FIM Aamukatsaus. Uutisotsikot: Pörssin ulkomaalaisomistus keskimäärin kasvoi kesäkuussa: 2Q17-tuloskauden tulokset:

Transkriptio

1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9: , 1 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Osakemarkkinat nousivat uusiin ennätyksiin USA:ssa, kun odotukset korkojen nostoista väljentyivät. Korkoja painoi USA:n odotuksia vaimeampi kuluttajainflaatio sekä heikentyvä vähittäismyynnin kasvu. Kiinan aamulla julkaisut positiiviset kasvuluvut tukivat osakemakkinoita Aasiassa. Osakefutuurit ylös, ennakoiden nousuavausta OMX HEXiin. Pörssin ulkomaalaisomistus keskimäärin kasvoi kesäkuussa: Kesäkuussa ostossa: Suomi sekä metsä vs. myynnissä: USA & USD. 3kk-ostot: Ramirent, Revenio ja uusina Metsä Board, Raisio ja Tieto. 3kk-myynnit: Savo-Solar. 2Q17-tuloskauden tulokset: Aiemmat tuloskommentit: Citycon, Elisa, Solteq ja Verkkokauppa.com. 2Q17-tuloskausi jatkuu huomenna: DNA. Keskiviikkona: Basware, HKScan, Kone ja Orion. 1,0 % Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 6 707,1 0,1 Europe STOXX ,8 0,2 S&P ,3 0,5 Nasdaq Composite 6 312,5 0,6 Shanghai 3 175,0-1,5 Hang Seng ,2 0,4 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0,331 0,000 EMU Euribor 12kk -0,151 0,000 USD Libor 3kk 1,304 0,000 Valuuttamarkkinat EUR / USD 1,145-0,18 EUR / GBP 0,875-0,01 EUR / JPY 129,03-0,03 EUR / SEK 9,53 0,02 EUR / RUB 67,78 0,12 HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) 0,8 % 0,6 % 0,4 % 0,2 % 0,0 % -0,2 % Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0,60-0,002 USA 10v 2,33-0,004 Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 54,4-0,2 itraxx CDS Crossover 244,1 0,1 itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 Hyödykemarkkinat CRB Commodity 443,9 0,4 Brent Crude Oil 49,0 0,1 Kulta 1 230,5 0,1

2 , 2 Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinat nousivat perjantaina Yhdysvalloissa uusiin ennätyksiin, kun korkojen laski tuki osakkeiden hinnoittelua Taustalla oli vaisu inflaatio kehitys ja USA:n pehmeä data vähittäismyynnistä ja kuluttajaluottamuksesta. Dollarin heikentyminen jatkui. Aasiassa osakemarkkina olivat aamulla loivassa nousussa, kun Kiinan positiivinen makrodata painoi enemmän kuin uudet toimet velkaantumisen hillitsemiseksi. Perjantaina julkaistiin mielenkiintoista makrodataa USA:sta. Maan kuluttajainflaatio hidastui odotuksia voimakkaammin 1,6% YoY ja ydininflaation osalta odotetusti 1,7% YoY. Samalla vähittäismyynnin ennakko oli odotuksia heikompi laskien -0,2% edellisestä kuusta (odotus +0,1%). Kesäkuun lukujen perusteella vähittäismyynnin kasvu on hidastunut vuositasolla mitattuna selvästi inflaation hidastumista voimakkaammin. Myös kuluttajaluottamuksen ennakko jäi vaisuksi laskien tasolle 93,1 (odotus 95,1). Positiivisempaa kehitystä nähtiin teollisuustuotannon osalta, joka nousi 0,4% MoM (odotus 0,3%). Perjantain tilastot saivat USA:n keskuspankkiirit mietteliäiksi ja kommenttien myötä odotukset koronnostosta siirtyivät joulukuulta vuoden 2018 maaliskuulle. Samaan aikaan EKP:n kiristyvä linja mahdollistaa euron vahvistumisen jatkumisen suhteessa dollariin. Kiinasta julkaistiin aamulla odotuksia vahvempia talouslukuja. Maan Q2 BKT kasvu oli 6,9% (odotus 6,8%). Kesäkuun vähittäismyynnin kasvu oli 11,0% YoY (odotus 10,6%) ja teollisuustuotanto kiihtyi selvästi 7,6% YoY (odotus 6,5%). Tällä viikolla katseet tuloskaudessa ja EKP:n korkokokouksessa Tuloskausi on tällä viikolla täydessä vauhdissa. Makrodatan osalta tänään julkaistaan USA:n alueellinen Empire Manufacturing teollisuuden luottamusindeksi. Huomenna on vuorossa Saksan sijoittajien tunnelmia mittaava ZEW-indeksi sekä USA:n rakentajien luottamus. Keskiviikkona raportoidaan USA:n asuntoluvat ja -aloitukset. Torstaina on mielenkiintoinen EKP:n korkokokous, jossa keskitytään vielä sanamuotojen linjauksiin sekä kuluttajien luottamus. USA:n vähittäismyynti ja kuluttajainflaatio Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: Alma Media, Citycon, Wärtsilä, SEB AB, DNB. Laskut: YIT, Danske Bank, Elisa, Acerinox, Gjensidige Forsikring, Norwegian Air Shuttle. Lähde: Bloomberg, FactSet, S-Pankki (FIM)

3 , 3 Lähde: Euroclear, S-Pankki (FIM) Ulkomaalaisomistus kesäkuussa lisääntyi Ostossa: Suomi ja metsä vs. myynnissä: USA & USD Havaintomme kesäkuun 2017 ulkomaalaisomistuksista OMX HEX:issä: Myyntiputkessa olivat: Savo-Solar. Ehkä muodostuvat myyntiputket: Affecto, Innofactor, Metso, Outokumpu, Suominen, Tokmanni. Ostoksi taittuneet Myyntiputket: Afarak. Ostoputkessa: Metsä Board (uusi), Raisio (uusi), Ramirent, Revenio, Tieto (uusi). Ehkä muodostuvat ostoputket: Aktia, Basware, CapMan, Cramo, Orion, Technopolis, Tikkurila. Myynniksi taittunut ostoputki: -. (- myyntiputki hiipui). (Suomen Hoivatilat ostoputki hiipui). Näkemys: Ulkomaalaisomistus keskimäärin lisääntyi kesäkuussa, myös ilman DeeTee ja Glaston blokkikauppoja. Kesäkuun teemoina mielestämme olivat: Myydä: USA & USD yhtiöitä. Ostaa: Suomi sekä metsä -yhtiöt kiinnostivat kesäkuussa. Iso kuva: Trumpin presidenttiys on herättänyt toiveet tehdä USAsta suuri jälleen (a.k.a. MAGA), tarkoittaen suurta USAn talouden reaalielvytystä infraa ja teollista tuotantoa uudelleen rakentamalla. Trumpin valinta on lisännyt kiinnostusta syklisiin osakkeisiin, jotka toimivat USAssa tai hyötyvät vahvistuvasta $:sta. Maalis-huhtikuussa uskottiin vielä sykliseen elpymiseen & kohoaviin korkoihin, vaikka MAGA-hankkeen poliittinen tuki sekä rahoitus olivat täysin auki. Syklisiä myytiin toukokuussa kesä touko huhti maalis helmi tammi joulu marras loka syys elo heinä kesä touko huhti maalis helmi tammi AFFECTO -0,4-0,4 0,0 0,0-0,1 2,1 0,0 0,1 0,0-0,1-0,1 0,1-0,2-0,3 0,1-0,2-0,2-0,1 AKTIA 0,7 0,6 0,3 0,1-0,3 0,1 0,2 0,0 0,0 0,1 0,4-0,1-0,1 0,0 0,2 0,0 0,0-0,1 AFARAK GROUP 0,2-0,5-0,5-1,0-0,3 0,1-1,5-0,1-0,1 0,0-0,2-0,1 0,0 0,0-0,6-0,1-0,2 0,0 BASWARE 0,7 0,5 0,1 0,3 1,3 0,1 0,0 0,2 1,5 0,5 1,0-0,1 0,4 0,5 1,0 0,8-0,2 1,1 CAPMAN 0,6 1,2 0,2 0,0 0,3-1,6-1,5-1,9-1,4 0,0 0,4 0,0 0,0 0,1-0,2 0,0-1,5-0,5 CRAMO 1,0 1,2-1,1-0,8-4,1-0,4 0,2 0,0 0,1-0,2 1,8 0,2 0,1 0,0-0,2 0,1-0,8-0,3 FINNAIR 1,1 0,3 0,3 0,4-0,2-0,5 0,1 0,0 0,0-0,2-0,3-0,3-0,9-0,3 0,0 0,5 0,5 1,0 INNOFACTOR -1,4-2,2 1,1 7,9 0,6-0,2 0,0-0,1-0,8-0,1 0,0 0,0-1,3-0,1 0,2-0,1 0,0 0,2 LEHTO 3,8 0,0-0,1 0,1-0,1-0,1 0,3-0,7-0,1 0,6 0,2 1,2 1,0-4,1 LEMMINKÄINEN 0,6-0,2 0,0 0,1 0,1 0,3 0,5 0,4-0,1 0,1 0,2 0,0 0,0 0,0-0,1 0,0 0,1 0,0 METSO -0,8-0,3 0,1 0,0-0,3 0,4 0,9 0,4 0,1 0,4 0,7 1,0 0,8 0,2 1,3-0,1 0,5-0,5 METSA BOARD 0,7 1,1 1,1-0,3 0,2 0,7-0,2-0,3 0,0-0,3-0,8-1,0-1,6-1,0 0,1 0,2-0,7 0,6 ORION 0,8 0,4 0,1 0,3 0,3 0,3 0,4 0,7 0,4-0,2 0,1 0,4 0,3 0,2 0,1 0,0 0,0-0,1 OUTOKUMPU -3,5-5,0-0,1 0,9 1,8 1,2 1,1 2,3 0,1 0,7-1,1 1,3-0,3-0,6 2,7 2,8 2,9-1,7 PIHLAJALINNA 2,2 0,3 0,4 0,0-0,1 0,3-0,5-0,3-0,1-0,5-1,4-0,1 0,1 0,4 0,0 RAISIO 0,5 1,4 0,8-0,6 0,4 0,3-0,5-0,8-0,1-0,2-0,6 0,0 0,2 1,0 0,2 0,2 0,1 0,1 RAMIRENT 1,2 1,4 0,9 1,0 0,9-0,8-0,1-0,8 0,0-1,4-1,8-0,1-0,2 0,5 1,3-1,8-0,7-0,2 REVENIO GROUP 1,0 0,9 0,6 0,8 1,6 0,2 0,0-0,2 0,2 0,2 0,1 0,1-0,3-0,1 0,1-1,8-0,2-0,1 SAVO-SOLAR -2,3-1,1-0,8-3,3-1,9-0,3-1,4-0,7 12,6 1,2 5,6-0,9-4,4 2,6 0,0 SUOMEN HOIVATILAT 0,2 0,5 0,4 6,8-0,3 0,1 0,3-0,3-0,2 0,1 0,0 0,5 0,0-1,8-0,5 SUOMINEN YHTY -1,1-0,4 0,7 0,0-0,1 0,2-0,1 0,6-0,3-0,5 0,1-2,0-3,4 0,0-0,2-0,6-0,4-0,2 TECHNOPOLIS 0,4 0,6-0,1-0,8 0,5-0,5-0,9 0,6-0,5 0,6 0,4 0,2 1,5 0,7 0,4 0,4-0,1-0,3 TIETO 0,6 0,7 0,5-0,3 0,1 0,0-0,4-0,5-0,9 0,2-0,3 0,2 0,2 0,0 0,8 0,0 0,0 0,0 TIKKURILA 0,5 1,8 0,2 0,1 0,3 0,4-0,3-0,4-0,2 0,4 0,1 0,0-0,8-0,2-0,6-0,3-0,1 0,0 TOKMANNI -5,3-0,6 1,8 0,9-4,9-0,1 0,0-13,1 0,4 0,0-0,2-0,8-1,0-27,4 YIT -0,3 0,3 0,2-3,1-4,5 0,9 3,1 0,1 1,5-0,6-1,5 0,5-0,5 1,0 0,8-1,7 0,9-0,4 ten keskiarvo: 0,5 0,1 0,1 0,4 0,3 0,5-0,1-0,5 0,1 0,1 0,1 0,0 0,0-0,2 0,1-0,1 0,3 0, kesä 2017 touko 2017 huhti 2017 maalis DETECTION TECHNOLOG 39,3 ROBIT 11,5 CARGOTEC 2,0 PKC GROUP 52,3 GLASTON A 17,5 EXEL COMPOSIT 2,9 TOKMANNI 1,8 AHLSTROM 8,8 SPONDA 6,8 TIKKURILA 1,8 KOTIPIZZA 1,2 INNOFACTOR 7,9 LEHTO 3,8 NEXSTIM 1,7 CAVERION 1,2 SUOMEN HOIVATILAT 6,8 KONECRANES 3,0 SAMPO 1,6 METSA BOARD 1,1 COMPTEL 2,0 FIT BIOTECH 2,4 RAISIO 1,4 INNOFACTOR 1,1 OUTOTEC 1,5 PIHLAJALINNA 2,2 RAMIRENT 1,4 PKC GROUP n.m. SOLTEQ 1,2 ALMA MEDIA 1,5 CLEANTECH 1,3 RAMIRENT 0,9 KOTIPIZZA 1,2 SSH 1,4 CAPMAN 1,2 NEXSTIM 0,9 RAMIRENT 1,0 KOTIPIZZA 1,3 CRAMO 1,2 UPM-KYMMENE 0,8 TOKMANNI 0,9 RAMIRENT 1,2 METSA BOARD 1,1 RAISIO 0,8 OUTOKUMPU 0,9 FINNAIR + Suomi 1,1 SIILI + Hyvä 1Q17 0,9 ROBIT 0,8 REVENIO GROUP 0,8 + Metsä + USA & USD UPONOR 1,1 REVENIO GROUP 0,9 SUOMINEN YHTY 0,7 STOCKMANN 0,7 REVENIO GROUP 1,0 TIETO 0,7 REVENIO GROUP 0,6 CARGOTEC 0,6 ELISA 1,0 AKTIA 0,6 SANOMA 0,6 VERKKOKAUPPA.COM 0,6 CRAMO 1,0 TECHNOPOLIS 0,6 TAALERI 0,6 VIKING LINE A 0,5 + Hyvä 1Q17 ORION 0,8 SUOMEN HOIVATILAT 0,5 LASSILA & + TIKUSA & USD 0,5 SANOMA 0,5 ASIAKASTIETO 0,8 HUHTAMÄKI 0,5 NESTE + Syklinen 0,5 MARTELA 0,5 F-SECURE 0,7 BASWARE 0,5 TIETO + Suomi 0,5 NEO INDUSTRIA 0,5 METSA BOARD 0,7 LASSILA & TIK 0,5 NOKIAN RENKAAT 0,5 FINNAIR 0,4 UPM-KYMMENE 0,7 eq 0,5 ASIAKASTIETO 0,5 WÄRTSILÄ 0,4 BASWARE 0,7 ORION 0,4 PIHLAJALINNA 0,4 RAPALA VMC 0,4 AKTIA 0,7 OLVI 0,3 SUOMEN HOIVATILAT 0,4 ORAVA + Yrityskaupat 0,4 + Sykliset CAPMAN 0,6 BITTIUM 0,3 VAISALA 0,4 ORION + Käänneyhtiöt0,3 RAPALA VMC 0,6 FINNAIR 0,3 DETECTION TECHNOLOG 0,3 BASWARE 0,3 STORA ENSO 0,6 YIT 0,3 FINNAIR 0,3 RAUTE 0,3 TIETO 0,6 NEO INDUSTRIA 0,3 TELESTE 0,3 SAMPO 0,3 VALMET 0,6 FORTUM 0,3 KEMIRA 0,3 VALMET 0,2 LEMMINKÄINEN 0,6 PIHLAJALINNA 0,3 AHLSTROM 0,3 UNITED BANKERS 0,2 VALOE (CENCORP) 0,5 VALMET 0,2 MUNKSJÖ 0,3 STORA ENSO 0,2 VAISALA 0,5 ELISA 0,2 KONE 0,3 CITYCON 0,2 NEO INDUSTRIA 0,5 WÄRTSILÄ 0,2 AKTIA 0,3 ALMA MEDIA 0,2 RAISIO 0,5 VERKKOKAUPPA.COM 0,2 SIILI 0,3 TECNOTREE 0,1 TIKKURILA 0,5 TELESTE 0,2 ASPOCOMP GROU 0,3 HKSCAN 0,1 VERKKOKAUPPA.COM 0,4 CITYCON 0,2 ORAVA 0,3 TIKKURILA 0,1 TECHNOPOLIS 0,4 CARGOTEC 0,2 ORIOLA-KD 0,2 OLVI 0,1 ATRIA -0,2 METSO -0,3 TECHNOPOLIS -0,1 FIT BIOTECH -0,3 - Suomi NESTE -0,2 HKSCAN -0,4 HERANTIS PHARMA -0,1 POWERFLUTE -0,4-1Q17 heikko - Rakentaminen LASSILA & TIK -0,2 ASIAKASTIETO -0,4 SAGA FURS -0,1 PÖYRY -0,4 - Sykliset - IG-osakkeet MARTELA -0,3 SUOMINEN YHTY -0,4 SPONDA -0,1 FORTUM -0,4 YIT - USA & USD -0,3 SPONDA -0,4 FORTUM -0,1 KESKO -0,5 HKSCAN -0,3 RAPALA VMC -0,4 ATRIA -0,2 HONKARAKENNE -0,5 KEMIRA -0,3 AFFECTO -0,4 BIOHIT -0,2 NEXSTIM -0,5 AFFECTO -0,4 STOCKMANN -0,4 EXEL COMPOSIT -0,2 ORIOLA-KD -0,6 HUHTAMÄKI -0,4 SOPRANO -0,5 UPONOR -0,2 RAISIO -0,6 COMPONENTA -0,6 AFARAK GROUP -0,5 PÖYRY - Random myyntejä -0,2 CLEANTECH -0,6 NOKIAN RENKAAT -0,8 ORIOLA-KD -0,6 RESTAMAX -0,2 TECHNOPOLIS -0,8 METSO -0,8 CONSTI -0,6 OLVI -0,4 CRAMO -0,8 ROBIT -1,0 UPONOR -0,6 QT GROUP -0,4 AMER SPORTS -0,9 SUOMINEN YHTY -1,1 TOKMANNI -0,6 AFARAK GROUP -0,5 HUHTAMÄKI -0,9 DOVRE GROUP -1,3 AMER SPORTS -0,8 FIT BIOTECH -0,5 AFARAK GROUP -1,0 CLEANTECH -1,3 SAVO-SOLAR -1,1 KONECRANES -0,5 EXEL COMPOSIT -1,1 NEXSTIM -1,4 OUTOTEC -1,5 SAMPO -0,6 CAVERION -1,2 INNOFACTOR -1,4 INNOFACTOR -2,2 CLEANTECH -0,7 CONSTI -1,2 SAVO-SOLAR -2,3 KOTIPIZZA -2,2 SAVO-SOLAR -0,8 ROBIT -1,4 OUTOKUMPU -3,5 KONECRANES -2,7 HUHTAMÄKI -0,8 SIILI -2,7 TOKMANNI -5,3 OUTOKUMPU -5,0 CRAMO -1,1 YIT -3,1 COMPTEL VALOE (CENCORP) -1,8 SAVO-SOLAR -3,3 PKC GROUP MUNKSJÖ -6,8 ten keskiarvo: 0,5 ten keskiarvo: 0,1 ten keskiarvo: 0,1 ten keskiarvo: 0,4

4 , 4 2Q17-tuloskauden kalenteri 1/5 2Q17 pvm ilm.k.eriä Pretax EPS PTP PTP EPS EPS Citycon Oyj ,8 53,3 53,0 40,2 0,04 331,9 346,7 199,0 209,9 151,0 157,5 0,18 0,18 0,13 Citycon toteuma: 84,8 44,4 52,7 28,7 0,03 Ohjeistus: "EPRA EPS 0,165-0,175. Muutokset Oper m ja EPRA Earnings m" Poikkeama odotuksista -2 % -17 % -1 % -29 % -29 % Johtopäätös: 2Q17 odotusten mukainen, mutta yhtiö nosti 2017 ohjeistuksensa alarajaa. FIM kommentti: ja EPRA odotuksiin. Yhtiö hieman nosti ohjeistuksensa alarajaa aiemmasta: "EPRA EPS 0,155-0,175. Operatiivisessa m ja muutos EPRA Earnings m", mikä nostaa 2017 EPS rangen odotusarvoa 0,165:sta 1,70:een eli 3%. Vuokrausaste 2Q17 96,3% vs. 4Q16 96,3%. Elisa Oyj Class A ,5 89,6 90,2 85,6 0, ,0 376,0 320,1 354,5 1,61 1,80 1,50 Elisa toteuma: 445,1 88,4 92,0 128,6 0,70 Ohjeistus: " ja vertailukelpoinen käyttökate parempi kuin vuonna (ennallaan)" Poikkeama odotuksista 3 % -1 % 2 % 50 % 63 % Johtopäätös: Hieman odotuettua paremmat luvut, Comptelista tuli 42m tai EPS 0,26 kertavoitto. FIM kommentti: ja vertailukelpoinen marginaalisesti yli odotusten. Vertailukelpoinen PTP olisi ollut 87m vs. odotus 85.6m (raportoidussa PTP:ssä Comptelin myyntivoittoa 42m). Vertailukelpoinen EPS 0,44m eli 0,26 tuli Comptelista. Liittymäkanta kasvoi, 2Q17 ARPU kasvoi 17,7 vs. 1Q:n 17,2 ja vaihtuvuus (churn) pieneni 18,2% 1Q:n 18,5%:sta. Solteq Oyj ,5 1,3 1,3 0,9 0,04 63,0 65,5 6,4 4,0 4,7 1,5 0,27 0,06 0,05 Solteq toteuma: 15,8 0,6 0,8 0,2 0,01 Ohjeistus: "Oikaistun liiketuloksen odotetaan kasvavan vuoden tasosta (MEUR 3,1)" Poikkeama odotuksista -4 % -48 % -34 % -77 % -73 % Johtopäätös: Odotuksia heikompi 2Q17, ohjeistus ennallaan, yhtiön fokus strategiahankkeissa. FIM kommentti: ja Ebit jäivät 0,6m odotetusta. Yhtiö pitää oheistuksensa kasvasta oikaistusta :stä, vaikka hyvän 1Q:n jälkeen 2Q17 oli flät yoy. Yhtiö keskittyy strategian muutoksiin niin myynnein (Microsoft AX -liiketoiminta siirtyi ecraftille) kuin ostoin (Analyteq ja InPulse kauppa, joka toi lisää BI- ja analytiikkaosaamista erityisesti utilities-toimialalle). Verkkokauppa.com O ,1 1,9 1,6 1,8 0,04 371,5 429,2 12,8 16,3 12,5 15,9 0,22 0,29 0,17 Verkkokoauppa.com toteum 99,0 2,3 2,3 2,4 0,04 Ohjeistus: " ja vertailukelpoinen liikevoitto ylittää vuoden tason (ennallan)" Poikkeama odotuksista 6 % 27 % 51 % 31 % 14 % Johtopäätös: Odotuksia selvästi vahvempi liikevaihto ja -tulos. Yhtiö ottaa markkinaosuuksia. FIM kommentti: Vahva 2Q17, jota CEO selittää aggressiivisella hinnoittelulla sekä markkinnoinnilla. Markkinaosuus kasvoi melkein kaikissa tuotealueissa. Kuluttajaelektroniikassa kilpailutilanne edelleen kireä, mikä heikensi myyntikatetta. Yhtiö hakee kasvua lisäämällä logistiikka tilojen lisäksi myyntipinta-alaa Helsingissä ja Turussa (uusia myymälöitä ei avata 2017). DNA Plc ,3 27,3 27,6 25,4 0,15 858,9 878,6 102,0 116,0 81,9 108,0 0,50 0,65 0,55 DNA toteuma: Ohjeistus: " " Poikkeama odotuksista FIM kommentti: Johtopäätös: Osinko Basware Oyj ,4-3,8-3,6-4,5-0,23 148,6 153,6-10,2-10,0-16,3-14,0-1,00-0,83 0,00 HKScan Oyj Class A ,0 1,0 1,0-1,3-0, ,0 11,0 4,0 4,0-0,10 0,02 0,16 Kone Oyj Class B ,0 333,5 349,0 0, ,99 1,92 1,55 Orion Oyj Class B ,6 84,0 86,0 83,0 0, ,7 306,0 310,9 301,5 1,77 1,70 1,55 Alandsbanken Abp C Lähde: Yhtiöt, FactSet, S-Pankki (FIM)

5 , 5 2Q17-tuloskauden kalenteri 2/5 2Q17 pvm ilm.k.eriä Pretax EPS PTP PTP EPS EPS Atria Oyj Class A ,0 7,5 7,5 6,1 0, ,8 38,0 26,0 32,8 0,65 0,86 0,46 Cargotec Oyj Class B ,3 70,5 70,5 63,5 0, ,0 271,0 169,2 245,1 1,95 2,84 0,95 Caverion Oyj ,5 7,6 7,6 4,5 0, ,9 41,0-43,5 31,0-0,25 0,17 0,00 Exel Composites Oyj ,3 2,1 2,1 1,9 0,11 73,1 83,8 1,6 5,9 0,7 5,5 0,02 0,31 0,10 Finnair Oyj ,0 18,5 18,5 47,0 0, ,7 123,0 105,8 117,5 0,57 0,72 0,10 Fortum Oyj ,0 0, ,56 0,79 1,10 Kemira Oyj ,0 43,5 44,0 36,8 0, ,0 171,3 128,0 145,0 0,60 0,71 0,53 Nordea Bank AB shs , ,93 0,85 0,65 SRV Yhtiot Oyj ,9 8,9 9,1 3,9 0,08 884,1 996,2 27,7 42,6 16,4 33,3 0,15 0,40 0,10 SSH Communication ,1 SSAB AB Class B ,2 113,0 120,9 93,0 0, , ,8 136,2 330,8 34,3 244,7 0,11 0,20 0,00 Telia Company AB ,6 405,2 271,0 0, ,09 0,38 0,21 Vaisala Oyj Class A ,1 4,9 4,9 5,2 0,22 319,1 331,5 22,3 38,8 22,1 39,4 1,05 1,72 1,00 Wartsila Oyj Abp ,0 126,0 109,0 0, ,0 612,6 485,0 576,9 1,78 2,17 1,30 Alma Media Oyj ,6 12,0 12,0 11,9 0,10 353,2 361,4 30,9 46,5 25,3 45,6 0,20 0,38 0,16 Huhtamaki Oyj ,6 81,3 81,3 78,0 0, ,9 286,0 239,0 266,4 1,81 2,01 0,73 Metso Oyj ,0 80,3 67,9 0, ,7 312,5 188,0 265,0 0,87 1,23 1,05 Oriola Corp Class B ,0 14,2 14,2 13,2 0, ,0 59,2 54,1 53,0 0,24 0,23 0,14 Rapala VMC Oyj ,5 14,0 14,0 11,3 0,18 260,6 265,0 7,2 17,1 2,2 13,0-0,08 0,19 0,10 Tieto Oyj , ,0 1,45 1,39 1,37 Ahlstrom-Munksjo O ,1 47,8 48,8 39,7 0, ,5 162,7 59,3 132,0 0,85 0,91 0,45 Outokumpu Oyj ,5 187,0 163,5 0, ,0 626,7-13,0 530,9 0,34 1,00 0,10 Sanoma Oyj , ,0 0,68-1,29 0,20 UPM-Kymmene Oyj ,4 277,5 278,4 0, , , , ,7 1,65 1,77 0,95 Uponor Oyj Class A ,0 33,0 30,9 0, ,7 109,0 60,6 99,8 0,58 0,84 0,46 Cramo Oyj ,7 28,0 28,0 24,8 0,43 712,3 745,0 98,7 124,3 86,9 112,3 1,53 1,97 0,75 Detection Technolog ,0 3,0 3,3 3,0 0,19 75,5 83,0 14,8 14,1 14,3 13,5 0,84 0,70 0,25 Konecranes Oyj ,1 38,0 39,0 26,9 0, ,0 180,0 62,1 304,8 0,64 3,29 1,05 Stora Enso Oyj Class ,5 227,0 182,5 0, ,59 0,76 0,37 Amer Sports Oyj Cla ,0-14,0-14,0-25,0-0, ,0 211,0 173,0 185,0 1,08 1,14 0,62 Osinko Lähde: Yhtiöt, FactSet, S-Pankki (FIM)

6 , 6 2Q17-tuloskauden kalenteri 3/5 2Q17 pvm ilm.k.eriä Pretax EPS PTP PTP EPS EPS Comptel Oyj ,0 107,7 11,0 13,7 11,7 13,1 0,11 0,09 0,04 Dovre Group Plc Kesko Oyj Class B ,0 101,0 99,0 0, ,9 321,2 145,0 324,7 0,99 2,36 2,00 Lemminkainen Corp ,5 22,4 22,4 19,7 0, ,5 54,5 49,2 42,0 1,39 1,24 0,66 Nokia Oyj ,4 0, ,13-0,04 0,17 Outotec Oyj ,5 8,1 8,1 5,2 0, ,6 47,1-78,0 37,0-0,38 0,14 0,00 Valmet Corp ,0 57,0 56,0 54,8 0, ,0 208,0 136,0 197,8 0,55 0,91 0,42 YIT Oyj ,1 25,1 17,4 0, ,0 105,6 13,9 79,9 0,06 0,51 0,22 Uutechnic Group Oy ,8 0,5 0,5 0,5 0,01 36,4 38,7 0,4 1,6 0,2 1,4 0,01 0,02 0,00 Fiskars Oyj Abp ,3 20,0 20,0 19,9 0, , ,8 88,3 105,0 93,1 184,7 0,78 1,70 1,06 Innofactor Plc ,7 1,0 0,9 0,5 0,02 59,6 70,0 3,0 4,0 2,0 3,0 0,04 0,08 0,00 Raute Oyj Class A ,0 2,3 2,3 2,2 0,40 113,1 140,1 8,6 10,9 8,2 10,9 1,65 1,94 1,00 Lassila & Tikanoja O ,7 12,5 12,5 12,3 0,26 661,8 671,0 51,0 49,6 50,1 48,0 1,13 0,98 0,92 Ramirent Oyj ,9 19,6 20,0 16,3 0,12 665,2 708,0 59,1 82,3 28,1 68,4 0,20 0,49 0,40 Asiakastieto Group ,0 5,1 5,3 5,0 0,26 49,1 54,0 19,0 21,2 18,5 20,0 0,99 1,05 0,90 Metsa Board Corpor ,0 48,0 47,4 41,1 0, ,5 198,0 101,8 174,8 0,25 0,41 0,19 Neste Corporation ,0 248,0 230,0 0, ,0 914,6 905,0 856,0 3,66 2,84 1,30 QPR Software Oyj ,6 Wulff Group Plc 3.8. Poyry Oyj ,6 531,5 6,0 15,0 3,0 10,5-0,02 0,12 0,00 Sponda Oyj ,4 43,3 42,8 30,9 0,09 259,0 264,3 168,0 170,0 136,2 121,0 0,41 0,33 0,20 Tikkurila Oyj ,7 26,5 27,0 25,5 0,46 572,0 611,3 54,0 53,0 57,4 52,0 1,01 0,92 0,80 Ilkka-Yhtymae Oyj ,7 Revenio Group Oyj ,9 2,3 2,3 2,3 0,24 23,4 27,8 7,1 9,6 7,1 9,6 0,70 0,98 0,74 Nokian Renkaat Oyj ,0 87,7 86,2 84,7 0, ,5 354,2 298,8 341,1 1,87 2,05 1,53 Ponsse Oyj ,4 15,1 15,1 14,5 0,39 517,4 525,0 55,2 58,0 58,3 57,0 1,63 1,54 0,60 Restamax Oyj ,5 1,5 1,2 0, ,0 11,1 8,0 10,1 0,35 0,47 0,30 Scanfil Oyj , ,3 0,00 0,36 0,09 Bittium Corporation ,8-1,8-1,8-1,6-0,05 64,2 62,0 2,5-0,9 2,8-0,1 0,10 0,00 0,30 eq Oyj ,7 5,2 5,2 5,2 0,11 35,4 41,7 16,2 20,6 16,2 20,6 0,35 0,44 0,50 Osinko Lähde: Yhtiöt, FactSet, S-Pankki (FIM)

7 , 7 2Q17-tuloskauden kalenteri 4/5 2Q17 pvm ilm.k.eriä Pretax EPS PTP PTP EPS EPS Martela Oyj Class A ,5 0,8 0,8 0,7 0,13 129,1 122,4 6,9 5,7 5,6 5,5 0,81 1,00 0,55 Raisio Oyj Class V ,0 13,5 13,5 13,0 0,07 436,3 402,0 51,0 49,0 29,0 47,7 0,12 0,23 0,17 Sampo Oyj Class A ,0 342,0 459,0 0, ,95 2,80 2,30 Suominen Yhtymae O ,3 8,3 8,0 0, ,6 26,8 22,2 24,2 0,18 0,31 0,11 Tokmanni Group Oy ,7 10,1 11,2 8,6 0,12 775,8 803,5 48,0 46,0 34,0 37,7 0,46 0,53 0,51 CapMan Oyj Class B ,3 5,7 5,5 5,0 0,03 28,6 32,5 15,0 27,2 11,8 24,7 0,13 0,15 0,08 Consti Yhtiot Oyj ,0 3,0 3,1 3,0 0,30 261,6 289,0 11,0 13,0 10,0 12,0 1,05 1,28 0,54 Etteplan Oyj ,3 4,0 3,6 4,0 0,11 183,9 211,8 11,9 15,3 10,2 14,0 0,34 0,44 0,16 F-Secure Oyj ,3 2,0 2,0 2,1 0,01 158,3 170,5 19,2 12,0 20,9 12,5 0,10 0,06 0,09 Glaston Oyj ,1 2,4 2,4 2,2 0,01 107,1 107,3 2,8 4,7 1,5 4,0 0,01 0,01 0,00 Honkarakenne Oyj C ,1-0,30 Lehto Group PLC ,4 13,0 13,5 13,0 0,17 361,8 522,7 40,4 57,8 40,2 57,7 0,55 0,78 0,22 Marimekko Oyj ,4 1,1 1,2 1,1 0,11 99,6 101,7 6,4 6,0 0,50 0,59 Neo Industrial Oyj C ,9 3,2 3,2 2,7 0,37 101, ,9 8,1 4,0 6,3 0,55 0,89 0,04 Nurminen Logistics Qt Group Plc ,3-1,6-1,6-1,7-0,07 32,4 38,1-1,7-5,7-2,3-6,3-0,08-0,25 0,00 Teleste Oyj ,4 1,5 1,5 1,4 0,06 259,5 253,8 15,6 10,7 14,8 10,7 0,65 0,42 0,25 Aspocomp Group Oy ,9 0,3 0,3 0,3 0,05 21,6 24,5 0,7 1,3 0,6 1,2 0,16 0,19 0,00 Aktia Bank plc Class ,7 18,2 18,2 17,8 0,21 211,3 211,7 61,7 58,4 0,74 0,71 0,60 Apetit Oyj ,8 0,1 0,2-0,3 0,03 386,5 362,7 1,5 4,5 0,7 2,8 0,19 0,35 0,70 Digia Oyj ,2 1,4 1,4 1,4 0,06 86,5 94,7 5,3 5,3 5,2 5,1 0,19 0,14 0,08 PKC Group Oyj ,7 970,6 21,8 31,4 15,2 27,0 0,28 0,61 0,70 Tulikivi Oyj Class A Talenom Oyj ,7 1,6 1,7 1,5 0,17 37,0 41,8 2,4 5,6 1,1 5,0 0,10 0,60 0,20 Aspo Plc ,7 5,9 6,0 5,0 0,15 457,4 507,0 20,4 25,0 17,4 23,5 0,48 0,64 0,42 Elecster Oyj Class A Siili Solutions Oy ,0 4,1 5,7 4,0 5,5 0,48 0,65 0,30 Stockmann Oyj Abp ,9 17,9 12,9 0, ,0 43,0-5,3 22,2-0,34 0,14 0,00 Nixu OY ,04 0,19 0,00 Orava Residential R ,3 1,0 1,0 0,2 0,02 13,9 16,3 4,6 6,5 1,6 3,0 0,17 0,31 0,12 Osinko Lähde: Yhtiöt, FactSet, S-Pankki (FIM)

8 , 8 2Q17-tuloskauden kalenteri 5/5 2Q17 pvm ilm.k.eriä Pretax EPS PTP PTP EPS EPS Pihlajalinna Plc ,9 6,0 5,4 5,0 0,17 399,1 438,2 15,9 22,2 13,7 21,0 0,39 0,67 0,15 Robit PLC ,26 0,34 0,10 Viking Line Abp Componenta Oyj ,1-1,64 Efore Oyj Class A ,4-4,8-10,4-0,22 0,00 Olvi Oyj Class A ,0 18,5 17,8 18,0 0,70 321,5 344,0 40,4 44,5 40,0 43,8 1,57 1,74 0,75 Affecto Oyj ,6 2,4 2,4 1,8 0,08 112,5 118,0 6,3 6,9 6,1 6,5 0,22 0,23 0,16 Suomen Hoivatilat O , ,73 0,88 0,10 Taaleri Plc ,6 66,5 16,3 23,5 16,3 23,8 0,91 0,67 0,22 Keskisuomalainen O Technopolis Oyj ,6 23,0 24,0 17,5 0,09 172,1 178,2 89,0 95,0 64,3 78,0 0,36 0,36 0,12 Vincit Group Plc ,1 37,0 5,0 5,7 3,1 5,3 0,21 0,34 0,12 United Bankers Oyj 25 4,9 3,9 1,38 Kotipizza Group Oyj ,1 1,8 1,9 1,6 0,21 68,7 80,2 5,5 6,6 4,5 5,9 0,54 0,74 0,50 Osinko OMX HEX: OMX HEX yoy-kasvu: 5,4 % 5,6 % -7,5 % 8,5 % 15,9 % 6,7 % 5,5 % 6,3 % 5,8 % 8,7 % 11,2 % -21,4 % 15,4 % -2,9 % OMX HEX marginaali%: 12,2 % 99,6 % 11,1 % 8,8 % 12,4 % 12,4 % 10,9 % 11,5 % 8,2 % 8,9 % OMX HEX 25: OMX HEX 25 kasvu: 5,1 % 10,9 % 21,8 % OMX HEX 25 marginaali%: 8,4 % 99,8 % 7,4 % 8,1 % 8,5 % 6,6 % 7,6 % Lähde: Yhtiöt, FactSet, S-Pankki (FIM)

9 , 9 Lähde: Bloomberg Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) :00 Kiina / GDP (YoY) 6,8 6, :00 Euroalue / Core CPI (YoY) 1,1 1, :00 Euroalue / CPI (MoM) 0,0-0, :00 Atlas Copco (Metso) 3,71 3, :30 Sandvik (Metso) 1,87 1, :45 Alfa Laval (Metso) 2,29 1, :30 BlackRock 5,41 4, :00 Svenska Handelsbanken 1,99 2, :30 Ericsson 0,26-2, :00 Yara International 4,20 5, :00 Saksa / ZEW (Econ. sent.) 18,0 18, :45 Bank of America 0,43 0, :30 Goldman Sachs 3,40 4, :00 USA / NAHB Housing market index 67,0 67, :00 IBM 2,74 2, Yahoo! Novartis AG (Orion) 1,18 1, :00 Swedbank 4,10 4, :20 Volvo (PKC, Componenta) 2,83 2, :45 Basware -0,23-0, :00 Assa Abloy 2,04 1, :00 NCC (YIT, Lemminkäinen, Ramirent) 4,37 2, :00 Orion 0,48 0, :30 Kone 0,52 0, :00 Morgan Stanley 0,77 1, :30 USA / Housing starts Aft-mkt Qualcomm 0,80 1, HKScan -0,02-0, :00 ABB (Vacon) 0,33 0, :00 Nordea 0, :00 TeliaSonera 0, :30 Danske Bank 4,72 5, :30 Skanska (YIT) 3,47 3, :30 SSAB (Rautaruukki) 0,63 0, :30 SRV 0,08 0,09

10 , 10 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 9 898,1 0,1 2,1 0,1 7,4 20,1 Automobiles & Parts 565,2 0,1 3,6 2,2 3,7 23,5 iboxx Europe 223,1 0,0 0,3-0,4-0,1 0,4 OMX Helsinki Portfolio 6 707,1 0,1 2,2 0,3 7,4 21,7 Banks 189,2-0,5 0,8 5,1 10,0 43,5 iboxx Europe HY 189,1 0,0 0,3 0,0 1,6 6,4 OMX Stockholm ,8 0,3 1,8 0,7 4,7 20,0 Basic Resources 416,4 1,4 5,4 9,7-0,2 31,3 Financials, Senior 222,7 0,0 0,2-0,3-0,2 0,4 OBX 647,0-0,1 3,9 3,2 3,3 15,9 Chemicals 917,0 0,5 2,9-2,6 0,5 18,6 Financials, Subordinated 260,2 0,1 0,4-0,3 2,2 6,9 Construction & Materials 461,9-0,4 1,9-2,3 0,8 21,4 Non-Financials 230,9 0,0 0,3-0,5-0,4-0,6 Euro STOXX ,9-0,1 1,8-0,5 2,3 19,2 Financial Services 481,9 0,1 1,5-0,4 4,9 26,3 Autos 205,7 0,0 0,2-0,4-0,1-0,2 Europe STOXX ,8 0,2 1,8-0,5 1,6 14,5 Food & Beverage 658,3 0,2 1,8-2,1 1,6 1,7 Industrials 231,7 0,0 0,3-0,7-0,8-0,8 DAX ,7-0,1 2,0-0,9 4,3 25,5 Health Care 762,1 0,4 0,9-2,4 0,1 0,2 Consumer 221,6 0,0 0,4-0,2-0,2-0,2 FTSE ,4-0,5 0,4-1,1 0,7 10,6 Household Goods 875,2 0,5 2,1-1,9-0,6 13,6 Energy 220,3 0,0 0,3-0,8-0,4-0,6 Industrial Goods & Serv. 521,4 0,2 1,7-0,3 3,4 23,5 Telecom Services 250,0 0,0 0,5-0,1-0,2-0,7 S&P ,3 0,5 1,4 1,1 4,7 13,8 Insurance 285,6-0,3 0,9 1,8 4,3 29,0 Nasdaq Composite 6 312,5 0,6 2,6 2,6 7,8 25,5 Media 275,5 0,6 0,6-5,0-4,8 0,7 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 290,7 0,5 2,4-2,3-8,8-0,9 itraxx CDS Europe (IG) 54,4-0,2-2,5-3,0-22,4-16,6 Shanghai 3 175,0-1,5-1,2 1,0-0,7 4,3 Real Estate 172,5 0,9 2,2-3,7-2,0 0,2 itraxx CDS Crossover (HY) 244,1 0,1-11,4 6,0-50,6-79,4 Hang Seng ,2 0,4 3,9 2,2 10,7 21,5 Retail 306,9 0,2 1,2-0,6-1,7 2,3 Financials, Senior 51,7 0,4-3,1-9,8-41,9-45,3 Nikkei ,9 0,0 0,2 0,3 9,2 21,9 Technology 424,3 0,3 2,2-0,9 3,1 27,5 Financials, Subordinated 129,4 1,9-6,5-20,2-75,6-91,3 RTSI($) 1 044,3 0,0 3,8 4,6-3,1 7,7 Telecom 294,6-0,2 2,2-2,2-0,5-3,1 Travel & Leisure 255,8 0,2 0,7-3,3 1,4 14,3 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 295,8 0,3 2,5-4,1 0,8-0,8 CDX USA, IG 58,3-0,9-3,5-2,9-9,5-13,4 S&P ,0 0,0 1,3 0,4 5,3 CDX USA, HY 325,5-2,1-17,2-8,0-19,0-66,5 Nasdaq ,3 0,1 2,8 1,5 8,5 S&P 500 Euro STOXX ,0 0,3 1,6-1,4 5,5 Energy 481,8 0,5 2,1-1,5-5,6-7,3 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX ,0 0,3 1,8-1,8 5,0 Materials 346,3 0,5 2,0 2,1 6,8 13,3 CDX Asia, IG 85,3-0,2-4,0 1,8-16,1-36,0 Industrials 593,5 0,5 1,2 0,7 6,6 16,2 CDX Asia, HY #N/A N/A##### ##### ##### ##### ##### Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 717,5 0,3 1,1 0,0 3,1 11,5 VIX (S&P 500) 9,5-0,4-1,7-0,9-5,2-3,2 Consumer Staples 564,2 0,7 0,3-2,4-0,6-1,3 VDAX (DAX) 17,9 0,0 0,0 0,0 0,0-1,4 Health Care 925,8 0,6 1,0 3,0 8,0 8,1 VSTOXX (STOXX 50) 12,7-0,5-2,5-1,1-10,7-8,3 Financials 412,9-0,5-0,6 2,3 6,8 30,2 Info tech 981,1 0,9 3,8 3,6 9,3 32,2 Telecom Services 149,1 0,2-1,0-6,8-10,0-18,5 Lähde: Bloomberg Utilities 263,5 0,5 0,8-4,2 0,0-0,2

11 , 11 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0,361-0,001-0,002-0,006-0,003-0,028 Suomi 5v -0,09-0,013-0,02 0,17 0,22 0,35 CRB Commodity 443,9 0,4-0,4 0,2 5,1 7,0 EMU Euribor 3kk -0,331 0,000 0,000-0,002 0,000-0,038 Saksa 2v -0,61 0,003 0,00 0,05 0,25 0,04 CRB Food 370,1 0,8-0,3-0,2 13,3 3,9 EMU Euribor 12kk -0,151 0,000 0,010 0,003-0,031-0,094 Saksa 5v -0,10-0,004 0,01 0,29 0,43 0,46 CRB Metals 846,1 0,1 0,5 3,2 2,7 20,4 Saksa 10v 0,60-0,002 0,05 0,31 0,44 0,61 Baltic Dry Index 900 1,4 9,5 5,8-30,6 20,8 USA 2v 1,36 0,000-0,03 0,00 0,20 0,67 Energia (USD) USA 5v 1,86-0,002-0,07 0,08 0,16 0,73 Brent Crude Oil 49,0 0,1 4,4 3,9-12,6-5,2 USD Libor 3kk 1,304 0,000-0,002 0,030 0,145 0,616 USA 10v 2,33-0,004-0,04 0,14 0,16 0,75 Brent jalostusmarginaali -0,44 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Natural Gas USA 2,99 0,3 2,0 2,5-10,7-2,7 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 83,3 0,2-2,5 6,0 10,4 43,7 EUR / USD 1,145-0,18 0,44 2,69 6,70 3,38 Saksa 2v (Schatz) 111,9 0,00 0,0-0,1-0,6-0,1 Sähkö, 2st Y Fut. 22,7 0,0-1,3 2,0 8,9-6,4 EUR / GBP 0,875 0,0-1,1 0,0 4,8 4,8 Saksa 5v (Bobl) 131,5 0,04-0,1-1,3-1,2-2,1 CO ECX (EUR) 5,1 0,0 0,0 1,2-1,2 12,2 EUR / CHF 1,105 0,0 0,4 1,6 3,4 1,6 Saksa 10v (Bund) 161,2 0,04 0,2-3,5-2,5-5,2 Metallit (USD) EUR / JPY 129,03 0,0-0,7 3,8 10,9 9,7 Ruostumaton teräs #N/A N/A ##### ##### ##### ##### ##### USD / CNY 6,77 0,0-0,4-0,7-1,6 1,0 Korkoerot Alumiini ,1-0,6 2,9 0,7 15,3 USD / JPY 112,70 0,2-1,2 1,0 3,9 6,2 Saksa 10v-2v 1,20-0,01 0,05 0,27 0,19 0,57 Ferrokromi 1,97 0,8 0,8 0,8-9,2 4,2 GBP / USD 1,308-0,1 1,5 2,7 1,9-1,3 USA 10v-2v 0,97 0,00-0,02 0,14-0,04 0,08 Nikkeli ,0 7,3 7,3-1,7-6,9 EUR / SEK 9,53 0,0-0,8-2,2-0,8 0,7 Saksa-USA 10v -1,73 0,00 0,10 0,17 0,28-0,14 Kupari 270 0,6 2,3 4,3 6,8 20,9 EUR / NOK 9,39 0,1-1,1-0,9 2,8 0,4 Sinkki ,6-0,3 10,9 6,7 26,6 EUR / PLN 4,21 0,1-0,6-0,3-0,6-3,7 Inflaatio-odotukset Palladium 856 0,1 2,9-3,7 8,5 32,2 EUR / RUB 67,78 0,1-1,3 4,0 12,3-2,6 Ranska 10v 1,11-0,03-0,04 0,06-0,05 0,15 Platina 921 0,0 2,4-0,6-5,6-16,2 USA 10v 1,77 0,00 0,04 0,09-0,09 0,26 Hopea 15,9 0,0 2,0-3,7-13,1-20,8 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta ,1 1,3-1,0-4,6-7,4 EUR / USD 6,8 0,1 0,1 0,6-2,9-1,6 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD) EUR / GBP 7,6 0,1 0,1-0,4-2,5-3,9 Suomi 5v n/a n/a n/a n/a n/a n/a Maissi 371,0 1,6-5,3-1,1 2,6 3,9 EUR / CHF 4,7 0,0 0,3 0,7-1,6-1,0 Saksa 5v 14,9-0,1-0,7 0,3-3,2-2,9 Vehnä 504,5 2,0-4,9 8,0 19,4 17,5 EUR / JPY 9,2 0,1 0,1 1,2-3,8-4,6 USA 5v 19,9 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Soija 983,3-0,2-3,6 4,9 3,9-8,8 USD / JPY 8,2 0,0-0,1 0,2-1,7-4,9 Espanja 5v 67,5-1,0-2,6-1,8-14,7-24,6 Sokeri 418,0 0,0 3,2 3,8-12,2-21,7 EUR / SEK 5,6 0,0 0,1 0,4-0,7-1,0 Italia 5v 146,3-1,6-4,2-5,3-43,7 15,3 Puuvilla 67,5 0,5-0,3-5,4-12,1-8,3 EUR / NOK 6,9 0,1 0,0 0,4-0,4-1,3 Belgia 5v 19,2 0,1 0,1-4,3-8,7-30,0 NBSK sellu 890,2 0,0 0,0 0,1 6,0 9,6 EUR / RUB 13,7 0,1-0,4 1,2 0,2-2,7 Ranska 5v 21,3-0,2 0,1-4,2-21,0-15,4 Sanomalehtipaperi (EUR) 427,8 0,0-0,1-0,1-0,3-0,3 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 0,0 0,0-0,1-7,3 Luonnon kumi (YEN) 189,1 1,1-2,5-8,2-23,3 9,0

12 , 12 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2017 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 2,1 2,1 2,0 1,7 1,3 USA (teollisuus) 57,8 54,9 54,8 57,2 54,5 52,8 USA 2,2 2,2 2,2 2,2 2,3 2,2 Euroalue 1,9 1,9 1,8 1,8 1,6 Euroalue (teollisuus) 57,4 57,0 56,7 56,2 54,9 52,8 Euroalue 1,9 1,7 1,7 1,6 1,4 1,4 Japani 0,5 0,5 1,6 0,9 1,3 Japani (teollisuus) 52,4 53,1 52,7 52,4 52,4 48,1 Japani 1,3 1,3 1,2 1,2 1,0 0,8 Kiina 6,9 6,9 6,8 6,7 6,7 Kiina (teollisuus) 51,7 51,2 51,2 51,8 51,4 50,0 Kiina 6,6 6,6 6,6 6,5 6,4 6,3 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 93,1 97,1 97,0 97,0 98,2 90,0 BKT ennuste 2018 USA 1,6 1,9 2,2 2,4 2,1 1,0 Euroalue -1,3-3,3-3,6-5,1-5,2-7,3 USA 2,3 2,3 2,3 2,3 2,3 2,1 Euroalue 1,3 1,4 1,9 1,5 1,1 0,1 Japani 43,3 43,6 43,2 43,9 43,0 41,7 Euroalue 1,6 1,6 1,6 1,6 1,5 1,6 Japani 0,4 0,4 0,4 0,2 0,3-0,4 Kiina 116,4 116,4 116,4 114,2 108,4 102,9 Japani 1,0 1,0 1,0 1,0 0,9 0,7 Kiina 1,5 1,5 1,2 0,9 2,1 1,9 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6,3 6,3 6,3 6,2 6,1 6,3 USA 2,8 2,8 2,8 2,8 2,5 1,1 Työttömyysaste Euroalue 1,7 1,7 1,7 1,7 1,3 0,9 Inflaatio ennuste 2017 USA 4,4 4,3 4,4 4,5 4,7 4,9 Japani 1,5 1,5 1,5 1,5 1,2 0,3 USA 2,1 2,3 2,4 2,5 2,4 2,2 Euroalue 9,3 9,3 9,3 9,4 9,6 10,1 Kiina 7,1 7,1 7,0 6,8 6,7 6,3 Euroalue 1,6 1,6 1,6 1,6 1,3 1,3 Japani 3,1 3,1 2,8 2,8 3,1 3,1 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani 0,5 0,6 0,6 0,7 0,6 0,8 Kiina 4,0 4,0 4,0 4,0 4,0 4,1 USA 5,5 5,9 6,0 6,3 7,1 7,0 Kiina 1,9 2,0 2,1 2,2 2,2 2,0 Euroalue 5,1 5,1 5,1 5,1 4,8 5,1 Ohjauskorot Japani 3,9 3,8 4,0 4,2 3,9 3,3 Työttömyys ennuste 2017 USA 1,25 1,25 1,00 1,00 0,75 0,50 Kiina 9,4 9,6 10,5 10,6 11,3 11,8 USA 4,4 4,4 4,5 4,6 4,6 4,6 Euroalue 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Vähittäismyynti Euroalue 9,3 9,4 9,4 9,4 9,7 9,7 Japani n/a n/a n/a n/a n/a n/a USA 2,8 4,1 4,5 4,8 4,0 3,2 Japani 2,9 2,8 3,0 3,0 3,0 3,1 Kiina 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 Euroalue 2,6 2,6 2,6 2,8 1,7 1,9 Kiina 4,0 4,0 4,1 4,1 4,1 4,2 Japani 2,1 2,1 3,2 2,1 0,7-1,3 Kiina 11,0 10,7 10,7 10,9 10,9 10,6 Teollisuustuotanto USA 2,0 2,0 1,8 1,3 0,8-0,8 Euroalue 4,0 4,0 1,2 2,2 2,7 0,8 Japani 6,5 6,5 5,7 3,5 3,1-1,6 Kiina 7,6 6,5 6,5 7,6 6,0 6,2 Lähde: Bloomberg

13 , 13 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 17,6x 21,8x 2,4x 2,5 % Autoteollisuus STOXX 600 8,2x 9,5x 1,3x 3,4 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0,3 % 346,0x 0,4 % Suomi HEX 25 18,4x 22,3x 2,3x 3,8 % Pankit STOXX ,2x 38,6x 0,9x 4,0 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 2,4 % 42,1x 0,5 % Ruotsi OMX 30 17,2x 16,5x 2,3x 3,6 % Perusraaka-aineet STOXX ,2x 20,8x 1,5x 3,6 % Pohjoismaat VINX 30 17,6x 20,0x 2,5x 3,5 % Kemikaalit STOXX ,2x 20,5x 2,5x 2,7 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 13,9x 20,3x 1,8x 2,9 % Rakennus STOXX ,3x 22,0x 2,1x 2,7 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 4,1 % 24,3x 2,2 % Eurooppa STOXX ,0x 24,7x 1,9x 3,4 % Rahoitus STOXX ,7x 11,7x 1,8x 3,1 % Euroalue STOXX 50 15,0x 19,7x 1,6x 3,4 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX ,8x 28,5x 3,5x 2,7 % USA S&P ,9x 21,7x 3,2x 2,0 % Terveydenhuolto STOXX ,6x 28,3x 3,8x 2,9 % Japani Nikkei 17,5x 19,2x 1,8x 1,8 % Kulutustavarat STOXX ,8x 23,7x 4,8x 2,8 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX ,9x 28,8x 3,6x 2,5 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX ,9x 13,7x 1,2x 4,6 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 13,3x 15,9x 1,7x 2,5 % Media STOXX ,3x 42,4x 3,0x 3,4 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 14,0x 15,8x 1,7x 2,4 % Öljy ja kaasu STOXX ,8x 31,5x 1,1x 5,0 % Itä-Eurooppa CECEEUR 12,0x 14,1x 1,4x 3,2 % Kiinteistöt STOXX ,7x 10,5x 1,1x 3,9 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 14,4x 19,3x 1,9x 2,9 % Vähittäismyynti STOXX ,8x 23,0x 2,4x 3,0 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 12,2x 15,1x 1,8x 3,4 % Teknologia STOXX ,6x 41,9x 3,2x 1,6 % Afrikka MSCI EFM Afr. 16,0x 20,7x 2,4x 3,0 % Telekommunikaatio STOXX ,8x 49,6x 1,7x 4,6 % Kiina Shanghai Comp. 14,0x 17,1x 1,7x 2,0 % Matkustus STOXX ,0x 20,9x 2,8x 2,6 % Venäjä RTSI $ 6,6x 7,3x 0,7x 5,4 % Yhdyskuntapalvelut STOXX ,5x 58,2x 1,6x 5,0 % Brasilia Bovespa 12,2x 17,6x 1,6x 3,5 % USA Intia Sensex 19,7x 24,0x 3,1x 1,4 % Rahoitus S&P ,9x 15,9x 1,4x 1,8 % Kulutustavarat S&P ,3x 21,1x 5,1x 1,5 % Päivittäistavarat S&P ,6x 22,0x 5,4x 2,8 % Energia S&P ,6x 57,1x 1,8x 3,0 % Terveydenhuolto S&P ,3x 21,5x 4,0x 1,7 % Teollisuus S&P ,1x 21,1x 4,8x 2,1 % Teknologia S&P ,1x 24,3x 5,2x 1,4 % Perusteollisuus S&P ,7x 21,4x 4,0x 2,0 % Telekommunikaatio S&P ,4x 14,4x 2,5x 5,3 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P ,2x 18,4x 2,0x 3,5 %

14 , 14 ETF- ja ETC -tuotteiden perustiedot Luokka Osake Maantieteellinen allokaatio Toimialasektorit Kehittyneet markkinat Kehittyvät markkinat Yhdysvallat (S&P 500) Eurooppa (ICB - Supersectors) Globaali (GICS) Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kehittyneet markkinat ishares MSCI World (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.50 % Suomi Seligson OMX Helsinki 25 EUR Fyysinen Osinko 0.16 % Ruotsi XACT OMXS30 SEK Fyysinen Osinko 0.30 % Pohjoismaat XACT NORDIC 30 SEK Fyysinen Osinko 0.40 % Saksa ishares DAX EUR Fyysinen Kasvu 0.17 % Eurooppa ishares MSCI Europe (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.35 % Euroalue db x-trackers Euro Stoxx 50 EUR Synteettinen Kasvu 0.00 % USA Vanguard Total Stock Market ETF USD Fyysinen Osinko 0.05 % USA (S&P 500) ishares Core S&P 500 ETF USD Fyysinen Osinko 0.07 % USA (Dow Jones) SPDR Dow Jones Industrial Average USD Fyysinen Osinko 0.18 % Japani ishares Core MSCI Japan EUR Fyysinen Kasvu 0.20 % Kehittyvät markkinat ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR Fyysinen Kasvu 0.67 % Kehittyvät markkinat (pienet) ishares MSCI Emerging Markets SmallCap EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Aasia ilman Japania MSCI AC Asia Ex Japan TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % BRIC ishares FTSE BRIC 50 EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Itä-Eurooppa Lyxor ETF Eastern Europe EUR Synteettinen Kasvu 0.50 % Latinalainen Amerikka db x-trackers MSCI Latin America TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Afrikka Africa Index ETF USD Fyysinen Osinko 0.84 % Frontier markkinat db x-trackers S&P Select Frontier EUR Synteettinen Kasvu 0.95 % Brasilia db x-trackers MSCI Brazil TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Intia db x-trackers S&P CNX NIFTY EUR Synteettinen Kasvu 0.85 % Kiina db x-trackers FTSE CHINA 25 EUR Synteettinen Kasvu 0.60 % Kiina (pienet) Guggenheim China Small Cap ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Venäjä Lyxor ETF Russia EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Turkki ishares MSCI Turkey EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Autoteollisuus STOXX Europe 600 Opt. Automobiles & Parts Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Pankit STOXX Europe 600 Opt. Banks Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Perusraaka-aineet STOXX Europe 600 Opt. Basic Resources Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kemikaalit STOXX Europe 600 Opt. Chemicals Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rakennus STOXX Europe 600 Opt. Construction & Materials Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rahoitus STOXX Europe 600 Opt. Financial Services Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Elintarvikkeet ja virvoitusjuomat STOXX Europe 600 Opt. Food & Beverage Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Terveydenhuolto STOXX Europe 600 Opt. Health Care Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat STOXX Europe 600 Opt. Pers. & Househ. Goods Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teollisuustarvikkeet ja -palvelut STOXX Europe 600 Opt. Industrial Goods & Serv. Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vakuutus STOXX Europe 600 Opt. Insurance Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Media STOXX Europe 600 Opt. Media Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Öljy ja kaasu STOXX Europe 600 Opt. Oil & Gas Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vähittäismyynti STOXX Europe 600 Opt. Retail Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teknologia STOXX Europe 600 Opt. Technology Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Telekommunikaatio STOXX Europe 600 Opt. Telecommunications Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Matkustus STOXX Europe 600 Opt. Travel & Leisure Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Yhdyskuntapalvelut STOXX Europe 600 Opt. Utilities Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat Consumer Discretionary Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Päivittäistavarat Consumer Staples Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Energia Energy Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Pankki ja rahoitus Financials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Terveydenhuolto Health Care Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teollisuus Industrial Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Perusteollisuus Materials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teknologia Technology Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Yhdyskuntapalvelut Utilities Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Kulutustavarat ishares S&P Global Consumer Discretionary USD Fyysinen Osinko 0.48 % Päivittäistavarat ishares S&P Global Consumer Staples USD Fyysinen Osinko 0.48 % Energia ishares S&P Global Energy USD Fyysinen Osinko 0.48 % Pankki ja rahoitus ishares S&P Global Financials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Terveydenhuolto ishares S&P Global Healthcare USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teollisuus ishares S&P Global Industrial USD Fyysinen Osinko 0.48 % Perusteollisuus ishares S&P Global Materials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teknologia ishares S&P Technology USD Fyysinen Osinko 0.48 % Telekommunikaatio ishares S&P Telecommunications USD Fyysinen Osinko 0.48 % Yhdyskuntapalvelut ishares S&P Utilities USD Fyysinen Osinko 0.48 % Hall. palk. Luokka Osake Korko Hyödykkeet (ETC) Sijoitustyylit Erik.alat. & teemat Yrit.lainat Valtioiden joukkovelkakirjat Jalometallit Perusmetal. Maatalous Energia Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kiinteistöt ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Kestäväkehitys ishares EURO STOXX Sustainability 40 EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Vesi ishares S&P Global Water Fund EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Puhdas energia ishares S&P Global Clean Energy EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Aurinkoenergia Guggenheim Solar ETF USD Fyysinen Osinko 0.70 % Lithium Global X Lithium ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Private equity db x-trackers LPX MM Private Equity EUR Synteettinen Kasvu 0.70 % Kehittyvien maiden infrastruktuuri ishares S&P Emerging Market Infrastructure EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Suuret (Eurooppa) ishares STOXX Large 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Keskisuuret (Eurooppa) ishares STOXX Mid 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Pienyhtiöt (Eurooppa) ishares STOXX Small 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Kasvu (Growth) ishares EURO STOXX Total Market Growth Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Arvo (Value) ishares EURO STOXX Total Market Value Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Osinko ComStage ETF EURO STOXX Select Dividend 30 NR EUR Synteettinen Kasvu 0.25 % Minimivolatiliteetti (kehittyneet mark.) ishares MSCI World Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.30 % Minimivolatiliteetti (kehittyvät mark.) ishares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.40 % Korkealuokkaiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro Corporate Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Korkealuokkaiset yrityslainat (USD) iboxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien mark. yrityslainat (USD) ishares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond E EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (USD) ishares Markit iboxx $ High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond EUR Fyysinen Kasvu 0.25 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (USA) ishares Barclays TIPS Bond USD Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 1-3 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 3-5 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 3-5 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 7-10 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 1-3 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 3-7 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 3-7 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 7-10 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 20+ vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 20+ Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien tal. jvk:t ml. puolivalt. yht. ishares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Fund EUR Fyysinen Osinko 0.45 % Kaikki hyödykkeet ETFS All Commodities DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Jalometallit (Fyysinen) ETFS Physical PM Basket EUR Fyysinen Kasvu 0.43 % Kulta (Fyysinen) ETFS Physical Gold EUR Fyysinen Kasvu 0.39 % Hopea (Fyysinen) ETFS Physical Silver EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Platina (Fyysinen) ETFS Physical Platinum EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Palladium (Fyysinen) ETFS Physical Palladium EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Perusmetallit ETFS Industrial Metals DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Alumiini ETFS Aluminium EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Nikkeli ETFS Nickel EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Kupari ETFS Copper EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sinkki ETFS Zinc EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maanviljely ETFS Agriculture DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Vehnä ETFS Wheat EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Soija ETFS Soybeans EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maissi ETFS Corn EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sokeri ETFS Sugar EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Energia ETFS Energy DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Raakaöljy ETFS Crude Oil EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maakaasu ETFS Natural Gas EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Huomio: Kaupankäynti USD määräisillä tuotteilla tapahtuu USA:n pörssissä, jossa toimeksiannot voivat toteutua kello 16:30 23:00. Lähde: Bloomberg, liikkeellelaskijat Hall. palk.

15 , 15 Joukkovelkakirjat Kiinteäkorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Securitas Ab Bullet 2,250 EUR -0,07 101,45 101, / BBB Stable Teollisuuden Voima Oyj Bullet 4,625 EUR 0,22 106,61 106, / - Stable Atlas Copco Ab Bullet 2,625 EUR -0,11 104,37 104,53 A2u Stable / A Stable Fortum Oyj Bullet 6,000 EUR -0,07 109,98 110,13 Baa1u Stable / BBB+ Stable Ap Moller-Maersk A/S Bullet 3,375 EUR 0,03 106,81 107,04 Baa2 Neg / BBB Neg Skf Ab Bullet 1,875 EUR 0,08 103,61 103,85 Baa2 Stable / BBB- Stable Elisa Oyj Bullet 2,250 EUR 0,07 104,58 104,80 Baa2 Stable / BBB+ Stable Metso Oyj Bullet 2,750 EUR 0,00 105,78 106,08 Baa2u Stable / NR Stable Volvo Treasury Ab Bullet 2,375 EUR 0,01 105,36 105,58 Baa2 Stable / BBB Citycon Oyj Bullet 3,750 EUR 0,34 109,69 109,92 Baa1 Stable / BBB Stable Skf Ab Bullet 2,375 EUR 0,34 106,33 106,63 Baa2 Stable / BBB- Stable Elisa Oyj Bullet 2,750 EUR 0,38 107,94 108,24 Baa2 Stable / BBB+ Stable Securitas Ab Bullet 2,625 EUR 0,52 107,19 107, / BBB Stable Ap Moller-Maersk A/S Bullet 1,750 EUR 0,50 104,26 104,52 Baa2 Neg / BBB Neg Tdc A/S Bullet 3,750 EUR 0,94 112,14 112,66 Baa3 Stable / BBB- Stable Securitas Ab Bullet 1,250 EUR 0,74 101,98 102, / BBB Stable Telenor Asa Bullet 2,750 EUR 0,47 110,70 111,12 A3 Stable / A Stable Akzo Nobel Sweden Financ Bullet 2,625 EUR 0,55 109,97 110,23 Baa1 Stable / A- /* Fortum Oyj Bullet 2,250 EUR 0,78 107,07 107,40 Baa1u Stable / BBB+ Stable Carlsberg Breweries A/S Bullet 2,625 EUR 0,56 110,40 110,82 Baa2 Stable / Essity Ab Bullet 2,500 EUR 1,11 107,21 107,87 Baa1 Neg / BBB+ Stable Eesti Energia As Bullet 2,384 EUR 1,28 105,86 106,51 Baa3 Stable / BBB Neg Fingrid Oyj Bullet 3,500 EUR 0,68 117,76 118,40 NR Pos / AA- Stable Vattenfall Ab Bullet 5,375 EUR 0,75 129,72 130,49 A3 Neg / BBB+ Stable Statoil Asa Bullet 2,875 EUR 0,98 114,32 114,79 Aa3 Stable / A+ Stable Telia Co Ab Bullet 3,000 EUR 1,48 113,41 114,17 Baa1 Stable / A- Neg Vaihtuvakorkoiset yrityslainat (reitatut ja reittaamattomat) Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Määrä (Milj.) Destia Group Oyj Callable #N/A N/AEUR / - - 4,50 65 Valtionlainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Finnish Government Bullet 3,875 EUR -0,84 100,68 100,76 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 4,375 EUR -0,58 109,73 109,79 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 3,375 EUR -0,47 110,44 110,63 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 3,500 EUR -0,30 114,08 114,31 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 4,000 EUR 0,40 128,10 128,18 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 2,750 EUR 0,78 120,45 120,64 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 0,750 EUR 1,01 96,33 96,66 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 2,625 EUR 1,31 127,73 127,95 Aa1 Stable / AA+ Stable Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Sponda Oyj Bullet 3,375 EUR 0,59 103,13 103, / Nokia Oyj Bullet 6,750 EUR -0,08 110,15 110,58 Ba1 Stable / BB+ Stable Metsa Board Oyj Bullet 4,000 EUR -0,15 106,02 106,86 Ba2 Stable / BB+ Pos Ramirent Oyj Bullet 4,375 EUR 0,68 105,89 106, / Ssab Ab Bullet 3,875 EUR 0,63 104,32 105, / B+ Pos Kemira Oyj Bullet 2,500 EUR 0,15 104,10 104, / Ovako Ab Callable 6,500 EUR 5,29/-0,12 101,38 102,12 B3 Stable / B St1 Nordic Oy Bullet 4,125 EUR / Orion Oyj Bullet 2,750 EUR 0,31 104,32 104, / Ahlstrom Munksjo Oyj Callable 4,125 EUR 2,5/-3,89 102,89 103, / Neste Oyj Bullet 4,000 EUR 0,04 108,21 108, / Outokumpu Oyj Callable 6,625 EUR 4,62/-4,18 103,22 104,14 B1 Pos / Hkscan Oyj Bullet 3,625 EUR 1,77 103,68 104, / Sanoma Oyj Bullet 3,500 EUR 0,80 105,72 106, / Norske Skog As Callable 11,750 EUR 4,11/158,62 92,60 95,29 Caa2 Stable / CC /* Yit Oyj Callable 6,250 EUR 4,55/0,16 103,34 104, / Cargotec Oyj Bullet 3,375 EUR 0,72 106,68 107, / Huhtamaki Oyj Bullet 3,375 EUR 0,47 107,49 108, / Paroc Group Oy Callable 6,250 EUR WR Stable / NR Stable Technopolis Plc Callable 3,750 EUR 1,84/-0,19 104,64 105, / Outotec Oyj Bullet 3,750 EUR 2,77 102,26 102, / Cembrit Group A/S Callable 5,500 EUR 4,66/5,29 101,97 102, / - - Applicable 115 Dna Ltd Bullet 2,875 EUR 1,16 105,59 106, / Srv Yhtiot Oyj Callable 6,875 EUR 4,51/3,97 107,18 107, / Finnair Oyj Callable 2,250 EUR 1,57/1,53 102,10 103, / Dsv Miljo As Callable 5,900 EUR 5,67/6,95 100,00 100, / - - Applicable 210 Outokumpu Oyj Callable 7,250 EUR 4,47/2,16 108,63 109,88 B1 Pos / Cramo Oyj Bullet 2,375 EUR 1,57 102,69 103, / Rettig Group Callable 2,375 EUR 1,72/1,69 102,42 102, / Amer Sports Oyj Bullet 2,375 EUR 1,31 104,72 105, / Stora Enso Oyj Callable 2,125 EUR 1,48/1,46 102,98 103,60 Ba2 Pos / BB Pos Norican A/S Callable 4,500 EUR 4,15/4,61 100,98 101,77 (P)B2 Stable / B Stable Telefonaktiebolaget Lm E Bullet 1,875 EUR 2,14 97,98 98,38 Ba1 Stable / BBB- Neg Nokia Oyj Callable 2,000 EUR 1,68/1,67 101,56 102,00 Ba1 Stable / BB+ Stable Cargotec Oyj Callable 2,375 EUR 2,3/2,3 99,97 100, / Perpetuaalit / Tier 1 lainat Liikkeellelaskija Seuraava Call päivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Nordea Bank Ab (Publ) Perp/Call 0,917 EUR 1,14/93,53 86,04 86,99 Baa3 Stable / NR Stable 500 Technopolis Plc Perp/Call 7,500 EUR 10,15/0,1 104,12 105, / Lemminkainen Oyj Perp/Call 8,750 EUR 10,99/-0,27 105,50 106, / Stockmann Oyj Abp Perp/Call 7,750 EUR 10,76/4,36 105,93 107, / Volvo Treasury Ab Callable 4,200 EUR 3,8/1,56 106,71 107,41 Ba1 Stable / BBB Finnair Oyj Perp/Call 7,875 EUR 10,07/3,12 113,23 114, / Outotec Oyj Perp/Call 7,375 EUR 8,35/4,46 107,68 109, / Volvo Treasury Ab Callable 4,850 EUR 4/2,61 110,86 111,59 Ba1 Stable / BBB Dong Energy A/S Callable 6,250 EUR 4,49/2,76 118,09 118,88 Baa3 Stable / BB+ Stable 700 Määrä (Milj.) Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva voi poiketa tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti euroa. Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta. Lähde: Bloomberg