OP-sijoitusrahastot Vuosikertomus

Transkriptio

1 OP-sijoitusrahastot Vuosikertomus

2 SISÄLLYSLUETTELO HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS OP-RAHASTOYHTIÖ OY:N HALLINTO KORKORAHASTOT Lyhyen koron rahastot OP-Euro -sijoitusrahasto OP-Cash Manager -sijoitusrahasto OP-Likvidi -sijoitusrahasto Keskipitkän koron rahastot OP-Korkosalkku -sijoitusrahasto Pitkän koron rahastot OP-Obligaatio -sijoitusrahasto OP-Yrityslaina -sijoitusrahasto OP-High Yield -sijoitusrahasto OP-Vaihtovelkakirjalaina -sijoitusrahasto OP-Kehittyvät Korkomarkkinat -erikoissijoitusrahasto OP-Local Emerging Market Debt -erikoissijoitusrahasto OP-Yrityslaina Prima -sijoitusrahasto OP-Reaalikorko -sijoitusrahasto Indeksirahastot OP-Obligaatioindeksi -sijoitusrahasto OP-Pitkä Obligaatioindeksi -sijoitusrahasto YHDISTELMÄRAHASTOT OP-Korko Plus -sijoitusrahasto OP-Korkosalkku 10 -sijoitusrahasto OP-Tuotto -sijoitusrahasto OP-Spektri -sijoitusrahasto OP-Pirkka -sijoitusrahasto OP-Taktinen salkku -sijoitusrahasto OP-Solid -sijoitusrahasto OP-Horisontti sijoitusrahasto OP-Horisontti sijoitusrahasto OP-Horisontti sijoitusrahasto Pääomaturvatut rahastot OP-Pääomaturva -erikoissijoitusrahasto OP-Pääomaturva erikoissijoitusrahasto OSAKERAHASTOT Suomi OP-Delta -sijoitusrahasto OP-Focus -erikoissijoitusrahasto OP-Suomi Arvo -sijoitusrahasto OP-Suomi Pienyhtiöt -sijoitusrahasto Eurooppa OP-Eurooppa Osinko -sijoitusrahasto OP-Eurooppa Osake -sijoitusrahasto OP-Eurooppa Arvo -sijoitusrahasto OP-Eurooppa Kasvu -sijoitusrahasto OP-Pohjola Pienyhtiöt -sijoitusrahasto OP-Eurooppa Pienyhtiöt -sijoitusrahasto Muut maanosat OP-Amerikka -sijoitusrahasto OP-Japani -erikoissijoitusrahasto OP-Maailma -sijoitusrahasto OP-Ilmasto -sijoitusrahasto Kehittyvät markkinat OP-Itä-Eurooppa -sijoitusrahasto OP-Venäjä -sijoitusrahasto OP-Aasia Tiikerit -sijoitusrahasto OP-Aasia -erikoissijoitusrahasto OP-Kiina -erikoissijoitusrahasto OP-Intia -erikoissijoitusrahasto OP-Kehittyvä Aasia -erikoissijoitusrahasto OP-Kehittyvät Osakemarkkinat -erikoissijoitusrahasto OP-Latinalainen Amerikka -sijoitusrahasto Toimialarahastot OP-Kiinteistö -sijoitusrahasto Indeksirahastot OP-Euro Indeksi -sijoitusrahasto OP-Japani Indeksi -sijoitusrahasto OP-Amerikka Indeksi -sijoitusrahasto MUUT RAHASTOT OP-Raaka-aine -erikoissijoitusrahasto HEDGERAHASTOT OP-Absoluuttinen Salkku -erikoissijoitusrahasto OKO-Equity Hedge -erikoissijoitusrahasto OKO-Alpha -erikoissijoitusrahasto OKO-Macro -erikoissijoitusrahasto HALLITUKSEN ESITYS TUOTONJAOSTA TILINPÄÄTÖSPERIAATTEET LUETTELO KÄYTETYISTÄ KIRJANPITOKIRJOISTA JA SÄILYTYSTAVOISTA

3 HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS Sijoitusmarkkinoilla vuosi 2009 muodostui kaksijakoiseksi. Alkuvuotta sävytti voimakas epävarmuus, mutta maaliskuussa sijoittajien luottamus kääntyi positiiviseksi vaikka merkkejä reaalitalouden elpymisestä ei vielä näkynytkään. Sijoittajien riskinottohalukkuuden palautuminen sai aikaan vahvan positiivisen käänteen erityisesti osake- ja yrityslainamarkkinoilla ja kehitys jatkui nousujohteisena näissä omaisuusluokissa koko loppuvuoden ajan. Myönteinen markkinakehitys heijastui myös rahastomarkkinoille ja Suomeen rekisteröityjen rahastojen pääomat kasvoivat vuoden aikana yli 31 prosenttia päätyen 54,3 miljardiin euroon. Nettomerkintöjen osuus pääomien kasvusta oli 32 prosenttia eli 4,2 miljardia euroa ja arvonmuutoksen 68 prosenttia eli 8,7 miljardia euroa. Sijoittajien kiinnostus kohdistui erityisesti osake- ja yrityslainarahastoihin. Osakerahastojen osuus kaikkien rahastojen yhteenlasketuista nettomerkinnöistä oli yli 80 prosenttia. Osakerahastoluokassa eniten nettomerkintöjä keräsivät kehittyville markkinoille sijoittavat rahastot. Yrityslainarahastoista vahvimmin uusia varoja ohjautui euromääräisiin luokiteltuihin yrityslainoihin sijoittaviin rahastoihin. Eniten lunastuksia puolestaan kohdistui lyhyen koron rahastoihin. MUUTOKSET RAHASTOTOIMINNASSA VUONNA 2009 Rahastopääomat ja omistajamäärä Vuoden 2009 lopussa OP-Rahastoyhtön hallinnoimat rahastopääomat olivat 12,7 miljardia euroa. Nousua pääomissa oli vuoden takaisesta 37 prosenttia. OP-Rahastoyhtiö oli pääomilla mitattuna Suomen toiseksi suurin rahastoyhtiö 23,4 prosentin markkinaosuudella. Nousua markkinaosuudessa oli vuoteen 2008 nähden 0,9 prosenttiyksikköä. Osakemarkkinoiden voimakas nousu näkyi niin osakerahastojen nettomerkintöinä kuin vahvana arvonnousunakin. Osakerahastojen pääomat kasvoivat peräti 91 prosenttia vuoden takaisesta. Tästä nettomerkintöjen osuus oli yli 40 prosenttia eli 757 miljoonaa euroa. Myös korkomarkkinoilla tuottokehitys oli myönteistä, mikä toi OP-Rahastoyhtiön hallinnoimia lyhyen koron rahastoihin uutta varallisuutta 358 miljoonaa euroa ja pitkän koron rahastoihin 540 miljoonaa euroa. OP-sijoitusrahastoissa oli vuoden 2009 lopussa osuudenomistajaa. Vuoden lopussa OP- Rahastoyhtiön osuus kaikista Suomeen rekisteröityjen sijoitusrahastojen osuudenomistajista oli noin 21,1 prosenttia. Uudet tuotteet ja palvelut OP-Rahastoyhtiössä jatkettiin vuonna 2009 aktiivista tuote- ja palveluvalikoiman uudistamista. Vuoden aikana toimintansa aloittivat lyhyen koron rahasto OP-Likvidi, yhdistelmärahasto OP-Korkosalkku 10 ja osakerahasto OP-Kehittyvät Osakemarkkinat. Fuusioiden kautta rahastovalikoimista poistuivat OP-Teknologia-, OP-Metsä- ja OP-Medical -rahastot, jotka fuusioitiin OP-Maailma-rahastoon. OP-Rahastoyhtiö markkinoi itse hallinnoimansa rahastovalikoiman ohella myös kansainvälisten toimijoiden rahastoja. Vuoden 2008 lopussa yhtiö käynnisti JPMorganin rahastojen markkinoinnin ja valikoimaa täydennettiin vuoden 2009 toukokuussa Fidelityn rahastoilla. OP-SIJOITUSRAHASTOJEN SIJOITUSTOIMINTA JA ARVONKEHITYS OP-sijoitusrahastoja hallinnoi OP-Rahastoyhtiö Oy, joka on OP-keskus osk:n kokonaan omistama tytäryhtiö. OP-sijoitusrahastojen säilytysyhteisönä toimii Pohjola Pankki Oyj. OP-Rahastoyhtiön hallinnoimien rahastojen sijoitustoiminnan periaatteet on määritetty rahastojen säännöissä ja yksinkertaistetuissa rahastoesitteissä. Lisäksi periaatteita on täsmennetty hallituksen antamilla ohjeilla. Rahastojen salkunhoidosta vastaavat Pohjola Varainhoito, Crédit Agricole, Fidelity International, Halbis Capital Management, ING Investment Management, JPMorgan Asset Management sekä Pimco. 1

4 Osakerahastosijoittajalle vuosi 2009 osoittautui lopulta yhdeksi kaikkien aikojen tuottoisammaksi. Finanssikriisin laajentuminen globaaliksi talouden taantumaksi heijastui negatiivisesti osakemarkkinoille aina maaliskuun alkuun asti. Tämän jälkeen keskuspankkien ja valtioiden tukitoimenpiteet palauttivat luottamusta markkinoille ja osakkeet lähtivät vahvaan nousuun, joka jatkui aina vuoden loppuun asti. Maantieteellisesti tarkasteltuna parhaimmat tuotot tarjosivat kehittyville osakemarkkinoille sijoittavat rahastot. Osakemarkkinoiden hyvä vuosi heijastui myös yhdistelmärahastojen arvonkehitykseen myönteisesti. Yhdistelmärahastojen tuottokehitykseen vaikutti osakkeiden nousun ohella suotuisasti myös korko- ja luottomarkkinoiden toipuminen finanssikriisin aiheuttamasta epävarmuudesta. Korkomarkkinoilla vuosi 2009 jää historian kirjoihin varsin poikkeuksellisena vuotena. Yrityslainamarkkinat heikkenivät voimakkaasti alkuvuonna sijoittajien heikon luottamuksen vuoksi. Keskuspankkien likviditeettioperaatiot palauttivat sijoittajien luottamuksen yrityslainamarkkinoille kevään aikana ja tämän jälkeen yrityslainojen hintakehitys oli vahvaa. Esimerkiksi korkeariskisiin yrityslainoihin sijoittava OP-High Yield -rahasto tarjosi sijoittajalle yli 50 prosentin tuoton ja myös korkeamman luottoluokituksen yrityslainat kehittyivät poikkeuksellisen hyvin. Likviditeetin palautuminen luottomarkkinoille ja riskilisien voimakas lasku tukivat myös lyhyen koron rahastojen tuottokehitystä, joka kääntyi vuoden aikana selvän positiiviseksi. Myös pitkät valtioiden lainat tarjosivat sijoittajille positiivista tuottoa vuonna Osake- ja luottomarkkinoiden nousu ei saanut aikaan nousupainetta koroissa johtuen siitä, että runsas likviditeetti ohjautui myös valtioiden lainoihin pitäen korkotason alhaalla. Valtioiden lainoihin sijoittavien rahastojen tuottokehitys oli positiivinen, mutta jäi jälkeen yrityslainarahastojen tuotoista. Kehittyvät markkinat olivat erinomainen sijoituskohde myös korkopuolella. Kehittyvät korkomarkkinat tuottivat länsimaita paremmin valuuttojen vahvistumisen, riskihinnoittelun laskun ja hyvien korkotuottojen myötä. VASTUULLISEN SIJOITTAMISEN TOIMINTAKERTOMUS Vastuullinen sijoittaminen OP-Rahastoyhtiö allekirjoitti YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteet (United Nations Principles for Responsible Investments). Allekirjoituksella OP-Rahastoyhtiö sitoutui ottamaan huomioon rahastojensa sijoitustoiminnassa ympäristöön, yhteiskuntaan sekä hyvään hallintotapaan liittyvät näkökohdat sekä harjoittamaan aktiivista omistajapolitiikkaa ja liittämään vastuullisuusnäkökohdat omistajakäytäntöihinsä. OP-Rahastoyhtiö ottaa vastuullisuusnäkökohdat huomioon myös yhteistyökumppaneiden valinnassa. OP-Rahastoyhtiön merkittävimpänä rahastojen salkunhoidon yhteistyökumppanina toimii Pohjola Varainhoito, joka myös allekirjoitti YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteet ja sitoutui näin ottamaan huomioon vastuullisuusnäkökohdat analysoidessaan sijoituskohteita ja tehdessään sijoituspäätöksiä. OP-Rahastoyhtiö allekirjoitti myös kansainvälisen sijoittajayhteisön Carbon Disclosure Project -asiakirjan, jonka tavoitteena on kannustaa sijoituskohteena olevia yrityksiä raportoimaan päästöistään sekä toimenpiteistään haitallisten ilmastovaikutusten vähentämiseksi. Omistajapolitiikka OP-Rahastoyhtiön omistajaohjauksen ensisijaisina tavoitteina ovat OP-Rahastoyhtiön hallinnoimien rahastojen osuudenomistajien yhteisten etujen valvominen sekä rahastojen sijoitusten pitkän aikavälin arvonnousun edistäminen. Näiden tavoitteiden tueksi OP-Rahastoyhtiössä on laadittu omistajapolitiikkaa koskevat ohjeet, jotka yhtiön hallitus on vahvistanut. OP-Rahastoyhtiö osallistui katsauskaudella aiempaa aktiivisemmin rahastojen omistamien yhtiöiden yhtiökokouksiin. Rahastoyhtiö oli edustettuna seuraavien yhtiöiden varsinaisessa yhtiökokouksessa: Honkarakenne Oyj, LassilaTikanoja Oyj, Lännen Tehtaat Oyj, Comptel Oyj, Martela Oyj, Raisio Oyj, Elisa Oyj, Kemira Oyj, F-Secure Oyj, Tietoenator Oyj. OP-Rahastoyhtiö tuki kaikissa kokouksissa hallituksen ja nimitysvaliokunnan esityksiä. Katsauskaudella yhtiö ei ollut edustettuna nimitysvaliokunnissa. 2

5 OP-RAHASTOYHTIÖ OY:N HALLINTO OP-Rahastoyhtiön varsinainen yhtiökokous pidettiin Yhtiökokouksessa vahvistettiin rahastoyhtiön sekä yhtiön hallinnoimien sijoitusrahastojen tilinpäätökset tilikaudelta 2008 sekä myönnettiin hallitukselle ja toimitusjohtajalle vastuuvapaus. Yhtiön hallituksen varsinaisiksi jäseniksi valittiin pankinjohtaja Harri Nummela, toimitusjohtaja Mikko Koskimies, pankinjohtaja Timo Liukkonen, toimitusjohtaja Hannu Tonteri ja varajäseneksi toimitusjohtaja Jarmo Kuisma. Pankinjohtaja Timo Liukkonen erosi yhtiön hallituksesta Osuudenomistajien kokouksessa valittiin hallituksen varsinaisiksi jäseniksi toimitusjohtaja Olli Tarkkanen, varatoimitusjohtaja Olli-Pekka Saario, toimitusjohtaja Markku Perälä sekä hallituksen puheenjohtaja Vesa Vanha-Honko ja varajäseneksi toimitusjohtaja Juha-Pekka Nieminen. OP- Rahastoyhtiön hallitus kokoontui vuoden aikana kahdeksan kertaa. Hallituksen puheenjohtajana toimi pankinjohtaja Harri Nummela. Yhtiökokouksen valitsemina tilintarkastajina toimivat KHT-Yhteisö KPMG Oy Ab ja KHT Eija Kauppi- Hakkarainen. KPMG Oy Ab:n nimeämänä päävastuullisena tilintarkastajana toimi KHT Birgitta Immerthal. Varatilintarkastajina toimivat KHT Juha-Pekka Mylen ja KHT Jaakko Nyman. Osuudenomistajien valitsemana tilintarkastajana toimi KHT Timo Nummi sekä varatilintarkastajana KHT Tiina Torniainen. Yhtiön toimitusjohtajana toimi Mika Kivimäki. NÄKYMÄT VUODELLE 2010 Vuoteen 2010 lähdetään talousnäkymien osalta selvästi edellisvuotta myönteisemmissä merkeissä. Merkit reaalitalouden elpymisestä globaalisti ovat vahvistuneet ja sekä USA:n että euroalueen taloudet kääntyivät kasvuun jo vuoden 2009 loppupuolella. Kestävän kasvun saavuttaminen ja työllisyyden parantuminen tulevat kuitenkin ottamaan vielä aikaa. Parhaat talouden kasvunäkymät ovat kehittyvissä talouksissa, mutta niiden vientiin painottuva kasvustrategia tuskin yksin riittää vetämään kehittyneiden maiden velkaisia talouksia vahvaan nousuun. Näkemystä lähiaikojen normaalia hitaammasta talouskasvusta tukevat myös paineet finanssipolitiikan kiristymisestä kuluvan vuoden aikana. Osakemarkkinoiden näkökulmasta lähtökohdat vuodelle 2010 ovat varsin myönteiset. Vaihtoehtoisten sijoitusten tuottonäkymät ovat vaatimattomat korkotason pysyessä edelleen alhaisena ja myös tulosennusteisiin pohjautuvat arvostustasot ovat kurssinoususta huolimatta maltillisia. Tuloskasvuennusteet ovat kuitenkin haastavat ja niiden saavuttaminen edellyttää talouden kohentumisen jatkumista. Kehittyvien osakemarkkinoiden näkymät ovat edelleen kiinnostavat vahvan ja tasapainoisen talouskehityksen tukemina. Korkomarkkinoiden näkymät ovat sijoittajan näkökulmasta kaksijakoiset. Huolimatta kiristyvästä finanssipolitiikasta ohjauskorkojen arvioidaan pysyvän hitaan talouskasvun ja maltillisten hintapaineiden ansiosta alhaisella tasolla koko vuoden eikä lyhyissä koroissa näin ole odotettavissa voimakasta nousua. Myös pitkien korkojen nousu jäänee maltilliseksi samoista syistä, joskin nettoemissiotarjonnan lisääntyminen voi osaltaan tuoda ylimääräistä nousupainetta euroalueen pitkiin valtiokorkoihin. Yrityslainojen riskilisien voimakkaan kaventumisen myötä niiden paras tuottopotentiaali realisoitui jo 2009, mutta suhteessa valtionlainoihin ja lyhyisiin korkosijoituksiin yrityslainat tarjoavat edelleen kohtuullisen hyvän tuotto-odotuksen. Kiinnostavimmat korkosijoituskohteet tällä hetkellä ovat kehittyvien talouksien liikkeelle laskemat lainat. Tuottotaso näissä lainoissa on kehittyneiden maiden vastaavia lainoja selvästi korkeampi ja vahvan talouskasvun myötä muodostuva valuutan vahvistumispaine tuo näihin sijoituksiin vielä ylimääräisen tuottopotentiaalin. Sekä osake- että yrityslainamarkkinoilla nähtiin viime vuonna poikkeuksellisen voimakas positiivinen käänne luottamuksen palauduttua rahoitusmarkkinoille. Vaikka yhtä voimakasta kehitystä ei vuonna 2010 ole perusteltua odottaa, niin elpyvä maailmantalous ja positiivinen markkinaympäristö tarjoavat kuitenkin erittäin hyvät lähtökohdat sijoitusrahastojen pääomien kasvulle myös Kehittyvien markkinoiden osake- ja korkorahastot sekä yrityslainarahastot ovat arviomme mukaan edellisvuoden tapaan kiinnostavimmat rahastoluokat myös vuonna Vuonna 2009 OP-Rahastoyhtiö kasvatti selvästi osuuttaan Suomen rahastomarkkinoilla ja tavoitteemme on vahvistaa asemaamme edelleen kuluvana vuonna. Laaja asiakaspohja, kattava asiantuntijaverkosto ja jatkuvasti kehittyvä palveluvalikoima sekä OP-Pohjola-ryhmän ainutlaatuiset keskittämisedut antavat meille erinomaisen pohjan kasvutavoitteidemme saavuttamiselle. Uskomme myös uudistuvan eläkesäästämisen tuovan OP-sijoitusrahastoihin uusia pitkäjänteisiä rahastosäästäjiä. 3

6 OP-RAHASTOYHTIÖ OY:N HALLINTO HALLITUS Varsinaiset jäsenet Pankinjohtaja Harri Nummela Toimitusjohtaja Mikko Koskimies Pankinjohtaja Timo Liukkonen ( asti) Toimitusjohtaja Hannu Tonteri Toimitusjohtaja Markku Perälä Varatoimitusjohtaja Olli-Pekka Saario Toimitusjohtaja Olli Tarkkanen Hallituksen puheenjohtaja Vesa Vanha-Honko puheenjohtaja osuudenomistajien edustaja osuudenomistajien edustaja osuudenomistajien edustaja osuudenomistajien edustaja Varajäsenet Toimitusjohtaja Jarmo Kuisma Toimitusjohtaja Juha-Pekka Nieminen osuudenomistajien edustaja TILINTARKASTAJAT KPMG Oy Ab, KHT-yhteisö, päävastuullisena tilintarkastajana Birgitta Immerthal, KHT Eija Kauppi-Hakkarainen, KHT Timo Nummi, KHT osuudenomistajien valitsema 4

7 OP-Euro -sijoitusrahasto Rahastoluokka Lyhyen koron rahasto, euro Suositeltava vähimmäissijoitusaika Yksi (1) vuosi Sijoituspolitiikka Rahasto sijoittaa varansa ensisijaisesti pankkien, yritysten, valtioiden ja valtiosidonnaisten yhteisöjen liikkeeseenlaskemiin euromääräisiin korkoinstrumentteihin. Sijoituskohteina ovat tyypillisesti vaihtuvakorkoiset joukkovelkakirjalainat, yritystodistukset, sijoitustodistukset sekä lyhytaikaiset kiinteäkorkoiset joukkovelkakirjalainat. Rahasto voi lisäksi käydä kauppaa vakioiduilla ja vakioimattomilla johdannaisinstrumenteilla arvopaperisijoitusten suojaamiseksi ja arvopaperimarkkinoille tehtyjen suorien sijoitusten korvaamiseksi. Keskeisimmin johdannaisia käytetään korko- ja luottoriskien hallintaan. Rahasto tavoittelee kolmen kuukauden euribor-indeksiä vastaavaa tai sitä parempaa tuottoa. Rahaston salkunhoito tekee rahastoa koskevat sijoituspäätökset kulloisenkin markkinanäkemyksen perusteella. Kenelle rahasto sopii Rahasto soveltuu esimerkiksi osaksi hajautettua korko- tai yhdistelmärahastosalkkua, tuottohakuiselle lyhyen aikavälin sijoittajalle tai kuukausisäästäjälle, joka ei halua sijoittaa varojaan osakkeisiin. Rahaston suositeltava minimisijoitusaika on kaksitoista (12) kuukautta. Rahasto ei sovellu esimerkiksi sijoittajalle, joka etsii pääomaa turvaavaa sijoituskohdetta lyhyellä aikavälillä tai riskiprofiililtaan vastaavaa vaihtoehtoa pankkitalletukselle. Rahasto eroaa pankkitalletuksesta siinä, että se ei ole talletussuojan piirissä ja sen pääoman arvo voi myös laskea. Perustiedot Sijoitustoiminta alkanut Salkunhoitaja Pohjola Varainhoito Oy Vertailuindeksi 3 kk euribor -indeksi Kulut sijoittajalle Merkintäpalkkio ei palkkiota Lunastuspalkkio ei palkkiota Hallinnoimispalkkio 0,52 % p.a. Tuotonjako Merkintäpalkkio OP-Euro II ei palkkiota Lunastuspalkkio OP-Euro II ei palkkiota Hallinnoimispalkkio OP-Euro II 0,30 % p.a. Minimisijoitus OP-Euro II Rahaston B-osuuksille pyritään jakamaan tuotto-osuutena vähintään kaksi (2) prosenttia rahasto-osuuden arvosta. Helmikuussa vuonna 2009 jaettu tuotto-osuus oli 0,35 euroa per osuus. Total Expense Ratio 0,52 % OP-Rahastoyhtiö Oy:n lähipiiriin kuuluvalle sijoituspalveluyritykselle maksetut välityspalkkiot. 100 % Rahasto-osuuden arvon indeksoitu kehitys Rahaston sijoitusten jakauma 100 % 90 % 80 % 70 % 60 % 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % 0 % Rahamarkkina-instrumentit Joukkovelka-kirjat Kassa ja muut varat, netto ,78 % 97,21 % 0,01 % ,32 % 97,89 % 0,79 % Avainluvut Osuuden arvo (A) eur 21,19 20,11 20,23 Rahaston volatiliteetti p.a. 3,08 % Osuuden arvo (B) eur 18,74 17,43 17,17 Rahaston tracking error p.a. 3,17 % Osuuden arvo (II A) eur x 107,56 108,43 Rahaston kiertonopeus -38,7 % Osuuden arvo (II B) eur x 103,28 101,95 Sharpe -0,68 Osuuden arvo (X) eur 21,54 20,55 20,78 Rahaston kaupankäyntikulut 0,00 % Rahaston arvo meur 1 798, , ,7 Omistajien määrä kpl

8 OP-Euro: Varojen jakauma Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla Joukkovelkakirjalainat Nimellisarvo, euroa Kurssi % valuutassa euroa Prosenttia rahaston arvosta Euromääräiset Abbey National Floating (Callable) ,00 97, , ,39 1,08 Abn Amro Bank NV Floating ,00 81, , ,29 0,77 ABN Amro Bank NV (Floating) Call Sub ,00 81, , ,25 0,51 ABN Amro Bank NV (Floating)Callable Sub ,00 80, , ,69 0,06 Alcatel SA 4,75% (Convertible) ,00 103, , ,98 0,69 Allied Irish Banks Plc Floating/Call ,00 97, , ,84 1,02 Allied Irish Banks Plc Float/Call/Sub ,00 66, , ,87 0,37 Allied Irish Banks Plc (Floating)(Call) ,00 59, , ,02 0,28 Alpha Credit Group Plc 4,625% ,00 102, , ,55 1,62 Anglo Irish Bank Corp (Floating) ,00 99, , ,69 0,89 Anglo Irish Bank Corp Floating Call Sub ,00 28, , ,43 0,51 Anglo Irish Bank Corp Floating Call Sub ,00 29, , ,56 0,12 Anglo Irish Bank Corp (Floating/Call) ,00 48, , ,45 0,08 Anglo Irish Bank Corp (Floating) ,00 95, , ,62 1,51 Atria Group Plc (Floating) ,00 100, , ,17 0,87 Banca Italease (Floating) ,00 99, , ,70 0,78 Banca Italease (Floating) ,00 97, , ,97 0,85 Banca Lombarda e Piemont float/call Sub ,00 94, , ,67 1,52 Banca Popolare Di Milano (Float/CallSub) ,00 99, , ,65 0,32 Banca Popolare Di Vicenza (Floating) ,00 99, , ,78 0,63 Banca Popolare Verona (Float/Call/Sub) ,00 90, , ,54 0,36 Banche Popolari Unite (Float/Call) Sub ,00 91, , ,60 0,97 Banco Sabadell SA Floati/Call/Sub ,00 87, , ,50 0,41 Banif Finance Ltd (Floating) ,00 98, , ,56 1,01 Banif Finance Ltd (Floating) ,00 94, , ,88 1,12 Banif Finance Ltd (Floating/Call) Sub ,00 60, , ,00 1,25 Bank of Ireland (Floating/Callable) Sub ,00 62, , ,50 0,34 Bank of Ireland (Floating) ,00 95, , ,97 1,13 Bank of Scotland HBOS 5,5% Sub ,00 102, , ,46 0,24 Bank of Scotland PLC (Floating) ,00 99, , ,67 0,79 Banque Psa Finance (Floating) ,00 99, , ,67 0,31 Banque PSA Finance (Floating) ,00 99, , ,34 0,04 Banque PSA Finance 3,625% ,00 101, , ,80 0,55 Banque PSA Finance 6,375% ,00 104, , ,44 1,17 Barclays Bank Plc (Floating)(Call) Sub ,00 91, , ,58 1,15 Barclays Bank Plc (Floating) ,00 100, , ,33 0,24 Bayer Hypo- Vereinsbank Floating (Sub) ,00 99, , ,00 0,16 Bayer Hypo- Vereinsbank 6,0% Sub ,00 108, , ,30 0,86 Bes Finance Ltd (Floating) ,00 100, , ,40 0,39 BES Finance Ltd (Floating) ,00 99, , ,28 0,74 BMW Finance NV 3,5% ,00 104, , ,11 0,41 BNP Paribas Float/Call/Sub ,00 98, , ,04 0,93 Bradford & Bingley BS 4,625% ,00 103, , ,23 0,81 Caisse Cent Credit Immob (Floating) ,00 99, , ,36 0,53 Caisse Cent Credit Immob (Floating) ,00 100, , ,92 0,32 6

9 Caisse Cent Credit Immob (Floating) ,00 97, , ,12 1,08 Caixa Catalunya Intl Fin (Floating) ,00 100, , ,37 0,79 Caixa Eco Montepio Geral (Floating) ,00 99, , ,67 0,39 Caja Del Mediterraneo (Floating) ,00 100, , ,53 0,82 Caja Valencia Castel & A (Floating) ,00 92, , ,98 0,44 CAM Global Finance SA (Floating) ,00 88, , ,17 0,35 Capitalia Spa (Floating/Call) Sub ,00 97, , ,51 1,00 Cie Fin Nouvel Galeries (Floating) ,00 100, , ,63 0,79 Citigroup Inc (Floating) ,00 96, , ,28 0,76 Citigroup Inc (Floating) ,00 98, , ,67 0,77 Citigroup Inc (Floating) ,00 87, , ,11 0,07 City of Helsinki (Floating) ,00 99, , ,33 0,79 City of Vantaa (Floating) ,00 100, , ,78 0,32 Countrywide Financial (Floating) ,00 99, , ,82 0,24 Daimlerchrysler NA Holding (Floating) ,00 100, , ,04 0,28 Danske Bank A/S Floating Sub ,00 98, , ,18 1,10 Depfa Bank Plc (Floating) (Call) (Sub) ,00 62, , ,59 0,42 Deutsche Postbank Ag (Floating) Sub ,00 90, , ,13 1,16 Deutsche Telekom Int Finance (Floating) ,00 99, , ,50 0,24 DNB Nor Bank ASA (Floating) (Call) Sub ,00 97, , ,06 0,73 EBS Building Society (Floating/Call) ,00 52, , ,08 0,63 EBS Mortgage Finance 3,875% ,00 100, , ,47 0,79 EFG Hellas Plc (Floating/subordinated) ,00 83, , ,38 1,32 EFG Hellas Plc (Floating) ,00 99, , ,28 0,66 EFG Hellas Plc (Floating) ,00 98, , ,89 1,55 EFG Hellas Plc (Floating) ,00 99, , ,00 0,79 Finnair Oy (Floating) ,00 94, , ,78 1,30 Fortis Bank SA/NV (Floating/Call) Sub ,00 91, , ,25 1,08 Fortis Bank SA/NV (Floating) Call Sub ,00 93, , ,22 0,74 Friesland Bank NV (Floating) ,00 87, , ,56 0,76 Gie Psa Tresorerie 5,875% ,00 104, , ,19 0,17 HBOS Plc (Floating/Call) Sub ,00 73, , ,67 0,29 HSBC Finance Corporation Floating ,00 99, , ,12 0,31 Huhtamäki Floating ,00 97, , ,98 0,35 Hypo Real Estate Bank Ag (Floating) ,00 99, , ,56 1,56 Hypo Real Estate Int Floating ,00 94, , ,29 0,37 Hypovereinsbank Lux (Floating) ,00 99, , ,07 0,43 Investkredit Bank Ag (Floating) ,00 98, , ,92 0,62 Irish life & Permanent (Floating) ,00 97, , ,00 0,08 Irish Nationwide Bldg Soc (Floating) ,00 84, , ,91 0,83 KBC Group NV (Floating) ,00 99, , ,93 0,39 KBC Ifima NV (Floating) ,00 98, , ,92 0,39 Leaseplan Corporation NV (Floating) ,00 99, , ,38 0,87 Leaseplan Corporation NV 4,25% ,00 102, , ,26 1,13 LM Ericsson (Floating) ,00 96, , ,61 0,53 Maquarie Bank Ltd (floating/call) Sub ,00 86, , ,00 1,23 Mare Baltic Ppc Ltd (Float/Call) ,00 74, , ,22 0,59 Merrill Lynch & Co (Floating) ,00 100, , ,67 0,12 Merrill Lynch & CO (Floating) ,00 92, , ,75 0,07 Merrill Lynch & Co (Floating) ,00 97, , ,05 1,07 Merrill Lynch SA (Floating) ,00 99, , ,59 0,39 Metso Oyj Floating ,00 100, , ,11 0,16 Metsäliitto Osuuskunta (Floating) ,00 99, , ,28 0,79 Monte Dei Paschi Di Sien (Float/Call/Sub) ,00 92, , ,06 0,15 Morgan Stanley 6,5% ,00 109, , ,50 0,43 7

10 Natexis Banques (Floating) Sub ,00 89, , ,83 0,35 Natexis Banques (Floating) Sub ,00 90, , ,17 0,71 National Grid Plc (Floating) ,00 99, , ,56 1,66 National Westminster Bk (Float/Call/Sub/Perp) ,00 67, , ,88 0,18 NIBC Bank NV (Floating/Call/Sub) ,00 60, , ,00 1,67 Nordea Bank Ab Floating Callable ,00 97, , ,17 0,15 Nykredit Realkredit A/S Float/Call/Sub ,00 96, , ,58 0,92 Oesterreich Volksbanken (Float/Call)Sub ,00 72, , ,69 0,98 Okobank (Floating) (Call) (Sub) ,00 97, , ,90 0,67 Pernod Ricard Sa (floating) ,00 97, , ,17 1,16 Piraeus Group Finance (Floating) ,00 99, , ,43 1,55 Raiff Zentralbank (Floating) Call ,00 84, , ,11 1,10 RCI Banque SA (Floating) ,00 99, , ,72 0,04 RCI Banque SA (Floating) ,00 99, , ,24 0,24 RCI Banque SA (Floating) ,00 96, , ,82 0,38 RCI Banque SA 4,00% ,00 102, , ,33 0,24 Renault S.A Floating ,00 99, , ,54 0,72 Renault S.A. 5,25% ,00 105, , ,49 0,25 Renault S.A. 5,875% ,00 103, , ,55 0,49 Repsol International Finance (Floating) ,00 99, , ,00 0,47 Santander Central Hispano (Floating) ,00 99, , ,00 0,12 Skandinaviska Enskilda Float/Call Sub ,00 88, , ,10 1,23 Skandinaviska Enskilda Banken Floating ,00 100, , ,10 0,02 SNS Reaal Groep NV (Floating) ,00 89, , ,90 0,28 SNS Reaal Groep NV 4,125% ,00 99, , ,28 0,55 Sponda Plc (Floating) ,00 100, , ,67 0,79 Sponda Plc 3,75% ,00 103, , ,04 0,49 Stora Enso Oyj 3,25% ,00 102, , ,18 0,51 Suomen Hypoteekkiyhdistys (Floating) ,00 100, , ,33 0,40 Swedbank (Floating) (Call) (Sub) ( Perp) ,00 88, , ,13 0,53 Swedish Export Credit (Float /Call) Sub ,00 98, , ,94 0,78 Svenska Handelsbanken (Float/Call/Sub) ,00 98, , ,92 0,54 Svenska Handelsbanken (Floating) ,00 100, , ,08 0,06 Sydbank A/S (Floating) ,00 98, , ,17 0,54 Sydbank A/S /2010 (Floating) ,00 84, , ,35 1,55 Ubs Ag Jersey Branch (Float/Call/Sub) ,00 94, , ,00 0,07 Ulster Bank Finance Plc (Float) ,00 96, , ,39 0,38 Ulster Bank Ireland Ltd (Floating) ,00 99, , ,75 0,36 Unicredito Italiano Spa (Float/Call/Sub) ,00 97, , ,67 0,27 Unicredito Italiano Spa (Float/Call) ,00 94, , ,01 0,37 Van Lanschot Bankiers Float/Call/Sub ,00 72, , ,41 0,19 Volvo Treasury Ab Floating ,00 99, , ,82 0,39 Volvo Treasury Ab (floating) ,00 99, , ,50 1,18 YIT Oyj (Floating) ,00 92, , ,00 0,87 YIT Oyj (floating) ,00 98, , ,33 0,77 Ålandsbanken AB Floating ,00 100, , ,08 0,20 Ålandsbanken AB (Floating) ,00 98, , ,28 0,39 Ålandsbanken Ab (Floating) ,00 100, , ,75 0,24 Ålandsbanken Ab (Floating) ,00 100, , ,33 0, ,16 94,68 Arvopaperit, joilla käydään kauppaa muulla säännellyllä, säännöllisesti toimivalla, tunnustetulla ja yleisölle avoimella markkinapaikalla kuin arvopaperipörssin pörssilistalla 8

11 Joukkovelkakirjalainat Nimellisarvo, euroa Kurssi % valuutassa euroa Prosenttia rahaston arvosta Euromääräiset Atria Group Plc (Floating) ,00 96, , ,33 0,45 Elcoteq Floating Sub ,00 5, , ,73 0,01 Outokumpu Oyj (Floating) ,00 96, , ,42 0,11 Sponda Plc (Floating) ,00 99, , ,00 1, ,48 2,53 Rahamarkkinasijoitukset Nimellisarvo, euroa Kurssi % valuutassa euroa Prosenttia rahaston arvosta Euromääräiset Ahlström Oyj ,00 99, , ,95 0,06 Amer Sports Oyj ,00 99, , ,45 1,18 Outokumpu Oyj ,00 99, , ,61 0,11 Sato-Yhtymä Oyj ,00 99, , ,87 0,13 Sato-Yhtymä Oyj ,00 97, , ,70 1,16 Sponda Oyj ,00 99, , ,54 0,08 VVO Yhtymä ,00 99, , ,59 0,06 VVO Yhtymä ,00 99, , ,41 0, ,12 2,78 Arvopaperit yhteensä ,76 99,99 Arvopaperit, joilla käydään kauppaa muulla säännellyllä, säännöllisesti toimivalla, tunnustetulla ja yleisölle avoimella markkinapaikalla kuin arvopaperipörssin pörssilistalla Vakioidut johdannaissopimukset Määrä kpl valuutassa euroa Prosenttia rahaston arvosta Korkojohdannaiset Euro Schatz future ,00 0,00 0,00 Kassa ja muut varat, netto Rahaston arvo , ,77 0,01 100,00 Liikkeessä olevien osuuksien lukumäärä ,4572 OP-Euro A (kasvu) ,4500 OP-Euro B (tuotto) ,5876 OP-Euro II A (kasvu) ,2446 OP-Euro II B (tuotto) ,9683 OP-Euro X ,2067 Rahasto-osuuden arvo OP-Euro A (kasvu) 20,23 OP-Euro B (tuotto) 17,17 OP-Euro II A (kasvu) 108,43 OP-Euro II B (tuotto) 101,95 OP-Euro X 20,78 9

12 OP-Euro -sijoitusrahasto TULOSLASKELMA Tuotot ja arvonmuutokset Arvopapereiden nettotuotot , ,47 Johdannaissopimusten nettotuotot , ,00 Korkotuotot , ,14 Muut tuotot 144,20 105, , ,39 Kulut Palkkiokulut Rahastoyhtiölle , ,97 Muut kulut 9 819, , , ,08 Tilikauden voitto / tappio , ,47 TASE Vastaavaa Arvopaperit markkina-arvoon , ,05 Muut saamiset Johdannaissopimusten arvonnousut 0, ,00 Siirtosaamiset , ,23 Rahat ja pankkisaamiset , ,75 Vastaavaa yhteensä , ,03 Vastattavaa Rahaston arvo , ,69 Vieras pääoma Ostovelat 0,00 0,00 Muut velat Muut 0,00 31,10 Siirtovelat , ,24 Vastattavaa yhteensä , ,03 10

13 OP-Euro -sijoitusrahasto TULOSLASKELMAN LIITETIEDOT Arvopapereiden nettotuotot , ,47 Korkosidonnaiset erät , ,47 Luovutusvoitot , ,94 Luovutustappiot , ,97 Realisoitumattomat arvonmuutokset, netto , ,64 Johdannaisspimusten nettotuotot , ,00 Korkosidonnaiset erät , ,00 Voitot , ,00 Tappiot , ,00 Realisoitumattomat arvonmuutokset, netto , , , ,47 TASEEN LIITETIEDOT Rahaston arvo , ,03 A-osuuksien merkinnät , ,24 A-osuuksien lunastukset , ,05 B-osuuksien merkinnät , ,20 B-osuuksien lunastukset , ,56 II A-osuuksien merkinnät , ,28 II A-osuuksien lunastukset , ,97 II B-osuuksien merkinnät , ,97 II B-osuuksien lunastukset , ,30 X-osuuksien merkinnät , ,41 X-osuuksien lunastukset , ,19 Pyöristyserot -0, ,68 Voitto edellisltä tilikausilta / fuusioero 0,00 19,73 Tuotonjako , ,31 Tilikauden voitto / tappio , ,47 Rahaston arvo , ,69 Vakuudet ja vastuusitoumukset , ,65 Pantatut arvopaperit , ,65 Pantatut rahatilit ,00 0,00 11

14 OP-Cash Manager -sijoitusrahasto Rahastoluokka Lyhyen koron rahasto, euro Sijoituspolitiikka Rahasto sijoittaa varansa ensisijaisesti pankkien, yritysten, valtioiden ja valtiosidonnaisten yhteisöjen liikkeeseenlaskemiin euromääräisiin korkoinstrumentteihin. Sijoituskohteina ovat tyypillisesti vaihtuvakorkoiset joukkovelkakirjalainat, yritystodistukset, sijoitustodistukset sekä lyhytaikaiset kiinteäkorkoiset joukkovelkakirjalainat. Rahasto voi lisäksi käydä kauppaa vakioiduilla ja vakioimattomilla johdannaisinstrumenteilla arvopaperisijoitusten suojaamiseksi ja arvopaperimarkkinoille tehtyjen suorien sijoitusten korvaamiseksi. Keskeisimmin johdannaisia käytetään korko- ja luottoriskien hallintaan. Rahasto tavoittelee kolmen kuukauden euribor-indeksiä vastaavaa tai sitä parempaa tuottoa. Rahaston salkunhoito tekee rahastoa koskevat sijoituspäätökset kulloisenkin markkinanäkemyksen perusteella. Suositeltava vähimmäissijoitusaika Yksi (1) vuosi Kenelle rahasto sopii Rahasto soveltuu esimerkiksi osaksi hajautettua korko- tai yhdistelmärahastosalkkua, tuottohakuiselle lyhyen aikavälin sijoittajalle tai kuukausisäästäjälle, joka ei halua sijoittaa varojaan osakkeisiin. Rahaston suositeltava minimisijoitusaika on kaksitoista (12) kuukautta. Rahasto ei sovellu esimerkiksi sijoittajalle, joka etsii pääomaa turvaavaa sijoituskohdetta lyhyellä aikavälillä tai riskiprofiililtaan vastaavaa vaihtoehtoa pankkitalletukselle. Rahasto eroaa pankkitalletuksesta siinä, että se ei ole talletussuojan piirissä ja sen pääoman arvo voi myös laskea. Perustiedot Sijoitustoiminta alkanut Salkunhoitaja Pohjola Varainhoito Oy Vertailuindeksi 3 kk euribor -indeksi Minimisijoitus Kulut sijoittajalle Merkintäpalkkio ei palkkiota Tuotonjako Lunastuspalkkio ei palkkiota Rahaston B-osuuksille pyritään jakamaan tuotto-osuutena Hallinnoimispalkkio 0,15% p.a. vähintään kaksi (2) prosenttia rahasto-osuuden arvosta. Helmikuussa vuonna 2009 jaettu tuotto-osuus oli 1,96 euroa per Total Expense Ratio 0,15 % osuus. OP-Rahastoyhtiö Oy:n lähipiiriin kuuluvalle sijoituspalveluyritykselle maksetut välityspalkkiot. 100 % Rahasto-osuuden arvon indeksoitu kehitys Rahaston sijoitusten jakauma 100 % 90 % 80 % 70 % 60 % 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % 0 % Joukkovelkakirjat Rahamarkkina-istrumentit Kassa ja muut varat, netto ,73 % 6,71 % 1,56 % ,67 % 2,08 % 3,25 % Avainluvut Osuuden arvo (A) eur 114,72 110,29 113,22 Rahaston volatiliteetti p.a. 2,71 % Osuuden arvo (B) eur 103,68 97,68 98,22 Rahaston tracking error p.a. 2,81 % Osuuden arvo (X) eur 115,26 110,97 114,08 Rahaston kiertonopeus -127,2 % Rahaston arvo meur 1 413,4 613,1 739,9 Sharpe -0,09 Omistajien määrä kpl Rahaston kaupankäyntikulut 0,00 % 12

15 OP-Cash Manager: Varojen jakauma Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla Joukkovelkakirjalainat Nimellisarvo, euroa Kurssi % valuutassa euroa Prosenttia rahaston arvosta Euromääräiset Abbey National Floating (Callable) ,00 97, , ,64 0,66 Abn Amro Bank NV Floating ,00 81, , ,67 2,36 ABN Amro Bank NV (Floating)Callable Sub ,00 80, , ,85 0,05 Aktia Real Estate Mortgage (Floating) ,00 99, , ,67 0,81 Alliance & Leicester Plc (Floating) ,00 98, , ,56 1,33 Allied Irish Banks Plc Floating/Call ,00 97, , ,84 1,64 Allied Irish Banks Plc (Floating) ,00 93, , ,69 1,02 Allied Irish Banks Plc (Floating)(Call) ,00 59, , ,42 0,04 Anglo Irish Bank Corp (Floating) ,00 99, , ,17 1,35 Anglo Irish Bank Corp Floating Call Sub ,00 28, , ,76 0,19 Anglo Irish Bank Corp 2,75% ,00 101, , ,13 0,96 Anglo Irish Bank Corp (Floating) ,00 95, , ,27 2,32 Atria Group Plc (Floating) ,00 100, , ,50 0,41 Banca Lombarda e Piemont float/call Sub ,00 94, , ,44 0,64 Banco De Sabadell Sa (Floating) ,00 99, , ,00 0,24 Banco Sabadell SA Floati/Call/Sub ,00 87, , ,50 0,94 Banesto Banco Emisiones (Floating) ,00 100, , ,19 0,68 Banif Finance Ltd (Floating) ,00 98, , ,89 0,13 Bank of Ireland Floating/Call/Sub ,00 62, , ,92 0,21 Bank of Ireland (Floating/Callable) Sub ,00 62, , ,00 0,67 Bank of Ireland (Floating) ,00 95, , ,82 1,48 Banque Psa Finance (Floating) ,00 98, , ,38 1,04 Banque PSA Finance (Floating) ,00 95, , ,94 0,13 Barclays Bank Plc (Floating)(Call) Sub ,00 91, , ,28 1,99 Barclays Bank Plc (Floating) ,00 100, , ,89 0,68 Bayer Hypo- Vereinsbank Floating (Sub) ,00 99, , ,00 0,40 Bayerische Landesbank Float/Sub ,00 99, , ,27 1,35 Bes Finance Ltd (Floating) ,00 99, , ,93 0,67 Bradford & Bingley BS (Floating) ,00 92, , ,50 0,63 Bradford & Bingley BS (Floating) ,00 95, , ,50 0,13 Bradford & Bingley BS 4,625% ,00 103, , ,47 0,42 Caisse Cent Credit Immob (Floating) ,00 99, , ,21 1,68 Caisse Cent Credit Immob (Floating) ,00 97, , ,74 0,40 Caja Valencia Castel (Floating) ,00 100, , ,35 0,68 CAM Global Finance SA (Floating) ,00 88, , ,17 0,60 Cie Fin Nouvel Galeries (Floating) ,00 100, , ,63 1,35 Citigroup Inc (Floating) ,00 96, , ,64 0,65 City of Helsinki (Floating) ,00 99, , ,33 1,35 Commerzbank AG 6,125% Sub ,00 104, , ,44 0,28 Credit Logement SA (Float/Call/Perp)Sub ,00 77, , ,32 0,42 Daimler Canada Finance 3,625% ,00 102, , ,21 0,41 Daimler Finance NA LLC 4,375% ,00 104, , ,78 0,56 Danske Bank A/S Floating Sub ,00 98, , ,89 1,33 Depfa Bank Plc (Floating) (Call) (Sub) ,00 62, , ,59 0,72 DEPFA Bank Plc Floating ,00 90, , ,67 0,49 13

16 EFG Hellas Plc (Floating) ,00 99, , ,30 1,37 EFG Hellas Plc (Floating) ,00 98, , ,11 2,13 Erste Group Bank AG Float/Call/Sub ,00 81, , ,67 0,57 Finnair Oy (Floating) ,00 94, , ,33 1,54 Finnvera Plc (Floating) ,00 100, , ,50 1,36 Fortis Bank SA/NV (Floating) Call Sub ,00 93, , ,22 1,27 Friesland Bank NV (Floating) ,00 87, , ,22 0,95 Gran b (Floating) (Call) ,18 61, , ,41 0,17 HSH Nordbank AG (Floating/Call) ,00 60, , ,45 1,23 Hypo Public Finance Bank (Floating) ,00 90, , ,33 0,37 Hypo Real Estate Bank Ag (Floating) ,00 99, , ,06 0,87 Irish life & Permanent (Floating) ,00 97, , ,00 0,26 Irish Nationwide Bldg Soc (Floating) ,00 84, , ,59 0,74 Jyske Bank A/S 06.06,2013 (Floating) ,00 97, , ,30 1,32 KBC Ifima NV (Floating) ,00 98, , ,00 1,60 Leaseplan Corporation NV (Floating) ,00 99, , ,90 0,68 Leaseplan Corporation NV 4,25% ,00 102, , ,90 1,38 Mare Baltic Ppc Ltd (Float/Call) ,00 74, , ,63 1,95 Merrill Lynch & Co (Floating) ,00 98, , ,95 2,00 Merrill Lynch & Co (Floating) ,00 97, , ,87 0,60 Metso Oyj Floating ,00 100, , ,78 0,68 Natexis Banques (Floating) Sub ,00 90, , ,42 0,85 Neste Oil Oyj 3,50% ,00 102, , ,22 0,42 Nykredit Realkredit A/S Float/Call/Sub ,00 96, , ,33 0,65 Oesterreich Volksbanken (Float/Call)Sub ,00 72, , ,28 1,38 Okobank (Floating) (Call) (Sub) ,00 97, , ,11 1,52 Piraeus Group Finance (Floating) ,00 99, , ,44 1,88 Piraeus Group Finance 4,0% ,00 96, , ,70 0,26 Raiff Zentralbank (Floating) Call ,00 84, , ,45 1,65 RCI Banque SA (Floating) ,00 99, , ,22 0,62 RCI Banque SA 4,00% ,00 102, , ,65 0,83 Renault S.A. 5,25% ,00 105, , ,72 0,37 Renault S.A. 5,875% ,00 103, , ,63 0,70 Skandinaviska Enskilda Float/Call Sub ,00 88, , ,37 1,19 Slma a (Floating) (Call) ,00 92, , ,71 0,25 SNS Reaal Groep NV (Floating) ,00 89, , ,13 0,60 SNS Reaal Groep NV 4,125% ,00 99, , ,28 0,94 Sparebanken Vest (Floating) (Call) ,00 99, , ,89 1,34 Sponda Plc (Floating) ,00 100, , ,67 0,54 Suomen Hypoteekkiyhdistys (Floating) ,00 100, , ,33 0,68 Swedbank (Floating) (Call) (Sub) ( Perp) ,00 88, , ,02 0,66 Sydbank A/S /2010 (Floating) ,00 84, , ,75 0,57 Ulster Bank Ireland Ltd (Floating) ,00 99, , ,67 0,94 Unicredit Spa (Floating) Sub ,00 95, , ,72 1,29 Vivendi SA Floating ,00 100, , ,30 0,14 Volkswagen Intl Fin NV 3,75% ,00 102, , ,32 0,97 Volvo Treasury Ab (floating) ,00 99, , ,83 1,48 Volvo Treasury Ab 4,0% ,00 102, , ,19 0,75 YIT Oyj (Floating) ,00 92, , ,33 1,24 Ålandsbanken Ab (Floating) ,00 99, , ,00 0,41 Ålandsbanken Ab (Floating) ,00 100, , ,00 0, ,26 85,48 14

17 Arvopaperit, joilla käydään kauppaa muulla säännellyllä, säännöllisesti toimivalla, tunnustetulla ja yleisölle avoimella markkinapaikalla kuin arvopaperipörssin pörssilistalla Joukkovelkakirjalainat Nimellisarvo, euroa Kurssi % valuutassa euroa Prosenttia rahaston arvosta Euromääräiset Atria Group Plc (Floating) ,00 96, , ,61 0,65 Outokumpu Oyj (Floating) ,00 96, , ,33 1,57 Sponda Plc (Floating) ,00 99, , ,00 1,87 Suomen Hypoteekkiyhdistys (Floating) ,00 100, , ,50 0,41 Suomen Hypoteekkiyhdistys (Floating) ,00 99, , ,33 1, ,77 6,25 Rahamarkkinasijoitukset Nimellisarvo, euroa Kurssi % valuutassa euroa Prosenttia rahaston arvosta Euromääräiset Ahlström Oyj ,00 99, , ,28 0,01 Amer Sports Oyj ,00 99, , ,26 0,27 Amer Sports Oyj ,00 99, , ,75 2,02 Citycon Oyj ,00 99, , ,10 0,01 Danisco A/S ,00 99, , ,77 0,04 Nordea Pankki Suomi Oyj ,00 99, , ,37 0,01 Sampo Oyj ,00 99, , ,02 0,01 Sato-Yhtymä Oyj ,00 99, , ,70 1,35 Sponda Oyj ,00 98, , ,28 1,60 SRV Yhtiöt Oyj ,00 99, , ,45 0,01 Svenska Handelsbanken ,00 99, , ,38 0,01 Volvo Treasury Ab ,00 99, , ,90 1, ,26 6,71 Arvopaperit yhteensä ,29 98,44 Arvopaperit, joilla käydään kauppaa muulla säännellyllä, säännöllisesti toimivalla, tunnustetulla ja yleisölle avoimella markkinapaikalla kuin arvopaperipörssin pörssilistalla Vakioidut johdannaissopimukset Määrä kpl valuutassa euroa Prosenttia rahaston arvosta Korkojohdannaiset Euro Schatz future ,00 0,00 0,00 Kassa ja muut varat, netto Rahaston arvo , ,00 1,56 100,00 Liikkeessä olevien osuuksien lukumäärä ,7124 OP-Cash Manager A (kasvu) ,7667 OP-Cash Manager B (tuotto) ,0329 OP-Cash Manager X ,