyttäen EKP:n viimeksi ilmoittamaa virallista kurssinoteerausta kullekin valuutalle. Rahastojen sijoituksista syntyneet luovutusvoitot ja -tappiot on kirjattu keskihintaperiaatteen mukaisesti. Maarianhamina 28. tammikuuta 2011 Tom Pettersson Toimitusjohtaja Tom Pettersson Varatilintarkastajat Leif Hermans, KHT, Hermans & Revisorernas Ab GRM-Samfundet Hermans & Revisorernas Ab, rahasto-osuudenomistajien valitsema varatilintarkastaja Rahastoyhtiön toimitusjohtajana toimii Tom Pettersson, kauppatieteiden maisteri Sijoitusrahastojen vuosikertomus 2010 7

Ålandsbanken Cash Manager Lyhyen koron rahasto Vuoden 2010 merkittävin teema korkomarkkinoilla oli huoli valtiontalouksien heikosta kunnosta erityisesti ns. PIIGS-valtioissa (Portugali, Irlanti, Italia, Kreikka, Espanja). Kreikan tilanne oli erityisen vaikea ja Kreikka joutuikin turvautumaan toukokuussa EU:n ja IMF:n apuun ja tämän lisäksi EU ja IMF sopivat vielä erillisestä tukimekanismista, joka voidaan aktivoida, mikäli joku euromaa joutuu vaikeuksiin ja pyytää apua. Tukitoimista huolimatta markkinoiden luottamus PIIGS-valtioita kohtaan pysyi heikkona ja maiden luottomarginaalit korkeina. Loppuvuodesta myös Irlanti joutui turvautumaan tukipakettiin ja spekulaatio varsinkin Portugalin ja Espanjan tulevaisuudesta jatkui vahvana. Rahasto painottaa sijoituksissaan yrityslainoja. Yrityslainat hinnoitellaan osin suhteessa valtionlainoihin ja tilanne johti siten myös yrityslainojen luottomarginaalien nousuun. Erityisesti tämä heijastui pankki- ja vakuutussektoriin, jotka omistavat tyypillisesti paljon valtionlainoja. Yrityslainoissa oli nähtävissä myös selkeästi eriytyvää kehitystä yrityksen kotipaikan perusteella. Pohjoiseurooppalaiset yrityslainat menestyivät selvästi eteläeurooppalaisia lainoja paremmin. Makrotaloudelliset tiedot olivat vuoden aikana pääosin positiivisia ja yhtiöiden tulokset vahvoja. Myös konkurssiennusteet jatkoivat tasaisesti laskuaan. Rahasto on sijoituksissaan painottanut pohjoismaisten yhtiöiden vaihtuvakorkoisia lainoja sekä pohjoismaisten pankkien debentuurilainoja. Valtionlainoja on alipainotettu merkittävästi. Vuoden 2010 lopussa rahaston ainoat sijoitukset PIIGS-valtioiden lainoihin olivat kaksi alle vuoden mittaisia sijoituksia Kreikan valtion lainoihin. Vuoden 2011 kehitystä arvioitaessa tärkeässä roolissa tulee olemaan valtionlainamarkkinoiden kehitys ja eritoten pysyvän ratkaisun löytäminen valtionlainakriisiin. Perusskenaariomme on, että kokonaisuudessaan yrityslainojen luottomarginaalit kapenevat vuoden aikana. Lyhyiden korkojen suhteen emme näe merkittävää nousupainetta vuoden 2011 alkupuoliskolla. Pitkissä koroissa erityisesti Yhdysvaltojen elpyminen saattaa tuoda nousupaineita ja tulemme rahastossa pitämään korkoriskin maltillisena. Salkunhoitaja: Pontus Soramäki Tiedot rahastosta 31.12.2010 Yleiset tiedot Rahastotyyppi Lyhyen koron rahasto Vertailuindeksi Euribor 3M Aloituspäivä 31.12.2004 Hallinnointi- ja säilytyspalkkio 0,45 /vuosi Merkintäpalkkio 0,00 Lunastuspalkkio 0,00 Minimisijoitus 50 EUR Pankkiyhteys ÅAB - FI18 6601 0001 0005 79 Salkunhoitaja Ålandsbanken Asset Management Ab ISIN-koodit FI0008808340 (B) / FI0008808332 (A) OMX-koodit ALBCASHMAB (B) / ALBCASHMAA (A) Bloomberg-koodit ALCSHMB FH (B) / ALCSHMA FH (A) Rahasto-osuuden arvon julkaisu Sanoma- ja talouslehdet sekä www.rahastoraportti.fi Tunnusluvut Rahasto Indeksi Volatiliteetti 0,60 0,03 Sharpen mittari 4,12 Tracking error 0,60 Kiertonopeus 3,12 Total Expense Ratio (TER) 0,45 Duraatio 1,26 vuotta Korkoriski 0,28 B-kasvuosuudet, rahaston arvosta 95,77 A-tuotto-osuudet, rahaston arvosta 4,23 Sijoitusrahastojen vuosikertomus 2010 9

Ålandsbanken Cash Manager Sijoitusten jakuma Vaihtuvakorkoiset joukkovelkakirjat 63.22 Joukkovelkakirjat 27.40 Käteisvarat 7.43 Rahamarkkinainstrumentit 1.86 Osakeindeksiobligaatiot 0.09 Toimialakohtainen jakauma Rahoitus 51.22 Perusteollisuus 12.92 Teollisuus 11.56 Käteisvarat 7.43 Kulutustavarat 6.49 Valtion jvk:t 4.62 Tietoliikenne 2.81 Informaatioteknologia 2.38 Kestokulutustavarat 0.58 10 suurinta sijoitusta Nordea Pankki FRN 08.03.2016 3.66 Amer Sports FRN 25.05.2011 3.31 Danske Bank A/S 5.875 26.03.2012/2015 3.27 Volvo Treasury 4 24.02.2011 3.18 Outokumpu 5,000 19.05.2011 3.12 Peugeot 3,75 11.03.2011 (Banque PSA Finance) 2.90 Swedbank FRN 28.11.2011/2016 2.77 Scania FRN 17.12.2012 2.48 IF Vahinkovakuutus 7,5 30.03.2011/2021 2.43 Fortis Bank FRN 17.01.2017 2.42 Kymmenen suurimman sijoituksen osuus koko rahastosta on 29,53 B-osuuden arvon kehitys, * Rahasto Indeksi Erotus 1 kk 0.00 0.09-0.09 12 kk 3.41 0.73 2.68 3 vuotta, p.a. 3.50 2.37 1.13 5 vuotta, p.a. 3.31 2.81 0.50 Aloituspäivästä 19.80 17.33 2.47 * Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta tuotosta. B-osuuden arvon kehitys, 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Rahasto 1.80 3.00 3.05-0.05 7.27 3.41 Indeksi 2.15 2.85 4.10 4.89 1.53 0.73 Erotus -0.35 0.14-1.05-4.94 5.74 2.68 8 7 6 5 4 3 2 1 0 Rahasto, vuotuinen tuotto Indeksi, vuotuinen tuotto -1 2005 2006 2007 2008 2009 2010 10 Ålandsbanken Rahastoyhtiö Oy

Ålandsbanken Cash Manager Sijoitukset 31.12.2010 Arvopaperit Korko Eräpäivä Nimellisarvo, EUR Markkinahinta Markkina-arvo, EUR rahaston arvosta Arvopaperit, joilla käydään kauppaa muulla markkinapaikalla Vaihtuvakorkoiset joukkovelkakirjat 67 712 185.76 63.22 Nordea Pankki FRN 8.3.2016 3 950 000 99.32 3 923 061.00 3.66 Amer Sports FRN 25.5.2011 3 550 000 99.82 3 543 487.05 3.31 Swedbank FRN 28.11.2011/16 3 050 000 97.26 2 966 362.90 2.77 Scania FRN 17.12.2012 2 650 000 100.08 2 651 987.50 2.48 Fortis Bank FRN 17.1.2017 2 750 000 94.29 2 593 098.75 2.42 LM Ericsson FRN 27.6.2014 2 600 000 97.93 2 546 206.00 2.38 Pohjola FRN 25.2.2013 2 500 000 100.20 2 504 875.00 2.34 Ålandsbanken FRN 17.9.2012 2 500 000 100.18 2 504 617.50 2.34 Sponda FRN 9.5.2011 2 500 000 99.79 2 494 641.00 2.33 SEB FRN 28.9.2017 2 500 000 96.87 2 421 740.00 2.26 Huhtamäki FRN 23.8.2012 2 400 000 98.51 2 364 120.00 2.21 Merrill Lynch FRN 30.5.2014 2 500 000 92.31 2 307 820.00 2.15 Svenska Handelsbanken FRN 23.3.2012 2 150 000 95.19 2 046 628.00 1.91 Sydbank FRN 3.9.2012 2 000 000 99.87 1 997 468.00 1.86 STMicroelectroics Fin FRN 17.3.2013 2 000 000 99.43 1 988 540.00 1.86 Repsol Intl Finance FRN 16.2.2012 2 000 000 99.29 1 985 726.00 1.85 ENEL FRN 20.6.2014 2 000 000 97.49 1 949 872.00 1.82 Den Norske Bank FRN 30.5.2017 2 000 000 97.24 1 944 760.00 1.82 Outokumpu FRN 21.5.2012 1 900 000 98.70 1 875 389.30 1.75 Sampo Pankki FRN 31.5.2016 1 900 000 98.68 1 874 944.70 1.75 Danica Pension VAR 06.10.2049/11 1 770 000 97.23 1 721 014.25 1.61 OKO Bank FRN 21.3.2016 1 550 000 99.23 1 538 080.50 1.44 Rhodia FRN 15.10.2013 1 484 006 99.88 1 482 224.83 1.38 Santander FRN 3.3.2016 1 500 000 95.19 1 427 887.50 1.33 SHB FRN 19.10.2012 1 444 000 97.27 1 404 646.67 1.31 Santander Issuance FRN 23.3.2017 1 500 000 89.82 1 347 225.00 1.26 Nordea FRN 17.09.2049/09 1 850 000 67.00 1 239 500.00 1.16 Calyon Financial FRN 30.3.2011 1 150 000 98.31 1 130 575.96 1.06 Den Norske Bank FRN 18.10.2016 1 000 000 98.24 982 425.00 0.92 Absa Bank FRN 16.7.2012 1 000 000 96.60 965 953.00 0.90 RPC Group FRN 2.3.2012 900 000 98.63 887 699.70 0.83 Erste BK Oest Sparkassen FRN 19.7.2017 850 000 90.66 770 635.50 0.72 Volkswagen Bank FRN 14.3.2016 700 000 94.87 664 062.00 0.62 Atria FRN 28.3.2014 650 000 95.15 618 482.15 0.58 Finnair FRN 21.6.2012 600 000 98.57 591 402.00 0.55 Tapiola Pankki FRN 22.5.2017 600 000 97.71 586 236.00 0.55 Danske Bank Var 07/14 18.8.2014 500 000 99.90 499 516.00 0.47 Vodafone FRN 9.5.2013 500 000 99.84 499 180.00 0.47 YIT FRN 26.3.2014 500 000 94.32 471 595.00 0.44 Oesterreich Volksbanken FRN 28.11.2016 500 000 79.70 398 500.00 0.37 joukkovelkakirjat 29 347 740.85 27.40 Danske Bank A/S 5.875 26.3.2012 3 500 000 100.10 3 503 587.45 3.27 Volvo Treasury 4.000 24.02.2011 3 395 000 100.23 3 402 808.50 3.18 Outokumpu 5.000 19.5.2011 3 300 000 101.22 3 340 339.19 3.12 Peugeot 3.750 11.3.2011 3 089 000 100.41 3 101 558.09 2.90 IF Vahinkovakuutus 7.500 30.3.2021 2 600 000 100.16 2 604 197.85 2.43 Kreikan valtio 3.800 20.3.2011 2 500 000 99.14 2 478 544.72 2.31 Calyon 5.000 17.10.2011 2 190 000 98.13 2 149 074.46 2.01 Ruotsin valtio 1.500 8.9.2011 1 500 000 100.49 1 507 380.81 1.41 Aviva 5.750 14.11.2021 1 500 000 98.28 1 474 268.20 1.38 UPM-Kymmene 6.125 23.1.2012 1 000 000 104.10 1 041 028.44 0.97 Componenta 8.000 29.9.2013 1 000 000 99.95 999 500.00 0.93 Sijoitusrahastojen vuosikertomus 2010 11

Ålandsbanken Cash Manager Kreikan valtio 3.900 20.8.2011 1 000 000 96.29 962 917.18 0.90 Metso Corporation 5.125 21.11.2011 633 000 103.04 652 216.56 0.61 Svenska Handelsbanken 4.000 20.4.2011 600 000 100.26 601 556.83 0.56 Neste 3.500 20.06.2012 550 000 101.69 559 289.65 0.52 Elisa 4.375 22.9.2011 510 000 101.59 518 107.96 0.48 Myllykoski deb. 4.022 19.5.2011 300 000 92.35 277 050.00 0.26 Nordea Pankki 4002/2007 0.000 16.2.2012 180 000 96.84 174 314.96 0.16 YRITYSTODISTUKSET 1 994 864.11 1.86 Nokia-Siemens Network 2 000 000 99.74 1 994 864.11 1.86 Osakeindeksilainat 99 354.38 0.09 Handelsbanken OIL 5001 B 16.5.2011 100 000 99.35 99 354.38 0.09 Arvopaperit ja velkasitoumukset yhteensä 99 154 145.10 92.48 Kassa ja muut varat, netto 7 956 010.62 7.43 Rahaston arvo 107 110 155.72 100.00 Rahaston muut tiedot 2010 2009 2008 Rahaston arvo, EUR 107 110 155.72 96 115 993,71 55 939 801,05 Kasvuosuuden arvo (B), EUR 23.96 23,17 21,60 Tuotto-osuuden arvo (A), EUR 20.18 20,11 19,72 Kasvuosuuksien lukumäärä (B), kpl 4 280 448.9234 3 950 513,8055 2 399 549,1731 Tuotto-osuuksien lukumäärä (A), kpl 224 685.3656 228 666,1500 209 065,5316 Osuudenomistajien lukumäärä, kpl 1 708 1 490 925 Rahaston kaupankäyntikulut 0 0 0 Rahastoyhtiön lähipiiriin kuuluvalle sijoituspalveluyritykselle maksetut välityspalkkiot 0 0 0 Hallinnointipalkkio, EUR 437 077.55 274 442,27 276 008,16 Säilytyspalkkio, EUR 20 329.36 12 764,80 12 837,64 12 Ålandsbanken Rahastoyhtiö Oy

Ålandsbanken Cash Manager Tuloslaskelma 1.1. 31.12.2010 1.1. 31.12.2009 Tuotot ja arvonmuutokset Arvopapereiden nettotuotot 609 654.17 3 511 059.15 Korkotuotot 3 024 691.30 1 359 218.66 Muut tuotot 150 782.95 0.00 Tuotot yhteensä 3 785 128.42 4 870 277.81 Kulut Palkkiokulut Rahastoyhtiölle -437 077.55-274 442.27 Säilytysyhtiölle -20 329.36-12 764.80 Muut kulut -4.60-3.68 Kulut yhteensä -457 411.51-287 210.75 Tilikauden voitto/tappio 3 327 716.91 4 583 067.06 Tase 31.12.2010 31.12.2009 Vastaavaa Arvopaperit markkina-arvoon 99 154 145.10 90 423 464.53 Muut saamiset 201 500.00 2 184 813.00 Siirtosaamiset 979 596.71 664 637.16 Rahat ja pankkisaamiset 6 823 898.77 2 913 160.34. Vastaavaa yhteensä 107 159 140.58 96 185 075.03 Vastattavaa Rahaston arvo 107 110 155.72 96 115 993.71 Muut velat 48 984.86 70 081.32 Vastattavaa yhteensä 107 159 140.58 96 185 075,03 Tuloslaskelman liitetiedot 1.1. 31.12.2010 1.1. 31.12.2009 Arvopapereiden nettotuotot Korkosidonnaiset erät Luovutusvoitot 1 523 085.32 459 467.23 Luovutustappiot -1 233 757.71-965 069.50 Realisoitumattomat arvonmuutokset, netto 320 326.56 4 016 661.42 Yhteensä 609 654.17 3 511 059.15 Taseen liitetiedot 2010 2009 Rahaston arvo 1.1. 96 115 993.71 55 939 801.05 Rahasto-osuuksien merkinnät 99 610 281.86 95 654 258.00 Rahasto-osuuksien lunastukset -91 807 868.20-59 862 223.87 Tuotonjako -135 968.56-198 908.53 Tilikauden voitto 3 327 716.91 4 583 067,06 Rahaston arvo 31.12. 107 110 155.72 96 115 993.71 Sijoitusrahastojen vuosikertomus 2010 13

Ålandsbanken Euro Bond Salkunhoitaja: Jonny Sundström Keskipitkän koron rahasto Vuoden 2010 merkittävin teema korkomarkkinoilla oli huoli valtiontalouksien heikosta kunnosta erityisesti ns. PIIGS-valtioissa (Portugali, Irlanti, Italia, Kreikka, Espanja). Kreikan tilanne oli erityisen vaikea ja Kreikka joutuikin turvautumaan toukokuussa EU:n ja IMF:n apuun ja tämän lisäksi EU ja IMF sopivat vielä erillisestä tukimekanismista, joka voidaan aktivoida, mikäli joku euromaa joutuu vaikeuksiin ja pyytää apua. Tukitoimista huolimatta markkinoiden luottamus PIIGS-valtioita kohtaan pysyi heikkona ja maiden luottomarginaalit korkeina. Loppuvuodesta myös Irlanti joutui turvautumaan tukipakettiin ja spekulaatio varsinkin Portugalin ja Espanjan tulevaisuudesta jatkui vahvana. Rahasto painottaa sijoituksissaan yrityslainoja. Yrityslainat hinnoitellaan osin suhteessa valtionlainoihin ja tilanne johti siten myös yrityslainojen luottomarginaalien nousuun. Erityisesti tämä heijastui pankki- ja vakuutussektoriin, jotka omistavat tyypillisesti paljon valtionlainoja. Yrityslainoissa oli nähtävissä myös selkeästi eriytyvää kehitystä yrityksen kotipaikan perusteella. Pohjoiseurooppalaiset yrityslainat menestyivät selvästi eteläeurooppalaisia lainoja paremmin. Makrotaloudelliset tiedot olivat vuoden aikana pääosin positiivisia ja yhtiöiden tulokset vahvoja. Myös konkurssiennusteet jatkoivat tasaisesti laskuaan. Rahasto on sijoituksissaan painottanut pohjoismaisten yhtiöiden vaihtuvakorkoisia lainoja sekä pohjoismaisten pankkien debentuurilainoja. Basel III:n myötä painoa rahoitusalan perpetuaalilainoissa on nostettu. Valtionlainoja on alipainotettu merkittävästi. Vuoden 2010 lopussa rahastolla ei ollut yhtään sijoitusta PIIGS-valtioiden lainoihin. Rahasto on käyttänyt johdannaisinstrumentteja suojautuakseen mahdolliselta korkotason nousulta. Vuoden 2011 kehitystä arvioitaessa tärkeässä roolissa tulee olemaan valtionlainamarkkinoiden kehitys ja eritoten pysyvän ratkaisun löytäminen valtionlainakriisiin. Perusskenaariomme on, että kokonaisuudessaan yrityslainojen luottomarginaalit kapenevat vuoden aikana. Lyhyiden korkojen suhteen emme näe merkittävää nousupainetta vuoden 2011 alkupuoliskolla. Pitkissä koroissa erityisesti Yhdysvaltojen elpyminen saattaa tuoda nousupaineita ja tulemme rahastossa pitämään korkoriskin maltillisena. Tiedot rahastosta 31.12.2010 Yleiset tiedot Rahastotyyppi Keskipitkän koron rahasto Vertailuindeksi JP Morgan EUR Bond Indeksi 1 3 Y Aloituspäivä 23.10.1998 Hallinnointi- ja säilytyspalkkio 0,69 /vuosi Merkintäpalkkio 0,50, min. 1 EUR* Lunastuspalkkio 0,50, min. 1 EUR* Minimisijoitus 50 EUR Pankkiyhteys ÅAB - FI58 6601 0001 0005 38 Salkunhoitaja Ålandsbanken Asset Management Ab ISIN-koodit FI0008804992 (B) / FI0008805007 (A) OMX-koodit ALBEUBOB (B) / ALBEUBOA (A) Bloomberg-koodit ALAEUBB FH (B) / ALAEUBA FH (A) Rahasto-osuuden arvon julkaisu Sanoma- ja talouslehdet sekä www.rahastoraportti.fi Tunnusluvut Rahasto Indeksi Volatiliteetti 2,30 1,64 Sharpen mittari 1,45-0,03 Tracking error 2,08 Kiertonopeus 24,77 TER 0,69 Duraatio 2,79 vuotta Korkoriski 1,49 B-kasvuosuudet, rahaston arvosta 94,57 A-tuotto-osuudet, rahaston arvosta 5,43 14 Ålandsbanken Rahastoyhtiö Oy

Ålandsbanken Euro Bond Toimialakohtainen jakauma Rahoitus 62.82 Kestokulutustavarat 10.99 Käteisvarat 6.28 Teollisuus 5.0 8 Energia 4.94 Perusteollisuus 4.67 Valtion takaamia 2.37 Terveydenhuolto 1.52 Muut 0,95 Kulutustavarat 0.37 Sijoitusten jakuma Joukkovelkakirjat 53.44 Vaihtuvakorkoiset joukkovelkakirjat 37.91 Käteisvarat 6.03 Obligaatiot 2.37 10 suurinta sijoitusta Den Norske Bank 7,068 19.11.2049/12 3.54 Amer Sports 5,375 11.06.2015 3.20 Bayerische Landesbank 5,000 01.04.2015 2.91 Outokumpu 5,125 24.06.2015 2.86 SEB FRN 28.09.2012/17 2.79 Santander 3,5 12.08.2014 2.74 Pohjola Bank VAR 5,75 25.03.2018 2.43 Kuntarahoitus 4,500 09.05.2021 2.37 BAA Var 15.02.2014/12 2.34 YIT 4.823 26.03.2015 2.32 Kymmenen suurimman sijoituksen osuus koko rahastosta on 27,57. B-osuuden arvon kehitys, * Rahasto Indeksi Erotus 1 kk 0.04 0.39-0.36 12 kk 4.27 0.90 3.37 3 vuotta, p.a. 5.01 4.02 0.99 5 vuotta, p.a. 4.10 3.52 0.58 10 vuotta, p.a. 4.06 3.83 0.23 Aloituspäivästä 59.63 57.91 1.73 * Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta tuotosta. B-osuuden arvon kehitys, 10 12 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Rahasto 1.19 1.29 4.64 5.21 5.48 3.85 3.51 2.04 2.87 2.66 0.60 10.37 4.27 Indeksi 1.76 1.73 4.79 5.93 6.01 3.34 3.40 2.05 1.77 3.79 7.00 4.25 0.90 Erotus -0.57-0.44-0.15-0.72-0.53 0.51 0.11 0.00 1.10-1.14-6.40 6.13 3.37 12 10 8 6 4 2 0 10-12 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Rahasto, vuotuinen tuotto Indeksi, vuotuinen tuotto Sijoitusrahastojen vuosikertomus 2010 15

Ålandsbanken Euro Bond Sijoitukset 31.12.2010 Arvopaperit Korko Eräpäivä Nimellisarvo, EUR Markkinahinta Markkina-arvo, EUR rahaston arvosta Arvopaperit, joilla käydään kauppaa muulla markkinapaikalla Joukkovelkakirjat 69 557 372.15 53.44 Den Norske Bank 7.068 19.11.2049/12 4 500 000 102.40 4 607 934.38 3.54 Amer Sports 5.375 11.6.2015 4 100 000 101.54 4 163 138.29 3.20 Outokumpu 5.125 24.6.2015 3 650 000 101.93 3 720 260.28 2.86 Santander 3.500 12.8.2014 3 700 000 96.37 3 565 767.12 2.74 Pohjola Pankki 5.750 25.3.2013 3 050 000 103.86 3 167 661.72 2.43 YIT 4.823 26.3.2015 3 000 000 100.54 3 016 221.38 2.32 Sponda 4.375 27.5.2015 2 800 000 99.64 2 789 809.99 2.14 Rautaruukki 5.250 11.11.2014 2 570 000 104.00 2 672 674.36 2.05 Bord Gais Eireann 5.750 16.6.2014 2 750 000 93.69 2 576 417.24 1.98 Deutsche Bank 9.100 20.6.2013 2 320 000 107.96 2 504 730.71 1.92 M-Real 8.750 1.4.2013 2 300 000 107.03 2 461 676.90 1.89 IF Vahinkovakuutus 8.985 1.4.2013 2 300 000 104.99 2 414 715.89 1.86 Danske Bank Var 07/14 5.375 18.8.2014 2 200 000 99.90 2 197 870.40 1.69 Renault S.A. 5.625 30.6.2015 2 000 000 103.71 2 074 255.89 1.59 Peugeot 4.000 28.10.2013 2 000 000 101.79 2 035 804.73 1.56 Itella 4.375 11.11.2016 2 000 000 101.36 2 027 226.33 1.56 Clerical Medical 4.250 24.6.2015 2 500 000 79.05 1 976 357.30 1.52 Pohjola FTD 6.210 10.1.2014 2 000 000 97.27 1 945 324.95 1.49 Vestas Wind 4.625 23.3.2015 2 000 000 97.03 1 940 648.32 1.49 AXA 5.777 07.06.2016/49 2 250 000 85.41 1 921 761.05 1.48 Neste Oil 6.000 14.9.2016 1 795 000 106.76 1 916 358.36 1.47 Ing Verzekeringen NV 6.250 21.6.2021 2 000 000 90.20 1 803 994.32 1.39 Merrill Lynch FTD 9.450 20.6.2013 1 600 000 102.41 1 638 477.11 1.26 Elcoteq Hybriidilaina 2010 5.000 15.12.2049 1 690 000 82.52 1 394 578.96 1.07 Pohjola FTD 11.580 20.12.2013 1 160 000 113.25 1 313 749.79 1.01 FCE Bank 7.250 15.7.2013 1 000 000 105.22 1 052 170.36 0.81 Storebrand Livsf 9.404 26.06.2049/13 1 000 000 104.32 1 043 160.14 0.80 Componenta 8.000 29.9.2013 1 000 000 99.95 999 500.00 0.77 Lemminkäinen 4.500 6.10.2014 1 000 000 98.81 988 119.90 0.76 Ahlström 4.500 10.11.2015 1 000 000 98.64 986 422.38 0.76 IF Vahinkovakuutus 4.943 16.6.2015 1 021 000 91.07 929 856.69 0.71 IF Vahinkovakuutus 7.500 30.3.2021 700 000 100.16 701 130.19 0.54 Swedbank AB 5.570 27.9.2017 500 000 102.78 513 912.99 0.39 Nykredit Bank 3.500 4.11.2015 500 000 99.14 495 683.73 0.38 Vaihtuvakorkoiset joukkovelkakirjat 49 339 998.42 37.91 Bayerische Landesbank Var 1.4.2015 3 700 000 102.43 3 789 910.00 2.91 SEB FRN 28.09.2017/12 3 750 000 96.87 3 632 610.00 2.79 BAA Var 15.02.2014/12 3 000 000 101.59 3 047 570.35 2.34 Sampo Pankki FRN 31.05.2016/11 3 000 000 98.68 2 960 439.00 2.27 Morgan Stanley FRN 13.4.2016 3 000 000 89.94 2 698 200.00 2.07 Aviva Var 28.11.2014/49 3 000 000 80.40 2 412 033.80 1.85 Den Norske Bank 30.5.2017 2 300 000 97.24 2 236 474.00 1.72 Nordea Pankki FRN 17.09.2049/09 3 305 000 67.00 2 214 350.00 1.70 Tapiola Pankki FRN 22.05.2017/12 2 200 000 97.71 2 149 532.00 1.65 Svenska Handelsbanken FRN 23.3.2012 2 200 000 95.19 2 094 224.00 1.61 SHB FRN 19.10.2012 2 150 000 97.28 2 091 406.05 1.61 Danske Bank Var 20.03.2016/13 2 000 000 100.42 2 008 298.73 1.54 Calyon Financial FRN 30.3.2011 1 900 000 98.31 1 867 908.11 1.44 Merrill Lynch FRN 30.5.2014 2 000 000 92.31 1 846 256.00 1.42 RPC Group FRN 2.3.2012 1 800 000 98.63 1 775 399.40 1.36 AXA Var 5.10.2017 2 000 000 85.30 1 706 008.23 1.31 Fortis Bank FRN 17.01.2017/12 1 650 000 94.30 1 555 859.25 1.20 16 Ålandsbanken Rahastoyhtiö Oy

Ålandsbanken Euro Bond Santander FRN 3.3.2016 1 600 000 95.19 1 523 080.00 1.17 OKO Bank FRN 21.03.2016/11 1 350 000 99.23 1 339 618.50 1.03 Mare Baltic PCC 17.11.2014 1 500 000 82.25 1 233 750.00 0.95 Volkswagen Bank FRN 14.03.2016/11 1 300 000 94.87 1 233 258.00 0.95 Nordea Pankki FRN 8.3.2011 1 080 000 99.32 1 072 634.40 0.82 Absa Bank FRN 16.7.2012 1 000 000 96.60 965 953.00 0.74 Huhtamäki FRN 23.8.2012 500 000 98.51 492 525.00 0.38 HSBC Finance FRN 28.10.2013 500 000 95.86 479 285.00 0.37 Atria FRN 28.3.2014 500 000 95.15 475 755.50 0.37 Swedbank FRN 28.11.2011/16 450 000 97.26 437 660.10 0.34 Obligaatiot 3 085 858.16 2.37 Kuntarahoitus 4.500 09.05.2021/16 2 900 000 106.41 3 085 858.16 2.37 Arvopaperit ja velkasitoumukset yhteensä 121 983 228.73 93.72 Johdannaissopimukset optio - oikeudet 316 069.71 0.24 Elcoteq Optio-oikeus 2010 4.11.2012 489 272 0.65 316 069.71 0.24 Korkojohdannaiset 7 000.00 0.01 EURO BUND Future ERX* 8.3.2011-70 kpl 7 000.00 0.01 *suojaamistarkoituksessa tehty Kassa ja muut varat, netto 7 854 723.18 6.03 Rahaston arvo 130 161 021.62 100.00 Rahaston muut tiedot 2010 2009 2008 Rahaston arvo, EUR 130 161 021.62 99 865 703,40 95 698 323,49 Kasvuosuuden arvo (B), EUR 26.85 25,75 23,33 Tuotto-osuuden arvo (A), EUR 18.86 18,83 17,59 Kasvuosuuksien lukumäärä (B), kpl 4 584 194.9469 3 617 870,1469 3 908 232,4285 Tuotto-osuuksien lukumäärä (A), kpl 375 024.8917 356 976,3232 256 811,5608 Osuudenomistajien lukumäärä, kpl 2 060 1 718 1 509 Rahaston kaupankäyntikulut 0 0 0 Rahastoyhtiön lähipiiriin kuuluvalle sijoituspalveluyritykselle maksetut välityspalkkiot - - - Hallinnointipalkkio, EUR 791 205.21 580 151,10 766 524,88 Säilytyspalkkio, EUR 23 618.10 17 318,00 22 881,40 Sijoitusrahastojen vuosikertomus 2010 17

Ålandsbanken Euro Bond Tuloslaskelma 01.01. - 31.12.2010 01.01. - 31.12.2009 Tuotot ja arvonmuutokset Arvopapereiden nettotuotot 2 372 527.59 5 171 847.53 Johdannaissopimusten nettotuotot -1 940 428.29 364 349.94 Korkotuotot 5 081 554.92 3 261 240.10 Muut tuotot 17 133.39 0.00 Tuotot yhteensä 5 530 787.61 8 797 437.57 Kulut Palkkiokulut Rahastoyhtiölle -791 205.21-580 151.10 Säilytysyhtiölle -23 618.10-17 318.00 Muut kulut -7 968.00-6 779.94 Kulut yhteensä -822 791.31-604 249.04 Tilikauden voitto/tappio 4 707 996.30 8 193 188.53 Tase 31.12.2010 31.12.2009 Vastaavaa Arvopaperit markkina-arvoon 121 983 228.73 94 101 666.25 Muut saamiset 557 371.56 2 604 407.60 Siirtosaamiset 2 105 408.70 1 493 562.65 Rahat ja pankkisaamiset 5 610 958.63 4 571 975.98 Vastaavaa yhteensä 130 256 967.62 102 771 612.48 Vastattavaa Rahaston arvo 130 161 021.62 99 865 703.40 Muut velat 95 946.00 2 905 909.08 Vastattavaa yhteensä 130 256 967.62 102 771 612.48 Tuloslaskelman liitetiedot 01.01. - 31.12.2010 01.01. - 31.12.2009 Arvopapereiden nettotuotot Korkosidonnaiset erät Luovutusvoitot 2 841 218.70 2 137 847.66 Luovutustappiot -1 824 072.53-1 221 634.17 Realisoitumattomat arvonmuutokset, netto 1 355 381.42 4 255 634.04 Johdannaissopimukset Luovutusvoitot 408 872.00 514 849.94 Luovutustappiot -2 727 180.00-334 750.00 Realisoitumattomat arvonmuutokset, netto 61 810.00 184 250.00 Osakesidonnaiset erät Realisoitumattomat arvonmuutokset, netto 316 069.71 Yhteensä -1 940 428.29 364 349.94 Taseen liitetiedot 2010 2009 Rahaston arvo 1.1. 99 865 703.40 95 698 323.49 Rahasto-osuuksien merkinnät 118 144 488.66 56 820 098.46 Rahasto-osuuksien lunastukset -92 289 434.48-60 715 383.84 Tuotonjako -267 732.26-130 523.24 Tilikauden voitto 4 707 996.30 8 193 188.53 Rahaston arvo 31.12. 130 161 021.62 99 865 703.40 18 Ålandsbanken Rahastoyhtiö Oy

Ålandsbanken Euro High Yield EUROOPPALAINEN HIGH YIELD -KORKORAHASTO Vuosi 2010 oli jälleen hyvä vuosi high yield-sijoittajille. Jonkin verran volatiliteettia aiheutti epävarmuus ns. PIIGS-maiden valtionvelkojen ympärillä, mutta tuoton ollessa kaksinumeroinen tulee sijoittajan olla valmiina tiettyyn määrään volatiliteettia. Vuoden aikana tapahtui markkinoilla pari korjausliikettä, toukokuun alussa johtuen huolista Kreikan taloudellisesta tilanteesta, ja marraskuussa johtuen epävarmuudesta Irlannin ympärillä. Yritysten riskipreemiot nousivat yllämainittujen kriisien kanssa, päätyen kuitenkin vuoden lopussa selvästi alhaisemmille tasoille. Rahaston 15,3 prosentin vuosituotosta hieman yli puolet tuli kuponkikoroista ja loput alentuneiden riskipreemioiden myötä nousseista yrityslainojen hinnoista. High yield-markkinoita on edelleen tukenut erittäin alhainen konkurssien määrä. Tämä tukee tulevaisuudessakin high yield markkinoita. Näin pienellä odotetulla määrällä konkursseja on high yield sijoitusten odotettu tuotto erittäin houkuttelevalla tasolla. On hyvä pitää mielessä että indeksi-tasolla high yield:in tuotto-odotukset eivät historiallisesti katsottuna ole merkittävän korkealla tasolla. Riskipreemiot ovat kuitenkin edelleen korkealla tasolla ja verrattuna ennätysalhaiseen korkotasoon tarjoaa high yield edelleen hyvää tuottopotentiaalia. Vuoden aikana suuri osa rahaston sijoituksista on vaihtunut. Useassa tapauksessa lainoja on myyty niiden voimakkaan nousun ja samalla alentuneen tuotto-odotuksen myötä. Toisissa tapauksissa liikkeeseenlaskija on ostanut lainoja takaisin. Näistä saadut varat on sijoitettu edelleen uusemissioihin sekä nykyisiin omistuksiin. Lisäksi uusi sijoituksia on tehty tarkkaan yritysanalyysiin perustuvan bond-picking strategian perusteella. Rahasto on edelleen selvinnyt ilman konkursseja. Salkunhoitaja: Robin Hamro-Drotz Rahaston vuotuinen tuotto-odotus on tätä kirjoittaessa 10,7 prosenttia. Sijoittajien on jatkossakin siedettävä volatiliteettia PIIGS-epävarmuuden nostaessa päätään uudelleen ja lisäksi pitkien korkojen odotetaan lähtevän nousu-suunnalle. Kaikista epävarmuus-seikoista huolimatta ovat positiivisten seikkojen paino korkeampi ja näemme vuodesta 2011 muotoutuvan hyvän high yield-sijoittajille. Tiedot rahastosta 31.12.2010 Yleiset tiedot Rahastotyyppi Eurooppalainen high yield -korkorahasto Vertailuindeksi Merrill Lynch Euro High Yield Constrained Aloituspäivä 01.12.2005 Hallinnointi- ja säilytyspalkkio 1,00 /vuosi Merkintäpalkkio 1,00, min. 1 EUR* Lunastuspalkkio 1,00, min. 1 EUR* Minimisijoitus 50 EUR Pankkiyhteys ÅAB - FI35 6601 0001 0155 02 Salkunhoitaja Ålandsbanken Asset Management Ab ISIN-koodit FI0008809892 (B) / FI0008809884 (A) OMX-koodit ALBMMHYB (B) / ALBMMHYA (A) Bloomberg-koodit ALMMHYB FH B (B) / ALMMHYA FH (A) Rahasto-osuuden arvon julkaisu Sanoma- ja talouslehdet sekä www.rahastoraportti.fi Tunnusluvut Rahasto Indeksi Volatiliteetti 6,37 8,88 Sharpen mittari 2,25 1,66 Tracking error 8,48 Kiertonopeus 71,44 TER 1,00 Duraatio 2,73 vuotta Korkoriski 1,94 B-kasvuosuudet, rahaston arvosta 99,41 A-tuotto-osuudet, rahaston arvosta 0,59 Sijoitusrahastojen vuosikertomus 2010 19

Ålandsbanken Euro High Yield Luottokelpoisuuden jakauma AAA 0,30 AA 0,20 A 2,50 BBB 15,40 BB 9,90 B 58,00 CCC ja alempi 4,90 NR (not rated) 8,80 Sijoitusten jakuma High yield yrityslainat 91.18 Korkorahastot 4.68 Käteisvarat ja muut 3,62 Optio - oikeudet 0.51 10 suurinta sijoitusta Corral Petroleum 2 18.09.2011 3.84 R&R Icecream 8.375 15.11.2017 3.16 Atu-Auto-Teile 11 15.05.2014 3.08 Europcar Groupe SA 9.375 15.04.2018 3.08 Elcoteq Hybridilaina 2010 2.87 Ing Verzekringen NV6,25 21.06.2021 2.76 Novasep 9,625 15.12.2016 2.69 Ono Finance II 8 16.05.2014 2.65 Peermont Global 7,75 30.04.2014 2.64 Kerling Plc 10,625 28.01.2017 2.51 Kymmenen suurimman sijoituksen osuus koko rahastosta on 29,28. B-osuuden arvon kehitys, * Rahasto Indeksi Erotus 1 kk 2.03 2.37-0.35 12 kk 15.28 15.65-0.36 3 vuotta, p.a. 13.33 12.45 0.88 5 vuotta, p.a 8.88 10.03-1.15 Aloituspäivästä 53.50 63.20-9.70 * Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta tuotosta. B-osuuden arvon kehitys, 12 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Rahasto 0.30 7.08-1.82-23.04 64.08 15.28 Indeksi 1.19 9.60 3.50-20.73 55.10 15.65 Erotus -0.89-2.52-5.31-2.31 8.98-0.36 70 60 50 40 30 20 10 0-10 -20 Rahasto, vuotuinen tuotto Indeksi, vuotuinen tuotto -30 12 2005 2006 2007 2008 2009 2010 20 Ålandsbanken Rahastoyhtiö Oy

Ålandsbanken Euro High Yield Sijoitukset 31.12.2010 Arvopaperit Korko Eräpäivä Määrä/ Nimellisarvo, EUR Kurssi/ Markkinahinta Markkina-arvo, EUR rahaston arvosta Arvopaperit, joilla käydään kauppaa muulla markkinapaikalla Joukkovelkakirjat 53 880 595.30 82.47 Corral Petroleum 2.000 18.9.2011 2 664 033 94.10 2 506 803.62 3.84 R&R Icecream 8.375 15.11.2017 2 000 000 103.18 2 063 536.58 3.16 Atu-Auto-Teile 11.000 15.5.2014 2 000 000 100.76 2 015 091.73 3.08 Europcar Groupe SA 9.375 15.4.2018 2 000 000 100.61 2 012 115.02 3.08 Elcoteq Hybriidilaina 2010 5.000 5.12.2012 2 275 000 82.52 1 877 317.83 2.87 Ing Verzekringen NV 6.250 21.6.2021 2 000 000 90.20 1 803 994.32 2.76 Novasep 9.625 15.12.2016 2 500 000 70.19 1 754 686.03 2.69 Ono Finance II 8.000 16.5.2014 2 000 000 86.65 1 732 941.49 2.65 Peermont Global 7.750 30.4.2014 2 000 000 86.29 1 725 870.84 2.64 Kerling Plc 10.625 28.1.2017 1 500 000 109.15 1 637 269.68 2.51 Boardriders 8.875 15.12.2017 1 500 000 104.54 1 568 093.21 2.40 TVN SA 11.000 15.5.2017 1 500 000 103.71 1 555 634.11 2.38 UPC Holding BV 8.375 15.8.2020 1 500 000 103.40 1 550 937.10 2.37 Beverage Packaging Hold 9.500 15.6.2017 1 500 000 103.01 1 545 199.92 2.37 CETV 11.625 15.09.2016/13 1 500 000 102.11 1 531 638.64 2.34 TMD Friction Finance 10.750 19.5.2017 1 500 000 101.52 1 522 780.80 2.33 CEMEX Espana 8.875 12.5.2017 1 735 000 87.38 1 515 960.09 2.32 Convatec Healthcare 10.875 15.12.2018 1 500 000 100.77 1 511 603.30 2.31 Stena 7.875 15.3.2020 1 500 000 100.61 1 509 069.85 2.31 Codere Fin Lux 8.250 15.06.2015/10 1 500 000 100.06 1 500 896.01 2.30 Clondalkin 8.000 15.03.2014/10 1 500 000 97.48 1 462 265.04 2.24 Groupama SA 6.298 22.10.2017/49 1 900 000 75.01 1 425 140.66 2.18 La Mondiale 5.110 15.11.2016 2 000 000 70.04 1 400 861.88 2.14 AXA 5.777 6.7.2016 1 500 000 85.41 1 281 174.03 1.96 Cemex Finance Europe 4.750 5.3.2014 1 500 000 83.14 1 247 145.42 1.91 Norske Skogsindustrier 7.000 26.6.2017 1 500 000 78.29 1 174 334.83 1.80 Interxion Holding NV 9.500 12.2.2017 1 000 000 106.35 1 063 510.40 1.63 Ziggo 8.000 15.05.2018/14 1 000 000 103.18 1 031 769.29 1.58 CIRSA 8.750 15.05.2018/14 1 000 000 102.35 1 023 516.32 1.57 Catalent Pharma 9.750 15.4.2017 1 000 000 98.51 985 097.56 1.51 Irish Life Assurance 5.250 08.02.1949/17 2 124 000 46.14 980 012.50 1.50 BPCE Group 9.250 22.04.1949/15 1 000 000 97.67 976 732.16 1.49 Head TM 10.000 1.8.2012 1 000 000 96.98 969 829.28 1.48 Abengoa 8.500 31.3.2016 1 000 000 94.51 945 069.84 1.45 Clerical Medical 4.250 24.6.2015 1 000 000 79.05 790 542.92 1.21 Merrill Lynch FTD 9.450 20.6.2013 740 000 102.41 757 795.66 1.16 Lighthouse Intl 8.000 30.04.2014/10 1 750 000 37.33 653 222.87 1.00 Componenta Pääomalaina 2009 10.100 28.9.2014 520 000 100.00 520 000.00 0.80 Componenta Pääomalaina 2010 10.000 15.9.2015 500 000 99.46 497 306.36 0.76 Allied Irish Banks 10.750 29.3.2017 1 000 000 25.38 253 828.11 0.39 Vaihtuvakorkoiset joukkovelkakirjat 5 693 888.77 8.71 Old Mutual Var 18.2.2017 1 500 000 94.84 1 422 635.00 2.18 Edcon Prop Ltd FRN 15.6.2014 1 500 000 84.57 1 268 490.00 1.94 Aviva Var 28.11.2014/49 1 500 000 80.40 1 206 016.90 1.85 Capital Issuing Var 31.07.1949/14 1 500 000 73.45 1 101 746.87 1.69 Anglo Irish Bank FRN 25.1.2012 1 000 000 69.50 695 000.00 1.06 Sijoitusrahastojen vuosikertomus 2010 21

Ålandsbanken Euro High Yield Korkorahastot 3 056 069.80 4.68 Schroder ISF Global High Yield EUR Hedged A Acc 53 721.1800 29.17 1 567 046.82 2.40 Franklin High Yield (Euro) A Acc 115 338.7280 12.91 1 489 022.98 2.28 Arvopaperit ja velkasitoumukset yhteensä 62 630 553.87 95.86 Johdannaissopimukset optio - oikeudet 335 183.56 0.51 Elcoteq Optio-oikeus 2010 518 860 0.65 335 183.56 0.51 Korkojohdannaiset 4 000.00 0.01 EURO BUND Future ERX mar11* -40 kpl 4 000.00 0.01 *suojaamistarkoituksessa tehty Kassa ja muut varat, netto 2 365 180.55 3.62 Rahaston arvo 65 334 917.98 100.00 Rahaston muut tiedot 2010 2009 2008 Rahaston arvo, EUR 65 334 917.98 32 031 424.47 5 408 795.15 Kasvuosuuden arvo (B), EUR 30.7 26.63 16.23 Tuotto-osuuden arvo (A), EUR 24.59 23.54 14.95 Kasvuosuuksien lukumäärä (B), kpl 2 115 433.5666 1 201 807.1212 332 144.6018 Tuotto-osuuksien lukumäärä (A), kpl 15 766.4700 1 085.7763 1 147.8420 Osuudenomistajien lukumäärä, kpl 1 057 693 202 Rahaston kaupankäyntikulut 0 0 0 Rahastoyhtiön lähipiiriin kuuluvalle sijoituspalveluyritykselle maksetut välityspalkkiot 0 0 0 Hallinnointipalkkio, EUR 504 030.18 169 949.60 88 793.28 Säilytyspalkkio, EUR 10 286.35 3 468.32 1 811.99 22 Ålandsbanken Rahastoyhtiö Oy

Ålandsbanken Euro High Yield Tuloslaskelma 01.01-31.12.2010 01.01-31.12.2009 Tuotot ja arvonmuutokset Arvopapereiden nettotuotot 4 990 019.59 4 857 194.86 Johdannaissopimusten nettotuotot -383 888.44 75 900.00 Osinkotuotot ja voitto-osuudet 0.00 0.00 Korkotuotot 2 223 314.68 2 702 097.73 Muut tuotot 9 102.21 11 234.73 Tuotot yhteensä 6 838 548.04 7 646 427.32 Kulut Palkkiokulut Rahastoyhtiölle -504 030.18-169 949.60 Säilytysyhtiölle -10 286.35-3 468.32 Muut kulut -1 536.00-349.88 Kulut yhteensä -515 852.53-173 767.80 Tilikauden voitto/tappio 6 322 695.51 7 472 659.52 Tase 31.12.2010 31.12.2009 Vastaavaa Arvopaperit markkina-arvoon 62 630 553.87 30 925 942.55 Muut saamiset 342 283.56 83 300.00 Siirtosaamiset 1 326 787.09 714 402.37 Rahat ja pankkisaamiset 1 319 389.42 709 795.00 Vastaavaa yhteensä 65 619 013.94 32 433 439.92 Vastattavaa Rahaston arvo 65 334 917.98 32 031 424.47 Ostovelat 150 000.00 350 000.00 Muut velat 134 095.96 51 871.45 Siirtosaamiset 0.00 144.00 Vastattavaa yhteensä 65 619 013.94 32 433 439.92 Tuloslaskelman liitetiedot 01.01-31.12.2010 01.01-31.12.2009 Arvopapereiden ja johdannaissopimusten nettotuotot Korkosidonnaiset erät Luovutusvoitot 5 607 305.14 3 591 802.03 Luovutustappiot -81 066.50-681 740.89 Realisoitumattomat arvonmuutokset, netto -536 219.05 1 947 133.72 Yhteensä 4 990 019.59 4 857 194.86 Johdannaissopimusten nettotuotot voitot 109 912.00 0.00 tappiot -578 300.00 0.00 Realisoitumattomat arvonmuutokset, netto 84 499.56 75 900.00 Yhteensä -383 888.44 75 900.00 Taseen liitetiedot 2010 2009 Rahaston arvo 1.1. 32 031 424.47 5 408 845.15 Rahasto-osuuksien merkinnät 57 154 329.22 34 211 706.52 Rahasto-osuuksien lunastukset -30 170 979.65-15 061 098.01 Tuotonjako -2 551.57-688.71 Tilikauden tappio/voitto 6 322 695.51 7 472 659.52 Rahaston arvo 31.12. 65 334 917.98 32 031 424.47 Sijoitusrahastojen vuosikertomus 2010 23

Ålandsbanken Premium 30 Uusi nimi 1.10.2010 lähtien, entinen Ålandsbanken Varovainen Varainhoito Salkunhoitajat: Anna-Stina Wiklund ja Marcus Lundqvist VAROVAINEN VARAINHOITORAHASTO Vuosi 2010 oli vahva vuosi osakemarkkinoilla. Vuoden alussa, markkinoita tukivat yhtiöiden vahvat tulokset sekä vahva makrotaloudellinen uutisvirta. Huhti- ja toukokuussa Kreikan valtiontaloudellinen kriisi johti sijoittajia karttamaan riskiä, markkinoiden vahvoista fundamentti-tekijöistä huolimatta. EU:n yhteistoimin Kreikalle laatiman tukipaketin jälkeen sijoittajien epäröinti talouskriisin vaikutuksista maailmantalouden kehitykseen väheni, ja yhtiöiden vahvat tulokset toiselta vuosineljännekseltä johtivat osakemarkkinoita jälleen nousuun elokuussa. Nousu vahvistui syksyn aikana, yhtiöiden vahvojen tulosten ja vahvojen makrotaloudellisten lukujen tukemina. Rahastolla oli ylipaino osakesijoituksissa koko vuoden ajan. Osakeylipainoa laskettiin tilapäisesti toukokuussa, nostettavaksi jälleen kesäkuussa. Loppuvuoden ajan rahaston osakepaino on ollut ylipainossa Ålandsbankenin allokaatiomallin mukaan. Osakepuolella rahastolla on ollut ylipaino Pohjoismaissa ja kehittyvillä markkinoilla. Rahaston sijoitukset suuriin, kansainvälisiin yhtiöihin esim. Autoliviin, Ferrexpoon sekä UPM-Kymmeneeseen on tehty suorina sijoituksina. Sijoitukset kehittyville markkinoille on tehty rahastojen kautta. Rahaston korkosijoituksista, suuri osa on ollut high yield- sekä yrityslainarahastoissa. Rahaston tuotto on ollut vertailuindeksiä parempaa koko vuoden ajan. Suurin syy tähän on ylipaino osakkeissa sekä osakesijoituksissa etusyklisten toimialojen kuten teollisuuden, perusteollisuuden sekä syklisten kulutustuotteiden painotus. Maailmantalouden nousu näyttää vahvistuvan. Euro-maiden valtiontaloudelliset ongelmat eivät ole takanapäin, mutta niistä johtuva mahdollinen globaali kielteinen vaikutus näyttää epätodennäköiseltä ja pääomamarkkinat toimivat normaalisti. Näemme hyvät edellytykset kurssinousun jatkumiselle osakemarkkinoilla myös vuoden 2011 aikana. Uskomme, että alhainen korkotaso ja valtionlainojen epäsuotuisat tuottonäkymät ohjaavat pääomia osakemarkkinoille merkittävässä määrin vuoden 2011 aikana. Tiedot rahastosta 31.12.2010 Yleiset tiedot Rahastotyyppi Kansainvälinen yhdistelmärahasto Vertailuindeksi 13,5 MSCI Europe Total Return 16,5 MSCI World ex. Europe Total Return 60 JP Morgan EMU Bond 3 5 YRS 10 Euribor 3M Aloituspäivä 01.12.2005 Hallinnointi- ja säilytyspalkkio 1,30 /vuosi Merkintäpalkkio 1,00, min. 1 EUR* Lunastuspalkkio 1,00, min. 1 EUR* Minimisijoitus 50 EUR Pankkiyhteys ÅAB - FI93 6601 0001 0005 87 Salkunhoitaja Ålandsbanken Asset Management Ab ISIN-koodit FI0008809918 (B) / FI0008809900 (A) OMX-koodit ALBMM30B (B) / ALBMM30A (A) Bloomberg-koodit ALMM30B FH (B) / ALMM30A FH (A) Rahasto-osuuden arvon julkaisu Sanoma- ja talouslehdet sekä www.rahastoraportti.fi Tunnusluvut Rahasto Indeksi Volatiliteetti 5,88 5,18 Sharpen mittari 1,94 1,10 Tracking error 4,65 Kiertonopeus 165,57 Synteettinen TER 1,63 Duraatio, korkosijoitukset 1,35 år B-kasvuosuudet, rahaston arvosta 100,00 A-tuotto-osuudet, rahaston arvosta 0,00 24 Ålandsbanken Rahastoyhtiö Oy

Ålandsbanken Premium 30 5 suurinta sijoitusta Ålandsbanken Euro Bond B 10.72 SISF Euro Corporate Bond A Acc 10.72 Invesco Euro Corporate Bond A Acc 9.90 Franklin High Yield (Euro) Fund A Acc 7.78 Aberdeen Emerging Markets Equity Fund A Acc 4.14 Viiden suurimman sijoituksen osuus koko rahastosta on 43,27. Sijoitusten jakuma Korkosijoitukset 54,29 Osakesijoitukset 38,27 Käteisvarat 7.45 B-osuuden arvon kehitys, * Rahasto Indeksi Erotus 1 kk 3.21 1.41 1.81 12 kk 12.37 6.67 5.70 3 vuotta, p.a. 4.52 2.76 1.76 5 vuotta, p.a. 3.58 2.51 1.07 Aloituspäivästä 20.40 13.41 6.99 * Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta tuotosta. B-osuuden arvon kehitys, 12 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Rahasto 1.00 4.21 0.19-9.01 11.67 12.37 Indeksi 0.24 3.07 1.49-5.73 11.45 6.67 Erotus 0.76 1.14-1.30-3.28 0.22 5.70 15 10 5 0-5 -10-15 12 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Rahasto, vuotuinen tuotto Indeksi, vuotuinen tuotto Sijoitusrahastojen vuosikertomus 2010 25

Ålandsbanken Premium 30 Sijoitukset 31.12.2010 Arvopaperit Maa Määrä Kurssi Markkina-arvo, EUR rahaston arvosta Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla Osakkeet 713 111.20 23.75 Autoliv Ruotsi 1600 59.45 95 120.18 3.17 Nokia Suomi 10800 7.74 83 592.00 2.78 Volvo B Ruotsi 4800 13.22 63 443.20 2.11 Ferrexpo Iso-Britannia 12120 4.83 58 561.81 1.95 Statoil ASA Norja 3200 17.77 56 861.54 1.89 Akzo Nobel Alankomaat 1220 46.49 56 711.70 1.89 Cap Gemini Ranska 1600 34.93 55 888.00 1.86 Siemens Saksa 600 92.70 55 620.00 1.85 Unilever NL Alankomaat 2300 23.30 53 590.00 1.78 Amec Plc Iso-Britannia 4000 13.36 53 441.77 1.78 Stockmann B Suomi 1800 28.30 50 940.00 1.70 Total Ranska 740 39.65 29 341.00 0.98 Arvopaperit, joilla käydään kauppaa muulla markkinapaikalla Sijoitusrahasto-osuudet Korkorahastot 1 174 801.69 39.13 Ålandsbanken Euro Bond B 11 991.0000 26.85 321 947.54 10.72 SISF Euro Corporate Bond A Acc 20 115.0000 16.00 321 836.32 10.72 Invesco Euro Corporate Bond A Acc 22 750.0000 13.07 297 291.64 9.90 Franklin High Yield (Euro) Fund A Acc 18 104.0000 12.91 233 726.19 7.78 Osakerahastot 435 813.04 14.52 Aberdeen Emerging Markets Equity Fund A Acc 2 622.0000 47.42 124 320.88 4.14 Carlson Fund Scandinavia 40 245.0000 2.80 112 846.22 3.76 Ålandsbanken Europe Value B 3 060.0000 25.77 78 846.25 2.63 Schroder ISF Frontier Markets Equity A Acc USD 799.0000 74.97 59 925.06 2.00 Templeton Asian Growth Fund A Acc USD 2 244.0000 26.68 59 874.63 1.99 Joukkovelkakirjat 455 080.35 15.16 Stora Enso 5,125-23.6.2014 100 000 103.60 103 599.27 3.45 Den Norske Bank 7,068-19.11.2049/12 100 000 102.40 102 398.54 3.41 Outokumpu 5,125-24.6.2015 100 000 101.92 101 924.94 3.39 AXA 5,777-06.07.2049/16 100 000 85.41 85 411.60 2.84 Nordea CA - 20.09.2015 40 000 103.29 41 316.00 1.38 Morgan Stanley AC 5,500-29.11.2013 20 000 102.15 20 430.00 0.68 Arvopaperit ja velkasitoumukset yhteensä 2 778 806.28 92.55 Kassa ja muut varat, netto 223 603.93 7.45 Rahaston arvo 3 002 410.21 100.00 Rahaston muut tiedot 2010 2009 2008 Rahaston arvo, EUR 3 002 410.21 2 419 429.96 2 105 677.04 Kasvuosuuden arvo (B), EUR 24.08 21.43 19.19 Tuotto-osuuden arvo (A), EUR 20.44 18.92 17.66 Kasvuosuuksien lukumäärä (B), kpl 124 705.5746 111 949.4799 109 755.3170 Tuotto-osuuksien lukumäärä (A), kpl 0,0000 1 090.5125 0,0000 Osuudenomistajien lukumäärä, kpl 403 356 346 Rahaston kaupankäyntikulut 0.06 0.02 0.00 Rahastoyhtiön lähipiiriin kuuluvalle sijoituspalveluyritykselle maksetut välityspalkkiot 60.52 46.06 0.00 Hallinnointipalkkio, EUR 31 028.03 28 725.46 33 798.57 Säilytyspalkkio, EUR 484.63 448.91 528.16 26 Ålandsbanken Rahastoyhtiö Oy