Vastuullisen sijoittamisen tutkimuksen tila ja tulevaisuus
|
|
- Aila Salonen
- 4 vuotta sitten
- Katselukertoja:
Transkriptio
1 Vastuullisen sijoittamisen tutkimuksen tila ja tulevaisuus FINSIF Hanna Silvola KTT, Apulaisprofessori
2 Termien kehittyminen - Corporate Social Responsibility Corporate Responsibility Sustainability - Yhteiskuntavastuu - yritysvastuu - Ethical Investing Socially Responsible Investing Responsible Investing ESG Investing 2
3 Koulukuntaerot - Finance & accounting mainstream - Profit orientoitunut, usein tilastollinen lähestymistapa - SR/Sosiologia/yhteiskuntatiede - Holistinen, usein laadullinen lähestymistapa - Miten tutkimuksen luotettavuutta arvioidaan? - Arvostettu journal? - Mittauksen luotettavuus? - Mitä oikeastaan onkaan tutkittu vastuullisena sijoittamisena? Vrt. terminologian muutos 3
4 Metatutkimukset - Margolis, Elfenbein, and Walsh (2007) tutkimusta mitattu yhtiön taloudellisen suorituskyvyn (esim. ROA) ja CSR mittareiden (esim. KLD indeksi) yhteyttä - pieni positiivinen korrelaatio - Friede, Busch ja Bassen (2015) - noin 2200 tutkimusta - suuri enemmistö tutkimuksista raportoi positiivisia tuloksia ESGtekijöiden ja yhtiön taloudellisen suorituskyvyn yhteydestä - ESG-tekijät kattoivat laajasti eri näkökulmia ja mittausmenetelmiä 4
5 Negatiiviset löydökset - lisää yhtiön kustannuksia ja vähentävät kilpailukykyä tehokkailla markkinoilla (Friedman 1970). - kannattamattomia ESG-investointeja selitetty esimerkiksi sillä, että johto ajaa omaa etuaan tai taustalla ovat johdon ideologiset näkemykset - ei ole vaikutusta tuottoon tai riskiin - aiheuttaa riskin lisääntymistä ja hajautusmahdollisuuksien vähenemistä 5
6 Ristiriitaa? - Miten, milloin ja missä tutkimukset on tehty? - Tieteen valtavirtaa on tilastollinen tutkimus USA:n datalla - Vastuullisuutta on mitattu noin 50 eri tavalla, esim. 1) käytetään yhtä ESG-reittauslukua; 2) mitataan E,S ja G jokainen erikseen lukuisilla eri tavoilla 3) tutkitaan positiivisen vs. negatiivisen seulonnan vaikutus - Tutkimusten aikajänne vuosia - Mittareiden vaihtuminen ja kehittyminen - ESG datan ja yritysvastuuraportoinnin standardoimattomuus 6
7 Positiivinen vs. negatiivinen seulonta - Ostetaan korkean ESG-reittauksen saaneita yhtiöitä ja myydään huonoja, ylituotto 8.7% vuodessa (Kempf ja Osthoff 2007) - negatiivisella seulonnalla ei saada aikaan samaa tulosta - ESG-tekijöiden huomioiminen tuottaa paremmin pitkällä aikavälillä, vastuuton lyhyellä (Derwall, Koedijk ja Horst 2011) - Best-in-class -menetelmillä korkeimmat positiiviset vaikutukset sijoitusten tuottoon terveysteknologia -ja päivittäistavaroissa, matalat energiassa (Verheyden ym. 2016) 7
8 Aktiivinen omistajuus kannattaa - heikentää päämies-agentti ongelmaa - onnistuneita (epäonnistuneita) aktiivisia omistuksia seuraa positiivinen (nolla) riskikorjattu ylituotto: +7.1% ensimmäisen vuoden aikana ja +2.3% sen jälkeen (Dimson, Karakas ja Li 2015) Yhdysvalloissa listatut yhtiöt onnistunutta ja 1770 epäonnistunutta aktiivisen omistajuuden tapausta - Onnistuneella aktiivisella omistajuudella havaittiin positiivinen vaikutus ESG-tekijöihin ja yrityksen talouteen. - hallintotapa (G) ja ilmastonmuutos
9 Materiaaliset ESG-tekijät tuottavat - Khan, Serafeim ja Yoon (2016) The Accounting Review - 2,000 Yhdysvaltalaista yhtiötä Korkeat materiaalisten ESG tekijöiden reittaukset kasvattivat nopeammin voittomarginaalia ja tuottivat parempaa riskikorjattua tuottoa. - Korkeat ESG reittaukset koskien aineettomia tekijöitä eivät saaneet aikaan samaa reaktiota ja joskus ne jopa laskivat tuottoa. - Materiaalisuus määriteltiin SASB:n toimialaluokituksen mukaisesti 9
10 Ympäristöystävällisyydestä lisäpreemiota - Ympäristöystävälliset yritykset (indekseillä luokiteltuna) saivat listautumisessa ja osakemyynnissä keskimäärin 7% preemion muihin verrattuna (Chan ja Walter 2014) - Positiivinen vaikutus huomattiin sekä lyhyellä että pitkällä aikavälillä - Vihreä preemio syntyy pienemmästä riskistä - yhteensä 748 pörssilistautumista (IPO) ja osakemyyntiä (SEO) USA:n pörssimarkkinoilla
11 Vastuulliset pärjäävät taantumassa - Vastuulliset yhtiöt ovat pienempiriskisiä sijoituskohteita talouden suhdanteista riippumatta (Albuquerque, Durnev & Koskinen, 2012). - Asiakkaat ovat lojaalimpia vastuulliselle brändille maksaen tuotteesta premium hintaa - Ero korostui taantuman aikana - Vakaa liikevaihdon ja osakkeen hinnan kehitys vähentää pääoman kustannuksia, pienentää yrityksen kokonaisriskiä ja tekee osakkeesta entistä houkuttelevamman. - Tutkimuksessa tarkasteltiin 3,005 yritystä 34 maasta vuosina (mukana 31 suomalaista yritystä) 11
12 ESG-sijoittamisen tulevaisuus - Amel-Zadeh & Serafeim (2018) kyselytutkimus 652 (4523) varainhoito- ja sijoitusorganisaatiolle - 8% ESG-positiossa, 13% analyytikkoja, 26% johtoa ja 28% salkunhoitajia = mainstream sijoittajia - 40% Euroopasta, 34% USA, 15% Aasia - 65% varainhoitajia, 13% eläkeyhtiöitä - 82% hyödyntää ESG-tietoa sijoituspäätöksissään - Miksi ei? Sidosryhmät ei kysy ja datan laadun luotettavuus, vain harvoin kyseenalaistetaan sen materiaaliset tai taloudelliset vaikutukset 12
13 jatkuu. ESG integroinnin esteet: 1. Yritysten vertailtavuuden heikkous 45% 2. ESG informaation standardoimattomuus 43% 3. Kustannukset 41% 4. ESG informaatio on liian yleisluontoista 39% 5. Mittakelpoisen ESG informaation puute 38% 6. Vertailukelvottomuus yli ajan 35% 7. ESG informaation epäsäännönmukaisuus 28% 8. ESG informaation luotettavuuden/varmennuksen puute 26% Erityisesti isot ja amerikkalaiset vastaajat 9. Vaikea arvioida mikä olen olennaista 16% 13
14 jatkuu. Vastuullisen sijoittamisen menetelmät: 1. Aktiivinen omistajuus/vaikuttaminen 37% 2. ESG-integrointi osakeanalyysiin 34% 1+2 erityisesti isoilla ja eurooppalaisilla sijoittajilla 3. Negatiivinen seulonta 30% 4. Temaattinen sijoittaminen 21% 3+4 erityisesti isoilla ja amerikkalaisilla sijoittajilla 17% ei käytä lainkaan ESG informaatiota Temaattisen sijoittamisen ongelmina koetaan vertailtavuuden ja luotettavan datan puute ESG integraation motivaationa tuottovaikutus, ei eettisyys 14
15 Menetelmät tulevaisuudessa (5v) 1. Positiivinen seulonta 33% 2. Aktiivinen omistajuus/vaikuttaminen 34% 3. Negatiivinen seulonta 30% 4. ESG-integrointi osakeanalyysiin 29% 15
16 Mahdollisuuksia - ESG datan standardointi - Vertailukelpoisuuden lisääntyminen (esim. SASB) - Datan saatavuus lisääntyy, myös maantieteellisesti -> Mitkä ESG tekijät kykenevät/eivät kykene tuottamaan lisäarvoa? -> Poimitaan ESG:n näkökulmasta aliarvostettuja kohteita, joihin pyritään aktiivisella omistajuudella vaikuttamaan? VAI -> Poimitaan ESG:n näkökulmasta erinomaisesti suoriutuvia yhtiöitä, joiden tiedetään tuottavan erinomaisesti? -> Mikä on eri menetelmien optimaalinen paketti? 16
ELÄKEYHTIÖ AKTIIVISENA OMISTAJANA. Anna Hyrske 10.04.2013
ELÄKEYHTIÖ AKTIIVISENA OMISTAJANA Anna Hyrske 10.04.2013 HUOLEHDIMME LÄHES 900 000 SUOMALAISEN ELÄKETURVASTA 529 000 työntekijää TyEL 37 500 yritystä YEL 58 800 yrittäjää Työeläkemaksut Eläkkeiden maksuun
LisätiedotVASTUULLISEN SIJOITTAMISEN PERIAATTEET
VASTUULLISEN SIJOITTAMISEN PERIAATTEET 4.2.2016 TAUSTAA Haluamme avoimesti viestiä millaisia periaatteita ja linjauksia noudatamme sijoituspäätöksiä tehdessämme Vastuullisen sijoittamisen periaatteiden
LisätiedotVASTUULLISEN SIJOITTAMISEN PERIAATTEET. Päivitetty
VASTUULLISEN SIJOITTAMISEN PERIAATTEET Päivitetty 29.12.2016 TAUSTAA Haluamme avoimesti viestiä millaisia periaatteita ja linjauksia noudatamme sijoituspäätöksiä tehdessämme Vastuullisen sijoittamisen
LisätiedotVastuullinen sijoittaminen kannattaa. Vastuullinen sijoittaminen 10.6.2010 Anna Hyrske ja Magdalena Lönnroth
Vastuullinen sijoittaminen kannattaa Vastuullinen sijoittaminen 10.6.2010 Anna Hyrske ja Magdalena Lönnroth Kuinka uudesta hypetyksestä vastuullisessa sijoittamisessa on kyse? - Onko vastuullinen sijoittaminen
LisätiedotSYKSY 2017 VASTUULLISEN SIJOITTAMISEN PERIAATTEET VASTUULLISEN SIJOITTAMISEN PERIAATTEET
SYKSY 2017 VASTUULLISEN SIJOITTAMISEN PERIAATTEET VASTUULLISEN SIJOITTAMISEN PERIAATTEET Vastuullisen sijoittamisen periaatteet SISÄLLYSLUETTELO Lähtökohdat... 3 Dokumentin tarkoitus...3 Tausta...3 Määritelmiä
LisätiedotVASTUULLISEN SIJOITTAMISEN PERIAATTEET
VASTUULLISEN SIJOITTAMISEN PERIAATTEET TAUSTAA Haluamme avoimesti viestiä, millaisia periaatteita ja linjauksia noudatamme sijoituspäätöksiä tehdessämme Vastuullisen sijoittamisen periaatteiden kautta
LisätiedotHanken Svenska handelshögskolan / Hanken School of Economics www.hanken.fi
Yritys ja Informaatio Rahoitusmarkkinoilla Vuosikertomuspäivä 19.5.2015 Professori Minna Martikainen Hanken School of Economics, Finland ~ Informaatio Rahoitusmarkkinoilla ~ Informaatio Johtaa Yrityksen
LisätiedotVASTUULLISUUS TYÖELÄKEALALLA Vastuullisuusseminaari Esko Torsti, Johtaja, listaamattomat sijoitukset
VASTUULLISUUS TYÖELÄKEALALLA 9.5.2017 Vastuullisuusseminaari Esko Torsti, Johtaja, listaamattomat sijoitukset ESITYS Työeläkeyhtiön vastuullisuus Vastuullisen sijoittamisen toimintatavat Yhteenveto 2 TYÖELÄKEYHTIÖN
LisätiedotVastuullinen sijoittaminen Elossa. Avara, Asumisen aamu Kirsi Keskitalo
Elossa Avara, Asumisen aamu 18.9.2018 Kirsi Keskitalo on kiinteä osa Elon sijoitustoimintaa Elon sijoitustoiminnan tehtävänä on sijoittaa työeläkevarat tuottavasti ja turvaavasti. Elon vastuullisen sijoittamisen
LisätiedotVastuullinen Sijoittaminen
Vastuullinen Sijoittaminen Mikko Koskela 3/2018 Agenda Mitä vastuullisuus tarkoittaa? Vastuullisuuden valintoja Ovatko trendit sijoittajalle uhkia vai mahdollisuuksia? 2 Mitä vastuullisuus on? Jostakin
LisätiedotTyöeläkevarat ja niiden sijoittaminen. Kimmo Koivurinne Analyytikko
Työeläkevarat ja niiden sijoittaminen Kimmo Koivurinne Analyytikko Twitter: @korkopalikka Tavoitteet Tuottavuus ja turvaavuus Sijoitustoiminnan merkitys eläkejärjestelmälle Haastava sijoitusympäristö Onnistuneen
LisätiedotVastuullinen sijoittaja & viestintä. Päivi Sihvola / Procom 18.11.2013
Vastuullinen sijoittaja & viestintä Päivi Sihvola / Procom 18.11.2013 sisältö 2 Ilmarinen superlyhyesti Vastuullinen omistaja Vastuullinen sijoittaja Näin viestimme Kuumat teemat Asiakkaiden odotukset
LisätiedotSIJOITTAJAN ODOTUKSET HALLITUKSEN JÄSENELLE KRIISITILANTEESSA. Varatoimitusjohtaja Timo Ritakallio 16.10.2014
SIJOITTAJAN ODOTUKSET HALLITUKSEN JÄSENELLE KRIISITILANTEESSA Varatoimitusjohtaja Timo Ritakallio 16.10.2014 2 Ilmarinen lyhyesti HUOLEHDIMME YLI 900 000 SUOMALAISEN ELÄKETURVASTA 529 000 työntekijää TyEL
LisätiedotMarkkinariskipreemio Suomen osakemarkkinoilla
Sisältö Yhteenveto s2 / Markkinariskipreemio Suomen osakemarkkinoilla s3 / Suomen osakemarkkinoiden kasvu ja uudet listautumiset s5 / Aikaisemmat tutkimustulokset s6 Markkinariskipreemio Suomen osakemarkkinoilla
Lisätiedot3.4.2014 Tehokas sijoittaminen TERVETULOA! Hannu Huuskonen, perustajayrittäjä
3.4.2014 Tehokas sijoittaminen TERVETULOA! Hannu Huuskonen, perustajayrittäjä Sijoittamisen rakenteellinen murros rantautumassa myös Suomeen Sijoitustoimialan kehitystä Suomessa helppo ennustaa: innovaatiot
LisätiedotParempi suunnitelma varoillesi
Parempi suunnitelma varoillesi xx.xx.2014 Presentation name / Author 16.9.2014 2 Tapaamisessa tänään 1. Esittäytyminen 2. Oma tilanteesi 3. Omat tavoitteesi 4. Ratkaisumme sinun tarpeisiisi 5. Päätökset
LisätiedotEettinen sijoittaminen tänään ja huomenna. Professori Eva Liljeblom Hanken
Eettinen sijoittaminen tänään ja huomenna Professori Eva Liljeblom Hanken Eettinen sijoittaminen tänään ja huomenna 1. Etiikka ja yritystoiminta Shareholders kontra stakeholders 2. Etiikka ja sijoitustoiminta
LisätiedotTyöeläkevakuuttajien vastuullisen sijoittamisen periaatteet
Työeläkevakuuttajien vastuullisen sijoittamisen periaatteet 1 Muistion tarkoitus Tämän muistion vastuullisen sijoittamisen periaatteet on hyväksytty Työeläkevakuuttajat TELAn hallituksen kokouksessa 28.1.2008.
LisätiedotYrittämisestä, omistamisesta ja sijoittamisesta
Yrittämisestä, omistamisesta ja sijoittamisesta Marjo Miettinen, Enston omistaja ja hallituksen puheenjohtaja @marjomannu Sähköurakoitsijapäivät 22.11.2018 Tampere Mitä eroa on yrittäjällä, omistajalla
LisätiedotSelkärankaa Sijoittamiseen! 14.9.2010 Finlandia-talo
Selkärankaa Sijoittamiseen! 14.9.2010 Finlandia-talo Selkärankaa Sijoittamiseen! Valistunut Sijoittaja koulutusta vuodesta 2008 www.valistunutsijoittaja.com Petre Pomell Tmi Petre Pomell petrepomell@24.fi
LisätiedotAdvisory Corporate Finance. Markkinariskipreemio Suomen osakemarkkinoilla. Tutkimus Syyskuu 2009
Advisory Corporate Finance Markkinariskipreemio Suomen osakemarkkinoilla Tutkimus Syyskuu 2009 Sisällysluettelo Yhteenveto... 3 Yleistä... 3 Kyselytutkimuksen tulokset... 3 Markkinariskipreemio Suomen
LisätiedotÄlä tee näin x 10... Fisher nyt... Helsingin kovimmat kasvajat... Osinkoaristokraatteja New Yorkista... Kasvu ja Gordonin kaava... Burton G.
Sisältö Esipuhe... Alkusanat... Benjamin Graham Osta halvalla!... Omaperäisyydellä tuottoihin... Sijoittaminen vastaan spekulaatio... Defensiivinen sijoittaja... Tarmokas sijoittaja... Suhteellisen epäsuositut
LisätiedotTyöeläkevarat ja niiden sijoittaminen. Kimmo Koivurinne Analyytikko
Työeläkevarat ja niiden sijoittaminen Kimmo Koivurinne Analyytikko Tavoitteet Tuottavuus ja turvaavuus Sijoitustoiminnan merkitys eläkejärjestelmälle Haastava sijoitusympäristö Onnistuneen sijoitustoiminnan
LisätiedotTässä esitetty ei ole eikä sitä tule käsittää sijoitussuositukseksi tai kehotukseksi ostaa tai myydä arvopapereita.
Tässä esitetty ei ole eikä sitä tule käsittää sijoitussuositukseksi tai kehotukseksi ostaa tai myydä arvopapereita. Sijoittajan tulee sijoituspäätöksiä tehdessään perustaa päätöksensä omaan arvioonsa sekä
LisätiedotHanna Silvola Tiina Landau Vastuullisuudesta ylituottoa sijoituksiin
Hanna Silvola Tiina Landau Vastuullisuudesta ylituottoa sijoituksiin Alma Talent 2019 Helsinki Copyright 2019 Alma Talent Oy ja tekijät ISBN: 978-952-14-3714-4 ISBN: 978-952-14-3715-1 (sähkökirja) ISBN:
LisätiedotSelectiverahastot Erikoissijoitusrahasto Handelsbanken Eurooppa-, Pohjoismaat- ja Ruotsi Selective
Handelsbanken Selectiverahastot Erikoissijoitusrahasto Handelsbanken Eurooppa-, Pohjoismaat- ja Ruotsi Selective Rahastoja, jotka sijoittavat vain laatuyhtiöihin Laatusalkku taustaa tietysti sijoitan ainoastaan
LisätiedotESG. Vastuullisuus OP-rahastoissa. Mika Leskinen OP Varallisuudenhoito Vastuullinen sijoittaminen Mika Leskinen
ESG Vastuullisuus OP-rahastoissa Mika Leskinen OP Varallisuudenhoito Vastuullinen sijoittaminen 28.1.2016 Mika Leskinen Vastuullinen sijoittaminen 2 Sijoitustoimintaa joka huomioi ympäristöön (E), yhteiskuntaan
LisätiedotMaineesta ja vastuullisuudesta kasvun veturi? 21.11.2013 Case LähiTapiola Johtaja Anu Pylkkänen, Yhteiskuntavastuu ja edunvalvonta
Maineesta ja vastuullisuudesta kasvun veturi? 21.11.2013 Case Johtaja Anu Pylkkänen, Yhteiskuntavastuu ja edunvalvonta Tämä on Suomalainen, vakavarainen finanssiryhmittymä, joka palvelee henkilö-, maatila-,
LisätiedotTILINPÄÄTÖS- ANALYYSI JUHA-PEKKA KALLUNKI
TILINPÄÄTÖS- ANALYYSI JUHA-PEKKA KALLUNKI TALENTUM HELSINKI 2014 Copyright 2014 Talentum Media Oy ja Juha-Pekka Kallunki Kustantaja: Talentum Media Oy Kansi ja taitto: Lapine Oy ISBN 978-952-14-2195-2
LisätiedotSuojaa ja tuottoa laskevilla markkinoilla. Johannes Ankelo Arvopaperi Aamuseminaari
Suojaa ja tuottoa laskevilla markkinoilla Commerzbank AG Saksan toiseksi suurin pankki Euroopan johtavia strukturoitujen tuotteiden liikkeellelaskijoita Yli 50 erilaista tuotetyyppiä listattuna Saksan
LisätiedotEurooppalaisten eläkesijoittajien vastuulliseen sijoittamiseen vaikuttavat tekijät
Eurooppalaisten eläkesijoittajien vastuulliseen sijoittamiseen vaikuttavat tekijät 14.05.2013 Riikka Sievänen jatko-opiskelija / post-doc tutkija Helsingin yliopisto Maatalous-metsätieteellinen tiedekunta
LisätiedotOsakemarkkinoille indeksien kautta. 2.9.2014 Lassi Järvinen, Nordea Markets
Osakemarkkinoille indeksien kautta 2.9.2014 Lassi Järvinen, Nordea Markets Mrd. dollaria Pörssinoteerattujen tuotteiden määrä kasvanut merkittävästi 2000-luvulla 6 000 3 000 5 000 2 500 4 000 2 000 3 000
LisätiedotPK -yritykset rahoitusmarkkinoilla
PK -yritykset rahoitusmarkkinoilla Mervi Niskanen Kuopion yliopisto Kauppatieteiden laitos Suomalaiset rahoitusmarkkinat Rahoitusmarkkinoilla tarkoitetaan kaikkien rahoitusvaateiden markkinoita Rahamarkkinat
LisätiedotRahapäivä 20.9.2011 Pääomaturvatun sijoittamisen psykologinen perusta
Rahapäivä 20.9.2011 Pääomaturvatun sijoittamisen psykologinen perusta 1 osuus: KTT Sami Järvinen, kirjailija (Pääomaturvattu Sijoittaminen, Talentum, 2011), Toimitusjohtaja Navi Group Oy 2 osuus: Johtaja
LisätiedotOULUN YLIOPISTON KAUPPAKORKEAKOULU. Juuso Metsola VASTUULLISEN SIJOITTAMISTAVAN VAIKUTUS SIJOITTAJAN RISKI- TUOTTOSUHTEESEEN
OULUN YLIOPISTON KAUPPAKORKEAKOULU Juuso Metsola VASTUULLISEN SIJOITTAMISTAVAN VAIKUTUS SIJOITTAJAN RISKI- TUOTTOSUHTEESEEN Kandidaatintutkielma Rahoitus Joulukuu 2017 2 SISÄLLYS 1 JOHDANTO... 4 2 ESG-SIJOITTAMINEN...
LisätiedotVastuullisuusanalyysin merkitys Sijoittajan näkökulma. LähiTapiola Varainhoito Oy 1
Vastuullisuusanalyysin merkitys Sijoittajan näkökulma LähiTaa Varainhoito Oy 1 Agenda 1. LähiTaa Varainhoidon sijoitusfilosofia 2. Vastuullisuusanalyysi ja merkitys sijoituspäätöksissä 3. Raportoinnin
LisätiedotYrityslainoista lisätuottoa sijoitussalkkuun
1 Yrityslainoista lisätuottoa sijoitussalkkuun Tommi Kokkarinen Head of Credit Pohjola Varainhoito 8.5.2012 Rahamarkkinat/Valtiolainat - Matala korkotaso pakottaa hakemaan tuottoja muualta 2 Korot ennätysalhaalla,
LisätiedotMarkkinariskipreemio Suomen osakemarkkinoilla
Markkinariskipreemio Suomen osakemarkkinoilla Tutkimus Marraskuu 2005 *connectedthinking Sisällysluettelo Yhteenveto... 3 Yleistä... 3 Kyselytutkimuksen tulokset... 3 Markkinariskipreemio Suomen osakemarkkinoilla...
LisätiedotYRITYSVASTUU ILMARISESSA
YRITYSVASTUU ILMARISESSA YRITYSVASTUUN MÄÄRITTELY Yritysvastuu = vastuuta omasta (liike)toiminnasta Vastuullisuus tarkoittaa oman toiminnan ympäristöön, yhteiskuntaan ja hallintotapaan liittyviä vastuullisuusnäkökohtia
LisätiedotAktiivista omistajuutta vai varallisuutta kasvattavaa varainhoitoa - uuden säätiölain mahdollisuudet
Aktiivista omistajuutta vai varallisuutta kasvattavaa varainhoitoa - uuden säätiölain mahdollisuudet - Juha Viertola Oikeustieteen lisensiaatti 12.1. SÄÄTIÖN VARAT ON SIJOITETTAVA VARMALLA JA TULOA TUOTTAVALLA
LisätiedotVastuullinen sijoittaminen
Vastuullinen sijoittaminen Veritas PL 133, PL 133, 20101 20101 Turku Turku Puhelin 010 55 010 Faksi Faksi 010 5501 010 5501 690 690 Vastuullinen sijoittaminen Veritas Eläkevakuutuksessa Lyhyesti Relevanttien
LisätiedotPÄÄOMASIJOITTAJAT JA MAASEUTUYRITYSTEN RAHOITTAJAT. Pia Santavirta
PÄÄOMASIJOITTAJAT JA MAASEUTUYRITYSTEN RAHOITTAJAT Pia Santavirta 29.11.2017 Twitter: @FVCAfi, @piasantavirta, @jonneku & @oahon Oman pääoman sijoittajat yrityksen eri kehitysvaiheissa Yrityksen kassavirta
LisätiedotSANASTO FINSIF 22.3.2013. aktiivinen omistajuus Omistajavallan aktiivinen käyttö esimerkiksi yrityskeskustelujen ja yhtiökokouksien kautta.
SANASTO FINSIF 22.3.2013 aktiivinen omistajuus Omistajavallan aktiivinen käyttö esimerkiksi yrityskeskustelujen ja yhtiökokouksien kautta. BREEAM Building Research Establishment s Environmental Assessment
LisätiedotVastuullisen sijoittamisen politiikka
Vastuullisen sijoittamisen politiikka Sisällysluettelo Mandatum Lifen vastuullisen sijoittamisen lähtökohdat ja tavoitteet 3 1. Sitoutuminen vastuullisuuteen sijoitustoiminnassa 3 2. Vastuullisen sijoittamisen
LisätiedotJohdon ennusteinformaation vaikutus yrityksen markkina-arvoon
Johdon ennusteinformaation vaikutus yrityksen markkina-arvoon - Analyytikon näkökulma Mikko Ervasti Analyytikko (Teknologia, Media & Telekommunikaatiolaitteet) Evli Pankki Oyj Puh: +358 9 4766 9314 Email:
LisätiedotOsakekaupankäynti 2, jatkokurssi
Osakekaupankäynti 2, jatkokurssi Tervetuloa webinaariin! Webinaarissa käydään läpi käsitteitä kuten osakeanti, lisäosinko sekä perehdytään tunnuslukuihin. Lisäksi käsittelemme verotusta ja tutustumme Nordnetin
LisätiedotSIJOITTAJAN OPAS ETF-rahastoihin
SIJOITTAJAN OPAS ETF-rahastoihin Pörssinoteerattu rahasto eli ETF (Exchange-Traded Fund) on rahasto, jolla voidaan käydä kauppaa pörssissä. ETF:ien avulla yksityissijoittajalla on mahdollisuus sijoittaa
LisätiedotVASTUULLINEN SIJOITTAMINEN
1 (5) VASTUULLINEN SIJOITTAMINEN Yleistä Vastuullisen sijoittamisen parhaat käytännöt ja toimintatavat ovat kehittyneet huomattavasti viimeisten vuosien aikana. YK:n tuella vuonna 2006 lanseeratut vastuullisen
LisätiedotODIN Norge Rahastokatsaus Tammikuu 2011. Jarl Ulvin
ODIN Norge Rahastokatsaus Tammikuu 2011 Jarl Ulvin 2010 ja tulevaisuuden näkymät ODIN Norge -rahaston arvo nousi 31,5 prosenttia vuonna 2010. Rahaston vertailuindeksi nousi samana aikana 29,1 prosenttia.
LisätiedotTuottavan osinkosijoittamisen asiantuntija
Tuottavan osinkosijoittamisen asiantuntija Osinkosijoittaminen epävarmassa Presentaation sisältö: markkinatilanteessa Dividend House lyhesti Osingon merkitys sijoittamisessa Laadukkaiden osingonmaksajien
LisätiedotOsavuosikatsaus tammi-kesäkuulta 2013 25.7.2013. Toimitusjohtaja Erkki Järvinen ja CFO Jukka Havia
Osavuosikatsaus tammi-kesäkuulta 2013 25.7.2013 Toimitusjohtaja Erkki Järvinen ja CFO Jukka Havia Huomautus Osavuosikatsauksen laatimisessa on sovellettu vuonna 2013 käyttöönotettuja uusia tai uudistettuja
LisätiedotSentimentti. Hämeen osakesäästäjien kevätkokous Jarno Lönnqvist
Sentimentti Hämeen osakesäästäjien kevätkokous Jarno Lönnqvist 14.4.2011 Kaikki tässä esityksessä sekä myös puheessani olevat viittaukset tulevaisuuteen ovat vain lausujan omia mielipiteitä. Viittaukset
LisätiedotSigrid Juséliuksen Säätiö vastuullisen sijoittamisen politiikka
1 Sigrid Juséliuksen Säätiö vastuullisen sijoittamisen politiikka 1. Säätiön lähtökohdat Sigrid Juséliuksen Säätiön (Säätiö) tavoitteena on tukea ja edistää lääketieteellistä tutkimusta, jonka pyrkimyksenä
LisätiedotLiite yv 20/1/2015. Seinäjoen koulutuskuntayhtymän ja kuntayhtymäkonsernin. Varallisuuden hoito ja sijoitustoimintaa koskevat periaatteet
Liite yv 20/1/2015 Seinäjoen koulutuskuntayhtymän ja kuntayhtymäkonsernin Varallisuuden hoito ja sijoitustoimintaa koskevat periaatteet Hyväksytty yhtymävaltuustossa 8.9.2015, 20 Sisällysluettelo 1. Sijoitustoiminnan
LisätiedotKansantalouden kuvioharjoitus
Kansantalouden kuvioharjoitus Huom: Tämän sarjan tehtävät liittyvät sovellustiivistelmässä annettuihin kansantalouden kuvioharjoituksiin. 1. Kuvioon nro 1 on piirretty BKT:n määrän muutoksia neljännesvuosittain
LisätiedotTunnuslukujen perusteet
Tunnuslukujen perusteet Tervetuloa webinaariin! Webinaarin on tarkoitus opettaa sinulle miten tunnuslukuja käytetään ja lasketaan. Tämän esityksen aikana opit käyttämään seuraavia tunnuslukuja: P/E, PEG,
LisätiedotMe-säätiö. Vauhtia vaikuttavuusinvestoimiseen. Ulla Nord 9.12.2015. me. säätiö 10.9.2015 2015 Me-säätiö
Me-säätiö Vauhtia vaikuttavuusinvestoimiseen Ulla Nord 9.12.2015 ei ole olemassa meitä ja heitä. on vain me. Perustettu vuonna 2014 (virallisesti rekisteriin 2015) Säätiön taustalla peliyhtiö Supercellin
LisätiedotHELSINKI CAPITAL PARTNERS
April 2019 HELSINKI CAPITAL PARTNERS HCP QUANT OSUUDENHALTIJOIDEN KOKOUS 29.4.2019 HCP Quant tuotto 2018 1.8.2018 1 Rahaston alituoton syitä 2018 S&P 500 Total Return EUR (vihreä) Russell 2000 Total Return
LisätiedotOULUN YLIOPISTON KAUPPAKORKEAKOULU. Jenna Komulainen VASTUULLISTEN RAHASTOJEN SUORIUTUMINEN SUHTEESSA PERINTEISIIN RAHASTOIHIN
OULUN YLIOPISTON KAUPPAKORKEAKOULU Jenna Komulainen VASTUULLISTEN RAHASTOJEN SUORIUTUMINEN SUHTEESSA PERINTEISIIN RAHASTOIHIN Kandidaatintutkielma Kauppatieteet Huhtikuu 2018 SISÄLLYS 1 JOHDANTO... 4 2
LisätiedotOP Varallisuudenhoito
OP Varallisuudenhoito Vastuullisen sijoittamisen periaatteet Marraskuu 2017 Vastuullisen sijoittamisen periaatteet 1 Vastuullinen sijoittaminen OP Varallisuudenhoidossa Me OP Varallisuudenhoidossa uskomme,
LisätiedotJoustava tapa palkita
Palkkiorahasto Anna rahan kasvaa Palkkiorahasto on tehokas palkitsemisen keino. Yrityksen johdolle rahasto on johtamisen työkalu, joka räätälöidään palvelemaan yrityksen liiketoiminnan tavoitteita, henkilöstön
LisätiedotOsavuosikatsaus tammi-syyskuulta 2013 7.11.2013. Toimitusjohtaja Erkki Järvinen ja CFO Jukka Havia
Osavuosikatsaus tammi-syyskuulta 2013 7.11.2013 Toimitusjohtaja Erkki Järvinen ja CFO Jukka Havia Huomautus Osavuosikatsauksen laatimisessa on sovellettu vuonna 2013 käyttöönotettuja uusia tai uudistettuja
LisätiedotVERKKOPANKKIIRI SIJOITUSSTRATEGIAT
VERKKOPANKKIIRI SIJOITUSSTRATEGIAT toiminnan alusta 1.11.2012-30.6.2015 7 6 5 4 3 Aggressiivinen 47,94% Kasvuhakuinen 37,73% Tasapainoinen 27,88% Maltillinen 18,04% Varovainen 8,64% 2 1-1 1.11.12 1.3.13
Lisätiedot- Kuinka erotan jyvät akanoista. Petri Kärkkäinen salkunhoitaja
- Kuinka erotan jyvät akanoista Petri Kärkkäinen salkunhoitaja eq Suomiliiga eq Suomiliiga on Suomeen sijoittava osakerahasto Rahasto sijoittaa varansa suomalaisiin ja Suomessa noteerattujen yhtiöiden
LisätiedotVASTUULLISEN SIJOITTAMISEN MARKKINASELVITYS
VASTUULLISEN SIJOITTAMISEN MARKKINASELVITYS 1 SISÄLLYS 3 Johdanto 4 Markkinaselvityksen tausta ja tarkoitus 6 Metodologia 8 Vastuullinen sijoittaminen Suomessa 8 Miksi sijoittaa vastuullisesti 9 Vastuullinen
LisätiedotVASTUULLISEN SIJOITTAMISEN PERIAATTEET
VASTUULLISEN SIJOITTAMISEN PERIAATTEET Ilmarisen hallituksen hyväksymä 21.12.2016 1 SISÄLTÖ JOHDANTO... 3 SUORAT ARVOPAPERISIJOITUKSET... 4 Omaisuuslajikohtaiset erityispiirteet... 5 SUORAT LISTAAMATTOMAT
LisätiedotVastuullisen sijoittamisen periaatteet
astuullisen sijoittamisen periaatteet 1 ASTUULLINEN SIJOITTAMINEN OP ARALLISUUDENHOIDOSSA Me OP arallisuudenhoidossa uskomme, että vastuullisuusasioiden sisällyttäminen sijoituspäätöksiin ja sijoittamista
LisätiedotVastuullinen sijoittaminen omaisuuslajeittain
2 (11) Sisällysluettelo 1 Lähtökohdat... 3 2 Omaisuuslajikohtaiset toimintatavat... 4 2.1 Suorat osake ja yrityslainasijoitukset... 4 2.1.1 ESG analyysi... 4 2.1.2 Normipohjaisen seulonnan prosessi...
LisätiedotJOM Silkkitie & Komodo -rahastot
JOM Silkkitie & Komodo -rahastot JOM Rahastoyhtiö JOM Rahastoyhtiö Oy on Suomeen rekisteröity Aasian osakemarkkinoihin erikoistunut rahastoyhtiö. Hallinnoimme kahta aktiivisesti suoraan osakemarkkinoille
LisätiedotTitanium tilikausi Toimitusjohtaja Tommi Santanen
Titanium tilikausi 2018 Toimitusjohtaja Tommi Santanen Titanium - kasvava, ketterä finanssikonserni Suomalainen, pankkiryhmistä riippumaton First North -markkinapaikalle listattu vuonna 2017 Hoivakiinteistöihin
LisätiedotO lemme integroineet vastuullisuuden osaksi
VASTUULLISEN SIJOITTAMISEN PERIAATTEET Ilmarisen hallituksen hyväksymä 17.12.2015 Suorat arvopaperisijoitukset 2 Suorat listaamattomat osakkeet ja sijoituslainat 3 Kiinteistösijoitukset 3 Rahastosijoitukset
Lisätiedotwww.pwc.fi Markkinariskipreemio osakemarkkinoilla
www.pwc.fi Markkinariskipreemio Suomen osakemarkkinoilla Tutkimus Lokakuu 2012 Sisältö Yhteenveto 3 Markkinariskipreemio Suomen osakemarkkinoilla 4 Pienten ja epälikvidien yhtiöiden lisäriskipreemio 6
Lisätiedot26.3.2014. Taaleritehdas
Taaleritehdas Taaleritehdas lyhyesti Taaleritehdas Oyj on sijoitusyhtiö, joka on listattu First North Finland -markkinapaikalle NASDAQ OMX:n ylläpitämään Helsingin pörssiin. Turku Pori Oulu Tampere Helsinki
LisätiedotToimitusjohtajan katsaus
Toimitusjohtajan katsaus Yhtiökokous 2018 Kimmo Alkio @kalkio Digitaalinen vallankumous etenee uuden datan avulla Rajaton kapasiteetti Autonomisuus Tekoäly Kyberturvallisuus Digitaaliset hankintaketjut
LisätiedotODIN Maritim Rahastokatsaus Tammikuu 2011. Lars Mohagen
ODIN Maritim Rahastokatsaus Tammikuu 2011 Lars Mohagen 2010 ja tulevaisuuden näkymät ODIN Maritim -rahaston arvo nousi 28,4 prosenttia vuonna 2010. Rahaston vertailuindeksi nousi samana aikana 50,1 prosenttia.
LisätiedotValmet. Johtava prosessiteknologian, automaation ja palveluiden toimittaja ja kehittäjä sellu-, paperija energiateollisuudelle
Valmet Johtava prosessiteknologian, automaation ja palveluiden toimittaja ja kehittäjä sellu-, paperija energiateollisuudelle Pörssiaamu, 5. maaliskuuta 2019 Calle Loikkanen, sijoittajasuhdejohtaja @ValmetIR
LisätiedotOsavuosikatsaus tammi-kesäkuu 2015. Toimitusjohtaja Erkki Järvinen ja CFO Jukka Havia 4.8.2015
Osavuosikatsaus tammi-kesäkuu 2015 Toimitusjohtaja Erkki Järvinen ja CFO Jukka Havia 4.8.2015 Huomautus Kaikki tässä esityksessä esitetyt yritystä tai sen liiketoimintaa koskevat lausumat perustuvat johdon
LisätiedotOsavuosikatsaus tammi-maaliskuulta Toimitusjohtaja Erkki Järvinen ja CFO Jukka Havia
Osavuosikatsaus tammi-maaliskuulta 2013 24.4.2013 Toimitusjohtaja Erkki Järvinen ja CFO Jukka Havia Huomautus Osavuosikatsauksen laatimisessa on sovellettu vuonna 2013 käyttöönotettuja uusia tai uudistettuja
LisätiedotMuuntoerot 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0. Tilikauden laaja tulos yhteensä 2,8 2,9 4,2 1,1 11,0
Kamux Oyj Liite pörssitiedotteeseen klo 12:00 HISTORIALLISET TALOUDELLISET TIEDOT 1.1. - 31.12.2016 Tässä liitteessä esitetyt Kamux Oyj:n ( Yhtiö ) historialliset taloudelliset tiedot osavuosijaksoilta
LisätiedotOP-Säästö tulevaisuuteen -sijoituskori Myyntiesite/säännöt
OP-Säästö tulevaisuuteen -sijoituskori Myyntiesite/säännöt Voimassa 24.9.2014 alkaen. OP-Säästö tulevaisuuteen -sijoituskori OP-Säästö tulevaisuuteen -sijoituskori (jäljempänä sijoituskori) tarjoaa valmiin,
LisätiedotTikkurila 150 vuotta värien voimaa Pörssi-ilta Tampereella 7.3.2013. Toimitusjohtaja Erkki Järvinen
Tikkurila 150 vuotta värien voimaa Pörssi-ilta Tampereella 7.3.2013 Toimitusjohtaja Erkki Järvinen Huomautus Kaikki tässä esityksessä esitetyt yritystä tai sen liiketoimintaa koskevat lausumat perustuvat
LisätiedotAamuseminaari 9.4.2008
Aamuseminaari 9.4.2008 Rahastouutuuksia alkuvuonna Nordea Absoluuttisen Tuoton Salkku Rahastojen rahasto, joka yhdistää Nordean absoluuttisen tuoton strategioita Positiivista tuottoa ja hajautusta salkkuun
LisätiedotPOHJOISMAAT, SUOMALAISEN OSAKESIJOITTAJAN UUSI KOTIMARKKINA! JAN BRÄNNBACK AKTIA VARAINHOITO
POHJOISMAAT, SUOMALAISEN OSAKESIJOITTAJAN UUSI KOTIMARKKINA! JAN BRÄNNBACK AKTIA VARAINHOITO Miljardia Aktian hoidossa oleva asiakasvarallisuus 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
LisätiedotJOM Silkkitie & Komodo -rahastot
JOM Silkkitie & Komodo -rahastot JOM Rahastoyhtiö JOM Rahastoyhtiö Oy on Suomeen rekisteröity Aasian osakemarkkinoihin erikoistunut rahastoyhtiö. Hallinnoimme kahta aktiivisesti suoraan osakemarkkinoille
LisätiedotKannuksen kaupunki SIJOITUSTOIMINNAN PERUSTEET
Kannuksen kaupunki SIJOITUSTOIMINNAN PERUSTEET 2 Sisältö 1. SIJOITUSTOIMINNAN MÄÄRITELMÄT... 3 2. SIJOITUSTOIMINNAN YLEISET PERIAATTEET... 3 3. TOIMIALASIJOITTAMISEN PERUSTEET... 3 4. KASSAVAROJEN SIJOITTAMISEN
LisätiedotRaakapuun kaupallinen hintaindeksi
Raakapuun kaupallinen hintaindeksi Työn tulokset 4.11.2013 Rainer Häggblom Vision Hunters Ltd Oy Agenda Mikä on hintaindeksi? Yhteenveto työn tuloksista Miksi raakapuun hintaindeksi? Hintaindkesin plussat
LisätiedotTietotekniikan Liitto ry:n IT-barometri 2013 julkistus
Tietotekniikan Liitto ry:n IT-barometri 2013 julkistus Ulos taantumasta tietotekniikkaa hyödyntämällä 17.12.2013 TTL ry ja Tomi Dahlberg 1 Mikä on IT-barometri-tutkimus? Tietotekniikan Liitto ry:n vuosittainen
LisätiedotVaurastu osakesäästäjänä 24.4.2010. Sari Lounasmeri Toimitusjohtaja Pörssisäätiö
Vaurastu osakesäästäjänä 24.4.2010 Sari Lounasmeri Toimitusjohtaja Pörssisäätiö Suomen Pörssisäätiö Riippumaton aatteellinen säätiö Tehtävänä arvopaperisäästämisen ja arvopaperimarkkinoiden edistäminen
LisätiedotTuottoa vertais- ja joukkorahoituslainoista @fellowfinancefi Fellow Finance Oyj Joukkorahoitusta ihmisille ja yrityksille Perustettu 2013 Toimii Suomessa, Saksassa ja Puolassa 165 miljoonaa euroa välitetty
LisätiedotTechnopolis Oyj on kiinteistöihin, toimitilojen vuokraukseen ja palveluihin erikoistunut pörssiyhtiö. Yhtiö on keskittynyt monikäyttäjäympäristöihin.
Pörssisäätiön kiinteistöaamu 19.9.2012 1 Technopolis Oyj on kiinteistöihin, toimitilojen vuokraukseen ja palveluihin erikoistunut pörssiyhtiö. Yhtiö on keskittynyt monikäyttäjäympäristöihin. Sen keskeinen
LisätiedotSijoituspolitiikka. Lahden Seudun Ekonomit ry Hyväksytty vaalikokouksessa
Sijoituspolitiikka Lahden Seudun Ekonomit ry Hyväksytty vaalikokouksessa 8.11.2017 Sijoitustoiminnan perusperiaatteet 1/4 Lahden Seudun ekonomit ryn sijoitustoiminnan perusperiaatteet ovat yhdistyksen
LisätiedotQ liiketoimintakatsaus Vt. toimitusjohtaja Harri Sivula ja talousjohtaja Markku Pirskanen
Q3 2017 liiketoimintakatsaus Vt. toimitusjohtaja Harri Sivula ja talousjohtaja Markku Pirskanen KESKEISTÄ Q3 2017 HYVÄ LIIKEVAIHDON KASVU 4,5% Liikevaihto kasvoi 4,5% 195,4 milj. euroon (187,0) vertailukelpoinen
LisätiedotOMISTAJAOHJAUKSEN PERIAATTEIDEN TÄYTÄNTÖÖNPANO VUODEN 2018 SELVITYS
OMISTAJAOHJAUKSEN PERIAATTEIDEN TÄYTÄNTÖÖNPANO VUODEN 2018 SELVITYS Ilmarisen vastuullisen sijoittamisen johtoryhmän hyväksymä 15.5.2019 Selvitys kuvaa Ilmarisen omistajaohjauksen periaatteiden täytäntöönpanoa
LisätiedotKorkosalkun rakentaminen matalan koron aikaan. lokakuu 2012
Korkosalkun rakentaminen matalan koron aikaan lokakuu 2012 Miltä maailma näyttää 12 kk:n horisontilla? Globaali kasvu jatkuu ja elpyy 2013 Kiina ja Yhdysvallat elvyttävät Euroopan velkakriisi laimenee
LisätiedotSYKSY 2017 VASTUULLISEN SIJOITTAMISEN PERIAATTEET NÄIN SIJOITAMME -KESKUSTELUPAPERI. Sijoittamisen periaatteet
SYKSY 2017 VASTUULLISEN SIJOITTAMISEN PERIAATTEET NÄIN SIJOITAMME -KESKUSTELUPAPERI Sijoittamisen periaatteet NÄIN SIJOITAMME -KESKUSTELUPAPERI Sijoittamisen periaatteet Jussi Karhunen, Mikko Koskela,
LisätiedotTunnuslukujen perusteet
Tunnuslukujen perusteet Tervetuloa webinaariin! Webinaarin on tarkoitus opettaa sinulle miten tunnuslukuja käytetään ja lasketaan. Tämän esityksen aikana opit käyttämään seuraavia tunnuslukuja: P/E, PEG,
LisätiedotKuukausikatsaus Myynnissä olevat tuotteet Kesäkuu 2011
Front Capitalin uudet sijoitusvaihtoehdot kesäkuussa Front Capital siirtyi viime kuussa kokonaan sähköisen markkinointimateriaalin ja tiedottamisen käytäntöön. Tässä Kuukausikatsauksessa keskitymme kertomaan
Lisätiedot636/ Sijoitustoiminnan ohjeet
636/2017 100 Sijoitustoiminnan ohjeet Päätösehdotus Seurakuntayhtymän johtaja Juha Rintamäki Yhteinen kirkkoneuvosto päättää 1) hyväksyä liitteen mukaisen sijoitustoiminnan ohjeen 2) antaa ohjeen kirkkovaltuustolle
LisätiedotMITEN VARAINHOITAJA VALITSEE SIJOITUSKOHTEENSA
MITEN VARAINHOITAJA VALITSEE SIJOITUSKOHTEENSA Petri Rutanen Seligson & Co 20.9.2007 HUIPPURAHASTO MYYNNISSÄ NYT MYÖS SUOMESSA!!! Ainutlaatuinen sijoitusstrategia 15 v:n vuosituotto: 14,26% pa Ylituotto
LisätiedotHajauttamisen perusteet
Hajauttamisen perusteet Sisältö 1. Miksi hajauttaa sijoituksia? 2. Ajallinen hajauttaminen 3. Hajautus omaisuusluokissa 4. Toimialakohtainen hajauttaminen 5. Hajauttaminen yhtiön koon mukaan 6. Maantieteellinen
Lisätiedot