UPM OSAVUOSIKATSAUS Q1 214 Toimitusjohtaja Jussi Pesonen 29.4.214
Kannattavuuden parannusohjelman eteneminen näkyy vahvassa Q1 214 tuloksessa Q1 14 EBITDA oli 3 miljoonaa euroa (Q1 : 284 milj. euroa) Kannattavuuden parannusohjelma eteni vauhdilla: 78 % tavoitelluista 2 miljoonan euron vuotuisista säästöistä oli saavutettu vuoden 214 ensimmäisellä neljänneksellä Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä oli 196 miljoonaa euroa (Q1 : 144 milj. euroa) Liiketoiminnan rahavirta oli vahva, 264 miljoonaa euroa (Q1 : milj. euroa) Nettovelka laski 2 777 miljoonaan euroon (Q1 : 3 199 milj. euroa) ja nettovelka suhteessa EBITDAaan 2,4x (Q1 : 2,6x) 2 UPM
Kannattavuuden parannusohjelma etenee vauhdilla 25 2 15 1 Ohjelman koko vaikutuksen arvioidaan toteutuvan vuoden 214 loppuun mennessä verrattuna Q2 tulokseen 78 % saavutettu Q1 14 2 milj. euron vuosittaiset säästöt kiinteissä ja muuttuvissa kustannuksissa 5 Q2 Q3 Q4 Q114 Q214 Q314 Q414 Q115 3 UPM
Kannattavuuden parannusohjelma näkyy liikevoitossa 3 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 25 2 15 144 5,8 % 196 7,9 % 1 5 Q111 Q211 Q311 Q411 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q114 4 UPM
EBITDA Q1 214 vs. Q1 2 4 35 3 25 2 15 1 5 Merkittävät kustannussäästöt Valuutat ja paperihinnat vaikuttivat negatiivisesti 284 11,5% Hinnat, valuutat Toimitukset Kiinteät kustannukset Muuttuvat kustannukset Eliminoinnit, muut 3,6% Selkeä parannus UPM Paper ENAssa UPM Biorefining heikkeni huoltoseisokin ja valuuttakurssikehityksen takia 4 35 3 25 2 15 1 5 284 11,5% Biorefining Energy Raflatac Paper Asia Paper ENA Plywood Muu toiminta ja eliminoinnit 3,6% EBITDA Q1 EBITDA Q1 14 EBITDA Q1 EBITDA Q1 14 5 UPM
Liikevoitto* ) liiketoiminta-alueittain 1 UPM Biorefining % liikevaihdosta 2 1 UPM Energy % liikevaihdosta 5 5 UPM Raflatac % liikevaihdosta 1 8 16 8 4 4 8 6 6 3 3 6 4 8 4 2 2 4 2 4 2 1 1 2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 14 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 14 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 14 5 UPM Paper Asia % liikevaihdosta UPM Paper ENA % liikevaihdosta UPM Plywood % liikevaihdosta 1 6 6 2 4 8 4 4 15 9 3 6 2 2 1 6 2 4 5 3 1 2-2 -2 Q3 Q4 Q1 6 UPM Q2 Q3 Q4 Q1 14 * ) ilman kertaluonteisia eriä -4 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 14-4 -5 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 14-3
Q18 Q38 Q19 Q39 Q11 Q31 Q111 Q311 Q1 Q3 Q1 Q3 Vahva rahavirta EUR milj. 1 4 1 2 1 Rahavirta, liukuva kk Rahavirta investointien jälkeen Q1 14 operatiivinen rahavirta oli 264 miljoonaa euroa (Q1 : milj. euroa) 8 6 4 Operatiivinen rahavirta Liukuva kuukauden rahavirta oli 896 (925) miljoonaa euroa 2 7 UPM
Tase vahvistui edelleen Nettovelat, milj. euroa 5 5 Nettovelat / EBITDA (liukuva kk) 4,5 Nettovelat, milj. euroa Velkaantumisaste % 5 5 9 5 Nettovelat / EBITDA 4, 5 8 4 5 3,5 4 5 Velkaantumisaste 7 4 3, 4 6 3 5 3 2,5 2,4 2, 3 5 3 5 4 37 2 5 Nettovelat 1,5 2 5 Nettovelat 3 2 1, 2 2 28 29 21 211 2 2 214 28 29 21 211 2 2 214 8 UPM Likviditeetti oli 2, mrd euroa Q1 14 lopussa Takaisinmaksut yhteensä,5 mrd euroa vuonna 214
UPM:n näkymät H1 214 ovat yleisesti vakaat *) Vakaat näkymät UPM Energy-, UPM Raflatac-, UPM Paper Asia- ja UPM Plywood -liiketoiminta-alueilla luovat perustan UPM:n kannattavuuskehitykselle vuoden 214 alkupuoliskolla verrattuna vuoden 2 loppupuoliskoon. UPM Paper ENA -liiketoiminta-alueen kannattavuuden odotetaan parantuvan käynnissä olevien säästötoimenpiteiden ansiosta. Vuoden 214 ensimmäisen vuosipuoliskon pienemmät toimitusmäärät, joihin liittyy kausivaihtelu, vaikuttavat taloudelliseen kehitykseen kielteisesti verrattuna vuoden 2 jälkipuoliskoon. UPM Biorefining -liiketoiminta-alueella kapasiteetin lisäysten maailman sellumarkkinoilla uskotaan vaikuttavan negatiivisesti sellumarkkinoiden tasapainoon vuoden 214 kuluessa. *) Kts. yksityiskohtainen Näkymät Q1 14 osavuosikatsauksesta 9 UPM
Kasvuhankkeet etenevät tavoitteena 2 miljoonan euron lisäys EBITDAan Päätöksiä vuonna 214 Changshun tarramateriaalit, 36 tonnia, käynnistys 215 lopussa Kymin sellutehtaan laajennus, 17 tonnia, käynnistys vuoden 215 lopussa 5%:n kasvu tarralaminaatin tuotantokapasiteetissa Aasiassa, käynnistys vuoden 214 lopussa Käynnissä olevia hankkeita Uusiutuvaa dieseliä tuottava biojalostamo Lappeenrannassa, 1 tonnia, käynnistys kesällä 214 Pietarsaaren sellutehtaan laajennus, 7 tonnia, käynnistys kesällä 214 Mahdollisuuksia pullonkaulojen poistamiseen myös Uruguayn Fray Bentosin ja Kaukaan sellutehtailla. Tavoitteena on 2 miljoonan euron lisäys EBITDAan, kun kaikki hankkeet on toteutettu. Kokonaisinvestointitarve seuraavan kolmen vuoden aikana arviolta noin 68 miljoonaa euroa. 1 UPM
Vähäinen investointitarve nykyisiin tuotantolaitoksiin mahdollistaa panostuksen kasvuhankkeisiin pienillä kokonaisinvestoinneilla 1 2 Investoinnit Arvio 1 Myllykoski -kauppa 8 Poistot 6 Uruguay -kauppa 4 Strategiset investoinnit 329 45 2 11 UPM Operatiiviset investoinnit 28 29 21 211 2 2 214e
Yhteenveto Vahva Q1 14 tulos on kannattavuuden parannusohjelman hyvän etenemisen ansiota Vahva rahavirta ja taseen jatkuva vahvistuminen Vakaa edistyminen kasvuhankkeissa UPM
Uusi vaihde UPM:n muutokseen uudella liiketoimintarakenteella Liiketoimintaportfolion kehittäminen ja arvonluonti Biopolttoaineet: Lappeenrannan biojalostamo Sellu: 1 %:n kapasiteetin nosto UPM Biorefining Kasvuhankkeiden käyttökatetavoite 2 milj. euroa Uudet liiketoiminnat BIOPOLTTOAINEET BIOKEMIKAALIT BIOKOMPOSIITIT UPM Plywood UPM Paper ENA Kannattavuutta parantavia toimenpiteitä 2 milj. UPM Paper Asia UPM Raflatac Tarramateriaalit: Changshu laajennushanke Tarralaminaatit: kasvu kehittyvillä markkinoilla ja korkeamman jalostusarvon tuotteissa UPM Energy UPM
TULOS JA TALOUDELLINEN ASEMA Q1 214
Tunnuslukuja Q1 214 Q1 214 Q1 2 Q4 2 2 Liikevaihto 2 481 2 474 2 588 1 54 liikevaihdon kasvu, % + % -5 % -3 % -4 % EBITDA 3 284 32 1 155 % liikevaihdosta,6 11,5 11,7 11,5 Liikevoitto *) 196 144 27 683 Tulos ennen veroja *) 176 9 188 61 Tulos / osake, EUR *),27,18,27,91 Operatiivinen rahavirta 264 262 735 Nettovelka 2 777 3 199 3 4 3 4 Velkaantumisaste % 37 42 41 41 * ) ilman kertaluonteisia eriä 16 UPM
Rahavirta Q1 14 Q1 Q4 2 EBITDA 3 284 32 1 155 Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta 297 234 289 1 85 Käyttöpääoman muutos 1-96 57-8 Rahoituskustannukset ja maksetut verot -34-35 -84-222 Liiketoiminnan nettorahavirta 264 262 735 Käyttöomaisuusinvestoinnit -68-98 -91-337 Omaisuusmyynnit ja yritysostot 69-7 55 4 Rahavirta investointien jälkeen 265-2 226 438 17 UPM
Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset ja likviditeetti Likviditeetti Likviditeetti oli 31.3.214 2, mrd euroa (kassavarat ja käyttämättömät luottolimiitit) Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset Luottolimiitit 1 25 mrd euroa syndikoitu luottolimiitti 5 milj. euroa kahdenkeskeinen luottolimiitti 525 milj. euroa Luottolimiitit 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 18 214 215 UPM 216 217 218 219 22-226 227 228 229 23 214 215 216 217 218 219 22-226 227 228 229 23
UPM Biorefining Q1 214 vs. Q1 2 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta 1 2 8 16 6 4 8 2 4 Liiketoiminnan tulos Liikevoitto laski, mikä johtui pääasiassa UPM Kaukaan sellutehtaan suunnitellusta huoltoseisokista. Kasvaneet toimitusmäärät ja alemmat muuttuvat kustannukset kumosivat epäsuotuisan valuuttakurssikehityksen vaikutuksen. Sellun toimitukset lisääntyivät 3 % ja olivat 816 (79 ) tonnia. Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 14 Liikevaihto Q1 214 496 Q1 2 495 % Liikevoitto * ) *) ilman kertaluonteisia eriä Q1 214 56 Q1 2 7-14 Milj. euroa. 19 UPM
UPM Energy Q1 214 vs. Q1 2 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta 1 5 8 4 6 3 4 2 Liiketoiminnan tulos Liikevoitto nousi hieman, kun kustannusten lasku kumosi alempien keskimääräisten myyntihintojen vaikutuksen. Keskimääräinen sähkön myyntihinta laski 2 % ja oli 45,8 (46,8) euroa/mwh. 2 1 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 14 Liikevaihto Q1 214 4 Q1 2 2-6 % Liikevoitto * ) *) ilman kertaluonteisia eriä Q1 214 56 Q1 2 55 1 Milj. euroa 2 UPM
UPM Raflatac Q1 214 vs. Q1 2 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta 5 1 4 8 3 6 Liiketoiminnan tulos Liikevoittoa paransivat pääasiassa korkeammat toimitusmäärät ja alemmat kiinteät kustannukset, jotka ylittivät negatiivisen valuuttavaikutuksen. 2 4 1 2 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 14 Liikevaihto Q1 214 3 Q1 2 299 1 % Liikevoitto * ) *) ilman kertaluonteisia eriä Q1 214 2 Q1 2 18 2 Milj. euroa 21 UPM
UPM Paper Asia Q1 214 vs. Q1 2 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 5 4 3 2 1 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 14 % liikevaihdosta 15 9 6 3 Liiketoiminnan tulos Liikevoitto nousi pääasiassa muuttuvien ja kiinteiden kustannusten laskun ansiosta. Keskimääräiset myyntihinnat laskivat pääasiassa negatiivisen valuuttavaikutuksen johdosta. Paperitoimitukset kasvoivat 2 % ja olivat 347 (339 ) tonnia. Liikevaihto Q1 214 277 Q1 2 277 Liikevoitto * ) % Q1 214 25 3 *) ilman kertaluonteisia eriä Q1 2 22 Milj. euroa 22 UPM
UPM Paper ENA Q1 214 vs. Q1 2 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 6 5 4 3 2 1-1 -2-3 -4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 % liikevaihdosta 6 Q4 Q1 14 4 2-2 -4 Liiketoiminnan tulos Liikevoiton nousu johtui pääasiassa alemmista muuttuvista ja kiinteistä kustannuksista, jotka olivat osittain käynnissä olevan kannattavuusohjelman ansiota. Kaikkien paperitoimitusten keskihinta euroina oli noin 2 % alempi kuin viime vuonna. Paperitoimitukset olivat 2 148 (2 9 ) tonnia. Liikevaihto Q1 214 1 334 Q1 2 1 365-2 % Liikevoitto * ) *) ilman kertaluonteisia eriä Q1 214 42 Q1 2-37 79 Milj. euroa 23 UPM
UPM Plywood Q1 214 vs. Q1 2 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta 2 15 9 1 6 5 3 Liiketoiminnan tulos Liikevoitto nousi paremman myyntikatteen ansiosta, minkä mahdollistivat korkeammat myyntihinnat ja suotuisa myyntivalikoima sekä alemmat muuttuvat yksikkökustannukset. Toimitukset lisääntyivät 1 % ja olivat 188 (186 ) kuutiometriä. -5-3 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 14 Liikevaihto Q1 214 114 Q1 2 18 6 % Liikevoitto * ) *) ilman kertaluonteisia eriä Q1 214 11 Q1 2 4 7 Milj. euroa 24 UPM