FIM Aamukatsaus. Uutisotsikot: 4Q16-tuloskausi jatkuu seuraavasti:

Transkriptio

1 , 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Osakemarkkinoilla voimakkain laskupäivä kuukauteen, kun Trumpin politiikan suunta huolestuttaa sijoittajia. Japanin keskuspankki piti aamulla odotetusti rahapolitiikan linjan ennallaan. Euroalueen talousluottamus aavistuksen odotuksia vahvempaa. Tänään julkaistaan euroalueen 4Q BKT- sekä kuluttajainflaation ennakko Osakefutuurit eilisillä tasoilla, ennakoiden tasaista avausta OMX HEXiin. 4Q16-tuloskausi jatkuu seuraavasti: Aamun 4Q16-tulokset: DNA ja UPM-Kymmene. Suominen klo 12.. Huomenna: Basware ja L&T. Torstaina paljon tuloksia mm. Fortum, Kesko, Nokia ja Outokumpu. 0,0 % -0,2 % -0,4 % -0,6 % -0,8 % -1,0 % Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 6 036,4-1,3 Europe STOXX ,6-1,0 S&P ,9-0,6 Nasdaq Composite 5 613,7-0,8 Shanghai 3 159,2 0,0 Hang Seng ,8 0,0 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0,328 0,000 EMU Euribor 12kk -0,101 0,000 USD Libor 3kk 1,039 0,000 Valuuttamarkkinat EUR / USD 1,070 0,00 EUR / GBP 0,856-0,09 EUR / JPY 121,52-0,13 EUR / SEK 9,45-0,01 EUR / RUB 64,19 0,13 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0,44-0,006 USA 10v 2,46-0,028-1,2 % -1,4 % -1,6 % -1,8 % Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 71,9 1,7 itraxx CDS Crossover 298,1 6,2 itraxx CDS Sovereign 19,2 0,0 Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng Hyödykemarkkinat CRB Commodity 431,0-0,4 Brent Crude Oil 55,2-0,1 Kulta 1 200,5 0,4

2 , 2 Lähde: Bloomberg, Factset, S-Pankki (FIM) Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinat jatkoivat eilen laskuaan, joka oli voimakkainta yli kuukauteen. Laskun taustalla oli edelleen huolet Trumpin politiikan suunnasta, joka viittaa voimakkaaseen ja talouskasvun kannalta haitalliseen isolaatiopolitiikkaan. Etenkin teknologiasektori oli paineessa, kun mediassa liikkui huhuja myös työntekijä viisumisäännösten tulevasta kiristämisestä. Aasiassa osakemarkkinat olivat aamulla laskussa. Japanin keskuspankin aamulla pitämä korkokokous ei sisältänyt yllätyksiä rahapolitiikan linjan pysyessä muuttumattomana. Keskuspankki nosti talouskasvuennusteitaan tuleville vuosille sekä laski kuluvan vuoden inflaatioennustetta. Eilen julkaistu euroalueen talousluottamus nousi aavistuksen tasolle 107,9 (odotus ja edellinen 107,8). Myös Suomen talousluottamus jatkoi vahvistumistaan. USA:n yksityiset tulot nousivat 0,3% MoM (odotus 0,4% MoM) ja kulutus odotetusti 0,5% MoM. Tänään raportoidaan euroalueen Q4 BKT-ennakko. Odotuksissa on talouskasvun kiihtyminen 0,5% QoQ ja 1,7% YoY. Kuluttajahintojen odotetaan kiihtyneen tammikuun ennakon mukaan rivakasti 1,5% YoY (edellinen 1,1%). Ydininflaation odotetaan kuitenkin pysytelleen erittäin maltillisena 0,9% YoY. Talousluottamus euroalue ja Suomi Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: Kone, E.ON, Acerinox, Komatsu, SKF, Statoil, Chr. Hansen. Laskut: Ahlstrom, Nokian Renkaat, Nordea, Wärtsilä, Telenor, H.Lundbeck, Skanska, Norsk Hydro, Subsea 7.

3 , 3 4Q16-tuloskauden kalenteri 1/4 4Q16 pvm Liikevaihto EBIT EBIT ilm.k.eriä Pretax EPS Osinko Liikevaihto Liikevaihto EBIT EBIT PTP PTP EPS EPS Kone Oyj Class B ,3 392, ,57 1, ,97 1,99 Kone Toteuma: ,2 392,2 389,3 0,58 1,55 Ohjeistus: "Liikevaihto kasvaa % ja EBIT m, olettaen nykyvaluuttakurssit" Poikkeama odotuksista 0 % 1 % 0 % 1 % 3 % 3 % Johtopäätös: 4Q16 odotettu, ohjeistus tyypillisen varovainen, mutta saadut tilaukset pettymys. FIM kommentti: 4Q16 osui hyvin odotuksiin, mutta 2017 ohjeistus on varovainen. Konsensus ennusteet ovat Koneen ohjeistuksen rangen yläreunassa, mikä toisaalta on Koneelle tyypillistä alkuvuoden varovaisuutta. Selvä pettymys oli kuitenkin saadut tilaukset 1839m vs. markkinoiden odotus ~ 1900m. Saadut tilaukset ja varovainen ohjeistus yhdessä ehkä pieni pettymys. Nordea Bank AB shs ,19 0, ,86 0,85 Nordea Toteuma: ,27 0,65 Ohjeistus: "Ei ohjeistusta" Poikkeama odotuksista 4 % 19 % 40 % 0 % Johtopäätös: Vahvat tuotot palkkiotuotojen vetämänä ja odotettua parempi tulos. FIM kommentti: Nordean kokonaistuotot ilman kertaeriä kasvoivat Q4:lla 5,0% YoY ylittäen ennusteen. Luottatappiot laskivat. Tulos ennen veroja sisältää kertaluonteisen pos. erän MEUR 108, josta puhdistettunakin tulos selvästi odotuksia vahvempi. EPS:ä pönkitti lisäksi matalat verot. Osinkoa nostettu odotetusti tasolle 0,65 euroa/osake. Ahlstrom Oyj ,2 15,0 15,8 11,7 0,19 0, ,8 83,3 65,3 71,9 0,79 0,91 Ahlstrom Toteuma: 266,1 8,0 14,4 4,8 0,00 0,49 Ohjeistus: "Ei ohjeistusta Munksjö-yhdistymisestä johtuen" Poikkeama odotuksista 2 % -47 % -9 % -59 % -100 % 0 % Johtopäätös: Julkaisemme Ahlstromista erillisen yhtiöanalyysin myöhemmin. FIM kommentti: Elisa Oyj Class A ,6 82,5 83,1 76,2 0,39 1, ,3 372,8 322,0 348,0 1,64 1,78 Elisa Toteuma: 434,0 75,8 85,0 74,1 0,37 1,50 Ohjeistus: "L-vaihto ja vert. kelpoinen käyttökate samalla tasolla tai hieman parempi" Poikkeama odotuksista 2 % -8 % 2 % -3 % -5 % 1 % Johtopäätös: Hieman odotuksia vahvempi liiketulos ja odotettu osinko ja ohjeistus. FIM kommentti: Elisalta hieman odotettua paremmalla liikevaihdolla odotuksia vahvemåpi operatiivinen tulos. Vertailukelpoinen liikevoitto oli MEUR 85, jossa hyvää aksvua edellisvuodesta (MEUR 77). Kuluttaja-asiakkaiden liikevaihto ja k-kate kasvoivat 7% ja Yritys-asiakkaiden vastaavasti 8% ja 7%. Telia Company AB ,9 412,2 816,4 0,08 0, ,07 0,31 Telia Toteuma: ,9 395,4 811,7 0,18 0,21 Ohjeistus: "Käyttökate jatkuvista toimista ilman kertaeriä paik. Valuutoissa v tasolla" Poikkeama odotuksista 3 % 1 % -4 % -1 % 132 % 1 % Johtopäätös: Melko odotetut numerot, vaikka oper. liiketulos hieman vaisu. Osinko odotettu. FIM kommentti: Telian liikevaihto odotuksia vahvempi, mutta operatiivinen liikevoitto hieman alle odotuksen. Käyttökate oli SEK 6,38 mrd, jossa laskua edellisvuoteen 2,7%. Taulukon luvut laskettu EUR/SEK -kurssilla 9,45. Wartsila Oyj Abp ,1 231,0 218,0 0,86 1, ,0 599,5 478,0 573,0 1,73 2,17 Wartsila Toteuma: ,0 253,0 226,0 0,87 1,30 Ohjeistus: "Kysyntä vankka Services ja Energy Solutions, vaimea Marine Solutions" Poikkeama odotuksista 2 % 0 % 10 % 4 % 1 % 4 % Johtopäätös: Odotuksia vahvempi 4Q onnistuneiden toimitusten ja projektijakauman vuoksi. FIM kommentti: Odotuksia paremmat luvut Wärtsilältä, joka alensi koko vuoden tavoitteita lokakuussa. Myös 4Q:n tilauskertymä oli hieman odotuksia parempi, vaikka laski 6% YoY. Yhtiön ei enää anna numeerista ohjeistusta. Liiketoimintaymräristö pysyy pitkälti muuttumattomana vuonna Lähde: Yhtiöt, FactSet, S-Pankki (FIM)

4 , 4 4Q16-tuloskauden kalenteri 2/4 4Q16 pvm Liikevaihto EBIT EBIT ilm.k.eriä Pretax EPS Osinko Liikevaihto Liikevaihto EBIT EBIT PTP PTP EPS EPS DNA Plc ,0 22,8 22,8 19,8 0,16 0,55 855,3 868,4 103,3 116,6 91,0 108,2 0,55 0,66 DNA Toteuma: 222,5 14,5 20,8 12,2 0,07 0,55 Ohjeistus: "Liikevaihto samalla tasolla ja vert. kelpoinen liiketulos kasvaa jonkin verran" Poikkeama odotuksista 0 % -36 % -9 % -38 % -56 % 0 % Johtopäätös: Kannattavuus jäi odotuksista ja tulosohjeistus vaikuttaa hieman varovaiselta FIM kommentti: Odotetulla liikevaihdolla operatiivinen liikevoitto-% oli 9,2%, kun konsensusennuste oli 10,3%. Yritysliiketoiminnan tulos heikkeni edellisvuodesta. Listautumiskuluista puhdist Q4 l-tulos parani 7,6% YoY. Yhtiö odottaa vert.kelpoisen liiketuloksen paranevan "jonkin verran", kun konsensusennuste odotti n. 14% tulosparannusta. Suominen Yhtymae O ,2 5,5 5,5 4,5 0,06 0, ,5 30,6 24,5 26,6 0,32 0,34 Suominen Toteuma: Ohjeistus: " " Poikkeama odotuksista FIM kommentti: Johtopäätös: UPM-Kymmene Oyj ,0 279,0 270,0 265,7 0,41 0, ,59 1,56 UPM Toteuma: 2 476,0 232,0 283,0 231,0 0,35 0,95 Ohjeistus: "Kannattavuus säilyy hyvällä tasolla vuonna 2017" Poikkeama odotuksista 0 % -17 % 5 % -13 % -15 % 6 % Johtopäätös: Melko odotettu tulos, osinko positiivinen yllätys FIM kommentti: Odotetulla liikevaihdolla, melko odotettu EBIT. Ohjeistus hieman epämääräinen ja varovainen, mutta linjassa ennusteen kanssa. Osinko positiivinen yllätys ja gearing painunu 14% vahvan kassavirran myötä. Basware Oyj ,0-0,2-0,2-1,7-0,06 0,00 149,0 158,7-8,9-3,3-15,0-6,0-0,87-0,21 Lassila & Tikanoja O ,0 11,9 11,7 11,6 0,24 0,90 662,1 678,2 52,0 55,5 51,0 54,2 1,15 1,12 CapMan Oyj Class B ,1 1,6 1,6 1,0 0,00 0,08 29,8 33,6 11,5 21,0 8,3 18,5 0,07 0,09 Fortum Oyj ,0 244,5 252,0 0,22 0, ,62 0,72 Kesko Oyj Class B ,4 69,4-4,5 0,54 2, ,4 344,4 186,0 332,0 1,25 2,47 Metsa Board Corpor ,5 34,0 34,0 27,0 0,06 0, ,0 213,7 100,1 195,0 0,25 0,44 Nokia Oyj ,5 772,4 680,0 0,07 0, ,21 0,17 Nokian Renkaat Oyj ,1 104,8 110,9 102,7 0,63 1, ,8 337,5 294,3 331,8 1,81 2,03 Outokumpu Oyj ,0 35,0 17,0 0,04 0, ,1 405,0-43,0 311,6-0,08 0,58 SRV Yhtiot Oyj ,8 23,9 25,0 24,6 0,27 0,10 872,1 915,2 36,4 48,0 22,9 35,4 0,23 0,46 Suomen Hoivatilat O , ,75 1,18 Tieto Oyj ,0 50,0 50,0 45,8 0,52 1, ,6 1,46 1,47 Detection Technolog ,0 3,5 3,5 3,3 0,14 0,31 72,0 75,2 13,1 12,0 12,0 11,4 0,72 0,66 Digia Oyj ,5 2,0 1,8 0,07 0,09 87,7 95,6 5,9 7,9 5,7 7,6 0,22 0,28 eq Oyj ,2 5,0 5,0 5,0 0,11 0,50 36,2 40,3 16,8 19,8 16,8 19,8 0,36 0,42 Lähde: Yhtiöt, FactSet, S-Pankki (FIM)

5 , 5 4Q16-tuloskauden kalenteri 3/4 4Q16 pvm Liikevaihto EBIT EBIT ilm.k.eriä Pretax EPS Osinko Liikevaihto Liikevaihto EBIT EBIT PTP PTP EPS EPS Martela Oyj Class A ,8 0,9 0,9 0,8 0,14 0,35 131,6 125,5 5,5 5,8 4,4 5,6 0,77 1,04 Metso Oyj ,5 78,6 77,2 67,7 0,32 1, ,0 302,0 231,4 271,2 0,97 1,21 Sponda Oyj ,1 43,1 43,4 30,3 0,09 0,19 259,5 269,1 171,0 176,0 121,9 127,0 0,34 0,35 Stora Enso Oyj Class ,7 213,7 297,0 0,17 0, ,74 0,80 Technopolis Oyj ,0 21,6 23,0 15,8 0,09 0,12 171,5 183,6 89,4 95,6 65,4 71,9 0,37 0,36 YIT Oyj ,0 27,0 27,0 21,2 0,14 0, ,0 112,3 12,3 80,0 0,05 0,50 Caverion Oyj ,4-16,1-16,0-29,0-0,10 0, ,0 67,0-42,6 63,4-0,26 0,39 Cramo Oyj ,2 31,4 31,0 27,2 0,51 0,75 718,0 743,0 105,1 118,0 93,9 105,9 1,67 1,87 Neste Corporation ,5 257,0 231,5 0,79 1, ,0 877,0 931,6 830,4 3,17 2,74 Sanoma Oyj ,4 0,4 0,4-8,1-0,04 0, ,5 0,81 0,63 Fiskars Oyj Abp ,2 24,0 24,0 21,0 0,19 0, ,0 95,0 85,0 84,0 0,46 0,75 Cargotec Oyj Class B ,0 65,4 65,4 57,6 0,72 0, ,5 258,2 212,5 233,1 2,33 2,61 HKScan Oyj Class A ,0 6,0 6,0 5,2 0,08 0, ,0 18,0 7,0 12,0-0,02 0,15 Kemira Oyj ,0 32,1 33,6 25,3 0,13 0, ,0 183,4 143,0 160,0 0,63 0,77 Konecranes Oyj ,0 48,3 48,3 38,5 0,55 1, ,9 191,8 79,3 131,5 0,94 1,54 Orion Oyj Class B ,0 57,1 55,0 56,1 0,31 1, ,1 285,1 308,4 282,5 1,75 1,61 Poyry Oyj ,0 3,4 3,4 2,0 0,00 0,00 541,7 552,2 5,0 12,5-1,0 9,3-0,09 0,09 Sampo Oyj Class A ,0 413,0 413,0 0,65 2, ,75 2,73 Tokmanni Group Oy ,5 23,7 23,7 21,4 0,30 0,40 774,0 818,0 48,0 53,8 32,7 48,3 0,45 0,65 Tulikivi Oyj Class A 8.2. Vaisala Oyj Class A ,8 17,0 17,0 18,2 0,81 1,00 323,3 338,6 37,1 46,2 24,7 47,8 1,04 1,91 Valmet Corp ,0 60,0 60,0 57,2 0,28 0, ,5 200,9 155,5 192,3 0,72 0,88 Amer Sports Oyj Cla ,0 87,8 89,4 79,0 0,48 0, ,0 263,0 193,2 234,0 1,13 1,40 Citycon Oyj ,0 47,2 47,4 35,8 0,04 0,15 329,1 343,9 196,8 205,1 147,9 158,1 0,17 0,17 Etteplan Oyj ,2 3,4 3,8 3,3 0,12 0,15 182,0 202,0 11,4 13,9 9,2 13,0 0,30 0,41 Lemminkainen Corp ,5 35,1 24,0 33,1 0,68 0, ,0 57,1 49,8 45,5 1,53 1,42 Marimekko Oyj ,1 2,0 1,9 2,0 0,17 0,35 98,0 101,0 5,2 6,4 5,2 6,2 0,48 0,57 PKC Group Oyj ,6 9,4 11,8 7,0 0,27 0,70 846,5 919,0 28,5 39,7 20,5 36,5 0,38 1,03 Teleste Oyj ,5 3,2 3,2 3,0 0,13 0,25 259,6 275,4 14,6 17,7 13,5 17,4 0,58 0,73 Tikkurila Oyj ,6-9,0-8,1-10,0-0,20 0,80 573,8 598,0 56,5 63,1 55,2 60,5 1,00 1,06 Lähde: Yhtiöt, FactSet, S-Pankki (FIM)

6 , 6 4Q16-tuloskauden kalenteri 4/4 SSH Communication Q16 pvm Liikevaihto EBIT EBIT ilm.k.eriä Pretax EPS Osinko Liikevaihto Liikevaihto EBIT EBIT PTP PTP EPS EPS Alma Media Oyj ,3 10,7 10,7 10,2 0,10 0,16 356,0 360,0 30,8 42,6 28,6 41,6 0,22 0,35 Glaston Oyj ,1 2,0 2,0 1,9 0,01 0,01 106,1 113,9 2,0 6,4 1,6 5,6 0,00 0,03 Verkkokauppa.com O ,0 5,8 5,4 5,8 0,10 0,18 377,2 421,7 12,8 16,6 12,8 16,6 0,22 0,30 Oriola-KD Corporati ,0 15,3 15,7 14,0 0,06 0, ,5 66,3 56,0 61,0 0,24 0,27 Outotec Oyj ,0-23,1-25,0-49,4-0,09 0, ,0 50,0-40,7 40,0-0,30 0,15 Raisio Oyj Class V ,5 11,1 11,1 11,0 0,06 0,17 434,0 411,0 49,7 51,0 42,4 49,0 0,13 0,24 Talenom Oyj 0,10 37,2 41,8 3,3 4,3 1,1 2,0 0,11 0,24 Uponor Oyj Class A ,8 19,0 20,0 11,0 0,19 0, ,3 114,9 71,9 105,0 0,59 0,86 Aktia Bank plc Class ,61 207,9 214,4 62,3 68,6 0,74 0,82 Atria Oyj Class A ,5 16,0 16,0 14,1 0,40 0, ,1 42,0 30,0 35,0 0,82 0,91 Exel Composites Oyj ,0 1,0 1,0 0,04 0,22 72,5 74,4 2,9 4,4 2,9 4,2 0,17 0,26 Ponsse Oyj ,0 22,8 21,4 21,8 0,61 0,65 500,5 521,5 57,9 60,9 58,7 58,7 1,63 1,61 Aspo Plc ,7 6,8 6,8 5,3 0,15 0,41 448,0 478,0 21,0 25,0 18,0 23,1 0,47 0,62 Efore Oyj Class A ,00 78,5 75,0-4,2 0,0-8,3-3,8-0,14-0,06 Finnair Oyj ,0 7,6 4,1 5,6 0,03 0, ,4 105,6 91,0 117,1 0,52 0,69 Huhtamaki Oyj ,2 66,5 66,5 59,0 0,46 0, ,6 293,2 241,9 265,7 1,85 2,05 Raute Oyj Class A ,0 3,8 3,8 3,8 0,67 0,90 117,1 133,5 8,1 9,9 7,7 9,7 1,41 1,74 SSAB AB Class B ,1 31,1 12,5 0,01 0, ,2 252,2 57,7 203,4 0,10 0,14 Stockmann Oyj Abp ,0 29,4 29,7 24,0 0,27 0, ,0 43,7-5,5 21,7-0,27 0,17 Asiakastieto Group ,1 5,3 5,3 5,2 0,27 0,88 49,8 54,2 20,1 22,3 19,5 21,1 1,04 1,13 Consti Yhtiot Oyj ,0 5,0 5,1 5,0 0,50 0,60 263,7 280,4 11,5 13,4 11,0 12,5 1,10 1,32 F-Secure Oyj ,0 5,8 5,8 5,3 0,03 0,07 157,0 167,6 17,5 24,7 18,3 25,0 0,09 0,12 Honkarakenne Oyj C ,2 0,3 0,3 0,2 0,00 0,00 36,0 39,3-0,6 0,5-1,4 0,3-0,28 0,05 Munksjo Oyj ,1 24,0 24,3 22,9 0,33 0, ,0 91,0 63,0 81,0 0,91 1,20 Nixu OY , ,03 0,09 Qt Group Plc ,3-0,4-0,4-0,6-0,02 0,00 31,9 36,2-1,8 0,0-2,5-0,7-0,10-0,03 QPR Software Oyj Rapala VMC Oyj ,4 3,5 3,5-8,5 0,05 0,15 260,0 271,3 18,2 21,1 3,6 17,4 0,02 0,26 Revenio Group Oyj ,8 2,2 2,3 2,2 0,22 0,74 23,5 28,7 7,1 10,0 7,2 10,0 0,72 0,98 Lähde: Yhtiöt, FactSet, S-Pankki (FIM)

7 , 7 BAS1V-FI 1Q16 2Q16 3Q16 Liikevaihto EBIT Tulos-ennen-veroja Nettotulos EPS EPS ilman kertaeriä Basware 4Q16 keskiviikkona 1.2. klo 8.45 Webcast klo Basware - Tekninen kuva ja ennusteet BAS1V-FI EV / Liikevaihto EV / EBITDA #N/A EV / EBIT #N/A #N/A P / S P / E #N/A #N/A PEG #N/A #N/A P / BV P / kiinteän omais. BV ROE ROA Omavaraisuusaste% Nettovelat / EBITDA #N/A 2.1 EPS EPS ilman kertaeriä Osinko per osake Osinkotuotto% Payout% #N/A #N/A BV per osake Kiinteän BV per osake Liikevaihto Myyntikate #N/A EBITDA EBIT Tulos-ennen-veroja Nettotulos Nettotulos ilman k.eriä

8 , 8 LAT1V-FI 1Q16 2Q16 3Q16 Liikevaihto EBIT Tulos-ennen-veroja Nettotulos EPS EPS ilman kertaeriä L&T 4Q16 keskiviikkona 1.2. klo 8.00 L&T - Tekninen kuva ja ennusteet LAT1V-FI EV / Liikevaihto EV / EBITDA #N/A EV / EBIT P / S P / E PEG P / BV P / kiinteän omais. BV ROE ROA Omavaraisuusaste% Nettovelat / EBITDA #N/A EPS EPS ilman kertaeriä Osinko per osake Osinkotuotto% Payout% BV per osake Kiinteän BV per osake Liikevaihto Myyntikate EBITDA #N/A EBIT Tulos-ennen-veroja Nettotulos Nettotulos ilman k.eriä

9 , 9 Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) :00 Euroalue / Core CPI (YoY) 0,9 0, :00 Euroalue / GDP (QoQ) 0, :00 USA / Consumer confidence 112,8 113, :55 Saksa / Unemployment change, season. adj. -5,0-17, :00 USA / Chicago Purchasing Managers Index 55,0 54, :30 Alfa Laval (Metso) 1,54 2, :00 Hennes & Mauritz (Stockmann) 1,65 3, :30 UPM-Kymmene 0,41 0, :00 Suominen 0,06 0, :45 United Parcel Service 1,69 1, :30 Apple (Nokia) 3,22 1, :00 Kiina / PMI 51,2 51, :00 Euroalue / PMI Manufacturing (MoM) 55,1 55, :00 USA / Construction spending 0,2 0, :00 USA / ISM manufacturing 55,0 54, :00 USA / FOMC korkopäätös 0,75 0, :00 SEB 1,86 1, :00 Siemens 1,61 1, :00 Lassila&Tikanoja 0,24 0, :20 Volvo (PKC, Componenta) 1,58 1, :45 Basware 0,00-0, :00 Sandvik (Metso) 1,51 1, :30 USA / Initial jobless claims :00 Euroalue / PPI 1,2 0, :00 Swedbank 3,71 4, :00 Nokia 0, :00 Nokian Renkaat 0,63 0, :00 Tieto 0,53 0, :30 DnB Nor 2, :30 Infineon (Nokia) 0,17 0, :30 Capman 0, :00 Assa Abloy 2,04 1, :00 Royal Dutch Shell (Neste Oil) 0,33 0, :00 Fortum 0, :00 Kesko 0,47 0, :00 Pohjola Bank 1,41 0, :00 Outokumpu 0,04 0,02 Lähde: Bloomberg

10 , 10 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 8 872,8-1,3-0,1-1,6 6,9 8,9 Automobiles & Parts 552,8-1,4-0,4 0,5 12,2 17,4 iboxx Europe 219,8 0,0-0,3-0,7-1,0 3,6 OMX Helsinki Portfolio 6 036,4-1,3-0,1-1,3 7,1 12,8 Banks 175,1-1,7 1,8 2,3 17,1 13,8 iboxx Europe HY 184,8 0,0 0,1 0,6 1,7 9,7 OMX Stockholm ,9-0,6 1,6 0,1 6,8 13,9 Basic Resources 432,9-2,1 0,5 9,0 24,2 100,9 Financials, Senior 220,1 0,0-0,2-0,6-0,7 2,0 OBX 628,0-1,6-0,1 0,5 10,1 27,0 Chemicals 877,0-0,8 1,3 1,7 9,9 18,2 Financials, Subordinated 249,1-0,1-0,2-0,2 0,3 5,9 Construction & Materials 429,3-1,2 0,3 0,7 7,1 14,1 Non-Financials 228,2 0,1-0,3-0,8-1,4 4,0 Euro STOXX ,7-1,2-0,3-1,4 7,9 8,0 Financial Services 426,7-0,9 1,1 2,4 9,2 7,5 Autos 203,7 0,0-0,2-0,4-0,6 4,0 Europe STOXX ,6-1,0 0,4-0,2 8,1 6,1 Food & Beverage 605,8-0,8-0,3-0,8 0,1-5,9 Industrials 230,0 0,1-0,4-0,9-1,3 2,9 DAX ,9-1,1 1,2 0,7 11,0 19,7 Health Care 709,2-0,1 2,1-1,1 6,3-4,7 Consumer 219,4 0,1-0,2-0,5-1,0 3,3 FTSE ,5-0,9-0,5-0,3 2,9 17,5 Household Goods 783,9-0,9 0,0 1,4 5,9 4,3 Energy 217,6 0,0-0,4-0,8-1,4 6,0 Industrial Goods & Serv. 471,1-1,2 0,3 0,7 10,2 16,9 Telecom Services 246,2 0,1-0,5-1,1-1,8 3,3 S&P ,9-0,6 0,7 1,9 8,0 17,6 Insurance 267,4-1,5 1,8-1,2 12,2 4,3 Nasdaq Composite 5 613,7-0,8 1,1 4,3 8,9 21,5 Media 276,6-0,1 0,4-2,3 5,4-6,5 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 310,1-2,0-1,7-4,5 8,2 21,9 itraxx CDS Europe (IG) 71,9 1,7 1,6-0,2-2,2-21,9 Shanghai 3 159,2 0,0 0,5 0,7 1,8 14,9 Real Estate 161,0-0,4-0,8-5,1 0,9-8,0 itraxx CDS Crossover (HY) 298,1 6,2 6,7 9,5-35,4-74,2 Hang Seng ,8 0,0 1,8 5,5 2,4 20,1 Retail 306,8-0,8 0,0-2,8 1,0-5,6 Financials, Senior 88,9 2,2 2,1-4,2-9,7-4,2 Nikkei ,3-1,7 1,3-0,4 11,1 7,3 Technology 373,7-0,7 1,7 0,9 10,7 10,5 Financials, Subordinated 210,0 6,5-1,2-11,3-17,8-1,9 RTSI($) 1 175,4 0,0 1,7-1,2 20,8 67,6 Telecom 283,5-0,3-3,8-3,5-1,0-16,3 Travel & Leisure 233,5-0,9 0,1-1,3 7,4-6,4 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 264,8-1,2-2,1-4,9-4,6-11,9 CDX USA, IG 65,5 1,3-0,8-1,9-13,8-37,6 S&P ,0-0,3-0,2 0,8 8,8 CDX USA, HY 346,9 5,1-5,3-8,9-82,4-162,5 Nasdaq ,3-0,2 0,3 4,2 8,4 S&P 500 Euro STOXX ,0 0,2-0,4-1,4 10,0 Energy 534,9-1,8-1,2-3,5 5,8 25,4 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX ,0 0,0 0,8 0,9 12,6 Materials 328,6-1,0 2,1 5,3 12,6 33,8 CDX Asia, IG 111,0-0,2-2,6-4,5-5,2-41,7 Industrials 550,6-0,8 1,4 2,3 12,3 26,5 CDX Asia, HY #N/A N/A##### ##### ##### ##### ##### Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 676,8-0,1 1,3 4,5 10,0 14,4 VIX (S&P 500) 11,9 1,3 0,1-2,2-6,7-8,1 Consumer Staples 537,6 0,1-0,2 1,1-0,2 3,0 VDAX (DAX) 17,9 0,0 0,0 0,0 0,0-7,9 Health Care 802,8-0,4-0,1 0,7 3,6 4,3 VSTOXX (STOXX 50) 17,5 1,6 0,4-0,5-6,0-9,9 Financials 389,7-0,7 2,0 0,8 19,4 33,8 Info tech 848,2-0,8 1,4 5,0 6,8 23,4 Telecom Services 170,2-0,5-2,7-3,6 9,0 6,6 Lähde: Bloomberg Utilities 245,9 0,0 0,0-0,4-0,2 5,4

11 , 11 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0,351 0,000 0,002 0,005-0,003-0,114 Suomi 5v -0,25 0,008 0,09 0,23 0,07-0,06 CRB Commodity 431,0-0,4-0,4 1,9 6,8 12,5 EMU Euribor 3kk -0,328 0,000-0,001-0,010-0,015-0,166 Saksa 2v -0,67 0,000 0,00 0,10-0,04-0,20 CRB Food 342,5-0,4-0,9 1,1 4,7 1,4 EMU Euribor 12kk -0,101 0,000 0,000-0,018-0,032-0,111 Saksa 5v -0,39-0,003 0,04 0,13 0,04-0,08 CRB Metals 838,2-0,9-0,3 4,3 16,7 47,7 Saksa 10v 0,44-0,006 0,04 0,18 0,31 0,14 Baltic Dry Index 816-1,3-10,7-15,1-2,6 159,9 USA 2v 1,20-0,016 0,00-0,02 0,38 0,48 Energia (USD) USA 5v 1,92-0,031-0,02-0,02 0,65 0,66 Brent Crude Oil 55,2-0,1-0,5-0,5 14,0 37,9 USD Libor 3kk 1,039 0,000 0,001 0,041 0,158 0,420 USA 10v 2,46-0,028 0,00 0,02 0,66 0,62 Brent jalostusmarginaali -0,44 0,0 0,0 0,0 0,0-117,2 Natural Gas USA 3,18-1,5-3,4-4,0 6,4 16,2 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 82,3-7,0-7,8-8,8-4,2 85,8 EUR / USD 1,070 0,00-0,34 2,79-3,63-2,05 Saksa 2v (Schatz) 112,2-0,01 0,0-0,1 0,2 0,4 Sähkö, 2st Y Fut. 20,8 2,2 0,0 0,9-7,6 2,4 EUR / GBP 0,856-0,1-0,2 0,7-5,1 12,9 Saksa 5v (Bobl) 132,9 0,00-0,3-0,7 1,6 0,4 CO ECX (EUR) 4,9 0,0 0,0 2,1-17,5-41,5 EUR / CHF 1,065 0,0-0,9-0,4-1,4-4,3 Saksa 10v (Bund) 162,0-0,03-0,7-1,2-0,5-1,4 Metallit (USD) EUR / JPY 121,52-0,1-0,5-0,8 6,0-7,2 Ruostumaton teräs #N/A N/A ##### ##### ##### ##### ##### USD / CNY 6,88 0,0 0,4-1,1 1,9 4,6 Korkoerot Alumiini ,9-3,0 5,7 3,2 17,4 USD / JPY 113,62-0,1-0,1-3,5 10,0-5,3 Saksa 10v-2v 1,12-0,01 0,04 0,08 0,35 0,33 Ferrokromi 2,19 0,0 0,7 0,7 16,8 12,3 GBP / USD 1,250 0,1-0,2 2,1 1,6-13,3 USA 10v-2v 1,26-0,01-0,01 0,03 0,28 0,14 Nikkeli ,2-0,4-3,4-7,1 14,3 EUR / SEK 9,45 0,0-0,5-0,9-4,6 1,1 Saksa-USA 10v -2,02 0,02 0,04 0,16-0,35-0,48 Kupari 267 0,5-1,5 7,2 19,6 29,8 EUR / NOK 8,90 0,0-0,8-1,3-2,1-6,7 Sinkki ,0-0,4 8,1 12,8 67,9 EUR / PLN 4,34 0,0-0,8-1,2 0,3-1,6 Inflaatio-odotukset Palladium 747 1,2-3,2 9,4 17,8 48,7 EUR / RUB 64,19 0,1 1,0 1,3-8,9-26,3 Ranska 10v 1,61-0,04-0,02-0,02 0,36 0,62 Platina 995 0,1-0,9 5,9-0,7 16,3 USA 10v 2,07 0,00 0,01 0,07 0,35 0,71 Hopea 17,2 0,2 0,0 4,7-8,1 20,3 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta ,4-0,7 3,6-7,4 6,3 EUR / USD 9,6 0,0 0,6-0,9 0,7-0,3 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD) EUR / GBP 9,9 0,1 0,5-0,2-1,0-0,2 Suomi 5v n/a n/a n/a n/a n/a n/a Maissi 358,8 0,3-1,2 0,8 3,6-3,7 EUR / CHF 5,6 0,1 0,6-0,4-0,6-1,7 Saksa 5v 19,3-0,8-0,7-1,8 0,3 5,8 Vehnä 414,5 0,1-2,9 2,0-0,8-12,8 EUR / JPY 11,7 0,2 1,1-0,4 0,2 1,8 USA 5v 19,9 0,0 0,0 0,0 0,0-0,2 Soija 1 021,8-0,1-3,5 3,5 4,6 15,3 USD / JPY 12,5 0,0 0,2-0,4 0,6 2,9 Espanja 5v 72,1-1,9-2,9-2,7 2,2-21,5 Sokeri 538,0 0,0-0,5-0,9-6,3 33,6 EUR / SEK 6,0 0,0 0,1-0,8-1,3-1,2 Italia 5v 165,5 1,7 10,7 11,2 23,0 47,3 Puuvilla 74,5 0,4 1,2 3,7 8,5 19,5 EUR / NOK 6,6 0,0 0,0-1,3-1,5-4,5 Belgia 5v 31,6-0,2-0,4-2,1-17,6-6,2 NBSK sellu 808,9 0,0 0,0 0,0 0,0 2,0 EUR / RUB 14,5 0,0-0,4-1,6-0,2-13,5 Ranska 5v 40,2-1,0 0,1 3,9 10,3 12,2 Sanomalehtipaperi (EUR) 427,3 0,0-0,1-0,1 0,5-1,9 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 19,2 0,0-0,2-0,7-0,3-2,5 Luonnon kumi (YEN) 351,6-4,2 14,9 34,2 98,4 132,1

12 , 12 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2016 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 1,9 1,7 1,3 1,6 1,9 USA (teollisuus) 54,5 54,5 53,5 52,0 52,3 48,6 USA 1,6 1,6 1,6 1,5 1,9 2,4 Euroalue 1,8 1,8 1,6 1,7 2,0 Euroalue (teollisuus) 55,1 54,9 53,7 53,5 52,0 52,3 Euroalue 1,6 1,6 1,6 1,5 1,5 1,6 Japani 0,9 0,9 1,3 1,3 2,6 Japani (teollisuus) 52,8 52,4 51,3 51,4 49,3 52,3 Japani 1,0 0,9 0,6 0,6 0,5 1,0 Kiina 6,8 6,7 6,7 6,7 6,8 Kiina (teollisuus) 51,4 51,4 51,7 51,2 49,9 49,4 Kiina 6,7 6,7 6,7 6,7 6,5 6,5 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 98,5 98,2 93,8 87,2 90,0 92,0 BKT ennuste 2017 USA 2,1 2,1 1,7 1,6 0,8 1,4 Euroalue -4,9-5,1-6,2-8,0-7,9-6,3 USA 2,3 2,2 2,2 2,1 2,2 2,4 Euroalue 1,1 1,1 0,6 0,5 0,2 0,3 Japani 43,1 43,1 40,9 42,3 41,3 42,3 Euroalue 1,5 1,4 1,3 1,3 1,2 1,7 Japani 0,3 0,3 0,5 0,1-0,4-0,1 Kiina 108,6 108,6 108,6 107,2 106,8 104,0 Japani 1,1 1,0 0,8 0,8 0,8 0,6 Kiina 2,1 2,1 2,3 2,1 1,8 1,8 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6,5 6,5 6,5 6,4 6,3 6,3 USA 1,6 1,6 1,6 1,6 1,2 0,7 Työttömyysaste Euroalue 1,1 1,1 1,1 1,1 0,9 1,3 Inflaatio ennuste 2016 USA 4,7 4,7 4,6 4,8 4,9 4,9 Japani 0,6 0,6 0,6 0,6 0,3 0,7 USA 1,3 1,3 1,3 1,2 1,3 1,6 Euroalue 9,8 9,8 9,8 9,8 10,0 10,4 Kiina 7,8 7,8 7,8 7,3 6,2 5,8 Euroalue 0,2 0,2 0,2 0,2 0,3 0,8 Japani 3,1 3,1 3,1 3,0 3,0 3,2 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani -0,2-0,2-0,2-0,2 0,0 0,8 Kiina 4,0 4,0 4,0 4,0 4,1 4,1 USA 7,1 7,1 7,3 7,6 7,0 6,2 Kiina 2,0 2,0 2,0 2,0 2,0 1,7 Euroalue 4,8 4,8 4,9 4,7 5,1 5,5 Ohjauskorot Japani 4,0 4,0 3,9 3,7 3,4 3,2 Työttömyys ennuste 2016 USA 0,75 0,75 0,50 0,50 0,50 0,50 Kiina 11,3 11,3 11,4 11,6 10,2 14,0 USA 4,9 4,9 4,9 4,9 4,8 4,8 Euroalue 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,05 Vähittäismyynti Euroalue 10,1 10,1 10,1 10,1 10,2 10,4 Japani n/a n/a n/a n/a n/a n/a USA 4,1 4,1 3,9 4,2 2,4 2,8 Japani 3,1 3,1 3,1 3,1 3,2 3,2 Kiina 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 Euroalue 2,3 2,3 2,3 3,0 1,9 2,1 Kiina 4,1 4,1 4,1 4,1 4,2 4,1 Japani 0,6 0,6 1,7-0,2-0,2-0,2 Kiina 10,9 10,9 10,8 10,0 10,2 11,1 Teollisuustuotanto USA 0,5 0,5-0,7-0,7-0,9-1,4 Euroalue 3,2 3,2 3,2 0,8-0,3 3,5 Japani 3,0 3,0 4,6-1,4-4,2-4,2 Kiina 6,0 6,0 6,2 6,1 6,0 5,9 Lähde: Bloomberg

13 , 13 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 16,7x 22,4x 2,2x 2,6 % Autoteollisuus STOXX 600 8,4x 12,5x 1,4x 3,4 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0,3 % 390,6x 0,6 % Suomi HEX 25 17,0x 21,2x 2,2x 4,0 % Pankit STOXX ,0x 20,6x 0,8x 4,5 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 2,5 % 40,1x 0,6 % Ruotsi OMX 30 16,1x 18,3x 2,3x 3,8 % Perusraaka-aineet STOXX ,4x #N/A N/A 1,7x 3,1 % Pohjoismaat VINX 30 16,2x 21,3x 2,3x 3,8 % Kemikaalit STOXX ,2x 21,9x 2,9x 2,9 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 13,7x 18,2x 1,8x 3,0 % Rakennus STOXX ,4x 33,0x 2,1x 2,9 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 4,4 % 22,7x 2,5 % Eurooppa STOXX ,9x 26,8x 1,8x 3,6 % Rahoitus STOXX ,3x 15,0x 1,7x 3,5 % Euroalue STOXX 50 14,0x 20,4x 1,6x 3,7 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX ,5x 27,2x 3,7x 3,0 % USA S&P ,6x 21,1x 3,0x 2,1 % Terveydenhuolto STOXX ,8x 29,3x 3,8x 3,2 % Japani Nikkei 18,8x 24,1x 1,8x 1,8 % Kulutustavarat STOXX ,3x 22,1x 4,5x 3,0 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX ,2x 26,1x 3,3x 2,9 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX ,0x 12,1x 1,1x 5,0 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 12,4x 16,1x 1,5x 2,7 % Media STOXX ,2x 24,3x 3,1x 3,5 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 12,9x 14,7x 1,4x 2,6 % Öljy ja kaasu STOXX ,9x #N/A N/A 1,3x 5,0 % Itä-Eurooppa CECEEUR 12,0x 17,6x 1,3x 3,6 % Kiinteistöt STOXX ,7x 10,6x 1,1x 4,1 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 14,2x 39,7x 1,8x 2,8 % Vähittäismyynti STOXX ,9x 22,2x 2,6x 2,8 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 11,5x 14,2x 1,6x 3,9 % Teknologia STOXX ,7x 32,4x 2,9x 1,9 % Afrikka MSCI EFM Afr. 14,9x 18,1x 2,3x 3,3 % Telekommunikaatio STOXX ,3x 142,7x 1,7x 4,8 % Kiina Shanghai Comp. 13,4x 18,2x 1,8x 2,0 % Matkustus STOXX ,1x 15,7x 3,1x 2,7 % Venäjä RTSI $ 6,8x 10,8x 0,9x 4,7 % Yhdyskuntapalvelut STOXX ,3x 31,0x 1,5x 5,2 % Brasilia Bovespa 12,7x 232,4x 1,6x 3,2 % USA Intia Sensex 18,7x 20,7x 2,8x 1,6 % Rahoitus S&P ,0x 16,0x 1,3x 1,9 % Kulutustavarat S&P ,3x 20,5x 4,9x 1,5 % Päivittäistavarat S&P ,9x 21,4x 5,3x 2,8 % Energia S&P ,0x 136,7x 2,0x 2,7 % Terveydenhuolto S&P ,6x 19,2x 3,4x 1,9 % Teollisuus S&P ,3x 19,4x 4,5x 2,3 % Teknologia S&P ,6x 22,8x 4,6x 1,5 % Perusteollisuus S&P ,2x 19,8x 4,0x 2,1 % Telekommunikaatio S&P ,9x 16,1x 2,9x 4,7 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P ,1x 17,2x 1,8x 3,8 %

14 , 14 ETF- ja ETC -tuotteiden perustiedot Luokka Osake Maantieteellinen allokaatio Toimialasektorit Kehittyneet markkinat Kehittyvät markkinat Yhdysvallat (S&P 500) Eurooppa (ICB - Supersectors) Globaali (GICS) Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kehittyneet markkinat ishares MSCI World (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.50 % Suomi Seligson OMX Helsinki 25 EUR Fyysinen Osinko 0.16 % Ruotsi XACT OMXS30 SEK Fyysinen Osinko 0.30 % Pohjoismaat XACT NORDIC 30 SEK Fyysinen Osinko 0.40 % Saksa ishares DAX EUR Fyysinen Kasvu 0.17 % Eurooppa ishares MSCI Europe (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.35 % Euroalue db x-trackers Euro Stoxx 50 EUR Synteettinen Kasvu 0.00 % USA Vanguard Total Stock Market ETF USD Fyysinen Osinko 0.05 % USA (S&P 500) ishares Core S&P 500 ETF USD Fyysinen Osinko 0.07 % USA (Dow Jones) SPDR Dow Jones Industrial Average USD Fyysinen Osinko 0.18 % Japani ishares Core MSCI Japan EUR Fyysinen Kasvu 0.20 % Kehittyvät markkinat ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR Fyysinen Kasvu 0.67 % Kehittyvät markkinat (pienet) ishares MSCI Emerging Markets SmallCap EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Aasia ilman Japania MSCI AC Asia Ex Japan TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % BRIC ishares FTSE BRIC 50 EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Itä-Eurooppa Lyxor ETF Eastern Europe EUR Synteettinen Kasvu 0.50 % Latinalainen Amerikka db x-trackers MSCI Latin America TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Afrikka Africa Index ETF USD Fyysinen Osinko 0.84 % Frontier markkinat db x-trackers S&P Select Frontier EUR Synteettinen Kasvu 0.95 % Brasilia db x-trackers MSCI Brazil TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Intia db x-trackers S&P CNX NIFTY EUR Synteettinen Kasvu 0.85 % Kiina db x-trackers FTSE CHINA 25 EUR Synteettinen Kasvu 0.60 % Kiina (pienet) Guggenheim China Small Cap ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Venäjä Lyxor ETF Russia EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Turkki ishares MSCI Turkey EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Autoteollisuus STOXX Europe 600 Opt. Automobiles & Parts Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Pankit STOXX Europe 600 Opt. Banks Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Perusraaka-aineet STOXX Europe 600 Opt. Basic Resources Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kemikaalit STOXX Europe 600 Opt. Chemicals Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rakennus STOXX Europe 600 Opt. Construction & Materials Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rahoitus STOXX Europe 600 Opt. Financial Services Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Elintarvikkeet ja virvoitusjuomat STOXX Europe 600 Opt. Food & Beverage Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Terveydenhuolto STOXX Europe 600 Opt. Health Care Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat STOXX Europe 600 Opt. Pers. & Househ. Goods Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teollisuustarvikkeet ja -palvelut STOXX Europe 600 Opt. Industrial Goods & Serv. Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vakuutus STOXX Europe 600 Opt. Insurance Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Media STOXX Europe 600 Opt. Media Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Öljy ja kaasu STOXX Europe 600 Opt. Oil & Gas Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vähittäismyynti STOXX Europe 600 Opt. Retail Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teknologia STOXX Europe 600 Opt. Technology Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Telekommunikaatio STOXX Europe 600 Opt. Telecommunications Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Matkustus STOXX Europe 600 Opt. Travel & Leisure Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Yhdyskuntapalvelut STOXX Europe 600 Opt. Utilities Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat Consumer Discretionary Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Päivittäistavarat Consumer Staples Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Energia Energy Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Pankki ja rahoitus Financials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Terveydenhuolto Health Care Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teollisuus Industrial Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Perusteollisuus Materials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teknologia Technology Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Yhdyskuntapalvelut Utilities Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Kulutustavarat ishares S&P Global Consumer Discretionary USD Fyysinen Osinko 0.48 % Päivittäistavarat ishares S&P Global Consumer Staples USD Fyysinen Osinko 0.48 % Energia ishares S&P Global Energy USD Fyysinen Osinko 0.48 % Pankki ja rahoitus ishares S&P Global Financials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Terveydenhuolto ishares S&P Global Healthcare USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teollisuus ishares S&P Global Industrial USD Fyysinen Osinko 0.48 % Perusteollisuus ishares S&P Global Materials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teknologia ishares S&P Technology USD Fyysinen Osinko 0.48 % Telekommunikaatio ishares S&P Telecommunications USD Fyysinen Osinko 0.48 % Yhdyskuntapalvelut ishares S&P Utilities USD Fyysinen Osinko 0.48 % Hall. palk. Luokka Osake Korko Hyödykkeet (ETC) Sijoitustyylit Erik.alat. & teemat Yrit.lainat Valtioiden joukkovelkakirjat Jalometallit Perusmetal. Maatalous Energia Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kiinteistöt ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Kestäväkehitys ishares EURO STOXX Sustainability 40 EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Vesi ishares S&P Global Water Fund EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Puhdas energia ishares S&P Global Clean Energy EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Aurinkoenergia Guggenheim Solar ETF USD Fyysinen Osinko 0.70 % Lithium Global X Lithium ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Private equity db x-trackers LPX MM Private Equity EUR Synteettinen Kasvu 0.70 % Kehittyvien maiden infrastruktuuri ishares S&P Emerging Market Infrastructure EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Suuret (Eurooppa) ishares STOXX Large 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Keskisuuret (Eurooppa) ishares STOXX Mid 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Pienyhtiöt (Eurooppa) ishares STOXX Small 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Kasvu (Growth) ishares EURO STOXX Total Market Growth Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Arvo (Value) ishares EURO STOXX Total Market Value Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Osinko ComStage ETF EURO STOXX Select Dividend 30 NR EUR Synteettinen Kasvu 0.25 % Minimivolatiliteetti (kehittyneet mark.) ishares MSCI World Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.30 % Minimivolatiliteetti (kehittyvät mark.) ishares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.40 % Korkealuokkaiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro Corporate Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Korkealuokkaiset yrityslainat (USD) iboxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien mark. yrityslainat (USD) ishares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond E EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (USD) ishares Markit iboxx $ High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond EUR Fyysinen Kasvu 0.25 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (USA) ishares Barclays TIPS Bond USD Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 1-3 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 3-5 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 3-5 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 7-10 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 1-3 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 3-7 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 3-7 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 7-10 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 20+ vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 20+ Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien tal. jvk:t ml. puolivalt. yht. ishares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Fund EUR Fyysinen Osinko 0.45 % Kaikki hyödykkeet ETFS All Commodities DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Jalometallit (Fyysinen) ETFS Physical PM Basket EUR Fyysinen Kasvu 0.43 % Kulta (Fyysinen) ETFS Physical Gold EUR Fyysinen Kasvu 0.39 % Hopea (Fyysinen) ETFS Physical Silver EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Platina (Fyysinen) ETFS Physical Platinum EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Palladium (Fyysinen) ETFS Physical Palladium EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Perusmetallit ETFS Industrial Metals DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Alumiini ETFS Aluminium EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Nikkeli ETFS Nickel EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Kupari ETFS Copper EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sinkki ETFS Zinc EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maanviljely ETFS Agriculture DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Vehnä ETFS Wheat EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Soija ETFS Soybeans EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maissi ETFS Corn EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sokeri ETFS Sugar EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Energia ETFS Energy DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Raakaöljy ETFS Crude Oil EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maakaasu ETFS Natural Gas EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Huomio: Kaupankäynti USD määräisillä tuotteilla tapahtuu USA:n pörssissä, jossa toimeksiannot voivat toteutua kello 16:30 23:00. Lähde: Bloomberg, liikkeellelaskijat Hall. palk.

15 , 15 Joukkovelkakirjat Kiinteäkorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) Hinta (Osto) Hinta Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Telia Co Ab Bullet 4,750 EUR -0,30 100,43 100,46 Baa1 Stable / A- /* Citycon Oyj Bullet 4,250 EUR -0,15 101,12 101,18 - Stable / - Stable Ericsson Lm Bullet 5,375 EUR -0,17 102,13 102,21 Baa3 Neg / BBB Neg Securitas Ab Bullet 2,250 EUR 0,03 102,34 102, / BBB Stable Teollisuuden Voima Oyj Bullet 4,625 EUR 0,55 107,86 108, / - Stable Atlas Copco Ab Bullet 2,625 EUR -0,01 105,33 105,56 A2u Stable / A Stable Fortum Oyj Bullet 6,000 EUR 0,04 112,47 112,67 Baa1u Stable / BBB+ Stable Ap Moller-Maersk A/S Bullet 3,375 EUR 0,20 107,80 108,11 Baa2 Neg / BBB Neg Skf Ab Bullet 1,875 EUR 0,23 104,00 104,28 Baa2 Stable / BBB- Stable Elisa Oyj Bullet 2,250 EUR 0,11 105,45 105,71 Baa2 Stable / BBB+ Stable Metso Oyj Bullet 2,750 EUR 0,15 106,55 106,93 Baa2u Stable / BBB Stable Volvo Treasury Ab Bullet 2,375 EUR 0,09 106,10 106,42 Baa2 Stable / BBB Citycon Oyj Bullet 3,750 EUR 0,42 110,87 111,17 Baa1 Stable / BBB Stable Skf Ab Bullet 2,375 EUR 0,55 106,36 106,72 Baa2 Stable / BBB- Stable Elisa Oyj Bullet 2,750 EUR 0,35 109,07 109,46 Baa2 Stable / BBB+ Stable Securitas Ab Bullet 2,625 EUR 0,47 108,27 108, / BBB Stable Ap Moller-Maersk A/S Bullet 1,750 EUR 0,77 103,65 103,98 Baa2 Neg / BBB Neg Tdc A/S Bullet 3,750 EUR 1,08 112,45 113,14 Baa3 Stable / BBB- Stable Securitas Ab Bullet 1,250 EUR 0,73 102,20 102, / BBB Stable Telenor Asa Bullet 2,750 EUR 0,46 111,69 112,15 A3 Stable / A Stable Akzo Nobel Sweden Financ Bullet 2,625 EUR 0,55 110,90 111,20 Baa1 Stable / A Fortum Oyj Bullet 2,250 EUR 0,75 107,80 108,19 Baa1u Stable / BBB+ Stable Carlsberg Breweries A/S Bullet 2,625 EUR 0,78 109,93 110,41 Baa2 Stable / Sca Hygiene Ab Bullet 2,500 EUR 0,92 109,08 109,67 Baa1 Neg / BBB+ Stable Eesti Energia As Bullet 2,384 EUR 1,48 104,94 105,64 Baa3 Stable / BBB Neg Fingrid Oyj Bullet 3,500 EUR 0,59 119,53 120,33 NR Pos / AA- Stable Vattenfall Ab Bullet 5,375 EUR 0,74 131,81 132,57 A3 Neg / BBB+ Neg Statoil Asa Bullet 2,875 EUR 0,96 115,15 115,74 Aa3 Stable / A+ Stable Telia Co Ab Bullet 3,000 EUR 1,43 114,51 115,32 Baa1 Stable / A- /* Vaihtuvakorkoiset yrityslainat (reitatut ja reittaamattomat) Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) Hinta (Osto) Hinta Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Sponda Oyj Bullet 2,093 SEK / - - 2, Destia Group Oyj Callable #N/A N/AEUR / - - 4,50 65 Valtionlainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) Hinta (Osto) Hinta Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Määrä (Milj.) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Finnish Government Bullet 3,875 EUR -0,84 102,60 102,93 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 4,375 EUR -0,59 111,93 112,11 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 3,375 EUR -0,45 112,20 112,36 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 3,500 EUR -0,29 115,85 116,02 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 4,000 EUR 0,39 129,65 129,81 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 2,750 EUR 0,75 121,50 121,77 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 0,750 EUR 1,05 95,83 96,09 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 2,625 EUR 1,28 128,71 129,00 Aa1 Stable / AA+ Stable Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva voi poiketa tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti euroa. Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta. Lähde: Bloomberg Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) Hinta (Osto) Hinta Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Stena Ab Bullet 6,125 EUR 0,00 100,00 100,00 B3 Stable / BB- Neg Nokian Tyres Plc Bullet 3,250 EUR 0,14 101,03 101, / Rettig Group Bullet 5,250 EUR 0,09 101,92 102, / Metsaliitto Osuuskunta Bullet 5,125 EUR -0,39 104,10 104, / Cramo Oyj Bullet 4,500 EUR 0,81 103,70 103, / Stockmann Oyj Abp Bullet 3,375 EUR 0,73 102,08 102, / Finnair Oyj Bullet 5,000 EUR 0,12 107,08 107, / Kesko Oyj Bullet 2,750 EUR 0,23 103,73 104, / Pkc Group Oyj Bullet 4,250 EUR 1,05 104,20 105, / Sponda Oyj Bullet 3,375 EUR 0,63 104,35 104, / Nokia Oyj Bullet 6,750 EUR 0,17 112,33 113,16 Ba1 Stable / BB+ Stable Metsa Board Oyj Bullet 4,000 EUR 0,18 106,93 108,02 Ba2 Stable / BB+ Pos Ramirent Oyj Bullet 4,375 EUR 1,41 105,71 106, / Ssab Ab Bullet 3,875 EUR 1,55 103,44 104, / B+ Stable Kemira Oyj Bullet 2,500 EUR 0,35 104,52 104, / Ovako Ab Callable 6,500 EUR 8,39/95,62 94,58 96,05 B3 Stable / B St1 Nordic Oy Bullet 4,125 EUR / Orion Oyj Bullet 2,750 EUR 0,39 105,23 105, / Ahlstrom Oyj Callable 4,125 EUR 2,33/0,16 104,25 104, / Neste Oyj Bullet 4,000 EUR 0,55 108,57 108, / Outokumpu Oyj Callable 6,625 EUR 4,49/-5,19 104,14 105,28 B2 Pos / Hkscan Oyj Bullet 3,625 EUR 2,15 103,10 103, / Sanoma Oyj Bullet 3,500 EUR 1,99 103,75 104, / Norske Skog As Callable 11,750 EUR 12,14/93,12 96,98 99,05 Caa1 Stable / CCC Yit Oyj Callable 6,250 EUR 4,82/4,51 102,00 104, / Cargotec Oyj Bullet 3,375 EUR 1,18 106,12 106, / Huhtamaki Oyj Bullet 3,375 EUR 0,84 107,54 108, / Paroc Group Oy Callable 6,250 EUR 4,97/-2,11 102,35 103,83 B2 Stable / B Stable Technopolis Plc Callable 3,750 EUR 1,99/0,87 104,55 105, / Outotec Oyj Bullet 3,750 EUR 3,15 101,01 102, / Srv Yhtiot Oyj Callable 6,875 EUR 5,03/5,03 105,33 106, / Dna Ltd Bullet 2,875 EUR 1,18 105,97 106, / Outokumpu Oyj Callable 7,250 EUR 4,39/2,73 110,28 111,28 B2 Pos / Amer Sports Oyj Bullet 2,375 EUR 1,69 102,92 103, / Stora Enso Oyj Callable 2,125 EUR 1,76/1,74 101,39 102,19 Ba2 Pos / BB Pos Perpetuaalit / Tier 1 lainat Liikkeellelaskija Seuraava Call päivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) Hinta (Osto) Hinta Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Nordea Bank Ab (Publ) Perp/Call 0,443 EUR 1,24/324,44 70,10 71,14 Baa3 Stable / NR Neg 500 Sanoma Oyj #N/A Field NotPerp/Call 7,250 EUR / Ahlstrom Oyj Perp/Call 7,875 EUR 10,49/-0,02 104,48 105, / Skandinaviska Enskilda Perp/Call 7,092 EUR 2,98/0,2 105,26 106,07 Baa3 Stable / BBB- Stable 500 Technopolis Plc Perp/Call 7,500 EUR 10,06/3,53 102,35 104, / Lemminkainen Oyj Perp/Call 8,750 EUR 10,63/1,51 106,75 108, / Stockmann Oyj Abp Perp/Call 7,750 EUR 10,73/5,72 104,56 105, / Volvo Treasury Ab Callable 4,200 EUR 3,81/2,62 104,26 104,98 Ba1 Stable / BB Finnair Oyj Perp/Call 7,875 EUR 9,89/4,01 111,33 112, / Outotec Oyj Perp/Call 7,375 EUR 7,65/5,08 106,79 108, / Volvo Treasury Ab Callable 4,850 EUR 4,13/3,63 105,89 106,58 Ba1 Stable / BB Dong Energy A/S Callable 6,250 EUR 4,42/3,64 113,79 114,64 Baa3 Neg / BB+ Stable 700 Määrä (Milj.)

16 , 16 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 1/11 Suositusten muutos eilen! Hinta Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E P/BV ROE Aktia Bank plc Class A nosto 10,67 10, ,7 % 3,1 % 9,7 % 6,1 % 7,70 9,15 10,79 12,9 1,1 8,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,2 % 0,4 % 6,0 % -16,4 % -6 % -29 % -2,8 % Nordea Bank AB lasku! 106,10 104, ,1 % 3,4 % 4,7 % 23,5 % 66,30 85,37 110,70 13,1 1,4 10,4 % Danske Bank A/S lasku 229,40 236, ,3 % 2,6 % 7,1 % 24,2 % 161,80 192,67 233,00 12,2 1,4 11,2 % Skandinaviska Enskilda Bank lasku 98,00 100, ,7 % 1,7 % 2,6 % 19,1 % 67,75 84,11 100,40 13,2 1,5 11,2 % Svenska Handelsbanken AB lasku 131,20 116, ,1 % 3,4 % 3,6 % 22,3 % 90,25 112,62 134,70 16,3 1,8 11,1 % Swedbank AB Class A lasku 220,80 220, ,8 % 2,1 % 0,2 % 23,3 % 150,80 190,30 229,30 13,8 1,8 13,4 % Alma Media Oyj nosto 5,28 5, ,1 % -3,3 % 5,0 % 55,3 % 3,07 4,24 5,50 8,1 11,0 15,2 3,2 21,4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,7 % -2,3 % -0,3 % 45,4 % -19 % -20 % -24 % 21 % 6,9 % Sanoma Oyj nosto 8,40 8, ,2 % 0,1 % 1,8 % 97,5 % 3,64 6,55 9,39 4,4 11,7 12,9 1,6 12,4 % Ilkka-Yhtymae Oyj nosto 2,88 3, ,0 % -4,0 % 6,3 % 42,6 % 1,87 2,34 3,10 7,3 8,1 7,2 1,0 13,3 % Keskisuomalainen Oyj Class nosto 7, ,4 % -0,3 % 4,9 % -3,9 % 7,05 7,68 8,39 Talentum Oyj lasku 1,39 1,41 1,45 Eniro AB lasku 0, ,4 % -7,4 % 9,2 % -69,0 % 0,23 0,53 0,97 Modern Times Group AB Cla lasku 272,50 292, ,3 % 1,9 % 0,9 % 20,3 % 207,10 236,85 277,80 10,9 12,7 17,1 3,8 22,2 % North Media A/S nosto 14, ,0 % 2,2 % 6,1 % -2,1 % 12,00 13,63 14,90 Schibsted Asa Class A nosto 213,00 250, ,2 % 0,4 % 7,5 % -16,1 % 172,30 230,14 277,80 17,4 22,4 42,3 4,3 10,2 % Amer Sports Oyj Class A nosto 25,36 31, ,2 % 0,4 % 0,3 % 0,8 % 22,78 25,51 28,33 10,7 12,9 17,0 2,7 15,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,7 % 0,2 % -6,1 % -31,9 % -30 % -34 % -44 % -43 % -3,3 % adidas AG lasku 150,50 150, ,2 % -1,3 % 0,2 % 58,5 % 84,77 129,49 160,30 15,5 19,4 26,3 4,5 17,0 % NIKE, Inc. Class B nosto 53,08 60, ,2 % -0,3 % 4,4 % -14,4 % 49,01 55,72 65,44 14,5 16,8 21,0 7,3 34,7 % PUMA SE nosto 286,30 240, ,1 % 2,2 % 14,7 % 53,8 % 167,15 218,51 289,00 16,1 22,4 43,8 2,4 5,6 % Atria Oyj Class A nosto 12,12 9, ,8 % -3,8 % 5,5 % 36,3 % 7,61 9,51 12,61 6,3 13,7 13,2 0,8 6,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -3,6 % -3,1 % 3,5 % 40,4 % -19 % -16 % -17 % -14 % -0,3 % HKScan Oyj Class A lasku 3,23 2, ,9 % -2,1 % 1,3 % -8,0 % 2,89 3,20 3,62 4,6 19,3 19,1 0,4 2,2 % Apetit Oyj nosto 13,67 12, ,4 % 0,9 % 5,4 % 9,4 % 11,64 12,94 14,50 9,2 17,7 14,6 0,7 5,0 % Raisio Oyj Class V nosto 3,55 3, ,3 % -0,8 % -0,6 % -13,6 % 3,23 3,93 4,45 9,7 11,9 14,2 1,7 11,7 % Basware Oyj nosto 32,88 40, ,9 % -7,6 % -9,4 % 1,2 % 30,48 37,13 40,90 104,3 3,7-0,4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: Ariba, Inc. SciQuest, Inc. lasku 10,78 14,66 17,81 Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä