Kovien 4Q16-odotusten TOP-10 (näissä on riski, mutta toisaalta tuottomahdollisuus):

Transkriptio

1 , 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Osakemarkkinat palasivat eilen nousuun hiljaisessa uutisvirrassa, talouden elpymisen jatkuessa teemana. Öljyn nousussa, kun USA:ssa öljyvarastot laskivat odotuksia voimakkaammin. Tänään makrokalenterissa euroalueen kuluttajaluottamuksen ennakko sekä USA:n vanhojen asuntojen kaupat. Kotipizza julkaisi aamulla melko odotetun tulosraportin. Osakefutuurit eilisillä tasoilla, ennakoiden tasaista avausta OMX HEXiin. Kovien 4Q16-odotusten TOP-10 (näissä on riski, mutta toisaalta tuottomahdollisuus): Vuoden vaihteessa alkaa tulosvaroituskausi ja olemme identifioineet kovat 4Q16-odotukset. Toisaalta, yhtiön yltäessä koviin odotuksiin, vastannee osakkeen tuotto kovaa riskiä. 4Q16-tulosodotusten osalta riskisimmät osakkeet mielestämme ovat: SSAB, Efore, Glaston, Outotec, Ilkka, Konecranes, Revenio, Lemminkäinen, HKScan ja Pöyry. Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng 0,8 % 0,6 % 0,4 % 0,2 % 0,0 % -0,2 % -0,4 % -0,6 % -0,8 % Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 6 007,3 0,3 Europe STOXX ,3 0,5 S&P ,8 0,4 Nasdaq Composite 5 483,9 0,5 Shanghai 3 137,4 1,1 Hang Seng ,8 0,7 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0,313 0,000 EMU Euribor 12kk -0,081 0,000 USD Libor 3kk 0,994 0,000 Valuuttamarkkinat EUR / USD 1,041 0,24 EUR / GBP 0,842 0,25 EUR / JPY 122,36-0,06 EUR / SEK 9,73 0,15 EUR / RUB 63,62-0,36 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0,26-0,014 USA 10v 2,55-0,011 Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 70,6-0,7 itraxx CDS Crossover 287,0-3,1 itraxx CDS Sovereign 19,8 0,0 Hyödykemarkkinat CRB Commodity 424,0-0,5 Brent Crude Oil 55,6 0,5 Kulta 1 136,7 0,4

2 , 2 Lähde: Bloomberg, Factset, S-Pankki (FIM) Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinat palasivat jälleen nousutrendiin ilman merkittävää uutisvirtaa. USA:ssa Dow Jones-indeksi teki uudet ennätykset ja kävi hyvin lähellä pisteen tasoa. Euroopassa STOXX 600 -indeksi nousi vuoden huippuihinsa. Markkinoilla jatkui teemana talouden elpyminen ja sen hinnoittelu. Öljyn sai tukea USA:n öljyntuottajien varastotilastoista, jotka osoittivat selvästi odotuksia voimakkaampaa varastojen supistumista. Aasiassa osakemarkkinat olivat aamulla loivassa nousussa. Tänään julkaistaan euroalueen kuluttajaluottamuksen ennakko. Kuluttajaluottamuksen odotetaan nousseen aavistuksen tasolle -6,0 (edellinen -6,1). USA:n vanhojen asuntojen kaupan odotetaan jääneen marraskuussa 5,5 miljoonaan kauppaan. Yhtiöuutiset Kotipizza raportoi aamulla melko odotetut 3Q-tuloksen. Yhtiön vertailukelpoinen liikevaihto oli 17,1 MEUR, EBITDA 1,9 MEUR ja EBIT 1,6 MEUR. Osakekohtainen tulos oli 0,16. Odotukset liikevaihdolle olivat 17,6 MEUR, EBITDA:lle 1,9 MEUR, EBIT:lle 1,6 MEUR ja osakekohtaseille tulokselle 0,19. Kokonaisuudessaan tulos oli odotettu, kun yhtiö raportoi liikevaihtoluvut kuukausittain. Yhtiö nosti ohjeistusta ja nyt tilikauden 2017 ketjumyynnin odotetaan kasvavan noin 15% ja vertailukelpoisen EBITDA:n kasvavan selvästi. Aiemmin kasvun odotettiin olevan yli 10. Alkuvuoden kehityksen perusteella uusi ohjeistus ei sisällä yllätyksiä. Dow Jones osakeindeksi ja 200 päivän liukuva keskiarvo Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: Martela, ArcelorMittal, Autoliv. Laskut: Electricite de France, SCA.

3 , 3 <-- 4Q16 EBITDA:n kasvu year-over-year (yoy) --> Kovien 4Q16-odotusten TOP-10 Olemme identifioineet riskisimmät osakkeet 4Q16-tulosodotusten suhteen Odotukset 4Q16 EBITDA:sta (käyttökatteesta) kahdelle akselille sijoitettuna ( Y = kasvu ja X = osuuden muutos ) DeeTee Pihlajalinna Alma Media Ahlstrom Konecranes Solteq 60% Outokumpu Revenio Munksjo Lemminkainen Ilkka Marimekko 50% Etteplan HKScan 40% eq Tikkurila Sanoma Innofactor Raisio Stockmann SRV 30% Rapala Nokia Atria Restamax Sponda 20% Kasvuyhtiö Verkkokauppa.com Huhtamaki Cargotec Scanfil Technopolis UPMCramo Orion Nokian Renkaat Poyry Asiakastieto 10% Kesko Suominen Valmet Comptel Olvi L&T Consti Elisa Aspo Fortum Tieto Ponsse Citycon Kone PKC Heikko 4Q16 Uponor Kemira Metsa Board 0% Super 4Q16 Amer Sports Sampo WartsilaRaute -20 % -15 % -10 % -5 % Stora Enso 0 % Ramirent 5 % 10 % YIT15 % 20 % Oriola-KD Telia F-Secure -10% Metso Bittium -20% Apetit CapMan Martela Fiskars Lehto Finnair Neste Vähäriskiset Käänneyhtiö -30% Kutistuva yhtiö -40% -50% -60% Caverion Riskiset <- (4Q16:n osuus 2016:n EBITDA:sta) miinus (4Q15:n osuus 2015:n EBITDA:sta)-> Basware SSAB Efore Glaston Outotec Lähde: FactSet, S-Pankki (FIM) FIMin analyysi Ennen 4Q16-tuloskauden alkamista ensi vuonna olemme analysoineet OMX HEX yhtiöiden (pois lukien pankit) 4Q16-EBITDA (käyttökate) ennusteita kahdella akselilla: Vaaka-akselilla on 4Q:n osuuden muutos koko vuoden EBITDA:sta eli kaavana: 4Q16 / Q15 / 2015, millä haetaan 4Q-osuuden muutos. Pystyakselilla on 4Q16:n EBITDA verrattuna 4Q15:een eli yoy-kasvu. FIMin mallisalkun (päivitetty ) TOP-5 osakkeet oheisessa kuvaajassa lihavoitu sinisellä ja TOP 6-10 vain sinisellä. Vastaavasti lihavoituna BOTTOM-5 ja BOTTOM 6-10 vain punaisella. Näkemys: Riski suurista odotuksista liittyen kasvavaan 4Q:n osuuteen kokovuoden 2016 EBITDA:sta (ns. kausiluontoisuuden muutos) ovat: SSAB, Efore, Glaston Outotec, Pöyry, Basware, Ilkka, Konecranes, Scanfil, YIT ja HKScan. Kovaa EBITDA:n yoy-kasvua 4Q16:lla (ns. käänne ) povataan: SSAB, Efore, Glaston, Outotec, Ilkka, Konecranes, Revenio, Ahlstrom, Alma Media, Outokumpu, Munksjö, Solteq, Pihlajalinna, DeeTee, Lemminkäinen, Marimekko. Yhdistämällä 4Q:n osuuden kasvu koko vuoden EBITDA:sta sekä 4Q16:n kova yoy-kasvuodotus tuottavat nämä yhdessä suurten 4Q16-odotusten TOP-10 listan: SSAB, Efore, Glaston, Outotec, Ilkka, Konecranes, Revenio, Lemminkäinen, HKScan ja Pöyry. Näistä yhtiöistä Outotec antoi eilen tulosvaroituksen. Näillä kymmenellä yhtiöllä on mielestämme kohonnut riski tuottaa pettymys sijoittajille. Toisaalta, mikäli kovat ennusteet toteutuvat, saattaa kurssikehitys olla riskiä vastaava eli hyvä.

4 , 4 Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) :00 Euroalue / Consumer confidence -6,0-6, :30 KappAhl (Stockmann) 1,21 0, :30 RNB Retail and Brands (Stockmann) 0, :30 USA / Durable goods orders -4,9 4, :30 USA / GDP (QoQ) 3,3 3, :30 USA / Initial jobless claims :00 USA / Leading indicators 0,1 0, :00 USA / Personal spending 0,3 0, :00 USA / Private income 0,3 0, :00 USA / New home sales 2,1-1, :00 USA / U. of Michigan confidence 98,0 98, :00 Suomi / Kuluttajaluottamus 17, :00 USA / Consumer confidence 108,3 107, :00 USA / Chicago Purchasing Managers Index 56,8 57, :00 Kiina / PMI 51,6 51, :00 Euroalue / PMI Manufacturing (MoM) 54,9 54, :00 USA / Construction spending 0,6 0, :00 USA / ISM manufacturing 53,5 53, :55 Saksa / Unemployment change, season. adj. -5,0-5, :00 Saksa / Inflation, EU-harmonized 1,1 0, :00 Euroalue / PMI composite (MoM) 53,9 53, :00 Euroalue / Core CPI (YoY) 0,8 0, :00 USA / ISM non-manufacturing 56,5 57, :00 Euroalue / PPI -0,1-0, :30 USA / Nonfarm payrolls , :30 USA / Unemployment rate 4,7 4, :00 Euroalue / Retail sales (YoY) 1,8 2, :00 USA / Factory orders -1,8 2, Samsung (Nokia) , , Kiina / CPI (YoY) 2, :00 Suomi / Teollisuustuotanto -0, :30 USA / Advance retail sales 0, :45 Bank of America 0,38 0, :00 Wells Fargo 1,00 1, USA / PPI excl. food and energy (MoM) BlackRock 5,08 5, :00 Saksa / ZEW (Econ. sent.) 13,8 Lähde: Bloomberg

5 , 5 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 8 864,5 0,3 0,6 5,7 4,8 5,5 Automobiles & Parts 548,2 0,6 2,8 9,2 14,3-1,4 iboxx Europe 220,6 0,0 0,4 0,2-1,2 4,4 OMX Helsinki Portfolio 6 007,3 0,3 0,5 5,4 5,6 10,2 Banks 173,7 1,1 0,3 9,0 21,9-3,5 iboxx Europe HY 183,1 0,0 0,3 1,5 1,7 7,2 OMX Stockholm ,7-0,4-0,9 3,5 8,0 8,7 Basic Resources 392,4 1,1-3,0 0,6 24,4 66,2 Financials, Senior 220,8 0,0 0,3 0,1-1,0 3,1 OBX 613,3-0,1-0,8 4,4 13,5 17,7 Chemicals 854,7-0,4 1,3 6,9 7,6 5,7 Financials, Subordinated 248,6 0,0 0,6 0,9 0,4 5,0 Construction & Materials 421,2 0,0 0,5 3,7 3,8 11,0 Non-Financials 229,3 0,0 0,4 0,2-1,6 5,0 Euro STOXX ,4 0,7 1,3 7,7 10,0 2,0 Financial Services 417,9 0,7 1,6 2,6 4,1-4,1 Autos 203,8 0,0 0,3 0,3-0,9 4,3 Europe STOXX ,3 0,5 1,1 6,0 5,5 1,2 Food & Beverage 606,9 0,0 0,4 4,7-5,5-3,2 Industrials 231,1-0,1 0,4 0,1-1,5 4,3 DAX ,7 0,3 1,6 7,0 9,9 9,3 Health Care 709,2 0,3 1,6 5,9-4,1-7,6 Consumer 220,1 0,0 0,3 0,1-1,1 4,0 FTSE ,0 0,4 1,1 3,3 3,1 15,8 Household Goods 767,7 0,3 1,0 5,0 0,9 4,5 Energy 218,4 0,0 0,5 0,7-1,4 6,5 Industrial Goods & Serv. 464,3 0,2 0,6 4,8 4,7 10,6 Telecom Services 247,9-0,1 0,5 0,1-2,1 4,8 S&P ,8 0,4 0,0 3,1 5,0 11,4 Insurance 270,0 1,1 0,9 5,0 13,9-3,7 Nasdaq Composite 5 483,9 0,5 0,4 1,8 3,6 9,7 Media 282,1 0,9 1,8 8,1 1,3-5,1 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 320,0 1,1 2,1 10,1 17,1 25,4 itraxx CDS Europe (IG) 70,6-0,7-0,5-9,6-2,5-11,5 Shanghai 3 137,4 1,1-0,1-3,2 3,1-13,7 Real Estate 165,7 0,2 0,5 4,1-4,6-7,9 itraxx CDS Crossover (HY) 287,0-3,1-9,2-53,7-54,1-48,6 Hang Seng ,8 0,7-2,6-3,5-7,9-0,7 Retail 312,3 0,2-1,2 1,0 2,7-5,6 Financials, Senior 93,8-0,9 0,1-13,4-6,3 16,7 Nikkei ,5-0,3 1,0 7,1 15,7 3,0 Technology 367,0 0,2 3,8 5,7 1,3 5,3 Financials, Subordinated 220,8-0,8 4,6-22,4-2,0 61,3 RTSI($) 1 151,3 0,8 0,2 13,2 14,9 46,6 Telecom 293,3 0,2 1,8 5,7-1,1-12,5 Travel & Leisure 235,0 0,3 2,7 4,9 3,8-9,4 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 275,0 0,8 1,3 5,9-2,6-6,5 CDX USA, IG 67,0-1,0-0,8-7,1-12,1-25,7 S&P ,4 0,0 0,7 3,3 4,9 CDX USA, HY 354,0-2,2-1,1-41,3-38,0-143,8 Nasdaq ,8 0,0 0,5 2,2 1,5 S&P 500 Euro STOXX ,0-0,2 1,8 8,1 7,9 Energy 559,2-0,2-1,9 5,0 11,3 25,9 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX ,5-0,1 1,7 7,4 7,6 Materials 317,0 0,1-0,9 2,9 6,4 16,4 CDX Asia, IG 123,5 0,3 4,3-4,4 1,7-17,5 Industrials 548,2 0,6 0,1 2,8 9,8 18,8 CDX Asia, HY #N/A N/A##### ##### ##### ##### ##### Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 665,4 0,8-0,4 1,4 5,7 7,1 VIX (S&P 500) 11,5-0,3-1,3-1,0-1,9-5,2 Consumer Staples 535,2-0,3-0,2 2,3-1,9 3,2 VDAX (DAX) 17,9 0,0 0,0 0,0 0,0-3,7 Health Care 801,0 0,0-0,3 0,8-4,9-3,3 VSTOXX (STOXX 50) 14,9-0,2-2,0-5,4-5,2-7,7 Financials 393,5 1,1 0,8 6,6 21,8 22,7 Info tech 823,3 0,3 0,3 2,2 3,1 13,9 Telecom Services 176,3 0,6 1,9 8,1 3,4 17,6 Lähde: Bloomberg Utilities 247,4 0,1 0,3 4,4-4,0 13,5

6 , 6 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0,354 0,000-0,002-0,003-0,007-0,123 Suomi 5v -0,42 0,023-0,07-0,03 0,03-0,42 CRB Commodity 424,0-0,5-0,3 2,2 5,4 12,7 EMU Euribor 3kk -0,313 0,000 0,003 0,000-0,012-0,182 Saksa 2v -0,79-0,001-0,01-0,08-0,11-0,45 CRB Food 340,0-0,8 0,6 4,0 1,3-0,6 EMU Euribor 12kk -0,081 0,000 0,000-0,002-0,023-0,141 Saksa 5v -0,50-0,008-0,03-0,11 0,05-0,46 CRB Metals 808,0-0,9-1,4 4,3 14,5 48,2 Saksa 10v 0,26-0,014-0,05-0,01 0,35-0,37 Baltic Dry Index 914-1,4-13,1-25,8 1,2 92,8 USA 2v 1,22 0,000-0,05 0,09 0,45 0,24 Energia (USD) USA 5v 2,03-0,007-0,02 0,20 0,87 0,31 Brent Crude Oil 55,6 0,5 3,2 11,2 12,8 23,2 USD Libor 3kk 0,994 0,000 0,031 0,069 0,131 0,400 USA 10v 2,55-0,011-0,02 0,20 0,93 0,29 Brent jalostusmarginaali -0,44 0,0 0,0 0,0 0,0-109,8 Natural Gas USA 3,33 2,1-5,9 5,8-1,8 20,7 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 90,0 1,1 2,8 3,3 44,6 89,1 EUR / USD 1,041 0,24-1,17-1,33-7,09-4,57 Saksa 2v (Schatz) 112,3 0,00 0,0 0,1 0,2 0,8 Sähkö, 2st Y Fut. 22,4 1,3 0,8 4,6-9,9 23,9 EUR / GBP 0,842 0,2 0,4-0,7-1,8 14,7 Saksa 5v (Bobl) 133,3 0,01 0,3 2,2 1,4 2,7 CO ECX (EUR) 4,8 0,0 0,0-11,4 5,2-42,7 EUR / CHF 1,070 0,1-0,4-0,3-1,4-1,0 Saksa 10v (Bund) 163,0-0,01 0,6 2,3-2,2 5,2 Metallit (USD) EUR / JPY 122,36-0,1-0,8 3,0 8,4-7,3 Ruostumaton teräs #N/A N/A ##### ##### ##### ##### ##### USD / CNY 6,95 0,0 0,7 0,4 4,3 7,3 Korkoerot Alumiini ,0-1,7-2,5 9,2 14,4 USD / JPY 117,49-0,3 0,4 4,4 16,6-2,8 Saksa 10v-2v 1,04-0,01-0,03 0,08 0,47 0,07 Ferrokromi 2,18 0,0 3,3 7,4 15,4 10,4 GBP / USD 1,237 0,0-1,6-0,6-5,4-16,8 USA 10v-2v 1,33-0,01 0,03 0,10 0,48 0,06 Nikkeli ,6-4,0-4,0 5,5 26,4 EUR / SEK 9,73 0,1-0,3-0,7 1,5 5,6 Saksa-USA 10v -2,29 0,00-0,02-0,20-0,58-0,67 Kupari 251 0,3-3,6-3,9 14,6 18,7 EUR / NOK 9,04-0,1 0,0-0,6-0,9-5,0 Sinkki ,5-2,3 1,4 16,0 74,2 EUR / PLN 4,41-0,1-0,7-0,6 3,0 3,8 Inflaatio-odotukset Palladium 671-1,2-8,0-9,8-1,9 21,0 EUR / RUB 63,62-0,4-2,8-6,2-10,8-16,4 Ranska 10v 1,53-0,01 0,03 0,11 0,34 0,39 Platina 921-0,4-2,2-1,1-13,4 6,0 USA 10v 1,91-0,01-0,05-0,02 0,34 0,38 Hopea 16,1 0,0-6,4-2,1-19,8 12,4 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta ,4-0,5-4,3-15,0 6,2 EUR / USD 11,0 0,1 0,9 1,2 2,8 0,8 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD) EUR / GBP 10,2 0,0 0,0 0,0 1,3 1,3 Suomi 5v n/a n/a n/a n/a n/a n/a Maissi 350,8 0,1-0,3 0,0 4,2-4,0 EUR / CHF 6,1 0,0 0,3-0,5 1,2-0,5 Saksa 5v 23,2-0,1-0,2 0,1 5,4 10,5 Vehnä 404,0 0,2 3,2 0,6-0,4-14,0 EUR / JPY 12,1 0,0 1,0 1,1 0,3 3,2 USA 5v 19,9 0,0 0,0 0,0 0,0 2,3 Soija 1 008,0 0,3-1,5-2,5 3,2 14,3 USD / JPY 12,5-0,1 0,9 0,2 0,6 4,4 Espanja 5v 80,8 0,7 0,6-6,4 3,3-11,6 Sokeri 492,6 0,0 1,4-5,7-16,7 19,0 EUR / SEK 6,8 0,0 0,3-0,4 0,8-0,1 Italia 5v 152,6-2,7-3,1-22,6 15,1 52,9 Puuvilla 69,6 0,4-2,6-4,8-2,2 10,9 EUR / NOK 7,8 0,0 0,1-0,3-0,1-2,8 Belgia 5v 33,7 0,0 0,2 1,4-15,6 0,7 NBSK sellu 808,7 0,0 0,0 0,0-0,1 0,6 EUR / RUB 15,6 0,5 0,4-0,5 1,1-4,7 Ranska 5v 38,3 0,1-0,2-1,4 9,8 12,5 Sanomalehtipaperi (EUR) 428,1 0,0 0,0 0,3-0,5-1,9 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 19,8 0,0-0,7-2,0-7,1 2,6 Luonnon kumi (YEN) 266,0-0,3-1,2 18,5 52,5 71,1

7 , 7 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2016 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 1,6 1,3 1,6 1,9 2,2 USA (teollisuus) 53,2 51,9 51,5 49,4 51,3 48,4 USA 1,6 1,6 1,5 1,5 1,9 2,5 Euroalue 1,7 1,7 1,7 2,0 1,9 Euroalue (teollisuus) 54,9 53,7 53,5 52,6 52,8 53,2 Euroalue 1,6 1,6 1,5 1,5 1,5 1,7 Japani 0,9 1,3 1,3 2,6 3,9 Japani (teollisuus) 51,9 51,3 51,4 50,4 48,1 52,6 Japani 0,9 0,6 0,6 0,6 0,6 1,1 Kiina 6,7 6,7 6,7 6,8 6,9 Kiina (teollisuus) 51,7 51,2 50,4 50,4 50,1 49,6 Kiina 6,7 6,7 6,6 6,5 6,5 6,5 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 98,0 93,8 87,2 91,2 93,5 92,6 BKT ennuste 2017 USA 1,7 1,6 1,5 1,1 1,0 0,5 Euroalue -6,1-8,0-8,2-8,5-7,0-5,9 USA 2,2 2,2 2,1 2,2 2,3 2,4 Euroalue 0,6 0,5 0,4 0,2-0,1 0,1 Japani 40,9 42,3 43,0 42,0 40,9 42,4 Euroalue 1,4 1,3 1,3 1,3 1,6 1,7 Japani 0,1 0,1-0,5-0,5-0,5 0,3 Kiina 107,2 107,2 104,6 105,6 99,8 104,1 Japani 1,0 0,8 0,8 0,8 0,8 0,7 Kiina 2,3 2,1 1,9 1,3 2,0 1,5 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6,5 6,4 6,3 6,3 6,3 6,2 USA 1,7 1,7 1,7 1,4 1,0 0,8 Työttömyysaste Euroalue 1,0 1,0 1,0 1,0 1,0 1,4 Inflaatio ennuste 2016 USA 4,6 4,9 5,0 4,9 4,7 5,0 Japani 0,1 0,1 0,1 0,0-0,1 0,6 USA 1,3 1,3 1,2 1,2 1,3 1,8 Euroalue 9,8 9,8 9,9 10,0 10,1 10,5 Kiina 7,1 7,1 7,1 6,8 6,1 6,1 Euroalue 0,2 0,2 0,2 0,2 0,3 1,1 Japani 3,0 3,0 3,0 3,1 3,2 3,3 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani -0,2-0,2-0,2-0,2 0,0 0,8 Kiina 4,0 4,0 4,0 4,1 4,0 4,1 USA 7,8 7,9 7,4 7,3 6,7 6,0 Kiina 2,0 2,0 2,0 2,0 2,0 1,9 Euroalue 4,6 4,6 5,0 5,1 5,1 5,0 Ohjauskorot Japani 4,0 3,7 3,5 3,3 3,4 3,3 Työttömyys ennuste 2016 USA 0,75 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 Kiina 11,4 11,6 11,5 11,4 11,8 13,7 USA 4,9 4,9 4,9 4,9 4,8 4,8 Euroalue 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,05 Vähittäismyynti Euroalue 10,1 10,1 10,1 10,1 10,2 10,5 Japani n/a n/a n/a n/a n/a n/a USA 3,8 4,2 3,3 2,2 2,2 1,6 Japani 3,1 3,1 3,2 3,2 3,2 3,2 Kiina 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 Euroalue 2,4 2,4 1,0 1,3 1,7 2,2 Kiina 4,1 4,1 4,1 4,1 4,1 4,1 Japani -0,2-0,2-1,7-2,2-2,1-1,1 Kiina 10,8 10,0 10,7 10,6 10,0 11,2 Teollisuustuotanto USA -0,6-0,8-1,0-1,1-1,3-2,1 Euroalue 0,6 0,6 1,3 2,4 0,4 2,2 Japani -1,4-1,4 1,5 4,5-0,4 1,4 Kiina 6,2 6,1 6,1 6,3 6,0 6,2 Lähde: Bloomberg

8 , 8 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 18,2x 22,2x 2,2x 2,5 % Autoteollisuus STOXX 600 9,3x 12,3x 1,4x 3,2 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0,1 % 724,6x 0,6 % Suomi HEX 25 18,8x 21,3x 2,2x 3,9 % Pankit STOXX ,3x 20,3x 0,8x 4,3 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 2,6 % 38,8x 0,5 % Ruotsi OMX 30 17,3x 18,7x 2,3x 3,8 % Perusraaka-aineet STOXX ,7x #N/A N/A 1,5x 2,3 % Pohjoismaat VINX 30 17,7x 20,6x 2,3x 3,7 % Kemikaalit STOXX ,3x 21,3x 2,8x 2,8 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 14,2x 18,0x 1,8x 2,9 % Rakennus STOXX ,6x 32,1x 2,0x 2,7 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 4,6 % 21,8x 2,6 % Eurooppa STOXX ,5x 26,8x 1,8x 3,5 % Rahoitus STOXX ,6x 14,9x 1,7x 3,4 % Euroalue STOXX 50 15,4x 21,1x 1,6x 3,6 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX ,2x 27,0x 3,8x 2,9 % USA S&P ,1x 21,3x 2,9x 2,0 % Terveydenhuolto STOXX ,3x 29,2x 3,9x 3,1 % Japani Nikkei 19,7x 25,3x 1,9x 1,7 % Kulutustavarat STOXX ,4x 21,8x 4,5x 2,9 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX ,0x 26,3x 3,3x 2,7 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX ,4x 12,2x 1,1x 4,7 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 13,3x 15,3x 1,4x 2,6 % Media STOXX ,9x 24,5x 3,1x 3,7 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 13,7x 13,9x 1,4x 2,6 % Öljy ja kaasu STOXX ,1x #N/A N/A 1,3x 5,0 % Itä-Eurooppa CECEEUR 11,9x 18,0x 1,2x 3,7 % Kiinteistöt STOXX ,1x 11,0x 1,1x 3,8 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 15,7x 34,9x 1,6x 2,6 % Vähittäismyynti STOXX ,0x 22,6x 2,6x 2,7 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 12,9x 13,2x 1,5x 3,9 % Teknologia STOXX ,4x 30,5x 3,0x 1,9 % Afrikka MSCI EFM Afr. 15,6x 17,6x 2,2x 3,2 % Telekommunikaatio STOXX ,0x 124,0x 1,8x 5,0 % Kiina Shanghai Comp. 14,9x 17,8x 1,7x 1,9 % Matkustus STOXX ,3x 16,0x 3,1x 2,6 % Venäjä RTSI $ 7,6x 11,5x 1,0x 4,9 % Yhdyskuntapalvelut STOXX ,1x 32,2x 1,6x 5,1 % Brasilia Bovespa 14,9x 195,8x 1,5x 2,7 % USA Intia Sensex 18,1x 19,7x 2,6x 1,7 % Rahoitus S&P ,9x 16,6x 1,4x 1,6 % Kulutustavarat S&P ,7x 19,9x 4,8x 1,5 % Päivittäistavarat S&P ,7x 21,4x 5,2x 2,7 % Energia S&P ,1x 139,2x 2,1x 2,5 % Terveydenhuolto S&P ,6x 19,3x 3,4x 1,8 % Teollisuus S&P ,1x 19,5x 4,1x 2,1 % Teknologia S&P ,8x 22,4x 4,5x 1,5 % Perusteollisuus S&P ,0x 20,4x 3,8x 2,1 % Telekommunikaatio S&P ,6x 16,5x 3,0x 4,5 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P ,1x 17,3x 1,9x 3,6 %

9 , 9 ETF- ja ETC -tuotteiden perustiedot Luokka Osake Maantieteellinen allokaatio Toimialasektorit Kehittyneet markkinat Kehittyvät markkinat Yhdysvallat (S&P 500) Eurooppa (ICB - Supersectors) Globaali (GICS) Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kehittyneet markkinat ishares MSCI World (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.50 % Suomi Seligson OMX Helsinki 25 EUR Fyysinen Osinko 0.16 % Ruotsi XACT OMXS30 SEK Fyysinen Osinko 0.30 % Pohjoismaat XACT NORDIC 30 SEK Fyysinen Osinko 0.40 % Saksa ishares DAX EUR Fyysinen Kasvu 0.17 % Eurooppa ishares MSCI Europe (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.35 % Euroalue db x-trackers Euro Stoxx 50 EUR Synteettinen Kasvu 0.00 % USA Vanguard Total Stock Market ETF USD Fyysinen Osinko 0.05 % USA (S&P 500) ishares Core S&P 500 ETF USD Fyysinen Osinko 0.07 % USA (Dow Jones) SPDR Dow Jones Industrial Average USD Fyysinen Osinko 0.18 % Japani ishares Core MSCI Japan EUR Fyysinen Kasvu 0.20 % Kehittyvät markkinat ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR Fyysinen Kasvu 0.67 % Kehittyvät markkinat (pienet) ishares MSCI Emerging Markets SmallCap EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Aasia ilman Japania MSCI AC Asia Ex Japan TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % BRIC ishares FTSE BRIC 50 EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Itä-Eurooppa Lyxor ETF Eastern Europe EUR Synteettinen Kasvu 0.50 % Latinalainen Amerikka db x-trackers MSCI Latin America TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Afrikka Africa Index ETF USD Fyysinen Osinko 0.84 % Frontier markkinat db x-trackers S&P Select Frontier EUR Synteettinen Kasvu 0.95 % Brasilia db x-trackers MSCI Brazil TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Intia db x-trackers S&P CNX NIFTY EUR Synteettinen Kasvu 0.85 % Kiina db x-trackers FTSE CHINA 25 EUR Synteettinen Kasvu 0.60 % Kiina (pienet) Guggenheim China Small Cap ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Venäjä Lyxor ETF Russia EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Turkki ishares MSCI Turkey EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Autoteollisuus STOXX Europe 600 Opt. Automobiles & Parts Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Pankit STOXX Europe 600 Opt. Banks Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Perusraaka-aineet STOXX Europe 600 Opt. Basic Resources Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kemikaalit STOXX Europe 600 Opt. Chemicals Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rakennus STOXX Europe 600 Opt. Construction & Materials Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rahoitus STOXX Europe 600 Opt. Financial Services Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Elintarvikkeet ja virvoitusjuomat STOXX Europe 600 Opt. Food & Beverage Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Terveydenhuolto STOXX Europe 600 Opt. Health Care Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat STOXX Europe 600 Opt. Pers. & Househ. Goods Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teollisuustarvikkeet ja -palvelut STOXX Europe 600 Opt. Industrial Goods & Serv. Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vakuutus STOXX Europe 600 Opt. Insurance Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Media STOXX Europe 600 Opt. Media Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Öljy ja kaasu STOXX Europe 600 Opt. Oil & Gas Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vähittäismyynti STOXX Europe 600 Opt. Retail Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teknologia STOXX Europe 600 Opt. Technology Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Telekommunikaatio STOXX Europe 600 Opt. Telecommunications Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Matkustus STOXX Europe 600 Opt. Travel & Leisure Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Yhdyskuntapalvelut STOXX Europe 600 Opt. Utilities Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat Consumer Discretionary Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Päivittäistavarat Consumer Staples Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Energia Energy Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Pankki ja rahoitus Financials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Terveydenhuolto Health Care Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teollisuus Industrial Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Perusteollisuus Materials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teknologia Technology Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Yhdyskuntapalvelut Utilities Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Kulutustavarat ishares S&P Global Consumer Discretionary USD Fyysinen Osinko 0.48 % Päivittäistavarat ishares S&P Global Consumer Staples USD Fyysinen Osinko 0.48 % Energia ishares S&P Global Energy USD Fyysinen Osinko 0.48 % Pankki ja rahoitus ishares S&P Global Financials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Terveydenhuolto ishares S&P Global Healthcare USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teollisuus ishares S&P Global Industrial USD Fyysinen Osinko 0.48 % Perusteollisuus ishares S&P Global Materials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teknologia ishares S&P Technology USD Fyysinen Osinko 0.48 % Telekommunikaatio ishares S&P Telecommunications USD Fyysinen Osinko 0.48 % Yhdyskuntapalvelut ishares S&P Utilities USD Fyysinen Osinko 0.48 % Hall. palk. Luokka Osake Korko Hyödykkeet (ETC) Sijoitustyylit Erik.alat. & teemat Yrit.lainat Valtioiden joukkovelkakirjat Jalometallit Perusmetal. Maatalous Energia Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kiinteistöt ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Kestäväkehitys ishares EURO STOXX Sustainability 40 EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Vesi ishares S&P Global Water Fund EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Puhdas energia ishares S&P Global Clean Energy EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Aurinkoenergia Guggenheim Solar ETF USD Fyysinen Osinko 0.70 % Lithium Global X Lithium ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Private equity db x-trackers LPX MM Private Equity EUR Synteettinen Kasvu 0.70 % Kehittyvien maiden infrastruktuuri ishares S&P Emerging Market Infrastructure EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Suuret (Eurooppa) ishares STOXX Large 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Keskisuuret (Eurooppa) ishares STOXX Mid 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Pienyhtiöt (Eurooppa) ishares STOXX Small 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Kasvu (Growth) ishares EURO STOXX Total Market Growth Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Arvo (Value) ishares EURO STOXX Total Market Value Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Osinko ComStage ETF EURO STOXX Select Dividend 30 NR EUR Synteettinen Kasvu 0.25 % Minimivolatiliteetti (kehittyneet mark.) ishares MSCI World Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.30 % Minimivolatiliteetti (kehittyvät mark.) ishares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.40 % Korkealuokkaiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro Corporate Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Korkealuokkaiset yrityslainat (USD) iboxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien mark. yrityslainat (USD) ishares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond E EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (USD) ishares Markit iboxx $ High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond EUR Fyysinen Kasvu 0.25 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (USA) ishares Barclays TIPS Bond USD Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 1-3 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 3-5 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 3-5 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 7-10 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 1-3 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 3-7 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 3-7 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 7-10 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 20+ vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 20+ Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien tal. jvk:t ml. puolivalt. yht. ishares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Fund EUR Fyysinen Osinko 0.45 % Kaikki hyödykkeet ETFS All Commodities DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Jalometallit (Fyysinen) ETFS Physical PM Basket EUR Fyysinen Kasvu 0.43 % Kulta (Fyysinen) ETFS Physical Gold EUR Fyysinen Kasvu 0.39 % Hopea (Fyysinen) ETFS Physical Silver EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Platina (Fyysinen) ETFS Physical Platinum EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Palladium (Fyysinen) ETFS Physical Palladium EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Perusmetallit ETFS Industrial Metals DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Alumiini ETFS Aluminium EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Nikkeli ETFS Nickel EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Kupari ETFS Copper EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sinkki ETFS Zinc EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maanviljely ETFS Agriculture DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Vehnä ETFS Wheat EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Soija ETFS Soybeans EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maissi ETFS Corn EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sokeri ETFS Sugar EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Energia ETFS Energy DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Raakaöljy ETFS Crude Oil EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maakaasu ETFS Natural Gas EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Huomio: Kaupankäynti USD määräisillä tuotteilla tapahtuu USA:n pörssissä, jossa toimeksiannot voivat toteutua kello 16:30 23:00. Lähde: Bloomberg, liikkeellelaskijat Hall. palk.

10 , 10 Joukkovelkakirjat Kiinteäkorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Telia Co Ab Bullet 4,750 EUR -0,36 101,01 101,04 Baa1 Stable / A- /* Citycon Oyj Bullet 4,250 EUR -0,08 101,58 101,65 - Stable / - Stable Ericsson Lm Bullet 5,375 EUR -0,29 102,84 102,89 Baa3 Neg / BBB Neg Securitas Ab Bullet 2,250 EUR -0,07 102,70 102, / BBB Stable Teollisuuden Voima Oyj Bullet 4,625 EUR 0,60 108,13 108, / - Stable Atlas Copco Ab Bullet 2,625 EUR -0,14 105,92 106,15 A2u Stable / A Stable Fortum Oyj Bullet 6,000 EUR -0,08 113,37 113,63 Baa1u Stable / BBB+ Stable Ap Moller-Maersk A/S Bullet 3,375 EUR 0,16 108,22 108,59 Baa2 Neg / BBB Neg Skf Ab Bullet 1,875 EUR 0,13 104,41 104,73 Baa2 Stable / BBB- Stable Elisa Oyj Bullet 2,250 EUR 0,00 105,96 106,26 Baa2 Stable / BBB+ Stable Metso Oyj Bullet 2,750 EUR 0,12 106,87 107,31 Baa2u Stable / BBB Stable Volvo Treasury Ab Bullet 2,375 EUR 0,01 106,62 106,92 Baa2 Stable / BBB Citycon Oyj Bullet 3,750 EUR 0,28 111,73 112,09 Baa1 Stable / BBB Stable Skf Ab Bullet 2,375 EUR 0,43 106,99 107,40 Baa2 Stable / BBB- Stable Elisa Oyj Bullet 2,750 EUR 0,25 109,72 110,16 Baa2 Stable / BBB+ Stable Securitas Ab Bullet 2,625 EUR 0,33 109,06 109, / BBB Stable Ap Moller-Maersk A/S Bullet 1,750 EUR 0,75 103,72 104,15 Baa2 Neg / BBB Neg Tdc A/S Bullet 3,750 EUR 1,10 112,52 113,31 Baa3 Stable / BBB- Stable Securitas Ab Bullet 1,250 EUR 0,60 102,84 103, / BBB Stable Telenor Asa Bullet 2,750 EUR 0,34 112,67 113,15 A3 Stable / A Stable Akzo Nobel Sweden Financ Bullet 2,625 EUR 0,40 111,91 112,28 Baa1 Stable / A Fortum Oyj Bullet 2,250 EUR 0,61 108,74 109,19 Baa1u Stable / BBB+ Stable Carlsberg Breweries A/S Bullet 2,625 EUR 0,67 110,80 111,29 Baa2 Stable / Sca Hygiene Ab Bullet 2,500 EUR 0,77 110,24 110,87 Baa1 Neg / BBB+ Stable Eesti Energia As Bullet 2,384 EUR 1,42 105,30 106,17 Baa3 Stable / BBB Neg Fingrid Oyj Bullet 3,500 EUR 0,49 120,59 121,49 NR Pos / AA- Stable Vattenfall Ab Bullet 5,375 EUR 0,59 133,37 134,29 A3 Neg / BBB+ Neg Statoil Asa Bullet 2,875 EUR 0,83 116,50 117,13 Aa3 Stable / A+ Stable Telia Co Ab Bullet 3,000 EUR 1,20 116,96 117,99 Baa1 Stable / A- /* Vaihtuvakorkoiset yrityslainat (reitatut ja reittaamattomat) Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Sponda Oyj Bullet 2,093 SEK / - - 2, Destia Group Oyj Callable #N/A N/AEUR -0,32 102,75 102, / - - 4,50 65 Valtionlainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Määrä (Milj.) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Finnish Government Bullet 3,875 EUR -0,81 103,33 103,44 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 4,375 EUR -0,67 112,83 112,90 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 3,375 EUR -0,56 113,13 113,19 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 3,500 EUR -0,43 117,07 117,14 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 4,000 EUR 0,19 132,07 132,20 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 2,750 EUR 0,53 124,51 124,78 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 0,750 EUR 0,78 99,31 99,62 Aa1 Stable / AA+ Stable Finnish Government Bullet 2,625 EUR 1,04 135,18 135,50 Aa1 Stable / AA+ Stable Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva voi poiketa tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti euroa. Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta. Lähde: Bloomberg Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Stena Ab Bullet 6,125 EUR 1,06 100,42 100,53 B3 Stable / BB- Neg Nokian Tyres Plc Bullet 3,250 EUR -0,03 101,48 101, / Rettig Group Bullet 5,250 EUR 0,07 102,52 102, / Metsaliitto Osuuskunta Bullet 5,125 EUR 0,07 104,37 104, / Cramo Oyj Bullet 4,500 EUR 0,68 104,24 104, / Stockmann Oyj Abp Bullet 3,375 EUR 0,74 102,36 103, / Finnair Oyj Bullet 5,000 EUR 0,34 107,18 107, / Kesko Oyj Bullet 2,750 EUR 0,29 103,93 104, / Pkc Group Oyj Bullet 4,250 EUR 1,17 104,69 105, / Sponda Oyj Bullet 3,375 EUR 0,65 104,66 104, / Nokia Oyj Bullet 6,750 EUR 0,29 112,90 113,61 Ba1 Stable / BB+ Pos Metsa Board Oyj Bullet 4,000 EUR 0,37 107,03 108,00 Ba2 Stable / BB+ Pos Ramirent Oyj Bullet 4,375 EUR 1,42 106,12 106, / Ssab Ab Bullet 3,875 EUR 2,12 102,86 103, / B+ Stable Kemira Oyj Bullet 2,500 EUR 0,42 104,73 105, / Ovako Ab Callable 6,500 EUR 0,19/166,33 90,54 92,19 B3 Stable / B St1 Nordic Oy Bullet 4,125 EUR / Orion Oyj Bullet 2,750 EUR 0,32 105,65 105, / Ahlstrom Oyj Callable 4,125 EUR 2,31/0,41 104,25 104, / Neste Oyj Bullet 4,000 EUR 0,52 109,01 109, / Outokumpu Oyj Callable 6,625 EUR 4,39/-2,28 104,74 105,76 B2 Pos / Hkscan Oyj Bullet 3,625 EUR 2,14 103,36 104, / Sanoma Oyj Bullet 3,500 EUR 1,85 104,31 104, / Norske Skog As Callable 11,750 EUR 4,96/112,55 90,26 92,49 Caa1 Stable / CCC Yit Oyj Callable 6,250 EUR 5,19/6,05 101,88 103, / Cargotec Oyj Bullet 3,375 EUR 1,21 106,22 106, / Huhtamaki Oyj Bullet 3,375 EUR 0,84 107,91 108, / Paroc Group Oy Callable 6,250 EUR 5,02/-2,51 102,36 103,79 B2 Stable / B Stable Technopolis Plc Callable 3,750 EUR 2,32/1,72 104,52 104, / Outotec Oyj Bullet 3,750 EUR 3,16 101,11 102, / Srv Yhtiot Oyj Callable 6,875 EUR 5,18/5,3 104,75 106, / Dna Ltd Bullet 2,875 EUR 1,16 106,44 107, / Outokumpu Oyj Callable 7,250 EUR 4,32/2,68 110,14 111,81 B2 Pos / Amer Sports Oyj Bullet 2,375 EUR 1,65 103,25 103, / Stora Enso Oyj Callable 2,125 EUR 1,79/1,77 101,14 102,05 Ba2 Pos / BB Pos Perpetuaalit / Tier 1 lainat Liikkeellelaskija Seuraava Call päivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Nordea Bank Ab (Publ) Perp/Call 0,443 EUR 1,17/194,12 67,44 68,86 Baa3 Stable / NR Neg 500 Sanoma Oyj #N/A Field NotPerp/Call 7,250 EUR - 99,00 101, / Ahlstrom Oyj Perp/Call 7,875 EUR 10,46/1,18 104,50 105, / Skandinaviska Enskilda Perp/Call 7,092 EUR 3,01/0,93 105,41 106,07 Baa3 Stable / BBB- Stable 500 Technopolis Plc Perp/Call 7,500 EUR 9,84/2,47 105,25 106, / Lemminkainen Oyj Perp/Call 8,750 EUR 10,6/2,12 107,00 108, / Stockmann Oyj Abp Perp/Call 7,750 EUR 10,87/6,59 102,09 103, / Volvo Treasury Ab Callable 4,200 EUR 3,75/2,8 103,62 104,54 Ba1 Stable / BB Finnair Oyj Perp/Call 7,875 EUR 9,9/4,37 110,63 112, / Outotec Oyj Perp/Call 7,375 EUR 8,02/5,25 106,25 107, / Volvo Treasury Ab Callable 4,850 EUR 4,13/3,9 104,20 105,13 Ba1 Stable / BB Dong Energy A/S Callable 6,250 EUR 4,43/3,91 112,35 113,16 Baa3 Neg / BB+ Stable 700 Määrä (Milj.)

11 , 11 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 1/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Aktia Bank plc Class A nosto 9,85 9, ,1 % 0,5 % 8,5 % -5,2 % 7,70 9,15 10,50 12,8 1,0 8,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,1 % 2,0 % 4,0 % -21,1 % -5 % -33 % -3,4 % Nordea Bank AB lasku 102,60 99, ,4 % -0,6 % 6,0 % 11,9 % 66,30 84,01 104,40 12,5 1,3 10,5 % Danske Bank A/S lasku 213,30 220, ,3 % -1,1 % 3,6 % 18,0 % 161,80 188,34 217,30 11,4 1,3 11,2 % Skandinaviska Enskilda Bank lasku 97,30 93, ,2 % -1,0 % 4,7 % 11,8 % 67,75 82,71 99,75 13,1 1,5 11,3 % Svenska Handelsbanken AB nosto 129,80 109, ,2 % -3,6 % 2,4 % 17,0 % 90,25 110,39 134,70 16,3 1,8 10,9 % Swedbank AB Class A lasku 223,90 213, ,0 % -1,1 % 5,5 % 20,7 % 150,80 185,91 229,30 13,9 1,9 13,5 % Alma Media Oyj nosto 4,94 5, ,4 % -1,2 % -4,4 % 65,8 % 2,95 4,00 5,45 7,6 10,4 14,0 3,0 21,2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,2 % -7,9 % -9,3 % 57,2 % -21 % -24 % -29 % 13 % 6,7 % Sanoma Oyj nosto 8,47 8, ,8 % 1,1 % 8,2 % 120,0 % 3,55 6,05 9,39 4,5 12,2 13,6 1,6 12,0 % Ilkka-Yhtyma Oyj lasku 2,77 3, ,1 % 8,6 % 3,4 % 39,2 % 1,87 2,24 3,05 6,9 8,1 7,0 0,9 13,3 % Keskisuomalainen Oyj Class nosto 7, ,8 % 1,9 % -1,3 % -6,8 % 7,05 7,73 8,43 Talentum Oyj lasku 1,38 1,40 1,45 Eniro AB lasku 0, ,3 % 20,7 % 10,5 % -72,5 % 0,23 0,60 1,10 Modern Times Group AB Cla nosto 272,20 280, ,2 % 1,1 % 10,8 % 16,2 % 206,40 231,41 277,80 11,0 12,6 17,1 3,9 22,7 % North Media A/S nosto 13, ,0 % 1,5 % -2,2 % -5,0 % 12,00 13,68 14,90 Schibsted Asa Class A nosto 196,00 250, ,8 % 12,3 % 4,4 % -31,3 % 172,30 237,70 292,90 16,2 21,5 41,0 4,0 9,8 % Amer Sports Oyj Class A nosto 25,40 31, ,1 % -1,5 % 1,1 % -5,9 % 22,78 25,53 28,33 10,9 13,2 17,6 2,7 15,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,2 % -2,1 % -2,5 % -30,4 % -24 % -28 % -39 % -40 % -3,5 % adidas AG nosto 146,15 150, ,8 % 0,2 % 5,1 % 64,2 % 82,09 122,77 160,30 14,9 18,7 26,2 4,4 16,9 % NIKE, Inc. Class B lasku 51,79 60, ,8 % -1,0 % 1,4 % -19,4 % 49,01 56,70 68,20 14,2 16,5 20,7 7,2 34,7 % PUMA SE nosto 247,00 220, ,7 % 2,5 % 4,2 % 28,7 % 167,15 211,00 248,75 14,2 20,0 40,2 2,1 5,3 % Atria Oyj Class A nosto 11,90 9, ,8 % -0,7 % 11,7 % 34,6 % 7,61 9,15 12,22 6,3 13,7 13,1 0,8 6,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,3 % -2,4 % 8,0 % 45,4 % -17 % -7 % -4 % -14 % -0,6 % HKScan Oyj Class A lasku 3,12 2, ,3 % 1,3 % 4,0 % -17,0 % 2,89 3,25 3,89 4,1 14,4 12,2 0,4 3,3 % Apetit Oyj nosto 13,07 12, ,2 % 0,2 % 2,9 % 1,5 % 11,64 12,85 14,50 9,1 18,2 14,5 0,7 4,8 % Raisio Oyj Class V lasku 3,53 3, ,9 % 3,5 % 4,4 % -16,9 % 3,23 3,99 4,45 9,7 11,8 14,1 1,7 11,7 % Basware Oyj lasku 36,50 39, ,2 % -1,4 % -2,7 % 10,6 % 30,48 37,05 40,90 61, ,1 4,1-0,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: Ariba, Inc. SciQuest, Inc. lasku 10,78 14,32 17,81 Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

12 , 12 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 2/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Cargotec Oyj Class B nosto 42,34 39, ,0 % 2,0 % 10,4 % 28,0 % 24,30 35,15 43,35 9,6 12,4 15,0 1,8 11,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,1 % 3,7 % 0,1 % -31,3 % -29 % -55 % -26 % -22 % 3,1 % Konecranes Oyj lasku 34,02 32, ,3 % -5,1 % 7,6 % 50,6 % 17,92 25,16 36,89 11,1 15,6 21,8 4,1 18,7 % Columbus McKinnon Corpor lasku 26,66 28, ,7 % 0,9 % 12,3 % 40,7 % 12,62 17,19 27,88 17,0 Manitowoc Company, Inc. lasku 6,09 4, ,9 % 1,0 % 13,4 % 103,7 % 3,65 4,68 17,40 19,8 62,6 1,5-3,8 % PALFINGER AG lasku 27,42 33, ,1 % -0,8 % 1,1 % 5,5 % 22,00 26,12 29,44 8,7 11,8 12,4 1,7 14,0 % Terex Corporation nosto 31,94 34, ,3 % -3,4 % 11,9 % 75,6 % 13,62 23,28 33,17 14,4 20,1 29,8 1,8 6,0 % TTS Group ASA nosto 4, ,7 % -2,5 % 15,6 % 80,0 % 2,00 3,50 5,47 Caverion Oyj nosto 8,25 7, ,6 % 15,4 % 31,2 % -7,6 % 5,50 7,09 9,38 11,5 16,0 20,6 4,5 22,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 30,2 % 14,3 % 54,5 % -0,6 % 20 % -43 % -52 % 381 % 893 % Royal Imtech N.V. lasku 0, ,0 % 0,0 % -50,0 % 0,0 % 0,01 0,02 0,03 Bilfinger SE lasku 36,07 36, ,8 % 2,2 % 3,3 % -14,1 % 25,05 34,37 44,15 9,6 28,1 42,5 0,9 2,2 % Citycon Oyj nosto 2,30 2, ,3 % 1,1 % 8,8 % -1,0 % 1,98 2,20 2,43 20,5 20,2 13,5 0,9 6,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,2 % 0,4 % 5,1 % -7,4 % -4 % -5 % -19 % -11 % -0,4 % Sponda Oyj nosto 4,23 4, ,3 % 3,0 % 6,0 % 11,3 % 3,32 3,98 4,80 19,7 19,3 12,6 0,8 6,1 % Technopolis Oyj nosto 3,03 3, ,3 % -0,3 % 0,0 % -4,0 % 2,89 3,19 3,48 13,6 14,2 8,2 0,7 8,1 % Castellum AB lasku 120,70 129, ,1 % -0,6 % 4,2 % 16,6 % 98,13 116,93 133,50 19,3 19,3 12,3 1,2 9,5 % Fabege AB nosto 145,80 162, ,2 % 1,8 % 3,6 % 6,8 % 121,40 141,60 164,50 30,2 30,2 27,1 1,1 4,1 % Hufvudstaden AB Class A nosto 140,10 145, ,1 % 0,9 % 5,2 % 18,1 % 109,40 131,95 152,40 27,7 27,7 29,9 1,3 4,4 % Kungsleden AB nosto 55,50 70, ,4 % -0,9 % 3,3 % -10,5 % 51,50 58,21 68,00 17,1 17,2 10,0 0,9 9,4 % Cramo Oyj nosto 23,11 25, ,2 % 0,3 % -2,9 % 21,6 % 15,37 20,39 25,52 6,1 12,5 12,2 1,8 14,4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2,5 % -7,2 % -44,9 % -26,5 % 4 % -20 % -30 % -8 % 2,9 % Ramirent Oyj lasku 7,33 7, ,8 % 2,1 % 7,8 % 18,2 % 5,05 6,55 7,91 6,0 17,1 16,6 2,6 15,8 % Lavendon Group plc nosto 2,58 1, ,1 % 17,0 % 86,6 % 88,3 % 1,02 1,39 2,62 6,1 12,3 13,9 1,7 12,2 % Speedy Hire Plc nosto 0,53 0, ,9 % 3,4 % 31,7 % 37,7 % 0,30 0,38 0,54 5,7 17,7 21,7 1,4 6,5 % Bittium Corporation nosto 5,71 5, ,5 % -0,9 % -2,6 % -17,2 % 5,15 6,09 7,40 17,1 25,9 41,3 1,5 3,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,6 % -3,2 % -9,6 % 11,1 % 35 % 32 % 86 % -55 % -3,7 % Mobileye N.V. nosto 35,49 58, ,7 % -2,6 % -8,0 % -12,6 % 23,57 38,74 51,15 25,9 26,4 34,6 9,0 26,0 % Parrot SA lasku 10,27 12, ,1 % 8,9 % 45,3 % -55,8 % 6,87 15,20 27,00 1,1-17,4 % Visteon Corporation lasku 82,88 87, ,3 % -1,0 % 4,3 % -27,9 % 58,83 76,16 116,90 6,6 9,0 17,4 3,3 18,9 % VOXX International Corpora nosto 4,90 3, ,0 % 4,3 % -13,3 % -16,8 % 2,47 3,88 6,25 5,5 23,4 14,5 0,3 2,0 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

13 , 13 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 3/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Elisa Oyj Class A nosto 30,47 33, ,7 % -0,8 % 4,7 % -12,4 % 28,40 32,52 35,80 10,2 16,2 17,3 4,8 28,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,2 % 0,4 % 1,5 % -5,6 % 44 % 10 % 18 % 114 % 11,6 % Telia Company AB nosto 3,80 4, ,3 % 0,4 % 7,0 % -15,5 % 3,41 4,10 4,70 8,5 15,3 12,4 1,7 13,5 % TDC A/S lasku 35,65 40, ,2 % -1,1 % 1,2 % 8,0 % 28,24 34,16 40,26 6,3 14,0 12,8 1,5 11,8 % Tele2 AB Class B nosto 72,70 76, ,4 % -0,4 % 2,9 % -7,6 % 63,45 71,56 82,58 8,4 20,7 21,2 2,4 11,1 % Telenor ASA nosto 127,50 142, ,7 % -3,8 % 1,6 % -12,3 % 116,80 136,35 150,90 5,3 9,1 12,1 3,5 29,0 % Finnair Oyj lasku 4,00 4, ,8 % -0,7 % -9,1 % -19,7 % 3,80 4,79 5,92 1,5 3,1 8,3 0,6 7,3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,4 % -2,6 % -7,4 % 2,6 % -29 % -34 % 67 % -40 % -14,5 % Air France-KLM SA lasku 5,46 5, ,6 % 6,3 % 0,0 % -18,2 % 4,61 6,43 8,84 2,2 6,1 4,1 1,6 39,7 % Deutsche Lufthansa AG lasku 12,78 10, ,4 % 1,5 % -0,8 % -9,4 % 9,10 12,33 15,41 2,7 5,6 5,6 0,9 15,8 % SAS AB nosto 14,65 17, ,0 % -2,3 % -4,2 % -39,2 % 13,25 19,66 28,80 1,3 2,2 5,2 0,5 9,8 % Fiskars Oyj Abp nosto 17,01 17, ,0 % -2,9 % 1,3 % -9,1 % 15,00 17,21 18,81 12,2 17,2 20,2 1,2 5,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,1 % -2,9 % -2,8 % -36,5 % 41 % 52 % 28 % -40 % -7,1 % Rapala VMC Oyj lasku 4,10 4, ,0 % -1,2 % -1,9 % -12,2 % 3,90 4,37 4,90 8,9 12,1 14,6 1,1 7,9 % Acme United Corporation nosto 23,96 26, ,1 % 6,7 % 10,9 % 47,4 % 13,01 18,62 24,09 8,3 10,8 13,8 1,7 12,2 % Scotts Miracle-Gro Company nosto 95,15 95, ,2 % -0,3 % 8,0 % 48,5 % 62,20 75,49 98,82 11,7 13,8 22,0 2,0 9,0 % SEB SA lasku 126,00 140, ,6 % -3,1 % -1,4 % 36,2 % 79,90 108,32 136,00 9,9 12,9 16,5 2,9 17,7 % Villeroy & Boch AG Pref nosto 14,40 14, ,0 % -2,0 % 4,5 % 17,1 % 10,81 13,47 15,04 4,5 7,1 12,0 2,2 18,0 % Fortum Oyj nosto 14,66 14, ,3 % -1,1 % 8,4 % 10,9 % 10,99 13,67 15,74 11,4 17,0 21,2 1,0 4,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,4 % -0,2 % 2,4 % 15,0 % 83 % 61 % 67 % -48 % -9,6 % E.ON SE nosto 6,70 7, ,1 % 3,3 % 10,7 % -9,1 % 5,99 7,30 9,87 4,2 6,7 13,5 3,1 22,7 % Electricite de France SA lasku! 9,73 10, ,3 % -12,8 % -0,7 % -25,4 % 9,13 11,03 13,74 3,8 8,4 9,0 0,5 5,8 % Endesa S.A. nosto 20,35 19, ,3 % 0,6 % 13,4 % 9,4 % 14,69 18,09 20,38 7,7 14,1 16,6 2,3 14,0 % Iberdrola SA nosto 6,08 6, ,9 % 1,6 % 7,9 % -6,1 % 4,80 6,02 6,62 8,6 15,0 14,3 1,0 6,9 % RWE AG lasku 11,52 14, ,0 % 1,2 % -1,9 % 3,2 % 9,99 12,82 16,49 2,7 4,8 10,6 0,9 8,5 % SSE plc lasku 15,31 15, ,7 % 0,4 % 6,2 % 3,1 % 13,17 15,03 16,44 10,2 14,2 12,3 3,3 27,1 % F-Secure Oyj nosto 3,31 3, ,5 % 6,8 % -1,2 % 39,1 % 2,19 2,87 3,60 13,8 17,4 29,9 6,3 20,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2,6 % 6,1 % -6,1 % 38,0 % 52 % 44 % 45 % 48 % -1,9 % Symantec Corporation lasku 24,15 27, ,3 % -3,1 % 1,7 % 19,5 % 16,14 21,04 25,72 8,4 10,7 15,4 4,9 31,6 % Trend Micro Incorporated lasku ,1 % 4,4 % 8,1 % -17,4 % 3 350, , ,0 9,8 13,5 25,9 3,6 14,0 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

14 , 14 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 4/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE HKScan Oyj Class A lasku 3,12 2, ,3 % 1,3 % 4,0 % -17,0 % 2,89 3,25 3,89 4,1 14,4 12,2 0,4 3,3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,3 % 0,3 % -2,4 % -23,4 % -51 % -1 % -12 % -61 % -4,2 % Atria Oyj Class A nosto 11,90 9, ,8 % -0,7 % 11,7 % 34,6 % 7,61 9,15 12,22 6,3 13,7 13,1 0,8 6,0 % Apetit Oyj nosto 13,07 12, ,2 % 0,2 % 2,9 % 1,5 % 11,64 12,85 14,50 9,1 18,2 14,5 0,7 4,8 % Raisio Oyj Class V lasku 3,53 3, ,9 % 3,5 % 4,4 % -16,9 % 3,23 3,99 4,45 9,7 11,8 14,1 1,7 11,7 % Huhtamaki Oyj nosto 35,25 40, ,0 % -1,1 % 2,1 % 7,5 % 27,14 35,68 42,33 10,5 15,0 17,3 2,9 16,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,4 % 0,6 % 2,6 % -16,3 % 11 % 12 % -3 % -15 % -2,4 % Bemis Company, Inc. lasku 48,45 51, ,4 % -4,2 % -1,4 % 10,9 % 42,45 49,73 54,19 9,4 12,8 16,5 3,5 21,2 % Rexam PLC nosto 5,79 6,18 6,51 Sonoco Products Company nosto 53,88 47, ,4 % 0,8 % 0,3 % 36,7 % 36,56 48,02 55,47 9,5 14,1 19,3 3,4 17,4 % Kemira Oyj lasku 11,98 11, ,8 % 0,8 % 5,7 % 11,1 % 8,92 10,92 12,55 7,9 13,5 15,0 1,5 9,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,2 % 1,8 % 2,3 % 1,2 % -12 % -4 % -24 % -34 % -2,7 % Akzo Nobel N.V. nosto 59,27 65, ,8 % -1,0 % 2,6 % -3,6 % 49,91 58,94 65,06 7,2 10,2 14,0 2,1 14,9 % Ashland Global Holdings, Inc nosto 109,87 125, ,3 % -4,1 % -1,1 % 8,7 % 88,30 110,08 125,00 11,4 18,5 28,3 2,1 7,4 % BASF SE lasku 87,56 85, ,1 % 1,8 % 8,9 % 24,7 % 56,01 70,45 87,94 8,5 13,6 16,9 2,6 15,3 % Kesko Oyj Class B lasku 47,14 48, ,0 % -2,4 % 4,4 % 49,2 % 29,56 38,72 48,48 9,5 13,8 18,8 2,2 12,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,9 % -2,1 % 5,4 % 52,2 % 4 % 11 % 16 % -30 % -6,4 % Axfood AB nosto 141,80 147, ,2 % 1,9 % 4,7 % -3,6 % 131,40 148,68 167,60 10,2 14,0 18,9 6,6 35,2 % ICA Gruppen AB nosto 271,40 300, ,5 % -2,1 % -1,3 % -11,4 % 243,80 280,31 311,80 10,2 13,7 15,4 1,8 11,5 % Kingfisher Plc nosto 3,44 3, ,2 % -0,6 % -6,7 % 6,0 % 2,70 3,52 3,91 7,0 9,6 14,1 1,2 8,5 % Kone Oyj Class B lasku 42,20 43, ,7 % 3,1 % 2,2 % 9,5 % 35,50 41,78 47,89 14,4 15,5 21,3 7,4 34,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,3 % 3,1 % 4,2 % 2,7 % 15 % 10 % -6 % 25 % 8,8 % Schindler Holding AG Pref lasku 176,40 186, ,0 % 0,0 % -2,1 % 6,8 % 147,10 176,22 197,50 12,5 14,0 22,8 5,9 25,8 % Konecranes Oyj lasku 34,02 32, ,3 % -5,1 % 7,6 % 50,6 % 17,92 25,16 36,89 11,1 15,6 21,8 4,1 18,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,6 % -4,7 % -3,2 % -5,0 % -15 % -41 % 17 % 139 % 11,7 % Cargotec Oyj Class B nosto 42,34 39, ,0 % 2,0 % 10,4 % 28,0 % 24,30 35,15 43,35 9,6 12,4 15,0 1,8 11,8 % Columbus McKinnon Corpor lasku 26,66 28, ,7 % 0,9 % 12,3 % 40,7 % 12,62 17,19 27,88 17,0 Manitowoc Company, Inc. lasku 6,09 4, ,9 % 1,0 % 13,4 % 103,7 % 3,65 4,68 17,40 19,8 62,6 1,5-3,8 % PALFINGER AG lasku 27,42 33, ,1 % -0,8 % 1,1 % 5,5 % 22,00 26,12 29,44 8,7 11,8 12,4 1,7 14,0 % Terex Corporation nosto 31,94 34, ,3 % -3,4 % 11,9 % 75,6 % 13,62 23,28 33,17 14,4 20,1 29,8 1,8 6,0 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä