Pohjoismaista potkua portfolioon

Transkriptio

1 Arvopaperi Sijoitusristeily 2007 Toni Teppala Equities Finland Ms Galaxy

2 Esityksen sisältö Nordean tuki pohjoismaiseen osakekaupankäyntiin Pohjoismaisten osakemarkkinoiden näkymät Nordic 10 -suosituslista Kotimainen Mallisalkku 2

3 Kaupankäynti pohjoismaisilla osakkeilla Yksinkertainen ja kustannustehokas kaupankäynti pohjoismaisilla osakkeilla: Nordeassa yhtenäinen kaupankäynnin hinnoittelu pohjoismaisilla markkinapaikoilla Valuuttakauppa tehdään asiakkaan puolesta osakekaupan yhteydessä Pohjoismaista markkinainformaatiota saatavilla Markkinatietopalvelussa, Streamerissa sekä Kauppalehti Online-palvelussa Nordean ja Standard & Poor sin markkina- ja yhtiöraporteista tukea sijoituspäätöksille 3

4 Kaupankäynnin tueksi osakeja markkinainformaatiota Standard & Poor's -yhteistyön myötä kattava analyysipalvelu: Saatavilla noin 120 pohjoismaisen yhtiön analyysit ja määrää kasvaa edelleen Näiden lisäksi runsaan 100 tunnetun kansainvälisen yhtiön analyysit Nordean varallisuudenhoidon Equities -tiimiltä yksittäisiä osakkeita ja pohjoismaisia osakemarkkinoita koskevaa näkemystä: Mm. Aamuraportit, Viikkoraportit, Osakemarkkinakatsaus Nordic 10 -suosituslista 4

5 Kaupankäynnin tueksi osakeja markkinainformaatiota Nordic 10 -suosituslista: Lanseerattiin syyskuun 2006 lopulla tarjoamaan tukea pohjoismaiseen osakekaupankäyntiin Listalla esitetään 10 kiinnostavaa osaketta Helsingin, Tukholman, Kööpenhaminan ja Oslon pörsseistä 2-3 houkuttelevat näkymät omaavaa yhtiötä kustakin pörssistä toimialahajautus huomioiden Suosituslista ja sen mukana julkaistavat markkinakommentit päivitetään viikoittain Julkaistaan Nordean Verkkopankissa perjantaisin 5

6 Pohjoismaiset osakemarkkinat Tulokset Tulokset trendiä vahvemmat normalisoituminen edessä? Yritysten tuloskehitys on viimeksi kuluneen vuoden aikana jatkunut vahvana ja tulokset ovat kasvaneet selvästi trendikasvuaan ripeämmin Tulosodotukset ovat kuitenkin jo melko haasteelliset Arvostus Osakkeiden arvostus on säilynyt kohtuullisena Momentum Pohjoismaisten yhtiöiden tulosennusteita on viime aikoina nostettu enemmän kuin laskettu = MSCI Nordic tulokset Trendi Lähde: Datastream 6

7 Osakemarkkinoiden arvostus ja tulosennusteet Paino MSCI World, % P/E Tuloskasvu, % 2007E 2007E Tulosodotusten muutossuhde Maailma 14,7 8,0 Pohjois-Amerikka 53 15,3 7,4 Eurooppa 32 13,0 7,2 Euroalue 16 12,9 8,4 Pohjoismaat 3 13,7 11,8 Suomi 1 15,1 14,9 Itä-Eurooppa 11,0 6,3 Japani 11 20,3 6,2 Muu Aasia 4 13,8 9,2 Lähde: Datastream ,1 0,9 1,3 1,2 1,5 1,3 2,0 1,1 0,9 7

8 Pohjoismaiset osakemarkkinat Ruotsi Tuloskehitys ollut vahvaa Tuloskasvu hidastumassa vahvalta tasolta Yrityskauppa-aktiviteetin lisääntyminen tukee markkinoita Tanska Yritysten taseet vahvat Kurssikehitys pohjoismaisissa pörsseissä Tuloskasvu hidastumassa, mutta odotukset maltillisia Suhteellinen arvostus kiristynyt hieman Norja Talouden kapasiteetti liki täyskäytössä Arvostus houkutteleva, antaa varaa nousulle Norjan keskuspankki voi nostaa korkoja edelleen Suomi Tulokset vahvoja, mutta linjassa odotusten kanssa Tulosodotukset erittäin haasteelliset Korkea osinkotuotto tukee kurssikehitystä 80 02/06 04/06 06/06 08/06 10/06 12/06 02/07 Tanska Ruotsi Norja Suomi P/E -arvostus (12 kuukauden tulosennusteella) /06 04/06 06/06 08/06 10/06 12/06 02/07 Ruotsi Tanska Norja Suomi Source: Datastream 8

9 Pohjoismaisten osakemarkkinoiden näkymät Pohjoismaisten pörssien myönteistä kehitystä tukevia tekijöitä ovat mielestämme: + Talouskehityksen jatkuminen kohtuullisen vakaana - odotettu hidastuminen + Yritysten liikevaihto- ja tuloskehityksen jatkuminen myönteisenä + Hyvä osinkotuotto ja edelleen varsin kohtuullinen arvostus + M&A -aktiviteetti Kurssinousua rajoittavia tekijöitä puolestaan ovat: - Tulosodotusten haasteellisuus - Talousnäkymiin liittyvät riskit - Yleinen epävarmuuden lisääntyminen 9

10 Nordic 10 -suosituslista Nordic Yhtiö Sektori Maa Bang & Olufsen Kulutustavarat ja -palvelut Tanska Boliden Perusteollisuus Ruotsi DSV Teollisuustuotteet ja -palvelut Tanska Fortum Yhdyskuntapalvelut Suomi Hexagon Teollisuustuotteet ja -palvelut Ruotsi Orkla Teollisuustuotteet ja -palvelut Norja SanomaWSOY Kulutustavarat ja -palvelut Suomi Seadrill Energia Norja SKF Teollisuustuotteet ja -palvelut Ruotsi Subsea 7 Energia Norja 10

11 Kotimainen Mallisalkku 11 KOTIMAINEN OSAKEMALLISALKKU OMXHC 3-6 kk Mallisalkku- Indeksi- Ero paino % paino %-yksikköä Energia 5,0 % 4,0 % 1,0 % Neste Oil 5,0 % Perusteollisuus 5,0 % 23,3 % -18,3 % Outokumpu 5,0 % Teollisuustuotteet ja -palvelut 15,0 % 19,5 % -4,5 % Lassila&Tikanoja 5,0 % Metso 5,0 % Wärtsilä 5,0 % Kulutustavarat ja -palvelut 10,0 % 7,1 % 2,9 % Alma Media 5,0 % SanomaWSOY 5,0 % Päivittäistavarat 5,0 % 3,2 % 1,8 % Kesko 5,0 % Terveydenhuolto 5,0 % 1,8 % 3,2 % Orion 5,0 % Rahoitus 20,0 % 13,2 % 6,8 % Nordea 10,0 % Sampo 10,0 % Informaatioteknologia 15,0 % 12,7 % 2,3 % Nokia 10,0 % Teleste 5,0 % Tietoliikennepalvelut 10,0 % 5,4 % 4,6 % TeliaSonera 10,0 % Yhdyskuntapalvelut 10,0 % 9,9 % 0,1 % Fortum 10,0 % YHTEENSÄ 100,0 % 100,0 % 0,0 %

12 Mallisalkun performanssi kohdallaan 130 Mallisalkku +26,6 % 12 kk OMXH Cap + 12,1 % 12 kk OMXH Cap Yield + 15,8% 12 kk Mallisalkku OMXH Cap OMXH Cap Yield 12

13 Vastuuvarauma Nordea Savings and Wealth Management on osa Nordea Pankki Suomi Oyj:tä. Nordea Pankki Suomi Oyj:tä valvoo Rahoitustarkastus. Tämä materiaali on laadittu Nordea Savings and Wealth Managementissa yleiseksi informaatiomateriaaliksi henkilökohtaiseen käyttöön niille sijoittajille, joille Nordea Pankki Suomi Oyj tarjoaa palveluita. Materiaalissa ei ole otettu huomioon yksittäisen sijoittajan taloudellista tilannetta, sijoituskokemusta, sijoituskohdetta tai riskiprofiilia. Materiaalissa esitettyjä tietoja ei tule ymmärtää tarjousesitteenä eikä osto- tai myyntisuosituksena. Lukuun ottamatta S&P:n tai muun nimetyn tahon tekemiä kuvauksia, suosituksia, arviointeja tms. on materiaali laadittu Nordea Savings and Wealth Managementissa yleisesti saatavilla olevien tietojen perusteella. Tietoja pidetään luotettavina, mutta Nordea Savings and Wealth Management ei takaa tietojen oikeellisuutta tai täydellisyyttä eikä vastaa mistään vahingosta tai kulusta, joita tämän materiaalin käytöstä mahdollisesti aiheutuu, vaikka palveluntarjoajalla tai sen edustajalla olisi ollut tieto mahdollisesta materiaalin sisältämästä virheestä. Nordea Pankki Suomi Oyj, sen tytäryhtiöt, muut Nordea-ryhmään kuuluvat yhtiöt tai näiden yhtiöiden palveluksessa olevat henkilöt voivat omistaa tässä materiaalissa mainittujen yhtiöiden arvopapereita ja käydä niillä kauppaa sekä tarjota yhtiölle mitä tahansa pankkipalveluja. Mahdollisten intressiristiriitojen välttämiseksi Nordea Savings and Wealth Managementin sijoitustutkijat ovat sitoutuneet noudattamaan pankin sisäisiä sääntöjä sisäpiirintiedon käytöstä, julkaisemattoman sijoitustutkimusmateriaalin käsittelemisestä, yhteistyöstä muiden pankin yksiköiden kanssa sekä henkilökohtaisesta kaupankäynnistä arvopapereilla. Sisäisillä säännöillä varmistamme, ettei sijoitustutkija käytä väärin tai johdata jotakin toista käyttämään väärin luottamuksellisia tietoja. Sijoitustutkijan palkkaus ei ole sidottu sijoitustoiminnasta saataviin tuottoihin. Materiaalin tekijänoikeus kuuluu Nordea Pankki Suomi Oyj:lle, Nordea-ryhmään kuuluvalle yhtiölle tai erikseen ilmoitetulle muulle taholle. 13