M-real Osavuosikatsaus 1-2Q 28
Merkittävintä toisella neljänneksellä Tulosparannus- ja liiketoimintakonseptien yksinkertaistamisohjelman tavoite nostettiin 1 miljoonasta eurosta 15 miljoonaan euroon M-real myi 1 kpl Pohjolan Voiman B2-osaketta (PVO) 8 miljoonalla eurolla Osakkeet oikeuttavat Olkiluodon uuden ydinreaktorin sähköön Kaupan jälkeen M-real omistaa uudesta rakenteilla olevasta reaktorista 3 % ja kahdesta toiminnassa olevasta 11 % Ei vaikutusta M-realin nykyiseen sähköomavaraisuuteen Kertaluonteinen positiivinen tulosvaikutus 74 miljoonaa euroa PVO-omistus kirjattiin käypään arvoon, mikä yhdessä osakekaupan kanssa kasvatti välimatkaa lainasopimusten kovenanttirajoihin selvästi Ankara kustannusinflaatio jatkuu lähinnä puuraaka-aine- ja energiakustannusten takia Puutilanne jatkunut haasteellisena Osavuosikatsaus 1-2Q 28 esitys 2
Avainluvut- vuosineljännekset, ilman kertaluonteisia eriä Vertailu edelliseen neljännekseen Liikevaihto 15 Liiketulos 2 12 3 9 6 3 199 165-2 1Q 28 2Q 28-21 4.3% 6.8% 1Q 28 2Q 28 Tulos ennen veroja 25-4 Sijoitetun pääoman tuotto* % 1-25 -5 1Q 28 2Q 28-37 -56-7.1% 5,7-1,8 1Q 28 2Q 28-75 -5 *sekä jatkuvista että lopetetuista toiminnoista Osavuosikatsaus 1-2Q 28 esitys 3
Avainluvut- vuosineljännekset Vertailu edelliseen neljännekseen Liikevaihto 15 12 9 6 199 165 3 1Q 28 2Q 28 Liiketulos 1 75 5 25 51 24 4.3% 1Q 28 2Q 28 Tulos ennen veroja 1 5 Sijoitetun pääoman tuotto* 1 % 8 6-5 16-16 1Q 28 2Q 28 4 2 2,7 5,3 1Q 28 2Q 28 *sekä jatkuvista että lopetetuista toiminnoista Osavuosikatsaus 1-2Q 28 esitys 4
Avainluvut- koko vuosi, ilman kertaluonteisia eriä Map Merchant Group käsitelty lopetettuna toimintona eli ei sisälly oheisiin kaavioihin Liikevaihto 28 Liiketulos 5 21 14 2253 2164 7 1-2Q27 1-2Q 28 Tulos ennen veroja 25 18-18 1-2Q 27 1-2Q 28-25 Sijoitetun pääoman tuotto* 5 1 % -5 1-2Q 27 1-2Q 28-52 -93 5 1,3 -,5 1-2Q 27 1-2Q 28-1 -5 *sekä jatkuvista että lopetetuista toiminnoista Osavuosikatsaus 1-2Q 28 esitys 5
Avainluvut- koko vuosi Map Merchant Group käsitelty lopetettuna toimintona eli ei sisälly oheisiin kaavioihin Liikevaihto 28 21 Liiketulos 15 1 14 7 2253 2164 5 81 75 1-2Q27 1-2Q 28 1-2Q 27 1-2Q 28 Tulos ennen veroja Sijoitetun pääoman tuotto* 1 1 % 75 5 5 4,1 4, 25 11 1-2Q 27 1-2Q 28-5 1-2Q 27 1-2Q 28 *sekä jatkuvista että lopetetuista toiminnoista Osavuosikatsaus 1-2Q 28 esitys 6
Tase ja kassavirta- avainluvut 2Q 28 1Q 28 Ero 2Q 27 Diff. 27 Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat, M -47 9-56 1-57 127 (sisältää käyttöpääoman muutoksen) Investoinnit, M -3-21 -9-62 32-259 Omaisuuden myynnit ja muut, M 81 57 24 35 46 628 Nettoinvestoinnit, M 51 36 15-27 78 369 Nettorahavirrat investointien jälkeen, M 4 45-41 -17 21 496 Nettovelkaisuusaste kauden lopussa, % 1 1 17-7 99 Kovenanttivelkaisuusaste kauden lopussa, % 86 87-1 94-8 86 Omavaraisuusaste kauden lopussa, % 36,5 35, 1,5 34,5 2, 34 Kovenanttiomavaraisuusaste kauden lopussa, % 42 41 1 39 3 4 Osavuosikatsaus 1-2Q 28 esitys 7
28 kustannusinflaatioennuste nostettu 19 miljoonasta 215 miljoonaan euroon. Uusia tulosparannustoimia suunnitteilla Kumulatiivinen Tulosvaikutus vs. 27, Tavoite 28 29 21 1 Tulosparannusohjelma 28 15 6 115 15 2 Kustannussäästöohjelma 27 8 6 8 8 3 Kapasiteetin sulkemiset 27 1 1 1 1 Yhteensä 24 13 25 24 Arvoidut kustannusnousut 27-215 Tulosvaikutus kustannusnousujen jälkeen vs. 27-85 Lisäksi arvioitu tulosparannus Metsä-Botnian Uruguay-sellun kautta 45 m vuonna 28 ja 55 m vuodesta 29 (perustuu nykymarkkinasellun hintaan) Osavuosikatsaus 1-2Q 28 esitys 8
Consumer Packagingin osoittaa markkinajohtajuutensa julkistamalla 1-12 % hinnankorotuksen Kannattavuutta heikensivät kustannusinflaatio, Botnian tuotannonrajoitukset Suomessa sekä vahva euro Kannattavuutta paransivat kustannussäästötoimenpiteet sekä hinnankorotukset Taivekartongin kysyntä jatkuu hyvänä, merkkituoteasiakkaat hakevat turvallisia ja ympäristöystävällisä ratkaisuja m Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 4 3 36 2 24 1 1-2Q 27 1-2Q 28 M-real julkaissut taivekartongin 1-12 % hinnankorotuksen, joka tulee voimaan elokuussa Osavuosikatsaus 1-2Q 28 esitys 9
Graphic Papers julkaissut uusia hinnankorotuksia Kannattavuutta heikensivät puu- ja energiakustannusten nousu, vahva euro ja Botnian tuotannonrajoitukset Suomessa Kannattavuutta paransivat kustannussäästötoimenpiteet, Uruguayn sellutehtaan käynnistyminen ja päällystetyn aikakauslehtipaperin hinnan nousu Päällystetyn aikakauslehtipaperin kysyntä jatkuu hyvänä Kesäkauden ja yleisen talouden takia päällystetyn hienopaperin kysyntä heikompi Kapasiteetin sulkemiset ja tuotannon rajoitukset parantavat markkinatasapainoa Euroopassa m Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä -5-9 -1-15 -2-27 -25-3 1-2Q 27 1-2Q 28 Tuotehintojen korotukset julkaistu, voimaan syyskuussa Päällystetyssä hienopaperissa 8-1 % Päällystetyssä aikakauslehtipaperissa 6-8 % Osavuosikatsaus 1-2Q 28 esitys 1
Office Papersin tulosta rasittaa haastava puutilanne Tulosta heikensivät nousseet raaka-ainekustannukset Puukustannusten nousu rasittaa Husumin sellutehtaan tulosta Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä Kannattavuutta paransi myyntihinnan nousu sekä kustannussäästötoimenpiteet Länsi-Euroopassa havaittavissa merkkejä kysynnän heikkenemisestä, Itä-Euroopassa kysyntä jatkuu vahvana New Thamesin poistuminen ja kapasiteetin sulkemiset parantavat markkinatasapainoa 28-29 Uusi kapasiteetti aiheuttaa teollisuudelle haasteita vuosikymmenen loppua kohden m 1 8 6 4 2-2 9-1 1-2Q 27 1-2Q 28 Uusi hinnankorotuksia tarvitaan Osavuosikatsaus 1-2Q 28 esitys 11
Lähiajan toiminta- ja tulosnäkymät Tuotantokustannukset pysyvät korkeina ja sellutuotannon rajoitukset Suomessa ja Ruotsissa jatkuvat haasteellisen puutilanteen takia Hyvät mahdollisuudet pitää kartonki- ja paperituotanto normaalina Hinnankorotustoimet käynnissä taivekartongissa ja päällystetyissä papereissa Tulosparannus- ja liiketoimintakonseptien yksinkertaistamisohjelman toteutus etenee suunnitellusti ja lisätoimia tullaan julkaisemaan Koko vuoden 28 liiketulos ilman kertaluonteisia eriä heikompi kuin viime vuonna 3Q 28 kausiluonteisesti parempi kuin 2Q 28 Osavuosikatsaus 1-2Q 28 esitys 12
Osavuosikatsaus 1-2Q 28 esitys 13 Liitteet
Taivekartongin markkinahinta Euroopassa 2 kesäkuu 28 EUR / tn Kolmen kuukauden liukuva keskiarvo 12 1 8 6 4 2 21 22 23 24 25 26 27 28 Lähde: M-real Osavuosikatsaus 1-2Q 28 esitys 14
Paperin ja sellun markkinahinta Euroopassa 1998 kesäkuu 28 EUR / tn 11 1 9 8 7 6 5 EUR/USD 1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1,9 4 1998 1999 2 21 22 23 24 25 26 27 28,8 Päällystetty aikakauslehtipaperi (6g) Havusellu (NBSK) Päällystämätön hienopaperi (B-copy, 8g) Päällystetty hienopaperi (1g) EUR/USD Lähde: Foex, Reuters Osavuosikatsaus 1-2Q 28 esitys 15
Likviditeetti Likvidit varat Sitovat pitkäaikaiset luottosopimukset 2 18 16 14 12 1 8 6 4 2 I/7 II/7 III/7 IV/7 I/8 II/8 Osavuosikatsaus 1-2Q 28 esitys 16
Tasetunnusluvut Omavaraisuusaste Nettovelkaisuusaste 4 35 % 34,6 34,5 34,5 34,4 35, 36,5 12 1 % 114 17 17 99 1 1 3 25 8 2 6 15 4 1 5 2 I II III IV I II I II III IV I II 27 28 Osavuosikatsaus 1-2Q 28 esitys 17
Korolliset nettovelat 25 2 2189 2192 2187 1867 1892 1888 15 1 5 I II III IV I II 27 28 Osavuosikatsaus 1-2Q 28 esitys 18
Kannattavuustunnuslukuja 2Q 8 1Q 8 Muutos 2Q 7 Muutos 27 Liikevaihto, M 1 65 1 99-34 1 96-31 4 44 Kasvu, % -3 % -3 % EBIT, M 51 24 27-15 66-12 EBIT ilman kertaluonteisia eriä, M -21 3-24 -2-19 49 Rahoituserät, M -35-4 5-29 -6-153 Tulos ennen veroja, M 16-16 32-44 6-273 Tulos ennen veroja ilman kertaluonteisia eriä, M -56-37 -19-31 -25-14 Kauden tulos, M -8-19 11-49 41-195 Jatkuvista toiminnoista, M 17-18 35-48 65-25 Lopetetuista toiminnoista, M -25-1 -24-1 -24 55 Tulos per osake, -,3 -,6,3 -,15,12 -,59 Osavuosikatsaus 1-2Q 28 esitys 19
Kannattavuustunnuslukuja- kumulatiivisesti Kumulatiivinen 1-2Q 28 1-2Q 27 Muutos 27 Liikevaihto, M 2 164 2 253-89 4 44 Kasvu, % -4 % EBIT, M 75 81-6 -12 EBIT ilman kertaluonteisia eriä, M -18 18-36 49 Rahoituserät, M -75-7 -5-153 Tulos ennen veroja, M 11-11 -273 Tulos ennen veroja ilman kertaluonteisia eriä, M -93-52 -41-14 Kauden tulos, M -27 5-32 -195 Tulos per osake, -,9,1 -,1 -,59 Osavuosikatsaus 1-2Q 28 esitys 2
Liikevaihto liiketoiminnoittain, vertailu edelliseen neljännekseen 6 5 56 53 4 3 2 235 244 181 165 1 Consumer Packaging Graphic Papers Office Papers 1Q 28 2Q 28 Osavuosikatsaus 1-2Q 28 esitys 21
Liiketulos liiketoiminnoittain*, vertailu edelliseen neljännekseen 25 2 15 19 1 5-5 5-8 3-4 -1-15 -2-25 Consumer Packaging Graphic Papers Office Papers -19 1Q 28 2Q 28 * ilman kertaluonteisia eriä Osavuosikatsaus 1-2Q 28 esitys 22
Liikevaihto liiketoiminnoittain 12 1 1125 19 8 6 4 478 479 385 346 2 Consumer Packaging Graphic Papers Office Papers 1-2Q 27 1-2Q 28 Osavuosikatsaus 1-2Q 28 esitys 23
Liiketulos liiketoiminnoittain* 4 3 36 2 24 1-1 -9 9-1 -2-3 -4 Consumer Packaging Graphic Papers Office Papers -27 1-2Q 27 1-2Q 28 * ilman kertaluonteisia eriä Osavuosikatsaus 1-2Q 28 esitys 24
Consumer Packaging Liikevaihto neljänneksittäin 3 Liiketulos neljänneksittäin* 4 25 235 243 231 225 235 244 35 2 3 25 21 27 19 15 1 5 2 15 1 5 15 8 5 I II III IV I II I II III IV I II * Ilman kertaluonteisia eriä 27 28 Osavuosikatsaus 1-2Q 28 esitys 25
Graphic Papers Liikevaihto neljänneksittäin Liiketulos neljänneksittäin* 7 6 5 577 574 569 56 548 53 2 1 8 4 3-1 -8 2 1-2 -9-22 -19 I II III IV I Ii -3 I II III IV I II * Ilman kertaluonteisia eriä 27 28 Osavuosikatsaus 1-2Q 28 esitys 26
Office Papers Liikevaihto neljänneksittäin Liiketulos neljänneksittäin* 25 2 22 183 167 171 181 165 12 9 8 7 7 15 6 3 1 3 1 5-3 I II III IV I II -6 I II III IV I II -4 * Ilman kertaluonteisia eriä 27 28 Osavuosikatsaus 1-2Q 28 esitys 27
Liikevaihto neljänneksittäin 12 11 1 1157 197 111 185 199 165 9 8 I II III IV I II 27 28 Osavuosikatsaus 1-2Q 28 esitys 28
Liiketulos neljänneksittäin* 6 4 2 21 37-2 3-3 -6 I II III IV I II -21-4 *ilman kertaluonteisia eriä 27 28 Osavuosikatsaus 1-2Q 28 esitys 29
Liiketulos-% neljänneksittäin* 6 % 5 4 3 2 1-1 -2 3,4 1,8,3 -,3 -,6 I II III IV I II -2, -3 *ilman kertaluonteisia eriä 27 28 Osavuosikatsaus 1-2Q 28 esitys 3
Tulos ennen veroja neljänneksittäin* 4 2-2 -21-31 -3-49 -37-56 -4-6 -8 I II III IV I II *jatkuvista toiminnoista ilman kertaluonteisia eriä 27 28 Osavuosikatsaus 1-2Q 28 esitys 31
ROCE % neljänneksittäin* % 1 8 6 4 2-2 2,5,2 3,7,7 I II III -,3 IV I -1,8 II -4 *ilman kertaluonteisia eriä 27 28 Osavuosikatsaus 1-2Q 28 esitys 32
M-realin osakeomistuksen jakautuminen 3.6. 28 Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt 3.1% Ulkomainen omistus 26.3% Vakuutus- ja rahoituslaitokset 5.3% Julkisyhteisöt 9.5% Kotitaloudet 13.5% Muut yritykset 3.7% Metsäliitto 38.6% Osavuosikatsaus 1-2Q 28 esitys 33
M-realin äänimäärän jakautuminen 3.6. 28 Ulkomainen omistus 8.7% Muut yritykset 1.4% Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt 4.4% Vakuutus- ja rahoituslaitokset 2.6% Julkisyhteisöt 14.5% Kotitaloudet 7.9% Metsäliitto 6.5% Osavuosikatsaus 1-2Q 28 esitys 34