FIM Aamukatsaus. Uutisotsikot: 1Q17-tuloskausi jatkuu seuraavasti:

Transkriptio

1 , 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Osakemarkkinoiden nousu jatkui eilen positiivisesti etenevän tuloskauden tukiessa markkinaa. Euron vahvistuminen jatkui edelleen ja pitkät korot pysyivät nousussa. USA:n kuluttajaluottamus jäi hieman odotuksista, mutta uusien asuntojen kauppa oli vahvaa. Tänään Trumpin hallinto julkaisee tietoja uudesta veroehdotuksesta. Osinkoja irti tänään: -. Osakefutuurit eilisillä tasoilla, ennakoiden tasaista avausta OMX HEXiin. 1Q17-tuloskausi jatkuu seuraavasti: Aamun 1Q17-tulokset: Ahlström, Cargotec, DeeTee, Kemira, Munksjö, Sanoma, Telia, Tokmanni ja Wärtsilä. Myöhemmin klo Orion ja klo Glaston sekä Suominen. Torstaina mm. Amer Sports, Fortum, Huhtamaki, Kesko, Kone, Konecranes, Neste, Nokia ja Qt. 1,2 % 1,0 % 0,8 % 0,6 % 0,4 % 0,2 % Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 6 400,2 0,8 Europe STOXX ,9 0,2 S&P ,6 0,6 Nasdaq Composite 6 025,5 0,7 Shanghai 3 141,9 0,2 Hang Seng ,5 0,4 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0,329 0,000 EMU Euribor 12kk -0,121 0,000 USD Libor 3kk 1,167 0,000 Valuuttamarkkinat EUR / USD 1,094 0,13 EUR / GBP 0,852 0,18 EUR / JPY 121,86 0,40 EUR / SEK 9,59 0,01 EUR / RUB 61,39 0,07 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0,39 0,011 USA 10v 2,33 0,000 Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 66,8-2,0 itraxx CDS Crossover 267,4-7,4 itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng 0,0 % Hyödykemarkkinat CRB Commodity 421,2 0,2 Brent Crude Oil 52,0-0,2 Kulta 1 264,1 0,0

2 , 2 Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinat jatkoivat eilen nousussa. Tukea markkinalle antoi positiivisesti etenevä tuloskausi sekä Yhdysvalloissa että Euroopassa. Euron vahvistuminen jatkui ja valuutta oli korkeimmillaan viiteen kuukauteen suhteessa dollariin. Myös pitkien korkojen nousu jatkui. Aasiassa osakemarkkinat olivat aamulla nousussa. Eilen julkaistu USA:n kuluttajaluottamus laski odotuksia enemmän tasolle 120,3 (odotus 122,5), joka on edelleen historiallisesti tarkasteluna erittäin vahva. Uusien asuntojen kauppa kiihtyi maaliskuussa yllätten 621 tuhanteen (odotus 584 tuhatta). Tänään markkinoilla odotetaan Trumpin hallinnon esitystä maan verotuksen uudistamiseksi. Keskustelu verotuksen ympärillä on ollut vilkasta ja viimeisimpien huhujen mukaan esitys tulisi olemaan 15% yritysvero ilman aiemmin spekuloitua rajavero komponenttia. USA:n kuluttajaluottamus Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: SSAB, Vaisala, Tele2, Kingfisher, Sherwin-Williams, Andritz, Aker BP, GN Store Nord. Laskut: Stora Enso, Sandvik, Storebrand, Atos, Coloplast, William Demant. Lähde: Bloomberg, FactSet, S-Pankki (FIM)

3 , 3 1Q17-tuloskauden kalenteri 1/7 1Q17 pvm ilm.k.eriä Pretax EPS PTP PTP EPS EPS Citycon Oyj ,7 49,1 50,0 36,8 0,04 331,9 347,1 198,8 206,3 151,0 157,3 0,18 0,17 0,13 Citycon toteuma: 86,5 56,8 50,4 41,5 0,03 Ohjeistus: "EPRA EPS 0,155-0,175eur. Oper (+12) MEUR, EPRA Earn. -13-(+5MEUR)" Poikkeama odotuksista 1 % 16 % 1 % 13 % -25 % Johtopäätös: Odotettu tulos ja ohjeistus ennallaan FIM kommentti: Tulos vastasi odotuksia, kun huomioidaan käyvänarvon muutokset ja 2,8MEUR goodwill alaskirjaus. Ohjeistus myös täysin ennallaa. Yllätyksetön tulos Osinko Elisa Oyj Class A ,8 90,0 89,1 83,5 0, ,0 374,2 320,1 348,0 1,61 1,78 1,50 Elisa toteuma: 415,9 88,6 88,6 84,3 0,43 Ohjeistus: " ja vertailukelpoinen käyttökate parempi kuin vuonna " Poikkeama odotuksista 0 % -2 % -1 % 1 % 0 % Johtopäätös: Odotetut numerot, osaketta tukee ohjeistuksen nosto l-vaihdon ja k-katteen osalta. FIM kommentti: Elisan luvut hyvin linjassa ennusteiden kanssa. Liikevaihdon kasvu oli Q1:llä 6,6% YoY, jossa merkittävimpänä tekijänä Anvian konsolidointi Elisan lukuihin. Käyttökate parani 5,2%YoY. Henkilöasiakas-segmentin k-kate% edellisvuoden tasolla Yritysasiakkaissa laskua. Ohjeistusta nostettu (nyt:"parempi" vs. aiempi:"samalla tasolla tai hieman parempi") Revenio Group Oyj ,0 1,6 1,6 1,6 0,16 23,4 28,7 7,1 9,8 7,1 9,8 0,70 0,95 0,74 Revenio toteuma: 6,0 1,7 1,7 1,7 0,18 Ohjeistus: "Kasvu jatkuu vahvana ja kannattavuus säilyy hyvällä tasolla" Poikkeama odotuksista 0 % 7 % 7 % 7 % 13 % Johtopäätös: Odotetulla liikevaihdolla hieman odotuksia vahvempi FIM kommentti: Odotetulla liikevaihdolla odotuksia vahvempi kannattavuus. ylitti odotukset vaikka panostukset tuotekehitykseen olivat kasvussa. Anturimyynti kasvoi 25% YoY. Home tuotteen ensimmäinen myynti erä USA:n markkinoille jo huhtikuussa. Eläinlääkäreille suunniteltuun TONOVET tuotteeseen uusi versio tulossa 2017 aikana. Robit PLC ,9 89,7 5,0 9,2 5,8 8,1 0,29 0,39 0,10 Robit toteuma: 20,0 n.a. n.a. n.a. n.a. Ohjeistus: ei ole Poikkeama odotuksista n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Johtopäätös: 1Q17:lla yhtiö kasvoi yritysostoilla sekä orgaanisesti. FIM kommentti: Solteq Oyj ,2 0,7 0,7 0,1 0, ,6 3,1 3,6 4,7 1,7 0,27 0,08 0,05 Solteq toteuma: 15,4 0,1 1,0-0,3-0,02 Ohjeistus: "Oikaistun liiketuloksen odotetaan kasvavan vuoden tasosta (MEUR 3,1)" Poikkeama odotuksista 8 % -84 % 46 % -366 % -200 % Johtopäätös: Hyvä startti vuoteen operatiivisen kannattavuuden selvän parantumisen myötä FIM kommentti: Odotuksia vahvemmalla, edellisvuoden tasolla olleella, liikevaihdolla operatiivinen liiketulos MEUR 1,0, jossa parannusta edellisvuodesta 40%. Kertaerät olivat MEUR 0,8. Yhtiön 1.4. toimitusjohtajana aloittanut Väätäinen toteaa operatiivisen kannattavuuden olleen tyydyttävällä tasolla ja lyhyen aikavälin keskeisen tavoitteen olevan orgaaninen kasvu. SSH Communication ,1 SSH toteuma: 3,1-1,7-1,7-1,8-0,06 Ohjeistus: "-" Poikkeama odotuksista n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Johtopäätös: Suunta parempaan, mutta kassavarat hupenevat edelleen nopeasti FIM kommentti: Yhtiölle ei ennusteita, mutta liikevaihto kasvoi 17,2% YoY ja tappiot supistuivat edellisestä vuodesta (-2,2MEUR). Yhtiö tehnyt uuden toimitusjohtajan johdolla kululeikkauksia, mutta nykyinen tuloskunto polttaa 6,5MEUR likvidit varat käytännössä vuoden loppuun mennessä. Lähde: Yhtiöt, FactSet, S-Pankki (FIM)

4 , 4 1Q17-tuloskauden kalenteri 2/7 1Q17 pvm ilm.k.eriä Pretax EPS PTP PTP EPS EPS Basware Oyj ,4-4,3-4,3-5,9-0,21 148,6 154,0-6,5-9,0-16,3-11,0-1,00-0,78 0,00 Basware toteuma: 36,8-5,1-4,2-6,1-0,37 Ohjeistus: "Cloud-liikevaihdon kasvu noin 20% ja oikaistu DA nollatasolla vuonna 2017" Poikkeama odotuksista 1 % -19 % 2 % -3 % -76 % Johtopäätös: Kasvupanostukset eivät näy orgaanisessa kasvussa, lisärahoitusta harkitaan FIM kommentti: Ennusteiden mukaiset luvut Baswarelta liikevaihdon ja oikaistun liiketuloksen osalta. Liikevaihdon kasvu oli 7,8% ja orgaanisesti -0,1% ilman valuuttakurssivaikutusta. Cloud-tuotot kasvoivat 28,8% ja koko vuoden ohjeitus Cloud-kasvulle on n. 20%. Cloud-tuottojen osuus l-vaihdosta oli 50,3% ja yhtiö harkitsee lisärahoituksen hankkimista kasvun tueksi. DNA Plc ,9 31,0 31,0 28,4 0,20 858,9 874,0 102,0 116,0 81,9 107,3 0,50 0,65 0,55 DNA toteuma: 213,4 28,9 28,9 26,6 0,16 Ohjeistus: "L-vaihto samalla tasolla ja vertailukelpoinen liikevoitto hieman parempi kuin " Poikkeama odotuksista 1 % -7 % -7 % -6 % -20 % Johtopäätös: Konsensusennsuteita heikompi kannattavuus Q1:llä, ohjeitus ennallaan FIM kommentti: Odotusten mukaisella liikevaihdolla konsensusennusteita heikompi liikevoitto (toteutunut % 13,5% vs. ennuste 14,7%). Liikevaihdon kasvu oli 5,7% YoY, DA:n 9,7% ja :n 14,9%. Matkaviestinliittymäkanta kasvoi Q1:llä 3,8%. Koko vuoden liikevaihto ja tulosohjeistus ennallaan. SSAB AB Class B ,9 25,4 0,2 0, , ,0 134,4 279,1 33,8 194,5 0,10 0,14 0,00 SSAB toteuma: ,5 73,5 47,0 0,05 Ohjeistus: "Q2 toimitukset suuremmat kuin Q1. Hinnat nousevat raaka-ainekustannusten kanssa" Poikkeama odotuksista 7 % 164 % 190 % % 550 % Johtopäätös: Erittäin hyvä yllätys Euroopan toiminnoista ja ok ohjeistus FIM kommentti: Vajva liikevaihto ja erittäin hyvä kannattavuus. Oxelösundin seisokin jälkeinen ylösajo onnistui hyvin. Positiivinen kannattavuus yllätys syntyi Europe segmentistä. Näkymä markkinasta johdon kommenttien perusteella melko hyvä. Virallinen ohjeistus hieman epämääräinen, mutta karkeasti linjassa odotuksiin. Alandsbanken Abp C Ålandsbanken toteuma: 32,9 7,4 0,38 Ohjeistus: "Näkymät 2017:lle on esitetty vuosikertomuksessa" Poikkeama odotuksista n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Johtopäätös: Tulos oli samankaltainen kuin 4Q16 eli mielestämme neutraali. FIM kommentti: Ennusteita ei ole, mutta liikevaihto (total income) nousi 8% yoy ja 6% qoq, johtuen lähinnä erästä 'muut tuotot'. PTP (net operating profit) 7.4m laski -8% yoy, mutta nousi 16% qoq. Luottotappiot 0.5m puolittuivat qoq ja olivat -0.1m enemmän kuin yoy. Tulos oli mielestämme neutraali. Metso Oyj ,0 57,0 46,7 0, ,7 293,0 188,1 254,0 0,87 1,09 1,05 Metso toteuma: 648,0 62,1 59,4 49,0 0,23 Ohjeistus: "Liiketoimintaympäristö paranee v. verrattuna (aiemmin: "hieman parempi")" Poikkeama odotuksista 4 % 11 % 4 % 5 % -3 % Johtopäätös: Vahvat numerot Metsolta ja samalla koko vuoden näkymiä nostettu FIM kommentti: Hyvällä liikevaihdolla selvästi parempi operatiivinen liiketulos. Segmenteistä Flow Controlin tuloskasvu voimakkainta. Metson saadut tilaukset kasvoivat 11% ja olivat ennusteita vahvemmat. Yhtiö paransi sanallista ohjeistustaan ja odottaa kaivosteollisuuden palveluiden kysynnän ja Flow Controlsin tuotteiden ja palveluiden kysynnän paranevan. Ponsse Oyj ,7 9,5 9,5 9,2 0,25 517,4 513,0 55,2 57,0 58,3 55,0 1,63 1,50 0,60 Ponsse toteuma: 129,9 14,3 14,3 14,5 0,40 Ohjeistus: "Euromääräinen liikevoitto v samalla tasolla kuin (MEUR 55)" Poikkeama odotuksista 18 % 51 % 51 % 57 % 60 % Johtopäätös: Erittäin vahva alku vuodelle ja myös saadut tilaukset ok FIM kommentti: Selvästi odotuksia paremmalla liikevaihdolla vahva tulos. % Q1:llä oli 11,0% vs. konsensusennuste 8,7%. Yhtiön mukaan huoltotoiminnan liikevaihto erinomainen. Saadut tilaukset olivat MEUR 126,7, jossa kasvua YoY. Vieremän tehtaan laajennus etenee suunnitellusti. Koko vuoden ohjeistus ennallaan. Osinko Lähde: Yhtiöt, FactSet, S-Pankki (FIM)

5 , 5 1Q17-tuloskauden kalenteri 3/7 1Q17 pvm ilm.k.eriä Pretax EPS PTP PTP EPS EPS UPM-Kymmene Oyj ,6 279,0 263,0 0, , , , ,5 1,65 1,58 0,95 UPM toteuma: ,0 296,0 299,0 0,45 Ohjeistus: "Kannattavuus säilyy hyvällä tasolla vuonna 2017; 2Q17:lla huoltoseisokkeja" Poikkeama odotuksista 2 % 12 % 6 % 14 % 13 % Johtopäätös: Odotuksia parempi liikevaihto ja -tulos. Kaikki divisioonat onnistuivat 1Q17:lla. FIM kommentti: Hyvä liikevaihto ja -voitto. Kertaluontoisia arvonkorotuksia oli 9m, minkä olemme vähentäneet yhtiön raportoimasta -ilman-kertaeriä 305m:stä, eli oikaistu 296m oli noin 6% odotuksia parempi. Kaikki divisioonat onnistuivat hyvin johtaen odotuksia parempaan tulokseen. Ohjeistus 2017:lle on epämääräinen, mutta 2Q17:lle tulee seisokkeja. Vaisala Oyj Class A ,9 3,4 3,4 3,8 0,16 319,1 327,0 22,3 37,1 22,1 38,6 1,05 1,68 1,00 Vaisala toteuma: 68,4 2,6 2,6 2,0 0,09 Ohjeistus: "2017 liikevaihto 310m-340m ja 32m-42m (ohjeistus ennallaan)" Poikkeama odotuksista 2 % -23 % -23 % -47 % -43 % Johtopäätös: Liikevaihdosta huolimatta heikko. 1Q17-tilauskanta 7% yoy. Ohjeistus ennallan. FIM kommentti: Liikevaihdosta huolimatta jäi odotetusta. Myönteistä oli saatujen tilausten suuri määrä 81,5m vs. 1Q16 64,8m eli 26% yoy kasvu. Tätä kasvua selittää n. 15m verran CE-divisioonan monivuotiset palvelusopimukset. Tilauskanta kasvoi 7% yoy 130m:ään, mikä ehkä indikoi kasvua paremmin kuin saadut tilaukset. 2017:n ohjeistus ennallaan. Valmet Corp ,5 30,3 29,0 27,2 0, ,0 200,0 136,0 189,6 0,55 0,87 0,42 Valmet toteuma: 671,0 30,0 27,0 26,0 0,12 Ohjeistus: " kasvaa ja A kasvaa :n 196m:stä" Poikkeama odotuksista -2 % -1 % -7 % -4 % -8 % Johtopäätös: Odotukisa hieman heikompi 1Q17, mutta saadut tilaukset paikkaavat loppuvuonna. FIM kommentti: 1Q17 jäi hieman odotuksia heikommaksi. Yhtiö oli kuitenkin nostanut 2017 näkymiään liikevaihdon kasvuksi aiemmasta flätistä liikevaihdosta. Ohjeistuksen nosto indikoi hyviä saatuja tilauksia, jotka olivat 1Q m vs. konsensus 800m ja 1Q16 803m = hyvät saadut tilaukset kompensoivat 1Q17n heikkouden. Tilauskanta 2613m 18% yoy. Ahlstrom Oyj ,1 17,4 14,0 0, ,9 82,5 56,3 68,3 0,61 0,82 0,49 Ahlstrom toteuma: 272,7 32,4 30,7 28,3 0,38 Ohjeistus: "Ei omaa oheistusta" Poikkeama odotuksista 1 % 86 % n.a. 102 % 58 % Johtopäätös: Odotetulla liikevaihdolla erittäin vahva kannattavuus FIM kommentti: Odotetutlla liikevaihdolla erittäin vahva kannattavuus, kun liikevaihdon kasvu yhdistettynä tiukkaan kulukuriin ja operatiiviseen tehokkuuteen tuotti tulosta. Ei omaa ohjeisusta. Cargotec Oyj Class B ,5 52,6 52,6 47,0 0, ,0 261,8 169,2 240,2 1,95 2,78 0,95 Cargotec toteuma: 793,0 56,3 59,2 47,9 0,57 Ohjeistus: "L-voitto ilman uudelleenjärjestelykuluja arvioidaan paranevan v. (MEUR250)" Poikkeama odotuksista 0 % 7 % 12 % 2 % 5 % Johtopäätös: Odotuksia vahvempi kannattavuus, kun Hiab kovassa tuloskunnossa. FIM kommentti: täysin odotettu ja positiivinen yllätys. Uudet tilaukset 857MEUR odotetulla tasolla. Hiab erityisen vahva ja MacGregorin vaikea tilanne heikosta markkinasta johtuen jatkuu. Ohjelmistoliiketoiminnan (35MEUR) vahvaa kasvua 28% YoY. Ohjeistus ennallaan. Detection Technolog ,5 2,6 2,6 2,5 0,14 75,5 80,3 14,8 13,3 14,3 12,7 0,84 0,73 0,25 DeeTee toteuma: 18,9 3,7 3,7 0,20 Ohjeistus: "Kasvu jatkuu kuluvana vuonna, mutta loppuvuoden kysyntään liittyy epävarmuutta" Poikkeama odotuksista 8 % 43 % 43 % 40 % Johtopäätös: Jälleen vahvat luvut, voimakkaasta kasvusta vastasi nyt SBU-yksikkö FIM kommentti: Jälleen vahvat luvut DeeTee:ltä. Liikevaihdon kasvu 22,7% YoY ja liikevoittomarginaali 19,6% (ennuste n. 15%). Tulosta paransi osin suunniteltua matalammat T&K-kulut. Kasvu tasoittui nyt, kun MBU-liiketoiminnan (lääketeollisuus) kasvu oli 95% YoY ja SBU:n (turvallisuus) 2% kysynnän tasaantuessa. Osinko Lähde: Yhtiöt, FactSet, S-Pankki (FIM)

6 , 6 1Q17-tuloskauden kalenteri 4/7 1Q17 pvm ilm.k.eriä Pretax EPS PTP PTP EPS EPS Glaston Oyj ,3 0,1 0,1-0,1 0,00 107,1 113,5 2,8 6,0 1,5 5,4 0,01 0,02 0,00 Glaston toteuma: Ohjeistus: " " Poikkeama odotuksista FIM kommentti: Johtopäätös: Osinko Kemira Oyj ,5 39,4 39,4 33,6 0, ,0 187,2 146,0 162,4 0,60 0,82 0,53 Kemira toteuma: 610,0 32,6 34,9 26,1 0,12 Ohjeistus: "2017 operatiivinen käyttökate paranee edellisvuoden tasosta (MEUR 302,5)" Poikkeama odotuksista 2 % -17 % -11 % -22 % -25 % Johtopäätös: Heikko kannattavuus raaka-aineiden hintojen painaessa marginaaleja FIM kommentti: Hyvästä liikevaihdosta huolimatta heikko tulos. Operatiivinen käyttökate laski kaikissa segmenteissä ja marginaaleja painoi noiusseet raaka-ainehinnat. Pulp&Paperia painoi toimitushäiriöt. Oil&Mining -segmentissä Kemira on ilmoittanut hinnankorotuksista, joilla kompensoitaisiin raaka-aineiden hintojen nousua ohjeistus kuitenkin ennallaan. Ahlstrom-Munksjo O ,0 25,0 24,3 22,0 0, ,5 102,0 59,0 84,3 0,85 1,09 0,45 Munksjö toteuma: 294,3 17,4 24,6 0,20 Ohjeistus: "Ei omaa ohjeistusta" Poikkeama odotuksista -1 % -30 % 1 % 11 % Johtopäätös: Ok tulos FIM kommentti: Odotetulla liikevaihdolla odotettu tulos ilman kertaeriä, jotka syntyvät fuusiosta. Yhtiö ei anna enää omaa ohjeistusta. Orion Oyj Class B ,2 79,2 79,3 78,2 0, ,7 294,0 310,9 290,0 1,77 1,64 1,55 Orion toteuma: Ohjeistus: " " Poikkeama odotuksista Johtopäätös: FIM kommentti: Sanoma Oyj ,8 0,6 0,6-7,6-0, ,7 0,68 0,65 0,20 Sanoma toteuma: 343,8-415,9 11,4-422,4-1,76 Ohjeistus: "Rakennemuutoksilla oikaistu liikevaihto vakaa, oper. Liikevoittomarginaali yli10%" Poikkeama odotuksista -3 % % 1800 % % % Johtopäätös: Vahva operatiivinen Media Finlandissa. Ennusteella nousu painetta. FIM kommentti: jäi odotuksista, mutta operatiivinen selvä positiivinen yllätys, joskin Q1 merkitys pieni koko vuoden osalta. pettymys BeNe-segmentistä, josta TV myydään. Media Finland jälleen erittäin vahva ja oper. +72% YoY. Oppiminen vaisu, kun tilausten ajoitus vaikutti. Ohjeistusta nostettu aiemmin, mutta ennuste vain hieman yli 10%. Suominen Yhtymae O ,6 5,6 4,4 0, ,6 27,3 22,2 23,3 0,18 0,30 0,11 Suominen toteuma: Ohjeistus: " " Poikkeama odotuksista Johtopäätös: FIM kommentti: Lähde: Yhtiöt, FactSet, S-Pankki (FIM)

7 , 7 1Q17-tuloskauden kalenteri 5/7 1Q17 pvm ilm.k.eriä Pretax EPS PTP PTP EPS EPS Telia Company AB ,9 404,6 357,6 0, ,09 0,31 0,21 Telia toteuma: ,06 Ohjeistus: "DA ilman kertaeriä jatkuvista toiminnoista paik. valuutoissa v. tasolla" Poikkeama odotuksista 3 % -7 % -1 % -8 % -13 % Johtopäätös: Luvut ja ohjeistus linjassa odotusten kanssa, sakkoarvion pienentyminen positiivista FIM kommentti: Telia Q1-luvut melko hyvin linjassa ennusteiden kanssa. Käyttökate-ennuste oli SEK 6118m ja toteuma SEK 6149m. Taulukon luvut laskettu euroiksi kurssilla EUR/SEK 9,5. Paikallisin valuutoin org. kasvu oli 3,0%. Rahavirta oli vahva Q1:lla (+78% YoY) matalista investoinneista johtuen. Telia ennakoi Uzbeksitanin sakkojen olevan USD 1,0 mrd (aik. arvio 1,4). Tokmanni Group Oy ,0 2,3 2,3 0,8-0,04 775,8 821,6 49,0 55,0 34,0 49,7 0,46 0,68 0,51 Tokmanni toteuma: 156,6-7,3-5,2-8,6-0,12 Ohjeistus: "2017 hyvä lv. kasvu (avatut myymälät ja vrt. kelp. lievä kasvu). DA-% paranee" Poikkeama odotuksista -6 % -417 % -326 % % -200 % Johtopäätös: Iso liikevaihto pettymys, taustalla useita tekijöitä. jäi selvästi, ohjeistus piti FIM kommentti: Selvä liikevaihto pettymys johti isoon tulospettymykseen kausiluontoisesti vaisulla neljänneksellä. Myymäläkohtainen lv. laski -3,8% YoY. Taustalla yksi myyntipäivä vähemmän (karkauspäivä), pääsiäisen ajoittumisesta sekä leudosta talvesta. Myös nyt ratkaistut hyllysaatavuus ongelmat painoivat. Kassakuittien määrä kuitenkin +3,9%. Ohjeistus pitää. Wartsila Oyj Abp ,8 93,0 83,9 0, ,0 618,0 491,0 574,0 1,78 2,15 1,30 Wartsila toteuma: ,0 86,0 74,0 0,28 Ohjeistus: "Palveluiden ja ratkaisuiden kysynnän odotetaan pysyvän suht. muuttumattomana" Poikkeama odotuksista 1 % -15 % -8 % -12 % -23 % Johtopäätös: Vaisu tulos, mutta hyvä l-vaihto, saadut tilaukset ja Energy S.näkymää nostettu FIM kommentti: Odotetu liikevaihto ja hyvät saadut tilaukset MEUR 1413 (+11% YoY).Oikaistu liiketulos 8% alle konsenusksen, mutta Wärtsilällä heilahtelut vuosineljänneksissä voivat alla melko suuria. Tilauskertymän vahvaa kasvua selittää Services-liiketoiminnan pitkäaikaisten huoltosopimusten kasvu. Energy Solutionsin näkymäarviota nostettu ("vakaa" => "hyvä"). Amer Sports Oyj Cla ,0 40,0 40,0 27,4 0, ,0 234,8 173,0 200,0 1,08 1,24 0,62 Aspocomp Group Oy ,2 0,3 0,3 0,2 0,04 21,6 24,0 0,7 1,4 0,6 1,3 0,16 0,20 0,00 Atria Oyj Class A ,0 1,0 1,0-1,0-0, ,8 38,0 26,0 31,0 0,65 0,85 0,46 Comptel Oyj ,2 2,0 2,0 1,8 0,01 100,0 109,9 11,0 13,3 11,0 13,0 0,11 0,08 0,03 Fortum Oyj ,0 0, ,56 0,70 1,10 Huhtamaki Oyj ,0 62,0 62,0 55,1 0, ,9 291,0 239,0 263,5 1,81 2,00 0,73 Kesko Oyj Class B ,0 29,0 27,4 0, ,0 337,0 145,0 322,4 0,99 2,40 2,00 Kone Oyj Class B ,0 221,0 232,7 0, ,99 1,91 1,55 Konecranes Oyj ,5 21,2 21,2 210,0 0, ,0 192,0 62,1 252,0 0,64 3,13 1,05 Lassila & Tikanoja O ,3 7,0 7,0 6,8 0,14 661,8 677,0 51,0 53,5 50,1 53,0 1,13 1,07 0,92 Lemminkainen Corp ,0-25,7-25,7-28,4-1, ,6 57,4 49,3 45,4 1,39 1,45 0,66 Neste Corporation ,0 214,0 197,0 0, ,0 893,4 905,0 845,6 3,66 2,73 1,30 Nokia Oyj ,4 0, ,13-0,02 0,17 Nordea Bank AB shs , ,93 0,85 0,65 Outokumpu Oyj ,0 202,5 177,0 0, ,5 578,0-13,0 486,5 0,34 0,93 0,10 Osinko Lähde: Yhtiöt, FactSet, S-Pankki (FIM)

8 , 8 1Q17-tuloskauden kalenteri 6/7 1Q17 pvm ilm.k.eriä Pretax EPS QPR Software Oyj ,6 PTP PTP EPS EPS Qt Group Plc ,8-0,7-0,4-1,0-0,03 32,2 38,3-0,9-4,9-1,1-5,7-0,04-0,20 0,00 Scanfil Oyj ,0 5,2 5,2 4,8 0, ,2 0,00 0,33 0,09 SRV Yhtiot Oyj ,4 3,2 2,3 0,9-0,01 884,1 966,0 27,7 44,6 16,4 32,0 0,15 0,42 0,10 Stora Enso Oyj Class ,0 200,0 150,5 0, ,59 0,78 0,37 Tieto Oyj , ,45 1,42 1,37 YIT Oyj ,4 15,4 9,6 0, ,0 100,6 14,0 70,6 0,00 0,43 0,22 Uutechnic Group Oy ,9 0,5 0,5 0,5 0,01 36,4 40,4 0,4 2,5 0,2 2,3 0,01 0,04 0,00 Alma Media Oyj ,0 8,3 8,3 8,0 0,07 353,3 358,4 35,2 42,6 28,6 41,6 0,21 0,35 0,16 Caverion Oyj ,1 6,1 6,1 2,7 0, ,4 46,1-43,5 42,1-0,25 0,26 0,00 Cramo Oyj ,1 13,7 14,0 10,3 0,19 712,3 742,9 98,7 115,9 86,9 105,8 1,53 1,83 0,75 Digia Oyj ,5 94,4 5,2 6,2 5,3 5,4 0,19 0,19 0,08 Finnair Oyj ,0-7,7-7,7-10,5-0, ,7 106,5 75,1 105,5 0,57 0,69 0,10 Fiskars Oyj Abp ,0 23,8 23,8 30,0 0, , ,4 88,3 98,0 93,1 98,5 0,78 0,85 1,06 Martela Oyj Class A ,1 0,0 0,0 0,0 0,00 129,1 126,2 6,9 6,3 5,6 6,1 0,81 1,11 0,55 Olvi Oyj Class A ,0 5,0 4,7 5,0 0,18 321,5 331,5 40,4 43,0 40,0 41,7 1,57 1,63 0,75 Oriola Corp Class B ,0 14,0 14,0 13,0 0, ,0 62,5 54,1 57,0 0,24 0,25 0,14 Rapala VMC Oyj ,6 267,3 7,2 19,0 2,2 14,2-0,08 0,23 0,10 Raute Oyj Class A ,0 1,7 1,7 1,6 0,29 113,1 138,0 8,6 10,6 8,2 10,4 1,65 1,85 1,00 Stockmann Oyj Abp ,7-20,7-26,0-0, ,0 47,2-5,3 26,6-0,34 0,20 0,00 Tikkurila Oyj ,1 13,3 13,0 13,1 0,23 572,0 608,0 54,0 62,0 57,4 60,0 1,01 1,07 0,80 Tulikivi Oyj Class A Verkkokauppa.com O ,4 2,9 3,0 2,9 0,05 371,5 423,5 12,8 15,7 12,5 15,5 0,22 0,28 0,17 Etteplan Oyj ,0 3,0 3,0 2,9 0,09 183,9 204,2 11,9 13,8 10,2 12,8 0,34 0,41 0,16 HKScan Oyj Class A ,0-4,4-4,4-7,4-0, ,0 14,0 4,0 5,0-0,10 0,04 0,16 Neo Industrial Oyj C ,2 0,8 0,8 0,4 0,05 101, ,9 7,1 4,0 5,2 0,55 0,71 0,04 Nokian Renkaat Oyj ,5 60,5 62,5 59,0 0, ,5 351,8 298,8 339,1 1,87 2,06 1,53 Poyry Oyj ,0 0,0 0,0 0,0 0,00 529,6 530,0 6,0 12,0 3,0 7,0-0,02 0,06 0,00 Uponor Oyj Class A ,1 16,1 12,4 0, ,7 110,7 60,4 102,0 0,58 0,85 0,46 CapMan Oyj Class B ,7 10,5 10,5 9,9 0,05 28,6 31,2 15,0 21,9 11,8 20,2 0,13 0,11 0,08 Osinko Lähde: Yhtiöt, FactSet, S-Pankki (FIM)

9 , 9 1Q17-tuloskauden kalenteri 7/7 1Q17 pvm ilm.k.eriä Pretax EPS PTP PTP EPS EPS Consti Yhtiot Oyj ,3 0,7 0,6 0,2 0,03 261,6 286,0 11,0 13,0 10,0 12,0 1,05 1,23 0,54 Exel Composites Oyj ,8 1,0 1,0 1,0 0,08 73,1 80,0 1,6 4,7 0,7 4,3 0,02 0,27 0,10 F-Secure Oyj ,0 1,3 1,3 1,1 0,01 158,3 171,9 19,2 11,5 21,0 11,1 0,10 0,05 0,12 Metsa Board Corpor ,0 47,5 46,9 41,8 0, ,5 206,0 101,8 180,5 0,25 0,41 0,19 Outotec Oyj ,0 1,2 1,2-3,6-0, ,6 43,2-78,1 34,4-0,38 0,12 0,00 Technopolis Oyj ,0 21,7 20,3 16,4 0,09 172,1 178,0 89,0 92,5 64,3 71,0 0,36 0,36 0,12 Teleste Oyj ,6 1,2 1,2 1,1 0,05 259,5 253,9 15,6 13,9 14,8 13,6 0,65 0,60 0,25 Wulff Group Plc 4.5. Apetit Oyj ,9-0,1-0,1 0,1 0,01 386,5 406,0 1,5 5,7 0,7 5,1 0,19 0,79 0,70 Asiakastieto Group ,2 5,1 5,2 4,9 0,25 49,1 53,8 19,0 20,4 18,5 19,4 0,99 1,03 0,90 PKC Group Oyj ,2 9,5 9,5 8,4 0,23 845,7 925,3 21,8 34,6 15,2 30,2 0,28 0,77 0,70 Sponda Oyj ,9 42,0 41,3 29,3 0,08 259,0 265,3 168,0 172,3 136,2 120,9 0,41 0,34 0,20 Ilkka-Yhtymae Oyj ,5 2,4 2,4 1,4 0,05 39,7 38,8 7,8 11,3 7,0 10,0 0,24 0,38 0,12 Affecto Oyj ,5 116,5 6,0 7,6 6,6 0,22 0,24 0,16 Aspo Plc ,4 4,5 4,3 3,6 0,10 457,4 485,0 20,4 25,0 17,4 22,7 0,48 0,63 0,42 Ramirent Oyj ,2 7,4 7,0 4,6 0,03 665,2 692,3 59,1 72,0 28,1 58,6 0,20 0,42 0,40 Restamax Oyj ,9 0,8 0,3 0, ,0 11,1 8,0 10,1 0,35 0,44 0,30 Marimekko Oyj ,5 0,1 0,1 0,0 0,00 99,6 101,5 5,6 6,3 5,2 6,2 0,50 0,58 0,40 Raisio Oyj Class V ,5 10,0 10,0 9,9 0,05 436,3 404,0 51,0 49,0 42,4 47,0 0,12 0,23 0,17 Elecster Oyj Class A Lehto Group PLC ,9 7,1 7,0 7,1 0,10 361,8 500,2 40,4 54,0 40,2 53,8 0,55 0,73 0,22 Pihlajalinna Plc ,0 5,1 5,2 4,9 0,16 399,1 435,0 15,9 21,3 13,7 20,2 0,39 0,65 0,15 Sampo Oyj Class A ,0 426,0 425,5 0, ,95 2,75 2,30 Viking Line Abp Kotipizza Group Oyj ,6 1,4 1,4 1,2 0,15 68,7 77,5 5,5 6,7 4,5 5,9 0,54 0,75 0,50 Aktia Bank plc Class 47,8 11,5 11,5 11,5 211,3 208,0 61,2 59,0 0,74 0,71 0,60 Componenta Oyj 404,1-1,64 Efore Oyj Class A 75,4 76,1-4,8 0,3-10,4-0,6-0,22-0,01 0,00 Bittium Corporation 14,2-1,6-1,6-1,4-0,04 64,2 63,1 2,5-1,5 2,8-1,1 0,10-0,02 0,30 eq Oyj 10,1 4,9 4,9 4,9 0,11 35,4 40,7 16,2 20,1 16,2 20,1 0,35 0,43 0,50 Osinko Lähde: Yhtiöt, FactSet, S-Pankki (FIM)

10 , 10 AMEAS-FI 2Q17E 3Q17E 4Q17E 653,0 499,2 791,6 829,0 40,0-11,0 118,0 93,0 Tulos-ennen-veroja 26,0-22,4 111,3 86,0 Nettotulos 19,4-16,6 81,5 63,0 EPS 0,20-0,12 0,69 0,53 EPS ilman kertaeriä 0,20-0,12 0,70 0,54 Amer Sports 1Q17 torstaina klo Webcast klo Amer Sports - Tekninen kuva ja ennusteet AMEAS-FI E EV / 1,2 1,2 1,1 1,0 EV / DA 11,8 11,6 10,4 8,9 EV / 14,2 15,0 12,9 11,0 P / S 1,0 1,0 0,9 0,9 P / E 19,7 18,2 16,6 14,1 PEG 1,7 2,2 1,7 0,8 P / BV 2,7 2,5 2,4 2,1 P / kiinteän omais. BV 4,2 4,0 3,6 3,2 ROE 13,5 13,9 14,1 15,2 ROA 4,8 4,7 5,2 6,3 Omavaraisuusaste% 37,2 36,9 38,3 40,5 Nettovelat / DA 1,8 2,0 1,7 1,4 EPS 1,09 1,18 1,29 1,52 EPS ilman kertaeriä 1,09 1,18 1,30 1,53 Osinko per osake 0,55 0,62 0,70 0,79 Osinkotuotto% 2,6 2,9 3,3 3,7 Payout% 50,5 52,5 54,3 52,0 BV per osake 8,09 8,51 9,13 10,00 Kiinteän BV per osake 5,11 5,40 5,90 6, Myyntikate DA Tulos-ennen-veroja Nettotulos Nettotulos ilman k.eriä

11 , 11 HUH1V-FI 2Q17E 3Q17E 4Q17E 726,0 803,0 780,0 780,0 62,0 82,9 74,7 71,0 Tulos-ennen-veroja 55,1 76,7 67,8 65,0 Nettotulos 42,7 60,0 53,1 51,6 EPS 0,40 0,57 0,52 0,50 EPS ilman kertaeriä 0,40 0,57 0,52 0,50 Huhtamaki 1Q17 torstaina klo 8.00 Webcast klo Huhtamaki - Tekninen kuva ja ennusteet HUH1V-FI E EV / 1,6 1,5 1,4 1,3 EV / DA 13,2 11,5 10,5 9,4 EV / 17,8 16,3 14,9 13,4 P / S 1,3 1,3 1,2 1,1 P / E 20,7 18,7 17,1 15,5 PEG 2,3 1,7 1,8 1,5 P / BV 3,5 3,1 2,8 2,5 P / kiinteän omais. BV 8,2 7,6 5,9 4,7 ROE 17,1 16,7 16,4 16,2 ROA 5,9 6,7 6,9 7,3 Omavaraisuusaste% 39,8 39,5 42,1 45,1 Nettovelat / DA 1,7 1,8 1,6 1,2 EPS 1,65 1,83 2,00 2,20 EPS ilman kertaeriä 1,65 1,83 2,00 2,20 Osinko per osake 0,66 0,73 0,82 0,92 Osinkotuotto% 1,9 2,1 2,4 2,7 Payout% 40,1 39,9 40,8 41,8 BV per osake 9,67 10,95 12,21 13,62 Kiinteän BV per osake 4,14 4,49 5,80 7, Myyntikate DA 319,4 380,1 412,0 452,0 237,5 267,9 291,0 316,8 Tulos-ennen-veroja 180,7 239,0 263,5 289,3 Nettotulos 148,1 192,0 207,7 227,9 Nettotulos ilman k.eriä 160,0 190,0 205,0 226,0

12 , 12 KNEBV-FI 2Q17E 3Q17E 4Q17E ,5 340,0 330,0 387,8 Tulos-ennen-veroja 230,5 348,5 337,3 394,0 Nettotulos 176,5 270,0 260,0 304,1 EPS 0,34 0,53 0,51 0,59 EPS ilman kertaeriä 0,34 0,53 0,50 0,59 Kone 1Q17 torstaina klo Webcast klo Kone - Tekninen kuva ja ennusteet KNEBV-FI E EV / 2,5 2,5 2,4 2,3 EV / DA 16,4 15,6 15,8 15,1 EV / 17,7 16,9 17,1 16,2 P / S 2,7 2,7 2,6 2,6 P / E 23,6 22,5 23,3 22,4 PEG 8,4 7,1-6,2 5,1 P / BV 9,1 8,3 7,8 7,3 P / kiinteän omais. BV 21,1 16,3 16,2 14,7 ROE 38,6 36,9 33,4 32,6 ROA 13,8 12,9 12,2 12,3 Omavaraisuusaste% 34,0 35,2 36,7 37,5 Nettovelat / DA -1,1-1,2-1,4-1,5 EPS 1,90 1,99 1,92 2,00 EPS ilman kertaeriä 1,93 1,99 1,92 2,00 Osinko per osake 1,40 1,55 1,60 1,70 Osinkotuotto% 3,1 3,5 3,6 3,8 Payout% 73,7 77,9 83,4 84,9 BV per osake 4,93 5,40 5,74 6,13 Kiinteän BV per osake 2,13 2,75 2,77 3, Myyntikate DA Tulos-ennen-veroja Nettotulos Nettotulos ilman k.eriä

13 , 13 KCR1V-FI 2Q17E 3Q17E 4Q17E 714,0 793,7 810,1 974,5 21,0 43,3 45,1 82,5 Tulos-ennen-veroja 184,5 26,9 21,5 63,2 Nettotulos 176,7 16,1 12,5 38,7 EPS 0,07 0,30 0,41 0,75 EPS ilman kertaeriä 0,07 0,30 0,41 0,75 Konecranes 1Q17 torstaina klo 9.00 Webcast klo Konecranes - Tekninen kuva ja ennusteet KCR1V-FI E EV / 1,3 1,2 1,0 0,9 EV / DA 22,8 13,4 10,8 8,9 EV / #N/A 18,4 15,7 12,9 P / S 1,2 1,2 0,7 0,7 P / E 36,4 21,9 21,6 17,8 PEG 0,8 0,3 19,4 0,8 P / BV 4,5 4,6 3,1 2,5 P / kiinteän omais. BV #N/A #N/A 2,9 2,8 ROE 12,3 21,0 14,2 14,0 ROA #N/A 2,5 13,1 5,4 Omavaraisuusaste% #N/A 29,1 47,3 55,4 Nettovelat / DA 1,7 0,7 2,5 2,0 EPS 0,96 1,59 1,61 1,96 EPS ilman kertaeriä 0,96 1,59 1,61 1,96 Osinko per osake 1,05 1,05 1,05 1,05 Osinkotuotto% 3,0 3,0 3,0 3,0 Payout% 109,8 66,0 65,3 53,6 BV per osake 7,79 7,58 11,34 13,98 Kiinteän BV per osake #N/A #N/A 11,90 12, Myyntikate #N/A DA 117,0 194,0 297,5 354,0 #N/A 141,0 205,6 244,7 Tulos-ennen-veroja 100,8 62,1 229,1 166,8 Nettotulos 56,0 37,6 259,5 109,0 Nettotulos ilman k.eriä #N/A 93,0 121,0 148,1

14 , 14 NESTE-FI 2Q17E 3Q17E 4Q17E ,0 252,0 228,0 246,5 Tulos-ennen-veroja 197,0 236,0 230,0 235,0 Nettotulos 160,8 189,6 195,0 193,0 EPS 0,62 0,73 0,69 0,75 EPS ilman kertaeriä 0,62 0,74 0,69 0,76 Neste 1Q17 torstaina klo 9.00 Webcast klo Neste - Tekninen kuva ja ennusteet NESTE-FI E EV / 1,0 0,9 0,8 0,7 EV / DA 8,5 7,6 8,1 7,6 EV / 11,8 10,5 11,1 10,7 P / S 0,9 0,8 0,8 0,7 P / E 13,2 12,1 14,2 13,8 PEG #N/A 1,3-1,6 42,6 P / BV 3,1 2,6 2,3 2,1 P / kiinteän omais. BV 3,1 2,6 2,3 2,1 ROE 23,5 21,2 16,4 15,5 ROA 8,2 12,6 9,0 8,9 Omavaraisuusaste% 45,7 50,5 53,4 55,7 Nettovelat / DA 1,0 0,5 0,4 0,1 EPS 2,84 3,10 2,63 2,72 EPS ilman kertaeriä 2,84 3,10 2,82 2,83 Osinko per osake 1,00 1,30 1,30 1,30 Osinkotuotto% 2,7 3,5 3,5 3,5 Payout% 35,2 42,0 49,4 47,8 BV per osake 12,07 14,60 16,07 17,56 Kiinteän BV per osake 12,04 14,60 16,20 17, Myyntikate DA Tulos-ennen-veroja Nettotulos Nettotulos ilman k.eriä

15 , 15 NOKIA-FI 2Q17E 3Q17E 4Q17E ,2 420,3 521,0 847,0 Tulos-ennen-veroja 263,7 376,0 452,0 781,0 Nettotulos 158,2 241,1 305,0 531,0 EPS 0,03 0,04 0,06 0,09 EPS ilman kertaeriä 0,03 0,04 0,06 0,09 Nokia 1Q17 torstaina klo 8.00 Webcast klo Nokia - Tekninen kuva ja ennusteet NOKIA-FI E EV / 1,7 1,0 1,1 1,1 EV / DA 9,9 8,6 9,8 7,8 EV / 10,6 10,8 12,1 9,1 P / S 2,3 1,2 1,2 1,2 P / E 13,7 22,5 22,5 15,9 PEG 0,9-0,6-17,0 0,4 P / BV 1,9 1,4 1,5 1,5 P / kiinteän omais. BV 2,1 2,0 2,1 2,1 ROE 13,6 6,3 6,6 9,3 ROA 6,8 2,8 2,8 4,1 Omavaraisuusaste% 50,1 44,8 44,0 43,1 Nettovelat / DA -3,6-1,9-1,3-1,1 EPS 0,36 0,22 0,22 0,31 EPS ilman kertaeriä 0,36 0,22 0,22 0,31 Osinko per osake 0,26 0,17 0,17 0,19 Osinkotuotto% 5,3 3,4 3,4 3,8 Payout% 72,2 77,3 77,3 61,3 BV per osake 2,65 3,50 3,31 3,33 Kiinteän BV per osake 2,30 2,51 2,34 2, Myyntikate DA Tulos-ennen-veroja Nettotulos Nettotulos ilman k.eriä

16 , 16 OUT1V-FI 2Q17E 3Q17E 4Q17E ,0 176,5 128,5 121,0 Tulos-ennen-veroja 177,0 149,0 111,0 94,0 Nettotulos 149,0 126,0 98,0 80,5 EPS 0,39 0,31 0,23 0,19 EPS ilman kertaeriä 0,36 0,30 0,22 0,19 Outokumpu 1Q17 torstaina klo Webcast klo Outokumpu - Tekninen kuva ja ennusteet OUT1V-FI E EV / 0,9 0,9 0,7 0,7 EV / DA 32,6 17,1 6,0 6,0 EV / #N/A 115,5 8,3 9,0 P / S 0,6 0,7 0,6 0,6 P / E #N/A 27,8 9,7 10,7 PEG #N/A -0,2 0,1-1,7 P / BV 1,7 1,6 1,4 1,3 P / kiinteän omais. BV 2,2 2,1 1,7 1,5 ROE -10,4 5,9 14,8 12,2 ROA 1,6 2,4 6,6 5,6 Omavaraisuusaste% 39,6 40,3 43,4 46,2 Nettovelat / DA 9,4 4,1 1,3 1,0 EPS -0,59 0,34 0,98 0,88 EPS ilman kertaeriä -0,59 0,34 0,94 0,88 Osinko per osake 0,00 0,10 0,20 0,29 Osinkotuotto% 0,0 1,1 2,1 3,0 Payout% #N/A 29,2 20,4 32,2 BV per osake 5,60 5,80 6,62 7,22 Kiinteän BV per osake 4,40 4,60 5,70 6, Myyntikate DA Tulos-ennen-veroja Nettotulos Nettotulos ilman k.eriä

17 , 17 QTCOM-HEL 2Q17E 3Q17E 4Q17E 8,8 10,0 9,0 11,0-0,7-1,9-1,5-0,4 Tulos-ennen-veroja -1,0-2,0-1,7-0,6 Nettotulos -0,8-1,8-1,3-0,5 EPS -0,03-0,08-0,06-0,02 EPS ilman kertaeriä -0,03-0,08-0,06-0,02 Qt Group 1Q17 torstaina klo 8.00 Qt Group - Tekninen kuva ja ennusteet QTCOM-HEL E EV / 5,1 4,2 3,6 EV / DA 2 549,7 #N/A #N/A EV / #N/A #N/A #N/A P / S 5,2 4,3 3,6 P / E 281,4 #N/A #N/A PEG #N/A #N/A P / BV 17,8 10,0 20,1 P / kiinteän omais. BV 88,8 27,4 65,3 ROE 6,3-21,5-57,4 ROA -6,5-13,3-13,3 Omavaraisuusaste% 27,6 37,3 25,7 Nettovelat / DA -8,9 #N/A #N/A EPS 0,02-0,15-0,20 EPS ilman kertaeriä 0,02-0,15-0,20 Osinko per osake 0,00 0,00 0,00 Osinkotuotto% 0,0 0,0 0,0 Payout% 0,0 #N/A #N/A BV per osake 0,39 0,70 0,35 Kiinteän BV per osake 0,08 0,26 0,11 32,2 38,3 45,9 Myyntikate #N/A #N/A #N/A DA 0,1-3,7-5,4-0,9-4,9-5,9 Tulos-ennen-veroja -1,1-5,7-6,0 Nettotulos -1,9-4,5-4,6 Nettotulos ilman k.eriä 0,0-4,0-5,0

18 , 18 STERV-FI 2Q17E 3Q17E 4Q17E ,0 231,9 253,8 247,0 Tulos-ennen-veroja 142,5 188,5 208,4 199,8 Nettotulos 114,0 151,7 168,3 162,8 EPS 0,16 0,19 0,21 0,21 EPS ilman kertaeriä 0,16 0,19 0,21 0,21 Stora Enso 1Q17 torstaina klo Webcast klo Stora Enso - Tekninen kuva ja ennusteet STERV-FI E EV / 1,3 1,2 1,2 1,2 EV / DA 9,3 8,8 8,5 7,6 EV / 13,8 13,6 12,9 11,3 P / S 0,9 1,0 1,0 0,9 P / E 14,4 17,9 15,5 13,6 PEG 1,5-0,9 0,9 1,1 P / BV 1,7 1,6 1,5 1,4 P / kiinteän omais. BV 1,8 1,6 1,6 1,5 ROE 11,9 8,8 9,6 10,3 ROA 6,5 3,8 4,7 5,4 Omavaraisuusaste% 44,6 47,4 49,4 51,9 Nettovelat / DA 2,4 2,0 1,8 1,5 EPS 0,81 0,65 0,75 0,85 EPS ilman kertaeriä 0,81 0,65 0,76 0,86 Osinko per osake 0,33 0,37 0,40 0,42 Osinkotuotto% 2,8 3,2 3,4 3,6 Payout% 40,7 56,9 52,8 49,5 BV per osake 6,83 7,36 7,78 8,27 Kiinteän BV per osake 6,50 7,10 7,45 7, Myyntikate #N/A #N/A #N/A DA ,0 884,0 926, ,4 Tulos-ennen-veroja 814,0 541,0 734,0 863,9 Nettotulos 807,0 463,0 590,0 677,0 Nettotulos ilman k.eriä 639,0 508,9 604,3 677,0

19 , 19 Osinkokalenteri 2017 keväälle: Osake Irtoaminen Maksu Osinko! Outokumpu ,10 Neo Industrial ,04 Nokian Renkaat ,53 Panostaja ,04 Sanoma ,20 Outotec ,00 Lehto ,22 Takoma ,00 Alma Media ,16 Rapala VMC ,05 2 krt Ponsse ,60 Suomen Hoivatilat ,10 Citycon , krt Siili ,30 Bittium ,30 Kone ,55 DNA ,55 Piippo ,26 Incap ,00 Wärtsilä ,65 2 krt Orion ,55 Pohjois-Karjalan Kirj ,50 Nixu ,00 Amer Sports ,62 POP Revenio ,74 Kesko ,00 Elecster ,31 Fiskars ,71 2 krt Aspocomp ,00 Comptel jos ei osteta 0,04 Heeros ,00 Kesla ,10 Detection Technolog ,25 POP Consti ,54 Ilkka-Yhtymä ,12 Pöyry ,00 Konecranes ,05 Elite Varainhoito ,04 Investors House ,19 Evli Pankki ,40 Metso ,05 Elite Varainhoito ,04 POP Tulikivi ,00 Martela ,37 Metsä Board ,19 Etteplan ,16 Viking Line ,40 Norvestia ,00 Raisio ,17 Exel Composites ,10 Olvi ,75 Oriola-KD ,14 Sotkamo Silver ,00 Fortum ,10 Biohit ,00 Qt Group ,00 SRV ,10 Glaston ,00 Restamax ,30 CapMan ,09 Stockmann ,00 Innofactor ,00 Scanfil ,09 Suominen ,11 Technopolis ,12 Pihlajalinna ,15 Vincit ,12 Verkkokauppa.co , krt Tieto ,37 Tikkurila ,80 Atria ,46 Ahlstrom ,49 Valmet ,42 Aktia Pankki ,60 Huhtamäki ,73 Munksjö ,45 Apetit ,70 Aspo ,21 2 krt Saga Furs ,20 Basware ,00 Kemira ,53 Efore ,00 Saga Furs ,30 HV Digia ,08 Tokmanni ,51 F-Secure ,12 Sampo ,30 Finnair ,10 Lemminkäinen ,66 Neste ,30 Stora Enso ,37 Lassila & Tikanoja ,92 QPR Software ,03 Telia ,11 2 krt Keskisuomalainen ,50 Nordea Bank ,65 Raute ,00 Elisa ,50 Nokia ,17 Ramirent ,20 2 krt Robit ,10 HKScan ,16 Citycon ,0975 POP Talenom ,20 POP Vaisala ,00 Marimekko ,40 Fiskars ,35 YIT ,22 eq ,15 POP SSAB ,00 Wärtsilä ,65 Caverion ,00 eq ,35 Teleste ,25 Ramirent ,20 Solteq ,05 Taaleri ,22 Wulff-Yhtiöt ,10 Telia ,11 United Bankers ,00 UPM-Kymmene ,95 Yleiselektroniikka ,31 Rapala VMC ,05 2 krt Sponda ,08 3 krt Asiakastieto Group ,90 Zeeland ,08 Aspo ,21 Uponor ,46 Cramo ,75 Ålandsbanken ,60 Verkkokauppa.com Q, 3Q, 4Q 0, krt Cargotec ,95 Dovre ,01 Affecto ,16 Sponda 3 krt vuosi joista kaksi 0,12 HV Yhtiökokouspäivänä ostettaessa saa irtoavan osingon, yhtiökokousta seuraavana päivänä osinko on jo irti Ahola Transport ,01 POP = pääoman palautus, HV = hallituksen valtuutus :lle Lähde: Kauppalehti, Factset, S-Pankki (FIM)

20 , 20 Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) :00 Credit Suisse 0,33 0, :00 Svenska Handelsbanken 2,02 2, :00 TeliaSonera 0, :30 Daimler 2,15 2, :30 Kemira 0, :30 Sanoma 0,37 0, :30 Wärtsilä 0,51 0, :00 Assa Abloy 2,03 1, :00 Yara International 6,65 5, :00 Cargotec 0,72 0, :00 Atlas Copco (Metso) 3,10 3, :00 Orion 0,44 0, :00 Glaston 0,00 0, :00 Suominen 0,06 0, :45 Alfa Laval (Metso) 2,05 2, :00 GlaxoSmithKline 0,25 0, :00 Procter & Gamble (Huhtamaki) 0,94 1, New Wave (Stockmann) 1,25 0, Norske Skog (UPM, StoraEnso) -0, Ahlstrom 0,35 0, :00 Suomi / Kuluttajaluottamus 22, :00 Suomi / Työttömyysaste 9, :00 Euroalue / Consumer confidence -3,6-3, :00 Euroalue / ECB korkopäätös 0, :30 USA / Durable goods orders 1,3 1, :30 USA / Initial jobless claims :00 Saksa / Inflation, EU-harmonized 1,9 1, :00 BASF (Neste Oil, Kemira, Tikkurila) 1,80 0, :00 Clariant (Kemira, Tikkurila) 0, :00 SEB 1,82 1, :00 Huhtamaki 0,41 0, :00 Lassila&Tikanoja 0,14 0, :00 Lemminkainen -1,04 0, :00 Nordea 0, :00 Nokia 0, :00 Tieto 0,32 0, :00 YIT 0,06 0,13 Lähde: Bloomberg

21 , 21 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 9 438,1 0,8 3,3 3,6 4,9 19,2 Automobiles & Parts 573,8 0,2 5,7 0,9 0,7 14,5 iboxx Europe 222,0 0,0-0,6 0,4 1,0 2,2 OMX Helsinki Portfolio 6 400,2 0,8 3,3 3,8 4,5 21,5 Banks 184,8 0,6 8,7 3,6 3,2 17,6 iboxx Europe HY 186,8 0,1 0,3 0,8 1,1 6,4 OMX Stockholm ,0 0,5 3,8 2,3 4,6 16,4 Basic Resources 413,2 0,3 2,2 0,2-6,8 41,0 Financials, Senior 221,7 0,0-0,7 0,2 0,7 1,7 OBX 625,8 1,1 1,7 1,6-2,3 17,4 Chemicals 922,9 0,1 2,7 3,0 4,7 14,5 Financials, Subordinated 255,9 0,1 0,5 1,0 2,6 5,9 Construction & Materials 473,1 0,0 4,8 3,9 7,9 21,2 Non-Financials 230,2-0,1-0,7 0,3 0,9 1,9 Euro STOXX ,2 0,2 5,1 3,4 7,7 14,8 Financial Services 473,3 0,3 3,3 7,8 10,2 13,8 Autos 205,2 0,0-0,4 0,3 0,7 2,2 Europe STOXX ,9 0,2 2,8 2,5 5,5 11,4 Food & Beverage 646,1-0,3 0,2 1,1 6,2 3,1 Industrials 231,5-0,1-0,9 0,2 0,7 1,6 DAX ,0 0,1 3,9 2,6 5,6 21,5 Health Care 760,5 0,8 1,4 1,3 8,7 4,8 Consumer 220,7 0,0-0,7 0,2 0,7 1,7 FTSE ,6 0,2 1,8-0,9 1,6 15,8 Household Goods 882,2 0,2 1,2 3,8 11,0 17,2 Energy 219,8-0,1-0,7 0,5 1,0 2,9 Industrial Goods & Serv. 518,4 0,4 3,8 5,1 8,4 20,2 Telecom Services 248,8-0,1-0,8 0,4 1,0 1,9 S&P ,6 0,6 2,0 1,3 3,9 14,2 Insurance 280,7-0,2 3,6 1,5 3,5 9,6 Nasdaq Composite 6 025,5 0,7 3,0 2,6 6,5 23,3 Media 289,6-0,4 0,7 3,2 4,4 0,6 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 310,7 0,0-0,5 1,4-2,6 11,0 itraxx CDS Europe (IG) 66,8-2,0-10,5-7,4-1,7-4,4 Shanghai 3 141,9 0,2-0,9-3,1-0,5 6,4 Real Estate 176,0 1,1-0,2 6,2 9,3-1,5 itraxx CDS Crossover (HY) 267,4-7,4-31,8-22,8-18,9-37,0 Hang Seng ,5 0,4 3,1 0,7 5,1 15,0 Retail 315,1 0,1 1,7 1,8 2,4-1,6 Financials, Senior 75,3-4,9-19,0-11,0-8,4-11,2 Nikkei ,4 1,1 4,7 0,4-0,6 11,6 Technology 419,5 0,6 3,0 2,1 12,4 29,4 Financials, Subordinated 169,0-11,3-37,1-23,4-28,4-23,7 RTSI($) 1 120,9 0,0 4,9-0,4-3,7 20,9 Telecom 300,1 0,2 2,1-0,7 5,3-7,5 Travel & Leisure 255,0-0,8 1,5 5,2 8,8 6,7 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 288,8-1,0-0,5 0,4 7,1-2,2 CDX USA, IG 63,2-1,6-5,4-4,2-1,1-11,5 S&P ,8 0,0 2,2 1,2 4,2 CDX USA, HY 327,6-6,3-21,7-19,2-13,1-99,0 Nasdaq ,0 0,1 2,9 2,1 7,9 S&P 500 Euro STOXX ,0 0,0 4,9 3,6 9,0 Energy 505,9 0,9 0,0-0,3-8,0 0,9 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX ,0 0,0 3,8 2,2 5,3 Materials 336,5 1,6 3,9 2,3 1,3 12,9 CDX Asia, IG 94,5-1,9-8,2-1,2-17,9-46,1 Industrials 572,5 0,5 3,1 2,5 3,3 16,5 CDX Asia, HY #N/A N/A##### ##### ##### ##### ##### Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 712,3 0,8 2,3 2,6 5,1 12,5 VIX (S&P 500) 10,8-0,1-3,7-0,8-0,1-3,2 Consumer Staples 572,0 0,3 0,2 1,5 5,4 7,2 VDAX (DAX) 17,9 0,0 0,0 0,0 0,0-1,8 Health Care 863,6 0,5 1,7 0,2 7,2 4,8 VSTOXX (STOXX 50) 15,4-0,8-10,2-0,4-0,3-5,9 Financials 396,4 0,8 3,4 0,4 0,9 24,2 Info tech 922,1 0,6 2,8 2,0 8,0 28,3 Telecom Services 162,2-0,3-2,4-3,5-4,5-1,8 Lähde: Bloomberg Utilities 263,6-0,1-0,1 0,4 7,3 9,3

22 , 22 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0,358 0,000 0,001-0,001-0,004-0,016 Suomi 5v -0,11 0,055 0,18 0,01 0,17 0,05 CRB Commodity 421,2 0,2 0,0-2,6-2,7 1,2 EMU Euribor 3kk -0,329 0,000 0,002 0,001-0,001-0,077 Saksa 2v -0,68-0,001 0,13 0,07-0,03-0,18 CRB Food 326,6 0,5 0,1-2,9-5,1-10,5 EMU Euribor 12kk -0,121 0,000 0,001-0,011-0,020-0,107 Saksa 5v -0,32 0,005 0,16 0,06 0,05-0,02 CRB Metals 826,3 0,3 0,9-4,3-2,8 21,8 Saksa 10v 0,39 0,011 0,19 0,05-0,10 0,10 Baltic Dry Index ,4-10,8-13,4 33,9 63,9 USA 2v 1,29 0,015 0,11 0,02 0,06 0,47 Energia (USD) USA 5v 1,86 0,002 0,12-0,07-0,11 0,54 Brent Crude Oil 52,0-0,2-1,7-1,0-9,1 4,3 USD Libor 3kk 1,167 0,000 0,010 0,014 0,129 0,532 USA 10v 2,33 0,000 0,12-0,04-0,17 0,48 Brent jalostusmarginaali -0,44 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Natural Gas USA 3,06 0,6-3,9-5,3-10,7 6,7 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 75,3 0,0-0,5 2,1-15,3 64,7 EUR / USD 1,094 0,13 2,14 1,62 2,42-3,37 Saksa 2v (Schatz) 112,1-0,01-0,3-0,1 0,0 0,3 Sähkö, 2st Y Fut. 20,9-1,1-1,9-2,1-3,5 0,7 EUR / GBP 0,852 0,2 1,7-1,5 0,5 9,5 Saksa 5v (Bobl) 131,4-0,03-1,0-0,3-1,3 0,4 CO ECX (EUR) 5,1 0,0 0,0 9,9 3,6 1,0 EUR / CHF 1,086 0,0 1,6 1,3 1,7-1,2 Saksa 10v (Bund) 160,8-0,19-2,5-0,4-0,6-1,1 Metallit (USD) EUR / JPY 121,86 0,4 4,5 1,9-0,4-3,5 Ruostumaton teräs #N/A N/A ##### ##### ##### ##### ##### USD / CNY 6,89 0,0 0,0-0,1 0,0 6,0 Korkoerot Alumiini ,0 3,9 0,9 7,1 18,9 USD / JPY 111,39 0,3 2,3 0,3-2,7-0,1 Saksa 10v-2v 1,07 0,01 0,06-0,02-0,07 0,29 Ferrokromi 2,17 0,0 0,0-2,3-0,5 16,1 GBP / USD 1,283-0,1 0,4 3,2 1,9-11,8 USA 10v-2v 1,05-0,02 0,01-0,06-0,23 0,01 Nikkeli ,7 0,1-6,8-3,9 1,2 EUR / SEK 9,59 0,0-0,2 0,5 1,6 4,7 Saksa-USA 10v -1,94 0,01 0,07 0,09 0,08-0,38 Kupari 259 0,3 2,0-3,2-3,3 16,6 EUR / NOK 9,37 0,2 1,9 2,4 5,2 1,4 Sinkki ,1 3,2-7,8-7,1 37,2 EUR / PLN 4,23 0,1-0,7 0,0-2,8-3,6 Inflaatio-odotukset Palladium 801 0,7 3,9 0,8 8,8 32,5 EUR / RUB 61,39 0,1 1,3 0,7-4,7-16,7 Ranska 10v 1,23 0,00-0,02 0,01-0,39 0,04 Platina 953-0,2-1,6 0,0-2,6-7,0 USA 10v 1,92 0,00 0,06-0,06-0,16 0,23 Hopea 17,6-0,1-3,2-3,6 4,3 1,7 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta ,0-1,3 0,8 6,4 1,5 EUR / USD 8,2 0,1-1,3-0,8-1,0-1,3 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD) EUR / GBP 8,1 0,1-1,7-0,9-1,4-3,3 Suomi 5v n/a n/a n/a n/a n/a n/a Maissi 365,5 0,1 1,0 2,0 0,5-4,0 EUR / CHF 4,6 0,1-1,8-0,8-0,5-1,6 Saksa 5v 17,5 0,1-0,6 0,1-2,2-0,9 Vehnä 409,8 0,2-2,2-3,7-4,0-13,6 EUR / JPY 9,9 0,2-2,8-1,4-0,8-1,7 USA 5v 19,9 0,0 0,0 0,0 0,0-0,2 Soija 951,8-0,3 0,2-1,8-9,3-6,6 USD / JPY 9,4 0,3-0,2-0,1-2,6-2,1 Espanja 5v 71,2 0,4-12,1-1,2-2,0-21,4 Sokeri 469,0 0,0-0,1-3,4-12,7 1,8 EUR / SEK 6,0 0,0-0,3 0,0 0,1-1,1 Italia 5v 167,3-0,4-23,9-6,1 11,4 43,3 Puuvilla 80,7 0,0 3,9 6,0 8,8 26,0 EUR / NOK 6,8 0,0-0,4-0,4 0,2-2,5 Belgia 5v 24,7-0,6-3,7-1,8-6,6-24,3 NBSK sellu 840,1 0,0 0,0 1,7 3,9 6,4 EUR / RUB 12,6 0,0-0,7-0,3-2,0-9,7 Ranska 5v 34,0 1,3-26,2-9,8-5,6-3,8 Sanomalehtipaperi (EUR) 430,8 0,2 0,2 0,5 0,8-0,7 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0-0,1-0,3 0,8-5,6 Luonnon kumi (YEN) 261,9-0,5 14,4-2,4-20,2 36,5

23 , 23 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2017 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 2,0 2,0 1,7 1,3 1,6 USA (teollisuus) 57,2 57,7 56,0 54,5 51,7 51,7 USA 2,2 2,2 2,3 2,3 2,1 2,3 Euroalue 1,8 1,8 1,8 1,6 1,7 Euroalue (teollisuus) 56,8 55,4 55,4 54,9 52,6 51,7 Euroalue 1,6 1,6 1,5 1,5 1,3 1,6 Japani 1,6 1,6 1,0 1,3 1,3 Japani (teollisuus) 52,8 53,3 53,3 52,4 50,4 48,2 Japani 1,2 1,1 1,1 1,1 0,8 0,5 Kiina 6,9 6,8 6,7 6,7 6,7 Kiina (teollisuus) 51,8 51,6 51,3 51,4 50,4 50,2 Kiina 6,6 6,5 6,5 6,5 6,3 6,3 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 98,0 96,3 96,3 98,2 91,2 89,0 BKT ennuste 2018 USA 2,4 2,7 2,5 2,1 1,5 0,9 Euroalue -3,6-6,2-6,2-5,1-8,2-9,3 USA 2,4 2,3 2,3 2,3 2,1 2,2 Euroalue 1,5 2,0 1,8 1,1 0,4 0,0 Japani 43,9 43,2 43,1 43,0 42,8 41,4 Euroalue 1,6 1,6 1,5 1,5 1,5 1,5 Japani 0,3 0,3 0,4 0,3-0,5 0,0 Kiina 112,6 112,6 109,2 108,4 104,6 100,0 Japani 1,0 1,0 0,9 0,9 0,7 0,9 Kiina 0,9 0,8 2,5 2,1 1,9 2,3 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6,3 6,2 6,2 6,4 6,1 6,4 USA 2,5 2,5 2,5 2,5 1,7 0,7 Työttömyysaste Euroalue 1,3 1,3 1,3 1,3 1,0 1,0 Inflaatio ennuste 2017 USA 4,5 4,7 4,8 4,7 4,9 5,0 Japani 1,3 1,3 1,3 1,3 0,7 0,5 USA 2,5 2,5 2,4 2,4 2,2 2,2 Euroalue 9,5 9,5 9,6 9,6 9,9 10,2 Kiina 7,1 7,1 7,1 7,1 6,3 5,7 Euroalue 1,6 1,7 1,5 1,4 1,3 1,4 Japani 2,8 2,8 3,0 3,1 3,0 3,2 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani 0,7 0,6 0,6 0,6 0,5 1,8 Kiina 4,0 4,0 4,0 4,0 4,0 4,0 USA 6,3 6,3 6,6 7,1 7,2 6,1 Kiina 2,1 2,2 2,2 2,2 2,0 2,0 Euroalue 4,8 4,8 4,7 4,8 5,0 5,6 Ohjauskorot Japani 4,3 4,2 4,0 4,0 3,5 3,2 Työttömyys ennuste 2017 USA 1,00 1,00 0,75 0,75 0,50 0,50 Kiina 10,6 11,1 11,3 11,3 11,5 13,4 USA 4,6 4,6 4,6 4,6 4,7 4,6 Euroalue 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Vähittäismyynti Euroalue 9,4 9,4 9,6 9,6 9,8 9,9 Japani n/a n/a n/a n/a n/a n/a USA 5,2 5,1 5,9 4,4 3,3 1,7 Japani 3,0 3,0 3,0 3,0 3,0 3,1 Kiina 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 Euroalue 1,8 1,8 1,5 1,3 1,0 1,9 Kiina 4,1 4,1 4,1 4,1 4,2 4,3 Japani 0,2 0,2 1,0 0,7-1,7-1,0 Kiina 10,9 10,9 10,9 10,9 10,7 10,5 Teollisuustuotanto USA 1,5 0,3 0,0 0,8-1,2-2,4 Euroalue 1,2 1,2 0,2 2,7 1,3-0,2 Japani 4,7 4,7 3,2 3,1 1,5 0,4 Kiina 7,6 6,0 6,0 6,0 6,1 6,8 Lähde: Bloomberg