Aktiivista omistajuutta vai varallisuutta kasvattavaa varainhoitoa - uuden säätiölain mahdollisuudet

Transkriptio

1 Aktiivista omistajuutta vai varallisuutta kasvattavaa varainhoitoa - uuden säätiölain mahdollisuudet - Juha Viertola Oikeustieteen lisensiaatti 12.1.

2 SÄÄTIÖN VARAT ON SIJOITETTAVA VARMALLA JA TULOA TUOTTAVALLA TAVALLA Säätiölaki (400/1964) Juha Viertola 2

3 Säätiö * Rekisteröity säätiö on itsenäinen oikeushenkilö * Säätiöllä ei ole omistajia eikä jäseniä * Säännöissä määrätty säätiölle hyödyllinen tarkoitus * Säätiö tukee tai harjoittaa tarkoitusta edistävää toimintaa * Säätiön hallinto (johto) käyttää säätiön varoja säätiön säännöissä määrätyn tarkoituksen toteuttamineen * Vrt. määrätarkoitukseen varattu omaisuusmassa Juha Viertola 3

4 Säätiöt omistajina * Säätiöiden nettovarallisuus 16 Mrd (2012) * Sijoitusomaisuus 12 Mrd * 70 % kotimaisissa osakkeissa ja kiinteistöissä * Pörssiosakkeiden arvo n. 5-6 Mrd (3 % pörssiosakkeista; 2013) * Osakeomistus painottuu suurimpiin säätiöihin * Rooli omistajina * Omistus jakaantunut * Harva säätiö toimii aktiivisten omistajien joukossa * Harva säätiö on merkittävä omistaja pörssiyrityksessä * Säätiöt kokevat, että omistaminen ei kuulu säätiön tarkoitukseen eikä siihen siitä syystä panosteta * Osallistutaan yhtiökokouksiin * Säätiöiden hallinnon konservatiivisuus * Avoimuus ja läpinäkyvyys Juha Viertola 4

5 * Osakekaupan aktiivisuus * Pitkäjänteinen omistus * Ei tarvetta realisoida voittoa / tappiota * Osakeomistuksia, jotka eivät muutu * Vrt. eläkeyhtiöt ja sijoitusrahastot * Osakkeet valitaan pitoajaksi, joka keskimäärin yli vuosi * Ei resursseja aktiiviseen osakekauppaan * Ei halua aktiiviseen osakekauppaan * Säätiöt osakekaupassa lisä Lähde: Ahdekivi, Eeva: Säätiöt omistajina (Pörssisäätiö 2014) Juha Viertola 5

6 Säätiön toiminnan ja talouden jaottelua * Varsinainen toiminta * Tarkoituksen toteuttaminen sääntöjen mukaisesti * Varainhoito * Säätiölle luovutettujen ja kertyneiden varojen hoito * Toimintaan käytettävien varojen hoito * Sijoitustoiminta * Varallisuuden hoitamiseksi ja toimintamuotojen rahoittamiseksi * Liiketoiminta Juha Viertola 6

7 Säätiön toiminnan rahoitus * Säätiön toimintaa rahoitetaan: * Pääomalla * Pääoman tuotto * Vieras pääoma (velka) * Toiminnan tuloilla * Liiketoiminnalla * Toimintamuotoihin liittyvä liiketoiminta * Säännöissä määrätty liiketoiminta * Sijoitustoiminnalla * Sijoitustoiminnan tuotto * Muulla rahoitukselle * Lahjoitukset, testamentit * Avustukset * Toiminnan muilla voimavaroilla * Esim. vapaaehtoistyö (varallisuusarvo mitattavissa) Juha Viertola 7

8 Säätiön toiminta ja liiketoiminta * Säätiön tarkoituksena ei voi olla liiketoiminnan harjoittaminen * Säätiön tarkoituksen oltava hyödyllinen * Liiketoiminnalla ei ole käsitteenä yksiselitteistä määritelmää * Verolainsäädännössä oma määrittely * Määritelmän sisältö voi muuttua yhteiskunnan muutoksissa * Vrt. hoitolaitokset * Säätiön toiminta voi käytännössä olla lähes kokonaan liiketoimintaa (HE 166/2014) Juha Viertola 8

9 Taloudellisen edun jakaminen * Säätiön peruspääoman luovuttaminen on luonteeltaan lahjoitus * Perustaja voi pidättää oikeuksia luovutettuihin varoihin määräajan * Voidaan määrätä tahoja joiden hyväksi varoja on käytettävä * Säätiöön ei voi sijoittaa pääomaa ns. omana pääomana tuottoa tavoitellakseen * Pääsääntönä taloudellisen edun jakaminen säätiön lähipiirille on kielletty * Poikkeus: tuki- ja sukusäätiö Juha Viertola 9

10 Uusi säätiölaki ja omistajuus * Omistaminen voi olla sijoitustoimintaa tai liiketoimintaa * Vrt. säätiön tarkoituksen toteuttamiseen liittyvä omaisuus (esim. yliopistokiinteistöt) * Hallituksen huolellisuusvelvollisuus * Hajauttaminen riskisijoitukset * Liiketoiminta ei voi olla pitkällä aikavälillä tappiollista * Uusiin yrityksiin sijoittaminen * Voidaanko antaa lisäarvoa myös yritystoimintaan? * Säätiöiden hallitusammattilaiset Juha Viertola 10