Osavuosikatsaus Tammi - maaliskuu 2007 24.4.2007
Vankka tuloskehitys jatkui Paras neljännestulos lämpimästä säästä ja alhaisesta spot-hinnasta huolimatta Hyvät suojaukset Vahva kassavirta Markets-segmentin tulos pettymys Investointiohjelma etenee 2
Vahva taloudellinen tulos Vertailukelpoinen liikevoitto 512 (486) miljoonaa euroa, kasvua 5 % Osakekohtainen tulos 0,59 (0,39) euroa, kasvua 51 % Liiketoiminnan kassavirta 497 (303) miljoonaa euroa Fortumin nettovelka aleni 3.932 miljoonaan euroon (4.345 miljoonaa euroa vuoden lopussa) Hafslundin myymistä RECin osakkeista voitto 180 miljoonaa euroa osakkuusyhtiötuloksessa Fortumin osuus ehdotetusta lisäosingosta noin 120 miljoonaa euroa Vertailu tammi-maaliskuuhun 2006 3
Vertailukelpoinen liikevoitto Miljoonaa euroa Q1/2007 Q1/2006 2006 Ed. 12 kk Sähköntuotanto 328 293 985 1 020 Lämpö 137 126 253 264 Sähkönsiirto 78 81 250 247 Markets -14 0-4 -18 Muu -17-14 -47-50 Vertailukelpoinen liikevoitto 512 486 1 437 1 463 Kertaluontoiset erät 1 0 61 62 Muut vert.kelp. vaikuttavat erät -23-14 -43-52 Raportoitu liikevoitto 490 472 1 455 1 473 4
Hintojen kehitys ensimmäisellä neljänneksellä Nord Poolin tukkuhinta laski 41 %, 26,7 euroon megawattitunnilta Sähkön tukkuhinta Nord Poolissa /MWh 80 70 60 50 Fortumin Pohjoismaisen Sähköntuotannon tukkumyyntihinnan 6 % nousu, 39,2 euroon megawattitunnilta 30 20 10 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2003 2004 2005 2006 2007 Lähde: 7 40 Päästöoikeuksien keskimääräinen hinta laski selvästi, 2,1 euroon hiilidioksiditonnilta EU:n päästöoikeuksien hinta /tco 2 35 30 25 2008 2007 20 15 10 5 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2005 Q2 Q3 Q4 Q1 2006 2007 Lähde: Nord Pool 3 5
Vesivarastot Pohjoismaissa 120 varastojen energiasisältö (TWh) 100 80 60 40 20 0 1996 2000 2005 2006 2007 referenssitaso 1 5 9 13 17 21 25 29 33 37 41 45 49 viikko Lähde: Nord Pool 6
Sähkön tukkuhinta Nord Poolissa /MWh 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2003 2004 2005 Q2 Q3 Q4 2006 Q1 2007 Lähde: 7
SEGMENTIT 8
Sähköntuotanto Fortumin Pohjoismainen sähköntuotanto laski 2 % Korkeampi vesivoiman tuotanto, alempi ydin- ja lauhdetuotanto Tukkumyyntihinta nousi 6 % 39,2 (37,1) euroon/mwh (TWh) 14 12 10 8 6 4 2 0 Segmentin sähköntuotanto Pohjoismaissa 13,1 13,3 Q1 2007 Q1 2006 Vesi Ydin Lauhde Vertailu tammi-maaliskuuhun 2006 9
Sähköntuotanto Suunnittelemattomia seisokkeja ruotsalaisissa ydinvoimaloissa Korkeammat suojaushinnat Alempi spot-hinta Milj. euroa Q1/2007 Q1/2006 Ed. 12 kk Liikevaihto 641 643 2 437 Vertailukelpoinen liikevoitto 328 293 1 020 Sidottu pääoma 6 607 5 913 Vertailukelpoinen RONA, % 16,3 Liiketoimintayksiköt: Generation, Portfolio Management and Trading, Service 10
Lämpö 8 % alempi myynti Investoinnit CHP-laitoksiin etenevät - Järvenpää - Suomenoja - Värtan, Ruotsi - Tartto, Viro -Częstochowa, Puola (TWh) 12 10 8 6 4 2 0 Lämmön myynti alueittain 10,3 9,5 Q1 2007 Q1 2006 Ruotsi Suomi Muut maat 11
Lämpö Kasvanut tulos pääasiassa Fortum Espoosta Lämmin sää ensimmäisellä neljänneksellä Milj. euroa Q1/2007 Q1/2006 Ed. 12 kk Liikevaihto 479 480 1 267 Vertailukelpoinen liikevoitto 137 126 264 Sidottu pääoma 3 444 2 513 Vertailukelpoinen RONA, % 8,9 Liiketoimintayksiköt : Heat, Värme 12
Sähkönsiirto Kasvanut siirtomäärä Suomessa Myrskyjä Ruotsissa ja Norjassa Automaattinen mittarinluentajärjestelmäprojekti etenee (TWh) 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 Fortumin sähkönsiirto alueittain 8,0 7,8 Q1 2007 Q1 2006 Ruotsi Suomi Norja Viro 13
Sähkönsiirto Myrskyt aiheuttivat 11 miljoonan euron lisäkulut Suurempi siirtovolyymi Fortum Espoosta Milj. euroa Q1/2007 Q1/2006 Ed. 12 kk Liikevaihto 225 219 759 Vertailukelpoinen liikevoitto 78 81 247 Sidottu pääoma 3 314 3 030 Vertailukelpoinen RONA, % 7,9 Liiketoimintayksiköt : Distribution 14
Markets Lämmin sää alensi kulutusta Alemmat sähkön tukkuhinnat ja myyntihinnat Kova kilpailu jatkui 1,3 miljoonaa sähköasiakasta - yksityis- ja yritysasiakkaat sekä jälleenmyyjät - Suomessa, Ruotsissa ja Norjassa 15
Markets Pienempi sähkön myyntimäärä Korkeat sähkönhankintakulut Kuluja uudesta asiakas- ja laskutusjärjestelmästä Ruotsissa Milj. euroa Q1/2007 Q1/2006 Ed. 12 kk Liikevaihto 519 547 1 884 Vertailukelpoinen liikevoitto -14 0-18 Sidottu pääoma 140 356 Vertailukelpoinen RONA, % -6,7 Liiketoimintayksiköt : Markets 16
VÄLITILINPÄÄTÖS 1.1. - 31.3.2007 17
Tuloslaskelma Miljoonaa euroa Q1/2007 Q1/2006 Liikevaihto 1 340 1 343 Kulut -850-871 Liikevoitto 490 472 Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten voitosta 202 35 Nettorahoituskulut -31-15 Voitto ennen veroja 661 492 Välittömät verot -109-120 Kauden voitto 552 372 josta vähemmistölle 30 26 Tulos/osake, (euroa) 0,59 0,39 Tulos/osake, laimennettu (euroa) 0,58 0,39 18
Vertailukelpoinen ja raportoitu liikevoitto Liikevoitto I/2007 Liikevoitto I/2006 Vert.kelpoinen Raportoitu Ero Vert.kelpoinen Raportoitu Ero Sähköntuotanto 328 298 30 293 284 9 Lämpö 137 142-5 126 119 7 Sähkönsiirto 78 79-1 81 81 0 Markets -14-12 -2 0 3-3 Muu -17-17 0-14 -15 1 Yhteensä 512 490 22 486 472 14 19
Kassavirtalaskelma Miljoonaa euroa Q1/2007 Q1/2006 2006 Liikevoitto ennen poistoja 602 570 1 884 Muut tuotot ja kulut, joihin ei liity maksuja 1 24-92 Rahoituserät ja verot -156-110 -463 Kassavirta ennen käyttöpääom. muutosta 447 484 1 329 Käyttöpääoman muutos 50-181 -178 Liiketoiminnan kassavirta yhteensä 497 303 1 151 Investoinnit käyttöomaisuuteen -100-71 -485 Investoinnit osakkeisiin -8-43 -899 Käyttöom. myynnit, osakkeiden myynnit ja sijoitusten muutos -29-16 78 Kassavirta ennen rahoitusta 360 173-155 20
Tase Miljoonaa euroa 31.3.2007 31.12.2006 Pysyvät vastaavat 14 958 15 103 Vaihtuvat vastaavat 2 781 1 736 VASTAAVAA 17 739 16 839 Oma pääoma, 7 594 8 161 josta vähemmistöosuus 271 253 Korollinen vieras pääoma 4 999 4 502 Koroton vieras pääoma 5 146 4 176 VASTATTAVAA 17 739 16 839 Oma pääoma/osake (euroa) 8,22 8,91 Korollinen nettovelka (milj.euroa) 3 932 4 345 Ed. 12 kk 31.12.2006 Nettovelka/käyttökate 2,1 2,3 21
NÄKYMÄT 22
Liiketoiminnan perustekijöitä Vesivarastot noin 3 TWh yli keskimääräisen huhtikuun puolessa välissä. Yhdistetty vesi- ja lumivaranto on yleisesti arvioitu ylittävän selvästi keskimääräisen tason. Sähkönkulutuksen vuosikasvu Pohjoismaissa noin 1 % Sähkön futuurihinnat huhtikuun puolivälissä 2007: loppuvuodelle 2007 noin 28-29 euroa/mwh vuodelle 2008 noin 42-43 euroa/mwh Päästöoikeuksien hinnat huhtikuun puolivälissä 2007: loppuvuodelle 2007 noin 1 euroa/tonni vuodelle 2008 noin 17-18 euroa/tonni 23
Sähkön tukkuhintoja EUR/MWh 100 90 80 Spot-hinnat Futuurihinnat 70 60 50 40 Iso-Britannia Saksa Pohjoismaat 30 20 10 0 2005 2006 2007 2008 2009 20.4 2007 Lähde: 24
Sähkön tukkumyynnin suojaus Tilanne huhtikuun 2007 alussa: Suojausaste Suojaushinta loppuvuosi 2007 ~ 70 % ~ 40 euroa/mwh Kalenterivuosi 2008 ~ 40 % ~ 42 euroa/mwh 25
Pohjoismaissa tarvitaan uutta kapasiteettia Kysyntä ja tuotanto Pohjoismaissa TWh 500 400 80 TWh Sähkön kysynnän arvioidaan kasvavan noin 50 TWh vuodesta 2005 vuoteen 2020 mennessä Nykyistä tuotantoa arvioidaan poistuvan ~30 TWh 300 200 100 0 2000 2005 2010 2015 2020 Kysyntä Nykyinen/säilyvä tuotanto Sitouduttu uusi tuotanto Tarve ~80 TWh uuden tuotantokapasiteetin investointeihin noin 40 TWh tuotantoa vastaaviin hankkeisiin sitouduttu lisää tarvitaan vielä 40 TWh Lähde: Fortum 26
EU:n tavoitteita vuoteen 2020 Energiasisämarkkinoiden toimeenpano Energiatehokkuus +20% (2020) Lisää resursseja energiateknologian kehittämiseen Kilpailukyky Ympäristö EU:n C0 2 -päästöjen minimitavoite -20% (2020) Uusiutuvia 20% (2020) CO 2 -talteenoton ja varastoinnin kehittäminen Toimitusvarmuus Rajat ylittävien siirtoyhteyksien lisääminen Oman tuotannon lisääminen Energiaulkosuhteiden edistäminen 27
Fortumin investointiohjelma Olkiluoto 3 Ruotsin ydinvoima Suomenoja Värtan Vesivoiman tehonlisäys Huippuvoimaa; kaasuturbiini Yhteensä n. 1 500 MW Arvo yhteensä noin 2,8 miljardia euroa, 90 % CO 2 -vapaata Lisäksi Automaattinen mittarinluku (240 miljoonaa euroa) Sähköverkon luotettavuus (700 miljoonaa euroa) 28
Fortumin CO 2 -vapaan tuotannon kasvu jatkuu TWh Sähköntuotanto 60 50 40 30 ~ 9 TWh kasvu CO 2 - vapaassa tuotannossa* ~ 10 TWh kasvu kokonaistuotannossa* * verrattuna vuoteen 2006; normaalilla käytettävyydellä 20 10 0 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Investointiohjelman jälkeen CO 2 -vapaa tuotanto (ydin- ja vesivoima, bio polttoaineet) Muu (turve, kaasu, hiili, muut) 29
Uudet ympäristömyötäiset investoinnit Järvenpää, CHP-laitos Suomeen - bio-polttoaine (80 %) ja turve (20 %). Voimalaitos korvaa useita raskaalla polttoöljyllä ja maakaasulla toimivia lämpökattiloita Tuulivoimaa Ruotsiin Fortumin CO 2 -vapaan tuotannon kasvu jatkuu Fortumin laajennettu investointiohjelma TWh 60 50 40 30 20 Sähköntuotanto ~ 9 TWh kasvu CO 2 - vapaassa tuotannossa* ~ 10 TWh kasvu kokonaistuotannossa* * verrattuna vuoteen 2006; normaalilla käytettävyydellä Olkiluoto 3 Ruotsin ydinvoima Suomenoja Värtan Vesivoiman tehonlisäys Huippuvoimaa; kaasuturbiini Yhteensä n. 1 500 MW Arvo yhteensä noin 2,8 miljardia euroa, 90 % CO 2 -vapaata 10 0 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Investointiohjelman jälkeen CO 2 -vapaa tuotanto Muu (ydin- ja vesivoima, bio polttoaineet) (turve, kaasu, hiili, muut) Lisäksi Automaattinen mittarinluku (240 miljoonaa euroa) Sähköverkon luotettavuus (700 miljoonaa euroa) 30 29 30
Fortum hyvissä asemissa Painopiste Pohjoismaissa ja Itämeren alueella Kilpailukykyinen yritys- ja kulurakenne Joustava ja ilmastomyötäinen tuotanto Vahva taloudellinen asema Venäjällä mielenkiintoiset mahdollisuudet 31
32