Kunnanhallitus 59 14.03.2016 Kunnanhallitus 8 16.01.2017 Valtuusto 8 27.02.2017 Kunnanhallitus 45 13.03.2017 Kunnanhallitus 145 07.08.2017 VARAINHOIDON KILPAILUTUS 103/00.01/2016 KH 14.03.2016 59 (Valmistelija kunnanjohtaja Joonas Hänninen puh 040 676 5544) Joroisten kunnanvaltuusto hyväksyi kunnan sijoitustoiminnan pe rusteet kokouksessaan 15.6.2015 39. Sijoitustoiminnan perusteiden poh jal ta kunnassa on valmisteltu Joroisten energialaitoksen myynnis tä saadun varallisuuden sijoittamista. Perusrunko si joi tus toi minnan järjestämisestä esitellään kokouksessa. Sijoitustoiminnan yhtenä osana on valmisteltu ulkopuolisten va rainhoi ta jien valitsemista. Varainhoidon ja siihen liittyvien varainhoitajien va lin nan onnistumisen kannalta on kuitenkin tarpeellista laatia ny kyiseen markkinatilanteeseen ja Joroisten kunnan sijoitustoiminnan tavoit tei siin perustuva tarkempi sijoitusstrategia. Sijoitusstrategian laati mi ses sa kunnan olisi syytä turvautua ulkopuolisiin asiantuntijoihin muun muassa kunnan tavoitteiden mukaisten sijoitusinstrumenttien va lit se mi sek si. Sijoitusstrategian laatimiseksi alan toimijoilta on pyydetty tarjouksia. Tar jouk set esitellään kokouksessa. Sijoitustoiminnan perusteiden mukaan kunnanvaltuusto hyväksyy sijoi tus toi min nan perusteet ja kunnanhallitus ratkaisee asiat jotka koske vat kunnan sijoitustoimintaa. Nyt valmistelussa oleva si joi tus toimin nan toteutustapa, joka sisältää myös ulkopuolista varainhoitoa, on Joroisten kunnan toiminnassa uutta. Tämän johdosta toi min nas sa mukana oleville viranhaltijoille sekä kunnanhallituksen jäsenille oli si syytä järjestää sijoitustoimintaan liittyvää koulutusta. Koulutus oli si luonteva järjestää sijoitusstrategian laatimisen kanssa sa man ai kaises ti. Kunnanhallitus päättää laatia Joroisten kunnalle sijoitusstrategian. Stra te gian toteuttamissa voidaan käyttää apuna ulkopuolisia asiantun ti joi ta. Sijoitustrategia hyväksytään kunnanhallituksessa sen valmis tut tua. Tämän lisäksi kunnanhallitus päättää, että sijoitustoiminnassa mu kana oleville viranhaltijoille ja luottamushenkilöille järjestetään si joi tus-
toi min nan koulutusta ennen sijoitusstrategian hyväksymistä. KH 16.01.2017 8 (Valmistelija: kunnanjohtaja Joonas Hänninen 040 676 5544) Kunnan sijoitustoiminnan on oltava suunnitelmallista jonka johdosta si joi tus toi min nan tueksi on laadittu kunnanhallituksen päätöksen mukai ses ti Sijoitusstrategia, joka perustuu kunnanvaltuuston 15.6.2015 39 hyväksymiin sijoitustoiminnan perusteisiin. Si joi tus stra te gia on laadittu yhteistyössä SijoittajaPron kanssa. Luot ta mus hen ki löil le ja viranhaltijoille on myös järjestetty sijoitustoiminnan kou lu tus ta syksyllä 2016. Laaditussa sijoitusstrategiassa käsitellään ai noas taan Kunnan kassavarojen sijoittamista, eikä sijoitusstrategialla ote ta varsinaisesti kantaa kunnan toimialasijoittamiseen. Laaditussa sijoitusstrategiassa määritellään sijoitustoiminnan pe riaat tei ta tarkemmin tarkemmin ne tavat, joilla kunta voi kassavarojen si joi tus toi min taa toteuttaa. Sijoitusstrategian tavoitteena on ollut myös määritellä selkeään ja ymmärrettävään muotoon kunnan tavoit teet, toimintatavat ja reunaehdot sijoitustoiminnan to teut ta miseen. Kunnan sijoitustoimintaa kuvaavia tekijöitä ovat seuraavat: 1. pitkäjänteisyys, 2. riskien hajauttaminen, 3. yksinkertaisuus ja 4. Kunnan toimintaperiaatteita vastaava vastuullinen sijoittaminen Sijoitusstrategiassa esitetään, että kunnan sijoitustoiminnan ai ka ho risont ti na pidetään vähintään 5 vuotta. Kunta ei tavoittele lyhyen ai kavä lin voittoja eikä Kunnan sijoitustoimintaa ohjaa lyhyen aikavälin mark ki na liik kei den ennustaminen tai tuoton maksimointi korkealla ris kil lä. Kunnan sijoitustoiminnan tulee olla pitkäjänteistä ja va ral lisuu den arvon turvaavaa omistamista, jossa sijoitukset on hajautettu ris kien näkökulmasta laajasti. Kunnan sijoitustoiminnan tulee olla myös järjestetty siten, että omaisuu den hal lin noin ti ei ole kohtuuttoman työlästä eikä aiheuta pe rusteet to man korkeita kustannuksia. Tehokkuuden ja kohtuullisen kustan nus ta son ohella Kunnan sijoitustoiminta tulee järjestää laa dukkaal la tavalla. Kunta käyttää sijoitustoiminnassaan ensisijaisesti ulko puo li sia varainhoitajia ja varainhoitomallista päättää aina ta paus-
koh tai ses ti kunnanhallitus. Sijoitusstrategia luonnos on oheisena liitteenä. Kunnan nykyinen sijoitusomaisuus koostuu ensisijaisesti Joroisten Ener gia lai tok sen myynnistä saaduista pääomista, joita ei ole tar koitus käyttää kunnan käyttötalouteen. Tavoitteena on, että si joi tus toimin nan tuotot käytetään kunnan elinvoimaa lisääviin kohteisiin tai sijoi te taan uudelleen. Kunnan vetovoimaisuuden ja paikallisen elinvoiman ja työllisyyden edis tä mi sek si Energialaitoksen myynnistä saatua varallisuutta ei ole kui ten kaan tarkoituksenmukaista sijoittaa kokonaan vapaille mark kinoil le, vaan osa tästä pääomasta on tarkoituksenmukaista kohdistaa suo raan paikallista elinvoimaa ja kunnan vetovoimaisuutta lisääviin koh tei siin (toimialasijoittaminen). Energialaitoksen myynnistä saatua va ral li suut ta ei ole kuitenkaan syytä yhdistää kunnan muuhun kas sava ral li suu teen, jonka johdosta paikallisesti toteutettavan toi mi ala sijoit ta mi sen osalta on myös tarpeen määritellä periaatteet ja ta voit teet varallisuuden käytölle. Kunnanhallitus päättää esittää kunnanvaltuustolle seuraavaa: Kunnanvaltuusto päättää hyväksyä oheisena liitteenä olevan si joi tusstra te gia ohjaamaan kunnan kassavarojen sijoittamista. Lisäksi kunnan val tuus to päättää, että Energialaitoksen myynnistä saadut va rat kohdennetaan sijoitustoimintaan seuraavasti: 1. Kassavarojen sijoittaminen Varainhoitajien kautta toteutettava sijoitustoiminta n. 6,5 mijl. euroa Kassavarojen sijoittaminen toteutetaan sijoitusstrategian pe ri aattei den mukaisesti 2. Toimialasijoittaminen: Elinkeinorahasto n. 4 milj. euroa. Investointirahasto n. 1 milj. euroa. Lisäksi kunnanhallitus päättää, että elinkeinorahaston ja in ves toin tira has ton osalta rahastojen sijoitusperiaatteet annetaan kun nan joh tajal le valmisteltavaksi. Perusperiaatteena elinkeinorahaston ja in vestoin ti ra has ton osalta käytetään seuraavaa: Elinkeinorahasto: - Varoja voidaan käyttää Joroisten kunnan alueelle tehtäviin työl lisyyt tä, elinvoimaa ja elinkeinoelämän sekä yritysten toi min ta edel ly-
tyk siä lisääviin kohteisiin. Elinkeinorahaston varojen käytön ta voittee na on, että toteutettavat sijoituskohteet tuottavat joko suoraan tai välillisesti tuottoa sijoitetulle pääomalle. Investointirahasto: - Varoja voidaan käyttää Joroisten kunnan alueelle tehtäviin kunnan pal ve lu ta soa ja vetovoimaisuutta parantaviin kohteisiin. In ves toin tira has ton varoja tulee käyttää ensisijaisesti kohteisiin, joihin on saata vis sa myös muuta rahoitusta ja investoinnin toteuttamisen ehtona on kunnan osittainen rahoitus. Valtuusto 27.02.2017 8 Liitteenä sijoitusstrategia. KH 13.03.2017 45 Valtuusto hyväksyi kunnanhallituksen esityksen. (Valmistelija kunnanjohtaja Joonas Hänninen) Joroisten kunnalla on Energialaitoksen myynnistä saatuja si joi tus kelpoi sia kassavaroja yhteensä noin 11,5 miljoonaa euroa, jotka ovat täl lä hetkellä sijoitettu määräaikaistalletuksin. Määräaikaistalletukset erään ty vät 31.3.2017. Joroisten kunnanvaltuusto hyväksyi kokouksessaan 27.2.2017 kunnan sijoitustoimintaa linjaavan sijoitusstrategian. Samalla valtuusto myös päätti, että kunnan sijoituskelpoisista kassavaroista sijoitetaan si joi tus stra te gian periaatteita noudattaen varainhoidon kautta yhteen sä n. 6,5 milj. euroa. Sijoitusstrategiassa todetaan, että kunnan sijoitustoimintaa kuvaavia te ki jöi tä ovat 1. pitkäjänteisyys, 2. riskien hajauttaminen, 3. yksinkertaisuus ja 4. Kunnan toimintaperiaatteita vastaava vastuullinen sijoittaminen. Kunnan sijoitustoiminnan aikahorisonttina pidetään vähintään 5 vuotta. Kunta ei tavoittele lyhyen aikavälin voittoja eikä kunnan si joi tus toimin taa ohjaa lyhyen aikavälin markkinaliikkeiden en nus ta mi nen tai
tuoton maksimointi korkealla riskillä. Kunnan si joi tus toi min nan tulee olla pitkäjänteistä ja varallisuuden arvon turvaavaa omis ta mis ta, jossa sijoitukset on hajautettu riskien näkökulmasta laajasti. Kunnan sijoitustoiminnan tulee lisäksi olla järjestetty siten, että omaisuu den hal lin noin ti ei ole kohtuuttoman työlästä eikä aiheuta pe rusteet to man korkeita kustannuksia. Tehokkuuden ja kohtuullisen kustan nus ta son ohella kunnan sijoitustoiminta tulee järjestää laa dukkaal la tavalla. Sijoitusstrategiassa linjataan myös, että kunta käyttää si joi tus toi minnas saan ensisijaisesti ulkopuolisia varainhoitajia. Varainhoitomallista päät tää aina tapauskohtaisesti kunnanhallitus. Varainhoitajien va litse mi sek si kunnan on järjestettävä varainhoitajien kilpailutus. Kil pai lutus on järkevää toteuttaa käyttämällä kilpailutuksessa samaa kumppa nia kuin sijoitusstrategian laadinnassakin. Yhteistyö Si joit ta ja Pron kanssa on toiminut hyvin ja yhtiöllä on jo valmiiksi laaja tun te mus Joroisten kunnan sijoitustoiminnan tavoitteista ja reu na eh dois ta. SijoittajaPron tarjous varainhoidon kilpailuttamisesta ja si joi tus toi minnan konsultoinnista on oheismateriaalina. Tarjouksen mukaisesti varain hoi don kilpailutuksen hinta on 9 000 euroa (alv. 0%) sekä si joitus toi min nan konsultoinnista 750 euroa kuukaudessa (alv. 0%). Si joitus toi min nan konsultoinnin osalta sopimus on voimassa tois tai sek si 6 kuukauden irtisanomisajalla. Sijoitustoiminnan konsultoinnin osuus suhteessa varainhoidon sijoitettavaan pääomaan vuodessa on 0,138 %. Aikaa kilpailutusasiakirjojen laadintaan, tarjousten keräämiseen ja ana ly soin tiin menee noin kaksi kuukautta, jolloin varainhoitajien valin ta olisi ajankohtainen kesäkuussa 2017 ja päätökset olisivat lainvoi mai sia heinä-elokuussa 2017. Kunnanhallitus päättää: 1. että valtuuston päätöksen mukaisesti n. 6,5 milj. euroa si joi tuskel poi sia kassavaroja sijoitetaan varainhoitajien kautta. 2. hyväksyä SijoittajaPron tekemän tarjouksen varainhoitajien kilpai lut ta mi ses ta ja sijoitustoiminnan konsultoinnista oheisen tarjouk sen mukaisesti. Varainhoitajien valitsemiseksi käyn nis tetään varainhoitajien kilpailutus, joka toteutetaan yhteistyössä Si joit ta ja Pron kanssa. Varainhoidon kilpailutusta ei tule kui tenkaan käynnistää, ennen kuin valtuuston 27.2.2017 8 mu kainen päätös sijoitustoiminnasta on saanut lainvoiman.
3. nimetä keskuudestaan työryhmän, joka toimii tiiviissä yh teistyös sä kunnanjohtajan ja SijoittajaPron kanssa kilpailutuksen val mis te lus sa ja kilpailutuksen käytännön toteuttamiseen liit tyvis sä kysymyksissä. 4. että Energialaitoksen myynnistä saatujen sijoituskelpoisten kas sa va ro jen määräaikaista talletusta jatketaan heinäkuun 2017 loppuun saakka. Työryhmään nimettiin Sari Juutilainen, Esko Kotivuori ja Juha Intke. KH 07.08.2017 145 (Valmistelija kunnanjohtaja Joonas Hänninen) Kunnanhallituksen 13.3.2017 päätöksen perusteella käynnistetty varain hoi ta jien kilpailutus on valmistunut. Kilpailutus rakennettiin kolmella erityylisellä salkulla Joroisten kunnan sijoitusstrategian mukaisesti: 1. Täyden valtakirjan globaalisti hajautettu sijoitussalkku, jossa osake- ja korkosijoituksia on neutraalitilanteessa yhtä paljon ja va rainhoi ta ja voi toteuttaa salkun näkemyksensä mukaan joko suorilla inst ru men teil la tai rahastoilla. (30% sijoitettavasta varallisuudesta) 2. Suorista joukkovelkakirjoista koostuva täyden valtakirjan va rainhoi to salk ku, jossa sijoitukset pyritään pitämään juoksuajan loppuun asti korkoriskin välttämiseksi. (50% sijoitettavasta va ral li suudes ta) 3. Vaihtoehtoisten sijoitusten salkku, jossa varainhoitajan tai kun nanhal li tuk sen päätöksellä varoja sijoitetaan riittävällä ha jau tuk sel la helposti ymmärrettäviin reaalisijoituskohteisiin. Sijoitukset ovat pitkä ai kai sia (20% sijoitettavasta varallisuudesta). Tarjouspyyntö lähetettiin 29 varainhoitajalle, joista 24 jätti tarjouksen ai na kin johonkin kolmesta salkusta. Salkkuun 1 (korko-osake) tuli 20 tar jous ta, salkkuun 2 (suorat velkakirjat) tuli 13 tarjousta ja salkkuun 3 (reaaliomaisuus) tuli 16 tarjousta. Tarjousten laatu ja taso oli kes kimää rin erinomainen ja tarjousmateriaali kattava (yhteensä 1384 sivua) SijoittajaPro esittelee varainhoidon kilpailutuksen tulokset ko kouk-
ses sa. Esitys annetaan kokouksessa. Kunnanhallitus päättää merkitä SijoittajaPron tarjouskilpailun esittelyn tietoon saaduksi ja ohjeistaa kunnanjohtajan jatkovalmistelun osalta.