Fortum Oyj Vuosi 2012 31.1.2013
Erittäin haastava toimintaympäristö Pohjoismaat Sähkönkulutus Pohjoismaissa hieman kasvanut vuodesta 2011; teollinen kulutus pysyi samalla tasolla Pohjoismaiset spot-hinnat olivat selvästi alemmat kuin vuonna 2011 - Pohjoismaiset vesivarastot ennätyssuuret vuonna 2012 CO 2 -päästöoikeuksien hinnat alhaalla Venäjä Sähkönkulutus Fortumin toiminta-alueilla edellisvuoden tasolla Sähkön spot-hinta hieman korkeampi kuin vuonna 2011 2
Vuoden 2012 yhteenveto Hyvä vuosi ottaen huomioon haastavan toimintaympäristön Fortumin saavutettu sähkön tukkumyyntihinta vuodelle 2012 vain 1,5 /MWh alle vuoden 2011 tason Ennätyssuuri vesivoimatuotanto Alemmat ydinvoimavolyymit Oskarshamn 1 poissa käytöstä koko vuoden Fortum käynnisti tehostamisohjelman, jonka tavoitteena on parantaa kassavirtaa yli miljardilla eurolla vuosina 2013-2014 Nyagan viivästyi vuonna 2012 1-yksikön kaasuturbiinin onnistunut testauskäyttö tammikuussa 2013 3
varastojen energiasisältö (TWh) Pohjoismaiden vesivarastot tilanne normalisoitumassa 120 100 80 60 40 20 0 2000 2003 2010 2011 2012 2013 referenssitaso Q1 Q2 Q3 Q4 Lähde: Nord Pool Spot 4
Pohjoismainen sähkön tukkumarkkinahinta EUR/MWh Nord Pool systeemihinta Forwardit 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 28 tammikuuta 2013 0 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 5 Lähde: Nord Pool Spot, NASDAQ OMX Commodities Europe
Oskarshamn aiheutti tuotannonmenetyksiä Käyttöaste (%) 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Oskarshamn 1 80 51 63 85 68 77 72 1 Oskarshamn 2 90 78 76 86 75 90 77 81 Oskarshamn 3 85 95 88 70 17 31 75 69 Forsmark 1 85 76 81 81 88 93 79 88 Forsmark 2 94 72 85 79 64 39 94 82 Forsmark 3 95 92 88 69 86 81 85 93 Loviisa 1 95 93 94 86 96 93 94 84 Loviisa Source: 2 IAEA, NordPool. 95 Rounded 88 numbers. 96 93 95 89 94 91 Olkiluoto 1 98 94 97 94 97 92 94 90 Olkiluoto 2 94 97 94 97 95 95 90 96 Forsmark Olkiluoto Loviisa Oskarshamn 6
Hintakehitys Pohjoismaissa ja Venäjällä euroa/mwh 42 34,2 35 28 21 +9% Nord Poolin systeemihinta 38,3 28,4 20,8 37,3 Sähkön markkinahinta, (Uralin alue) ruplaa/mwh 1 200 +13% 1 114 1 000 858 849 888 800 600 973 14 400 7 200 0 Q4/2011 Q1/2012 Q2/2012 Q3/2012 Q4/2012 0 Q4/2011 Q1/2012 Q2/2012 Q3/2012 Q4/2012 euroa/mwh 60 50 45,2 40 Power-divisioonan sähkön tukkumyyntihinta Pohjoismaissa +4% 47,2 46,8 43,9 39,7 OAO Fortumin saavuttama sähkönhinta euroa/mwh 36 +7% 33,1 30 28,9 29,3 29,4 24 30,9 30 18 20 12 10 6 0 Q4/2011 Q1/2012 Q2/2012 Q3/2012 Q4/2012 0 Q4/2011 Q1/2012 Q2/2012 Q3/2012 Q4/2012 Sisältää kapasiteettitulot 7
Tulos Q4/2012 Vertailukelpoinen liikevoitto 587 (508) miljoonaa euroa Osakekohtainen tulos 0,68 (0,47) euroa Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät olivat 0,03 (0,06) euroa, Ruotsin yritysverokannan muutoksen vaikutus 0,22 euroa Liiketoiminnan rahavirta 399 (472) miljoonaa euroa 2012 Vertailukelpoinen liikevoitto 1 739 (1 802) miljoonaa euroa Osakekohtainen tulos 1,59 (1,99) Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät olivat 0,14 (0,55) euroa, Ruotsin yritysverokannan muutoksen vaikutus 0,22 euroa Liiketoiminnan rahavirta 1 382 (1 613) miljoonaa euroa Hallitus esittää osingoksi 1,00 euroa osaketta kohti 8
Q4: Parempi toiminnallinen tulos Vertailukelpoinen liikevoitto, miljoonaa euroa 9
2012: Vain hieman alempi vertailukelpoinen liikevoitto haastavasta markkinatilanteesta huolimatta Vertailukelpoinen liikevoitto, miljoonaa euroa 10
USD / bbl Polttoaineiden ja CO 2 -päästöoikeuksien hinnat 160 140 120 100 80 60 40 20 0 Raakaöljyn hinta (ICE Brent) 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 EUR / tco 2 USD / t GBp / therm 35 30 25 20 15 10 5 0 CO 2 -hinta (ICE ECX EUA) 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 240 Hiilen hinta (ICE Rotterdam) 100 Kaasun hinta (ICE NBP) 200 160 120 80 40 80 60 40 20 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 11 Lähde: ICE Markkinahinnat, 28.1.2013; 2013-2014 futuurinoteeraukset
Tulokset 12
Vertailukelpoinen ja raportoitu liikevoitto Fortum today, pages Vertailukelpoinen 4-16 Miljoonaa euroa European and Nordic power markets, pages 18-29 Data on Fortum s nuclear fleet, pages 30-36 Russia, pages 38-45 Vertailukelpoinen liikevoitto Raportoitu liikevoitto liikevoitto Raportoitu liikevoitto IV/2012 IV/2011 IV/2012 IV/2011 2012 2011 2012 2011 Power 380 351 387 443 1 144 1 201 1 173 1 476 Heat 93 96 118 100 266 278 339 380 Russia 28 35 28 35 68 74 79 74 Distribution 101 49 103 41 317 295 328 478 Electricity Sales 9 2 5-6 38 27 38 3 Muut -24-25 -22-34 -94-73 -96-9 Data on capacity payments, pages 41-42 Yhteensä 587 508 619 579 1 739 1 802 1 861 2 402 Fortum s investment programme, page 45 Kertaluonteiset erät, sähköjohdannaisten kirjanpitokäytäntö (IAS 39) sekä ydinjätehuoltorahastoon liittyvä oikaisu vaikuttivat raportoituun liikevoittoon 32 (71) miljoonalla eurolla vuoden neljännellä neljänneksellä ja 122 (600) miljoonaa euroa vuonna 2012. Financials and outlook, pages 47 57 Hedges, pages 53-54 13
Power Q4 Korkeammat hinnat Historiallisen suuri vesivoimatuotanto Ydinvoimatuotanto lähes viime vuoden tasolla, vaikka pitkittyneet huoltoseisokit jatkuivat Oskarshamnin 1-yksikössä 2012 Systeemihinta ja kaikki aluehinnat selvästi alemmat kuin vuonna 2011 Vesivarastot pysyivät pitkän aikavälin keskiarvon yläpuolella Kasvaneet operatiiviset kustannukset; vahvempi Ruotsin kruunu, korkeammat ydinvoiman polttoainekustannukset ja ydinjätemaksut, pidentyneet huoltoseisokit Miljoonaa euroa IV/2012 IV/2011 2012 2011 Liikevaihto 719 654 2 415 2 481 Vertailukelpoinen liikevoitto 380 351 1 144 1 201 Sidottu pääoma 6 454 6 247 Vertailukelpoinen RONA % 18,2 19,9 Bruttoinvestoinnit 64 48 190 148 14
Heat Q4 500 miljoonan euron investointi uuteen biopolttoaineita hyödyntävään CHPlaitokseen Ruotsissa Päästöoikeuksien myynti tasoitti jonkin verran uudelleenjärjestelyistä seurannutta alempien volyymien vaikutusta 2012 Tulos heikentyi pääasiassa divestointien ja uudelleenjärjestelyjen vuoksi pienentyneistä myyntimääristä sekä alemmasta sähkön hinnasta Miljoonaa euroa IV/2012 IV/2011 2012 2011 Liikevaihto 477 478 1 628 1 737 Vertailukelpoinen liikevoitto 93 96 266 278 Sidottu pääoma 4 335 4 191 Vertailukelpoinen RONA % 6,8 7,4 Bruttoinvestoinnit 190 136 474 329 15
Russia Q4 Vuonna 2011 käyttöönotettujen yksiköiden tuotto oli 26 (21) miljoonaa euroa Q4/2011 vertailukelpoinen liikevoitto sisälsi 12 miljoonan euron varauksen purkamisen 2012 Nyaganin myöhästymisellä ei vaikutusta investointiohjelman kokonaisaikatauluun Uudella kapasiteetilla myönteinen vaikutus kun taas vanha kapasiteetti rasitti kannattavuutta Venäjän lämpömarkkinoiden kehittämiseksi perustettiin komissio Miljoonaa euroa IV/2012 IV/2011 2012 2011 Liikevaihto 319 274 1 030 920 Vertailukelpoinen liikevoitto 28 35 68 74 Sidottu pääoma 3 846 3 273 Vertailukelpoinen RONA % 2,7 3,5 Bruttoinvestoinnit 257 208 568 694 16
Distribution Q4 Kylmempi sää korkeammat volyymit Vertailukelpoinen tulos viime vuoden tasolla mikäli ei oteta huomioon vuoden 2011 myrskyä, joka rasitti Q4/2011 tulosta 57 miljoonalla eurolla 2012 Korkeat korjauskulut ja korvaukset asiakkaille Verkon luotettavuuden parantaminen meneillään Suomessa Miljoonaa euroa IV/2012 IV/2011 2012 2011 Liikevaihto 314 244 1 070 973 Vertailukelpoinen liikevoitto 101 49 317 295 Sidottu pääoma 3 911 3 589 Vertailukelpoinen RONA % 8,7 8,6 Bruttoinvestoinnit 117 120 324 289 17
Electricity Sales Q4 Enemmän myyntiä kylmemmän sään ja kasvaneen asiakasmäärän ansiosta 2012 Markkinoille tuotu älykkäitä sähköratkaisuja ja palveluja Miljoonaa euroa IV/2012 IV/2011 2012 2011 Liikevaihto 221 205 722 900 Vertailukelpoinen liikevoitto 9 2 38 27 Sidottu pääoma 59 11 Vertailukelpoinen RONA % 148,4 33,5 Bruttoinvestoinnit 1 1 1 5 18
Tuloslaskelma Miljoonaa euroa IV/2012 IV/2011 2012 2011 Liikevaihto 1 834 1 667 6 159 6 161 Kulut -1 247-1 159-4 420-4 359 Vertailukelpoinen liikevoitto 587 508 1 739 1 802 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät 32 71 122 600 Liikevoitto 619 579 1 861 2 402 Osuus osakkuus ja yhteisyritysten tuloksesta -5 19 21 91 Nettorahoituskulut -76-66 -307-265 Voitto ennen veroja 538 532 1 575 2 228 Välittömät verot 123-88 -72-366 Kauden voitto 661 444 1 503 1 862 Määräysvallattomat omistajat 58 23 94 93 Tulos/osake (euroa) 0,68 0,47 1,59 1,99 Tulos/osake, laimennettu (euroa) 0,68 0,47 1,59 1,99 19
Rahavirtalaskelma Miljoonaa euroa IV/2012 IV/2011 2012 2011 Liikevoitto ennen poistoja 794 734 2 525 3 008 Muut tuotot ja kulut, joihin ei liity maksuja -31-126 -181-726 Rahoituserät ja toteutuneet kurssierot -87-86 -522-376 Maksetut välittömät verot -17-32 -269-394 Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta 659 490 1 553 1 512 Käyttöpääoman muutos -260-18 -171 101 Liiketoiminnan rahavirta yhteensä 399 472 1 382 1 613 Maksetut käyttöomaisuusinvestoinnit -503-421 -1 422-1 285 Investoinnit osakkeisiin -11-18 -14-62 Käyttöom. myynnit, os. myynnit ja sij. muutos 24-38 308 522 Rahavirta ennen rahoitusta -91-5 254 788 20
Tunnuslukuja Miljoonaa euroa 2012 2011 2010 Käyttökate (EBITDA) 2 525 3 008 2 271 Vertailukelpoinen käyttökate (EBITDA) 2 403 2 374 2 396 Korollinen nettovelka 7 814 7 023 6 826 Vertailukelpoinen nettovelka/käyttökate 3,3 3,0 2,8 Sijoitetun pääoman tuotto (%) 10,0 14,8 11,6 Oman pääoman tuotto (%) 14,3 19,7 15,7 Hyvä likviditeetti luottolimiitit 2,7 miljardia euroa 21
Fortumin tehostamisohjelma vuosille 2013-2014 Tehostamisohjelma etenee suunnitelmien mukaisesti Ohjelma on integroitu divisioonien vuosisuunnitelmiin 2013-2014 Netto kassavirtavaikutus 50 miljoonaa euroa vuonna 2012 Kustannussäästöjä on jo saavutettu MIKSI? MITÄ? MILLOIN? 2013-2014 NOPEUS kassavirran vahvistaminen yli miljardilla eurolla - JOUSTAVUUS Käyttöomaisuusinvestointien vähentäminen 250-350 milj. euroa Käyttöpääoman vapauttaminen Ydinliiketoimintaan kuulumattoman omaisuuden myynnit 500 milj. euroa Kiinteiden kulujen vähentäminen -150 milj. euroa v. 2012 verrattuna
Lainojen vuosittainen erääntyminen 1500 1250 1000 750 500 250 0 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023+ Joukkovelkakirjalainat Lainat rahoituslaitoksilta Muut pitkäaikaiset velat Yritystodistukset Muut lyhytaikaiset velat MEUR 2013 1 078 2014 1 282 2015 1 117 2016 871 2017 604 2018 199 2019 871 2020 75 2021 596 2022 1 004 2023+ TOTAL 1 080 8 777 per 31.12.2012 per 31.12.2011 Keskikorko (sis. korko- ja valuuttajohdannaiset) 4,5 % 4,4 % Vaihtuva- / kiinteäkorkoinen lainaosuus 45 / 55 % 47 / 53 % 23
Näkymät Nyagan 1-yksikkö 24
Näkymät Pohjoismaiset markkinat Vuotuisen sähkönkysynnän arvioidaan kasvavan keskimäärin noin 0,5 % Sähkön suhteellinen osuus kokonaisenergiankulutuksesta kasvaa edelleen Venäjä Investointiohjelman valmistuttua tavoitteena on noin 500 miljoonan euron vuotuinen liikevoitto ja taloudellisen lisäarvon tuottaminen Avaintekijät ja riskit Sähkön tukkuhinta ja volyymit Kysyntä ja tarjonta Vesivarastot CO 2 -päästöoikeuksien hinta Polttoaineet Voimalaitosten käytettävyys 25
EU:n päästökauppa erityisen herkkä politiikalle Päästökauppajärjestelmä (ETS) on herkistynyt poliittisille päätöksille: 24.1.2013: Hinta romahti kaikkien aikojen alimpaan päivän sisäiseen tasoon 2,81 /t kun Euroopan Parlamentin ITRE-valiokunta äänesti kielteisesti päästökauppadirektiivistä; hinta palasi sittemmin hieman yli 4 /t tasolle 18.1.2013: Saksan huutokauppa peruuttiin heikon kysynnän takia Jäsenmaiden enemmistöllä ei ole lopullista kantaa päästöoikeuksien lykkäämisasiassa ( backloading ); UK kannattaa ehdollisesti Saksan suurin kysmysmerkki vaalit vaikuttavat päätöksentekoon Seuraavia etappeja: 19.2.2013: ENVI-valiokunta äänestää päästökauppadirektiivistä Helmi-huhtikuu: Parlamentin lopullinen päätös Maalis-toukokuu: Jäsenvaltiot äänestävät päästöoikeuksien lykkäämisestä Heinä-syyskuu: Päästöoikeuksien lykkäämisen käyttöönotto Istuvan komission aikana ainoastaan päästöoikeuksien lykkääminen (backloading) tai hyllyttäminen (set-aside) mahdollista ei aikaa lajempiin rakenteellisiin muutoksiin 26 ITRE: Teollisuus, tutkimus ja energia valiokunta ENVI: Ympäristövaliokunta
Näkymät Vuosittaiset investoinnit lukuun ottamatta mahdollisia yrityskauppoja 2013: 1,1-1,4 miljardia euroa 2014: 0,9-1,1 miljardia euroa Suojaukset 2013: noin 70 % suojattu hintaan noin 45 euroa/mwh (tilanne Q3: 60 % hintaan 45 euroa/mwh) 2014: noin 35 % suojattu hintaan 43 euroa/mwh (tilanne Q3: 30 % hintaan 43 euroa/mwh) Tehostamisohjelman tavoitteena on parantaa kassavirtaa yli miljardi euroa vuosina 2013-2014 Fortumin veroaste on 19-21 % 27
Fortumin hallituksen päätös Fortumin hallitus on päättänyt arvioida yhtiön sähköverkkoliiketoiminnan tulevaisuuden vaihtoehdot Myynti mukana yhtenä vaihtoehtona Fortum keskittyy ydinliiketoimintaansa ja tutkii myös kasvumahdollisuuksia strategiansa puitteissa Fortumin ydinosaamista on CO 2 -päästötön vesi- ja ydinvoimatuotanto tehokas sähkön ja lämmön yhteistuotanto sekä toimiminen energiamarkkinoilla Näillä alueilla Fortumilla on parhaat mahdollisuudet luoda lisäarvoa Tavoitteena on vahvistaa taloudellista suorituskykyään tulevina vuosina
Miksi tulevaisuuden vaihtoehtojen arviointiin päädyttiin? Kustannustehokas, vähäpäästöisen sähkön ja lämmön tuotanto ja myynti on Fortumin vahvinta osaamista Fortumin sähköverkkoliiketoiminnassa on käyttämättömiä mahdollisuuksia, jotka eivät pääse oikeuksiinsa tällä rakenteella Distribution-liiketoiminta-alue ansaitsee saada kehittyä ydinliiketoimintana Säädellyn ja kilpaillun liiketoiminnan itsenäisyys Erikoistuminen antaa paremmat mahdollisuudet kehittyä Lainsäätäjän tavoitteena lisätä läpinäkyvyyttä 29
Yhtiökokous 2013 ja osingonjakoehdotus Fortumin varsinainen yhtiökokous pidetään 9.4.2013 klo 14 Finlandia-talossa osoitteessa Mannerheimintie 13, Helsinki Hallitus esittää yhtiökokoukselle, että Fortum Oyj jakaa vuodelta 2012 osinkoa 1,00 euro osaketta kohti, eli yhteensä noin 888 miljoonaa euroa Osingon maksupäiväksi ehdotetaan 19.4.2013 30