Aamukatsaus

Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Koko: px
Aloita esitys sivulta:

Download "Aamukatsaus 11.03.2014"

Transkriptio

1 Pääuutiset Suomen teollisuudesta jälleen madonlukuja tammikuussa Tuloskausiyhteenveto: osakepoimija tarkkailee edelleen IT-sektoria Orion korvaa Uponorin Kompassin myyntilistalla Indeksit Päätös Muutos Vuoden alusta Päätös Muutos Vuoden alusta Päätös Muutos Vuoden alusta Euroopan markkinat Osakemarkkinat, muu maailma * Korot, raaka-aineet OMX Helsinki % 0.6 % Nasdaq % 4.6 % Euribor 3kk 0.30 % 1 bp 2 bp OMXH Cap % 0.9 % Dow Jones % -0.1 % Euribor 12kk 0.57 % 1 bp 2 bp OMX Helsinki % 0.9 % S&P % 2.5 % Suomi 10v 1.93 % -2 bp -20 bp OMX Stockholm % 3.4 % Moskov a, RTS % % USA 10v 2.78 % 0 bp -22 bp OMX Copenhagen % 11.3 % Brasilia, Bov espa % % Brent $ % 1.4 % OMX Nordic % 4.8 % Nikkei % -6.5 % Raakaöljy $ % 6.4 % CAC % 1.7 % MSCI Asia % -2.3 % Kulta $ % 9.1 % FTSE % -0.4 % Shanghai % -4.3 % FOEX NBSK EUR % 1.3 % DAX % -1.8 % Hang Seng % -2.3 % EUR/USD % EUROSTOXX % 1.3 % Sensex % 5.0 % EUR/SEK % VDAX v olatiliteetti % 18.5 % VIX v olatiliteetti % -0.2 % USD/JPY % Edellisen pörssipäivän nousijat ja laskijat, OMX Helsinki Nokian eurokurssi Helsinki New York Yhtiö Päätös Muutos Yhtiö Päätös Muutos Affecto % Trainers' House % Oral Hammaslääkärit % Outokumpu % Pöyry % Talvivaara % Apetit % Tecnotree % Finnlines % Stockmann % RSI indikaattori (14 päivää) Yhtiö (ylimyydyin*) RSI Yhtiö (yliostetuin*) RSI Olvi 24.4 Basware 76.2 Nurminen Logistics 31.2 Apetit 74.6 Incap 31.5 Pohjola 74.2 Kone 32.0 HKScan 70.1 Talvivaara 32.3 Cargotec 70.0 Kalenteri :00 10:00 12:00 12:00 14:00 14:00 16:00 16:00 18:00 18:00 20:00 20:00 22:00 22: Nokia Nokia % Helsingin % Helsingin päätöstasosta. HKI päätös EUR/USD HKI päätös NY NY päätös ($7.92) ($8.71) Kompassin terävin kärki KOILLINEN Päätös Tav oite Suositus Amer Outokumpu Sports Osta Vahvat Teräksen tuloskasvunäkymät kysyntä jatkaa piristymistään, houkuttelevat. näemme osakkeessa lyhyen tähtäimen nousuvaraa. Cargotec Olvi Lisää Osta Tuloskunto Olvin kesäosake nousemassa vaikuttaa uudelle aliarvostetulta tasolle. jalkapallon MMkisojen ja kesälomien kynnyksellä. Yhtiö Klo Ennuste Konsensus Väli Vuosi sitten UPM:n pääomamarkkinapäiv ä Nokia Citycon Osta Talousluv ut Klo Konsensus ** Edellinen Osien Alkuvuoden summa heikko antaa kurssikehitys osakkeelle perusteeton tukea. ja tarjoaa hyvän ostotilaisuuden. GE: Kauppatase 9: mrd. EUR 14.2 mrd. EUR KAAKKO Päätös Tav oite Suositus * Aasian kurssit noin 08:00 Stockmann Finnair Myy ** Reuters Haastavat Tulivuoret, halpayhtiöt, näkymät aiheuttavat hintakilpailu, paineita heikentyvä osakkeeseen. euro Finnairilla on liikaa haasteita edessään. Orion Elcoteq Myy Uskomme Positiivinen osakkeen uutisvirta nostanut kärsivän osaketta osinkokrapulan. liikaa, uudet asiakkuudet eivät ole kultakaivoksia. Outokumpu Salcomp Vähennä Myy Osakeanti FY10 ohjeistus tulee voi painamaan muodostua haastavaksi kurssia. - tulosvaroituksen riski suuri. Nordnet Aamukatsaus sivu 1

2 Markkinakatsaus Yhdysvaltain pääindeksit päätyivät pitkälti lähelle nollatasojaan tai pieneen laskuun maanantaina. Tunnelmia markkinoilla painoivat aamulla julkaistut heikot luvut Kiinan ulkomaankaupasta, mikä heijasti edelleen melko heikkoa kysyntää maailmankaupassa. Aasian pörsseissä oltiin aamulla vaihtelevissa. Nikkei oli 0,7 % plussalla ja Shanghai Composite 0,3 % miinuksella. Japanin keskuspankki piti odotetusti aamun kokouksessa massiivisen elvytysohjelmansa ennallaan eikä aiheuttanut merkittävää reaktiota markkinoilla. Valuuttamarkkinoilla euron kurssi on pysynyt hyvin vakaana dollaria vastaan merkittävien makrouutisten puuttuessa markkinoilta. Aamulla yhteisvaluutta noteerattiin 1,387 dollarissa. Seuraavassa aamukatsauksessa: - UPM päivitys USA:n WTI raakaöljyn huhtikuun futuurin hinta laski eilen 1,5 dollaria 101,1 dollarin tasolle säilyen lähellä tätä tasoa Aasiassa tiistain vastaisena yönä. Pohjanmeren Brent-raakaöljyn huhtikuun futuurilla käytiin kauppaa 108,1 dollarin hinnalla. Tänään USA:n markkinoilla julkaistaan API:n ja huomenna EIA:n öljyvarastotasot, joiden sijoittajat odottavat osoittavan nousua viikkotasolla. Metallien hinnat olivat aamulla hienoisessa nousussa, ja mm. kuparin hinta oli 0,6 % plussalla Lontoon metallipörssissä elpyen kahdeksan kuukauden pohjiltaan. Huomio metallimarkkinalla kiinnittyy jo Kiinan loppuviikosta julkaistaviin teollisuustuotantolukuihin, joista haetaan lisätietoa maan talouden suunnasta heikkojen ulkomaankauppalukujen jälkeen. Makrokatsaus Marianne Palmu Suomen teollisuudesta jälleen madonlukuja tammikuussa Suomen teollisuus ei näyttänyt elpymisen merkkejä alkuvuodestakaan. Tilastokeskuksen eilen julkaistujen lukujen mukaan teollisuuden työpäiväkorjattu tuotanto laski tammikuussa 7,5 % vuoden takaisesta ja 3,5 % joulukuusta. Tuotanto oli samalla laskussa jo toista vuotta. Tuotannon lasku oli laaja-alaista, ja väheni lähes kaikilla päätoimialoilla. Eniten se kuitenkin väheni sähkö- ja elektroniikka teollisuudessa (-22,8 %) ja kaivostoiminnassa (-11,4 %). Huonoja olivat myös luvut teollisuuden uusista tilauksista, joista saadaan signaaleja sektorin tulevaisuuden kehityksestä. Tilaukset vähenivät tammikuussa 3,6 % vuoden takaisesta ollen jatkoa heikolle viime vuodelle, jolloin tilaukset olivat laskussa kesäkuuta lukuun ottamatta. Tosin uusissa tilauksissa voimakkaat vaihtelut ovat Tilastokeskuksen mukaan kuukausitasolla mahdollisia. Suomen teollisuustuotanto jatkoi laskuaan tammikuussa. Luvut eivät maalaa kovin valoisaa kuvaa Suomen talouden kuluvan vuoden kehityksestä. Erityisesti teollisuudessa meneillään oleva rakennemuutos ja nyt myös kolmanneksi suurimman vientimarkkinan Venäjän heikkous painaa teollisuuden näkymiä, samoin maailmankaupan hidas elpyminen. Luvut eivät maalaa kovin valoisaa kuvaa Suomen talouden kuluvan vuoden kehityksestä. Erityisesti teollisuudessa meneillään oleva rakennemuutos ja nyt myös kolmanneksi suurimman vientimarkkinan Venäjän heikkous painaa teollisuuden näkymiä, samoin maailmankaupan hidas elpyminen. Nordnet Aamukatsaus sivu 2

3 1/09 4/09 7/09 10/09 1/10 4/10 7/10 10/10 1/11 4/11 7/11 10/11 1/12 4/12 7/12 10/12 1/13 4/13 7/13 10/13 1/14 Aamukatsaus Suomen teollisuustuotanto (vuosimuutos, %) Teknologia Petri Aho TeliaSonera ostaa AinaComin kuluttajaliiketoiminnan ja verkot TeliaSonera tiedotti eilen allekirjoittaneensa sopimuksen Hämeenlinnan alueella toimivan AinaComin kuluttajaliiketoiminnan ja kiinteiden verkkojen ostamisesta. Sopimus vahvistaa Soneran asemaa Suomen markkinoilla. Järjestelyn velaton kokonaishinta on 47 MEUR. AinaComin kuluttajaliiketoiminta käsittää kiinteän verkon laajakaistaliittymää, kiinteän verkon puheliittymää, kaapeli-tvliittymää ja matkaviestinliittymää. Kauppaan kuuluvat myös AinaComin kiinteät verkot laitteineen ja järjestelmineen. Kaupan kohteena olevan liiketoiminnan liikevaihto vuonna 2013 oli noin 16 MEUR ja käyttökate noin 6 MEUR. Kaupan odotetaan synnyttävän merkittäviä synergiaetuja. Sopimuksen myötä 43 työntekijää siirtyy Soneralle. Kauppahinta ilman synergiaetuja, EV/EBITDA 8x, vastaa Elisan nykyistä hinnoittelua. Kauppa on TeliaSoneran mittapuulla varsin pieni, mutta kaupan jälkeen Suomen kuluttajamarkkinat ovat lähes täysin kolmen suurimman operaattorin hallussa. Elisa on edelleen selkeä markkinajohtaja ja TeliaSonera yhtä selkeä markkinakakkonen. TeliaSoneran kazakstanilainen tytäryhtiö sai tuomion kilpailun vääristämisestä TeliaSoneran kazakstanilainen tytäryhtiö Kcell Joint Stock Company tiedotti eilen, että ensimmäinen oikeusaste on antanut päätöksen Kazakstanin kilpailuviranomaisen ja yhtiön välisessä asiassa kilpailuviranomaisen eduksi. Oikeuden päätöksen mukaan Kcell on käyttänyt väärin määräävää markkinaasemaansa ja aiheuttanut toimillaan vahinkoa kuluttajille. Oikeus määräsi Kcell:lle miljoonan KZT:n eli, noin 63 miljoonan euron suuruisen sakon. Päätös ei ole vielä lainvoimainen ja Kcell aikoo valittaa päätöksestä. Toteutuessaan sakko vastaisi suuruudeltaan noin % Kcellin vuotuisesta käyttökatteesta. Kazakstan on TeliaSoneran Euraasian-segmentin suurin markkina-alue ja vastaa noin 40 % segmentin liikevaihdosta. TeliaSonera ostaa Hämeenlinnan alueella toimivan AinaComin kuluttajaliiketoiminnan ja verkot. AinaComin liikevaihto oli vuonna 2013 noin 16 MEUR ja EBITDA 6 MEUR. Kauppahinta vastaa EV/EBITDA-kerrointa 8x, joka on linjassa Elisan nykyisen arvostuksen kanssa. Kaupan jälkeen Suomen kuluttajamarkkinat ovat lähes täysin kolmen suurimman operaattorin hallinnassa. * Neutraalia TeliaSoneralle ja Elisalle TeliaSonera Vähennä (TLSN) PÄÄTÖS: SEK TAVOITE: SEK Elisa ( ELI1V ) Vähennä PÄÄTÖS: EUR TAVOITE: EUR TeliaSoneran tytäryhtiö Kcell tuomittiin sakkoihin kilpailun vääristämisestä Kazakstanissa. Päätös ei ole lainvoimainen ja yhtiö aikoo valittaa asiasta. Toteutuessaan sakko vastaisi noin 10 % Kazakstanin liiketoimintojen vuoden käyttökatteesta. * Hieman negatiivista TeliaSoneralle Nordnet Aamukatsaus sivu 3

4 Metsä Antti Viljakainen Stora Enso taustoitti Pakistanin lapsityövoima-asiaa Stora Enso taustoitti eilen sidosryhmille osoitetulle kirjeellä yhtiön pakistanilaisen yhteisyritykseen kohdistettuja lapsityövoima-väitteitä. Veckans Affären ja Ruotsin TV4:n kanavan Kalla Fakta-dokumenttisarja uutisoivat viime viikolla, että pakistanilaisen pakkausyhtiö Bulleh Shah Packagingin (Stora Enson omistusosuus 35 %) toimitusketjussa käytetään lapsityövoimaa etenkin jätepaperin keräyksessä. Uutisissa myös väitettiin, että Stora Enson johto on tiennyt asiasta. Stora Enso myönsi, että eräs Bullet Shah Packagingin suorista jätepaperin myyjistä on käyttänyt lapsityövoimaa. Tämä ongelma on yhtiön mukaan jo ratkaistu. Stora Enso kuitenkin myönsi, että myös alempana toimitusketjussa käytetään lapsityövoimaa jätepaperin keräyksessä ja on mahdollista, että sieltäkin päätyy jätepaperia Bullet Shah Packagingille. Yhtiö piti kuitenkin tätä epätodennäköisenä tehtaan korkeiden laatuvaatimusten takia. Lisäksi Stora Enso myönsi, että vehnäoljen toimitusverkossa ja etenkin vehnän viljelyssä lapsityövoima on iso haaste. Stora Enso sanoutui irti lapsityövoiman käytöstä. Lapsityövoima on yhtiön mukaan kuitenkin iso haaste pakistanilaisessa yhteiskunnassa, johon Stora Enso pyrkii vaikuttamaan vastuullisuustyöllä yhdessä paikallisten sidosryhmien kanssa. Yhtiö kuitenkin muistutti, että ongelman syyt ovat syvällä pakistanilaisessa yhteiskunnassa eikä ongelmiin ole pikaista ratkaisua. Pidämme koko asiaa varsin kiusallisena Stora Enson kannalta. Asian suorat vaikutukset ovat jääneet toistaiseksi arviomme mukaan yhtiön kannalta kohtuullisen vähiin, mutta asian paisuminen voi aiheuttaa yhtiölle epäsuoria vaikutuksia pidemmällä aikavälillä. Uskomme kuitenkin yhtiön pyrkivän löytämään ongelmaan kestäviä ratkaisuja. Stora Enso taustoitti eilen sidosryhmille osoitetulla kirjeellä yhtiön pakistanilaisen yhteisyritykseen Bullet Shah Packagingiin liitettyä lapsityövoima-asiaa. Stora Enso myöntää, että toimitusketjun alemmilla portailla voi olla yhä lapsityövoimaa. Yhtiö kuitenkin sanoutuu irti lapsityövoiman käytöstä ja pyrkii auttamaan pakistanilaisessa yhteiskunnassa syvällä olevan ongelman ratkaisemisessa. Pidämme Stora Enson kannalta asiaa varsin kiusallisena. Stora Enso Vähennä ( STERV ) PÄÄTÖS: EUR 7.80 TAVOITE: EUR 7.00 Kompassimuutokset Antti Viljakainen Vaihdamme Uponorin Orioniin kompassin TOP3-myyntilistalla Pudotamme lääkeyhtiö Orionin Kompassin TOP3-myyntilistalle. Orionin osake nousi viime viikolla kaikkien aikojen huipputasolleen 24,77 euroon. Yhtiön tuloskehitys on ollut laskevaa kuitenkin jo vuodesta 2011 lähtien, mikä johtuu etenkin yhtiön lääkepatenttien umpeutumisesta. Orionin tärkeimmän syömähampaan eli Parkinson-lääke Stalevon tietosuoja päättyi lokakuussa 2013, mikä tarkoittanee kilpailun lisääntymistä tällä sektorilla Q2:lla tai Q3:lla, kun useat vastaaville lääkkeille myyntilupaa hakeneet lääkeyhtiöt saavat hakemuksensa läpi. Tästä syystä pidämme Orionin näkymiä haastavina, mihin viittaa myös laskevan tuloskehitystrendin jatkoa ennustanut johdon FY 14 ohjeistus. Mielestämme Orionin kurssia on ajanut viime kuukausina etenkin hyvä yli 5 %:n osinkotuotto. Yhtiön arvostustaso ja näkymät huomioiden uskomme kuitenkin, että Orion kokee osinkokrapulan, joka ilmenee käytännössä osingon arvoa suurempana kurssilaskuna osingon irtoamisen yhteydessä. Tästä syystä suosittelemme sijoittajia myymään Orionin osakkeet ennen tapahtuvaa osingon irtoamista. Otamme kompassista pois talotekniikkayhtiö Uponorin, joka oli listalla vajaat kaksi kuukautta. Tänä aikana yhtiön kurssi heikkeni noin 4,7 %, kun taas Helsingin Pörssin painorajoitetun yleisindeksi laski hieman alle 1 %:n. Tässä suhteessa poimintaa voi pitää kohtuullisen onnistuneena. Suhtaudumme Uponorin osakkeeseen edelleen epäilevästi, sillä mielestämme yhtiön arvostustaso vaikuttaa edelleen varsin korkealta. Laskemme Orionin Kompassin TOP3-myyntilistalle, jossa se korvaa Uponorin. Näkemyksemme mukaan Orionin arvostustaso on näkymät huomioiden korkea, mikä saattaa johtaa osinkokrapulaan osingon irtoamisen yhteydessä. Orion ( ORNBV ) Myy Uponor Vähennä PÄÄTÖS: EUR TAVOITE: EUR ( UNR1V ) PÄÄTÖS: EUR TAVOITE: EUR Nordnet Aamukatsaus sivu 4

5 Case Mikael Rautanen Tuloskausiyhteenveto: osakepoimija tarkkailee edelleen IT-sektoria Yhtiö Q4 tulos vs. ennuste 2014 ennustemuutos FY'14 tulosohjeistus Basware Neutraali Neutraali Tulos kasvaa Elektrobit Neutraali Laski Tulos kasvaa Innofactor Neutraali Laski hieman Tulos kasvaa Soprano Neutraali Nousi hieman Tulos kasvaa Tecnotree Ylitti Nousi hieman Tulos kasvaa Tieto Alitti hieman Neutraali Tulos kasvaa Lähde: Inderes Ohjelmisto- ja IT-palveluyhtiöiden tuloskausi vastasi pitkälti odotuksiamme. Sektorilla on riittänyt mukavasti vauhtia, sillä yhtiöistä Baswaren, Elektrobitin, Innofactorin ja Sopranon osakkeet ovat olleet viimeisen vuoden ajan kovimpia nousijoita koko Helsingin pörssissä. Mielenkiintoa tulee varmasti myös riittämään tänä vuonna, sillä listan yhtiöistä käytännössä kaikilla paitsi Tiedolla on vahvat kasvunäkymät lähivuosille. Kaikki yhtiöt myös ennakoivat ohjeistuksissaan tulosparannusta tälle vuodelle. Suomen IT-palvelumarkkinalla viime vuosi sujui hitaan kasvun tai nollakasvun ympäristössä. Kotimaan IT-palvelumarkkina on tärkeä etenkin Tiedolle ja Innofactorille. Tuloskaudella tulosinfoissa tapaamiemme yhtiöiden (Tieto, Digia, Innofactor, Siili) kommenttien perusteella tänä vuonna markkinan vaisu kasvu tulee jatkumaan, joskin markkinatunnelmia yleisesti luonnehdittiin hieman viime vuotta paremmiksi. IT-palvelumarkkinalle ennustetaan tänä vuonna noin kahden prosentin kasvua. Asiakassektoreista telekommunikaatiossa markkinatilanteen normalisoituminen erittäin vaikean vuoden jälkeen pitäisi jo helpottaa Tietoa. Julkisella sektorilla paineet kustannussäästöihin saattavat heijastua negatiivisesti IT-hankintoihin. Tietoliikenteen tuotekehityspalveluissa markkina oli viime vuonna erityisen haastava, mikä heijastui negatiivisesti Tietoon ja Elektrobitiin (Wireless). Suurimmat asiakkaat kuten NSN ja Ericsson ovat vahvistaneet oman tuotekehityksen osuutta ja vähentäneet ulkoistusta hintapaineiden johdosta. Kilpailu ulkoistetuista tuotekehitysinvestoinneista on siten kiristynyt. Tieto ja Elektrobit ovat sopeuttaneet henkilöstöään tällä liiketoiminta-alueella ja epävakaan markkinatilanteen odotetaan jatkuvan tänä vuonna. Ohjelmisto- ja IT-palveluyhtiöiden tuloskausi vastasi odotuksia. Sektorin yhtiöistä on löytynyt voimakkaita kurssinousijoita viimeisen vuoden ajalta ja uskomme mielenkiintoa riittävän näissä yhtiöissä myös tänä vuonna. Suomen IT-palvelumarkkinan viime vuosi sujui vaisun kasvun merkeissä. Tälle vuodelle ennakoidaan muutaman prosentin kasvua ja markkinanäkymä on lievästi viime vuotta parempi. IT-palveluyhtiöissä kuten Soprano, Innofactor ja Tieto markkinatilanne tuskin antaa tänä vuonna merkittävää vetoapua ja yhtiöiden strategian onnistunut toteutus on kriittistä. Tietoliikenteen tuotekehityspalveluissa markkinatilanne jatkuu vaikeana, mikä vaikuttaa Elektrobitiin (Wireless) sekä Tietoon. Pörssin ohjelmisto- ja ITpalveluyhtiöistä suosittelemme tänä vuonna tarkkailemaan myös Baswarea ja Tecnotreetä, jotka ovat mielenkiintoisessa vaiheessa olevia yhtiöitä. Kokonaisuutena IT-palveluyhtiöiden (Tieto, Innofactor, Soprano) anti tuloskaudella oli pitkälti odotusten mukaista. Tieto jatkaa kustannussäästöjen vetämänä tulosparannustaan, kun taas Innofactorin tulosta ja liikevaihtoa tulevat kasvattamaan yrityskaupat. Myös koulutusyhtiö Soprano tulee kasvamaan tänä vuonna voimakkaasti yrityskauppojen ansiosta. Emme näe yleistä markkinatilannetta perusteena ostaa näitä osakkeita, vaan kaikissa yhtiöissä edelleen ratkaisevampaa on niiden strategian toteutuksen onnistuminen. Tecnotree oli Q4-tuloskaudella tulospäivän kurssireaktioltaan sektorin pahimpia pettymyksiä, vaikka tulos oli odotuksiamme parempi ja ennusteemme nousivat hieman. Markkina hermoilee edelleen yhtiön rahavirran heikkoudesta, mikä on täysin luonnollista. Mielestämme Tecnotree etenee kuitenkin kannattavuuskäänteessään oikeaan suuntaan ja yhtiö toimii nopeasti kasvavilla kehittyvillä markkinoilla. Tecnotree on edelleen pörssimme IT-sektorin ehdoton musta hevonen. Nordnet Aamukatsaus sivu 5

6 Toinen IT-sektorin mielenkiintoinen yhtiö tänä vuonna on Basware, jonka nostimme tammikuun alussa vuoden 2014 suosikkiosakkeisiimme. Baswaren arvostus alkaa tuntua korkealta, mutta kansainvälisiin verrokkeihin nähden arvostus on vielä perusteltavissa. Muistutamme, ettei Baswaren osaketta hinnoitella viime vuoden tuloksen perusteella, vaan sen perusteella, missä yhtiö on viiden vuoden päästä. Skaalautuva liiketoimintamalli ja voimakkaan kasvun kynnyksellä oleva verkkolaskumarkkina pitävät yllä kiinnostuksemme osakkeeseen. Tulemme päivittämään Baswaren analyysimme lähitulevaisuudessa. Nordnet Aamukatsaus sivu 6

7 Kompassin terävin kärki: koillinen Amer Sports Amer Sports on viime vuoden aikana edennyt vahvasti strategisissa hankkeissaan haastavasta markkinatilanteesta huolimatta. Yhtiö on rakentanut edellytyksiä kestävälle tuloskasvulle ja uskomme näiden toimien alkavan heijastua entistä voimakkaammin yhtiön tuloksessa tästä vuodesta alkaen. Odotamme Amer Sportsilta noin 15 %:n vuotuista tuloskasvua seuraavalle kolmelle vuodelle. Tuloskasvun moottorina toimivat etenkin Asusteet ja Jalkineet sekä Kuntoilu. Uskomme yhtiön antavan vahvan FY 14 ohjeistuksen, minkä odotamme tukevan myös osakekurssia. Ennusteidemme mukainen P/E-luku on Amer Sportsille tämän vuoden osalta noin 15x. Mielestämme kerroin on varsin kohtuullinen, kun otetaan huomioon yhtiön erinomaiset tuloskasvunäkymät tuleville vuosille. Osake on myös hinnoiteltu selvästi alle sen verrokkiryhmän, mikä ei mielestämme ole perusteltua huomioiden Amerin vahvat tuloskasvunäkymät. Vahvat tuloskasvunäkymät houkuttelevat. Amer Sports ( AMEAS ) Osta PÄÄTÖS: EUR TAVOITE: EUR *Lisätty: osakekurssilla Cargotec Cargotecilla on käynnissä laajat tulosparannusohjelmat vuosikausia alisuorittaneissa Hiabissa ja Kalmarissa. Ohjelmien pitäisi nostaa liiketoimintojen liiketuloksia yhteensä 80 MEUR lähivuosien aikana, mikä nostaisi koko konsernin tuloksen uudelle tasolle. Cargotecin syömähammas MacGregor on kärsinyt viime vuosina laivamarkkinoiden surkeasta tilasta. Nyt markkinat ovat kuitenkin kääntyneet ja odotamme tilauskertymän olevan vahva FY 14. Nyt kerättävien tilauksien tullessa toimitukseen ensi vuonna tulee MacGregorin tuloskunto paranemaan huomattavasti. Cargotecin arvostustaso on houkutteleva, jos tulosparannukset toteutuvat. FY 15 P/E-kerroin on noin 12x, kun mielestämme se voisi olla noin 15x. Arvostusta tukevat myös osien summa-laskelmat, jotka tulevat nousemaan esille jälleen, kun MacGregor saadaan vahvaan tuloskuntoon. Silloin yhtiöllä olisi mahdollisuus viedä loppuun MacGregorin listautuminen, jota päätettiin lykätä heikon markkinatilanteen takia. Mielestämme osakkeen riski/tuotto-suhde on houkutteleva, vaikka tulosparannuksiin liittyy riskejä. Tuloskunto nousemassa uudelle tasolle. Cargotec ( CGCBV ) Osta PÄÄTÖS: EUR TAVOITE: EUR *Lisätty: osakekurssilla Nokia Matkapuhelinliiketoiminnan myynnin jälkeen Nokia tulee olemaan terve ja vahva yhtiö. Verkkoliiketoiminta on uuden Nokian terveellä pohjalla oleva perusliiketoiminta. HEREn skaalautuva liiketoiminta tarjoaa lähivuosille merkittävää potentiaalia autoteollisuuden myynnin vahvan kasvun jatkuessa. Patenttisalkku on uuden Nokian lypsylehmä, jossa näemme myös edellytyksiä kasvavaan tulovirtaan matkapuhelinliiketoiminnan myynnin jälkeen. Vaikka NSN:n edellytykset kasvuun ovat rajalliset, uskomme Nokian muiden osien mahdollistavan tuloskasvun lähivuosina. NSN:llä on selviä haasteita liikevaihdon suhteen, mutta näemme verkkolaitemarkkinalla varovaisen positiivisia merkkejä piristymisestä Kiinan massiivisten verkkoinvestointien sekä Euroopan investointiaktiviteetin elpymisen ansiosta. Nokian osien summa (NSN, HERE, patentit, kassa) voidaan hinnoitella melko konservatiivisin oletuksin yli 6 euroon. Uskomme, että Nokian osaketta hinnoitellaan selvällä alennuksella vielä niin kauan kuin matkapuhelinliiketoiminta on yhtiön omistuksessa. Suosittelemme sijoittajia hyödyntämään tilanteen ja uskomme osakkeen saavan tukea epävarmuuden poistuessa. Osien summa antaa osakkeelle tukea. Nokia ( NOK1V ) Osta PÄÄTÖS: EUR 5.69 TAVOITE: EUR *Lisätty: osakekurssilla 5.20 *Kurssikehitys 3kk, v äri v aihtuu lisäyspäiv ämääränä. Osakekurssi on lisäystä edeltäneen päiv än päätöskurssi. Nordnet Aamukatsaus sivu 7

8 Kompassin terävin kärki: kaakko Stockmann Orion Odotamme heikon markkinatilanteen vähittäiskaupassa Suomessa ja Venäjällä jatkuvan, mikä tulee heijastumaan Stockmanniin myös Lindexin tuoma tulosparannus ei arviomme mukaan riitä kompensoimaan Seppälän tappioita sekä tavaratalojen heikoksi painunutta kannattavuutta. Odotamme myös kilpailuympäristön säilyvän kireänä etenkin muodissa, joka kohtaa jatkuvasti uutta kilpailupainetta. Seppälän tappiollisuus painaa Stockmannin lukuja näe Seppälän käännettä näköpiirissä lähitulevaisuudessa. Stockmann on alkanut vähitellen ajaa alas Seppälän kannattamattomia myymälöitä etenkin Venäjällä. Seppälän tervehdyttämisestä voi tulla Stockmannille kallis projekti, mikä nostaa osakkeen riskitasoa. Stockmannin osakkeen arvostustaso on painunut melko alhaiselle tasolle, mutta yhtiön heikon kehityksen ja epävarmuuden jatkuessa näemme osakkeessa edelleen laskupaineita. Stockmannin arvostusta tukee tällä hetkellä lähinnä positiivista kehitystään jatkanut Lindex, mutta tämä ei riitä vielä perustelemaan osakkeen ostoja. Orionin osakekurssi nousi maaliskuun alussa kaikkien aikojen korkeimpiin lukemiinsa 24,77 euroon. Yhtiön tuloskehitys on kuitenkin kääntynyt negatiiviseen trendiin jo 2011 ja johto arvioi kuluvan vuoden liikevoiton laskevan edelleen hieman viime vuodesta. Ohjeistuksen mukaan Orionille on luvassa jo kolmas peräkkäinen heikentyvän tuloksen vuosi. Suurin paine lähivuosien tulokseen tulee Euroopasta, jossa Parkinson-lääke Stalevon tietosuoja päättyi lokakuussa Moni geneerinen lääkeyhtiö on hakenut omalle tuotteelleen myyntilupaa ja kilpailu alkaa näkyä yhtiön luvuissa Q2 tai Q3 aikana. Johdon kanssa käytyjen keskustelujen pohjalta uskomme, että vuosi 2015 tulee olemaan vielä kuluvaa vuottakin haastavampi. Tällöin myyntimäärällä mitattuna Orionin selvästi tärkeimmän lääkkeen tietosuojan umpeutuminen näkyy ensi kertaa koko vuoden luvuissa. Osakkeen arvostus on noussut jo selvästi yli vuosien keskiarvon. P/Eluku on tällä aikavälillä ollut keskimäärin 13,4x, kun FY 14 ja FY 15 ennusteemme ovat 15x-20x. Uskommekin, että Orionin osake kohtaa keväällä osinkokrapulan, kun markkinat siirtävät katseen yhtiön mukavasta osingosta (osinkotuotto yli 5 %) tulevien vuosien tulosennusteisiin ja näiden korkeisiin hinnoittelukertoimiin. Haastavat näkymät aiheuttavat paineita osakkeeseen. Stockmann ( STCBV ) Myy PÄÄTÖS: EUR TAVOITE: EUR *Lisätty: osakekurssilla Uskomme osakkeen kärsivän osinkokrapulan. Orion ( ORNBV ) Myy PÄÄTÖS: EUR TAVOITE: EUR *Lisätty: osakekurssilla Outokumpu Outokummun osakeanti on yhtiön markkina-arvoon suhteutettuna varsin raskas. Anti myös liudentaa nykyisten omistajien omistusta selvästi, sillä annin laskennallinen alennus on noin 44 % antiehtojen julkaisemista edeltäneeseen päätöskurssiin nähden. Muistutamme myös, että perinteisesti merkintäoikeuksien tulva markkinoille on luonut ylimääräistä myyntipainetta osakkeeseen, mikä voi heijastua osakkeen kurssilaskuna. Euroopan teräsmarkkinat ovat vaikeassa tilassa, sillä heikon investointikysynnän, ylikapasiteetin ja halpatuonnin takia ruostumattoman teräksen tarjonta on huomattavasti kysyntää suurempi. Tämä painaa yhä Outokummun volyymejä ja myyntihintoja, vaikka markkinan pohjat ohitettiinkin luultavasti vuonna Mielestämme yhtiön kulurakenne on säästöistä huolimatta vielä aivan liian raskas. Odotamme yhtiön saavuttavan voitollisen liiketuloksen vasta Q4:lla ja korostamme, että tuloskäänteeseen liittyy edelleen merkittäviä riskejä. Outokummun P/B-luku on noin 0,6x. Mielestämme arvostus ei ole laskenut poikkeuksellisen alhaiseksi eikä tasepohjainen arvostus tue osaketta riittävästi yhtiön tuleva osakeanti, liiketoiminnan tila ja riskiprofiili huomioiden. Osakeanti tulee painamaan kurssia. Outokumpu ( OUT1V ) Myy PÄÄTÖS: EUR 0.15 TAVOITE: EUR *Lisätty: osakekurssilla 0.14 *Kurssikehitys 3kk, v äri v aihtuu lisäyspäiv ämääränä. Osakekurssi on lisäystä edeltäneen päiv än päätöskurssi. Nordnet Aamukatsaus sivu 8

9 Viikkokalenteri 11 Pvm. Yhtiö/Yhtiötapahtumat Makrotalouden tapahtumat (arvioitu i /aiempi) MA Muita tapahtumia: Venäjän markkinat kiinni TI GE: US: Kauppatase, tammikuu (15,0B/14,2B) (klo 09.00) Tukkuvarastot, tammikuu (0,5%/0,3%) (klo 16.00) KE EZ: Teollisuustuotanto, tammikuu (0,4%/-0,7%)(klo 12.00) TO US: Uudet työttömyyskorvaushakemukset (-/323K) (klo 14.30) Vähittäismyynti, helmikuu (0,2%/-0,4%) (klo 14.30) Yritysvarastot, tammikuu (0,4%/0,5%) (klo 16.00) PE GE: US: Kuluttajahintaindeksi, helmikuu (0,5%/0,5%) (klo 09.00) Pohjatuottajahintaindeksi, helmikuu (0,5%/0,5%) (klo 14.30) Tuottajahintaindeksi, helmikuu (0,2%/0,2%)(klo 14.30) Michigan-luottamusindeksi, maaliskuu (81,7/81,6) (klo 15.55) 1 Makroluvut otettu Bloombergilta Nordnet Aamukatsaus sivu 9

10 Yhteenveto seurattavista yrityksistä Energia Päätös Muutos 2014 Suositus Tavoite Potentiaali P/E14 EV/EBIT14 P/E15 EV/EBIT15 P/B14 Osinko 13e Tuotto-% MCAP Neste Oil % 7.7 % Lisää % % 3969 Perusteollisuus Päätös Muutos 2014 Suositus Tavoite Potentiaali P/E14 EV/EBIT14 P/E15 EV/EBIT15 P/B14 Osinko 13e Tuotto-% MCAP Ahlstrom % -9.0 % Myy % % 348 Huhtamäki % 8.9 % Lisää % % 2100 Kemira % -5.5 % Lisää % % 1785 Metsä Board % 3.8 % Lisää % % 1065 Outokumpu % % Myy % neg. neg. neg % 1558 Rautaruukki % 18.5 % Vähennä % 1110 Stora Enso % 6.8 % Vähennä % % 6162 Talvivaara % % Myy neg. neg. neg % 95 Tikkurila % % Lisää % % 774 UPM % 4.3 % Vähennä % % 6780 Mediaani -5 % % Teollisuustuotteet/palvelut Päätös Muutos 2014 Suositus Tavoite Potentiaali P/E14 EV/EBIT14 P/E15 EV/EBIT15 P/B14 Osinko 13e Tuotto-% MCAP Aspo % -3.8 % Lisää % % 180 Cargotec % 25.8 % Osta % % 2091 Caverion % -9.1 % Lisää % % 1016 Cramo % 0.3 % Vähennä % % 655 Efore % 7.9 % Lisää % % 38 Etteplan % 0.6 % Lisää % % 64 Glaston % 2.5 % Lisää % % 79 Kone % % Lisää % % Konecranes % -0.4 % Vähennä % % 1486 Lemminkäinen % -8.2 % Vähennä % % 274 Metso % -1.0 % Vähennä % % 3616 Outotec % -0.5 % Vähennä % % 1382 PKC Group % -7.4 % Lisää % % 533 Ponsse % 5.3 % Lisää % % 287 Ramirent % -2.5 % Vähennä % % 952 Raute % 15.1 % Vähennä % % 32 Revenio Group % 7.8 % Lisää % % 109 Uponor % % Vähennä % % 933 Valmet % 10.5 % Vähennä % % 1102 Wärtsilä % 10.4 % Vähennä % % 7791 YIT % % Osta % % 1045 Mediaani 1 % % Kulutustavarat/palvelut Päätös Muutos 2014 Suositus Tavoite Potentiaali P/E14 EV/EBIT14 P/E15 EV/EBIT15 P/B14 Osinko 13e Tuotto-% MCAP Amer Sports % 0.9 % Osta % % 1802 Fiskars % 6.3 % Vähennä % % 1702 Nokian Renkaat % % Lisää % % 4021 Rapala VMC % 2.1 % Vähennä % % 210 Sanoma % % Vähennä % % 868 Stockmann % 4.9 % Myy % % 836 Suominen % 6.3 % Lisää % % 125 Mediaani -2 % % Nordnet Aamukatsaus sivu 10

11 Yhteenveto seurattavista yrityksistä Päivittäistavarat Päätös Muutos 2014 Suositus Tavoite Potentiaali P/E14 EV/EBIT14 P/E15 EV/EBIT15 P/B14 Osinko 13e Tuotto-% MCAP Kesko % 23.8 % Lisää % % 3233 Apetit % 6.7 % Myy % % 131 Olvi % % Vähennä % % 528 Mediaani -4 % % Terveydenhuolto Päätös Muutos 2014 Suositus Tavoite Potentiaali P/E14 EV/EBIT14 P/E15 EV/EBIT15 P/B14 Osinko 13e Tuotto-% MCAP Oriola-KD % -9.0 % Myy % % 353 Orion % 17.6 % Myy % % 3355 Mediaani -17 % % Rahoitus Päätös Muutos 2014 Suositus Tavoite Potentiaali P/E14 EV/EBIT14 P/E15 EV/EBIT15 P/B14 Osinko 13e Tuotto-% MCAP Capman % -1.2 % Lisää % % 95 Citycon % 8.2 % Lisää % % 1222 Orava Asuntorahasto % 16.1 % Lisää % 52 Sampo % 1.1 % Vähennä % % Sponda % 9.6 % Vähennä % % 1062 Taaleritehdas % 13.9 % Lisää % % 131 Technopolis % 4.6 % Lisää % % 484 Mediaani 1 % % Informaatioteknologia Päätös Muutos 2014 Suositus Tavoite Potentiaali P/E14 EV/EBIT14 P/E15 EV/EBIT15 P/B14 Osinko 13e Tuotto-% MCAP Basware % 59.7 % Lisää % % 517 Elektrobit % 4.1 % Myy % % 360 Innofactor % 8.7 % Vähennä % % 44 Nokia % -2.2 % Osta % % Okmetic % -5.6 % Lisää % % 79 Soprano % 45.0 % Lisää % % 23 Tecnotree % 9.5 % Lisää % % 28 Tieto % 11.9 % Lisää % % 1322 Mediaani 5 % % Tietoliikennepalvelut Päätös Muutos 2014 Suositus Tavoite Potentiaali P/E14 EV/EBIT14 P/E15 EV/EBIT15 P/B14 Osinko 13e Tuotto-% MCAP Elisa % 6.6 % Vähennä % % 3271 TeliaSonera (SEK) % -9.3 % Vähennä % % Yhdyskuntapalvelut Päätös Muutos 2014 Suositus Tavoite Potentiaali P/E14 EV/EBIT14 P/E15 EV/EBIT15 P/B14 Osinko 13e Tuotto-% MCAP Fortum % 0.1 % Lisää % % Lähde: Markkinadata Valuatum, ennusteet Inderes. Arvostuskertoimet ja kurssidata perustuvat edellisen pörssipäivän päätöskurssiin. Suositus Nousuvara 12kk tavoitehintaan Määrä -% Kaikista Osta >15% 4 6 % Lisää 5-15% % Vähennä -5-5% % Myy < -5% 8 13 % Ei suositusta / Pidä % Yhteensä % Inderesin käyttämä suositusmetodologia perustuu osakkeen tämänhetkisen hinnan ja 12 kuukauden tavoitehintamme väliseen prosenttieroon. Yllä oleva taulukko osoittaa potentiaalisen nousu- ja laskuvaran osakkeen hinnassa suhteessa annettuun tavoitteeseen, johon Inderesin suositukset perustuvat. Huomautamme, että pitkän aikavälin laskennallinen arvomme yritykselle, eli laskettu käypä-arvo tai DCF-arvo per osake, voi poiketa annetusta tavoitehinnasta, jos emme usko osakkeen hinnan saavuttavan laskennallista arvoaan seuraavan 12 kuukauden aikana. Muistutamme myös, että kaikki annetut suositukset eivät välttämättä ole päivittäin täysin linjassa annettuun tavoitehintaan muun muassa raportin kirjoittamisesta johtuvan aikaviiveen johdosta. Käyttämämme suositusmetodologia ei myöskään ole aina käytännöllisin työkalu erittäin volatiileihin ja (tai) epälikvideihin osakkeisiin. *RSI (14 päivän) listajärjestys: Inderes listaa päivittäin RSI -indeksin viisi parasta ja viisi heikointa indeksiarvoa, joiden tarkoitus on toimia sijoittajien lyhyen aikavälin sijoituspäätöksien tukena, sekä auttaa sopivan momentumin löytämiseksi sijoitusliikkeisiin. RSI:n heiluntaväli on 0 ja 100 välillä. 70 ja 80 välillä (tai lähellä) oleva luku varoittaa sijoittajaa mahdollisesta osakkeen yliostotilanteesta ja tulee todennäköisesti aiheuttamaan korjausliikkeen alaspäin. 30 ja 20 välillä (tai lähellä) olevaa lukua pidetään osakkeen ylimyyntitilanteena ja varoittaa sijoittajaa mahdollisesta lähellä olevasta korjausliikkeestä ylöspäin.

12 Vertailuyhtiöt Aamukatsaus Matkav iestin Valuutta Päätös Muutos 1kk 1v P/E FY1 P/E FY2 P/B Metsä Valuutta Päätös Muutos 1kk 1v P/E FY1 P/E FY2 P/B Apple USD % 2.0 % 23.2 % Mondi GBP % 13.1 % 22.9 % Ericsson SEK % 2.9 % 2.0 % International Paper USD % 1.5 % 4.1 % Google USD % 3.2 % 45.9 % Norske Skog NOK % -9.8 % 56.1 % neg. neg. 0.4 HTC TWD % 10.6 % % neg SAPPI Ltd USD % 0.0 % 0.0 % LG Electronics KRW % -2.6 % % SCA SEK % -0.8 % 19.6 % Qualcomm USD % 3.2 % 15.0 % Holmen SEK % 0.6 % 15.2 % Research In Motion USD % 1.1 % % neg. neg. 0.6 Ahlstrom EUR % -0.7 % % Samsung Electronics KRW % 3.4 % % Metsä Board EUR % 9.0 % 38.0 % ZTE CNY % % 8.8 % Stora Enso EUR % 0.0 % 47.9 % Nokia EUR % 5.6 % % UPM EUR % 4.3 % 40.5 % Mediaani 0.0 % 3.0 % 5.4 % Mediaani -0.5 % 0.3 % 21.3 % Konepaja Valuutta Päätös Muutos 1kk 1v P/E FY1 P/E FY2 P/B Rakennus Valuutta Päätös Muutos 1kk 1v P/E FY1 P/E FY2 P/B ABB SEK % -1.2 % 10.8 % LSR Group RUB % % % FLSmidth DKK % -2.7 % % Veidekke NOK % 14.5 % 16.5 % MAN SE EUR % 1.7 % 4.5 % JM SEK % 11.9 % 28.5 % Mitsubishi Heav y Ind. JPY % -0.6 % 15.6 % NCC SEK % 5.9 % 29.5 % Sandv ik SEK % 4.3 % % Peab SEK % 7.1 % 13.6 % Schindler CHF % 1.4 % -8.1 % Pik Group GBP % 1.9 % 8.2 % Terex Corp USD % 8.0 % 32.1 % Skanska SEK % 7.7 % 19.0 % Cargotec EUR % 12.9 % 37.2 % Cramo EUR % 6.2 % 33.9 % Kone EUR % % -9.4 % Lemminkäinen EUR % -0.1 % % Konecranes EUR % 2.0 % -5.4 % Ramirent EUR % 4.3 % 3.7 % Metso EUR % 8.3 % -4.9 % SRV Yhtiöt EUR % 0.7 % 18.2 % Wärtsilä EUR % -5.8 % 13.6 % YIT EUR % -1.3 % % Mediaani -0.9 % 1.6 % -0.2 % Mediaani -0.3 % 5.1 % 15.0 % Metalli Valuutta Päätös Muutos 1kk 1v P/E FY1 P/E FY2 P/B Pankki ja v akuutus Valuutta Päätös Muutos 1kk 1v P/E FY1 P/E FY2 P/B Alcoa USD % 8.7 % 40.7 % Banco Santander EUR % 2.5 % 21.4 % ArcelorMittal EUR % -9.9 % -4.0 % Barclays GBP % % % BHP Billiton AUD % -0.9 % 0.2 % BNP Paribas EUR % -0.5 % 31.6 % Kloeckner EUR % -0.2 % -6.9 % Danske Bank DKK % 5.5 % 33.1 % MMC Norilsk Nickel RUB % 11.9 % 14.7 % Deutsche Bank EUR % -4.8 % -3.3 % Nippon Steel JPY % -5.1 % 19.4 % neg UniCredit EUR % 6.6 % 52.8 % Posco USD % -4.4 % % Lloyds Bank GBX % -1.7 % 62.8 % Rio Tinto USD % -4.9 % 2.5 % SEB SEK % 5.1 % 32.2 % RUSAL HKD % % % Swedbank SEK % 4.2 % 13.2 % SSAB SEK % -6.1 % -2.1 % Topdanmark DKK % 7.9 % 8.9 % ThyssenKrupp EUR % -1.7 % 3.8 % TrygVesta DKK % 1.7 % 10.5 % Talv iv aara EUR % % % neg. neg. 0.2 Nordea SEK % 4.5 % 21.5 % Outokumpu EUR % 6.5 % % neg Pohjola EUR % -0.1 % 35.6 % Rautaruukki EUR % -8.2 % 57.3 % Sampo EUR % 1.2 % 23.4 % Mediaani -1.5 % -4.7 % -0.9 % Mediaani 0.1 % 2.1 % 22.5 % Energia Valuutta Päätös Muutos 1kk 1v P/E FY1 P/E FY2 P/B Päiv ittäistav arat Valuutta Päätös Muutos 1kk 1v P/E FY1 P/E FY2 P/B BP GBX % 0.4 % 7.4 % Carlsberg DKK % -2.7 % -8.7 % Electricite de France EUR % 12.4 % 94.7 % Carrefour EUR % 5.3 % 24.3 % E.ON AG EUR % -1.4 % 1.1 % Unilev er USD % 4.6 % 0.3 % Exxon Mobil USD % 4.9 % 7.1 % Heineken EUR % 3.7 % % General Electric USD % 3.7 % 10.3 % H&M SEK % 0.3 % 20.4 % Lukoil RUB % -0.8 % -2.5 % Nordstrom USD % 6.2 % 15.6 % REC NOK % 75.8 % % neg Tesco GBX % -1.1 % % Royal Dutch Shell EUR % 3.7 % 3.2 % Walmart USD % 1.1 % 1.7 % Vestas DKK % 7.7 % % Kesko EUR % 7.9 % 32.5 % Fortum EUR % -2.7 % 10.9 % Olv i EUR % % 19.2 % Neste EUR % 1.8 % 37.5 % Stockmann EUR % -1.8 % % Mediaani 0.5 % 3.7 % 10.3 % Mediaani -0.2 % 1.1 % 1.7 % M arkkinadata: Reuters FY1 P/E (FY2 P/E) tarkoittaa ensimmäisen (toisen) ennustevuoden osakekohtaisella tuloksella laskettua P/E -lukua. P/B-luku perustuu historiallisiin yhtiön raportoimiin lukuihin.

13 Yhteystiedot Aamukatsaus Osoite Nordnet Bank AB Suomen sivuliike Yliopistonkatu 5, FI HELSINKI Puhelin Sähköpostiosoite Arvopaperinvälitys Arvopaperinvälityksen johtaja Nuutti Hartikainen Miikka Kuusi Juuso Lindström Rolf Lönnqvist Jukka Oksaharju Private Banking Petrus Penkki Aarni Oksanen Private desk Kimmo Matikainen Tatu Makkonen Rami Sainio Sijoitustutkimus Inderes Oy Marianne Palmu (Ekonomisti, aamukatsauksen tuottaja) Sauli Vilén (Pääanalyytikko, kuluttajatuotteet, finanssi) Juha Kinnunen (Seniorianalyytikko, strategia, konepaja) Mikael Rautanen (Informaatioteknologia, small cap) Antti Viljakainen (Metsä, energia, perusmetalli) Petri Aho (Rakentaminen, operaattorit) Petri Kajaani (Terveydenhuolto, konevuokraus) Jesse Kinnunen (Kiinteistösijoitus) Inderes Oy (myöh. Inderes) on tuottanut tämän raportin Nordnet Bank AB Suomen sivuliikkeen (myöh. Nordnet) asiakkaiden yksityiseen käyttöön. Nordnet välittää raportin asiakkailleen sellaisena kuin on sen itse saanut. Raportilla esitettävä informaatio on hankittu useista eri lähteistä. Inderesin pyrkimyksenä on käyttää luotettavaa ja kattavaa tietoa, mutta Inderes/Nordnet ei takaa esitettyjen tietojen virheettömyyttä. Mahdolliset kannanotot, arviot ja ennusteet ovat esittäjiensä näkemyksiä. Inderes/Nordnet ei vastaa esitettyjen tietojen sisällöstä tai paikkansapitävyydestä. Inderes/Nordnet tai niiden työntekijät eivät myöskään vastaa tämän raportin perusteella tehtyjen sijoituspäätösten taloudellisesta tuloksesta tai muista vahingoista (välittömät ja välilliset vahingot), joita tietojen käytöstä voi aiheutua. Raportilla esitettyjen tietojen perustana oleva informaatio voi muuttua nopeastikin. Inderes/Nordnet ei sitoudu ilmoittamaan esitettyjen tietojen/kannanottojen mahdollisista muutoksista. Tämä raportti on tuotettu informatiiviseen tarkoitukseen, joten raporttia ei tule käsittää sijoitussuositukseksi, tarjoukseksi tai kehotukseksi ostaa tai myydä sijoitustuotteita. Asiakkaan tulee myös ymmärtää, että historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Tehdessään päätöksiä sijoitustoimenpiteistä, asiakkaan tulee perustaa päätöksensä omaan tutkimukseensa, sekä arvioonsa sijoituskohteen arvoon vaikuttavista seikoista ja ottaa huomioon omat tavoitteensa, taloudellinen tilanteensa sekä tarvittaessa käytettävä neuvonantajia. Asiakas vastaa sijoituspäätöstensä tekemisestä ja niiden taloudellisesta tuloksesta. Tätä raporttia ei saa muokata, kopioida tai saattaa toisten saataville kokonaisuudessaan tai osissa ilman Inderesin/Nordnetin kirjallista suostumusta. Mitään tämän raportin osaa tai raporttia kokonaisuudessaan ei saa missään muodossa luovuttaa, siirtää tai jakaa Yhdysvaltoihin, Kanadaan tai Japaniin tai mainittujen valtioiden kansalaisille. Myös muiden valtioiden lainsäädännössä voi olla tämän raportin tietojen jakeluun liittyviä rajoituksia ja henkilöt, joita mainitut rajoitukset voivat koskea, tulee ottaa huomioon mainitut rajoitukset. Lisätietoa Inderesin osaketutkimuksesta ja vastuurajoituksista osoitteessa Nordnet Bank AB:n toimintaa valvoo Ruotsin Finanssivalvonta (Finansinspektionen). Lisäksi Suomen sivuliikkeen toimintaa valvoo menettelytapojen osalta Suomen Finanssivalvonta.

Osakemarkkinat, muu maailma * Päätös Muutos Vuoden alusta Päätös Muutos Vuoden alusta Päätös Muutos Vuoden alusta

Osakemarkkinat, muu maailma * Päätös Muutos Vuoden alusta Päätös Muutos Vuoden alusta Päätös Muutos Vuoden alusta Euroopan markkinat Osakemarkkinat, muu maailma * Korot, raaka-aineet Päätös Muutos Vuoden alusta Päätös Muutos Vuoden alusta Päätös Muutos Vuoden alusta OMX Helsinki 7664.1-0.7 % 4.1 % Nasdaq 4586.5 0.8

Lisätiedot

Ti 10.02. Ixonos: ylimääräinen yhtiökokous, asialistalla osakeanti ja optio-oikeudet (klo 09.00)

Ti 10.02. Ixonos: ylimääräinen yhtiökokous, asialistalla osakeanti ja optio-oikeudet (klo 09.00) Yhtiökokoukset 2015 Viikko 6/2015 To 05.02. Takoma: varsinainen yhtiökokous (klo 10.00) To 05.02. Panostaja: varsinainen yhtiökokous (klo 13.00) Viikko 7/2015 Ti 10.02. Ixonos: ylimääräinen yhtiökokous,

Lisätiedot

Ke 28.01. Nordea Bank: tilinpäätöstiedote 2014 (n. klo 8.00), tiedotustilaisuus (klo 10.30), puhelinkonferenssi (klo 15.30)

Ke 28.01. Nordea Bank: tilinpäätöstiedote 2014 (n. klo 8.00), tiedotustilaisuus (klo 10.30), puhelinkonferenssi (klo 15.30) Tulostiedot 2015 Viikko 4/2015 Pe 23.01. Basware: tilinpäätöstiedote 2014 (n. klo 13.00) Viikko 5/2015 Ke 28.01. Nordea Bank: tilinpäätöstiedote 2014 (n. klo 8.00), tiedotustilaisuus (klo 10.30), puhelinkonferenssi

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Muuttuva maailma. Nordea Varallisuudenhoito Marraskuu 2013

Markkinakatsaus. Muuttuva maailma. Nordea Varallisuudenhoito Marraskuu 2013 Markkinakatsaus Muuttuva maailma Toni Teppala Nordea Varallisuudenhoito Marraskuu 2013 Lehmanin romahduksesta viisi vuotta Lähde: ThomsonReuters Taloudet piristymässä, mutta tuskaisen hitaasti 65 Teollisuuden

Lisätiedot

NASDAQ OMX Helsinki. Julkistamisajankohdat 2009 Disclosure Dates 2009 5.10.2009. Yhtiökokous Interim Reports/Summaries of Performance**

NASDAQ OMX Helsinki. Julkistamisajankohdat 2009 Disclosure Dates 2009 5.10.2009. Yhtiökokous Interim Reports/Summaries of Performance** Tilinpäätöstiedot Yhtiökokous Osavuosikatsaukset/Tulostiedotteet** Ennakkotietoja Financial Vuosikertomus Annual General Interim Reports/Summaries of Performance** Affecto Oyj Small cap 7 12.2. 12 14 3.4.

Lisätiedot

NASDAQ OMX Helsinki. Julkistamisajankohdat 2010 Disclosure Dates 2010 11.3.2010. Yhtiökokous Interim Reports/Summaries of Performance**

NASDAQ OMX Helsinki. Julkistamisajankohdat 2010 Disclosure Dates 2010 11.3.2010. Yhtiökokous Interim Reports/Summaries of Performance** Tilinpäätöstiedot Yhtiökokous Osavuosikatsaukset/Tulostiedotteet** Ennakkotietoja Financial Vuosikertomus Annual General Interim Reports/Summaries of Performance** Affecto Oyj Small cap 7 17.2. 10 12 25.3.

Lisätiedot

OMX Pohjoismainen Pörssi Helsinki. OMX Nordic Exchange Helsinki. Julkistamisajankohdat 2008 Disclosure Dates 2008 29.10.2008

OMX Pohjoismainen Pörssi Helsinki. OMX Nordic Exchange Helsinki. Julkistamisajankohdat 2008 Disclosure Dates 2008 29.10.2008 Affecto Oyj Small cap 7 14.2. 11 14 31.3. 3 19 6.5. 32 7.8. 45 3.11. Ahlstrom Corporation Oyj Mid cap 5 1.2. 12 14 2.4. 3 17 25.4. 30 25.7. 44 28.10. x Aldata Solution Oyj Small cap 8 21.2. 13 3 19 8.5.

Lisätiedot

Aamukatsaus 02.04.2014

Aamukatsaus 02.04.2014 Pääuutiset Euroalueen työttömyysongelma pysyy tiukassa, erot maiden välillä edelleen suuria Metso vahvisti huhut: Weir Group on lähestynyt yhtiötä ostotarjouksella Talvivaara päivitys varoitamme innostumasta

Lisätiedot

Raute analyytikon silmin Niche-markkinan johtaja edullisella arvostuksella. Juha Kinnunen Inderes

Raute analyytikon silmin Niche-markkinan johtaja edullisella arvostuksella. Juha Kinnunen Inderes Raute analyytikon silmin Niche-markkinan johtaja edullisella arvostuksella Juha Kinnunen Inderes Raute sijoituskohteena Plussat Erittäin alhainen arvostustaso Kykenevä hyvään tulokseen Vahva markkinaasema

Lisätiedot

Talouden näkymät Viiden vuoden ralli takana, jatkuvatko juhlat? Toni Teppala Maaliskuu 2014

Talouden näkymät Viiden vuoden ralli takana, jatkuvatko juhlat? Toni Teppala Maaliskuu 2014 Talouden näkymät Viiden vuoden ralli takana, jatkuvatko juhlat? Toni Teppala Maaliskuu 2014 Jo viiden vuoden ralli Lähde: ThomsonReuters 2 Kriiseillä vähenevä markkinavaikutus Lähde: ThomsonReuters Talous

Lisätiedot

Aamukatsaus 03.01.2014

Aamukatsaus 03.01.2014 Pääuutiset Aloitamme Valmetin seurannan varovaisella vähennä-suosituksella Fortumille mahdollisesti lähes 200 miljoonan euron lisäverot CEO Cornerissa esittelyssä tiistaina päälistalle siirtyvän Sopranon

Lisätiedot

Markkinakatsaus Muuttuva maailma. Lippo Suominen Päästrategi, Nordea Varallisuudenhoito Lokakuu 2013

Markkinakatsaus Muuttuva maailma. Lippo Suominen Päästrategi, Nordea Varallisuudenhoito Lokakuu 2013 Markkinakatsaus Muuttuva maailma Lippo Suominen Päästrategi, Nordea Varallisuudenhoito Lokakuu 2013 Lehmanin romahduksesta viisi vuotta Keskuspankeilla iso rooli Taloudet piristymässä 65 Teollisuuden luottamus,

Lisätiedot

Suomalaiset pienyhtiöt Nordean silmin

Suomalaiset pienyhtiöt Nordean silmin Suomalaiset pienyhtiöt Nordean silmin Janne Lähdesmäki, Portfolio Manager CEFA / CIIA Finnish Equities 02/01/2012 Mikä on määritelmällisesti pienyhtiö (small cap)? Yhdysvalloissa small cap kategoria 300

Lisätiedot

Arvopaperin Sijoittajakysely Yhteenvetoraportti, N=1827, Julkaistu: 25.2.2009. Vertailuryhmä: Kaikki vastaajat

Arvopaperin Sijoittajakysely Yhteenvetoraportti, N=1827, Julkaistu: 25.2.2009. Vertailuryhmä: Kaikki vastaajat Arvopaperin Sijoittajakysely Yhteenvetoraportti, N=1827, Julkaistu: 25.2.2009 Vertailuryhmä: Kaikki vastaajat Miksi sijoitat? (Valitse vaihtoehdoista se, joka parhaiten kuvaa tämänhetkisiä tavoitteitasi)

Lisätiedot

Arvopaperin Sijoittajakysely Yhteenvetoraportti, N=1827, Julkaistu: 25.2.2009. Vertailuryhmä: Kaikki vastaajat

Arvopaperin Sijoittajakysely Yhteenvetoraportti, N=1827, Julkaistu: 25.2.2009. Vertailuryhmä: Kaikki vastaajat Arvopaperin Sijoittajakysely Yhteenvetoraportti, N=1827, Julkaistu: 25.2.2009 Vertailuryhmä: Kaikki vastaajat Sukupuoli 1. Nainen 316 17,30% 2. Mies 1511 82,70% 1827 100% Ikä 1. alle 18 vuotta 1 0,05%

Lisätiedot

Large Cap Helsinki. Julkistamisajankohdat 2007 Disclosure Dates

Large Cap Helsinki. Julkistamisajankohdat 2007 Disclosure Dates Large Cap Helsinki OBS = Tarkkailulistalla / On Surveillance lis Yhtiökokous Osavuosikatsaukset/Tulostiedotteet* * Ennakkotietoja Financial Vuosikertomus Annual Genera Interim Reports/Summaries of Performance*

Lisätiedot

Nordic Derivatives Exchange - Pohjoismaiden johtava markkinapaikka pörssinoteeratuille sijoitustuotteille

Nordic Derivatives Exchange - Pohjoismaiden johtava markkinapaikka pörssinoteeratuille sijoitustuotteille Nordic Derivatives Exchange - Pohjoismaiden johtava markkinapaikka pörssinoteeratuille sijoitustuotteille Keitä olemme Miten pörssi toimii Miten voit hyötyä pörssinoteeratuista sijoitustuotteista Keitä

Lisätiedot

Osakemarkkinoiden näkymät Oulu 21.11.2012

Osakemarkkinoiden näkymät Oulu 21.11.2012 Osakemarkkinoiden näkymät Oulu 21.11.2012 Markus Sourander Nordea Investment Strategy & Advice Sijoittajilla haastava vuosituhat 2 mutta viime aikoina parempaa Lähde: ThomsonReuters 3 Osinkotuotto houkuttelee

Lisätiedot

Talouden näkymät Vieläkö tuottoja on jäljellä? Toni Teppala Nordea Varallisuudenhoito Marraskuu 2014

Talouden näkymät Vieläkö tuottoja on jäljellä? Toni Teppala Nordea Varallisuudenhoito Marraskuu 2014 Talouden näkymät Vieläkö tuottoja on jäljellä? Toni Teppala Nordea Varallisuudenhoito Marraskuu 2014 Sijoittajan onnenpäivät Lähde: ThomsonReuters kriiseistä huolimatta! USA:n valtion toimintojen sulkeminen

Lisätiedot

Large Cap Helsinki. Julkistamisajankohdat 2006 Disclosure Dates

Large Cap Helsinki. Julkistamisajankohdat 2006 Disclosure Dates Large Cap Helsinki OBS = Tarkkailulistalla / On Surveillance lis X = Muutokset /Changes Tilinpäätöstiedot Yhtiökokous Osavuosikatsaukset/Tulostiedotteet* * Ennakkotietoja Financial Vuosikertomus Annual

Lisätiedot

Aamukatsaus 22.04.2013

Aamukatsaus 22.04.2013 Pääuutiset Innofactor päivitys nostamme suositustamme kurssilaskun jälkeen Lemminkäiseltä tulosvaroitus säästöohjelma ei tuottanut toivottuja tuloksia Elisa korvaa Fortumin Kompassin ostolistalla Indeksit

Lisätiedot

http://investorsonclimatechange.org/200- global-investors-managing-15-trillionassets-urge-g7-stand-paris-agreementdrive-swift-implementation/ http://unfccc.int/paris_agreement/items/ 9485.php http://www4.unfccc.int/ndcregistry/page

Lisätiedot

Nixun Kairinen: haluamme ottaa aktiivisen roolin konsolidaatiossa

Nixun Kairinen: haluamme ottaa aktiivisen roolin konsolidaatiossa Aamukatsaus 21.11.2014 Pääuutiset Nixun Kairinen: haluamme ottaa aktiivisen roolin konsolidaatiossa Makrolukujen ruuhkapäivä petti Euroopassa, USA kehittyy edelleen vahvasti Leipurin listaushinta arviomme

Lisätiedot

Markkinakatsaus Jatkuvatko juhlat? Lippo Suominen Maaliskuu 2014 Nordea Varallisuudenhoito

Markkinakatsaus Jatkuvatko juhlat? Lippo Suominen Maaliskuu 2014 Nordea Varallisuudenhoito Markkinakatsaus Jatkuvatko juhlat? Lippo Suominen Maaliskuu 2014 Nordea Varallisuudenhoito Sijoittajilla jo viiden vuoden juhlat! 2 Kriiseillä vähenevä markkinavaikutus 3 Tulokset ja talous edelleen ylämäessä

Lisätiedot

Eforen Viika: Kustannustehokkuuden parantaminen on päätavoitteena 2016

Eforen Viika: Kustannustehokkuuden parantaminen on päätavoitteena 2016 Aamukatsaus 08.01.2016 Pääuutiset Eforen Viika: Kustannustehokkuuden parantaminen on päätavoitteena 2016 Metso päivitys - aika ei ole vielä kypsä ostoille Kiinan osakemarkkinalla vakaantumisen merkkejä,

Lisätiedot

Sijoitusrahasto Seligson & Co Suomi -indeksirahasto

Sijoitusrahasto Seligson & Co Suomi -indeksirahasto Yksinkertainen on tehokasta Sijoitusrahasto Seligson & Co Suomi -indeksirahasto Puolivuosikatsaus 30.6.2009 SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO SUOMI -INDEKSIRAHASTO Rahastotyyppi: Osakerahasto, Suomi Rekisteröimisvuosi:

Lisätiedot

Vacon Oyj Kestävä kasvuyhtiö

Vacon Oyj Kestävä kasvuyhtiö Vacon Oyj Kestävä kasvuyhtiö Sijoitus Invest messut 2013 Helsinki 13.-14.11.2013 Vesa Laisi, Vacon Oyj:n toimitusjohtaja Vacon 1 Huomautus Esityksen sisältö perustuu tämänhetkisiin tietoihin. Esitys sisältää

Lisätiedot

Osakemarkkinoiden näkymät loppuvuonna parhaat suomalaiset osakkeet

Osakemarkkinoiden näkymät loppuvuonna parhaat suomalaiset osakkeet Osakemarkkinoiden näkymät loppuvuonna parhaat suomalaiset osakkeet Rahapäivä 20.9.2007 Jukka Hemmi, johtaja Varainhoito Puh. 010 444 2573, jukka.hemmi@handelsbanken.fi Sijoittajilla mielessä: Yhdysvaltain

Lisätiedot

Tunnusluvut sijoittajan apuvälineenä

Tunnusluvut sijoittajan apuvälineenä Tunnusluvut sijoittajan apuvälineenä Jarkko Aho 07.12.2017 Jarkko Aho Pörssikolumnisti 2016- Sijoituskirjailija 2017- Sijoitusbloggaaja 2008- Yksityissijoittaja 2001- Esityksen sisältö 1 Arvosijoittajan

Lisätiedot

Aamukatsaus 15.05.2014

Aamukatsaus 15.05.2014 Pääuutiset Huhut EKP:n elvytyksen ympärillä yltyvät, Saksan ja Suomen inflaatio pysyi hitaana Aloitamme Siilin seurannan osakkeessa selkeä aliarvostus Lemminkäinen myy Talotekniikan Arelle Indeksit Päätös

Lisätiedot

Aamukatsaus 07.09.2012

Aamukatsaus 07.09.2012 Pääuutiset Draghi sai hyväksynnän bondiostoille, osakemarkkinoilla juhlittiin Reuters: Nokia leikkasi vanhojen Lumioiden hintoja Metson osake laskenut ilman hyviä perusteita, ostosuositus säilyy Indeksit

Lisätiedot

Aamukatsaus 06.03.2014

Aamukatsaus 06.03.2014 Pääuutiset EKP pysynee kurssillaan, bondiostojen sterilisoinnin lopettaminen todennäköinen mahdollisuus Soprano päivitys yhtiö vastaanotti merkittävän määrän omia osakkeita, nostamme suositustamme Nokian

Lisätiedot

Muutos ed.kk. Company Shareholders Change prev. Month

Muutos ed.kk. Company Shareholders Change prev. Month 31.12.2015 Yhtiö NOKIA OYJ 209 491 252 ELISA OYJ 201 553-807 FORTUM OYJ 136 251 3 755 UPM-KYMMENE OYJ 84 857-233 SAMPO OYJ 84 069-38 TALVIVAARAN KAIVOSOSAKEYHTIÖ OYJ 80 259-34 OUTOKUMPU OYJ 71 124 334

Lisätiedot

Muutos ed.kk. Company Shareholders Change prev. Month

Muutos ed.kk. Company Shareholders Change prev. Month 30.11.2015 Yhtiö NOKIA OYJ 209239-2 027 ELISA OYJ 202360-1 145 FORTUM OYJ 132496 2 610 UPM-KYMMENE OYJ 85090-740 SAMPO OYJ 84107 161 TALVIVAARAN KAIVOSOSAKEYHTIÖ OYJ 80293-23 OUTOKUMPU OYJ 70790 1 057

Lisätiedot

Talouden näkymät Pörssi-ilta Tampere 27.11.2013 Kim Gorschelnik, pääanalyytikko Arvopaperivälitys LähiTapiola Pankki Oyj

Talouden näkymät Pörssi-ilta Tampere 27.11.2013 Kim Gorschelnik, pääanalyytikko Arvopaperivälitys LähiTapiola Pankki Oyj Talouden näkymät Pörssi-ilta Tampere 27.11.2013 Kim Gorschelnik, pääanalyytikko Arvopaperivälitys LähiTapiola Pankki Oyj Talouden näkymissä aiempaa positiivisempaa virettä myös suomalaisten yhtiöiden kannalta

Lisätiedot

Case: Helsingin pörssin yhtiöiden kassat pullistelevat

Case: Helsingin pörssin yhtiöiden kassat pullistelevat Aamukatsaus 09.03.2016 Pääuutiset Case: Helsingin pörssin yhtiöiden kassat pullistelevat Tecnotree päivitys - kurssitaso ei heijastele riskejä Finnairilta kohtuullinen helmikuun liikenne-raportti, Aasia

Lisätiedot

INTERNET APPENDIX 1. Descriptive statistics of the ownership of shares listed on the Nasdaq OMX Nordic Helsinki Stock Exchange at January 1, 2015

INTERNET APPENDIX 1. Descriptive statistics of the ownership of shares listed on the Nasdaq OMX Nordic Helsinki Stock Exchange at January 1, 2015 INTERNET APPENDIX 1. Descriptive statistics of the ownership of shares listed on the Nasdaq OMX Nordic Helsinki Stock Exchange at January 1, 2015 Share class Proportion of shares owned by Number of Market

Lisätiedot

Sijoittajabarometri Syys-lokakuu 2014

Sijoittajabarometri Syys-lokakuu 2014 Sijoittajabarometri Syys-lokakuu 2014 Tämän tutkimuksen on tehnyt Tietoykkönen Oy Osakesäästäjien keskusliitto ry:n, Pörssisäätiön ja Viisas Raha lehden toimeksiannosta. Tutkimuksen tarkoituksena on selvittää

Lisätiedot

Elina Pankkiiriliike. 5. huhtikuuta 2008. Elina Pankkiiriliike Oy, Uudenmaankatu 7, 00120 Helsinki, p. 09 6120 750, www.elinapl.fi, info@elinapl.

Elina Pankkiiriliike. 5. huhtikuuta 2008. Elina Pankkiiriliike Oy, Uudenmaankatu 7, 00120 Helsinki, p. 09 6120 750, www.elinapl.fi, info@elinapl. Varainhoito Rahastot Pääomaturvatut Elina Pankkiiriliike 5. huhtikuuta 2008 Elina Pankkiiriliike Oy Elina on sitoutumaton kotimainen varainhoitoyhtiö Elina toimii Rahoitustarkastuksen myöntämällä toimiluvalla

Lisätiedot

Sijoittajabarometri Suomen Vuokranantajat ry. Syys-lokakuu 2014

Sijoittajabarometri Suomen Vuokranantajat ry. Syys-lokakuu 2014 Sijoittajabarometri Suomen Vuokranantajat ry. Syys-lokakuu 2014 Tämän tutkimuksen on tehnyt Tietoykkönen Oy Suomen Vuokranantajat ry:n toimeksiannosta. Tutkimuksen tarkoituksena on selvittää yksityissijoittajien

Lisätiedot

Hallituksen puheenjohtajan katsaus Jan Inborr hallituksen puheenjohtaja, Vacon Oyj

Hallituksen puheenjohtajan katsaus Jan Inborr hallituksen puheenjohtaja, Vacon Oyj Hallituksen puheenjohtajan katsaus Jan Inborr hallituksen puheenjohtaja, Vacon Oyj 1 Vastuunrajoitus Tämä esitys sisältää aikaan sidonnaisia tietoja, jotka pitävät paikkansa niiden julkaisuhetkellä. Tämä

Lisätiedot

Sisäpiirirekisteri. Tilauksen tiedot. Ilmoitusvelvollisten omistusmuutokset, julkinen rekisteri. Tilausaika 17.08.2011 14:42 Tilauksen viite

Sisäpiirirekisteri. Tilauksen tiedot. Ilmoitusvelvollisten omistusmuutokset, julkinen rekisteri. Tilausaika 17.08.2011 14:42 Tilauksen viite Sisäpiirirekisteri Tilauksen tiedot Tilaaja Raportti Sire-organisaatio TAALERITEHDAS OY TAALERITEHDAS OY Tilausaika 14:42 Tilauksen viite Tilauksen tyyppi Kertatilaus Ajopäivä Tiedoston nimi Poimintavälin

Lisätiedot

Sisäpiirirekisteri. Tilauksen tiedot. ICECAPITAL VARAINHOITO OY Ilmoitusvelvollisten omistukset, julkinen rekisteri. Tilausaika 11.08.

Sisäpiirirekisteri. Tilauksen tiedot. ICECAPITAL VARAINHOITO OY Ilmoitusvelvollisten omistukset, julkinen rekisteri. Tilausaika 11.08. Sisäpiirirekisteri Tilauksen tiedot Tilaaja Raportti Sire-organisaatio ICECAPITAL VARAINHOITO OY ICECAPITAL VARAINHOITO OY Tilausaika 11:35 Tilauksen viite VH SIRE002 Tilauksen tyyppi Kertatilaus Ajopäivä

Lisätiedot

Aamukatsaus 31.01.2014

Aamukatsaus 31.01.2014 Pääuutiset UPM Q4 tulosparannusodotukset elossa, nousuvara rajallinen Suominen Q4 rahavirta tuotti positiivisen yllätyksen Nokia korvaa TeliaSoneran Kompassin ostolistalla Indeksit Päätös Muutos Vuoden

Lisätiedot

Muutos ed.kk. Company Shareholders Change prev. Month

Muutos ed.kk. Company Shareholders Change prev. Month 31.10.2015 Yhtiö NOKIA OYJ 211 266-1 282 ELISA OYJ 203 505-1 794 FORTUM OYJ 129 886 1 212 UPM-KYMMENE OYJ 85 830-327 SAMPO OYJ 83 946-7 TALVIVAARAN KAIVOSOSAKEYHTIÖ OYJ 80 316-7 NESTE OYJ 70 644 1 449

Lisätiedot

Aktiivinen pörssikauppa Mini-futuureilla

Aktiivinen pörssikauppa Mini-futuureilla RBS MINI-FUTUURIT, WARRANTIT, OPEN END SERTIFIKAATIT Aktiivinen pörssikauppa Mini-futuureilla Mika Raukko, SIP Nordic Oy www.aktiiviporssikauppa.com Agenda Mini-futuurit Mikä on Mini-futuuri? Kohde-etuudet

Lisätiedot

Helsingin pörssin lupaavimmat osakkeet 2007

Helsingin pörssin lupaavimmat osakkeet 2007 AVAIMESI VAHVAAN VARAINHOITOON Helsingin pörssin lupaavimmat osakkeet 2007 Markus Salin Salkunhoitaja Elina Pankkiiriliike Oy www.elinavh.fi Elina Pankkiiriliike Oy Elina on sitoutumaton kotimainen varainhoitoyhtiö

Lisätiedot

Miltä näyttää vuosi 2017 tilinpäätösten perusteella? Henri Huovinen Osakesäästäjien Keskusliitto

Miltä näyttää vuosi 2017 tilinpäätösten perusteella? Henri Huovinen Osakesäästäjien Keskusliitto Miltä näyttää vuosi 2017 tilinpäätösten perusteella? Henri Huovinen Osakesäästäjien Keskusliitto 16.2.2017 Markkinatilanne Euroopassa Takana osakemarkkinoiden vahva nousujakso loppuvuonna 2016. Euroopan

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Marraskuu 2015

Markkinakatsaus. Marraskuu 2015 Markkinakatsaus Marraskuu 2015 Talouskehitys EK:n suhdannebarometrin mukaan Suomessa teollisuuden tilauksiin odotetaan hienoista piristymistä loppuvuonna Saksan talouden luottamusta kuvaava IFO-indeksi

Lisätiedot

Vacon Cleantech-tilaisuus, Helsingin Osakesäästäjät

Vacon Cleantech-tilaisuus, Helsingin Osakesäästäjät Vacon Cleantech-tilaisuus, Helsingin Osakesäästäjät Sebastian Linko, Vacon Oyj:n viestintä- ja sijoittajasuhdejohtaja 20. toukokuuta 2014 Vacon 1 Huomautus Esityksen sisältö perustuu tämänhetkisiin tietoihin.

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Kesäkuu 2015

Markkinakatsaus. Kesäkuu 2015 Markkinakatsaus Kesäkuu 2015 Talouskehitys EK:n luottamusindikaattorit edelleen toukokuussa pitkäaikaisen keskiarvon alapuolella, rakentamisessa ja kaupan alalla kuitenkin merkkejä paremmasta Euroalueen

Lisätiedot

Sijoittajabarometri. Syys-lokakuu 2014 (julkaistu 6.11.2014)

Sijoittajabarometri. Syys-lokakuu 2014 (julkaistu 6.11.2014) Sijoittajabarometri Syys-lokakuu 2014 (julkaistu 6.11.2014) Tämän tutkimuksen on tehnyt Tietoykkönen Oy Osakesäästäjien keskusliitto ry:n, Pörssisäätiön ja Viisas Raha lehden toimeksiannosta. Tutkimuksen

Lisätiedot

Ohjeet. Periaate ilmoitusvelvollisuuden osalta: Olemassa olevat omistukset syötetty ilman pvm ja muutosta alkusaldoksi

Ohjeet. Periaate ilmoitusvelvollisuuden osalta: Olemassa olevat omistukset syötetty ilman pvm ja muutosta alkusaldoksi Ohjeet Front Capital Oy Sisäpiirirekisteri Yhteenveto Sisäinen Ohje Kaupankäyntiohje ja sisäpiiriilmoitukset Lomakkeet FIVAn lomakkeet toimitettava allekirjoitettuna Alkuperäiset allekirjoitetut lomakkeet

Lisätiedot

Tase ja kassavirta etusijalla

Tase ja kassavirta etusijalla Yhtiöpäivitys Tase ja kassavirta etusijalla Toistamme vähennä-suosituksen ja tavoitehinnan 11, euroa. Yhtiön Q1-tuloskehitys oli pettymys, mutta odotamme yhtiön yltävän kustannussäästöjen ja Venäjän asuntomyynnin

Lisätiedot

RBS Warrantit NOKIA DAX. SIP Nordic AB Alexander Tiainen Maaliskuu 2011

RBS Warrantit NOKIA DAX. SIP Nordic AB Alexander Tiainen Maaliskuu 2011 RBS Warrantit DAX NOKIA SIP Nordic AB Alexander Tiainen Maaliskuu 2011 RBS Warrantit Ensimmäiset warrantit Suomen markkinoille Kaksi kohde-etuutta kilpailukykyisillä ehdoilla ; DAX ja NOKIA Hyvät spreadit

Lisätiedot

Aamukatsaus 17.11.2011

Aamukatsaus 17.11.2011 Pääuutiset Elop: dual-sim-ilmiö ei jäänyt yhden neljänneksen tasolle Atria päivitys tapaaminen johdon kanssa vahvistaa uskoa vahvasta ensi vuodesta Case ensi kevään parhaat osingonmaksajat Indeksit Päätös

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Joulukuu 2015

Markkinakatsaus. Joulukuu 2015 Markkinakatsaus Joulukuu 2015 Talouskehitys Suomen viennin arvo laski lokakuussa 11 prosenttia viime vuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna Saksan talouden luottamusta kuvaava IFO-indeksi oli marraskuussa

Lisätiedot

Aamukatsaus 05.09.2012

Aamukatsaus 05.09.2012 Pääuutiset USA:n teollisuusluvut eivät vakuuttaneet, elvytysspekulaatiot lisääntyivät Nokian ja Microsoftin lehdistötilaisuus tänään klo 17 Outotec päivitys nostamme suositusta kurssilaskun jälkeen Indeksit

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Lokakuu 2015

Markkinakatsaus. Lokakuu 2015 Markkinakatsaus Lokakuu 2015 Talouskehitys Maailmanpankki laski Itä- ja Kaakkois-Aasian sekä Kiinan kasvuennusteita Kansainvälinen valuuttarahasto laski globaalin kasvuennusteen tasoille 3,1 prosenttia

Lisätiedot

Kimmo Vehkalahti: Osinkoja kolmelle kurssille ( )

Kimmo Vehkalahti: Osinkoja kolmelle kurssille ( ) Kimmo Vehkalahti: Osinkoja kolmelle kurssille (24.2.2016) Facebookin uutisvirrasta osui silmiini Timo Harakan päivitys, jossa käsiteltiin pörssiyhtiöiden jakamia osinkoja. Linkkinä oli Selvitys 50 pörssiyhtiöstä,

Lisätiedot

Sisäpiirirekisteri. Tilauksen tiedot. SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN AB (PUBL) Ilmoitusvelvollisten omistusmuutokset, julkinen rekisteri

Sisäpiirirekisteri. Tilauksen tiedot. SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN AB (PUBL) Ilmoitusvelvollisten omistusmuutokset, julkinen rekisteri Sisäpiirirekisteri Tilauksen tiedot Tilaaja Raportti Sire-organisaatio SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN AB (PUBL) SEB ENSKILDA CORPORATE FINANCE OY AB Tilausaika 09:59 Tilauksen viite Tilauksen tyyppi Kertatilaus

Lisätiedot

Sisäpiirirekisteri. Tilauksen tiedot. EUROCLEAR FINLAND OY Ilmoitusvelvollisten omistukset, julkinen rekisteri

Sisäpiirirekisteri. Tilauksen tiedot. EUROCLEAR FINLAND OY Ilmoitusvelvollisten omistukset, julkinen rekisteri Sisäpiirirekisteri Tilauksen tiedot Tilaaja Raportti Sire-organisaatio EUROCLEAR FINLAND OY ALEXANDER CORPORATE FINANCE OY Tilausaika 11:04 Tilauksen viite TUOMO PIETILÄINEN/HELSINGIN SANOMAT Tilauksen

Lisätiedot

Viputuotteet yksityissijoittajan näkökulmasta. Pörssin avoimet ovet , Miikka Kuusi, Meklari

Viputuotteet yksityissijoittajan näkökulmasta. Pörssin avoimet ovet , Miikka Kuusi, Meklari Viputuotteet yksityissijoittajan näkökulmasta Pörssin avoimet ovet 31.8.2016, Miikka Kuusi, Meklari 1 Vastuunrajoitus Tämä esitys on yleisesitys. Sijoittajaa kehotetaan perehtymään tarkemmin materiaalissa

Lisätiedot

Kamux puolivuosiesitys

Kamux puolivuosiesitys Kamux puolivuosiesitys 1.1. 30.6.2017 24.8.2017 Kamuxin kannattava kasvu jatkui strategian mukaisesti 1. Strategia kasvaa Euroopan johtavaksi käytettyjen autojen vähittäiskaupan ketjuksi toimii Jälleen

Lisätiedot

FIM KOMMENTTI Kesäkuu 2016

FIM KOMMENTTI Kesäkuu 2016 FIM KOMMENTTI Kesäkuu 2016 Nämä yhtiöt ostivat innokkaimmin omia osakkeitaan katsaus Helsingin pörssin omien osakkeiden ostoihin VILLE KANTOLA Rahastonhoitaja FIM Fenno puh. (09) 6134 6281 KTM, MMM Toiminut

Lisätiedot

Sijoittajabarometri Lokakuu 2016

Sijoittajabarometri Lokakuu 2016 Sijoittajabarometri Lokakuu 2016 Tämän tutkimuksen on tehnyt Tietoykkönen Oy Osakesäästäjien Keskusliitto ry:n ja Pörssisäätiön toimeksiannosta. Tutkimuksen tarkoituksena on selvittää yksityissijoittajien

Lisätiedot

Vahva tuloskasvu jatkuu

Vahva tuloskasvu jatkuu 24.4.215 Yhtiöpäivitys Vahva tuloskasvu jatkuu Nostamme QPR:n tavoitehintaa tulosylityksen ja positiivisten ennustemuutosten myötä 1,9 euroon (aik. 1,65 euroa), mutta toistamme vähennä-suosituksen osakkeelle.

Lisätiedot

Osakekaupankäynti 1, peruskurssi

Osakekaupankäynti 1, peruskurssi Osakekaupankäynti 1, peruskurssi Tervetuloa webinaariin! Webinaarissa käydään läpi mm. mikä osake on, miten pörssi toimii ja miten osakesäästämisen voi aloittaa. Lisäksi tutustutaan Nordnetin työkaluihin.

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Huhtikuu 2016

Markkinakatsaus. Huhtikuu 2016 Markkinakatsaus Huhtikuu 2016 Talouskehitys Maailmantalouden kasvunäkymät edelleen heikkoja mutta Euroopassa pieniä positiivisia signaaleja, kun ostopäällikköindeksit nousivat ja Saksan IFO -indeksi ylitti

Lisätiedot

YIT päivitys Venäjän myynti heikkenee

YIT päivitys Venäjän myynti heikkenee Aamukatsaus 15.10.2014 Pääuutiset YIT päivitys Venäjän myynti heikkenee Outokumpu päivitys suosittelemme varovaisuutta ennen Q3-tulosta Stockmannilta jälleen tulosvaroitus Keskon myynti jatkoi laskuaan

Lisätiedot

Sisäpiirirekisteri. Tilauksen tiedot. ICECAPITAL PANKKIIRILIIKE OY Ilmoitusvelvollisten omistukset, julkinen rekisteri

Sisäpiirirekisteri. Tilauksen tiedot. ICECAPITAL PANKKIIRILIIKE OY Ilmoitusvelvollisten omistukset, julkinen rekisteri Sisäpiirirekisteri Tilauksen tiedot Tilaaja Raportti Sire-organisaatio ICECAPITAL PANKKIIRILIIKE OY ICECAPITAL PANKKIIRILIIKE OY Tilausaika 13:16 Tilauksen viite Tilauksen tyyppi Kertatilaus Ajopäivä Tiedoston

Lisätiedot

Pohjoismaista potkua portfolioon

Pohjoismaista potkua portfolioon Arvopaperi Sijoitusristeily 2007 Toni Teppala Equities Finland 24.3.2007 Ms Galaxy Esityksen sisältö Nordean tuki pohjoismaiseen osakekaupankäyntiin Pohjoismaisten osakemarkkinoiden näkymät Nordic 10 -suosituslista

Lisätiedot

- Kuinka erotan jyvät akanoista. Petri Kärkkäinen salkunhoitaja

- Kuinka erotan jyvät akanoista. Petri Kärkkäinen salkunhoitaja - Kuinka erotan jyvät akanoista Petri Kärkkäinen salkunhoitaja eq Suomiliiga eq Suomiliiga on Suomeen sijoittava osakerahasto Rahasto sijoittaa varansa suomalaisiin ja Suomessa noteerattujen yhtiöiden

Lisätiedot

Kaikki avoinna olevat ideat

Kaikki avoinna olevat ideat Kaikki avoinna olevat ideat 4.12.2017 KATEGORIA AVOIN IDEA AVAUSPVM TUOTTO VRT-INDEKSI TUOTTOERO SIJOITUSAIKA Osakkeet Suomi Citycon 4.12.2017 0 Orion 2.11.2017-13,7-3,6-10,1 32 Nokian Renkaat 6.3.2017

Lisätiedot

Yleiskatsaus. Jos et ole vielä uutiskirjeen tilaaja, klikkaa TÄSTÄ tai lähetä sähköpostia osoitteeseen listatut@sipnordic.fi

Yleiskatsaus. Jos et ole vielä uutiskirjeen tilaaja, klikkaa TÄSTÄ tai lähetä sähköpostia osoitteeseen listatut@sipnordic.fi v.26 Jos et ole vielä uutiskirjeen tilaaja, klikkaa TÄSTÄ tai lähetä sähköpostia osoitteeseen listatut@sipnordic.fi www.aktiiviporssikauppa.com Yleiskatsaus Kohde-etuus Suositus 1 viikko 1 kuukausi LONG-tuote

Lisätiedot

Case: talousvuosi 2016 tulee edelleen olemaan epätasaisen elpymisen aikaa

Case: talousvuosi 2016 tulee edelleen olemaan epätasaisen elpymisen aikaa Aamukatsaus 09.12.2015 Pääuutiset Case: talousvuosi 2016 tulee edelleen olemaan epätasaisen elpymisen aikaa Okmetic sulkee Allenin epi-tehtaan ja keskittyy ydinliiketoimintaansa Comptel päivitys - uusien

Lisätiedot

Hallituksen puheenjohtajan katsaus Panu Routila hallituksen puheenjohtaja, Vacon Oyj. Vacon Oyj:n yhtiökokous 2014 Vaasa, 27.

Hallituksen puheenjohtajan katsaus Panu Routila hallituksen puheenjohtaja, Vacon Oyj. Vacon Oyj:n yhtiökokous 2014 Vaasa, 27. Hallituksen puheenjohtajan katsaus Panu Routila hallituksen puheenjohtaja, Vacon Oyj Vacon Oyj:n yhtiökokous 2014 Vaasa, 27. maaliskuuta 2014 1 Vastuunrajoitus Esityksen sisältö perustuu tämänhetkisiin

Lisätiedot

TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS

TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS SIJOITUSRAHASTO FRONT SUOMI 31.12.2013 Y-tunnus: 2574013-6 SIJOITUSRAHASTO FRONT SUOMI SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus 1 Tuloslaskelma 2 Tase 3 Tilinpäätöksen liitetiedot

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Elokuu 2015

Markkinakatsaus. Elokuu 2015 Markkinakatsaus Elokuu 2015 Talouskehitys EK:n heinäkuussa julkaisemien luottamusindikaattoreiden mukaan Suomen teollisuuden näkymät ovat edelleen vaimeat Saksan teollisuuden näkymiä kuvaava Ifo-indeksi

Lisätiedot

Aamukatsaus 02.05.2014

Aamukatsaus 02.05.2014 Pääuutiset USA:n heikot talouskasvuluvut eivät horjuttaneet uskoa talousnäkymiin Talvivaara Q4 yhtiö odottelee yrityssaneerausohjelmaa kuilun partaalla Sanoma päivitys riski/tuotto-suhde ei edelleenkään

Lisätiedot

Aamukatsaus 16.09.2002

Aamukatsaus 16.09.2002 Indeksit & korot New Yorkin päätöskurssit, euroa Muutos-% Päätös Muutos-% Helsinki New York (NY/Hel) Dow Jones 8312,7-0,80 Nokia 14,43 14,45 0,16 S&P 500 889,8 0,33 Sonera 4,38 4,32-1,29 Nasdaq 1291,4

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Toukokuu 2016

Markkinakatsaus. Toukokuu 2016 Markkinakatsaus Toukokuu 2016 Talouskehitys Maailmantalouden kasvunäkymät edelleen heikkoja, IMF laski ennusteensa maailmantalouden vuoden 2016 ja 2017 kasvulle Euroalueen ensimmäisen neljänneksen BKT:n

Lisätiedot

Elisa Q2 perjantaina - odotamme yrityskauppojen vetäneen kasvua Q2:lla

Elisa Q2 perjantaina - odotamme yrityskauppojen vetäneen kasvua Q2:lla Aamukatsaus 11.07.2017 Pääuutiset Elisa Q2 perjantaina - odotamme yrityskauppojen vetäneen kasvua Q2:lla Myyntiaalto Euroopan velkakirjamarkkinalla taittui Finnairilta hyvät luvut kesäkuulta, Q2-yksikkötuotto

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Syyskuu 2016

Markkinakatsaus. Syyskuu 2016 Markkinakatsaus Syyskuu 2016 Talouskehitys Talouden makroluvut vaihtelevia viime kuukauden aikana, kuitenkin enemmän negatiivisia kuin positiivisia yllätyksiä kehittyneiden talouksien osalta Euroopan keskuspankki

Lisätiedot

Markkinakatsaus. tammikuu 2017

Markkinakatsaus. tammikuu 2017 Markkinakatsaus tammikuu 2017 Talouskehitys IMF:n odotukset Maailman BKT-kasvun suhteen ennallaan (3,4 prosenttia 2017 ja 3,6 prosenttia 2018). Talousennusteisiin liittyy kuitenkin tällä hetkellä tavallista

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Syyskuu 2015

Markkinakatsaus. Syyskuu 2015 Markkinakatsaus Syyskuu 2015 Talouskehitys Suomen vienti hienoisessa kasvussa heinäkuussa Pk-yritysten työllistämisnäkymät ovat Suomessa parantuneet keväästä Euroopan keskuspankki (EKP) valmis tarvittaessa

Lisätiedot

Makrokatsaus. Huhtikuu 2016

Makrokatsaus. Huhtikuu 2016 Makrokatsaus Huhtikuu 2016 Positiiviset markkinat huhtikuussa Huhtikuu oli heikosti positiivinen kuukausi kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla. Euroopassa ja USA:ssa pörssit olivat tasaisesti plussan

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Maaliskuu 2016

Markkinakatsaus. Maaliskuu 2016 Markkinakatsaus Maaliskuu 2016 Talouskehitys Maailmantalouden kasvunäkymät heikentyneet, IMF varoitti kasvaneista riskeistä Suomen BKT kasvoi viime vuonna ennakkotietojen mukaan 0,4 prosenttia Euroalue

Lisätiedot

TOIMINNAN ALUSTA ( ) SIS. KAUPANKÄYNTIPALKKIO 0,4 % Ylituotto vs. MSCI World AC +20,1 %

TOIMINNAN ALUSTA ( ) SIS. KAUPANKÄYNTIPALKKIO 0,4 % Ylituotto vs. MSCI World AC +20,1 % TOIMINNAN ALUSTA (2.2.2015) SIS. KAUPANKÄYNTIPALKKIO 0,4 % Ylituotto vs. MSCI World AC +20,1 % 1 MENESTYKSESTÄ YKSITTÄISTEN SUOSITUSTEN TASOLLA 64 suositusta nyt maalissa: vertailuindeksiin nähden 51 x

Lisätiedot

Nokian Renkaat Q3 - selkeä pettymys

Nokian Renkaat Q3 - selkeä pettymys Aamukatsaus 31.10.2014 Pääuutiset Nokian Renkaat Q3 - selkeä pettymys USA:n talouskasvu ylitti odotukset, Japanin keskuspankki lisäsi elvytystä Outotec Q3 - säästöohjelma raportin valopilkku Fiskars Q3

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Marraskuu 2016

Markkinakatsaus. Marraskuu 2016 Markkinakatsaus Marraskuu 2016 Talouskehitys Donald Trump voitti yllättäen presidenttivaalit Yhdysvalloissa Trump sanoi mm. uudelleenrakentavansa maan infrastruktuurin ja on aiemmin puhunut verojen leikkaamisesta

Lisätiedot

FIM Pankki Talouden näkymät 26.11.2014

FIM Pankki Talouden näkymät 26.11.2014 FIM Pankki Talouden näkymät 26.11.2014 Kim Gorschelnik 1 Tämän esityksen näkemykset ja suositukset perustuvat 13.11.2014 julkaistuun Sijoitussuositukset raporttiin. Euroopan heikkous painaa Suomi-yhtiöitä

Lisätiedot

Osakekaupankäynti 2, jatkokurssi

Osakekaupankäynti 2, jatkokurssi Osakekaupankäynti 2, jatkokurssi Tervetuloa webinaariin! Webinaarissa käydään läpi käsitteitä kuten osakeanti, lisäosinko sekä perehdytään tunnuslukuihin. Lisäksi käsittelemme verotusta ja tutustumme Nordnetin

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Helmikuu 2016

Markkinakatsaus. Helmikuu 2016 Markkinakatsaus Helmikuu 2016 Talouskehitys Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) alensi maailmantalouden kasvuennustetta kuluvalle vuodelle 0,2 prosenttiyksiköllä tasolle 3,4 prosenttia Euroalueen tammikuun

Lisätiedot

Aamukatsaus 14.08.2014

Aamukatsaus 14.08.2014 Pääuutiset Soprano Q2 - heikko tulos korostaa osakkeen korkeaa riskitasoa Sampo Q2 - nostamme tavoitehintaa If:n ennätystuloksen jälkeen Etteplan Q2 - tulos kääntyi kasvuun, näkymät odotuksiamme paremmat

Lisätiedot

Muutos ed.kk. Company Shareholders Change prev. Month

Muutos ed.kk. Company Shareholders Change prev. Month NOKIA OYJ 213 706 2 033 ELISA OYJ 206 461-856 FORTUM OYJ 124 909 3 845 UPM-KYMMENE OYJ 85 780-11 SAMPO OYJ 83 849 335 TALVIVAARAN KAIVOSOSAKEYHTIÖ OYJ 80 323 1 NESTE OYJ 68 916 602 OUTOKUMPU OYJ 67 664

Lisätiedot

Toimitusjohtaja Mikael Mäkinen. Varsinainen yhtiökokous 8.3.2011

Toimitusjohtaja Mikael Mäkinen. Varsinainen yhtiökokous 8.3.2011 Toimitusjohtaja Mikael Mäkinen Varsinainen yhtiökokous 8.3.2011 Saadut tilaukset kasvoivat 49 % MEUR 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0 2006 2007 2008 2009 2010 8.3.2011 3 Liikevaihto oli vuoden 2009 tasolla

Lisätiedot

Markkinakatsaus. helmikuu 2017

Markkinakatsaus. helmikuu 2017 Markkinakatsaus helmikuu 2017 Talouskehitys Trumpin ajamien veronkevennysten uskotaan siivittävän USA:n talouskasvua selvästi lähivuosina, mikä vauhdittaisi maailmankaupan kasvua. Talouspoliittisista uudistuksista

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Huhtikuu 2015

Markkinakatsaus. Huhtikuu 2015 Markkinakatsaus Huhtikuu 2015 Talouskehitys Suomen viennin arvo oli helmikuussa ennakkotietojen mukaan noin 4,2 mrd euroa eli neljä prosenttia alhaisempi kuin vuotta aikaisemmin Euroalueella ostopäällikköindeksit

Lisätiedot

Paniikki osin aiheellista ja osin ylilyöntiä. Pasi Kuoppamäki. Imatra

Paniikki osin aiheellista ja osin ylilyöntiä. Pasi Kuoppamäki. Imatra Maailmantalouden kasvu hiipuu Paniikki osin aiheellista ja osin ylilyöntiä Pasi Kuoppamäki Pääekonomisti Imatra 23.8.2011 2 Markkinalevottomuuden syitä ja seurauksia Länsimaiden heikko suhdannekuva löi

Lisätiedot