SIJOITUSNEUVOJAN TUTKINTO (APV2) KYSYMYKSET JA VASTAUKSET AALTO UNIVERSITY EXECUTIVE EDUCATION OY APV-SIJOITUSTUTKINNOT OY

Transkriptio

1 LT UNIERSITY EXECUTIE EDUCTIN Y P-SIJITUSTUTKINNT Y SIJITUSNEUJN TUTKINT (P2) KYSYMYKSET J STUKSET SI I 10 monivalintakysymystä, joihin kuhunkin liittyy neljä väittämää. 1 Rahaston tai yleisemmin sijoituksen menestymistä voidaan mitata useilla mittareilla. Mikä seuraavista ei ole tällaiseen sopiva mittari? a) TER-luku. b) Jensenin alfa. c) Treynorin mittari. d) Morningstar rating. mmattimainen sijoittaminen, s Miten sijoitan rahastoihin, alaluvut 5.2 ja Yrityksen arvoa voidaan analysoida sen tuottaman taloudellisen lisäarvon, E:n, kautta. Mikä seuraavista väitteistä ei pidä paikkaansa? a) Lisäarvo (E) on aina vähintään nolla. kertoo, s b) Yrityksen markkina-arvo (Enterprise value, E) voidaan jakaa tasearvoon ja markkinalisäarvoon (M). c) Markkinalisäarvo on tulevien lisäarvojen nykyarvo. d) Yrityksen markkina-arvo (Enterprise value, E) voidaan jakaa oman ja vieraan pääoman markkina-arvoon. 3 Mikä seuraavista ei ole eurooppalaisen osto-option ostajalle mahdollinen toimintavaihtoehto? a) ption toteutus sen option päättymispäivänä. b) ption toteutus sen juoksuaikana. c) Position sulkeminen myymällä identtinen optio. d) ntaa option raueta. B pi optiot, s Korkojen ollessa matalalla voi indeksilainan rakentaminen olla haastavaa. Pääomaturvattu sijoittaminen -kirjassa käydään läpi menetelmiä, joita tuotteen rakentaja voi käyttää saadakseen tuotteen hinnan pysymään kohtuullisena ja tuotteen silti sijoittajille kiinnostavana. Mikä seuraavista ei ole tällainen kirjassa mainittu keino? a) Myydään tuote hienoiseen ylikurssiin. b) alitaan kohdeindeksiksi osingot sisältävä indeksi. c) setetaan lainalle leikkuri eli tuotolle katto. d) Jatketaan keskiarvotusaikaa. 5 siakkaasi on sijoittanut osakerahastoon, jonka beeta on rahastoesitteen mukaan 0,65. Minkälaista tuottoa asiakkaasi voi odottaa seuraavana vuotena CPM-mallin perusteella, jos oletat riskittömän tuoton olevan 0,5 prosenttia ja osakemarkkinoiden tuoton kuusi prosenttia? a) alle 3,900 prosenttia. b) 3,900 prosenttia. c) 4,075 prosenttia. d) Enemmän kuin 4,075 prosenttia. B C s kertoo, s mmattimainen sijoittaminen, s LT UNIERSITY EXECUTIE EDUCTIN, /5

2 LT UNIERSITY EXECUTIE EDUCTIN Y P-SIJITUSTUTKINNT Y SIJITUSNEUJN TUTKINT (P2) KYSYMYKSET J STUKSET 6 Kun vanhemmat tekevät sijoituksen alaikäisen lapsensa puolesta lapsen varoilla, maistraatin lupa tarvitaan sijoitettaessa: a) Suomen valtion liikkeeseen laskemiin joukkovelkakirjoihin b) sakkeisiin, joilla käydään kauppaa säännellyllä markkinalla Suomessa 7 omistaa 100% ei-pörssilistatusta X y:stä. Yhtiön nettovarallisuus on 1 miljoonaa euroa, josta se päättää jakaa osinkoa euroa. :ta verotetaan osingosta seuraavasti: a) euroa verovapaata, euroa pääomatuloa, 0 euroa ansiotuloa b) euroa verovapaata, 0 euroa pääomatuloa, euroa ansiotuloa c) euroa verovapaata, euroa pääomatuloa, 0 euroa ansiotuloa d) euroa verovapaata, 0 euroa pääomatuloa, euroa ansiotuloa D c) Sijoitusrahastoon, joka on rekisteröity Suomessa ja sijoitusrahastodirektiivin mukainen d) sakkeisiin, joilla ei käydä kauppaa säännellyllä markkinalla. Nousiainen-Sundberg s s CC myy DD:lle asunnon eurolla. sunnon käyväksi hinnaksi on katsottava euroa. Minkä arvoisesta lahjasta DD:tä verotetaan? a) 0 euroa b) euroa c) euroa d) euroa s EE sai pörssiyhtiö X yj:ltä euroa osinkoa (ennen veroja) vuonna Hänellä ei ole muita pääomatuloja. EE maksaa osingosta veroa: a) euroa b) euroa c) euroa d) euroa 2016, s NN kuolee ilman testamenttia. Hänellä ei ole puolisoa tai rintaperillisiä ja hänen vanhempansa ovat myöskin kuolleet, mutta NN:llä on neljä sisarusta (molemmat vanhemmat yhteisiä NN:n kanssa) ja lisäksi yksi sisarpuoli, jolla on toinen vanhempi yhteinen NN:n kanssa. Paljonko on :n perintöosuus NN:n omaisuudesta (kahden desimaalin tarkkuudella)? a) 0,00 % b) 10,00 % c) 11,11 % LT UNIERSITY EXECUTIE EDUCTIN, /5 B Perhe-ja perintöoikeutta pääpiirteissään 2015, s. 4

3 LT UNIERSITY EXECUTIE EDUCTIN Y P-SIJITUSTUTKINNT Y SIJITUSNEUJN TUTKINT (P2) KYSYMYKSET J STUKSET d) 20,00 % SI II 30 oikein / väärin kysymyksiä 1 BKT-laskennassa ei huomioida kaikkea tuotantoa vaan osa eristä jää sen ulkopuolelle. Kansantalous, s aihtotaseen ollessa positiivinen velkaantuu kansantalous ulkomaille. Kansantalous, s Sijoittajilla on mahdollisuus ostaa myös vivutettuja ETN-tuotteita. pi osakkeet, s PEG-luku = osakkeen P/E -luku jaettuna tuloksen ennustetulla kasvuvauhdilla. kertoo, s Rahavirta-analyysin perusteella nähdään, mistä rahavarat yritykseen tulivat, minne ne käytettiin ja kuinka ne riittivät. kertoo, s Lisäarvomallia voidaan käyttää osakkeen arvon laskemiseen. mmattimainen sijoittaminen, s Myyntiwarrantin arvo nousee, kun sen kohde-etuuden hinta nousee. pi osakkeet, s Harkitset sijoitusta kahteen osakkeeseen ja B. :n odotettu tuotto on viisi prosenttia ja B:n kahdeksan prosenttia. Molempien volatiliteetti on 25 %. äite: Portfolioteorian perusteella on optimaalista sijoittaa kaikki varat osakkeeseen B. pi osakkeet, s siakkaan sijoituspalvelun hankintaa koskevassa päätösprosessissa yksi tärkeistä askelista on luottamuksen synnyttäminen asiakkaan ja palveluntarjoajan välillä. 10 Modifioidun duraation avulla voidaan arvioida miten joukkolainan hinta muuttuu tuottovaatimuksen muuttuessa. 11 Malkielin Sattuman kauppaa Wall Streetillä käsitellään varojen kohdistamista eri omaisuusluokkiin ja tämän valinnan merkitystä verrattuna yksittäisten sijoituskohteiden valintaan. äite: Malkielin mukaan omaisuusluokkien valinnalla on huomattavasti suurempi merkitys sijoittajan kokonaistuottoon kuin hyvien yksittäisten kohteiden valinnalla. 12 siakkaasi joutuu realisoimaan indeksilainan kesken sen juoksuajan. Häntä tämä harmittaa, koska lainan kohdeindeksi oli kehittynyt hänen näkökulmastaan myönteisesti. äite: Jos indeksilainan myy kesken sen juoksuajan, saa siitä takaisin sen nimellisarvon kuluilla vähennettynä. maisuudenhoito, s. 25. mmattimainen sijoittaminen, s Sattuman kauppaa Wall Streetillä, s alaluku Tammikuuilmiö on erityisen voimakas markkina-arvoltaan pienissä yrityksissä. mmattimainen sijoittaminen, s Hyötyfunktio on jokaiselle sijoittajalle omanlaisensa. s Rahaston tuottosidonnainen palkkio peritään yleensä siltä osin kuin rahaston tuotto ylittää sille asetetun vertailukohdan LT UNIERSITY EXECUTIE EDUCTIN, /5 Miten sijoitan rahastoihin, s. 134-

4 LT UNIERSITY EXECUTIE EDUCTIN Y P-SIJITUSTUTKINNT Y SIJITUSNEUJN TUTKINT (P2) KYSYMYKSET J STUKSET 16 on sijoittanut yksilölliseen eläkevakuutukseen vuonna akuutus on sijoitussidonnainen. tulee nyt pysyvästi työkyvyttömäksi. Hän pohtii mahdollisuutta nostaa eläkevakuutuksen säästö. äite: Tapauksessa voi nostaa säästövarat. Eläkesäästäminen 2014, s Sijoituspalveluyhtiö X y:n työntekijä BB tekee työssään virheen, josta aiheutuu vahinkoa asiakaalle. BB:n tuottamus tapauksessa on lievää. äite: BB on korvausvelvollinen X y:lle, jos X y joutuu maksamaan vahingonkorvausta asiakkaalle. Hoppu-Hoppu s Henkilö saavuttaa oikeuskelpoisuuden täytettyään 18 vuotta. Hoppu-Hoppu s Sijoittamisessa ESG-asioilla tarkoitetaan asiakkaalle parhaan mahdollisen tuloksen varmistavaa toimeksiantojen toteuttamistapaa. 20 CC:llä on pörssiyhtiö Y yj:tä koskevaa myönteistä sisäpiirintietoa, jonka hän on saanut sivullisena vahingossa. Hän ostaa Y:n osakkeita hyötyäkseen tiedosta. äite: CC:n toiminta ei ollut rikoslain vastaista, koska hän ei saanut tietoa työtehtäviinsä liittyen. 21 Lyhyeksimyynnillä (short selling) tarkoitetaan tilannetta, jossa sijoittaja myy arvopaperin, jota hän ei omista, tarkoituksenaan ostaa kyseinen arvopaperi myöhemmin takaisin. äite: Tällainen toiminta on aina kielletty. astuullinen sijoittaminen s. 183 Parkkonen-Knuts s Parkkonen-Knuts s UCITS-tuotteella tarkoitetaan esimerkiksi indeksilainaa eli strukturoitua tuotetta. Nousiainen-Sundberg s Sijoituspalveluyhtiö Z:n sijoitusrahastolla on viisi kilpailijaa markkinoilla. -rahaston markkinointimateriaalissa Z käyttää vertailua, johon valitaan kunakin vuonna kilpailijarahastoista pelkästään ne, jotka ovat menestyneet :ta huonommin. äite: Markkinointimenetelmä ei ole asianmukainen. Nousiainen-Sundberg s Useimpien Suomen solmimien verosopimusten mukaan suomalaisen ulkomailta saamasta osinkotuloista peritään osingon lähdemaassa 30%:n lähdevero. 25 on antanut ainoalle lapselleen BB:lle ennakkoperintöä. kuolee kymmenen vuotta myöhemmin. äite: Ennakkoperintö lasketaan tapauksessa yhteen perittävän omaisuuden kanssa perintöverotusta toimitettaessa. 26 eroilmoitukseen ei enää liitetä kuitteja, vaan verovelvollisella on muistiinpanovelvollisuus arvopaperikauppaan liittyvistä tiedoista ja tositteista. äite: Tietoja ja tositteita voidaan säilyttää myös sähköisessä muodossa, kunhan ne voidaan tarvittaessa tulostaa paperille. 27 CC ulkomaisista yliopisto-opinnoista peritään euron lukukausimaksu. Hänen vanhempansa maksavat CC:n puolesta. äite: Summasta ei tarvitse maksaa lahjaveroa. 28 Sijoittaja DD omistaa pörssiyhtiö Z yj:n osakkeita. Z yj maksaa verovuonna 2016 pääomanpalautusta vapaan oman pääoman rahastosta. äite: Kyseistä pääomanpalautusta verotetaan kuten osinkoa. 2016, s , s , s. 5 s. 281 s viopuolisot ja BB ovat taloudellisissa vaikeuksissa. BB on ottanut pankista lainaa, jonka hän on käyttänyt perheen elatukseen. äite: ja BB vastaavat kyseisestä velasta yhteisvastuullisesti. Hoppu-Hoppu s. 394 LT UNIERSITY EXECUTIE EDUCTIN, /5

5 LT UNIERSITY EXECUTIE EDUCTIN Y P-SIJITUSTUTKINNT Y SIJITUSNEUJN TUTKINT (P2) KYSYMYKSET J STUKSET 30 CC kuolee ja hänen ainoa lapsensa DD perii hänet. DD haluaa luopua perinnöstä neljän lapsensa hyväksi. äite: DD:n on maksettava perintövero, vaikka hän luopuukin perinnöstä. Perhe- ja perintöoikeutta pääpiirteissään 2015, s. 11 SI III iisi avointa kysymystä. 1 siakkaasi kommentoi, että ulkomaalaiset osakkeet ovat riskikkäämpiä kuin suomalaiset ja siksi hän ei halua sijoittaa niihin. Kommentoi väitettä ja miksi ulkomaisiinkin osakkeisiin (esimerkiksi rahaston kautta) voi kuitenkin kannattaa sijoittaa portfolioteorian näkökulmasta (esim. volatiliteetti, hajautushyöty, tehokas rintama). 2 Selitä millainen on luottoriskiin sidottu strukturoitu sijoitustuote (tenttikirjasssa luottoriskikori). Kerro myös miksi siihen kannattaa sijoittaa ja mitä riskejä sijoitukseen liittyy. Ei ole syytä miksi ulkomaalaisten osakkeiden volatiliteetti (riski) olisi suurempi kuin kotimaisten. Hajautushyödyn näkökulmasta on oletettavaa, että ulkomaalaiset osakkeet toisivat selvää hajautushyötyä ja siten ne hyödyntäisivät sijoittajaa. Tehokas rintama siirtyisi vasemmalle. mmattimainen sijoittaja, luku s pi osakkeet, s alaluku Mitä tarkoitetaan joukkorahoituksella? Selitä joukkorahoituksen toimintamalli. Joukkorahoitus-moniste, s Miten tulee toimia sijoituspalvelua markkinoitaessa käytettäessä tehokeinona vertailua vastaaviin tuotteisiin tai palveluihin? Nousiainen-Sundberg s let myymässä ei-ammattimaiselle asiakkaalle indeksilainaa, joka koostuu yhdistetystä korkosijoituksesta ja johdannaissopimuksesta. Mitä seikkoja tulee ottaa huomioon tällaisen ns. strukturoidun sijoitustuotteen markkinoinnissa? Parkkonen-Knuts s LT UNIERSITY EXECUTIE EDUCTIN, /5