Hyödynnä näkemyksesi Nordean OMXH25- sertifikaateilla Nils Schalin Equity & Fund Linked Derivatives Nordea Markets - Stockholm
Indeksisijoittaminen ja OMXH25 sertifikaatit Indeksisijoittaminen Euroopassa Finanssikriisi missä markkinaosapuolet epäonnistuivat? Rahastot ja Pankit mitä tästä oppivat? ETF Exchange Traded Funds Indeksisertifikaatit (ETN Exchange Traded Note) Indeksisijoittaminen indeksisertifikaateilla Nordean ratkaisu Indeksisertifikaatti BULL Indeksisertifikaatti BEAR Kaupankäynnin kohteena olevat sertifikaatit OMXH25indeksisertifikaatit vs OMXH25 ETF (indeksirahasto) Salkun rakentaminen sertifikaattituotteilla LIITTEET: Max-sertifikaatit, kotisivu & help desk, laskuesimerkki 2
Indeksisijoitukset (ETFs) Euroopassa Elokuu 2009 Euroopan eri pörsseissä oli elokuun 2009 lopussa listattuna 751 ETF (indeksirahasto) tuotetta, US$192.1 bn edestä 19 pörssissä. Vuoden alusta lähtien ETF:n yhteinen arvo on noussut 34.7% (vertaa MSCI Europe vertailuindeksin 21.6% nousu) Vuoden alusta ETF tuotteiden lukumäärä on noussut 18.8% prosenttia mikä vastaa 141 ETF tuotetta Euroopassa rahastojen nettomyynti (ex. ETF) oli US$60.2 bn kun eurooppalaisten ETF tuotteiden myynti oli US$15.2 bn ensimmäisen 6kk:n aikana Lähteet: Barclays Global Investors, Bloomberg 3
4
Finanssikriisi missä markkinaosapuolet epäonnistuivat? Tarjottiin markkinoille monimutkaisia tuotteita: sijoittajat eivät kiinnittäneet huomiota riittävästi riskeihin => Sijoittajat pettyivät sijoituksiinsa kun sijoitusten arvo laski odotettua enemmän ja epäluulo vaikeasti selitettävissä oleviin tuotteisiin lisääntyi Tarjottiin markkinoille epälikvidejä tuotteita: Sijoituksia oli vivutettu moninkertaisesti ja niiden purkaminen osoittautui vaikeaksi kaikkien halutessa myydä sijoituksensa samaan aikaan => Likviditeettiongelma aiheutti sen että sijoittajat eivät saaneet ajoissa rahansa ja tekivät suuria tappioita 5
Omaisuudenhoitajat & Pankit Mitä tästä oppivat? Sijoitustuotteen pitää olla yksinkertainen = tuottorakenne selkeä Sijoitustuotteen pitää olla läpinäkyvä = helposti selitettävissä Sijoitustuotteen pitää olla kustannustehokas = edullinen Indeksisertifikaatit ETF (Indeksirahastot) 6
Miksi käyttää indeksisertifikaatteja (ETF tuotteita)? Läpinäkyvyys Likviditeetti Hajauttaminen Joustavuus Kustannustehokkuus Sijoittajat tietävät koko ajan mikä on indeksisertifikaatin koostumus Indeksisertifikaatti on likvidi tuote: mitattavissa allaolevan indeksin / osakkeiden likviditeetin vaihdosta Indeksisertifikaattien avulla sijoittaja saa yhden tuotteen kautta monta osaketta / sektoria tai maata salkkuunsa Indeksisertifikaateilla voidaan verrattuna esim. Rahastoihin käydä kauppaa milloin tahansa markkinoiden ollessa auki Indeksisertifikaatti ei sisällä hallinnointipalkkiota; kustannus asiakkaalle on osto- ja myyntihinnan välinen ero + 7
Indeksisijoittaminen indeksisertifikaateilla Nordean ratkaisu
Indeksisertifikaatti Bull
Mikä on indeksisertifikaatti Bull? Nordea Pankin liikkeeseen laskema sijoitustuote Indeksisertifikaatti Bull seuraa viiteindeksin tuottoa Jos viiteindeksin arvo nousee, indeksisertifikaatin arvo myös nousee. Jos indeksin arvo taas laskee, indeksisertifikaatin arvo laskee Indeksisertifikaatti Bull seuraa kohde-etuutena olevan indeksin kehitystä, riskitaso on vastaava kuin suorassa indeksisijoituksessa Indeksisertifikaatti Bullilla on vaivatonta ottaa näkemys markkinoiden yleisestä liikkeestä ja samalla saavuttaa useaan osakkeen hajautushyöty yhdellä pörssikaupalla Indeksisertifikaatti Bullilla tehdään tuottoa osakemarkkinoiden noustessa. 10
Indeksisertifikaatti Bullin kehitys Simuloitu esimerkki Bull indeksisertifikaatin kehityksestä (OMXH 25) 60 50 40 30 20 10 0-10 -20-30 -40-50 -60 12/05 06/06 12/06 05/07 11/07 04/08 10/08 03/09 OMXH 25 -indeks i 11
Indeksisertifikaatti Bear
Mikä on Indeksisertifikaatti Bear? Nordea Pankin liikkeeseen laskema sijoitustuote Indeksisertifikaatti Bearin tavoitteena on seurata viiteindeksin kehitystä käänteisessä suhteessa Jos viiteindeksin arvo laskee, indeksisertifikaatin arvo nousee Jos viiteindeksin arvo nousee, indeksisertifikaatin arvo laskee Indeksisertifikaatti Bear on yksi harvoista tuotteista Helsingin pörssissä joka hyötyy osakemarkkinoiden laskusta Indeksisertifikaatti Bearilla on vaivatonta ottaa näkemys markkinoiden yleisestä liikkeestä Indeksisertifikaatti Bear sisältää tappionrajaus (knock-out) ominaisuuden jotta sijoittaja ei voi menettää enempää kuin sijoittamansa pääoman Jos viiteindeksi nousee knock-out tasoon, indeksisertifikaatti Bear erääntyy arvottomana ja sijoittaja menettää kaiken sijoittamansa pääoman. 13
Tuotto Mikä on Indeksisertifikaatti Bear? Tuottoprofiili Indeksisertifikaatti Bear EURO STOXX 50 135% 120% 105% 90% 75% 60% 45% 30% 15% 0% - -15% 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500-30% -45% EURO STOXX 50 index Indeksisertifikaatti Bear -60% -75% -90% Knock-out -105% -120% Indeksi 14
Indeksisertifikaatti Bearin kehitys Simuloitu esimerkki indeksisertifikaatti Bearin kehityksestä (OMXH 25) 60 50 40 30 20 10 0-1 0-2 0-3 0-4 0-5 0-6 0 1 2 /0 5 0 6 /0 6 1 2 /0 6 0 5 /0 7 1 1 /0 7 0 4 /0 8 1 0 /0 8 0 3 /0 9 O MX H 2 5 - in d e ks i In d e ks is e r tif ika a tti O MX H 2 5 B e a r 15
Kaupankäynnin kohteena olevat sertifikaatit
Indeksisertifikaatti OMXH25 BULL Viiteindeksi OMX Helsinki 25-indeksi Valuutta EUR Kerroin 0.01 Markkinapaikka Nasdaq OMX Helsinki (Helsingin Pörssi) Liikkeeseenlaskun rekisteröinti Euroclear Finland Oy Vuotuinen hallinnointipalkkio 0% Kaupankäyntitunnus 0LOMXH25 BULL NDS Erääntymispäivä 17.12.2010 Indeksisertifikaatti OMXH25 BEAR Viiteindeksi OMX Helsinki 25-indeksi Valuutta EUR Kerroin 0.01 Markkinapaikka Nasdaq OMX Helsinki (Helsingin Pörssi) Liikkeeseenlaskun rekisteröinti Euroclear Finland Oy Vuotuinen hallinnointipalkkio 0% Kaupankäyntitunnus 0OOMXH25 BEAR NDS Tappionrajaustaso (Knock-Out) 3500 Erääntymispäivä 19.03.2010 17
Indeksisertifikaatti EUROSTOXX50 BULL Viiteindeksi EUROSTOXX50 indeksi Valuutta EUR Kerroin 0.01 Markkinapaikka Nasdaq OMX Helsinki (Helsingin Pörssi) Liikkeeseenlaskun rekisteröinti Euroclear Finland Oy Vuotuinen hallinnointipalkkio 0% Kaupankäyntitunnus 0LEUROSTOXX50 BULL NDS Erääntymispäivä 17.12.2010 Indeksisertifikaatti EUROSTOXX50 BEAR Viiteindeksi EUROSTOXX50 indeksi Valuutta EUR Kerroin 0.01 Markkinapaikka Nasdaq OMX Helsinki (Helsingin Pörssi) Liikkeeseenlaskun rekisteröinti Euroclear Finland Oy Vuotuinen hallinnointipalkkio 0% Kaupankäyntitunnus 0YEUROSTOXX50 BEAR NDS Tappionrajaustaso (Knock-Out) 5500 Erääntymispäivä 17.12.2010 18
Indeksisertifikaatti STOXXBASICRESOURCES BULL Viiteindeksi STOXXBASICRESOURCES Valuutta EUR Kerroin 0.01 Markkinapaikka Nasdaq OMX Helsinki (Helsingin Pörssi) Liikkeeseenlaskun rekisteröinti Euroclear Finland Oy Vuotuinen hallinnointipalkkio 0% Kaupankäyntitunnus 0CSTOXXBASICRESOURCES BULL NDS Erääntymispäivä 19.03.2010 Indeksisertifikaatti STOXXOILGAS BULL Viiteindeksi STOXXBASICRESOURCES Valuutta EUR Kerroin 0.01 Markkinapaikka Nasdaq OMX Helsinki (Helsingin Pörssi) Liikkeeseenlaskun rekisteröinti Euroclear Finland Oy Vuotuinen hallinnointipalkkio 0% Kaupankäyntitunnus 0CSTOXXOILGAS BULL NDS Erääntymispäivä 19.03.2010 19
Pörssitunnukset 0L OMXH25 BULL NDS Erääntymisvuosi Erääntymiskuukausi Kohde-Etuus Indeksisertifikaatti tyyppi NDS=Nordea Bull Tammi Helmi Maalis Huhti Touko Kesä Heinä Elo Syys Loka Marras Joulu A B C D E F G H I J K L Bear Tammi Helmi Maalis Huhti Touko Kesä Heinä Elo Syys Loka Marras Joulu M N O P Q R S T U V X Y 0O OMXH25 BEAR NDS Erääntymisvuosi Erääntymiskuukausi Kohde-Etuus Indeksisertifikaatti tyyppi NDS=Nordea Bull Tammi Helmi Maalis Huhti Touko Kesä Heinä Elo Syys Loka Marras Joulu A B C D E F G H I J K L Bear Tammi Helmi Maalis Huhti Touko Kesä Heinä Elo Syys Loka Marras Joulu M N O P Q R S T U V X Y 20
Pörssitunnukset 0L EUROSTOXX50 BULL NDS Erääntymisvuosi Erääntymiskuukausi Kohde-Etuus Indeksisertifikaatti tyyppi NDS=Nordea Bull Tammi Helmi Maalis Huhti Touko Kesä Heinä Elo Syys Loka Marras Joulu A B C D E F G H I J K L Bear Tammi Helmi Maalis Huhti Touko Kesä Heinä Elo Syys Loka Marras Joulu M N O P Q R S T U V X Y 0Y EUROSTOXX50 BEAR NDS Erääntymisvuosi Erääntymiskuukausi Kohde-Etuus Indeksisertifikaatti tyyppi NDS=Nordea Bull Tammi Helmi Maalis Huhti Touko Kesä Heinä Elo Syys Loka Marras Joulu A B C D E F G H I J K L Bear Tammi Helmi Maalis Huhti Touko Kesä Heinä Elo Syys Loka Marras Joulu M N O P Q R S T U V X Y 21
Vertailu: OMXH25indeksisertifikaatit vs OMXH25 ETF (indeksirahasto)
Vertailu pörssinoteerattuihin rahastoihin [1] Sertifikaateilla on vastapuoliriski (vrt. Pörssinoteeratut rahastot); Nordean luottokelpoisuus on erittäin hyvä AA- (S&P) Likviditeetti; Spread (Osto /Myynti); Indeksisertifikaatti 0LOMXH25 BULL; 18,85-18,89; spread = 0,21% (close 13.10.2009) Indeksisertifikaatti 0OOMXH25 BEAR; 15,96-16,00; spread=0,25% (close 13.10.2009) HEX25 ETF; 19,20 19,30 EUR; spread= 0,52% (close 13.10.2009) Markkinatakaus; Indeksisertifikaatit BULL/BEAR; Nordea HEX25 ETF: useampi markkinatakaajaa Hallinointipalkkio; Nordean Indeksisertifikaatti Bull/Bear: ei hallinointipallkiota HEX25 ETF: Hallinointipalkkio 0.25% (sis. kaupankäyntikulut/osinkokäsittelyn) 23
Vertailu pörssinoteerattuihin rahastoihin [2] Osingot; Indeksisertifikaatti Bull/Bearin kohdalla osinkotuotto heijastuu hinnassa alennuksen (riippuvainen osinkotuotosta) muodossa OMXH25-indeksirahaston arvo nousee rahaston saamien osinkojen verran ja kertyneet osingot maksetaan rahasto-osuuden omistajille tuotonjakona kerran vuodessa (yleensä kesäkuussa). Tuotto; OMX Helsinki 25 indeksisertifikaatti BULL ja indeksiosuusrahasto sijoittavat varansa osakkeisiin jotka ovat OMXH25 indeksissä. Molempien tuotteiden tavoitteena on seurata tarkasti OMX Helsinki 25 osakeindeksin kehitystä. OMXH25-indeksisertifikaatti BEAR tuotteelle (BULL tuotteen peilikuvalle) ei löydy Suomesta vastinetta rahastomaailmassa Indeksit; Sekä Indeksisertifikaatit OMXH25 ja OMXH25 indeksiosuusrahasto perustuvat samaan indeksiin eli OMXH25 indeksiin joka on hintaindeksi. Euro Stoxx50 BULL ja BEAR indeksisertifikaateille ei löydy vastaavaa rahastoa Suomesta. 24
Miten Indeksisertifikaateilla käydään kauppaa? Pörssissä kuten tavallisilla osakkeilla. Mitään erityistä sopimusta ei kaupankäyntiin tarvita. Nordea toimii markkinatakaajana, antaen sekä osto- että myyntihinnan liikkeeseen laskemissaan sertifikaateissaan Käteissettlaus päättymispäivänä Rahat toimitetaan automaattisesti, ilman kuluja tilille päättymispäivän jälkeen Bear ja Bull sertifikaateille maksetaan sertifikaatin arvoa vastaava summa Markkinamääräinen komissio Asiakaskohtainen välityspalkkio, kuten osakekaupankäynnissä Indeksisertifikaatit ovat noteerattu Helsingin Pörssissä ja niillä käydään aktiivista jälkimarkkinakauppaa. Kurssitieto: http://www.nasdaqomxnordic.com/certificates/ Tuotetietoa: www.nordea.com/warrantit (ks.liite) 25
Salkun rakentaminen sertifikaattituotteilla The top quartile manager in a year has a 27% probability of being in the top quartile the next year according to statistics from 1984-2009! Fredrik Nerbrand, Head of Global Strategy, HSBC Private Bank, London ETF Conference. September 2009 -
1. Suomi salkku = Indeksisertifikaatti OMXH25 BULL Sijoitettava summa 10 000 EUR 0LOMXH25 BULL sertifikaatti 18,98 EUR / sertifikaatti ==> Ostat 10 000 / 18,98 = 526 sertifikaattia ==> Olet yhdellä transaktiolla ostanut itsellesi hajautetun Suomisalkun 27
2. Suojaa Suomi salkku = Indeksisert. OMXH25 BEAR Suojattava salkku / negatiivinen näkemys 10 000 EUR 0LOMXH25 BEAR sertifikaatti 15,70 EUR / sertifikaatti ==> Ostat 10 000 / 15,70 = 637 sertifikaattia ==> Olet yhdellä transaktiolla suojannut hajautetun Suomi-salkkusi /ottanut näkemystä Suomem markkinoiden laskusta 28
3. Rakenna hajautettu Eurooppa-Suomi salkku (1/3) Askel 1 Askel 2 KÄTEINEN EUROOPPA KÄTEINEN 0LEUROSTOXX50 BULL Indeksisertifikaatit SUOMI KÄTEINEN 0LOMXH25 BULL Eurooppa-salkku 0LEUROSTOXX 50 BULL 0CSTOXXOILGAS BULL KÄTEINEN Suomi Salkku 0LOMXH25 BULL Neste Oil Nokia Kone Fortum Outokumpu 29
3. Rakenna hajautettu Eurooppa-Suomi salkku (2/3) Haluamme sijoittaa 100 000 EUR markkinoille Allokaatio - ensimmäinen ja tärkein päätös kun lähdemme rakentamaan salkkua Askel 1: Päätämme sijoittaa 25% Euroopan markkinoille - 0LEUROSTOXX50 BULL, 25% Suomen markkinoille - 0LOMXH25 BULL ja 50% käteisvaroihin (50 000 EUR). Askel 2: Sijoitamme 10 000 EUR käteisvaroistamme 0CSTOXXOILGAS BULL sektorisertifikaatteihin ja puolet käteisvaroistamme suomalaisiin (25 000 EUR: 5000 EUR/osake) Nordean mallisalkkuun sisältyviin osakkeisiin: esim. Neste Oil, Nokia, Kone, Fortum ja Outokumpu. 30
3. Rakenna hajautettu Eurooppa-Suomi salkku (3/3) Salkun sisältö: 25 000 EUR (25%) - 0LEUROSTOXX50 BULL 10 000 EUR (10%) - 0CSTOXXOILGAS BULL sektorisertifikaatteja 25 000 EUR (25%) - 0LOMXH25 BULL 5 000 EUR (5%) - Neste Oil 5 000 EUR (5%) - Nokia, 5 000 EUR (5%) - Kone 5 000 EUR (5%) - Fortum 5 000 EUR (5%) - Outokumpu. 15 000 EUR (15%) - Käteisvaroja 31
LOPUKSI Miksi siis sijoittaa Indeksisertifikaatteihin? Vaivaton tapa hajauttaa osakemarkkinoille Vaivaton tapa ottaa näkemys markkinoiden yleisestä liikkeestä Vaivaton tapa suojata osakesalkkua Likvidi, läpinäkyvä jälkimarkkina Ei hallinnointipalkkiota Kustannustehokas 32
Liitteet Max.sertifikaatit Kotisivu & Help Desk
Max-sertifikaatti sijoita osakkeisiin alhaisemmalla riskillä!
Maxsertifikaatti - määritelmä [1] Max-sertifikaatti on attraktiivinen tuotto ja riskiprofiili; Osakkeita (indeksiä) ostetaan alennuksella. Paketoitu Covered call (osake + asennettu osto-optio) Alempi riski kuin suora osakesijoitus Antaa korkeamman tuoton laskevassa tai sivuttain liikkuvassa markkinassa (usein myös nousevassa markkinassa) verrattuna suoraan osakesijoitukseen. Voi antaa positiivisen tuoton myös laskevassa markkinassa. Ajan kulumisella on positiivinen vaikutus sijoitukseen Mielenkiintoinen sijoitusstrategia! 35
Max-sertifikaatti - määritelmä [2] Suosittu sijoitus Saksassa markkinoilla on n.15 000 noteerattua Max sertifikaattia joiden liikevaihto on useampia miljardeja euroa kuussa. Yksinkertainen sijoitus Yhdistelmäkaupat (osakkeet ja optiot) ovat aikaa vieviä strategioita ja usein kalliita. Max sertifikaatit tarjoavat yksinkertaisen ja tehokkaan kokonaisratkaisun. 36
Max-sertifikaatti Miten eroavat osakkeista?
Mikä on Max-sertifikaatti [1] Max-sertifikaatti on pörssissä noteerattu arvopaperi Kohde-etuutena on osake, osakekori tai osakeindeksi. Max-sertifikaatin arvonnousu on rajoitettu ennalta määrättyyn maksimitasoon. Hyvityksenä tästä max-sertifikaatti on edullisempi kuin vastaava osake. Maksimitaso määritellään liikkeeseenlaskun yhteydessä, ja se pysyy samana koko max-sertifikaatin voimassaoloajan. Yleensä voimassaoloaika on 3 18 kuukautta. 38
Mikä on Max sertifikaatti [2] Max-sertifikaatti antaa korkeamman tuoton kuin suora osake sijoitus useimmissa markkinatilanteissa; Osakekurssin laskiessa Osakekurssin pysyessä muuttumattomana Osakekurssin noustessa vähän Antaa aina positiivisen tuoton osakekurssin pysyessä muuttumattomana Voi antaa positiivisen tuoton vaikka osakekurssi laskee 39
Mikä on Max-sertifikaatti [3] Alempi riski kuin osakkeella koska max-sertifikaatin hinta aina on alempi kuin osakkeen hinta. Periaatteessa Max-sertifikaatti on parempi kuin osake kaikissa markkinatilanteissa paitsi silloin kuin markkinat nousevat voimakkaasti lyhyessä ajassa. 40
Max sertifikaatti OMXH25; maksimitaso 109.4% (13.10.2009) Indeksi: OMXH25 Max Sertifikaatti: 0CH25CF21M Päättymispäivä: Maaliskuu 19, 2010 Indeksi: 1918.26 Maksimitaso: 2100 Hinta Max sertifikaatti: 18.43 EUR Alennus: 4.1% Maksimaalinen periodituotto: 13.9 % 41
Mitkä tekijät vaikuttavat hintaan (1 / 2)? Mikä vaikuttaa max-sertifikaatin hintaan voimassaoloaikana? Indeksin nousut ja laskut Volatiliteetti eli se, miten suuria indeksin muutosten odotetaan olevan voimassaoloaikana Osingonjako (max-sertifikaatin hintaa määritettäessä otetaan kuitenkin huomioon odotettavissa olevat osingot) Korko Jäljellä oleva voimassaoloaika. 42
Mitkä tekijät vaikuttavat hintaan (2 / 2)? Mikä vaikuttaa max-sertifikaatin hintaan voimassaoloaikana? Tekijä (nousee) Vaikutus max-sertifikaatin hintaan Kohde-etuuden kurssi Kurssiheilahtelut Osingonjako Korko Jäljellä oleva voimassaoloaika 43
Max-sertifikaatin edut Mahdollisuus saada hyvää tuottoa kohde-etuutena olevaan indeksiin (osakkeeseen) liittyvää riskiä pienemmällä riskillä. Mahdollisuus saada tuottoa, vaikka kohde-etuutena olevan indeksin (osakkeen) kurssi pysyisi samana. Hinta on halvempi kuin kohde-etuutena olevalla indeksillä (osakkeella). Max-sertifikaatti toimii tappiopuskurina, mikä tarkoittaa sitä, että tappiota tulee vain jos kohde-etuutena olevan indeksin (osakkeen) kurssi laskee alle max-sertifikaatin hinnan. Max-sertifikaatti on joustava ja yksinkertainen sijoitus, joka ei vaadi erityistä sopimusta tai vakuutta. 44
Max-sertifikaatin heikkoudet Maksimitaso rajoittaa tuottoa, kun taas indeksin (osakkeen) kurssi voi nousta miten paljon tahansa. Max-sertifikaatin voimassaoloaika on rajattu, kun taas indeksin (osakkeen) voimassaoloaika on rajoittamaton. 45
Max. sertifikaatit: Sekundäärimarkkinat ja Pörssitunnukset
Maxsertifikaatti 0CH25CF21M - tulkinta Jokaisella max serttifikaatilla on oma koodinsa ja sisältää kuten warrantit 10 merkkiä. Esimerkkinä puretaan alla OMXH25 indeksin Max sertifikaattia 0CH25CF21M : 0 = Instrumentin päättymisvuosi C = Maaliskuu eli instrumentin päättymiskuukausi (A= Tammikuu; B=Helmikuu; C=Maaliskuu jne.) H25 = OMXH25 Indeksi CF = sertifikaatti (Certificate) vrt OMXH25 indeksiwarranteissa EW=Equity Warrant (warrantti) 21 = Max taso eli mille tasolle sertifikaatti voi korkeintaan nousta M = Max sertifikaatti 47
Miten Max serttifikaatteilla käydään kauppaa? Pörssissä kuten tavallisilla osakkeilla. Mitään erityistä sopimusta ei kaupankäyntiin tarvita. Nordea antaa sekä osto- että myyntihinnan liikkeeseen laskemissaan serttifikaateissaan Tuotekuvaukset & Uutiset kotisivuiltamme: www.nordea.com/warrantit. Käteissettlaus päättymispäivänä Rahat toimitetaan automaattisesti ja ilman kuluja tilille päättymispäivän jälkeen Jos osakekurssi on korkeampi kuin max kurssi, sijoittajalle maksetaan max kurssia vastaava summa. Jos osakekurssi on sama tai alhaisempi kuin max taso, sijoittajalle maksetaan osake kurssia vastaava summa Markkinamääräinen komissio 48
Yhteenveto Max.sertifikaateilla kaupankäynti on yksinkertaista; yhtä helppoa kuin osakkeen osto arvo-osuustilille. Sinun on vain valittava: 1. Indeksi/osake josta olet kiinnostunut 2. Sertifikaatin voimassa-oloaika ja 3. Sertifikaatin max-taso eli mille tasolle korkeintaan uskot indeksin/osakkeen nousevan päättymispäivään mennessä Mahdollisuus saada hyvää tuottoa osakeriskiä pienemmällä riskillä. Hinta on halvempi kuin kohde-etuutena olevalla indeksillä/osakkeella. Max-sertifikaatti toimii tappiopuskurina, eli tappiota tulee vain jos kohde-etuutena olevan indeksin/osakkeen kurssi laskee alle maxsertifikaatin hinnan. Voit jatkuvasti käydä sertifikaateilla kauppaa: Nordea takaa omille sertifikaateille jatkuvan likviditeetin 49 Kuitenkin muistettava että Maksimitaso rajoittaa tuottoa, kun taas indeksin/osakkeen kurssi voi nousta miten paljon tahansa. Max-sertifikaatin voimassaoloaika on rajattu, kun taas indeksin/osakkeen voimassaoloaika on rajoittamaton.
Kotisivu & Help Desk
www.nordea.com / warrantit Sähköposti: warrants@nordea.com Helpdesk: +358 9 3694 9354
Warranttisivut - Etusivu 52
Warranttisivut - Sertifikaattisivu 53
Laskuesimerkki: Indeksisertifikaatti
Esimerkki Näin lasket indeksisertifikaatin arvon (osinkotuotto huomioitu alennuksen muodossa) Osta 1000 indeksisertifikaattia kun OMXH25 indeksi = 1700; sertifikaatin arvo = 15.74 (osinkokorjattu) OSTA OMXH25 Indeksin arvo 1700 Maturiteetti 7 KK Osinkojen nykyarvo 126 Kerroin 1/100 Sertifikaattien lkm 1000 MARKKINAHINTA 15.74 EUR/KPL (=(1700-126) x 1/100 ) HINTA x LKM 15741 EUR Myyntipalkkio 0.25% Kulut (EUR) 39 MENOT YHT. 15781 EUR 55
Esimerkki Indeksin arvo nousee 10%: miten paljon indeksisertifikaatin arvo nousee (ei osinkomaksuja omistuksen aikana) Myy 1000 undeksisertifikaattia kun indeksin arvo noussut 10% eli tasolle 1870 MYY OMXH25 Indeksin arvo 1870 (+10%) Maturiteetti 6 KK Osinkojen nykyarvo 125 Kerroin 1/100 Sertifikaattien lkm 1000 HINTA 17.45 HINTA x LKM 17450 EUR (=(1870-126) x 1/100 ) Kulut 0.25% Kulut (EUR) 44 TULOT YHT. 17406 EUR SIJOITUKSEN TUOTTO 10.3% 56
Vastuunrajoitus Nordea Markets on Nordea Bank Norge ASA:n, Nordea Bank AB:n (publ), Nordea Pankki Suomi Oyj:n ja Nordea Bank Danmark A/S:n Marketstoimintojen yhteinen nimi. Oheiset tiedot on tarkoitettu taustatiedoksi vastaanottajan yksinomaiseen käyttöön. Annetut tiedot ja näkemykset edustavat Nordea Marketsin mielipidettä tiedotteessa mainittuna päivänä, ja niitä voidaan muuttaa ilman erillistä ilmoitusta. Tämä asiakirja ei ole täydellinen kuvaus tuotteesta tai siihen liittyvistä riskeistä, eikä sitä tulisi pitää sellaisena tai käyttää ilman vastaanottajan omaa harkintaa. Oheisia tietoja ei ole tarkoitettu sijoitusneuvoksi, tarjoukseksi tai kehotukseksi antaa tarjous rahoitusvälineen ostamisesta tai myymisestä. Annetut tiedot eivät liity kenenkään yksittäisen vastaanottajan sijoitustavoitteisiin, taloudelliseen tilanteeseen tai erityistarpeisiin. Ennen sijoitus- tai luotonottopäätöksen tekemistä on suositeltavaa hankkia kulloiseenkin tilanteeseen soveltuvia asiantuntijaneuvoja. On tärkeää muistaa, että historiallinen kehitys ei ole tae tulevista tuotoista. Nordea Markets ei ole eikä pyri olemaan vero-, kirjanpito- tai lainopillinen neuvonantaja missään toimipaikassaan. Tätä asiakirjaa ei saa jäljentää, jakaa eikä julkaista missään tarkoituksessa ilman Nordea Marketsin etukäteen antamaa kirjallista lupaa.
Kiitos Nils Schalin Puh. +468 534 92049 nils.schalin@nordea.com