Aamukatsaus

Koko: px
Aloita esitys sivulta:

Download "Aamukatsaus 07.09.2012"

Transkriptio

1 Pääuutiset Draghi sai hyväksynnän bondiostoille, osakemarkkinoilla juhlittiin Reuters: Nokia leikkasi vanhojen Lumioiden hintoja Metson osake laskenut ilman hyviä perusteita, ostosuositus säilyy Indeksit Päätös Muutos Vuoden alusta Päätös Muutos Vuoden alusta Päätös Muutos Vuoden alusta Euroopan markkinat Osakemarkkinat, muu maailma * Korot, raaka-aineet OMX Helsinki % 0.4 % Nasdaq % 20.4 % Euribor 3kk 0.27 % 0 bp -109 bp OMXH Cap % 1.4 % Dow Jones % 8.8 % Euribor 12kk 0.78 % -1 bp -117 bp OMX Helsinki % 2.9 % S&P % 13.9 % Suomi 10v 1.88 % 8 bp -45 bp OMX Stockholm % 6.3 % Moskov a, RTS % 4.0 % USA 10v 1.69 % 1 bp -19 bp OMX Copenhagen % 24.3 % Brasilia, Bov espa % 2.8 % Brent $ % 4.6 % OMX Nordic % 11.9 % Nikkei % 4.6 % Raakaöljy $ % 5.3 % VINX Benchmark % 13.0 % MSCI Asia % 1.8 % Kulta $ % 8.0 % FTSE % 3.7 % Shanghai % -2.8 % FOEX NBSK EUR % -4.0 % DAX % 21.5 % Hang Seng % 6.7 % EUR/USD % EUROSTOXX % 11.1 % Sensex % 14.0 % EUR/SEK % VDAX v olatiliteetti % % VIX v olatiliteetti % % USD/JPY % Edellisen pörssipäivän nousijat ja laskijat, OMX Helsinki Nokian eurokurssi Helsinki New York Yhtiö Päätös Muutos Yhtiö Päätös Muutos Tecnomen Lifetree % Finnlines % Rautaruukki % Nokia % Suominen Yhtymä % Affecto % Nokian Renkaat % Tulikivi % Stora Enso % Panostaja % RSI indikaattori (14 päivää) Yhtiö (ylimyydyin*) RSI Yhtiö (yliostetuin*) RSI Pöyry 21.1 Raisio 72.5 Ruukki Group 27.9 Neste Oil 70.4 Martela 32.7 Nordic Aluminium 70.4 QPR Software 33.6 Stonesoft 69.5 HKScan 38.8 Digia 69.1 Kalenteri Yhtiö Klo Ennuste Konsensus Väli Vuosi sitten Talousluv ut Klo Konsensus ** Edellinen GE: Kauppatase 9: B 17.9 B GE: Teollisuustuotanto 13: % % US: Maatalouden ulkopuoliset työpaikat 15: k 163 k US: Työttömyysaste 15: % 8.30 % * Aasian kurssit noin 08:00 ** Reuters :00 12:00 14:00 16:00 18:00 20:00 22:00 10:00 12:00 14:00 16:00 18:00 20:00 22: Nokia % Helsingin % päätöstasosta. HKI HKI päätös EUR/USD NY päätös ($2.46) ($8.71) Kompassin terävin kärki KOILLINEN Päätös Tav oite Suositus Outokumpu Stonesoft Osta Teräksen Kasvutarina kysyntä etenee jatkaa vakuuttavasti. piristymistään, näemme osakkeessa lyhyen tähtäimen nousuvaraa. Olvi Citycon Lisää Osta Olvin Defensiivinen kesäosake ja vakaa vaikuttaa liiketoiminta aliarvostetulta hyvällä jalkapallon osinkotuotolla. MMkisojen ja kesälomien kynnyksellä. Citycon Fortum Osta Alkuvuoden Korkea ja turvallinen heikko kurssikehitys osinkotuotto, perusteeton arvostustaso ja tarjoaa hyvän ostotilaisuuden. pohjalukemissa. KAAKKO Päätös Tav oite Suositus Finnair Rautaruukki Vähennä Myy Tulivuoret, Tulosodotukset halpayhtiöt, edelleen hintakilpailu, liian korkeita. heikentyvä euro Finnairilla on liikaa haasteita edessään. Elcoteq Oriola-KD Myy Positiivinen Tulosvaroitus- uutisvirta ja alaskirjausriskit nostanut osaketta eivät liikaa, houkuttele. uudet asiakkuudet eivät ole kultakaivoksia. Salcomp Pöyry Vähennä Myy FY10 Ei valoa ohjeistus tunnelin voi päässä. muodostua haastavaksi - tulosvaroituksen riski suuri. Nordnet Aamukatsaus sivu 1

2 Markkinakatsaus Yhdysvaltain pääindeksit päätyivät torstaina kovaan ralliin jatkeena Euroopan nousupäivälle. Dow Jones sulki 1.9 %, S&P % ja Nasdaq 2.2 % plussalla. EKP:n hyväksyntä uudelle velkakirjojen osto-ohjelmalle ja odotettua vahvemmat talousluvut siivittivät esimerkiksi S&P500-indeksin neljän vuoden huippuunsa. Aasian pörsseissä oltiin aamulla erittäin positiivisissa tunnelmissa. Nikkei oli 1.9 % ja Shanghai Composite 4.2 % plussalla. Kiinassa puolestaan rakennusyhtiöt osakekursseja tuki maan hallituksen julkistamat uudet infrastruktuurihankkeet talouskasvun tukemiseksi. Suunnitelmien mukaan mm. uusia teitä tullaan rakentamaan yli 2000 kilometriä. Valuuttamarkkinoilla euron kurssi on vahvistunut dollaria vastaan. Aamulla euro noteerattiin dollarissa. EKP:n bondien osto-ohjelma lisäsi riskinsietokykyä myös valuuttamarkkinoilla, mikä tuki riskisempiä valuuttoja ja heikensi jeniä ja dollaria. USA:n WTI raakaöljyn hinta nousi eilen USA:n markkinoilla 95.5 dollarin tasolle heikentyen tästä 94.6 dollaria/bbl hintaan Aasiassa perjantain vastaisena yönä. Pohjanmeren Brentillä käytiin kauppaa dollarin tasolla. Metallien hinnat olivat lähellä lähtötasojaan eilisen nousupäivän jälkeen. Kuparin hinta oli 0.1 % plussalla, mutta nikkelin 0.1 % miinuksella. Makrokatsaus Marianne Palmu Draghi sai hyväksynnän bondiostoille, osakemarkkinoilla juhlittiin Euroopan keskuspankin pääjohtaja Mario Draghi sai vietyä kiistellyn ja erimielisyyksiä herättäneen bondien osto-ohjelman läpi EKP:n neuvostossa. Ohjauskoron keskuspankki piti odotetusti ennallaan 0.75 prosentissa. Draghi tiedotti uudesta, ilman ylärajaa toteutettavasta ohjelmasta eilen ja sai osakemarkkinat ympäri maailman kovaan nousuun. Maailmanlaajuisesti ja suurimmilla osakemarkkinoilla pääindeksit nousivat noin pari prosenttia. Myös euro vahvistui dollaria vastaan sijoittajien riskinsietokyvyn noustua uutisen myötä, ja Italian sekä Espanjan velkakirjakorot jatkoivat laskuaan Espanjan 10 vuoden korko (%) Italian 10 vuoden korko (%) EKP aikoo nykyisenkin ohjelmansa puitteissa tehdä ostoja pelkästään jälkimarkkinoilta, ja kohteena ovat maturiteeltiltaan 1-3 vuoden velkakirjat. Keskuspankki ei aseta myöskään minkäänlaisia korkokattoja valtionlainoille. EKP:n pääjohtaja Mario Draghi sai ainakin väliaikaisen erävoiton eurokriisin hoidossa, kun keskuspankki erimielisyyksistä huolimatta julkisti jo kauan huhutun velkakirjojen osto-ohjelman ilman ylärajaa. Osto-ohjelman tarkoituksena on vähentää jännitteitä velkakirjamarkkinoilla, mutta sen takana ovat vaativat ehdot mm. valtiontalouden hoidosta. Lisäksi ostoja tuskin aloitetaan heti, vaan keskuspankki odottaa Saksan perustuslakituomioistuimen päätöstä siitä, onko pysyvä vakausrahasto yhteensopiva Saksan lain kanssa. Mielenkiintoista päätöksessä on se, että Draghi kertoi rahan määrän markkinoilla pysyvän kuitenkin vakiona, sillä velkakirjaostot neutralisoidaan vetämällä varoja pois muualta, lähinnä pankkitalletuksista. Nordnet Aamukatsaus sivu 2

3 Ehdot velkakirjaostoille ovat kuitenkin kovat. Draghi kertoi velkakirjaostojen toteutuvan vain niissä maissa, jotka noudattavat tiukkaa säästölinjaa. Euroalueen hätärahastot ovat ostoissa mukana, joten maan on ensin haettava tukea vakausrahaston kautta. Myös IMF otetaan todennäköisesti mukaan ohjelmaan lähinnä valvomaan ja suunnittelemaan säästöjen toteutumista. Draghi kertoi Reutersin mukaan, että EKP neutralisoi bondiostojen aiheuttaman rahan määrän lisäyksen vetämällä rahaa pois muualta, lähinnä pankkien talletuksista. Velkakirjaostoja tuskin aloitetaan heti, sillä mitä luultavimmin keskuspankki haluaa odottaa Saksan perustuslakituomioistuimen päätöstä siitä, onko pysyvä vakausrahasto yhteensopiva Saksan lain kanssa. Jonossa lisää rahoitusapua pyytämässä olisi uutistietojen mukaan ainakin Espanja, joka tarvitsee korkeintaan sadan miljardin lisätukea pankeille. Pääministeri Mariano Rajoy kertoi kuitenkin maan odottavan tarkempia tietoja EKP:n bondiostoista ennen päätöstä. Asiasta kertoi Reuters. Saksalaiset järkyttyivät EKP:n päätöksestä Draghin mukaan suunnitelmalla oli vain yksi vastustaja, mitä todennäköisemmin Bundesbankin pääjohtaja Jens Weidmann, joka on julkisesti vastustanut bondiostoja jo pitkään. Vaikka Saksankin DAX-indeksi päätyi reippaaseen nousuun, Draghin kertomien päätösten vastaanotto mediassa oli tyly. Die Weltsanomalehti nimitti EKP:n uutta linjaa saksalaisten painajaiseksi ja dramaattisesti Bundesbankin kuolemaksi. Se vähentäisi inflaatioriskiä pidemmällä aikavälillä. Neutralisointi on todella erikoista erityisesti nykyisessä tilanteessa, jossa jännitteet rahoitusmarkkinoilla ovat kiristyneet. Samalla, lähes vastakohtana neutralisoinnille keskuspankki antaa euroalueen pankeille rajattomat määrät lyhytaikaista luottoa, mikä lisää rahan määrää. Kaiken kaikkiaan yhtälö vaikuttaa mahdottomalta, ja inflatorisilta vaikutuksilta on vaikea välttyä. Mielestämme bondien ostoohjelma voi tuoda väliaikaisen helpotuksen markkinoille ennen kuin jälleen herätään eurokriisin todellisuuteen ja siihen, ettei pelkillä bondiostoilla pelasteta euroaluetta. Uutisissa on jo pitkään spekuloitu Weidmannin lähdöllä, mikäli bondiostot aloitetaan. Tällöin hän olisi jo kolmas saksalainen keskuspankkiiri Axel Weberin ja Jürgen Starkin lisäksi, joka jättää tehtävänsä EKP:n neuvostossa. Lähtö puolestaan lisäisi saksalaisten tyytymättömyyttä nykyiseen euroalueeseen ja sen rahapolitiikkaan entisestään, sillä enemmistö kansasta on ollut Weidmannin mielipiteiden kannalla. Teknologia Mikael Rautanen Reuters: Nokia leikkasi vanhojen Lumioiden hintoja Nokia on joutunut alentamaan vanhojen Lumia-tuotteiden hintoja, kertoivat uutistoimisto Reutersin teollisuuslähteet eilen torstaina. Tiedot hintojen laskuista sysäsivät Nokian osaketta rajumpaan laskuun. Reutersin kahden lähteen mukaan Nokia leikkasi Lumia 800 -mallin hintaa 15 prosenttia tällä viikolla ja teki muihin malleihin pienempiä hinnanalennuksia. Hintoja seuraava tutkimusyhtiö CCS Insight vahvisti hintojen leikkaukset ja sanoi niiden olevan tarpeellisia, jotta kiinnostus Lumia 800 ja Lumia 900 -malleja kohtaan säilyy. (Reuters) Hintojen laskut luonnollisesti tietävät heikkeneviä marginaaleja Nokian älypuhelinliiketoiminnalle, mikä pahentaa yhtiön lyhyen tähtäimen kannattavuusongelmia. Päivitämme Nokian tavoitehintaamme ensi viikolla. Nokia Vähennä ( NOK1V ) PÄÄTÖS: EUR 1.93 TAVOITE: EUR 2.40 Nordnet Aamukatsaus sivu 3

4 Samsung myynyt 20 miljoonaa Galaxy S III -puhelinta Samsung kertoi eilen myyneensä keväällä julkistettua Galaxy S3 -älypuhelinta maailmanlaajuisesti yli 20 miljoonaa kappaletta. Rajapyykin saavuttamiseen kului vain 100 päivää, eli yhtiö myy keskimäärin peräti puhelinta päivässä. Puhelin tuli Euroopassa myyntiin toukokuun 29. päivä, mutta Yhdysvaltoihin se ehti vasta kesäkuun puolivälissä tuotantorajoitteiden takia. Myynti on ollut kiihtyvää, sillä Galaxy S3:n toimitukset rikkoivat 10 miljoonan rajan heinäkuun lopulla. Ensimmäisen sukupolven Galaxy S -älypuhelimelta kului vastaavan rajapyykin saavuttamiseen kuusi kertaa enemmän aikaa ja toisen sukupolven mallilta kolme kertaa enemmän. Samsung odottaa myyvänsä yhteensä 40 miljoonaa Galaxy S3:a kuluvan vuoden aikana. (Cnet) Samsung myy tällä hetkellä yhtä laitetta lähes 20 miljoonan kappaleen vauhtia vuosineljänneksessä. Samsungin ja Applen ylivoima etenkin ylimmässä segmentissä kuvastaa älypuhelinmarkkinan nykyistä epätasapainoa, jossa kymmenestä suurimmasta kaksi suurinta valmistajaa hallitsee puolta markkinoista ja ottaa lähes kaiken toimialan voitoista. Samaan aikaan seuraavat kahdeksan suurinta valmistajaa ovat kaikki enemmän tai vähemmän ongelmissa. Tilanne on pitkällä aikavälillä kestämätön. Nokia oikaisee hämmennystä Lumian toimitusmääristä Markkinoilla levisi Nokian Lumia-julkistusten yhteydessä tietoja, joiden mukaan yhtiö olisi toimittanut tähän päivään mennessä yli 7 miljoonaa Lumiaa. Tämä aiheutti markkiniolla suurta hämmennystä, sillä se olisi tarkoittanut, ettei Lumioita ole myyty kolmannen neljänneksen aikana kuin kourallinen. Tiedoissa oli kuitenkin kyse väärinymmärryksestä. Nokia oli kertonut kesäkuun loppuun mennessä myytyjen Lumioiden määrän olevan noin seitsemän miljoonaa. Luku ei sisältänyt heinä-elokuun myyntiä, yhtiön viestinnästä vahvistettiin. Asiasta kertoi muun muassa Kauppalehti. Nokia oikaisi eilen Lumiajulkistusten yhteydessä markkinoilla levinneen tiedon, jonka mukaan Lumioita olisi toimitettu tähän päivään mennessä yli 7 miljoonaa kappaletta. Oikea muoto oli noin 7 miljoonaa kesäkuun loppuun mennessä, missä ei siis ole mitään uutta. Verizon lupaa useita Windows-puhelimia valikoimiinsa Q4:llä Yhdysvaltalaisoperaattori Verizon Wireless aikoo ottaa useita Windows Phone 8 - laitteita valikoimiinsa vielä vuoden viimeisellä neljänneksellä, kertoo Cnet. Tähän mennessä Verizon ei ole ollut kovin innokas Microsoftin kumppani, mutta asia näyttäisi olevan muuttumassa. Tulemme myymään useita eri Windows Phone -malleja neljännellä neljänneksellä, Verizonin markkinointijohtaja Tami Erwin kertoi Cnetille. Tällä hetkellä HTC Trophy on ainoa Windows-puhelin Verizonin valikoimissa. Yhdysvaltalaisoperaattoreista Nokian Lumia-malleja ovat tänä vuonna myyneet AT&T sekä T-Mobile. Verizon kertoi Cnetille, että yhtiö aikoo tehdä yhteistyötä myös Nokian kanssa, mutta ei paljastanut tarkempaa aikataulua. Jatkamme hyviä keskusteluja Nokian kanssa, Verizonin toimitusjohtaja Marni Walden sanoo. Toistaiseksi Verizon kuitenkin panostaa uusiin Android-malleihin sekä pian julkaistavaan iphoneen. Motorola esitteli keskiviikkona kolmea Verizonin valikoimiin saapuvaa uutta Android-mallia. (Cnet) Verizon lupaa tuoda useita Windows-puhelimia valikoimiinsa Q4:llä. Operaattori sanoo käyvänsä keskusteluita Nokian kanssa, mutta aikataulua ei kerrota. Verizonin kiinnostus Windowsiin on positiivista, sillä yhtiön yhteystyö Microsoftin kanssa on ollut nihkeää muun muassa Microsoftin KINälypuhelimen flopin jälkeen. Nokialla olisi hyvä tilaisuus hieman paikata keskiviikon pettymystä, mikäli se kertoisi lähitulevaisuudessa vielä tämän vuoden puolella alkavasta Lumiakumppanuudesta Verizonin kanssa. *Hieman positiivista Nokialle Nordnet Aamukatsaus sivu 4

5 Metalli ja konepaja Juha Kinnunen Metson osake laskenut ilman hyviä perusteita, ostosuositus säilyy Toistamme Metsolle suosituksemme osta sekä tavoitehintamme 34 euroa. Yhtiön osakekurssi on jälleen laskenut alle 30 euron, mihin mielestämme ei ole hyviä perusteita talouden merkittävästä epävarmuudesta huolimatta. Mielestämme riskit ja edessä oleva kysynnän hidastuminen on jo täysin hinnoiteltu osakkeeseen, jonka arvostustaso on tällä hetkellä erittäin houkutteleva. Metson osakekurssi on laskenut viime aikoina, kun yhtiölle tärkeältä kaivosteollisuudelta on virrannut negatiivisia uutisia. Esimerkiksi maailman suurin kaivosyhtiö BHP Billiton on pannut jäihin todella suuria laajennushankkeitaan, koska yhtiö kärsii heikentyneestä kannattavuudesta. Samansuuntaisia päätöksiä ovat tehneet myös yhtiön kilpailijat kuten Rio Tinto, Vale ja Xstrata. Kaivosalan investointien hidastuminen on tietysti negatiivista kaivosalan koneita, laitteita ja palveluita tarjoaville yhtiöille kuten Metso. Kun asioita pistetään mittasuhteisiin, BHP:n, Rio Tinton ja Valen yhteenlaskettu osuus Metson Mining & Construction divisioonan myynnistä vuonna 2011 oli 5-6 %. Tästä noin puolet oli palveluita, joiden hiljenemistä pidämme epätodennäköisenä. Näin ollen yksittäisten asiakkaiden päätöksillä on hyvin vähän vaikutusta Metsoon, vaan kyse on koko teollisuuden alan kehityksestä. Yleensäkin on tärkeää muistaa, että kaivosalalla syklit investoinneissa ovat erittäin pitkiä esiintymän tutkimisesta investointipäätökseen ja kaivoksen avaamiseen, eivätkä investoinnit ole loppumassa seinään kuten finanssikriisin aikaan. Nyt jäihin pistetyt uudet projektit eivät tarkoita käynnissä olevien investointien lopettamista. Toistamme Metson ostosuosituksemme tavoitehinnalla 34 euroa. Yhtiön osakekurssi on jälleen laskenut alle 30 euron, mihin mielestämme ei ole hyviä perusteita talouden merkittävästä epävarmuudesta huolimatta. Suuret kaivosyhtiöt ovat viime aikoina lykänneet uusia investointeja erittäin epävarmassa talousympäristössä. Tämä on tietysti negatiivista Metsolle, mutta olimme odottaneet hidastumista jo pitkään ja mielestämme tämä on jo täysin hinnoiteltu osakkeeseen. Eniten otsikoissa olleiden BHP:n, Rio Tinton ja Valen yhteenlaskettu osuus Metson Mining & Construction divisioonan myynnistä vuonna 2011 oli 5-6 %, ja tästäkin puolet olivat palveluita. Metso ei siis ole riippuvainen yksittäisten asiakkaiden projekteista. Lisäksi Kiinan rakennus- ja kaivosteollisuuden kysyntä vaikuttaa laskeneen selvästi raskaiden työkoneiden osalta, mikä on myös lisännyt huolia myös Metson suhteen. Kiinan hidastuminen on riski, joka näyttää tällä hetkellä huomattavasti aikaisempaa todennäköiseltä. Pidämme kuitenkin edelleen todennäköisenä, että maan johtajat aloittavat elvytystoimet ja löysäävät rahahanoja, jos tilanne lähtee kehittymään hyvin negatiivisesti. Emme missään nimessä halua vähätellä em. ongelmia, mutta mielestämme ne ovat jo täysin hinnoiteltuja Metson osakkeeseen. Osakkeen P/E-luku on kuluvan vuoden ennusteellamme alle 10, mikä on mielestämme yhtiölle erittäin houkutteleva. Myös osinkotuotto, viime vuoden osingon säilyessä, nousee jo kuuteen prosenttiin. Metson tilauskanta oli Q2:n lopussa massiiviset 5.2 miljardia euroa ja uusia tilauksiakin virtasi toisella neljänneksellä vuolaasti (1735 meur). Tilanteen pitäisi muuttua radikaalisti lähiaikoina, jotta nykyiset arvostuskertoimet olisivat perusteltuja. Syklisten osakkeiden omistaminen nykyisessä erittäin epävarmassa tilanteessa vaatii kylmiä hermoja, mutta uskomme sen olevan pidemmällä tähtäimellä kannattavaa. Yleensäkin on tärkeää muistaa, etteivät investoinnit ole nyt loppumassa kuin seinään toisin kuin finanssikriisissä. Metson osakkeen arvostustaso on mielestämme erittäin houkutteleva. P/E-luku on ennusteellamme alle 10 ja osinkotuottokin nousee jo 6 %:iin. Metson tilauskanta on 5.2 miljardia euroa ja uusia tilauksiakin virtasi toisella neljänneksellä vuolaasti (1735 meur). Mielestämme tilanteen pitäisi muuttua radikaalisti, jotta nykyiset arvostuskertoimet olisivat perusteltuja. Metso Osta ( MEO1V ) PÄÄTÖS: EUR TAVOITE: EUR Nordnet Aamukatsaus sivu 5

6 Kompassin terävin kärki: koillinen Stonesoft Stonesoft on viimeisen viiden neljänneksen aikana pystynyt osoittamaan, että yhtiö on nyt vahvassa ja kestävässä käänteessä. Yhtiön liikevaihto on kasvanut noin 30 % vauhtia ja kuluvan vuoden ohjeistuksen mukaan sama kasvuvauhti pysyy yllä. Nykyisellä kasvuvauhdilla Stonesoft tulee arviomme mukaan nousemaan selvästi voitolliseksi vuoden toisella puoliskolla, minkä uskomme herättävän markkinan kiinnostuksen osakkeeseen. Näemme Stonesoftin osakkeessa selvää nousuvaraa, mikäli yhtiö pystyy ylläpitämään nykyistä kasvuvauhtia sekä jatkamaan marginaalien parantamista. Osakkeena arvostus näyttää vielä kuluvan vuoden luvuilla korkealta, mutta toimialan arvostustasot ja yhtiön kasvuvauhti huomioiden se on täysin hyväksyttävissä. Uskomme Stonesoftin olevan hyvissä asemissa hyötymään verkon tietoturvamarkkinan vahvoista kasvuajureista sekä jatkuvasti kasvavasta kyberrikollisuuden huolesta. Etenkin AET-tietoturvalöydöksen jälkeen yhtiö on pystynyt osoittamaan sen tuotteiden kilpailukyvyn ja kasvanut selvästi markkinaa nopeammin. Kasvutarina etenee vakuuttavasti. Stonesoft ( SFT1V ) Osta PÄÄTÖS: EUR 1.66 TAVOITE: EUR *Lisätty: Citycon Fortum Citycon tarjoaa tasaista ja suhteellisen turvallista kassavirtaa epävarmoina aikoina. Yhtiön arvostustaso on maltillinen sekä absoluuttisesti, että suhteellisesti. P/NAV-alennus on yli 30 % ja operatiivisesta tuloksesta lasketut P/E-luvut ovat nykyisillä ennusteillamme maltilliset FY12 11x ja FY13 10x. Odotamme yhtiön maksavan lähivuosina 0.15 euron osinkoa, mikä tarkoittaisi houkuttelevaa noin 6 prosentin osinkotuottoa. Cityconin Q2 tulos oli vahva ja liikevaihto, vuokrausaste, nettovuokratuotot sekä operatiivinen liikevoitto kasvoivat selvästi edelliskvartaalista ja edellisvuodesta. Odotamme Cityconin vahvan suorituskyvyn jatkuvan läpi vuoden Nousevat vuokrat yhdessä vakaiden käyttöasteiden kanssa antavat hyvät edellytykset loppuvuodelle Emme näe mahdollista uutta taantumaa merkittävänä riskinä Cityconin liiketoiminnalle. Cityconin liiketoiminta on luonteeltaan defensiivistä ja edellisellä vuoden taantumalla oli vain marginaalinen vaikutus yhtiön operatiiviseen suorituskykyyn. Defensiivinen ja vakaa liiketoiminta hyvällä osinkotuotolla. Citycon ( CTY1S ) Osta *Lisätty: PÄÄTÖS: EUR 2.48 TAVOITE: EUR Fortumin defensiivinen liiketoiminta, vahvat kassavirrat, terve tase, erittäin edullinen arvostustaso sekä lähes takuuvarma ja jo erittäin korkea osinkotuotto ovat erittäin houkuttelevia nykyisessä erittäin epävarmassa markkinaympäristössä. Fortumin riskiprofiili on suhteessa muuhun pörssiin erittäin matala ja nyt jo yli 6.5 %:n osinkotuotto rajoittaa huomattavasti osakkeen laskunvaraa. Pidämme osingon nostoa lähivuosina huomattavasti sen laskua todennäköisempänä. Fortumia on painanut mm. sähkön hinta, joka on jatkanut laskuaan Nordpoolissa ja on jo hyvin alhaisella tasolla. Täytyy kuitenkin muistaa, että Fortum on suojannut tuotantoaan hyvin konservatiivisesti eikä lasku näy heti merkittävästi yhtiön tuloksessa. Pidemmällä tähtäimellä Pohjoismaiden mahdollisesti kaventuvia marginaaleja kompensoi Venäjän kasvava tulos, jonka pitäisi parantua uuden kapasiteetin käynnistymisen mukana. Fortumin kuluvan vuoden P/B-luku on enää hieman yli 1.3, mikä on edullisin taso miesmuistiin. Keskimäärin viime vuosina Fortum on arvotettu yli 50 % korkeammalle. Yhtiön osakekurssi kävi finanssikriisin puhjetessa hetken alle 14 euron vuoden 2009 alussa, mutta yhtiön arvostustaso oli silloinkin noin 1.5 kertaa tasearvo. Olemme siis todennäköisesti jo lähellä pohjatasoja ja vaikka osake ei nousisi, sijoittaja saa kuitenkin muhkean osinkotuoton. Korkea ja turvallinen osinkotuotto, arvostustaso pohjalukemissa. Fortum ( FUM1V ) Osta *Lisätty: PÄÄTÖS: EUR TAVOITE: EUR *Kurssikehitys 3kk, v äri v aihtuu lisäyspäiv ämääränä Nordnet Aamukatsaus sivu 6

7 Kompassin terävin kärki: kaakko Rautaruukki Rautaruukin tuloskunto on ollut finanssikriisin jälkeen surkea ja yhtiön oma pääoma on laskenut noin 14 eurosta alle yhdeksään euroon neljässä vuodessa. Tämä muistaen yhtiön arvostustaso on edelleen haastava, vaikka P/B-kerroin lähentelee jälleen 0.6x tasoa. Tulospohjaisesti arvostustaso on edelleen erittäin korkea, kun nettovoitto on lähellä nollatasoa. Ensi vuoden P/E-luku on ennusteillamme lähes 20x. Viimeisen 12 kuukauden tuloskehityksen perusteella pidämme todennäköisenä, että Rautaruukki joutuu antamaan loppuvuoden aikana tulosvaroituksen. Yhtiö laski Q2 raportissaan tulosohjeistusta niin, että 2012 vertailukelpoisen liikevoiton arvioidaan olevan 2011 tasolla, kun aikaisemmin sen odotettiin paranevan. H1 12 vertailukelpoinen liikevoitto oli -8 meur, kun viime vuoden vertailujaksolla oli 96 meur. Toki viime vuoden jälkimmäinen puolisko oli surkea, mutta kirittävää on todella paljon eikä yleinen markkinatilanne anna tähän tukea. Markkinoiden odotukset ovat mielestämme edelleen liian optimistisia Rautaruukin suhteen. Reutersin konsensusodotus ensi vuoden liikevoitolle on noin 135 meur, kun oma ennusteemme on noin 100 meur. Pidämme todennäköisenä, etteivät yhtiön tehostamistoimet onnistu täysimääräisesti, kun kysyntä on edelleen heikkoa tai vähintäänkin epävarmaa. Lisäksi olemme edelleen hyvin skeptisiä yhtiön ratkaisuliiketoiminnan kilpailukyvystä ja hinnoitteluvoimasta. Oriola-KD Pöyry Oriola-KD:n tulosohjeistus on mielestämme ylioptimistinen ja osakkeessa on siten tulosvaroitusriski. Liikevoiton ilman kertaeriä ohjeistetaan asettuvan miljoonan euron väliin. Epäilemme tätä hyvin vahvasti, sillä H1 12 aikana liikevoittoa on kertynyt vain 9.7 miljoonaa. Tavoitteen saavuttaminen vaatisi 40 % tuloskasvua alkuvuoteen verrattuna ja odotamme yhtiön joutuvan alentamaan ohjeistusta vielä loppuvuoden aikana. Olemme konsensuksen alalaidassa 21.3 miljoonan liikevoittoennusteellamme vuodelle Oriolan taseessa on konserniliikearvoa 270 miljoonaa euroa, mikä on lähes oman pääoman verran. Liikearvo on kohdistettu kokonaan Venäjän ja Ruotsin vähittäis- ja tukkukaupan rahavirtaa tuottaville yksiköille. Venäjällä yhtiö tekee tappiota ja Ruotsissa liikevoittoprosentti on alle yhden. Pidämme mahdollisena, että yhtiö joutuu tekemään tulevaisuudessa tasetta heikentäviä alaskirjauksia. Oriolan omavaraisuusaste on jo alhainen 25 %. Odotamme tilikauden 2012 EPS:n jäävän 0.05 euroon ja ennusteillamme P/Eluku on hyvin korkea yli 30x. Myös 2013 P/E asettuu ennusteellamme lähelle 20x tasoa. Myös lähivuosien osinkotuotto jää odotustemme mukaan heikoksi. Pöyryn kehitys on ollut hyvin heikkoa viime vuosina ja yhtiö on joutunut antamaan useita tulosvaroituksia. Mielestämme tähän ei ole näköpiirissä käännettä. Yhtiö ei ole nykyisessä syklissä onnistunut tekemään kunnollista tulosta yhtenäkään vuonna ja pidämme mahdollisena, että yhtiö tekee seuraavan kerran kunnollisen tuloksen vasta vuonna Pöyry tulee kuluvana vuonna ilmoittamaan merkittävistä uudelleenjärjestelykuluista, jotka tulevat pilaamaan jo valmiiksi heikon tuloksen. Lisäksi uskomme myös ensi vuoden tuloksen olevan hyvin heikko johtuen Teollisuuden supistuneesta tilauskannasta. Osakkeen on tällä hetkellä hyvin vaikea hakea tukitasoa, sillä tulospohjaiset kertoimet ovat korkeat, sekä osinkotuotto verrattain matala ja epävarma. Yrityskauppaspekulaatiot ovat pois suljettu vaihtoehto vahvan ankkuriomistajan takia. Näin ollen jäljelle jää kirja-arvo, joka on tällä hetkellä noin 2.9 EUR. Tämä myös heijastelee meidän nykyistä tavoitehintaamme. Tulosodotukset edelleen liian korkeita. Rautaruukki ( RTRKS ) Vähennä *Lisätty: Myy *Lisätty: *Lisätty: PÄÄTÖS: EUR 5.31 TAVOITE: EUR Tulosvaroitus- ja alaskirjausriskit eivät houkuttele. Oriola-KD ( OKDBV ) PÄÄTÖS: EUR 1.91 TAVOITE: EUR Ei valoa tunnelin päässä. Pöyry ( POY1V ) Myy PÄÄTÖS: EUR 3.02 TAVOITE: EUR *Kurssikehitys 3kk, v äri v aihtuu lisäyspäiv ämääränä Nordnet Aamukatsaus sivu 7

8 Viikkokalenteri 36 Pvm. Yhtiö/Yhtiötapahtumat Makrotalouden tapahtumat (arvioitu i /aiempi) MA 3.9. EZ: US: Teollisuuden ostopäällikköindeksi, elokuu (45,3/45,3) (klo 11.00) Market closed TI 4.9. EZ: US: Tuottajahintaindeksi, heinäkuu (0,3%/-0,5%) (klo 12.00) ISM Prices Paid -indeksi, elokuu (47,5/39,5) (klo 17.00) Rakennusinvestoinnit, heinäkuu (0,5%/0,4%) (klo 17.00) Teollisuuden ISM-indeksi, elokuu (50,0/49,8) (klo 17.00) KE 5.9. GE: EZ: US: Palvelualojen ostopäällikköindeksi, elokuu (48,3/48,3) (klo 10.55) Palvelualojen ostopäällikköindeksi, elokuu (47,5/47,5) (klo 11.00) Vähittäiskauppa, heinäkuu (-0,2%/0,1%) (klo 12.00) Maatalouden ulkopuolinen tuottavuus, 2. vuosineljännes (1,8%/1,6%)(klo 15.30) Yksikkötyökustannukset, 2. vuosineljännes (1,5%/1,7%) (klo 15.30) TO 6.9. EZ: GE: Euroalueen bruttokansantuote, 2. vuosineljännes (-0,2%/- 0,2%) (klo 12.00) Tehdastilaukset, heinäkuu (-/-1,7%) (klo 13.00) US: Yksityisen sektorin työpaikat, elokuu (140K/163K) (klo 15.15) Uudet työttömyyskorvaushakemukset (-/372K) (klo 15.30) Palvelualojen ISM-indeksi, elokuu (52,5/52,6) (klo 17.00) PE MacroEconomic consensus estimates from Bloomberg GE: US: Kauppatase, heinäkuu (15,3B/17,9B) (klo 09.00) Vaihtotase, heinäkuu (-/16,5B) (klo 09.00) Teollisuustuotanto, heinäkuu (-/0,9%) (klo 13.00) Maatalouden ulkopuoliset työpaikat (120K/163K), elokuu (klo 15.30) Teollisuuden työpaikat, (5K/25K) elokuu (klo 15.30) Työttömyysaste, elokuu (8,2%/8,3%) (klo 15.30) Nordnet Aamukatsaus sivu 8

9 Yhteenveto seurattavista yrityksistä Energia Päätös Muutos 2012 Suositus Tav oite Potentiaali P/E12 EV/EBIT12 P/E13 EV/EBIT13 P/B12 Osinko 12e Tuotto-% MCAP Neste Oil % 23.6 % Vähennä % % 2479 Perusteollisuus Päätös Muutos 2012 Suositus Tav oite Potentiaali P/E12 EV/EBIT12 P/E13 EV/EBIT13 P/B12 Osinko 12e Tuotto-% MCAP Ahlstrom % 5.6 % Myy % % 609 Huhtamäki % 33.2 % Vähennä % % 1238 Kemira % 17.1 % Vähennä % % 1634 Metsä Board % 62.4 % Vähennä % % 714 Outokumpu % % Vähennä % neg. neg % 1049 Rautaruukki % % Vähennä % % 737 Stora Enso % 8.9 % Lisää % % 4184 Talv iv aara % % Osta % neg. neg % 452 Tikkurila Oyj % 6.8 % Vähennä % % 607 UPM % 7.1 % Lisää % % 4783 Mediaani -4 % % Teollisuustuotteet/palv elut Päätös Muutos 2012 Suositus Tav oite Potentiaali P/E12 EV/EBIT12 P/E13 EV/EBIT13 P/B12 Osinko 12e Tuotto-% MCAP Aspo % % Lisää % % 181 Cargotec % % Lisää % % 1159 Cramo % 4.7 % Vähennä % % 343 Kesla % % Vähennä % neg % 15 Kone % 24.7 % Vähennä % % Konecranes % 43.7 % Lisää % % 1195 Lemminkäinen % % Osta % % 326 Martela % -3.8 % Lisää % % 20 Metso % -1.0 % Osta % % 4227 Outotec % -2.7 % Lisää % % 1614 PKC Group % 18.7 % Lisää % % 288 Ponsse % -2.9 % Osta % % 189 Pöyry % % Myy % % 178 Ramirent % 12.2 % Lisää % % 671 Rev enio Group % % Osta % % 28 Uponor % 17.6 % Myy % % 591 Wärtsilä % 15.0 % Myy % % 5061 YIT % 21.5 % Osta % % 1913 Mediaani 10 % % Kulutustav arat/palv elut Päätös Muutos 2012 Suositus Tav oite Potentiaali P/E12 EV/EBIT12 P/E13 EV/EBIT13 P/B12 Osinko 12e Tuotto-% MCAP Amer Sports % 11.6 % Vähennä % % 1190 Fiskars % 12.7 % Vähennä % neg % 1289 Marimekko % 41.7 % Vähennä % % 113 Nokian Renkaat % 32.8 % Lisää % % 4282 Rapala VMC % % Osta % % 196 Sanoma % % Osta % % 1218 Stockmann % 23.5 % Lisää % % 1066 Mediaani 3 % % Nordnet Aamukatsaus sivu 9

10 Yhteenveto seurattavista yrityksistä Päiv ittäistav arat Päätös Muutos 2012 Suositus Tav oite Potentiaali P/E12 EV/EBIT12 P/E13 EV/EBIT13 P/B12 Osinko 12e Tuotto-% MCAP Atria % % Osta % % 144 HKScan % % Vähennä % % 182 Kesko % % Lisää % % 2119 Lännen Tehtaat % -9.0 % Vähennä % % 85 Olv i % 23.9 % Myy % % 379 Mediaani -1 % % Terv eydenhuolto Päätös Muutos 2012 Suositus Tav oite Potentiaali P/E12 EV/EBIT12 P/E13 EV/EBIT13 P/B12 Osinko 12e Tuotto-% MCAP Oriola-KD % 11.0 % Myy % % 294 Orion % 8.8 % Vähennä % % 2308 Mediaani -7 % % Rahoitus Päätös Muutos 2012 Suositus Tav oite Potentiaali P/E12 EV/EBIT12 P/E13 EV/EBIT13 P/B12 Osinko 12e Tuotto-% MCAP Citycon % 7.4 % Osta % % 689 Norv estia % -6.5 % Lisää % 94 Sampo % 21.3 % Lisää % % Sponda % 4.8 % Lisää % % 926 Technopolis % 3.6 % Lisää % % 262 Mediaani 11 % % Informaatioteknologia Päätös Muutos 2012 Suositus Tav oite Potentiaali P/E12 EV/EBIT12 P/E13 EV/EBIT13 P/B12 Osinko 12e Tuotto-% MCAP Basware % 35.9 % Vähennä % % 288 Elektrobit % 73.7 % Lisää % % 85 F-Secure % % Osta % % 274 Innofactor % % Vähennä % % 13 Nokia % % Vähennä % neg. neg neg % 7161 Okmetic % -3.7 % Osta % % 82 Stonesoft % 93.0 % Osta % % 107 Tieto Oyj % 25.6 % Lisää % % 991 Mediaani 7 % % Tietoliikennepalv elut Päätös Muutos 2012 Suositus Tav oite Potentiaali P/E12 EV/EBIT12 P/E13 EV/EBIT13 P/B12 Osinko 12e Tuotto-% MCAP Elisa % 4.0 % Vähennä % % 2614 TeliaSonera (SEK) % 1.2 % Lisää % % Yhdyskuntapalv elut Päätös Muutos 2012 Suositus Tav oite Potentiaali P/E12 EV/EBIT12 P/E13 EV/EBIT13 P/B12 Osinko 12e Tuotto-% MCAP Fortum % -9.8 % Osta % % Lähde: Markkinadata Valuatum, ennusteet Inderes. Arv ostuskertoimet ja kurssidata perustuv at edellisen pörssipäiv än päätöskurssiin. Suositus Nousuv ara 6kk tav oitehintaan Määrä -% Kaikista Osta >15% % Lisää 5-15% % Vähennä -5-5% % Myy < -5% 6 10 % Ei suositusta / Pidä % Yhteensä % Inderesin käyttämä suositusmetodologia perustuu osakkeen tämänhetkisen hinnan ja kuuden kuukauden tavoitehintamme väliseen prosenttieroon. Yllä oleva taulukko osoittaa potentiaalisen nousu- ja laskuvaran osakkeen hinnassa suhteessa annettuun tavoitteeseen, johon Inderesin suositukset perustuvat. Huomautamme, että pitkän aikavälin laskennallinen arvomme yritykselle, eli laskettu käypä-arvo tai DCF-arvo per osake, voi poiketa annetusta tavoitehinnasta, jos emme usko osakkeen hinnan saavuttavan laskennallista arvoaan seuraavan kuuden kuukauden aikana. Muistutamme myös, että kaikki annetut suositukset eivät välttämättä ole päivittäin täysin linjassa annettuun tavoitehintaan muun muassa raportin kirjoittamisesta johtuvan aikaviiveen johdosta. Käyttämämme suositusmetodologia ei myöskään ole aina käytännöllisin työkalu erittäin volatiileihin ja (tai) epälikvideihin osakkeisiin. *RSI (14 päivän) listajärjestys: Inderes listaa päivittäin RSI -indeksin viisi parasta ja viisi heikointa indeksiarvoa, joiden tarkoitus on toimia sijoittajien lyhyen aikavälin sijoituspäätöksien tukena, sekä auttaa sopivan momentumin löytämiseksi sijoitusliikkeisiin. RSI:n heiluntaväli on 0 ja 100 välillä. 70 ja 80 välillä (tai lähellä) oleva luku varoittaa sijoittajaa mahdollisesta osakkeen yliostotilanteesta ja tulee todennäköisesti aiheuttamaan korjausliikkeen alaspäin. 30 ja 20 välillä (tai lähellä) olevaa lukua pidetään osakkeen ylimyyntitilanteena ja varoittaa sijoittajaa mahdollisesta lähellä olevasta korjausliikkeestä ylöspäin.

11 Vertailuyhtiöt Aamukatsaus Matkav iestin Valuutta Päätös Muutos 1kk 1v P/E FY1 P/E FY2 P/B Metsä Valuutta Päätös Muutos 1kk 1v P/E FY1 P/E FY2 P/B Apple USD % 8.9 % 79.2 % Fiberweb GBX % -1.4 % 53.9 % Ericsson SEK % -3.6 % -9.8 % International Paper USD % 4.5 % 34.1 % Google USD % 6.1 % 29.7 % Norske Skog NOK % 20.3 % -1.2 % HTC TWD % -1.7 % % Pegas CZK % 2.7 % 1.1 % LG Electronics KRW % 7.3 % 21.9 % SAPPI Ltd USD % 22.7 % % Qualcomm USD % 0.7 % 22.1 % SCA SEK % 4.4 % 46.4 % Research In Motion USD % -7.3 % % Holmen SEK % -3.3 % 4.7 % Samsung Electronics KRW % -7.9 % 64.5 % Ahlstrom EUR % 2.4 % 8.8 % ZTE CNY % % % Metsä Board EUR % -2.3 % 45.9 % Nokia EUR % 1.6 % % Stora Enso EUR % 5.2 % 4.0 % Mediaani 2.3 % -0.5 % 6.0 % UPM EUR % 2.3 % 5.3 % Mediaani 3.1 % 2.7 % 5.3 % Konepaja Valuutta Päätös Muutos 1kk 1v P/E FY1 P/E FY2 P/B Rakennus Valuutta Päätös Muutos 1kk 1v P/E FY1 P/E FY2 P/B ABB SEK % -0.2 % 0.2 % ACS EUR % 19.2 % % FLSmidth DKK % -7.7 % 19.9 % Aker solutions NOK % 13.4 % 64.1 % MAN SE EUR % -4.7 % 29.7 % Hochtief EUR % % % Mitsubishi Heav y Ind. JPY % -4.0 % 2.0 % NCC SEK % -6.2 % 10.8 % Sandv ik SEK % -7.2 % 15.0 % Peab SEK % -5.7 % % Schindler CHF % -2.5 % 21.2 % Pik Group GBP % 1.3 % % Terex Corp USD % 8.7 % 41.6 % Skanska SEK % 0.0 % 15.9 % Cargotec EUR % 6.5 % -7.1 % Cramo EUR % % 13.7 % Kone EUR % -3.2 % 28.4 % Lemminkäinen EUR % 5.9 % % Konecranes EUR % -3.3 % 21.3 % Ramirent EUR % -4.3 % 31.8 % Metso EUR % -5.6 % 16.4 % SRV Yhtiöt EUR % 1.7 % % Wärtsilä EUR % -0.8 % 41.5 % YIT EUR % -1.4 % 15.7 % Mediaani 2.0 % -3.3 % 20.6 % Mediaani 2.0 % -0.7 % 0.1 % Metalli Valuutta Päätös Muutos 1kk 1v P/E FY1 P/E FY2 P/B Pankki ja v akuutus Valuutta Päätös Muutos 1kk 1v P/E FY1 P/E FY2 P/B Alcoa USD % 1.8 % % Banco Santander EUR % 15.2 % 15.4 % ArcelorMittal EUR % -4.8 % -8.6 % Barclays GBX % 8.9 % 28.1 % BHP Billiton AUD % -2.1 % % BNP Paribas EUR % 11.9 % 25.2 % Kloeckner EUR % 6.8 % % Danske Bank DKK % 17.4 % 59.8 % MMC Norilsk Nickel RUB % -6.6 % % Deutsche Bank EUR % 17.2 % 26.7 % Nippon Steel JPY % -2.0 % % neg UniCredit EUR % 27.3 % % Posco USD % -2.7 % % Lloyds Bank GBX % 15.4 % 17.7 % Rio Tinto USD % -8.9 % % SEB SEK % 3.6 % 54.2 % RUSAL HKD % -1.4 % % Swedbank SEK % -1.5 % 48.5 % SSAB SEK % % -8.5 % Topdanmark DKK % 8.9 % 41.7 % ThyssenKrupp EUR % 4.4 % % TrygVesta DKK % 6.3 % 34.1 % Talv iv aara EUR % -9.7 % % Nordea SEK % -1.3 % 17.2 % Outokumpu EUR % -2.7 % % neg Pohjola EUR % -3.6 % 19.3 % Rautaruukki EUR % -4.9 % % Sampo EUR % 3.6 % 25.2 % Mediaani 3.4 % -2.7 % % Mediaani 3.4 % 8.9 % 26.0 % Energia Valuutta Päätös Muutos 1kk 1v P/E FY1 P/E FY2 P/B Päiv ittäistav arat Valuutta Päätös Muutos 1kk 1v P/E FY1 P/E FY2 P/B BP GBX % -2.2 % 16.1 % Carlsberg DKK % 3.9 % 37.4 % Electricite de France EUR % 1.3 % % Carrefour EUR % 8.8 % 3.1 % E.ON AG EUR % 6.7 % 39.6 % Unilev er USD % -1.1 % 8.4 % Exxon Mobil USD % -0.3 % 21.1 % Heineken EUR % -1.6 % 31.9 % General Electric USD % -1.5 % 31.0 % H&M SEK % -4.3 % 29.5 % Lukoil RUB % 1.6 % 9.6 % Nordstrom USD % 5.0 % 31.9 % REC NOK % % % Tesco GBX % 6.8 % -6.6 % Royal Dutch Shell EUR % -0.9 % 24.7 % Walmart USD % -1.3 % 41.4 % Vestas DKK % 62.4 % % Kesko EUR % -0.2 % % Fortum EUR % 3.4 % % Olv i EUR % 3.1 % 21.8 % Neste EUR % 21.1 % 41.6 % Stockmann EUR % 0.5 % 1.9 % Mediaani 1.9 % 1.3 % 16.1 % Mediaani 1.7 % 0.5 % 21.8 % M arkkinadata: Reuters FY1 P/E (FY2 P/E) tarkoittaa ensimmäisen (toisen) ennustevuoden osakekohtaisella tuloksella laskettua P/E -lukua. P/B-luku perustuu historiallisiin yhtiön raportoimiin lukuihin.

12 Yhteystiedot Aamukatsaus Osoite Nordnet Bank AB Suomen sivuliike Yliopistonkatu 5, FI HELSINKI Puhelin Sähköpostiosoite Online desk Nuutti Hartikainen Miikka Kuusi Rolf Lönnqvist Jukka Oksaharju Aarni Oksanen Petrus Penkki Berndt-Johan Procopé Lauri Väkeväinen Private desk Kimmo Matikainen Tatu Makkonen Rami Sainio Sijoitustutkimus Inderes Oy Juha Kinnunen Marianne Palmu Mikael Rautanen Inderes Oy (myöh. Inderes) on tuottanut tämän raportin Nordnet Bank AB Suomen sivuliikkeen (myöh. Nordnet) asiakkaiden yksityiseen käyttöön. Nordnet välittää raportin asiakkailleen sellaisena kuin on sen itse saanut. Raportilla esitettävä informaatio on hankittu useista eri lähteistä. Inderesin pyrkimyksenä on käyttää luotettavaa ja kattavaa tietoa, mutta Inderes/Nordnet ei takaa esitettyjen tietojen virheettömyyttä. Mahdolliset kannanotot, arviot ja ennusteet ovat esittäjiensä näkemyksiä. Inderes/Nordnet ei vastaa esitettyjen tietojen sisällöstä tai paikkansapitävyydestä. Inderes/Nordnet tai niiden työntekijät eivät myöskään vastaa tämän raportin perusteella tehtyjen sijoituspäätösten taloudellisesta tuloksesta tai muista vahingoista (välittömät ja välilliset vahingot), joita tietojen käytöstä voi aiheutua. Raportilla esitettyjen tietojen perustana oleva informaatio voi muuttua nopeastikin. Inderes/Nordnet ei sitoudu ilmoittamaan esitettyjen tietojen/kannanottojen mahdollisista muutoksista. Tämä raportti on tuotettu informatiiviseen tarkoitukseen, joten raporttia ei tule käsittää sijoitussuositukseksi, tarjoukseksi tai kehotukseksi ostaa tai myydä sijoitustuotteita. Asiakkaan tulee myös ymmärtää, että historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Tehdessään päätöksiä sijoitustoimenpiteistä, asiakkaan tulee perustaa päätöksensä omaan tutkimukseensa, sekä arvioonsa sijoituskohteen arvoon vaikuttavista seikoista ja ottaa huomioon omat tavoitteensa, taloudellinen tilanteensa sekä tarvittaessa käytettävä neuvonantajia. Asiakas vastaa sijoituspäätöstensä tekemisestä ja niiden taloudellisesta tuloksesta. Tätä raporttia ei saa muokata, kopioida tai saattaa toisten saataville kokonaisuudessaan tai osissa ilman Inderesin/Nordnetin kirjallista suostumusta. Mitään tämän raportin osaa tai raporttia kokonaisuudessaan ei saa missään muodossa luovuttaa, siirtää tai jakaa Yhdysvaltoihin, Kanadaan tai Japaniin tai mainittujen valtioiden kansalaisille. Myös muiden valtioiden lainsäädännössä voi olla tämän raportin tietojen jakeluun liittyviä rajoituksia ja henkilöt, joita mainitut rajoitukset voivat koskea, tulee ottaa huomioon mainitut rajoitukset. Lisätietoa Inderesin osaketutkimuksesta ja vastuurajoituksista osoitteessa Nordnet Bank AB:n toimintaa valvoo Ruotsin Finanssivalvonta (Finansinspektionen). Lisäksi Suomen sivuliikkeen toimintaa valvoo menettelytapojen osalta Suomen Finanssivalvonta.

Large Cap Helsinki. Julkistamisajankohdat 2007 Disclosure Dates

Large Cap Helsinki. Julkistamisajankohdat 2007 Disclosure Dates Large Cap Helsinki OBS = Tarkkailulistalla / On Surveillance lis Yhtiökokous Osavuosikatsaukset/Tulostiedotteet* * Ennakkotietoja Financial Vuosikertomus Annual Genera Interim Reports/Summaries of Performance*

Lisätiedot

Large Cap Helsinki. Julkistamisajankohdat 2006 Disclosure Dates

Large Cap Helsinki. Julkistamisajankohdat 2006 Disclosure Dates Large Cap Helsinki OBS = Tarkkailulistalla / On Surveillance lis X = Muutokset /Changes Tilinpäätöstiedot Yhtiökokous Osavuosikatsaukset/Tulostiedotteet* * Ennakkotietoja Financial Vuosikertomus Annual

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Toukokuu 2016

Markkinakatsaus. Toukokuu 2016 Markkinakatsaus Toukokuu 2016 Talouskehitys Maailmantalouden kasvunäkymät edelleen heikkoja, IMF laski ennusteensa maailmantalouden vuoden 2016 ja 2017 kasvulle Euroalueen ensimmäisen neljänneksen BKT:n

Lisätiedot

Raute analyytikon silmin Niche-markkinan johtaja edullisella arvostuksella. Juha Kinnunen Inderes

Raute analyytikon silmin Niche-markkinan johtaja edullisella arvostuksella. Juha Kinnunen Inderes Raute analyytikon silmin Niche-markkinan johtaja edullisella arvostuksella Juha Kinnunen Inderes Raute sijoituskohteena Plussat Erittäin alhainen arvostustaso Kykenevä hyvään tulokseen Vahva markkinaasema

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Syyskuu 2016

Markkinakatsaus. Syyskuu 2016 Markkinakatsaus Syyskuu 2016 Talouskehitys Talouden makroluvut vaihtelevia viime kuukauden aikana, kuitenkin enemmän negatiivisia kuin positiivisia yllätyksiä kehittyneiden talouksien osalta Euroopan keskuspankki

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Elokuu 2016

Markkinakatsaus. Elokuu 2016 Markkinakatsaus Elokuu 2016 Talouskehitys Brexit -tulos yllätti finanssimarkkinat, mutta sen aiheuttama volatiliteetti markkinoilla jäi suhteellisen lyhytaikaiseksi IMF laski kuitenkin globaalia kasvuennustettaan

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Marraskuu 2015

Markkinakatsaus. Marraskuu 2015 Markkinakatsaus Marraskuu 2015 Talouskehitys EK:n suhdannebarometrin mukaan Suomessa teollisuuden tilauksiin odotetaan hienoista piristymistä loppuvuonna Saksan talouden luottamusta kuvaava IFO-indeksi

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Helmikuu 2016

Markkinakatsaus. Helmikuu 2016 Markkinakatsaus Helmikuu 2016 Talouskehitys Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) alensi maailmantalouden kasvuennustetta kuluvalle vuodelle 0,2 prosenttiyksiköllä tasolle 3,4 prosenttia Euroalueen tammikuun

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Maaliskuu 2016

Markkinakatsaus. Maaliskuu 2016 Markkinakatsaus Maaliskuu 2016 Talouskehitys Maailmantalouden kasvunäkymät heikentyneet, IMF varoitti kasvaneista riskeistä Suomen BKT kasvoi viime vuonna ennakkotietojen mukaan 0,4 prosenttia Euroalue

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Lokakuu 2016

Markkinakatsaus. Lokakuu 2016 Markkinakatsaus Lokakuu 2016 Talouskehitys IMF nosti euroalueen kasvuennustettaan 1,7 prosenttiin kuluvalle vuodelle, ensi vuoden kasvun kuitenkin ennustetaan hidastuvan 1,5 prosenttiin. Euroalueella Brexit

Lisätiedot

Markkinakatsaus. tammikuu 2017

Markkinakatsaus. tammikuu 2017 Markkinakatsaus tammikuu 2017 Talouskehitys IMF:n odotukset Maailman BKT-kasvun suhteen ennallaan (3,4 prosenttia 2017 ja 3,6 prosenttia 2018). Talousennusteisiin liittyy kuitenkin tällä hetkellä tavallista

Lisätiedot

Makrokatsaus. Huhtikuu 2016

Makrokatsaus. Huhtikuu 2016 Makrokatsaus Huhtikuu 2016 Positiiviset markkinat huhtikuussa Huhtikuu oli heikosti positiivinen kuukausi kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla. Euroopassa ja USA:ssa pörssit olivat tasaisesti plussan

Lisätiedot

Tarjolla tuhti kattaus talouslukuja. Pasi Sorjonen 03/02/2014

Tarjolla tuhti kattaus talouslukuja. Pasi Sorjonen 03/02/2014 Tarjolla tuhti kattaus talouslukuja Pasi Sorjonen 03/02/2014 Keskuspankit sekä työllisyys- ja luottamusluvut vievät huomion Viime viikon antia: Fed pienensi odotetusti ostoohjelmaansa Hyviä Q4 BKT-lukuja

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Toukokuu 2015

Markkinakatsaus. Toukokuu 2015 Markkinakatsaus Toukokuu 2015 Talouskehitys IMF ennustaa maailmantalouden kasvavan kuluvana vuonna 3,5 prosenttia ja ensi vuonna 3,8 prosenttia IMF:n mukaan euroalueen talous on piristymässä vähitellen,

Lisätiedot

Viputuotteet yksityissijoittajan näkökulmasta. Pörssin avoimet ovet , Miikka Kuusi, Meklari

Viputuotteet yksityissijoittajan näkökulmasta. Pörssin avoimet ovet , Miikka Kuusi, Meklari Viputuotteet yksityissijoittajan näkökulmasta Pörssin avoimet ovet 31.8.2016, Miikka Kuusi, Meklari 1 Vastuunrajoitus Tämä esitys on yleisesitys. Sijoittajaa kehotetaan perehtymään tarkemmin materiaalissa

Lisätiedot

Aamukatsaus 17.11.2011

Aamukatsaus 17.11.2011 Pääuutiset Elop: dual-sim-ilmiö ei jäänyt yhden neljänneksen tasolle Atria päivitys tapaaminen johdon kanssa vahvistaa uskoa vahvasta ensi vuodesta Case ensi kevään parhaat osingonmaksajat Indeksit Päätös

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Marraskuu 2016

Markkinakatsaus. Marraskuu 2016 Markkinakatsaus Marraskuu 2016 Talouskehitys Donald Trump voitti yllättäen presidenttivaalit Yhdysvalloissa Trump sanoi mm. uudelleenrakentavansa maan infrastruktuurin ja on aiemmin puhunut verojen leikkaamisesta

Lisätiedot

Markkinakatsaus. joulukuu 2016

Markkinakatsaus. joulukuu 2016 Markkinakatsaus joulukuu 2016 Talouskehitys Maailman BKT kasvun odotetaan olevan 3,1 prosenttia 2016, vuosille 2017-2018 kasvun odotetaan olevan vähän kovempi. Taloudellisiin ennusteisiin liittyy kuitenkin

Lisätiedot

Makrokatsaus. Elokuu 2016

Makrokatsaus. Elokuu 2016 Makrokatsaus Elokuu 2016 Osakkeet nousussa elokuussa Osakemarkkinat ovat palautuneet entiselle tasolleen Brexit-päätöksen jälkeen. Elokuussa pörssin tuotto oli vaisua tai positiivisella puolella useimmilla

Lisätiedot

Sisäpiirirekisteri. Tilauksen tiedot. Ilmoitusvelvollisten omistusmuutokset, julkinen rekisteri. Tilausaika 17.08.2011 14:42 Tilauksen viite

Sisäpiirirekisteri. Tilauksen tiedot. Ilmoitusvelvollisten omistusmuutokset, julkinen rekisteri. Tilausaika 17.08.2011 14:42 Tilauksen viite Sisäpiirirekisteri Tilauksen tiedot Tilaaja Raportti Sire-organisaatio TAALERITEHDAS OY TAALERITEHDAS OY Tilausaika 14:42 Tilauksen viite Tilauksen tyyppi Kertatilaus Ajopäivä Tiedoston nimi Poimintavälin

Lisätiedot

Kimmo Vehkalahti: Osinkoja kolmelle kurssille ( )

Kimmo Vehkalahti: Osinkoja kolmelle kurssille ( ) Kimmo Vehkalahti: Osinkoja kolmelle kurssille (24.2.2016) Facebookin uutisvirrasta osui silmiini Timo Harakan päivitys, jossa käsiteltiin pörssiyhtiöiden jakamia osinkoja. Linkkinä oli Selvitys 50 pörssiyhtiöstä,

Lisätiedot

Atria Oyj 1.1. 30.6.2009

Atria Oyj 1.1. 30.6.2009 Atria Oyj 1.1. 30.6.2009 Atria-konserni Katsaus Q2 Konsernin liikevaihto kasvoi 1,6 % ja liikevoitto jäi edellisvuoden tasosta Kiinteillä valuuttakursseilla laskettuna konsernin liikevaihto kasvoi 7,8

Lisätiedot

Sisäpiirirekisteri. Tilauksen tiedot. ICECAPITAL VARAINHOITO OY Ilmoitusvelvollisten omistukset, julkinen rekisteri. Tilausaika 11.08.

Sisäpiirirekisteri. Tilauksen tiedot. ICECAPITAL VARAINHOITO OY Ilmoitusvelvollisten omistukset, julkinen rekisteri. Tilausaika 11.08. Sisäpiirirekisteri Tilauksen tiedot Tilaaja Raportti Sire-organisaatio ICECAPITAL VARAINHOITO OY ICECAPITAL VARAINHOITO OY Tilausaika 11:35 Tilauksen viite VH SIRE002 Tilauksen tyyppi Kertatilaus Ajopäivä

Lisätiedot

Osakekaupankäynti 2, jatkokurssi

Osakekaupankäynti 2, jatkokurssi Osakekaupankäynti 2, jatkokurssi Tervetuloa webinaariin! Webinaarissa käydään läpi käsitteitä kuten osakeanti, lisäosinko sekä perehdytään tunnuslukuihin. Lisäksi käsittelemme verotusta ja tutustumme Nordnetin

Lisätiedot

EKP täräyttää Toimintatorstaina. Pasi Sorjonen 02/06/2014

EKP täräyttää Toimintatorstaina. Pasi Sorjonen 02/06/2014 EKP täräyttää Toimintatorstaina Pasi Sorjonen 02/06/2014 EKP viettää vihdoin Toimintatorstaita Tällä viikolla: EKP laskee korkoa BoE odottaa Yhdysvallat: Työmarkkinat tapetilla Suomen BKT supistui Q1:llä?

Lisätiedot

Tunnuslukujen perusteet

Tunnuslukujen perusteet Tunnuslukujen perusteet Tervetuloa webinaariin! Webinaarin on tarkoitus opettaa sinulle miten tunnuslukuja käytetään ja lasketaan. Tämän esityksen aikana opit käyttämään seuraavia tunnuslukuja: P/E, PEG,

Lisätiedot

Inflaatio ratkaisee. Viikkokatsaus. Suvi Kosonen

Inflaatio ratkaisee. Viikkokatsaus. Suvi Kosonen Inflaatio ratkaisee Viikkokatsaus Suvi Kosonen 24.2.2014 Euroalueelta inflaatio, jenkkidata heikkoa Tulevaa: Euroalueen inflaatio, rahan määrä ja talouselämän luottamus USA:sta asuntomarkkinadataa, luottamuslukuja,

Lisätiedot

Osavuosikatsaus tammi kesäkuu Tapani Järvinen toimitusjohtaja, Outotec Oyj

Osavuosikatsaus tammi kesäkuu Tapani Järvinen toimitusjohtaja, Outotec Oyj Osavuosikatsaus tammi kesäkuu Tapani Järvinen toimitusjohtaja, Outotec Oyj 2 Kannattava kasvu jatkui tammi-kesäkuussa milj. EUR Q1-/ Q1-/2006 Muutos-% Liikevaihto 438,8 320,9 + 37 Liikevoitto 37,1 14,1

Lisätiedot

Paniikki osin aiheellista ja osin ylilyöntiä. Pasi Kuoppamäki. Imatra

Paniikki osin aiheellista ja osin ylilyöntiä. Pasi Kuoppamäki. Imatra Maailmantalouden kasvu hiipuu Paniikki osin aiheellista ja osin ylilyöntiä Pasi Kuoppamäki Pääekonomisti Imatra 23.8.2011 2 Markkinalevottomuuden syitä ja seurauksia Länsimaiden heikko suhdannekuva löi

Lisätiedot

Yhdysvallat ja euroalue eri suuntiin. Pasi Sorjonen

Yhdysvallat ja euroalue eri suuntiin. Pasi Sorjonen Yhdysvallat ja euroalue eri suuntiin Pasi Sorjonen 13.10.2014 Yhdysvallat jatkaa tukevassa nousussa euroalue kompuroi Tulevaa Yhdysvallat: Hyvä yleiskuva säilyy Euroalue: Teollisuuden heikkous voi painaa

Lisätiedot

Erkki Liikanen Suomen Pankki. Talouden näkymistä. Budjettiriihi 9.9.2015

Erkki Liikanen Suomen Pankki. Talouden näkymistä. Budjettiriihi 9.9.2015 Suomen Pankki Talouden näkymistä Budjettiriihi 1 Kansainvälisen talouden ja rahoitusmarkkinoiden kehityksestä 2 Kiinan pörssiromahdus heilutellut maailman pörssejä 2.4 2.2 2.0 1.8 1.6 1.4 1.2 1.0 0.8 MSCI

Lisätiedot

Case: Helsingin pörssin yhtiöiden kassat pullistelevat

Case: Helsingin pörssin yhtiöiden kassat pullistelevat Aamukatsaus 09.03.2016 Pääuutiset Case: Helsingin pörssin yhtiöiden kassat pullistelevat Tecnotree päivitys - kurssitaso ei heijastele riskejä Finnairilta kohtuullinen helmikuun liikenne-raportti, Aasia

Lisätiedot

VAKUUTUSYHTIÖIDEN, ELÄKESÄÄTIÖIDEN JA ELÄKEKASSOJEN VAKAVARAISUUS 30.6.2004

VAKUUTUSYHTIÖIDEN, ELÄKESÄÄTIÖIDEN JA ELÄKEKASSOJEN VAKAVARAISUUS 30.6.2004 LEHDISTÖTIEDOTE 1 (7) 7.9.2004 7/2004 VAKUUTUSYHTIÖIDEN, ELÄKESÄÄTIÖIDEN JA ELÄKEKASSOJEN VAKAVARAISUUS 30.6.2004 Vakuutuslaitosten yhteenlaskettu vakavaraisuus vahvistui hieman alkuvuonna 2004. Vahinkovakuutusyhtiöiden

Lisätiedot

Sisäpiirirekisteri. Tilauksen tiedot. SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN AB (PUBL) Ilmoitusvelvollisten omistusmuutokset, julkinen rekisteri

Sisäpiirirekisteri. Tilauksen tiedot. SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN AB (PUBL) Ilmoitusvelvollisten omistusmuutokset, julkinen rekisteri Sisäpiirirekisteri Tilauksen tiedot Tilaaja Raportti Sire-organisaatio SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN AB (PUBL) SEB ENSKILDA CORPORATE FINANCE OY AB Tilausaika 09:59 Tilauksen viite Tilauksen tyyppi Kertatilaus

Lisätiedot

Oriola-KD Oyj Tammi-syyskuu 2014

Oriola-KD Oyj Tammi-syyskuu 2014 Oriola-KD Oyj Tammi-syyskuu 2014 Eero Hautaniemi toimitusjohtaja 23.10.2014 Oriola-KD tammi-syyskuu 2014 Konsernin liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 12,9 (16,6) miljoonaa euroa Ruotsin tukkukaupan

Lisätiedot

COMPONENTA TILINPÄÄTÖS 1.1. - 31.12.2014. Heikki Lehtonen toimitusjohtaja

COMPONENTA TILINPÄÄTÖS 1.1. - 31.12.2014. Heikki Lehtonen toimitusjohtaja COMPONENTA TILINPÄÄTÖS 1.1. - 31.12.2014 Heikki Lehtonen toimitusjohtaja 2 Tilauskannan kehitys vuosineljänneksittäin (sisältää seuraavien 2 kuukauden tilaukset) 120 100 80 60 40 20 0 3 Me Q1/10 Q2/10

Lisätiedot

Makrokatsaus. Maaliskuu 2016

Makrokatsaus. Maaliskuu 2016 Makrokatsaus Maaliskuu 2016 Myönteinen ilmapiiri maaliskuussa Maaliskuu oli kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla hyvä kuukausi ja markkinoiden tammi-helmikuun korkea volatiliteetti tasoittui. Esimerkiksi

Lisätiedot

Smart way to smart products. Etteplan Q2/2014: Kannattavuus parani

Smart way to smart products. Etteplan Q2/2014: Kannattavuus parani Etteplan Q2/2014: Kannattavuus parani Toimitusjohtaja Juha Näkki 13.8.2014 Toimintaympäristö 4-6/2014 Teknisten suunnittelupalveluiden ja teknisen dokumentoinnin ensimmäisen vuosineljänneksen lopussa alkanut

Lisätiedot

Osavuosikatsaus 1-6/

Osavuosikatsaus 1-6/ Digia Oyj Osavuosikatsaus 1-6/2009 6.8.2009 Juha Varelius Toimitusjohtaja Katsauskauden pääkohdat 1-6/2009 Katsauskauden pääkohdat 1-6/2009 Liikevaihto laski hieman Liikevaihto 61,9 miljoonaa euroa, laskua

Lisätiedot

Rahapolitiikka ja ajankohtainen taloustilanne

Rahapolitiikka ja ajankohtainen taloustilanne Seppo Honkapohja Johtokunnan jäsen, Suomen Pankki Rahapolitiikka ja ajankohtainen taloustilanne Oulu 13.9.2016 Julkinen 1 Esityksen teemat Kansainvälinen kauppa kasvaa hitaammin kuin maailman bkt Öljymarkkinat

Lisätiedot

Ahlstrom-konsernin osavuosikatsaus Q1/2006

Ahlstrom-konsernin osavuosikatsaus Q1/2006 Ahlstrom-konsernin osavuosikatsaus Q1/2006 Jukka Moisio, toimitusjohtaja Jari Mäntylä, talousjohtaja Helsingissä 28.4.2006 1 Liikevaihto kasvoi 10,6 % ja myyntimäärät 3,6 %* ) Taloudellinen kehitys Q1/2006

Lisätiedot

Sijoittajabarometri Lokakuu 2016

Sijoittajabarometri Lokakuu 2016 Sijoittajabarometri Lokakuu 2016 Tämän tutkimuksen on tehnyt Tietoykkönen Oy Osakesäästäjien Keskusliitto ry:n ja Pörssisäätiön toimeksiannosta. Tutkimuksen tarkoituksena on selvittää yksityissijoittajien

Lisätiedot

Osingot. Webinaarin tavoitteena on käydä läpi osinkoihin liittyvät perusteet, jotta jokainen on valmis alkavaan osinkokauteen.

Osingot. Webinaarin tavoitteena on käydä läpi osinkoihin liittyvät perusteet, jotta jokainen on valmis alkavaan osinkokauteen. Osingot Tervetuloa webinaariin! Webinaarin tavoitteena on käydä läpi osinkoihin liittyvät perusteet, jotta jokainen on valmis alkavaan osinkokauteen. Kysymyksiä voit esittää webinaarin aikana chatin kautta.

Lisätiedot

FIM KOMMENTTI Kesäkuu 2016

FIM KOMMENTTI Kesäkuu 2016 FIM KOMMENTTI Kesäkuu 2016 Nämä yhtiöt ostivat innokkaimmin omia osakkeitaan katsaus Helsingin pörssin omien osakkeiden ostoihin VILLE KANTOLA Rahastonhoitaja FIM Fenno puh. (09) 6134 6281 KTM, MMM Toiminut

Lisätiedot

Odotettua vaisumpi alku vuodelle

Odotettua vaisumpi alku vuodelle 7.4. Yhtiöpäivitys Odotettua vaisumpi alku vuodelle Toistamme Solteqille tavoitehinnan,7 euroa, mutta laskemme suosituksen vähennä-tasolle (aik. lisää). Yhtiön Q-raportti oli tuloksen ja volyymikehityksen

Lisätiedot

Inflaatio hidastuu innostuuko EKP? Pasi Sorjonen

Inflaatio hidastuu innostuuko EKP? Pasi Sorjonen Inflaatio hidastuu innostuuko EKP? Pasi Sorjonen 29.9.2014 Inflaatio hidastuu lisää saako se EKP:n toimimaan? Tulevaa Yhdysvallat: Työmarkkinat palautuvat EKP:n osto-ohjelma kiinnostaa Euroalue: Inflaatio

Lisätiedot

Osakevaihto, kurssikehitys ja markkina-arvo Equity Turnover, Price Development and Market Capitalisation

Osakevaihto, kurssikehitys ja markkina-arvo Equity Turnover, Price Development and Market Capitalisation Equity Turnover, Price Development and Capitalisation Sivu - Page 1/ 10 Päälista Main List Pankit ja rahoitus Banks and Finance Osakevaihto, Equity turnover, Keskimääräinen päivävaihto, Conventum Oyj 1

Lisätiedot

Fed kertoo taaperostaan. Pasi Sorjonen 16/12/2013

Fed kertoo taaperostaan. Pasi Sorjonen 16/12/2013 Fed kertoo taaperostaan Pasi Sorjonen 16/12/2013 Alkaako Fed taapertaa nyt vai kuukauden kuluttua? Viime viikon antia: Yhdysvalloissa sopu budjetista Tulevaa: Tavallista tärkeämpi keskuspankkien viikko

Lisätiedot

Osavuosikatsaus Q3/2008. Exel Oyj Toimitusjohtaja Vesa Korpimies

Osavuosikatsaus Q3/2008. Exel Oyj Toimitusjohtaja Vesa Korpimies Exel Oyj Toimitusjohtaja Vesa Korpimies 30.10.2008 Q1-Q3/2008 ja Q3/2008 lyhyesti Q1-Q3/2008 lyhyesti Konsernin toimintojen uudelleenjärjestely on saatu pääosin päätökseen ja keskitymme pääliiketoimintamme

Lisätiedot

Nordea Markets. Raaka-ainemarkkinakatsaus. Rami Palin 22.5.2015

Nordea Markets. Raaka-ainemarkkinakatsaus. Rami Palin 22.5.2015 Nordea Markets Raaka-ainemarkkinakatsaus Rami Palin Nordea Markets 22.5.2015 Öljy Öljyn hinta on monen tekijän tulos Lyhyen aikavälin kysyntä/tarjonta Varastotasot Kysyntä OPECin tavoitteet ja tuotantokuri

Lisätiedot

Ensimmäisen neljänneksen tulos 2013

Ensimmäisen neljänneksen tulos 2013 Ensimmäisen neljänneksen tulos 2013 Matti Lievonen, toimitusjohtaja 24. huhtikuuta 2013 Sisällys 1 Q1 tulos 2 Markkinoiden kehitys 3 Näkymät 4 Ajankohtaiset painopisteet 5 Liitteet 24.4.2013 2 Disclaimer

Lisätiedot

KONEen yhtiökokous helmikuuta 2015 Henrik Ehrnrooth, toimitusjohtaja

KONEen yhtiökokous helmikuuta 2015 Henrik Ehrnrooth, toimitusjohtaja KONEen yhtiökokous 2015 23. helmikuuta 2015 Henrik Ehrnrooth, toimitusjohtaja 2014: Kannattava kasvu jatkui 2014 2013 Historiallinen muutos Vertailukelpoinen muutos Saadut tilaukset Me 6 812,6 6 151,0

Lisätiedot

Osavuosikatsaus 1-6/

Osavuosikatsaus 1-6/ Digia Oyj Osavuosikatsaus 1-6/2010 12.8.2010 Juha Varelius Toimitusjohtaja Pääkohdat Katsauskauden pääkohdat Liikevaihto kasvoi selvästi Liikevaihto 67,8 miljoonaa euroa (61,9 MEUR), kasvua 9,7 % Liikevoitto

Lisätiedot

Oriola-KD Oyj Tammi-maaliskuu 2014

Oriola-KD Oyj Tammi-maaliskuu 2014 Oriola-KD Oyj Tammi-maaliskuu 2014 Eero Hautaniemi toimitusjohtaja 24.4.2014 Oriola-KD tammi-maaliskuu 2014 Konsernin liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä oli 8,1 (2,3) miljoonaa euroa Kannattavuus vahvistui

Lisätiedot

Muutos ed.kk. Company Shareholders Change prev. Month

Muutos ed.kk. Company Shareholders Change prev. Month 31.12.2015 Yhtiö NOKIA OYJ 209 491 252 ELISA OYJ 201 553-807 FORTUM OYJ 136 251 3 755 UPM-KYMMENE OYJ 84 857-233 SAMPO OYJ 84 069-38 TALVIVAARAN KAIVOSOSAKEYHTIÖ OYJ 80 259-34 OUTOKUMPU OYJ 71 124 334

Lisätiedot

VIIKKORAPORTTI 23.11.2015

VIIKKORAPORTTI 23.11.2015 Jälkimarkkinaraportti 23/11/215 VIIKKORAPORTTI 23.11.215 Pääomasuojatut sijoitustuotteet Lisätietoa sivulla ISIN Liikkeeseenlaskupv. Eräpäivä Liikkeeseenlaskija Indikatiivinen ostokurssi 1 viikon muutos

Lisätiedot

Makrokatsaus. Joulukuu 2016

Makrokatsaus. Joulukuu 2016 Makrokatsaus Joulukuu 2016 Hyvä kuukausi osakemarkkinoilla Joulukuu oli hyvä kuukausi useimmilla osakemarkkinoilla, ja monet laajat eurooppalaiset osakeindeksit nousivat 7 8 prosenttia. Myös Yhdysvalloissa

Lisätiedot

Makrokatsaus. Toukokuu 2016

Makrokatsaus. Toukokuu 2016 Makrokatsaus Toukokuu 2016 Osakkeet nousivat toukokuussa 2 Oslon pörssi kehittyi myönteisesti myös toukokuussa 1,8 prosentin nousulla. Öljyn tynnyrihinta nousi edelleen ja oli kuukauden lopussa noin 50

Lisätiedot

Muutos ed.kk. Company Shareholders Change prev. Month

Muutos ed.kk. Company Shareholders Change prev. Month 30.11.2015 Yhtiö NOKIA OYJ 209239-2 027 ELISA OYJ 202360-1 145 FORTUM OYJ 132496 2 610 UPM-KYMMENE OYJ 85090-740 SAMPO OYJ 84107 161 TALVIVAARAN KAIVOSOSAKEYHTIÖ OYJ 80293-23 OUTOKUMPU OYJ 70790 1 057

Lisätiedot

VAKUUTUSYHTIÖIDEN, ELÄKESÄÄTIÖIDEN JA ELÄKEKASSOJEN VAKAVARAISUUS 31.12.2006

VAKUUTUSYHTIÖIDEN, ELÄKESÄÄTIÖIDEN JA ELÄKEKASSOJEN VAKAVARAISUUS 31.12.2006 LEHDISTÖTIEDOTE 1/2007 1 (7) 7.3.2007 VAKUUTUSYHTIÖIDEN, ELÄKESÄÄTIÖIDEN JA ELÄKEKASSOJEN VAKAVARAISUUS 31.12.2006 Vakuutuslaitosten vakavaraisuus kehittyi suotuisasti vuoden aikana. Vakavaraisuuslukuihin

Lisätiedot

Yhtiökokoukset ja osingot

Yhtiökokoukset ja osingot kokoukst ja osingot Julkissti notrattujn ja Nordassa lunastttavin yhtiöidn yhtiökokoukst vuonna 2015 ja osingot vuodlta 2014. sstämmor år 2015 och dividndr för år 2014 för bolag som notras officillt och

Lisätiedot

Metsä Board Financial 2015 Tilinpäätöstiedote 2015

Metsä Board Financial 2015 Tilinpäätöstiedote 2015 Metsä Board Financial 215 Tilinpäätöstiedote statements review 215 Vuoden 215 kohokohdat Kartonkien toimitusmäärät kasvoivat 12 % verrattuna vuoteen 214 Liikevoitto parani 32 % Vahva liiketoiminnan kassavirta

Lisätiedot

Osavuosikatsaus

Osavuosikatsaus Osavuosikatsaus 1.1.-30.6.2008 5.8.2008 toimitusjohtaja Tapani Kiiski Kysyntä edelleen vilkasta Vaneriteollisuuden markkinanäkymät heikentyneet viime kuukausien aikana. Hinnat laskussa ja tilauskannat

Lisätiedot

Osavuosikatsaus tammi-kesäkuu

Osavuosikatsaus tammi-kesäkuu Osavuosikatsaus tammi-kesäkuu 2014 25.7.2014 Toimitusjohtaja Erkki Järvinen Huomautus Kaikki tässä esityksessä esitetyt yritystä tai sen liiketoimintaa koskevat lausumat perustuvat johdon näkemyksiin ja

Lisätiedot

Ahlstrom. Tammi-syyskuu 2014. Marco Levi Toimitusjohtaja Sakari Ahdekivi Talousjohtaja. Helsinki 24.10.2014

Ahlstrom. Tammi-syyskuu 2014. Marco Levi Toimitusjohtaja Sakari Ahdekivi Talousjohtaja. Helsinki 24.10.2014 Ahlstrom Tammi-syyskuu 214 Marco Levi Toimitusjohtaja Sakari Ahdekivi Talousjohtaja Helsinki 24.1.214 Sisältö Heinä-syyskuu 214 Kulujen sopeuttamisohjelma Liiketoiminta-aluekatsaus Taloudelliset luvut

Lisätiedot

Suomi kyllä, mutta entäs muu maailma?

Suomi kyllä, mutta entäs muu maailma? Suomi kyllä, mutta entäs muu maailma? 18.5.2016 Sijoitusten jakaminen eri kohteisiin Korot? Osakkeet? Tämä on tärkein päätös! Tilanne nyt Perustilanne Perustilanne Tilanne nyt KOROT neutraalipaino OSAKKEET

Lisätiedot

M-real. Osavuosikatsaus 1-3Q 2008

M-real. Osavuosikatsaus 1-3Q 2008 M-real Osavuosikatsaus 1-3Q 28 Päivitetty raportointirakenne Raportointirakennetta on muutettu syyskuussa 28 julkistetun Graphic Papers-kaupan seurauksena Kauppaan kuuluvat yksiköt on raportoitu lopetetuissa

Lisätiedot

RAPALA VMC OYJ Pörssitiedote 4.12.2002 1(9) RAPALA VMC -KONSERNIN OSAVUOSIKATSAUS 1.8.2002-31.10.2002

RAPALA VMC OYJ Pörssitiedote 4.12.2002 1(9) RAPALA VMC -KONSERNIN OSAVUOSIKATSAUS 1.8.2002-31.10.2002 RAPALA VMC OYJ Pörssitiedote 4.12.2002 1(9) RAPALA VMC -KONSERNIN OSAVUOSIKATSAUS 1.8.2002-31.10.2002 Tilikauden ensimmmäinen neljännes sujui odotusten mukaisesti. Konsernin kasvua ja kannattavuutta mittaavien

Lisätiedot

Ahlstrom Oyj Osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2008

Ahlstrom Oyj Osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2008 Ahlstrom Oyj Osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 28 25.4.28 Toimitusjohtaja Risto Anttonen Tammi-maaliskuu 28 lyhyesti Toimintaympäristö pysyi haastavana Liikevaihto kasvoi viime aikojen kasvuinvestointien

Lisätiedot

OKO. I Strategia II Markkina-asema III Vuoden 2003 tärkeimpiä tapahtumia IV Taloudellinen analyysi V Osakkeen tuotto VI Näkymät

OKO. I Strategia II Markkina-asema III Vuoden 2003 tärkeimpiä tapahtumia IV Taloudellinen analyysi V Osakkeen tuotto VI Näkymät Yhtiökokous 31.3.2004 I Strategia II Markkina-asema III Vuoden 2003 tärkeimpiä tapahtumia IV Taloudellinen analyysi V Osakkeen tuotto VI Näkymät Visio Asiakkaat Henkilöstö Sijoittajat Suomen vetovoimaisin

Lisätiedot

Nordnetin luottowebinaari

Nordnetin luottowebinaari Nordnetin luottowebinaari Tervetuloa webinaariin! Webinaarissa opit käyttämään luottoa kaupankäynnissä. Lisää ostovoimaa luotolla, käytä salkkuasi luoton vakuutena ja paranna tuottomahdollisuuksia. Webinaarissa

Lisätiedot

Markkinakatsaus: - riittävän hyvä

Markkinakatsaus: - riittävän hyvä Markkinakatsaus: - riittävän hyvä Juha Kettinen Nordea Varallisuudenhoito Syyskuu 2016 Viimeinen vuosi nousujohteista kautta linjan Source: ThomsonReuters 2 Osakkeet yhä 2015 huippujen alapuolella Lähde:ThomsonReuters/Nordea

Lisätiedot

Osavuosikatsaus II/2006

Osavuosikatsaus II/2006 Osavuosikatsaus II/2006 25.7.2006 Juha Rantanen, toimitusjohtaja www.outokumpu.com Toinen neljännes lyhyesti Ruostumattoman teräksen markkinat Toimenpiteet kannattavuuden parantamiseksi Toisen neljänneksen

Lisätiedot

Osavuosikatsaus 1.1. 31.3.2008. Vesa Korpimies toimitusjohtaja 2.5.2008

Osavuosikatsaus 1.1. 31.3.2008. Vesa Korpimies toimitusjohtaja 2.5.2008 Vesa Korpimies toimitusjohtaja 2.5.2008 Q1 lyhyesti Liikevaihto 24,1 (28,8) miljoonaa euroa Liikevoitto 1,4 (3,5) miljoonaa euroa Exel Compositesin liikevoitto 2,9 (4,3) miljoonaa euroa Exel Sports Brandsin

Lisätiedot

OLVI OYJ PÖRSSITIEDOTE 4.11.2004 klo 09.00 1(4)

OLVI OYJ PÖRSSITIEDOTE 4.11.2004 klo 09.00 1(4) OLVI OYJ PÖRSSITIEDOTE 4.11.2004 klo 09.00 1(4) OLVI-KONSERNIN OSAVUOSIKATSAUS 1.1.- 30.9.2004 (9 KK) Konsernin liikevaihto kasvoi 16,0 % 99,90 (86,09) milj. euroon ja liikevoitto oli 7,83 (7,65) milj.

Lisätiedot

ILMARISEN OSAVUOSITULOS Q2 / 2012. Lehdistötilaisuus 23.8.2012 Toimitusjohtaja Harri Sailas

ILMARISEN OSAVUOSITULOS Q2 / 2012. Lehdistötilaisuus 23.8.2012 Toimitusjohtaja Harri Sailas ILMARISEN OSAVUOSITULOS Q2 / 2012 Lehdistötilaisuus 23.8.2012 Toimitusjohtaja Harri Sailas KESKEISIÄ HAVAINTOJA ALKUVUODESTA 2012 Sijoitustuotto kohtuullinen, 3,3 prosenttia Pitkän aikavälin reaalituotto

Lisätiedot

Mitä metsänomistajan on hyvä tietää hajauttamisesta. Risto Kuoppamäki, Nordea Varallisuudenhoito

Mitä metsänomistajan on hyvä tietää hajauttamisesta. Risto Kuoppamäki, Nordea Varallisuudenhoito Mitä metsänomistajan on hyvä tietää hajauttamisesta Risto Kuoppamäki, Nordea Varallisuudenhoito 3.9.2016 Sisältö Metsä sijoituskohteena: hyvät puolet ja riskit Eri sijoitusvaihtoehdot ja niiden pääpiirteet

Lisätiedot

Vuoden 2016 sijoitusteemat sijoitusmarkkinoiden suhdanteet kypsymässä. Varallisuudenhoito Sijoitustoiminta

Vuoden 2016 sijoitusteemat sijoitusmarkkinoiden suhdanteet kypsymässä. Varallisuudenhoito Sijoitustoiminta Vuoden 2016 sijoitusteemat sijoitusmarkkinoiden suhdanteet kypsymässä OP Varallisuudenhoito Sijoitustoiminta OP Vuosi 2016 sijoitusmarkkinoiden suhdanteet kypsymässä 2 Maailmantalouden kasvu on hidasta

Lisätiedot

Keskuspankkien kokouspöytäkirjat aukeavat. Pasi Sorjonen 17/02/2014

Keskuspankkien kokouspöytäkirjat aukeavat. Pasi Sorjonen 17/02/2014 Keskuspankkien kokouspöytäkirjat aukeavat Pasi Sorjonen 17/02/2014 Keskuspankkien pähkäilyä ja luottamuksen mittausta Viime viikon antia: Euroalueen nousu jatkuu BoE korjasi linjaansa Suomesta karmeat

Lisätiedot

Fed alkaa haukkailla. Pasi Sorjonen 15. joulukuuta 2014

Fed alkaa haukkailla. Pasi Sorjonen 15. joulukuuta 2014 Fed alkaa haukkailla Pasi Sorjonen 15. joulukuuta 2014 Fed alkaa haukkailla Tulevaa Yhdysvallat: Haukkamaisempi Fed Euroalue: Luottamus palailee hieman Suomi: Inflaatio hidastuu Mennyttä Euroalue: TLTRO

Lisätiedot

NOKOC19E9.00NDS 12.1.2010 15000 18.1.2010 10000 25.1.2010 9000 27.1.2010 20000 28.1.2010-45000 1.2.2010-9000

NOKOC19E9.00NDS 12.1.2010 15000 18.1.2010 10000 25.1.2010 9000 27.1.2010 20000 28.1.2010-45000 1.2.2010-9000 Ote Aventum Rahastoyhtiön sisäpiirirekisteristä 12.8.211 (allekirjoitetut lomakkeet sisäpiirimapissa) Aventum Rahastoyhtiö Oy - hallituksen jäsen peruste 13 kauppapvm alkamispvm Jyrki Tuomas Harpf 29.5.29

Lisätiedot

E tteplan Q3: Tas ais ta kehitys tä epävarmassa markkinatilanteessa. Juha Näkki

E tteplan Q3: Tas ais ta kehitys tä epävarmassa markkinatilanteessa. Juha Näkki E tteplan Q3: Tas ais ta kehitys tä epävarmassa markkinatilanteessa Juha Näkki 31.10.2012 K es keis et as iat Q3/2012 Liikevaihto kasvoi 9,5 % ja oli 28,9 (7-9/2011: 26,4) miljoonaa euroa. Orgaaninen kasvu

Lisätiedot

Q1-Q4 2013 Q4 2013 Q4 2012

Q1-Q4 2013 Q4 2013 Q4 2012 Atria Oyj Tilinpäätös 1.1. 31.12. Toimitusjohtaja Juha Gröhn Atria-konserni Katsaus 1.1.-31.12. Milj. *Kertaluonteiset erät, jotka sisältyvät raportoituun liikevoittoon Q1- Q1- Liikevaihto 360,6 360,6

Lisätiedot

MAKROTALOUDEN NÄKYMÄT OSAKEMARKKINOIHIN S AM U L AN G, S I J O I T U S TO I M I N N O N J O H TAJ A

MAKROTALOUDEN NÄKYMÄT OSAKEMARKKINOIHIN S AM U L AN G, S I J O I T U S TO I M I N N O N J O H TAJ A MAKROTALOUDEN NÄKYMÄT OSAKEMARKKINOIHIN S AM U L AN G, S I J O I T U S TO I M I N N O N J O H TAJ A KORKOMARKKINAT LYHYET KOROT KORKOTASO % KORKOTASO % 9/14/2016 2 KORKOMARKKINAT PITKÄT KOROT (HYVÄLAATUISET)

Lisätiedot

Liikevoitto parani selvästi huhti kesäkuussa viime vuodesta. Harri Kerminen, toimitusjohtaja 30.7.2009

Liikevoitto parani selvästi huhti kesäkuussa viime vuodesta. Harri Kerminen, toimitusjohtaja 30.7.2009 Liikevoitto parani selvästi huhti kesäkuussa viime vuodesta Harri Kerminen, toimitusjohtaja 30.7.2009 Sisältö Kemira lyhyesti Tärkeimmät tapahtumat huhti kesäkuussa Segmenttien tärkeimmät tapahtumat huhti

Lisätiedot

Osavuosikatsaus 1-9/ / Juha Varelius, toimitusjohtaja

Osavuosikatsaus 1-9/ / Juha Varelius, toimitusjohtaja Osavuosikatsaus 1-9/2013 1.11.2013 / Juha Varelius, toimitusjohtaja Veroilmoitus_tehty Tarjouspyyntö_hyväksytty Eläkkeet_maksettu Asiakaspalaute vastaanotettu Työvuoro_vastaanotettu Asiakaspalaute_lähetetty

Lisätiedot

Kallista vai halpaa? Oikea aika ostaa, pitää vai myydä?

Kallista vai halpaa? Oikea aika ostaa, pitää vai myydä? Kallista vai halpaa? Oikea aika ostaa, pitää vai myydä? Sijoitusristeily 23.-24.3.2007 Tomi Salo Pj Helsingin Osakesäästäjät Toiminnanjohtaja, Osakesäästäjien Keskusliitto Pitkää nousua takana pörssinousu

Lisätiedot

DANSKE BANK OYJ:N OSAKETALLETUS 6/2013

DANSKE BANK OYJ:N OSAKETALLETUS 6/2013 Danske Bank Oyj, www.danskebank.fi DANSKE BANK OYJ:N OSAKETALLETUS 6/2013 Tietoa Osaketalletuksesta: Talletuksen vastaanottaja: Danske Bank Oyj OSAKETALLETUS 6/2013 Osaketalletus 6/2013 kohde-etuudeksi

Lisätiedot

Talousnäkymät. Reijo Heiskanen Ekonomisti, Chief Analyst Nordean taloudellinen tutkimus

Talousnäkymät. Reijo Heiskanen Ekonomisti, Chief Analyst Nordean taloudellinen tutkimus Talousnäkymät Reijo Heiskanen Ekonomisti, Chief Analyst Nordean taloudellinen tutkimus 1 2 Maailma elpymässä kehittyvien maiden vetoavulla 140 Indeksi, 2005=100 Teollisuustuotanto Indeksi 2005=100 140

Lisätiedot

Metsä Board Tulos loka joulukuu ja vuosi 2016

Metsä Board Tulos loka joulukuu ja vuosi 2016 Metsä Board Tulos loka joulukuu ja Olennaista vuoden 216 viimeisellä neljänneksellä 2 Liikevaihto laski hiukan, ja vertailukelpoinen liiketulos pysyi jokseenkin samalla tasolla kuin kolmannella neljänneksellä

Lisätiedot

KONEen osavuosikatsaus tammi kesäkuulta heinäkuuta 2010 Toimitusjohtaja Matti Alahuhta

KONEen osavuosikatsaus tammi kesäkuulta heinäkuuta 2010 Toimitusjohtaja Matti Alahuhta KONEen osavuosikatsaus tammi kesäkuulta 2010 20. heinäkuuta 2010 Toimitusjohtaja Matti Alahuhta Q2 2010: Kokonaisuudessaan vahvaa kehitystä Q2/2010 Q2/2009 Historiallinen muutos 2009 Saadut tilaukset Me

Lisätiedot

Etteplan vuonna. Kannattavan kasvun vuosi. Toimitusjohtaja Juha Näkki

Etteplan vuonna. Kannattavan kasvun vuosi. Toimitusjohtaja Juha Näkki Etteplan vuonna Kannattavan kasvun vuosi Toimitusjohtaja Juha Näkki 11.2.2016 Markkinakatsaus Talouden kehityksen epävarmuus oli tunnusomaista koko vuodelle. Kysynnässä oli huomattavia markkina- ja asiakastoimialakohtaisia

Lisätiedot

Osavuosikatsaus

Osavuosikatsaus Osavuosikatsaus 1.7.2005 30.9.2005 1 Elisan Q3 2005 Q3 2005 ja taloudellinen tilanne Katsaus matkaviestintään ja kiinteän verkon liiketoimintaan Saunalahti-kaupan eteneminen Tulevaisuuden näkymät 2 Q3

Lisätiedot

Globaalit näkymät vuonna 2008

Globaalit näkymät vuonna 2008 Globaalit näkymät vuonna 2008 TALOUS 2008 -seminaari Finlandia-talo 25.10.2007 Pentti Hakkarainen Johtokunnan jäsen Suomen Pankki SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND 1 Globaalit näkymät vuonna

Lisätiedot

Hajauttamisen perusteet

Hajauttamisen perusteet Hajauttamisen perusteet Tervetuloa webinaariin! Tavoitteena on, että opit hajauttamisen perusteet. On kuitenkin hyvä muistaa, että on olemassa muitakin huomioonotettavia yksityiskohtia, joita valistuneen

Lisätiedot

Stagflaatio venäläinen kirosana. Sanna Kurronen Maaliskuu 2014

Stagflaatio venäläinen kirosana. Sanna Kurronen Maaliskuu 2014 Stagflaatio venäläinen kirosana Sanna Kurronen Maaliskuu 2014 Putin ei välitä talouden alamäestä Ukrainan kriisi ajaa Venäjän talouden ahtaalle, mutta se ei Putinin menoa hidasta Venäjän talous on painumassa

Lisätiedot

Metsä Board Osavuosikatsaus 1Q 2013

Metsä Board Osavuosikatsaus 1Q 2013 Osavuosikatsaus 1Q 213 Merkittävimmät tapahtumat vuoden 213 ensimmäisellä neljänneksellä Taivekartongin markkinatilanne parani edelliseen vuosineljännekseen verrattuna in laajennettujen taivekartonkikoneiden

Lisätiedot

Osakekaupankäynnin alkeet

Osakekaupankäynnin alkeet Osakekaupankäynnin alkeet Tervetuloa webinaariin! Webinaarissa käydään läpi mm. mikä osake on, miten pörssi toimii ja miten osakesäästämisen voi aloittaa. Lisäksi tutustutaan Nordnetin työkaluihin. Mikäli

Lisätiedot

YLEISELEKTRONIIKKA OYJ Pörssitiedote klo 9.00 YLEISELEKTRONIIKKA KONSERNIN OSAVUOSIKATSAUS

YLEISELEKTRONIIKKA OYJ Pörssitiedote klo 9.00 YLEISELEKTRONIIKKA KONSERNIN OSAVUOSIKATSAUS YLEISELEKTRONIIKKA OYJ Pörssitiedote 7.11.2002 klo 9.00 YLEISELEKTRONIIKKA KONSERNIN OSAVUOSIKATSAUS 1.1. - 30.9.2002 - Elektroniikka-alan taantuma jatkunut Suomessa - Liikevaihto 17,7 milj. euroa 1-9/02

Lisätiedot

Tilikausi 2008. Tapani Järvinen, toimitusjohtaja 30.1.2009

Tilikausi 2008. Tapani Järvinen, toimitusjohtaja 30.1.2009 Tilikausi 2008 Tapani Järvinen, toimitusjohtaja 30.1.2009 2 Hyvä neljäs kvarttaali milj. EUR Q4 2008 Q4 2007 Muutos- % Liikevaihto 398,8 315,5 +26,4 Bruttokate, % 22,8 20,6 +10,7 Liikevoitto 47,5 33,0

Lisätiedot