Erikoissijoitusrahasto Investium Kiinteistövarainhoito. Kuukausiraportti - syyskuu

Transkriptio

1 Erikoissijoitusrahasto Investium Kiinteistövarainhoito Kuukausiraportti - syyskuu 2018 Tämä raportti on tarkoitettu vain sijoitustoiminnan seuraamiseen ja vastaanottajan yksityiseen käyttöön. Tiedot perustuvat julkaisun kirjoittamisaikaan saatavilla olleisiin tietoihin. Investium Oy pidättää oikeuden korjata tässä raportissa mahdollisesti olevat virheet. Investium Oy ei ota vastuuta eikä sen voida katsoa olevan vastuussa tässä raportissa esitetyistä tiedoista. Investium Oy:n ei myöskään voida katsoa olevan millään tavalla vastuussa tässä raportissa olevien tietojen käytöstä aiheutuneista seurauksista. Raportissa olevat tiedot eivät muodosta arvopaperimarkkinalain mukaista sijoitussuositusta tai -tutkimusta, eikä niitä ole tarkoitettu yksilölliseksi sijoitusneuvoksi, tarjoukseksi tai kehotukseksi ostaa tai myydä rahoitusinstrumentteja. Rahaston historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta kehityksestä. Rahaston arvo voi nousta tai laskea. Asiakkaan tulee aina ennen sijoituspäätöksen tekemistä tutustua rahaston ominaisuuksiin, kuluihin ja riskeihin, jotka ilmenevät avaintietoesitteestä ja rahastoesitteestä, jotka ovat saatavilla osoitteesta

2 Rahaston aloituspäivä: Erikoissijoitusrahasto Investium Kiinteistövarainhoito Rahaston arvonkehitys (%) ¹ 6.08% Rahaston periodituotot (%) ¹ ² Rahaston kuukausituotot (%) ¹ Rahaston kuukausittaiset tuotot viimeisen 12kk periodin ajalta (%) ¹ Rahasto tam hel maa huh tou kes hei elo syy YTD ¹ Rahaston tuotto on esitetty kokonaistuottona kaikkien kulujen jälkeen. Vertailuindeksin tuottoa ei ole rasitettu kuluilla. ² Yli vuoden pituiset periodituotot ovat annualisoitu.

3 Rahaston aloituspäivä: Erikoissijoitusrahasto Investium Kiinteistövarainhoito Rahaston jakauma eri kohderahastoihin Rahaston sijoitusten jakauma Rahaston maantieteellinen jakauma J&O Forest Fund C EUR 22.1% Trevian Suomi Kiinteistöt I A 18.2% CapMan Nordic Property Income Fund E 18.2% eq Hoivakiinteistot 13.3% eq Liikekiinteistöt 13.1% Titanium Asunto 7.6% Titanium Hoivakiinteistö 7.6% CapMan Nordic Property Income Fund C 0.0% Liikekiinteistöt 48.2% Tontit ja metsä 21.5% Asuinkiinteistöt 14.8% Palveluasunnot 12.9% Tilit 2.6% Suomi 68.8% Brasilia 17.2% Tanska 9.6% Latvia 4.3% Ruotsi 0.2% Tuntematon 0.0% Salkunhoitajan kommentti ( ) Osakemarkkinoiden alkuvuoden vahvuus alkoi näyttää hiipumisen merkkejä syyskuussa ja varoivaisempi asenne riskisempiä omaisuuslajeja kohtaan korostui kolmannen kvartaalin edetessä. Heikosta lopetuksesta huolimatta kolmas kvartaali oli kuitenkin osakkeiden osalta erittäin vahva. S&P 500 -indeksi nousi syyskuussa 0,5 % ja 3. kvartaalin aikana nousua kertyi indeksille jopa 7,56 %, mikä oli kovin kvartaalinousu sitten Kehittyvien markkinoiden syyskuu jatkui mollivoittoisena ja niiden tuotto jäi kuukauden ajalta 0,5 % pakkaselle alueen kvartaalituoton jäädessä -1,1 %:iin. Euroopan STOXX indeksi päätti kuukauden 0,3 % ja kolmannen kvartaalin 1,3 % plussalle. Pohjoismaiset osakkeet olivat jälleen Euroopan pörssien nousukärjessä 1,1 % kuukausituotollaan. Kolmannen kvartaalin aikana nousua kertyi pohjoismaisille osakkeille 5,5 %, eli yli 4 % enemmän kuin laajalle Eurooppa-indeksille. OMX Helsinki painui syyskuussa -0,7 % ja sen 3. kvartaalin tuotto oli 2,4 %. Keskuspankkien kommunikaatiota seurattiin jälleen tarkasti kuluneen periodin aikana, mutta niihin ei liittynyt mitään yllättävää. USA:n keskuspankki nosti syyskuussa odotetusti ohjauskorkoaan 2,25 %:iin ja se nostanee korkoa vielä kerran tämän vuoden aikana. Euroopassa EKP vakuutteli syyskuussa sijoittajia siitä, että korkoja nostetaan aikaisintaan kesällä Keskuspankin toteuttama korkopapereiden ostoohjelma on kuitenkin jo loppumaisillaan ja ostojen määrä puolitetaan jälleen lokakuussa noin 15 miljardiin. Nykytiedon valossa osto-ohjelma lopetetaan kokonaan tämän vuoden lopulla ja on mielenkiintoista nähdä, miten automaattiostajan puuttuminen vaikuttaa esimerkiksi Italian valtionlainojen korkoihin. Pidemmät korot hinnoittelevat myös kärkkäästi korkopolitiikan muutosta jo ennen kuin varsinaisia koronnostoja nähdään, minkä takia korkoherkkien omaisuuslajien kanssa tulee olla erityisen tarkkana tulevien kuukausien aikana. Investium Kiinteistövarainhoito -rahastossa vältämmekin kohderahastoja, jotka joutuvat heikommin tuottavasta kiinteistökannastaan johtuen käyttämään merkittävää velkavipua tuottoodotustensa nostamiseksi. Kolmas kvartaali ei poikennut merkittävästi edeltävistä periodeista pohjoismaisilla kiinteistömarkkinoilla. Kysyntää tasaista kassavirtaa tuottaville omaisuuslajeille on erittäin paljon ja etenkin, kun osakemarkkinoilla on pitkästä aikaa nähty merkkejä heilunnan noususta, ohjautuu varoja turvaavampiin omaisuuslajeihin. Investium Kiinteistövarainhoito -strategiassa olemme saaneet kohderahastojen lukumäärän nostettua jo seitsemään ja olemme erittäin tyytyväisiä näiden kohderahastojen salkkuun tuomiin hajautushyötyihin. Esimerkkinä hajautushyödyistä kolmannella kvartaalilla on hoiva- ja etenkin metsä- ja tonttirahastojen erinomaiset tuotot samaan aikaan kun liikekiinteistöillä oli heikompi periodi. Yhdistämällä eri alaomaisuuslajeja ja etsimällä myös kansainvälisesti kiinnostavia sijoituskohteita pyrimme saavuttamaan yksittäisiä sijoituskohteita selvästi tasaisemman tuottoprofiilin. Jatkamme kiinteistövarainhoito -salkun hajauttamista kansainvälisesti kiinnostavimpiin sijoituskohteisiin. Salkun painopiste on sen rakennusvaiheessa ollut Pohjoismaissa ja etenkin Suomessa, mutta pidemmällä aikavälillä pyrimme suuntaamaan painotusta Pohjoismaiden ulkopuolelle. Olemme rakentaneet sijoitussalkkua pitkällä sijoitushorisontilla ja pyrkineet sijoittamaan parhaita tuotto-odotuksia tarjoaviin kohteisiin. Rahaston kolmen ensimmäisen kvartaalin tuotto puhuu puolestaan strategiamme onnistumisen osalta.

4 Rahaston aloituspäivä: eq Hoivakiinteistot n arvonkehitys (%) ¹ 71.13% n sijoitusten jakauma (pl. rahamarkkinat) Palveluasunnot 100.0% 1 kk 3 kk 6 kk YTD 1 v 3 v 5 v Periodituotot 2.32% 2.32% 4.47% 6.70% 10.08% 32.00% 51.76% eq Hoivakiinteistöt on eq:n kiinteistötiimin aktiivisesti hoitama kiinteistörahasto (erikoissijoitusrahasto), joka sijoittaa hoiva- ja terveyspalvelukiinteistöihin Suomessa. Rahaston tuotto muodostuu keskeisesti sijoituskohteena olevien kiinteistöjen vuokratuotoista. Vuokrasopimukset rahaston omistamissa kiinteistöissä ovat tyypillisesti hyvin pitkiä (yli 10 vuotta). Näissä hoivatiloissa rahaston vuokralaisina toimivat hoivaoperaattorit harjoittavat hoivaliiketoimintaa ja maksavat rahastolle vuokraa. Rahasto itsessään ei osallistu hoivatoimintaan, vaan toimii kiinteistöjen omistajana sekä vuokranantajana. Vuokralaisina rahastolla on sekä yksityisen että julkisen sektorin hoivatoimijoita. Kesäkuun lopussa rahastolla oli 159 kiinteistöä (ml. kolme rakenteilla olevaa), joiden yhteenlaskettu vuokrattava pinta-ala on noin m², keskimääräinen arvostus / m² ja vuokrausaste 100 %. Näistä kohteista 70 on rahaston 100 % omistamaa tytäryhtiötä, viisi osaomisteisia kiinteistökohteita ja loput suoria kiinteistöomistuksia. Rahaston vuosittainen nettovuokrakassavirta katsauskauden lopussa oli n. 48 miljoonaa euroa, mikä vastaa n. 6,1 % alkutuottoa. n maantieteellinen jakauma Suomi 100.0% Rahastolla on 216 vuokrasopimusta ja 62 vuokralaista ja viiden suurimman vuokralaisen osuus vuokratuotoista on 54 %. eq Hoivakiinteistöjen koko vuokrasopimuskannan keskimääräinen vuokranmäärällä painotettu maturiteetti oli katsauskauden lopussa n. 8,2 vuotta.

5 Rahaston aloituspäivä: eq Liikekiinteistöt n arvonkehitys (%) ¹ 41.61% n sijoitusten jakauma (pl. rahamarkkinat) Liikekiinteistöt 100.0% 1 kk 3 kk 6 kk YTD 1 v 3 v Periodituotot 1.36% 1.36% 3.42% 5.36% 9.12% 31.55% eq Liikekiinteistöt on eq:n kiinteistötiimin aktiivisesti hoitama kiinteistörahasto (erikoissijoitusrahasto), joka sijoittaa toimitilakiinteistöihin Suomessa. Rahaston tuotto muodostuu keskeisesti sijoituskohteena olevien kiinteistöjen vuokratuotoista. Rahaston vuokrasopimukset ovat tyypillisesti pitkiä (5-10 vuotta). Rahaston sijoituskohteena olevia liikekiinteistöjä voivat olla mm. liiketilat, toimistot, teollisuuskiinteistöt ja hotellit. Kiinteistösalkkuun ostettiin kaksi uutta kohdetta, jotka kasvattivat kiinteistövarallisuuden yhteensä yli 655 miljoonaan euroon. Kvartaalin lopussa rahastolla oli 30 kpl sataprosenttisesti omistettua kiinteistöosakeyhtiötä sekä kolme osaomisteista kohdetta, joiden yhteenlaskettu vuokrattava pinta-ala on noin m², keskimääräinen arvostus /m² ja vuokrausaste 95 %. Rahaston vuosittainen nettovuokrakassavirta katsauskauden lopussa oli n. 43 miljoonaa euroa, mikä vastaa n. 6,5 % alkutuottoa. n maantieteellinen jakauma Suomi 100.0% Rahastolla on 339 vuokrasopimusta ja 256 vuokralaista. Viiden suurimman vuokralaisen osuus vuokratuotoista on 45 %. eq Liikekiinteistöjen koko vuokrasopimuskannan keskimääräinen vuokranmäärällä painotettu maturiteetti oli kvartaalin lopussa 6,1 vuotta.

6 Rahaston aloituspäivä: Titanium Hoivakiinteistö n arvonkehitys (%) ¹ 62.40% n sijoitusten jakauma (pl. rahamarkkinat) Asuinkiinteistöt 100.0% 1 kk 3 kk 6 kk YTD 1 v 3 v 5 v Periodituotot 1.18% 1.92% 3.56% 5.92% 8.69% 30.88% 60.87% Erikoissijoitusrahasto Titanium Hoivakiinteistö sijoittaa kotimaisiin hoivakiinteistöihin. Rahaston hankkimissa kiinteistöissä tarjotaan lakisääteisiä hoivapalveluja kuntien ja yksityisten palveluoperaattorien toimesta. Titanium Hoivakiinteistön sijoittajat ovat rahaston kautta vahvasti mukana turvaamassa laadukkaiden hoivapalveluiden puitteita ja saatavuutta myös julkisen sektorin haastavan taloustilanteen aikana.rahasto tarjoaa sijoittajalle vaivattoman tavan hyötyä mielenkiintoisen kiinteistöluokan potentiaalista ja tavoittelee noin 8 % vuotuista vuokrakassavirtoihin perustuvaa tuottoa. Pitkät vuokrasopimukset, vakavaraiset vuokralaiset sekä kattavat kiinteistökohteiden vakuutukset tekevät rahaston tuotosta tasaista ja ennustettavaa. n maantieteellinen jakauma Suomi 100.0%

7 Rahaston aloituspäivä: Titanium Asunto n arvonkehitys (%) ¹ 21.55% n sijoitusten jakauma (pl. rahamarkkinat) Asuinkiinteistöt 100.0% 1 kk 3 kk 6 kk YTD 1 v Periodituotot 1.33% 1.33% 2.17% 2.88% 4.13% Erikoissijoitusrahasto Titanium Asunto sijoittaa vuokrattaviin kotimaisiin asuntoihin ja asuinkiinteistöihin. Sijoituskohteita ovat kerrostalot, pienkerrostalot sekä palveluasunnot eri muodoissaan. Hankittavat asunnot ja kokonaiset asuinkiinteistöt ovat pääosin uusia, uudehkoja tai modernisoituja. Sijoituskohteiden maantieteellinen sijainti ja hajautus ovat avainasemassa. Vuokralaishallinto toteutetaan kokeneiden ammattilaisten toimesta.rahasto tarjoaa sijoittajalle vaivattoman tavan sijoittaa hajautettuun asuntosalkkuun ja hyötyä samalla myös palveluasuntojen tasaisesta vuokrakassavirrasta sekä korkeasta vuokrausasteesta. Rahasto tavoittelee noin 5-6 % vuotuista vuokrakassavirtoihin perustuvaa tuottoa. n maantieteellinen jakauma Suomi 100.0%

8 Rahaston aloituspäivä: J&O Forest Fund C EUR n arvonkehitys (%) ¹ 16.37% n sijoitusten jakauma (pl. rahamarkkinat) Tontit ja metsä 100.0% 1 kk 3 kk 6 kk YTD Periodituotot 0.00% 8.02% 12.03% 16.37% n maantieteellinen jakauma J&O Forest Fund on metsärahasto, jonka sijoituskohteet sijaitsevat Latviassa ja Brasiliassa. Latviassa rahasto omistaa noin hehtaaria maata ja kuutiometriä puuta. Brasiliassa rahasto vuokraa maata jossa kasvaa noin tiikki-puuta iältään vuotta. Rahasto tavoittelee erittäin tasaista noin % vuotuista tuottoa ja se on pystynyt toimittamaan tavoitteensa mukaisia tuottoja vuodesta Kestävä kehitys on osa rahaston sijoitusprosessia, eikä se osallistu esimerkiksi sademetsien hakkuisiin. Brasilia 80.0% Latvia 20.0% Vuoden toisen kvartaalin aikana rahasto jatkoi sijoitusten tekemistä Fazenda Boa -nimiseen plantaasiin Brasiliassa. Tämän lisäksi se osti pois pienempiä osuudenomistajia Baltic Forest AB:ssa nostaakseen Baltian osuutta salkussa.

9 Rahaston aloituspäivä: CapMan Nordic Property Income Fund E n arvonkehitys (%) ¹ 10.90% n sijoitusten jakauma (pl. rahamarkkinat) Liikekiinteistöt 100.0% 1 kk 3 kk 6 kk YTD Periodituotot 2.01% 2.01% 3.36% 10.90% n maantieteellinen jakauma Erikoissijoitusrahasto CapMan Nordic Property Income Fund on kiinteistöalan ammattilaisten hoitama erikoissijoitusrahasto. Se soveltuu vakaata vuokrakassavirtaa tavoitteleville sijoittajille. Rahasto tekee suoria sijoituksia mm. toimisto-, vähittäiskauppa- ja logistiikkakiinteistöihin Pohjoismaiden kasvukeskuksissa, jotka hyötyvät vallitsevista megatrendeistä. Rahaston tavoitetuotto on yli 8 % vuodessa ja se pyrkii maksamaan yli 5 % vuotuisen tuoton sijoittajille. CapManilla on aidosti pohjoismainen yli 30 henkilön kokenut kiinteistösijoitus- ja hallinnointiorganisaatio, jolla on vahva tuottohistoria. Tanska 54.0% Suomi 45.0% Ruotsi 1.0% Kesäkuussa 2018 allekirjoitettiin rahaston neljännen sijoituksen kauppakirja. Kaupassa rahasto ostaa hotellikiinteistön Tukholman alueelta. Transaktio toteutettiin raportointikauden jälkeen heinäkuussa 2018, eikä se siten vielä merkittävästi vaikuttanut rahaston raportointiin. Kesäkuussa 2018 rahasto sai myös sitovan luottopäätöksen pohjoismaiselta pankilta koskien lainafasiliteetin toteuttamista. Laina tullaan toteuttamaan Q3/2018 aikana mahdollistaen myös tulevien hankintojen liittämisen lainafasiliteetin alle. Rahasto tutkii jatkuvasti uusia sijoitusmahdollisuuksia. Rahastolla on mm. yksinoikeus kiinteistösijoituskohteeseen Tukholman alueella. Rahaston arvonnousu toisen kvartaalin aikana perustui lähes kokonaan vuokratuottoihin.

10 Rahaston aloituspäivä: Trevian Suomi Kiinteistöt I A n arvonkehitys (%) ¹ 11.78% n sijoitusten jakauma (pl. rahamarkkinat) Liikekiinteistöt 100.0% 1 kk 3 kk 6 kk YTD 1 v Periodituotot 1.56% 1.56% 3.94% 6.71% 11.78% Erikoissijoitusrahasto Trevian Suomi Kiinteistöt I on kotimaisiin kiinteistöihin sijoittava erikoissijoitusrahasto, jonka sijoituspolitiikkaan kuuluu sijoittaa erilaisiin hyvää kassavirtaa ja kehityspotentiaalia tarjoaviin kiinteistökohteisiin suomalaisissa kasvukeskuksissa. Trevianilla on Suomen johtava kiinteistötiimi ja leveät henkilöresurssit, mikä mahdollistaa rahaston varojen sijoittamisen myös aktiivista hoitamista ja kehittämista vaativiin kohteisiin. Rahasto hakee kohteita parhaalla tuotto-riskipotentiaali -suhteella. Rahaston voitonjakotavoite sijoittajille on 10% vuodessa. Mahdollinen kiinteistöjen positiivinen arvonkehitys voi kasvattaa kokonaistuottoa. Riskien määrä korkean tuottotason kiinteistöissä on luonnollisesti korkeampi, mutta riskejä pyritään tehokkaasti hallitsemaan keskittymällä hyvään salkunhoitoon vahvan ammattilaistiimin tuella. Rahasto on vielä kohtuullisen uusi ja rakennusvaiheessa. Siihen on vuoden ensimmäisen puolikkaan aikana ostettu (tai ollaan hankintaprosessin aivan lopulla) kuusi kohdetta. Kohteet sijaitsevat Porissa, Järvenpäässä, Helsingissä, Vantaalla, Tampereella ja Turussa. Kaikkien näiden kohteisen keskimääräinen juokseva tuotto on noin 10 % ja niiden vuokrausasteet ovat hyvin lähellä 100 %:ia. n maantieteellinen jakauma Suomi 100.0% Rahaston arvonnousu toisen kvartaalin aikana perustui lähes kokonaan vuokratuottoihin.