FIM Aamukatsaus. Uutisotsikot: Lyhyen ja pitkän aikavälin sijoittamisen yhdistäminen Suomen TOP-55 osakkeissa:

Transkriptio

1 , 1 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Osakemarkkinat perjantaina sivuttaisliikkeessä makrodatan vastatessa odotuksia. Kiinan asuntojen hintojen nousu alkoi jälleen kiihtyä. USA:n protektionistisempi linja sai jatkoa, kun G20-maiden julkilausumasta poistui viittaus protektionismin hillitsemiseksi. Osinkoja irti osakkeistaan tänään: Solteq 0.05 ja United Bankers Osakefutuurit perjantain tasoilla, ennakoiden tasaista avausta OMX HEXiin. Lyhyen ja pitkän aikavälin sijoittamisen yhdistäminen Suomen TOP-55 osakkeissa: Osakemarkkinat nyt melko neutraalit teknisessä (14 päivän RSI) mielessä. Fundamentti & RSI -mielessä mielenkiintoisia ovat: Olvi, Nordea, Ponsse, Kesko, Amer Sports. Hyviä myyntipaikkoja puolestaan olisivat: Basware, Orion, Outotec, Caverion, SSAB. 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 0,8 % 0,6 % 0,4 % 0,2 % 0,0 % -0,2 % -0,4 % -0,6 % Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 6 240,8 0,2 Europe STOXX ,3 0,2 S&P ,3-0,1 Nasdaq Composite 5 901,0 0,0 Shanghai 3 250,5 0,4 Hang Seng ,6 0,6 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0,329 0,000 EMU Euribor 12kk -0,109 0,002 USD Libor 3kk 1,152 0,000 Valuuttamarkkinat EUR / USD 1,077 0,29 EUR / GBP 0,868 0,20 EUR / JPY 121,32 0,24 EUR / SEK 9,48-0,03 EUR / RUB 61,66 0,41 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0,43-0,010 USA 10v 2,49-0,011 Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 69,2-1,7 itraxx CDS Crossover 275,8-3,4 itraxx CDS Sovereign 19,2 0,0 Hyödykemarkkinat CRB Commodity 434,2 0,1 Brent Crude Oil 51,6-0,3 Kulta 1 234,3 0,4

2 , 2 Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinoiden liikkeet jäivät perjantaina pieniksi eikä odotuksiin osunut makrodata tarjonnut suuntaa. Korkojen lasku jatkui ja euro vahvistui edelleen suhteessa dollariin. Aasiassa osakemarkkinat aloittivat viikon loivassa laskussa. Viikonloppuna pidetyssä G20-maiden kokouksessa oli huomattavissa USA:n uuden hallinnon kädenjälki. Yhteisesti julkaistavasta julkilausumasta puuttui nyt aiemmin mukana ollut lause protektionististen toimien välttämisestä. Tämä viittaa USA:n linjan olevan riski globaalille kaupalle. Vastaavasti Saksa ja Japani nostivat esiin EU:n ja Japanin välisen kauppasopimuksen edistämisen. Kiinan asuntomarkkinoilla alkanut hidastuminen vaikuttaa pysähtyneen ja hintojen nousu kiihtyi. Vanhojen asuntojen hinnat nousivat edellisestä kuusta 55 kaupungissa yhteensä 70 seuratusta, kun tammikuussa nousua nähtiin 51 kaupungissa. Kiinan asuntomarkkinoiden ylikuumeneminen on yksi keskeinen riski maan velkaantumiskehityksen kannalta. Perjantainen makrodata Yhdysvalloista oli melko odotettua. Maan teollisuustuotanto pysyi helmikuussa edellisen kuun tasoilla (odotus +0,2%), mutta vastaavasti edellisen kuukauden kasvulukua korjattiin 0,2% ylöspäin. Kapasiteetin käyttöaste vahvistui tasolle 75,4% (odotus 75,5%). Kuluttajaluottamuksen ennakko nousi tasolle 97,6 (odotus 97,0). Maan ennakoivat indikaattorit nousun vahvistui 0,6% MoM (odotus 0,5%). Hiljaista viikkoa värittää loppuviikosta julkaistavat ostopäällikköindeksien ennakot Edessä on uutisvirraltaan rauhallinen viikko. Keskiviikkona raportoidaan USA:n vanhojen asuntojen kaupat. Torstaina on vuorossa euroalueen kuluttajaluottamus ja USA:n uusien asuntojen kaupat. Perjantaina julkaistaan ostopäällikköindeksien ennakoita sekä USA:n kestokulutushyödykkeiden tilaukset. USA:n teollisuustuotanto - % YoY Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: Neste, Qt Group, Spirent Communications, Villeroy & Boch, E.ON, Bakkafrost. Laskut: Huhtamäki, Tokmanni, Neste, Tryg, H&M, Atos, Norsk Hydro. Lähde: Bloomberg, FactSet, S-Pankki (FIM)

3 , 3 Oikea osake oikeaan aikaan: Suomi TOP-55 FIMin Suomi -mallisalkun pisteytys sekä tekninen näkökulma yhdistettynä Lyhyellä aikavälillä vaarallinen -> <- Osakkeen 14 päivän RSI -> Suomi TOP-55 osakkeet pitkän ja lyhyen aikavälin potentiaalin mukaisessa järjestyksessä Orion Ei mielenkiintoinen pitkällä eikä lyhyellä tähtäimellä Stora Enso 75% Nokia Elisa DNA Caverion 65% Basware Sampo Lehto Telia Nokian Renkaat Outokumpu Metso Tikkurila SSAB Raisio Outotec Uponor 55% UPMCitycon Tokmanni Cargotec Metsä Board Valmet Neste Alma Media Technopolis Tieto F-Secure Cramo Bittium Sponda Finnair -100 % -80 % -60% -40 % -20 % 0 % 20 Stockmann Ramirent % 40 % 60 % 80 % 100 % Revenio Lemminkainen Konecranes Sanoma 45% Pihlajalinna Oriola-KD Wartsila Fiskars Fortum Kemira L&T Amer Sports Ei mielenkiintoinen pitkällä tähtäimellä Teknisesti ylimyyty Pitkällä aikavälillä mielestämme hyviä -> 35% <- 14 päivän RSI <50 eli ylimyyty 14 päivän RSI > 50 eli yliostettu -> YIT Aktia Huhtamaki Kone Kesko 25% Olvi <- Osakkeen pisteet FIM mallisalkkupisteytyksessä -> Mielenkiintoinen pitkällä tähtäimellä Teknisesti yliostettu Nordea Ponsse Mielenkiintoinen pitkällä tähtäimellä ja teknisesti FIMin analyysi Olemme tarkastelleet FIMin Suomi -mallisalkun pisteytystä suhteessa markkina-ajoitukseen. Ajoituksessa on käytetty RSI 14 -päivän (Relative Strenght Index) -indikaattoria, joka mittaa teknisesti onko osake yliostettu tai ylimyyty lyhyellä aikavälillä. Tarkoituksena on löytää perusteiltaan hyviä osakkeita, jotka ovat juuri nyt ylimyytyjä RSI:n mukaan. Vastaavasti vaarallisia osakkeita mielestämme ovat huonosti pisteitä saaneet osakkeet, jotka ovat tällä hetkellä yliostettuja. FIMin Suomi -mallisalkun (päivitetty ) TOP-5 osakkeet oheisessa graafissa lihavoitu sinisellä ja TOP 6-10 vain sinisellä. Vastaavasti BOTTOM-5 osakkeet ovat lihavoitu punaisella ja BOTTOM 6-10 vain punaisella. Näkemys: FIMin mallisalkkupisteytyksessä hyvin pärjänneitä sekä teknisesti halpoja (RSI < 50% eli ylimyytyjä) osakkeita ostettavaksi tällä hetkellä mielestämme olisivat seuraavat osakkeet: Olvi, Nordea, Ponsse, Kesko, Amer Sports, Finnair, Kone, Huhtamaki, L&T ja Aktia. Mielestämme nyt olisi hyvä aika myydä pois seuraavat heikosti FIMin mallisalkkupisteytyksessä pisteitä saaneet osakkeet, jotka lisäksi näyttävät teknisesti kalliilta (RSI > 50% eli yliostettuja): Basware, Orion, Outotec, Caverion, SSAB, Stora Enso, Metso, DNA, Valmet ja Cargotec. Lähde: FactSet, S-Pankki (FIM)

4 , 4 Ostopaikka: Olvi Olvi - Tekninen kuva ja ennusteet OLVAS-FI E 2018E EV / Liikevaihto EV / EBITDA EV / EBIT P / S P / E PEG P / BV P / kiinteän omais. BV #N/A ROE ROA Omavaraisuusaste% Nettovelat / EBITDA EPS EPS ilman kertaeriä Osinko per osake Osinkotuotto% Payout% BV per osake Kiinteän BV per osake #N/A Liikevaihto Myyntikate EBITDA EBIT Tulos-ennen-veroja Nettotulos Nettotulos ilman k.eriä OLVAS-FI 1Q17E 2Q17E 3Q17E 4Q17E Liikevaihto EBIT Tulos-ennen-veroja Nettotulos EPS EPS ilman kertaeriä

5 , 5 Ostopaikka: Nordea Nordea - Tekninen kuva ja ennusteet Hinta muutos edelliseen-0.51 tai-4.49% Max: Min: 7.00 Periodin muutos: 13.93% Nordea Bank AB shs Finnish Depository Receipts- Hinta Nordea Bank AB shs Finnish Depository Receipts- MA-50D Nordea Bank AB shs Finnish Depository Receipts- MA-200D Cvol: 2,449,544 Avg: 1,079,296 Volyymi, M kpl RSI FactSet, S-Pankki(FIM) Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar NDA1V-FI E 2018E EV / Liikevaihto #N/A #N/A #N/A #N/A EV / EBITDA #N/A #N/A #N/A #N/A EV / EBIT #N/A #N/A #N/A #N/A P / S P / E PEG P / BV P / kiinteän omais. BV ROE ROA Omavaraisuusaste% Nettovelat / EBITDA #N/A #N/A #N/A #N/A EPS EPS ilman kertaeriä Osinko per osake Osinkotuotto% Payout% BV per osake Kiinteän BV per osake Liikevaihto 10,140 9,927 9,915 10,196 Myyntikate #N/A #N/A #N/A #N/A EBITDA #N/A #N/A #N/A #N/A EBIT 5,183 5,127 4,984 5,381 Tulos-ennen-veroja 4,704 4,625 4,434 4,807 Nettotulos 3,662 3,766 3,409 3,694 Nettotulos ilman k.eriä 3,662 3,598 3,414 3,694 NDA1V-FI 1Q17E 2Q17E 3Q17E 4Q17E Liikevaihto 2,455 2,487 2,534 2,584 EBIT 1,226 1,237 1,285 1,273 Tulos-ennen-veroja 1,100 1,085 1,176 1,153 Nettotulos EPS EPS ilman kertaeriä

6 , 6 Ostopaikka: Ponsse Ponsse - Tekninen kuva ja ennusteet Hinta muutos edelliseen 0.28 tai 1.34% Max: Min: Periodin muutos: 5.21% 30 Ponsse Oyj- Hinta Ponsse Oyj- MA-50D Ponsse Oyj- MA-200D FactSet, S-Pankki(FIM) Cvol: 6,610 Avg: 10,306 Volyymi, M kpl RSI 0 Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar PON1V-FI E 2018E EV / Liikevaihto EV / EBITDA EV / EBIT P / S P / E PEG P / BV P / kiinteän omais. BV #N/A #N/A #N/A #N/A ROE ROA Omavaraisuusaste% Nettovelat / EBITDA EPS EPS ilman kertaeriä Osinko per osake Osinkotuotto% Payout% BV per osake Kiinteän BV per osake #N/A #N/A #N/A #N/A Liikevaihto Myyntikate #N/A #N/A #N/A EBITDA EBIT Tulos-ennen-veroja Nettotulos Nettotulos ilman k.eriä PON1V-FI 1Q17E 2Q17E 3Q17E 4Q17E Liikevaihto EBIT Tulos-ennen-veroja Nettotulos EPS EPS ilman kertaeriä

7 , 7 Ostopaikka: Amer Sports Amer Sports - Tekninen kuva ja ennusteet Hinta muutos edelliseen-0.03 tai-0.13% Max: Min: Periodin muutos:-9.90% 30 AmerSportsOyjClassA-Hinta AmerSportsOyjClassA-MA-50D AmerSportsOyjClassA-MA-200D FactSet, S-Pankki(FIM) Cvol: 120,443 Avg: 332,131 Volyymi, M kpl RSI 0 Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar AMEAS-FI E 2018E EV / Liikevaihto EV / EBITDA EV / EBIT P / S P / E PEG P / BV P / kiinteän omais. BV ROE ROA Omavaraisuusaste% Nettovelat / EBITDA EPS EPS ilman kertaeriä Osinko per osake Osinkotuotto% Payout% BV per osake Kiinteän BV per osake Liikevaihto 2,534 2,622 2,794 2,970 Myyntikate 1,146 1,214 1,294 1,369 EBITDA EBIT Tulos-ennen-veroja Nettotulos Nettotulos ilman k.eriä AMEAS-FI 1Q17E 2Q17E 3Q17E 4Q17E Liikevaihto EBIT Tulos-ennen-veroja Nettotulos EPS EPS ilman kertaeriä

8 , 8 Myyntipaikka: Basware Basware - Tekninen kuva ja ennusteet Hinta muutos edelliseen 0.00 tai 0.00% Max: Min: Periodin muutos:-4.43% 42 Basware Oyj- Hinta FactSet, S-Pankki(FIM) Cvol: Avg: 6,268 Volyymi, M kpl RSI 0 Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar BAS1V-FI E 2018E EV / Liikevaihto EV / EBITDA 43.0 #N/A #N/A 37.6 EV / EBIT 64.0 #N/A #N/A P / S P / E 83.9 #N/A #N/A PEG #N/A #N/A #N/A -2.7 P / BV P / kiinteän omais. BV 7.4 #N/A #N/A #N/A ROE ROA Omavaraisuusaste% Nettovelat / EBITDA -2.7 #N/A #N/A 1.0 EPS EPS ilman kertaeriä Osinko per osake Osinkotuotto% Payout% 0.0 #N/A #N/A 0.0 BV per osake Kiinteän BV per osake 5.08 #N/A #N/A #N/A Liikevaihto Myyntikate #N/A #N/A #N/A #N/A EBITDA EBIT Tulos-ennen-veroja Nettotulos Nettotulos ilman k.eriä BAS1V-FI 1Q17E 2Q17E 3Q17E 4Q17E Liikevaihto EBIT Tulos-ennen-veroja Nettotulos EPS EPS ilman kertaeriä

9 , 9 Myyntipaikka: Orion Orion - Tekninen kuva ja ennusteet Hinta muutos edelliseen 0.10 tai 0.20% Max: Min: Periodin muutos: 70.47% OrionOyjClassB-Hinta OrionOyjClassB-MA-50D OrionOyjClassB-MA-200D ORNBV-FI E 2018E EV / Liikevaihto EV / EBITDA EV / EBIT P / S P / E PEG #N/A P / BV P / kiinteän omais. BV ROE ROA Omavaraisuusaste% Nettovelat / EBITDA FactSet, S-Pankki(FIM) Cvol: 213,879 Avg: 229,706 Volyymi, M kpl RSI 20 Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar EPS EPS ilman kertaeriä Osinko per osake Osinkotuotto% Payout% BV per osake Kiinteän BV per osake Liikevaihto 1,016 1,074 1,107 1,150 Myyntikate EBITDA EBIT Tulos-ennen-veroja Nettotulos Nettotulos ilman k.eriä ORNBV-FI 1Q17E 2Q17E 3Q17E 4Q17E Liikevaihto EBIT Tulos-ennen-veroja Nettotulos EPS EPS ilman kertaeriä

10 , 10 Myyntipaikka: Outotec Outotec - Tekninen kuva ja ennusteet Hinta 5.67 muutos edelliseen 0.16 tai 2.91% Max: 5.96 Min: 3.05 Periodin muutos: 68.90% Outotec Oyj- Hinta Liukuva k.a. 50pv Liukuva k.a. 200pv FactSet, S-Pankki(FIM) Cvol: 910,753 Avg: 1,011,572 3 Volyymi, M kpl RSI 20 Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar OTE1V-FI E 2018E EV / Liikevaihto EV / EBITDA 12.0 #N/A EV / EBIT 22.3 #N/A P / S P / E 23.9 #N/A PEG #N/A P / BV P / kiinteän omais. BV ROE ROA Omavaraisuusaste% Nettovelat / EBITDA 0.4 #N/A EPS EPS ilman kertaeriä Osinko per osake Osinkotuotto% Payout% 0.0 #N/A BV per osake Kiinteän BV per osake Liikevaihto 1,201 1,058 1,092 1,170 Myyntikate EBITDA EBIT Tulos-ennen-veroja Nettotulos Nettotulos ilman k.eriä OTE1V-FI 1Q17E 2Q17E 3Q17E 4Q17E Liikevaihto EBIT Tulos-ennen-veroja Nettotulos EPS EPS ilman kertaeriä

11 , 11 Myyntipaikka: Caverion Caverion - Tekninen kuva ja ennusteet Hinta 7.70 muutos edelliseen 0.04 tai 0.52% Max: 9.38 Min: 5.50 Periodin muutos:-15.66% Caverion Oyj- Hinta Liukuva k.a. 50pv Liukuva k.a. 200pv FactSet, S-Pankki(FIM) Cvol: 118,945 Avg: 276,766 Volyymi, M kpl RSI 0 Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar CAV1V-FI E 2018E EV / Liikevaihto EV / EBITDA 10.8 #N/A EV / EBIT 15.3 #N/A P / S P / E 17.8 #N/A PEG 1.0 #N/A P / BV P / kiinteän omais. BV #N/A #N/A #N/A #N/A ROE ROA Omavaraisuusaste% Nettovelat / EBITDA 0.3 #N/A EPS EPS ilman kertaeriä Osinko per osake Osinkotuotto% Payout% 65.1 #N/A BV per osake Kiinteän BV per osake Liikevaihto 2,443 2,364 2,335 2,377 Myyntikate 2,443 #N/A #N/A #N/A EBITDA EBIT Tulos-ennen-veroja Nettotulos Nettotulos ilman k.eriä CAV1V-FI 1Q17E 2Q17E 3Q17E 4Q17E Liikevaihto EBIT Tulos-ennen-veroja Nettotulos EPS EPS ilman kertaeriä

12 , 12 Osinkokalenteri 2017 keväälle: Osake Irtoaminen Maksu Osinko! Sanoma ,20 Outotec ,00 Ponsse ,60 Panostaja ,04 Alma Media ,16 Rapala VMC ,05 2 krt Bittium ,30 Takoma ,00 Citycon ,13 4 krt Uutechnic Group ,00 Incap ,00 Suomen Hoivatilat ,10 DNA ,55 Fortum ,10 Nixu ,00 Kone ,55 Orion ,55 Kesko ,00 Elecster ,31 Wärtsilä ,65 2 krt Revenio ,74 Comptel jos ei osteta 0,04 Heeros ,00 Amer Sports ,62 POP Aspocomp ,00 Consti ,54 Ilkka-Yhtymä ,12 Fiskars ,71 2 krt Detection Technolog ,25 POP Elite Varainhoito ,04 Investors House ,19 Kesla ,10 Konecranes ,05 Elite Varainhoito ,04 POP Tulikivi ,00 Pöyry ,00 Metso ,05 Etteplan ,16 Viking Line ,40 Evli Pankki ,40 Metsä Board ,19 Exel Composites ,10 Olvi ,75 Martela ,37 Raisio ,17 Glaston ,00 Biohit ,00 Norvestia ,00 Sotkamo Silver ,00 Pihlajalinna ,15 Restamax ,30 Oriola-KD ,14 SRV ,10 Tikkurila ,80 Scanfil ,09 Qt Group ,00 Stockmann ,00 Aktia Pankki ,60 Vincit ,12 CapMan ,09 Technopolis ,12 Aspo ,21 2 krt Atria ,46 Suominen ,11 Tieto ,37 Efore ,00 Huhtamäki ,73 Verkkokauppa.co , krt Valmet ,42 F-Secure ,12 Saga Furs ,20 Basware ,00 Ahlstrom kevät 2017 ennen AGM 0,49 Neste ,30 Saga Furs ,30 HV Digia ,08 Apetit ,70 PKC Group jos ei osteta 0,70 Sampo ,30 Finnair ,10 Kemira ,53 Telia ,11 2 krt Stora Enso ,37 Lassila & Tikanoja ,92 Tokmanni ,51 Elisa ,50 Keskisuomalainen ,50 Nordea Bank ,65 Lemminkäinen ,66 HKScan ,16 Nokia ,17 Ramirent ,20 2 krt QPR Software ,03 Marimekko ,40 Citycon * POP Talenom ,20 POP Raute ,00 SSAB ,00 Fiskars ,35 YIT ,22 Vaisala ,00 Teleste ,25 Wärtsilä ,65 Caverion ,00 eq ,15 POP Wulff-Yhtiöt ,10 Ramirent ,20 Solteq ,05 eq ,35 Yleiselektroniikka ,31 Citycon * POP United Bankers ,00 SSH Comm. Securi ,00 Ålandsbanken ,60 Telia ,11 Sponda ,08 3 krt UPM-Kymmene ,95 Affecto ,16 Rapala VMC ,05 2 krt Uponor ,46 Asiakastieto Group ,90 Ahola Transport ,01 Aspo ,21 Cargotec ,95 Cramo ,75 Honkarakenne ,00 Citycon * POP Munksjö ,45 Dovre ,01 Nokian Renkaat ,53 Verkkokauppa.com Q, 3Q, 4Q 0, krt Outokumpu ,10 Neo Industrial ,04 Lehto ,22 Sponda 3 krt vuosi joista kaksi 0,12 HV Osingon irtoaminen osakkeesta tapahtuu yhtiökokouksesta seuraavana päivänä (yhtiökokouspäivänä ostettaessa saa vielä irtoavan osingon). POP = pääoman palautus, OJ = osakkeiden jakaminen, HV = hallituksen valtuutus 2016:lle Lähde: Kauppalehti, Factset, S-Pankki (FIM)

13 , 13 Osinkotuotot korkeusjärjestyksessä: Osinkotuotto Osinko Osake Yhtiö e e Investors House 9.74 % 3.73 % Fortum 7.70 % 4.90 % Citycon 6.26 % 5.81 % Aktia 6.22 % 5.79 % CapMan 5.96 % 5.96 % eq 5.93 % 5.93 % Nordea 5.81 % 5.99 % Telia 5.50 % 5.58 % Affecto 5.48 % 6.51 % Fiskars 5.33 % 3.77 % Sampo 5.28 % 5.51 % Ilkka-Yhtymä 5.23 % 6.97 % Tieto 5.22 % 5.33 % Ramirent 5.15 % 5.15 % Tokmanni 5.08 % 4.88 % Sponda 5.00 % 5.00 % Apetit 4.96 % 4.96 % L&T 4.93 % 5.09 % Raute 4.90 % 5.15 % Raisio 4.84 % 5.13 % Bittium 4.82 % 4.82 % Asiakastieto 4.80 % 5.07 % Restamax 4.80 % 5.36 % Aspo 4.78 % 4.89 % HKScan 4.76 % 4.76 % Elisa 4.75 % 4.99 % Martela 4.67 % 4.67 % DNA 4.65 % 5.07 % Kesko 4.63 % 5.09 % Panostaja 4.57 % 5.71 % Kemira 4.42 % 4.42 % UPM-Kymmene 4.25 % 4.30 % Tikkurila 4.21 % 4.48 % Atria 4.11 % 4.46 % Digia 2.70 % 3.72 % Nokian Renkaat 4.09 % 4.28 % Wartsila 2.67 % 2.77 % Kotipizza 4.05 % 4.85 % Scanfil 2.59 % 3.16 % Marimekko 3.99 % 4.49 % Sanoma 2.44 % 3.66 % Technopolis 3.92 % 4.25 % Revenio 2.39 % 3.07 % Neste 3.82 % 3.82 % Finnair 2.37 % 2.37 % Metso 3.78 % 3.78 % Verkkokauppa.com 2.36 % 2.71 % F-Secure 3.75 % 3.13 % Talenom 2.26 % 2.82 % Cramo 3.74 % 4.24 % Rapala VMC 2.23 % 2.23 % Kone 3.73 % 3.85 % Etteplan 2.23 % 2.65 % Stora Enso 3.69 % 3.78 % SRV 2.17 % 3.04 % Consti 3.58 % 4.97 % Huhtamaki 2.15 % 2.45 % Oriola-KD 3.56 % 3.82 % Cargotec 2.09 % 2.31 % Lemminkainen 3.55 % 3.82 % Lehto 1.76 % 2.39 % Nokia 3.53 % 3.53 % Detection Technolog1.70 % 2.11 % YIT 3.38 % 3.76 % Vincit 1.57 % 2.28 % Ahlstrom 3.31 % 3.38 % Suomen Hoivatilat 1.34 % 1.82 % Orion 3.30 % 2.98 % Outokumpu 1.08 % 2.17 % Konecranes 3.15 % 3.15 % Pihlajalinna 0.84 % 1.24 % Exel Composites 3.13 % 3.61 % Robit 0.56 % 0.78 % Vaisala 3.10 % 3.25 % Aspocomp 0.00 % 0.80 % Metsa Board 3.08 % 3.57 % Basware 0.00 % 0.00 % Solteq 3.07 % 3.68 % Caverion 0.00 % 2.77 % Alma Media 3.02 % 3.58 % Comptel 0.00 % 1.56 % PKC 3.00 % 3.04 % Efore 0.00 % 0.00 % Munksjo 2.95 % 3.28 % Glaston 0.00 % 1.23 % Valmet 2.92 % 3.34 % Innofactor 0.00 % 0.00 % Uponor 2.89 % 3.43 % Nixu 0.00 % 1.45 % Teleste 2.88 % 2.88 % Outotec 0.00 % 0.63 % Ponsse 2.82 % 3.20 % Poyry 0.00 % 0.30 % Amer Sports 2.81 % 3.17 % Qt Group 0.00 % 0.00 % Orava 2.80 % % SSAB 0.00 % 1.63 % Olvi 2.80 % 2.98 % Stockmann 0.00 % 0.63 % United Bankers 2.79 % 4.18 % Tecnotree 0.00 % 0.00 % Suominen 2.75 % 3.00 % Uutechnic 0.00 % 0.00 % Lähde: Kauppalehti, Factset, S-Pankki (FIM)

14 , 14 Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) :00 Suomi / Työttömyysaste 9, :00 AMEC (Pöyry) 0, :15 Nike (Amer Sports) 0,52 0, BMW 2,14 2, Talvivaara 0, :00 Kingfisher (Kesko) :30 USA / Initial jobless claims :00 USA / New home sales 1,8 3, :00 Euroalue / Consumer confidence -5,8-6, :00 Euroalue / PMI composite (MoM) 55,8 56, :00 Euroalue / PMI Manufacturing (MoM) 55,3 55, :30 USA / Durable goods orders 1,2 2, :30 Salzgitter (Rautaruukki) 0,36 0, :00 Suomi / Kuluttajaluottamus 20, :00 Saksa / IFO business climate 111, RNB Retail and Brands (Stockmann) 1, :00 USA / Consumer confidence 113,0 114, :30 USA / GDP (QoQ) 1,9 1, :00 Saksa / Inflation, EU-harmonized 2, :00 Hennes & Mauritz (Stockmann) 1,45 3, Componenta -0,03 0, :00 Kiina / PMI 51,2 51, :00 Euroalue / Core CPI (YoY) 0, :30 USA / Personal spending 0,2 0, :55 Saksa / Unemployment change, season. adj. -14, :30 USA / Private income 0,4 0, :00 USA / Chicago Purchasing Managers Index 57,0 57, :00 USA / U. of Michigan confidence 97, Research in Motion (Nokia) 0,00 0, Cencorp Tecnomen -0, :00 USA / Construction spending -1, :00 USA / ISM manufacturing 57,0 57, :00 Euroalue / PPI 3, :00 Euroalue / Retail sales (YoY) 1, :00 USA / Factory orders 1, :00 USA / ISM non-manufacturing 57,0 57,6 Lähde: Bloomberg

15 , 15 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 9 216,0 0,2 1,4 2,2 4,3 12,9 Automobiles & Parts 562,8-0,5 0,7 1,6 3,3 11,9 iboxx Europe 220,8 0,0 0,2-0,3 0,1 2,5 OMX Helsinki Portfolio 6 240,8 0,2 1,4 2,0 4,2 15,5 Banks 178,8-0,6 0,0 2,1 4,1 16,1 iboxx Europe HY 185,4 0,0 0,0-0,1 1,3 7,8 OMX Stockholm ,0-0,5-0,2 0,9 2,7 13,9 Basic Resources 436,7 0,5 8,4-1,5 12,5 57,5 Financials, Senior 220,8 0,0 0,2-0,4 0,0 1,8 OBX 633,0 0,1 0,7 2,6 3,2 19,3 Chemicals 893,2 0,1 0,8 1,3 4,1 16,4 Financials, Subordinated 252,1 0,1 0,4 0,7 1,4 5,7 Construction & Materials 454,2 0,5 1,3 3,6 7,8 19,7 Non-Financials 229,1 0,0 0,2-0,4-0,1 2,3 Euro STOXX ,4 0,2 0,9 4,2 5,8 12,7 Financial Services 442,7 0,1 1,4 1,2 6,7 9,3 Autos 204,7 0,0 0,1-0,4 0,4 2,6 Europe STOXX ,3 0,2 1,4 2,2 5,2 10,7 Food & Beverage 642,5 0,7 2,5 2,5 5,8 3,4 Industrials 230,7 0,0 0,3-0,5-0,2 1,9 DAX ,2 0,1 1,1 2,9 5,9 21,6 Health Care 753,2 0,1 0,5 1,0 6,5 9,2 Consumer 220,1 0,0 0,2-0,5 0,0 2,3 FTSE ,0 0,1 1,1 1,7 5,8 20,0 Household Goods 854,0 0,4 1,7 4,1 11,6 14,2 Energy 218,5 0,0 0,2-0,4 0,0 3,5 Industrial Goods & Serv. 493,8 0,2 2,0 3,1 6,6 16,8 Telecom Services 247,2 0,0 0,3-0,4-0,4 1,9 S&P ,3-0,1 0,2 1,2 5,1 16,0 Insurance 278,2 0,0 1,4 3,0 4,2 8,6 Nasdaq Composite 5 901,0 0,0 0,7 1,1 8,1 23,0 Media 278,1 0,3 0,5-1,3-0,5-6,1 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 309,3 0,1 0,4 0,8-2,3 13,6 itraxx CDS Europe (IG) 69,2-1,7-2,6-4,6-2,2-1,6 Shanghai 3 250,5 0,4 0,4 0,3 4,8 7,7 Real Estate 168,7 0,5 2,5-0,8 2,1-5,5 itraxx CDS Crossover (HY) 275,8-3,4-7,5-21,5-14,3-32,8 Hang Seng ,6 0,6 2,6 1,3 12,5 18,2 Retail 309,3 0,4 0,4 0,1-0,7-4,0 Financials, Senior 85,3-0,6-1,2-7,0-9,4 5,0 Nikkei ,6 0,0-0,6 1,4 0,1 16,7 Technology 408,7 0,4 1,9 4,9 11,5 22,3 Financials, Subordinated 190,9-1,8-5,2-25,9-30,7 0,1 RTSI($) 1 118,5 0,6 4,6-2,8-2,1 26,6 Telecom 302,6 0,9 1,7 5,6 3,4-8,1 Travel & Leisure 242,8 0,5 1,0 1,6 3,6-0,1 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 280,7 0,2 1,3 2,5 2,9-3,1 CDX USA, IG 61,4-1,0-2,6-2,1-6,6-23,3 S&P ,1-0,1 0,0 1,2 4,9 CDX USA, HY 321,5-1,7-12,3 0,2-34,7-109,0 Nasdaq ,8-0,1 0,1 1,5 9,1 S&P 500 Euro STOXX ,0-0,1 0,7 3,9 5,4 Energy 511,8-0,1 0,3-2,2-8,7 8,1 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX ,5-0,2 0,5 1,9 5,2 Materials 329,4 0,5 0,9 0,4 4,0 15,5 CDX Asia, IG 86,2-3,6-10,4-15,5-37,0-44,6 Industrials 564,6 0,4 0,2-0,2 3,7 16,5 CDX Asia, HY #N/A N/A##### ##### ##### ##### ##### Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 695,8 0,1 0,9 1,0 5,4 12,1 VIX (S&P 500) 11,3 0,1-0,4-0,2-0,4-2,7 Consumer Staples 566,5-0,2 0,3 1,3 5,5 4,9 VDAX (DAX) 17,9 0,0 0,0 0,0 0,0-1,7 Health Care 869,9-0,5-0,7 2,3 8,6 12,3 VSTOXX (STOXX 50) 11,2-0,4-4,2-3,7-4,0-9,5 Financials 406,9-1,1-0,9 0,3 4,6 32,6 Info tech 904,4 0,1 0,8 2,6 10,2 24,9 Telecom Services 172,3 0,5 1,3 2,2-1,7 1,4 Lähde: Bloomberg Utilities 260,2 0,6 1,3 3,8 5,3 5,3

16 , 16 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0,353 0,001-0,001 0,002 0,001-0,008 Suomi 5v -0,08-0,022 0,00 0,31 0,36 0,09 CRB Commodity 434,2 0,1 0,6 0,3 1,8 8,6 EMU Euribor 3kk -0,329 0,000 0,000 0,000-0,016-0,094 Saksa 2v -0,78-0,002 0,03 0,07 0,01-0,30 CRB Food 339,2-0,4-0,7-2,1-1,0-3,0 EMU Euribor 12kk -0,109 0,002 0,000 0,000-0,028-0,106 Saksa 5v -0,33-0,001-0,02 0,16 0,16-0,03 CRB Metals 871,7 0,9 3,5 3,9 6,9 36,6 Saksa 10v 0,43-0,010-0,05 0,13 0,16 0,20 Baltic Dry Index ,0 10,1 61,4 29,0 202,8 USA 2v 1,31-0,002-0,06 0,12 0,10 0,44 Energia (USD) USA 5v 2,01-0,008-0,13 0,11-0,03 0,63 Brent Crude Oil 51,6-0,3 0,5-8,4-9,6 11,4 USD Libor 3kk 1,152 0,000 0,031 0,099 0,158 0,527 USA 10v 2,49-0,011-0,14 0,08-0,07 0,57 Brent jalostusmarginaali -0,44 0,0 0,0 0,0 0,0-126,3 Natural Gas USA 2,91-1,4-4,4-1,5-9,6 13,2 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 74,9 0,2-0,7-8,5-15,9 60,6 EUR / USD 1,077 0,29 1,09 1,46 3,67-4,20 Saksa 2v (Schatz) 112,2 0,00-0,1-0,3-0,1 0,4 Sähkö, 2st Y Fut. 21,5 0,0 1,2-0,7 1,4 1,7 EUR / GBP 0,868 0,2-0,5 1,9 3,3 10,9 Saksa 5v (Bobl) 131,3 0,00 0,1-2,8-2,0 0,4 CO ECX (EUR) 5,5 0,0 0,0 11,1 13,4 8,3 EUR / CHF 1,073 0,1 0,0 0,8 0,4-1,6 Saksa 10v (Bund) 159,8 0,00 0,6-4,8-3,2-2,6 Metallit (USD) EUR / JPY 121,32 0,2-0,9 1,1-0,9-3,6 Ruostumaton teräs #N/A N/A ##### ##### ##### ##### ##### USD / CNY 6,91 0,0-0,1 0,4-0,7 6,5 Korkoerot Alumiini ,8 2,2 2,0 10,9 26,4 USD / JPY 112,65 0,0-1,9-0,4-4,4 0,6 Saksa 10v-2v 1,20-0,01-0,08 0,06 0,15 0,49 Ferrokromi 2,22 0,0 0,0 2,8 1,8 18,8 GBP / USD 1,241 0,1 1,5-0,4 0,3-13,6 USA 10v-2v 1,18-0,01-0,08-0,05-0,17 0,13 Nikkeli ,4 3,9-7,2-5,6 18,4 EUR / SEK 9,48 0,0-0,5 0,0-2,4 2,4 Saksa-USA 10v -2,06 0,00 0,09 0,05 0,22-0,38 Kupari 268 0,0 2,4-1,0 7,2 17,0 EUR / NOK 9,09-0,1-0,4 2,8 0,6-3,9 Sinkki ,9 7,0 2,5 11,1 56,3 EUR / PLN 4,28 0,1-1,0-0,8-2,8 0,6 Inflaatio-odotukset Palladium 778 1,2 4,3-0,2 14,5 31,9 EUR / RUB 61,66 0,4-1,6 0,3-3,4-19,2 Ranska 10v 1,32 0,00-0,01-0,03-0,22 0,23 Platina 967 0,5 2,8-3,8 4,7-1,5 USA 10v 2,02 0,00 0,00 0,00 0,10 0,36 Hopea 17,4 0,3 2,9-3,4 8,5 10,0 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta ,4 2,5-0,3 9,0-0,8 EUR / USD 9,0 0,1-0,3-1,5-1,9-0,4 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD) EUR / GBP 9,0 0,2-0,5-1,7-1,3-1,8 Suomi 5v n/a n/a n/a n/a n/a n/a Maissi 370,0 0,7 4,4 0,5 5,6 0,1 EUR / CHF 6,0 0,1-0,5-1,6-0,2-0,9 Saksa 5v 20,2 0,1 1,0-2,9-3,1 2,9 Vehnä 440,8 1,0 6,9-0,1 9,3-5,5 EUR / JPY 11,7 0,2-1,1-2,3-0,3 2,2 USA 5v 19,9 0,0 0,0 0,0 0,0 0,5 Soija 1 008,0 0,8 1,2-2,4 0,3 11,8 USD / JPY 9,6 0,1-0,6-2,1-3,0-0,1 Espanja 5v 74,2 1,4 5,4-3,1-5,9-12,8 Sokeri 509,5 0,0-0,7-8,1 3,4 11,3 EUR / SEK 6,4 0,1-0,1-0,1-0,4-0,6 Italia 5v 183,1 1,8 14,9-4,4 27,8 68,6 Puuvilla 78,5 0,2 2,2 6,9 13,3 35,0 EUR / NOK 7,3 0,1-0,2-0,1-0,5-2,9 Belgia 5v 29,7 0,1-2,0-4,9-4,0-17,2 NBSK sellu 825,7 0,0 0,4 1,1 2,1 4,5 EUR / RUB 13,0 0,0-0,8-0,7-2,1-12,1 Ranska 5v 56,7 1,0 16,3 0,7 18,4 25,4 Sanomalehtipaperi (EUR) 428,5 0,0-0,1-0,1 0,1-1,7 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 19,2 0,0 0,6-1,6-0,6-7,0 Luonnon kumi (YEN) 287,0 0,0 0,2-12,0 7,5 73,8

17 , 17 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2016 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 1,9 1,7 1,3 1,6 1,9 USA (teollisuus) 57,7 56,0 54,5 53,5 49,4 49,7 USA 1,6 1,6 1,6 1,6 1,5 2,1 Euroalue 1,7 1,8 1,6 1,7 2,0 Euroalue (teollisuus) 55,4 55,2 54,9 53,7 51,7 51,2 Euroalue 1,7 1,6 1,6 1,6 1,5 1,5 Japani 1,6 1,0 1,3 1,3 2,6 Japani (teollisuus) 53,3 52,7 52,4 51,3 49,5 50,1 Japani 1,0 1,0 1,0 0,9 0,6 0,7 Kiina 6,8 6,7 6,7 6,7 6,8 Kiina (teollisuus) 51,6 51,3 51,4 51,7 50,4 49,0 Kiina 6,7 6,7 6,7 6,7 6,5 6,5 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 97,6 96,3 98,2 98,2 89,8 91,0 BKT ennuste 2017 USA 2,7 2,5 2,1 1,7 1,1 1,0 Euroalue -6,2-4,8-5,1-6,2-8,5-8,8 USA 2,2 2,3 2,3 2,2 2,2 2,3 Euroalue 2,0 1,8 1,1 0,6 0,2-0,2 Japani 43,1 43,2 43,1 40,9 42,0 40,1 Euroalue 1,6 1,5 1,5 1,4 1,3 1,6 Japani 0,4 0,4 0,3 0,5-0,5 0,2 Kiina 108,6 108,6 108,6 108,6 105,6 104,4 Japani 1,1 1,1 1,0 1,0 0,8 0,6 Kiina 0,8 2,5 2,1 2,3 1,3 2,3 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6,5 6,5 6,4 6,5 6,3 6,3 USA 2,4 2,4 2,4 2,2 1,4 0,7 Työttömyysaste Euroalue 1,4 1,4 1,4 1,3 1,0 1,2 Inflaatio ennuste 2016 USA 4,7 4,8 4,7 4,6 4,9 4,9 Japani 1,3 1,3 1,3 1,1 0,5 0,6 USA 1,3 1,3 1,3 1,3 1,2 1,3 Euroalue 9,6 9,6 9,6 9,7 9,9 10,3 Kiina 7,3 7,3 7,3 7,0 6,3 5,9 Euroalue 0,2 0,2 0,2 0,2 0,3 0,3 Japani 3,0 3,0 3,1 3,1 3,1 3,2 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani -0,1-0,1-0,2-0,2-0,2 0,3 Kiina 4,0 4,0 4,0 4,0 4,1 4,1 USA 6,4 6,6 7,1 7,3 7,2 5,7 Kiina 2,0 2,0 2,0 2,0 2,0 1,7 Euroalue 4,7 4,7 4,8 4,9 5,0 5,5 Ohjauskorot Japani 4,2 4,0 4,0 3,9 3,3 3,2 Työttömyys ennuste 2016 USA 1,00 0,75 0,75 0,75 0,50 0,50 Kiina 11,1 11,3 11,3 11,4 11,4 13,3 USA 4,9 4,9 4,9 4,9 4,8 4,8 Euroalue 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Vähittäismyynti Euroalue 10,1 10,1 10,1 10,1 10,2 10,2 Japani n/a n/a n/a n/a n/a n/a USA 5,7 6,0 4,4 3,9 2,2 3,5 Japani 3,1 3,1 3,1 3,1 3,2 3,2 Kiina 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 Euroalue 1,2 1,2 1,2 2,7 1,2 2,7 Kiina 4,1 4,1 4,1 4,1 4,1 4,2 Japani 1,0 1,0 0,7 1,7-2,2 0,4 Kiina 10,9 10,9 10,9 10,8 10,6 11,1 Teollisuustuotanto USA 0,3 0,2 0,7-0,4-1,1-1,4 Euroalue 0,6 0,6 2,5 3,3 2,4 0,7 Japani 3,7 3,7 3,2 4,6 4,5-1,2 Kiina 6,0 6,0 6,0 6,2 6,3 5,9 Lähde: Bloomberg

18 , 18 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 17,4x 22,0x 2,3x 2,5 % Autoteollisuus STOXX 600 8,5x 10,8x 1,3x 3,4 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0,2 % 408,2x 0,6 % Suomi HEX 25 17,7x 23,1x 2,1x 4,0 % Pankit STOXX ,5x 47,3x 0,9x 4,3 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 2,6 % 39,1x 0,5 % Ruotsi OMX 30 16,3x 19,0x 2,3x 3,7 % Perusraaka-aineet STOXX ,1x 24,4x 1,5x 3,7 % Pohjoismaat VINX 30 16,7x 21,1x 2,3x 3,7 % Kemikaalit STOXX ,6x 22,1x 2,6x 2,8 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 14,0x 20,0x 1,8x 2,9 % Rakennus STOXX ,1x 22,7x 2,0x 2,8 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 4,6 % 21,6x 2,6 % Eurooppa STOXX ,5x 26,3x 1,8x 3,5 % Rahoitus STOXX ,3x 17,1x 1,7x 3,3 % Euroalue STOXX 50 14,8x 19,9x 1,6x 3,5 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX ,1x 28,8x 3,4x 2,8 % USA S&P ,4x 21,7x 3,1x 2,1 % Terveydenhuolto STOXX ,0x 28,0x 3,8x 3,0 % Japani Nikkei 18,4x 22,9x 1,8x 1,7 % Kulutustavarat STOXX ,8x 23,9x 4,7x 2,8 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX ,9x 28,2x 3,4x 2,7 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX ,4x 13,0x 1,2x 4,8 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 12,9x 16,1x 1,7x 2,6 % Media STOXX ,5x 37,0x 3,1x 3,4 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 13,5x 15,2x 1,6x 2,5 % Öljy ja kaasu STOXX ,9x 65,8x 1,2x 5,0 % Itä-Eurooppa CECEEUR 12,6x 14,9x 1,4x 3,3 % Kiinteistöt STOXX ,3x 10,6x 1,0x 3,9 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 14,0x 27,7x 1,9x 3,0 % Vähittäismyynti STOXX ,7x 23,2x 2,4x 3,0 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 11,9x 14,7x 1,7x 3,8 % Teknologia STOXX ,7x 36,4x 3,0x 1,7 % Afrikka MSCI EFM Afr. 17,0x 19,7x 2,4x 3,1 % Telekommunikaatio STOXX ,7x 196,7x 1,8x 4,5 % Kiina Shanghai Comp. 13,7x 18,4x 1,8x 2,0 % Matkustus STOXX ,5x 17,8x 2,6x 2,6 % Venäjä RTSI $ 6,3x 9,1x 0,9x 5,1 % Yhdyskuntapalvelut STOXX ,6x 43,8x 1,6x 5,0 % Brasilia Bovespa 12,0x 34,5x 1,6x 3,6 % USA Intia Sensex 20,6x 21,9x 2,9x 1,5 % Rahoitus S&P ,7x 16,6x 1,4x 1,8 % Kulutustavarat S&P ,6x 20,8x 5,1x 1,5 % Päivittäistavarat S&P ,0x 22,4x 5,4x 2,7 % Energia S&P ,9x 119,7x 2,0x 2,8 % Terveydenhuolto S&P ,4x 19,7x 3,9x 1,7 % Teollisuus S&P ,8x 20,3x 4,7x 2,2 % Teknologia S&P ,5x 23,8x 4,9x 1,4 % Perusteollisuus S&P ,7x 19,9x 4,0x 2,1 % Telekommunikaatio S&P ,2x 16,9x 2,9x 4,7 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P ,1x 18,1x 2,0x 3,6 %

19 , 19 ETF- ja ETC -tuotteiden perustiedot Luokka Osake Maantieteellinen allokaatio Toimialasektorit Kehittyneet markkinat Kehittyvät markkinat Yhdysvallat (S&P 500) Eurooppa (ICB - Supersectors) Globaali (GICS) Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kehittyneet markkinat ishares MSCI World (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.50 % Suomi Seligson OMX Helsinki 25 EUR Fyysinen Osinko 0.16 % Ruotsi XACT OMXS30 SEK Fyysinen Osinko 0.30 % Pohjoismaat XACT NORDIC 30 SEK Fyysinen Osinko 0.40 % Saksa ishares DAX EUR Fyysinen Kasvu 0.17 % Eurooppa ishares MSCI Europe (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.35 % Euroalue db x-trackers Euro Stoxx 50 EUR Synteettinen Kasvu 0.00 % USA Vanguard Total Stock Market ETF USD Fyysinen Osinko 0.05 % USA (S&P 500) ishares Core S&P 500 ETF USD Fyysinen Osinko 0.07 % USA (Dow Jones) SPDR Dow Jones Industrial Average USD Fyysinen Osinko 0.18 % Japani ishares Core MSCI Japan EUR Fyysinen Kasvu 0.20 % Kehittyvät markkinat ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR Fyysinen Kasvu 0.67 % Kehittyvät markkinat (pienet) ishares MSCI Emerging Markets SmallCap EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Aasia ilman Japania MSCI AC Asia Ex Japan TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % BRIC ishares FTSE BRIC 50 EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Itä-Eurooppa Lyxor ETF Eastern Europe EUR Synteettinen Kasvu 0.50 % Latinalainen Amerikka db x-trackers MSCI Latin America TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Afrikka Africa Index ETF USD Fyysinen Osinko 0.84 % Frontier markkinat db x-trackers S&P Select Frontier EUR Synteettinen Kasvu 0.95 % Brasilia db x-trackers MSCI Brazil TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Intia db x-trackers S&P CNX NIFTY EUR Synteettinen Kasvu 0.85 % Kiina db x-trackers FTSE CHINA 25 EUR Synteettinen Kasvu 0.60 % Kiina (pienet) Guggenheim China Small Cap ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Venäjä Lyxor ETF Russia EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Turkki ishares MSCI Turkey EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Autoteollisuus STOXX Europe 600 Opt. Automobiles & Parts Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Pankit STOXX Europe 600 Opt. Banks Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Perusraaka-aineet STOXX Europe 600 Opt. Basic Resources Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kemikaalit STOXX Europe 600 Opt. Chemicals Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rakennus STOXX Europe 600 Opt. Construction & Materials Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rahoitus STOXX Europe 600 Opt. Financial Services Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Elintarvikkeet ja virvoitusjuomat STOXX Europe 600 Opt. Food & Beverage Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Terveydenhuolto STOXX Europe 600 Opt. Health Care Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat STOXX Europe 600 Opt. Pers. & Househ. Goods Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teollisuustarvikkeet ja -palvelut STOXX Europe 600 Opt. Industrial Goods & Serv. Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vakuutus STOXX Europe 600 Opt. Insurance Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Media STOXX Europe 600 Opt. Media Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Öljy ja kaasu STOXX Europe 600 Opt. Oil & Gas Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vähittäismyynti STOXX Europe 600 Opt. Retail Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teknologia STOXX Europe 600 Opt. Technology Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Telekommunikaatio STOXX Europe 600 Opt. Telecommunications Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Matkustus STOXX Europe 600 Opt. Travel & Leisure Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Yhdyskuntapalvelut STOXX Europe 600 Opt. Utilities Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat Consumer Discretionary Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Päivittäistavarat Consumer Staples Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Energia Energy Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Pankki ja rahoitus Financials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Terveydenhuolto Health Care Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teollisuus Industrial Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Perusteollisuus Materials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teknologia Technology Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Yhdyskuntapalvelut Utilities Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Kulutustavarat ishares S&P Global Consumer Discretionary USD Fyysinen Osinko 0.48 % Päivittäistavarat ishares S&P Global Consumer Staples USD Fyysinen Osinko 0.48 % Energia ishares S&P Global Energy USD Fyysinen Osinko 0.48 % Pankki ja rahoitus ishares S&P Global Financials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Terveydenhuolto ishares S&P Global Healthcare USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teollisuus ishares S&P Global Industrial USD Fyysinen Osinko 0.48 % Perusteollisuus ishares S&P Global Materials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teknologia ishares S&P Technology USD Fyysinen Osinko 0.48 % Telekommunikaatio ishares S&P Telecommunications USD Fyysinen Osinko 0.48 % Yhdyskuntapalvelut ishares S&P Utilities USD Fyysinen Osinko 0.48 % Hall. palk. Luokka Osake Korko Hyödykkeet (ETC) Sijoitustyylit Erik.alat. & teemat Yrit.lainat Valtioiden joukkovelkakirjat Jalometallit Perusmetal. Maatalous Energia Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kiinteistöt ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Kestäväkehitys ishares EURO STOXX Sustainability 40 EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Vesi ishares S&P Global Water Fund EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Puhdas energia ishares S&P Global Clean Energy EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Aurinkoenergia Guggenheim Solar ETF USD Fyysinen Osinko 0.70 % Lithium Global X Lithium ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Private equity db x-trackers LPX MM Private Equity EUR Synteettinen Kasvu 0.70 % Kehittyvien maiden infrastruktuuri ishares S&P Emerging Market Infrastructure EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Suuret (Eurooppa) ishares STOXX Large 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Keskisuuret (Eurooppa) ishares STOXX Mid 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Pienyhtiöt (Eurooppa) ishares STOXX Small 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Kasvu (Growth) ishares EURO STOXX Total Market Growth Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Arvo (Value) ishares EURO STOXX Total Market Value Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Osinko ComStage ETF EURO STOXX Select Dividend 30 NR EUR Synteettinen Kasvu 0.25 % Minimivolatiliteetti (kehittyneet mark.) ishares MSCI World Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.30 % Minimivolatiliteetti (kehittyvät mark.) ishares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.40 % Korkealuokkaiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro Corporate Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Korkealuokkaiset yrityslainat (USD) iboxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien mark. yrityslainat (USD) ishares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond E EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (USD) ishares Markit iboxx $ High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond EUR Fyysinen Kasvu 0.25 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (USA) ishares Barclays TIPS Bond USD Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 1-3 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 3-5 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 3-5 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 7-10 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 1-3 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 3-7 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 3-7 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 7-10 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 20+ vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 20+ Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien tal. jvk:t ml. puolivalt. yht. ishares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Fund EUR Fyysinen Osinko 0.45 % Kaikki hyödykkeet ETFS All Commodities DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Jalometallit (Fyysinen) ETFS Physical PM Basket EUR Fyysinen Kasvu 0.43 % Kulta (Fyysinen) ETFS Physical Gold EUR Fyysinen Kasvu 0.39 % Hopea (Fyysinen) ETFS Physical Silver EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Platina (Fyysinen) ETFS Physical Platinum EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Palladium (Fyysinen) ETFS Physical Palladium EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Perusmetallit ETFS Industrial Metals DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Alumiini ETFS Aluminium EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Nikkeli ETFS Nickel EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Kupari ETFS Copper EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sinkki ETFS Zinc EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maanviljely ETFS Agriculture DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Vehnä ETFS Wheat EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Soija ETFS Soybeans EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maissi ETFS Corn EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sokeri ETFS Sugar EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Energia ETFS Energy DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Raakaöljy ETFS Crude Oil EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maakaasu ETFS Natural Gas EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Huomio: Kaupankäynti USD määräisillä tuotteilla tapahtuu USA:n pörssissä, jossa toimeksiannot voivat toteutua kello 16:30 23:00. Lähde: Bloomberg, liikkeellelaskijat Tulon jako Hall. palk.