OSAVUOSIKATSAUS Q4 213 Jussi Pesonen Toimitusjohtaja 3.1.214
Q4 213 vakaa tulos alentuneen kustannustason ja toiminnan tehokkuuden ansiosta Q4 13 EBITDA oli 32 miljoonaa euroa (Q4 12: 317 milj. euroa) Kannattavuuden parannusohjelma eteni ripeästi; 48% tavoitelluista 2 miljoonan euron vuotuisista säästöistä oli saavutettu vuoden viimeisellä neljänneksellä Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä oli 27 miljoonaa euroa (Q4 12: 146 milj. euroa) Liiketoiminnan rahavirta oli vakaa nettovelka laski 261 miljoonalla eurolla vuoden viimeisellä neljänneksellä ja oli 3 4 miljoonaa euroa vuoden lopussa Hallituksen ehdotus osingoksi on,6 (,6) euroa osaketta kohden vuodelta 213 2
Toimenpiteiden vaikutus alkoi näkyä vuoden loppua kohti Uusi liiketoimintarakenne julkistettiin elokuussa Lyhyen aikavälin kannattavuusparannusohjelman julkaistiin Seuraavan kolmen vuoden kasvuhankkeita koskevat tavoitteet määriteltiin, Lappeenrannan biojalostamon rakennustyöt etenivät suunnitellusti Rakennejärjestelyt Painopaperikapasiteetin pysyvä vähentäminen 85 tonnilla Euroopassa tammikuussa 213 tammikuussa 214: Stracel, Rauma PK 3, Ettringen PK 4, Docelles Pestovon sahan ja jatkojalostustoimintaan keskittyvän Aigrefeuillen tehtaan myynti Tarralaminaattikapasiteetin supistaminen Euroopassa, Etelä-Afrikassa ja Australiassa Funktioiden, puunhankinnan ja metsätalouden uudelleenjärjestely yksinkertaisti prosesseja ja paransi kustannustehokkuutta 3
Kannattavuusohjelma etenee ripeästi 25 2 15 1 5 Ohjelman koko vaikutuksen arvioidaan toteutuvan vuoden 214 loppuun mennessä verrattuna Q2 213 tulokseen 48% saavutettiin Q4 13 2 milj. euron vuosittaiset säästöt kiinteissä ja muuttuvissa kustannuksissa Q213 Q313 Q413 Q114 Q214 Q314 Q414 Q115 4
Viimeinen neljännes oli kannattavuudeltaan paras Merkittäviä parannustoimenpiteitä Biorefining-, Plywood- ja Paper ENA -liiketoiminnoissa Biorefiningin sellutehtaiden paremman tehokkuuden sekä Uruguayn sellutehtaan suuremman tuotantoluvan ansiosta sellutoimitukset kasvoivat Plywood saavutti viimeisellä neljänneksellä parhaan tuloksensa vuoden 28 jälkeen Paper ENA:n käyttökate pysyi viime vuoden tasolla, muuttuvien ja kiinteiden kustannusten lasku kumosi laskevien keskihintojen ja toimitusten vaikutuksen Tyydyttävä kehitys Raflatac-, Energy- ja Paper Asia -liiketoiminnoissa Raflatac-liiketoiminta-alueella kasvuhankkeet alkavat näkyä tuloksessa Energy-liiketoiminta-alueen tulokseen vaikutti leuto sää ja alempi vesivoimatuotanto Paper Asia -liiketoiminta-alueen tulokseen vaikutti negatiivinen valuuttakehitys 5
EBITDA Q4 213 vs. Q4 212 Paperin hinnat ja toimitukset laskivat Merkittäviä säästöjä kiinteissä ja muuttuvissa kustannuksissa 4 3 25 2 15 1 5 317 35 11,9% Hinnat, valuutat Energia- Kiinteät kustannukset kustannukset Eliminoinnit Muut Kuitu- kustannukset kustannukset Toimitukset 32 11,7% Biorefining ja Plywood paransivat Leudon talven ja alemman vesivoiman johdosta Energy heikkeni 4 35 3 25 2 15 1 5 317 11,9% Biorefining Energy Raflatac Paper Asia Paper ENA Plywood Muu toiminta ja Eliminoinnit 32 11,7% EBITDA Q4/12 EBITDA Q4/13 EBITDA Q4/12 EBITDA Q4/13 6
Q4 213 liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä liiketoiminnoittain Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Biorefining Energy Raflatac Paper Asia Paper ENA Plywood Muu toiminta 7-5 -25 25 5 75 1 Q4 213 EUR 27 milj. Q3 213 EUR 194 milj. yhteensä Q4 212 EUR 146 milj.
Q18 Q38 Q19 Q39 Q11 Q31 Q111 Q311 Q112 Q312 Q113 Q313 Liiketoiminnan rahavirtaan vaikutti käyttöpääoman kasvu 1 4 1 2 1 8 6 4 2 Rahavirta, liukuva 12 kk Rahavirta investointien jälkeen Operatiivinen rahavirta Q4 213 operatiivinen rahavirta oli 262 (361) miljoonaa euroa, käyttöpääoma laski 57 (12) miljoonaa euroa 213 operatiivinen rahavirta oli 735 (1 4) miljoonaa euroa, sisältäen 128 miljoonan euron käyttöpääoman kasvun (34 miljoonan euron pienentyminen) 8
Vahva tase Nettovelat, milj. euroa 6 Nettovelat / EBITDA (liukuva 12 kk) 4,5 Nettovelat, milj. euroa Velkaantumisaste % 6 9 5 5 Nettovelat / EBITDA 4, 5 5 8 5 4 5 4 2,6 3,5 3, 2,5 5 4 5 4 Velkaantumisaste 41 7 6 5 3 5 2, 3 5 4 3 Nettovelat 1,5 3 Nettovelat 3 2 5 28 29 9 21 211 212 213 1, 2 5 Likviditeetti oli 1,8 mrd euroa Q4 213 lopussa Takaisinmaksut yhteensä,5 mrd euroa vuonna 214 28 29 21 211 212 213 2 212 vertailutiedot oikaistu
Hallituksen osinkoehdotus edellisvuoden tasolla Rahavirta, milj. EUR 1 4 1 2 1 8,4,45 6 Operatiiviset investoinnit,55,6,6,6 EUR per osake 1,5,9,75,6,45 Osinkopolitiikka Vähintään yksi kolmannes operatiivisesta rahavirrasta vähennettynä operatiivisilla investoinneilla Nettorahavirta lasketaan kolmen vuoden liukuvasta keskiarvosta 4 2 Operatiivinen rahavirta vähennettynä operatiivisilla investoinneilla 28 29 21 211 212 213,3,15, Toteutunut/ ehdotettu osinko Osinkopolitiikan mukainen vähimmäisosinko Osinkopolitiikan mukaan laskettu vähimmäisosinko,45 euroa osaketta kohti Hallituksen osinkoehdotus 213,6 (,6) euroa osaketta kohti 1
Näkymät 214 *) Liiketoimintaympäristö Euroopan talouskasvun odotetaan säilyvän alhaisena vuoden 214 alkupuolella, mutta parantuvan kuitenkin viime vuoden tasosta. Yhdysvaltojen ja kehittyvien markkinoiden talouskasvun odotetaan edelleen kehittyvän Eurooppaa suotuisammin. Tämän arvioidaan tukevan maailmanlaajuisten sellu- ja tarramateriaalimarkkinoiden sekä paperin markkinoita Aasiassa. Se voi lieventää jo kaksi vuotta jatkunutta kysynnän heikkenemistä Euroopan graafisissa papereissa ja edistää puutuotteiden kysyntää Euroopassa. Suomen vesivarannot ovat lähellä pitkäaikaista keskiarvoa. :n liiketoiminta näyttää vakaalta vuoden 214 alkupuoliskolla Vakaat näkymät Energy-, Raflatac-, Paper Asia- ja Plywood -liiketoiminta-alueilla luovat perustan :n kannattavuuskehitykselle vuoden 214 alkupuoliskolla verrattuna vuoden 213 loppupuoliskoon. Paper ENA -liiketoiminta-alueen kannattavuuden odotetaan parantuvan käynnissä olevien säästötoimenpiteiden ansiosta. Ensimmäisen vuosipuoliskon pienemmät toimitusmäärät, joihin liittyy kausivaihtelu, vaikuttavat taloudelliseen kehitykseen kielteisesti verrattuna vuoden 213 jälkipuoliskoon. Biorefining -liiketoiminta-alueen alkuvuoden näkymät ovat vakaat. Kapasiteetin lisäykset maailman sellumarkkinoilla voivat vaikuttaa kielteisesti markkinatasapainoon vuonna 214 riippuen uusien tehtaiden käynnistämisajankohdista. *) Yksityiskohtainen Näkymät 213 tilinpäätöstiedotteessa 11
UUSI VAIHDE :N MUUTOKSEEN UUDELLA LIIKETOIMINTARAKENTEELLA
Uusi vaihde :n muutokseen uudella liiketoimintarakenteella Liiketoimintaportfolion kehittäminen ja arvonluonti Biopolttoaineet: Lappeenrannan biojalostamo Sellu: 1% kapasiteetin nosto Biorefining Kasvuhankkeiden käyttökatetavoite 2 milj. euroa Uudet liiketoiminnat BIOPOLTTOAINEET BIOKEMIKAALIT BIOKOMPOSIITIT Plywood Paper ENA Kannattavuutta parantavia toimenpiteitä 2 milj. Paper Asia Raflatac Puuvapaat erikoispaperit Kiinassa: Changshu PK 3 Tarralaminaatit: kasvu kehittyvillä markkinoilla ja korkean jalostusarvon tuotevalikoimassa Energy 13
Yhteenveto Q4:n tulos vakaa parantuneen kustannustason ja toiminnan tehokkuuden ansiosta Liiketoimintaympäristö näyttää vakaalta vuoden 214 alkupuoliskolla, mitä omat toimenpiteet tukevat on valmis etenemään kannattavuusparannusohjelmassa ja kasvuhankkeissa pyrkii kehittämään liiketoimintaportfoliotaan ja tuomaan esille liiketoimintojensa todellisen arvon 14
:n Capital Markets Day Lontoossa 11.3.214 TERVETULOA! järjestää Capital Markets Day -tapahtuman sijoittajille ja analyytikoille Lontoossa tiistaina 11.3.214 Kerromme tapahtumassa viimeisimmät kuulumiset konsernin strategiasta ja taloudellisesta tilanteesta Capital Markets Day -ohjelma julkaistaan ennen tapahtumaa :n internetsivuilla www.upm.fi Tapahtumaan osallistuvia pyydetään rekisteröitymään nettisivuillamme tai vaihtoehtoisesti vahvistamaan osallistuminen sähköpostitse osoitteeseen ir@upm.com 15
TULOS JA TALOUDELLINEN ASEMA Q4 213
Tunnuslukuja Q4 213 Q4 213 Q4 212 Q3 213 213 212 Liikevaihto 2 588 2 657 2 472 1 54 1 492 liikevaihdon kasvu, % -3% -1% -5% -4% 4% EBITDA 32 317 311 1 155 1 312 % liikevaihdosta 11,7 11,9 12,6 11,5 12,5 Liikevoitto *) 27 146 194 683 556 Tulos ennen veroja *) 188 123 173 61 471 Tulos / osake, EUR *),27,2,26,91,74 Operatiivinen rahavirta 262 361 286 735 1 4 Nettovelka 3 4 3 21 3 31 3 4 3 21 Velkaantumisaste % 41 43 45 41 43 * ) ilman kertaluonteisia eriä 18
Uusi liiketoimintarakenne Avainluvut 213 Plywood EBITDA Paper ENA Biorefining Plywood Liikevaihto*) Muu toiminta Paper Asia Biorefining Plywood Sijoitettu pääoma Muu toiminta Biorefining Energy Raflatac Energy Raflatac Paper ENA Paper ENA 19 Paper Asia * ) Liikevaihtoa ei ole konsolidoitu Paper Asia Raflatac Energy
Kannattavuushaasteita Paper ENA -liiketoiminnassa kannattavuutta parantavia toimenpiteitä kaikissa liiketoiminnoissa, kasvuhankkeita useassa liiketoiminnassa EBITDA 213 5 % liikevaihdosta 5 43% 4 4 3 3 2 22% 15% 2 1 9% 4% 1% 1-1 Biorefining Energy Raflatac Paper Asia Paper ENA Plywood Muu toiminta -1 2
EBITDA 213 vs. 212 Paperin hinnat ja toimitukset laskivat Paper ENA oli heikko H1 213, Säästöjä kiinteissä ja muuttuvissa kustannuksissa Biorefining ja Plywood paransivat 1 5 1 312 1 5 1 312 Paper Energy 12,5% 12,5% Asia 1 25 1 75 Hinnat, valuutat Toimitukset Muut kustannukset Kuitukustannukset Energia- Kiinteät kustannukset kustannukset Eliminoinnit 1 155 11,5% 1 25 1 75 Biorefining Raflatac Paper ENA Plywood Muu toiminta ja Eliminoinnit 1 155 11,5% 5 5 25 25 EBITDA 212 EBITDA 213 EBITDA 212 EBITDA 213 21
Rahavirta Q4 13 Q4 12 Q3 13 213 212 EBITDA 32 317 311 1 155 1 312 Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta 289 35 294 1 85 1156 Käyttöpääoman muutos 57 12 3-128 34 Rahoituskustannukset ja maksetut verot -84-46 -38-222 -15 Liiketoiminnan nettorahavirta 262 361 286 735 1 4 Käyttöomaisuusinvestoinnit -91-19 -79-337 -379 Omaisuusmyynnit ja yritysostot 55-2 21 4 37 Rahavirta investointien jälkeen 226 232 228 438 968 22
Investoinnit keskittyneet kasvuliiketoimintoihin vähäinen investointitarve olemassa oleviin tuotantolaitoksiin 1 2 Investoinnit Arvio 1 8 Poistot 6 Uruguay -kauppa Myllykoski -kauppa 4 Strategiset investoinnit 329 4 2 Operatiiviset investoinnit 28 29 21 211 212 213 214e 23
Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset ja likviditeetti Likviditeetti Likviditeetti oli 31.12.213 1,8 mrd euroa (kassavarat ja käyttämättömät luottolimiitit) Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset Luottolimiitit 1,25 mrd euroa syndikoitu luottolimiitti 5 milj. euroa kahdenkeskeinen luottolimiitti 525 milj. euroa Luottolimiitit 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 24 214 215 216 217 218 219 22-226 227 228 229 23 213 214 215 216 217 218 219-226 227 228 229 23
Biorefining Q4 213 vs. Q4 212 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta 1 25 8 2 6 15 4 1 Liiketoiminnan tulos Liikevoiton kasvu oli pääasiassa suurempien sellun tuotanto- ja toimitusmäärien ansiota. Sellun toimitusmäärät kasvoivat 11 % ja olivat 81 (73 ) tonnia osittain Fray Bentosin tehtaan kasvaneen tuotannon seurauksena. 2 5 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Liikevaihto Q4 213 497 Q4 212 468 6% Liikevoitto * ) *) ilman kertaluonteisia eriä Q4 213 66 Q4 212 48 18 EUR milj. 25
Energy Q4 213 vs. Q4 212 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta 8 8 7 7 6 6 5 5 4 4 3 3 2 2 1 1 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Liiketoiminnan tulos Liikevoiton lasku oli pääasiassa seurausta alemmista vesivoiman tuotantomääristä. Keskimääräinen sähkön myyntihinta säilyi lähes muuttamattomana ja oli 46, (46,2) euroa/mwh. Liikevaihto Q4 213 115 Q4 212 134-14% Liikevoitto * ) *) ilman kertaluonteisia eriä Q4 213 45 Q4 212 63-18 EUR milj. 26
Raflatac Q4 213 vs. Q4 212 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta 3 15 25 2 1 Liiketoiminnan tulos Liikevoitto nousi edellisvuoden tasosta. Toimitusmäärien kasvu ylitti myyntikatteen laskun vaikutuksen. 15 1 5 5 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Liikevaihto Q4 213 298 Q4 212 31-1% Liikevoitto * ) *) ilman kertaluonteisia eriä Q4 213 16 Q4 212 14 2 EUR milj. 27
Paper Asia Q4 213 vs. Q4 212 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 4 35 3 25 2 15 1 5 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 % liikevaihdosta 2 Q2 13 Q3 13 Q4 13 15 1 5 Liiketoiminnan tulos Liikevoiton lasku oli pääasiassa seurausta alemmista hienopaperin hinnoista, joihin sisältyi merkittävä negatiivinen valuuttavaikutus. Liikevaihto Q4 213 268 Q4 212 28-4% Liikevoitto Q4 213 16-6 * ) *) ilman kertaluonteisia eriä Q4 212 22 EUR milj. 28
Paper ENA Q4 213 vs. Q4 212 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 5 4 3 2 1-1 -2-3 -4-5 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 % liikevaihdosta 5 Q3 13 Q4 13 3 1-1 -3-5 Liiketoiminnan tulos Liikevoiton nousu oli seurausta pääasiassa poistojen alentumisesta. Paperin alempien keskihintojen ja toimitusten vaikutuksen kumosi muuttuvien ja kiinteiden kustannusten lasku osittain yhtiön kannattavuusohjelman ansiosta. Paperitoimitusten keskihinta euroina oli noin 3 % alempi kuin edellisvuonna. Liikevaihto Q4 213 1 445 Q4 212 1 563-9% Liikevoitto * ) *) ilman kertaluonteisia eriä Q4 213 31 Q4 212-35 66 EUR milj. 29
Plywood Q4 213 vs. Q4 212 1 5-5 -1 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 % liikevaihdosta 1 8 6 4 2-2 -4-6 -8-1 Q3 13 Q4 13 Liiketoiminnan tulos Liikevoitto nousi pääasiassa korkeampien toimitusmäärien ansiosta. Liikevaihto Q4 213 112 Q4 212 99 14% Liikevoitto * ) *) ilman kertaluonteisia eriä Q4 213 9 Q4 212 2 7 EUR milj. 3