Finnair-konserni Osavuosikatsaus 1.1.-31.3.2009
Lentoyhtiöiden tulokset punaisella Koko toimiala on kriisissä, heikkoja tuloksia tiedossa Kysynnän heikentyminen johtanut polkumyyntiin Rahtikysynnän lasku pysähtynyt yli 20 prosenttia alemmalle tasolle kuin vuosi sitten Ala on ilmoittanut kapasiteettileikkauksista, mutta ylikapasiteetti poistuu hitaasti Useimmat yhtiöt kärsivät polttoainesuojista Liiketoiminnan kassavirta muodostumassa kohtalonkysymykseksi monille lentoyhtiöille IATA ennustaa vähintään viiden miljardin dollarin tappioita tänä vuonna
Finnairin tulos romahti Reittiliikenteen kannattavuus surkea Hintataso heikko Matkustajakäyttöaste säilynyt kohtuullisena Reittiliikenteen kapasiteettia leikattu, kustannusrakenteen jousto on riittämätön Yhteensä 100 miljoonan euron tehostamisohjelmat toteutuksessa Toiminnan laatu ja asiakastyytyväisyys hyvällä tasolla
Surkea toiminnallinen tulos Q1/09 Q1/08 Muutos % Liikevaihto milj. euroa 515,7 572,9-10,0 Oikaistu EBITDAR* milj. euroa -1,5 54,9 Oikaistu liikevoitto* eli toiminnallinen tulos milj. euroa -47,5 7,8 - - Kertaluontoiset erät milj. euroa -0,2 1,1 Johdannaisten käyvän arvon muutos milj. euroa 23,4-0,1 - - Liikevoitto/-tappio (EBIT) milj. euroa -24,3 8,8 - Tulos ennen veroja milj. euroa -25,0 4,3 - *ilman myyntivoittoja, johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja kertaluonteisia eriä
Kannattavuus heikentynyt neljä kvartaalia Toiminnallisen liiketuloksen* muutos vuosineljänneksittäin MEUR 60 40 20 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1-20 -40-60 -80 2004 2005 2006 2007 2008 2009 * Ilman käyttöomaisuuden myyntivoittoja, johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja kertaluonteisia eriä
Yksikkökulut eivät seuraa hinnanlaskua Muutos edelliseen vuoteen 15 % Yksikkötuotot (EUR c/rtk) Yksikkökustannukset (EUR c/atk) 10 5 0-5 -10-15 -20 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Suurimpien erien yksikkökulut laskivat Q1/09 Q1/08 Lentotoiminnan yksikkökulut* c/atk +0,6% -5,4% Lentotoiminnan yksikkökulut ilman pa-kuluja* c/atk +1,1% -9,0% Palkat ja henkilösivukulut c/atk -3,0% -8,0% Polttoaineet** c/atk -0,6% +5,8% Liikennöimismaksut c/atk +4,6% -13,0% Maaselvitys- ja catering-kulut /matk. +5,1% +14,8% Myynti- ja markkinointikulut /matk. -19,3% +52,1% Lentokoneiden lease-maksut ja poistot c/atk +0,2% -16,8% Muut kulut* c/atk +9,3% -10,8% * ilman johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja järjestelykuluja ** sisältää myös suojauslaskennan ulkopuoliset polttoaine- ja valuuttasuojat ATK = Available Tonne Kilometre = tarjottu tonnikilometri
Tehostamisohjelmat toteutuksessa Yhteensä 100 miljoonan euron tulosparannusohjelmat valtaosin toteutuksessa Ohjelmien tulosvaikutus painottuu tälle vuodelle Säästöt henkilöstökuluissa yhteensä lähes 50 milj. euroa Runsaat 600 työsuhdetta päättynyt, yli 6000 lomautetaan Keskeiset tehostamisalueet: Reittiliikenteen kapasiteetin leikkaus -8 % vs. 2008 Verkoston kustannustehokkuuden parantaminen Yksikkökohtaiset prosessien tehostamiset Onnistuneet sopeutustoimet mm. Finnair Cargossa ja Tekniikassa Vuodesta 2001 toimintaa tehostettu yhteensä yli 400 miljoonaa euroa
Henkilöstö supistuu vuonna 2009 Henkilöä Henkilöstö keskimäärin 11500 11000 10500 10000 9500 9000 8500 8000 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Q1 2009
Futuurit markkinahintaa kalliimpia
Polttoainesuojat tasasivat kustannusvaikutusta MEUR 150-4 100-66 46 131 21 127 50 0 2008Q1 Volume Price Currency Hedging 2009Q1 Vertailussa polttoainekuluiksi on huomioitu myös sellaiset realisoituneet suojausvoitot ja -tappiot, jotka on kirjattu tuloslaskelman Muut kulut -erään.
Finnair jatkaa suojauspolitiikkaansa 100% 80% hedge ratio upper low er 60% 40% 20% 0% 2009Q2 2009Q3 2009Q4 2010Q1 2010Q2 2010Q3 2010Q4 2011Q1 2011Q2 2011Q3 2011Q4 2012Q1 2012Q2
Polttoaineen osuus liikevaihdosta laskenut hieman 2004: 12,6 % liikevaihdosta 2005: 15,6 % liikevaihdosta 2006: 19,4 % liikevaihdosta 2007: 20,3 % liikevaihdosta 2008: 24,6 % liikevaihdosta 2009: >23 % liikevaihdosta Reittiliikenteen polttoaineostoista suojattu 75 % seuraavat kuusi kuukautta, siitä alenevasti 24 kuukautta.
Liiketoiminnan kassavirta pakkasella Rahavirtalaskelma Q1/2009 Q1/2008 Liiketoiminnan rahavirta milj. euroa -73 29 Investointien rahavirta milj. euroa -129-93 Investoinnit milj. euroa -128-64 Ennakkomaksujen muutos milj. euroa -1-29 Rahoituksen rahavirta milj. euroa 185-15 Likvidien varojen muutos milj. euroa -17-79 Likvidit rahavarat* kauden lopussa milj. euroa 375 461 * mukaan lukien kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät korkosijoitukset
Turnauskestävyyttä tarvitaan Omavaraisuusaste ja oikaistu nettovelkaantumisaste % 120 Omavaraisuusaste Oikaistu nettovelkaantumisaste, Adjusted Gearing 100 80 60 40 20 0 2004 2005 2006 2007 2008 Q1 2009
Laivaston uudistamisohjelma 2006 2007 2008 2009 6 E170 1* E190 1 A340 5* E190 2 A340 2 A340 2* E190 5 A330 2 E190 2010 3 A330 2 E190 Kokonaisinvestointi 2009 yli 400m ja 2010 noin 300m *) Yhteensä neljälle E190-koneelle tehty myynti-takaisinvuokrausjärjestely
Investoinnit turvattu 2009 osalta Rahoituksen saatavuus vaikeutunut ja hinta noussut voimakkaasti Finnairin investointiohjelman rahoitus varmistettu tämän vuoden osalta Kassavarat 375 milj. euroa Sovittuja, mutta käyttämättömiä luottolupauksia 200 milj. euroa Lisäksi luottolupauksia, jotka edellyttävät pankkitakauksen Euroopan Investointipankki 250 milj. euroa TyEL-varojen takaisinlainaus yli 400 milj. euroa 200 milj. euron yritystodistusohjelma
Lentäjien tes-prosessi jatkuu Vanha sopimus on tehty toisenlaisissa oloissa Lentäjien työehtojen jäykisteitä puretaan Normalisoitu eläkeikä Päätäntävalta yhtiön koneiden käytöstä Palkkaus vastaamaan tuottavuutta Uudet lepo- ja vapaapäivät nostaisivat kustannuksia
Finnairin koko vuosi tappiollinen Yritysmatkustus laskee ja hintataso heikentyy edelleen Reittiliikenteen kapasiteetti vähintään kahdeksan prosenttia alle viime vuoden Isot investoinnit, A330-koneet korvaavat MD-11-koneet Investointien rahoitus järjestetty tämän vuoden osalta Tehostamisohjelmia toteutetaan Lomaliikenteen laivastojärjestelyistä päätetään lähiaikoina Lentäjien tes-neuvotteluprosessi edelleen kesken Toinen neljännes selvästi tappiollinen Näkyvyys heikko, mutta edellytyksiä voitolliseen koko vuoden toiminnalliseen tulokseen ei ole
Liitteet
Liiketoiminta-alueiden tulokset* Milj. euro Q1/2009 Q1/2008 Reittiliikenne -50,3-3,7 Lomaliikenne 5,5 11,1 Lentotoimintapalvelut 2,3 2,5 Matkapalvelut -1,5 0,4 Kohdistamattomat erät -3,5-2,5 Yhteensä -47,5 7,8 * Liiketulos ilman käyttöomaisuuden myyntivoittoja, johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja kertaluonteisia eriä
Sijoitetun ja oman pääoman tuotto rullaava 12 kk % 20 ROE oman pääoman tuotto ROCE sijoitetun pääoman tuotto 15 10 5 0-5 -10 Q1 2004 Q2 2004 Q3 2004 Q4 2004 Q1 2005 Q2 2005 Q3 2005 Q4 2005 Q1 2006 Q2 2006 Q3 2006 Q4 2006 Q1 2007 Q2 2007 Q3 2007 Q4 2007 Q1 2008 Q2 2008 Q3 2008 Q4 2008 Q1 2009
Keskituotot ja -kulut eurc/rtk & eurc/atk 90 Yksikkötuotot (EUR c/rtk) Yksikkökustannukset (EUR c/atk) 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Investoinnit ja liiketoiminnan nettorahavirta MEUR 350 Liiketoiminnan nettorahavirta Investoinnit 300 250 200 150 100 50 0-50 2004 2005 2006 2007 2008 Q1 2009-100
Lentokoneiden vuokravastuut MEUR Joustavuus, edullisuus, riskien hallinta 600 500 400 300 200 100 0 2004 2005 2006 2007 2008 Q1 2009 31.3.2009 kaikki vuokrasopimukset ovat operatiivisia vuokrasopimuksia. Mikäli lentokoneiden vuokravastuu pääomitetaan tavanomaisella menetelmällä (= vuosittainen lentokoneiden vuokra x 7), olisi näin oikaistu nettovelkaantumisaste 31.3.2009 91,5 %
Finnair taloudelliset tavoitteet Kestävä, arvoa luova kasvu Liikevoitto Liikevoittomarginaali vähintään 6% => yli 120 milj. EBITDAR Taloudellinen lisäarvo Oikaistu nettovelkaantumisaste Osinkosuhde EBITDAR-% vähintään 17% => yli 350 M EBITDAR-tason saavuttaminen lähivuosina Tavoitteena tuottaa positiivista taloudellista lisäarvoa yli 9,5 %:n pääomakustannuksen (ennen veroja) Leasevastuilla oikaistun nettovelan suhde omaan pääomaan enintään 140% Vähintään kolmasosa vuosituloksesta maksetaan osinkoina
Finnairin taloudelliset tavoitteet Mittareiden kuvaus Liikevoitto (EBIT) Liikevaihto + liiketoiminnan muut tuotot liiketoiminnan kulut EBITDAR Tulos ennen poistoja, lentokaluston leasemaksuja ja myyntivoittoja Taloudellinen lisäarvo Oikaistu nettovelkaantumisaste Taloudellinen lisäarvo jää kun liikevoitosta vähennetään sitoutuneen pääoman kustannus (Korolliset velat + 7* vuosittaiset leasingvuokrat likvidit varat) / (Oma pääoma + vähemmistöosuus) Osinkosuhde Osakekohtainen osinko / osakekohtainen tulos
www.finnair.fi/sijoittaja Finnair-konserni sijoittajasuhteet email: investor.relations@finnair.fi puh: 09-818 4951 fax: 09-818 4092