Erikoissijoitusrahasto Investium Osakevarainhoito. Kuukausiraportti - elokuu

Transkriptio

1 Erikoissijoitusrahasto Investium Osakevarainhoito Kuukausiraportti - elokuu 2018 Tämä raportti on tarkoitettu vain sijoitustoiminnan seuraamiseen ja vastaanottajan yksityiseen käyttöön. Tiedot perustuvat julkaisun kirjoittamisaikaan saatavilla olleisiin tietoihin. Investium Oy pidättää oikeuden korjata tässä raportissa mahdollisesti olevat virheet. Investium Oy ei ota vastuuta eikä sen voida katsoa olevan vastuussa tässä raportissa esitetyistä tiedoista. Investium Oy:n ei myöskään voida katsoa olevan millään tavalla vastuussa tässä raportissa olevien tietojen käytöstä aiheutuneista seurauksista. Raportissa olevat tiedot eivät muodosta arvopaperimarkkinalain mukaista sijoitussuositusta tai -tutkimusta, eikä niitä ole tarkoitettu yksilölliseksi sijoitusneuvoksi, tarjoukseksi tai kehotukseksi ostaa tai myydä rahoitusinstrumentteja. Rahaston historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta kehityksestä. Rahaston arvo voi nousta tai laskea. Asiakkaan tulee aina ennen sijoituspäätöksen tekemistä tutustua rahaston ominaisuuksiin, kuluihin ja riskeihin, jotka ilmenevät avaintietoesitteestä ja rahastoesitteestä, jotka ovat saatavilla osoitteesta

2 Rahaston aloituspäivä: Erikoissijoitusrahasto Investium Osakevarainhoito Rahaston arvonkehitys (%) ¹ 1.91% Rahaston periodituotot (%) ¹ ² Rahaston kuukausituotot (%) ¹ Rahaston kuukausittaiset tuotot viimeisen 12kk periodin ajalta (%) ¹ Rahasto tam hel maa huh tou kes hei elo YTD Indeksi tam hel maa huh tou kes hei elo YTD ¹ Rahaston tuotto on esitetty kokonaistuottona kaikkien kulujen jälkeen. Vertailuindeksin tuottoa ei ole rasitettu kuluilla. ² Yli vuoden pituiset periodituotot ovat annualisoitu.

3 Rahaston aloituspäivä: Erikoissijoitusrahasto Investium Osakevarainhoito Rahaston jakauma eri kohderahastoihin Rahaston sijoitusten jakauma Rahaston maantieteellinen jakauma Vanguard High Dividend Yield ETF 18.1% SPDR S&P Euro Dividend Aristocrats UCI % ishares EURO STOXX 50 DE 17.6% ishares International Select Dividend % Invesco S&P 500 High Dividend 13.5% WisdomTree Emerging Markets High Divid % ishares Select Dividend ETF 5.5% Invesco QQQ Trust Series 1 2.5% USA osakkeet 38.3% Eurooppa osakkeet 34.2% Globaalit osakkeet 13.5% Globaalit EM osakkeet 10.8% Tilit 3.1% Yhdysvallat 25.2% Ranska 12.7% Saksa 9.8% Italia 4.5% Suomi 4.1% Espanja 3.9% Alankomaat 3.5% Iso-Britannia 3.3% Taiwan 2.9% Kiina 2.4% Tuntematon 14.8% Muut 12.9% Salkunhoitajan kommentti ( ) USA:n erittäin vahva tuloskausi ja presidentti Trumpin jatkuva paikallisten yritysten toimintaympäristön tukeminen voimisti jälleen osakekurssien erkaantumista USA:n ja Euroopan välillä. Yhdysvalloissa tehtailtiin uusia kaikkien aikojen korkeimpia indeksitasoja, etenkin teknologiasektorin vetämänä, samaan aikaan kun Euroopassa synkisteltiin mm. Turkin valuuttakriisin syventymistä. S&P 500 -indeksi nousi vahvan heinäkuun jälkeen edelleen elokuussa 3,2 % dollareissa ja vahvistuneen valuutan takia jopa 4,2 % euroissa mitattuna. Kehittyvien markkinoiden heinäkuun helpotus jäi lyhytaikaiseksi ja markkinat palasivat lasku-uralle -2,7 % tuotolla elokuussa. Euroopan osakemarkkinoilla ei millään löydy positiivista virettä ja esimerkiksi STOXX 600 indeksi päätti kuukauden 2,1 % pakkaselle. Pohjoismaiset osakkeet olivat selvästi muita alueen pörssejä vahvempia ja pinnistivät plussalle 0,4 % kuukausituotolla. Kotimainen OMX Helsinki oli pohjoismaisien pörssien valopilkku 2,1 % tuotollaan. Loppuvuoden tärkein kysymys liittyy eri talousalueiden kasvun, vakauden ja yritysten tuloskunnon kehittymiseen. Useiden kehittyvien maiden, kuten Turkin, Argentiinan, Etelä-Afrikan ja Kiinan ongelmaksi on noussut sijoittajien luottamuspula vallitsevaa hallintoa tai sen ajamaa politiikkaa kohtaan. Huomionarvoista on, että esimerkiksi viime vuonna erinomaisesti kehittynyt Kiinan teknologiasektori on ollut suurimpien laskijoiden joukossa tänä vuonna hallinnon puuttuessa paikallisten yritysten toimintaan rajoittavasti. Myös Euroopassa ollaan nähty luottamuspulan seurauksia mm. Italian korkojen nousuna ja pankkisektorin heikkoutena. Nähtäväksi jää, mitä presidentti Trumpilla on hihassaan Euroopan varalle, mutta viimeisimpien twiittien perusteella hän ei suhtaudu Eurooppaan yhtään sen positiivisemmin kuin muihinkaan kilpaileviin talousalueisiin. Trumpin politiikka ei miellytä monia, mutta USA vaikuttaa tällä hetkellä olevan ainoa talousalue, joka porskuttaa kaikilla sylintereillä. Toki USA:ssakin on nähtävissä merkkejä syklin hiipumisesta ja esimerkiksi erittäin tasainen korkokäyrä vihjaa sijoittajien epäluottamuksesta kasvun jatkumiseen. Investium Osakevarainhoito tuotti -1,31 % elokuun aikana, mikä selittyy lähes kokonaan varainhoitosalkun eurooppalaisten osakkeiden heikoilla tuotoilla. Vaikka yhdysvaltalaiset osakkeet ovatkin rahaston suurin yksittäinen maantieteellinen omistus ja ne tuottivat hyvin, niin niiden tuotto ei riittänyt kompensoimaan muiden alueiden negatiivista tuottoa. Elokuun hankaluudesta kansainvälisille rahastoille kertoo se, että Investium Osakevarainhoidon negatiivisesta tuotosta huolimatta se oli tuotollaan elokuun aikana Morningstarin seuraamia globaaleita rahastoja keskimäärin 0,78 % parempi. Nostimme elokuun aikana taktisesti hiukan eurooppalaisten osakkeiden osuutta salkussa niiden alituoton saavuttaessa mielestämme sellaisen tason USA:n osakemarkkinaa vastaan, että todennäköisyys vähintäänkin jonkinlaiselle korjausliikkeelle on korkea. Pidemmällä aikavälillä uskomme yhä USA:n talouden olevan niin paljon vahvempi, että pidämme allokaation alueelle yhä suurimpana. Investium Osakevarainhoito on noussut vuoden alusta 1,91 % ja maaliskuun pohjistaan jopa 8,99 %. Samaan aikaan eurooppalaiset osakkeet ovat osinkokorjattuinakin joko pakkasella tai hädin tuskin plussalla. Tämä vahvistaa viestiämme siitä, että aktiivisella ja riskejä karttavalla kansainvälisellä salkunhoidolla voidaan saavuttaa hyviä tuottoja vaikka yleinen markkinakehitys olisikin heikkoa.

4 Rahaston aloituspäivä: Invesco QQQ Trust Series 1 n arvonkehitys (%) ¹ % n sijoitusten jakauma (pl. rahamarkkinat) Teknologia 56.6% Kestokulutushyödykkeet 19.5% Terveydenhuolto 9.1% Kertakulutushyödykkeet 6.2% Viestintä 3.8% Teollisuus 3.5% Rahoitus 1.2% Ei ilmoitettu 0.1% Periodituotot 5.78% 9.98% 12.05% 20.29% 28.42% 82.79% % n maantieteellinen jakauma PowerShares QQQ Truest Series 1 on USA:ssa noteerattu pörssilistattu rahasto (ETF). Rahaston sijoitusstrategiana on pyrkiä mahdollisimman tarkasti seuraamaan Nasdaq 100 indeksiä. Rahasto omistaa lähes joka tilanteessa kaikkia indeksin 100 osaketta. Nasdaq 100 indeksi koostuu sadasta suurimmasta yhdysvaltalaisesta ja kansainvälisestä yrityksestä, jotka on listattu Nasdaq -pörssiin. Yritysten painot indeksissä määräytyvät niiden markkina-arvojen suhteessa. Indeksissä ei ole finanssisektoria, joten se painottuu vahvasti teknologia- ja kuluttajasektoreihin. Yhdysvallat 95.7% Kiina 1.5% Iso-Britannia 0.3% Israel 0.2% Alankomaat 0.2% Tuntematon 2.2%

5 Rahaston aloituspäivä: WisdomTree Emerging Markets High Dividend Fund n arvonkehitys (%) ¹ 22.94% n sijoitusten jakauma (pl. rahamarkkinat) Rahoitus 21.7% Energia 20.7% Perusteollisuus 14.1% Viestintä 11.9% Teknologia 11.5% Julkiset palvelut 5.3% Kestokulutushyödykkeet 3.9% Teollisuus 3.4% Kiinteistöt 2.5% Kertakulutushyödykkeet 1.8% Terveydenhuolto 0.7% Ei ilmoitettu 2.6% Periodituotot -3.38% -2.75% -6.69% -2.56% 2.60% 35.73% 10.28% n maantieteellinen jakauma WisdomTree Emerging Markets High Dividend Fund on USA:ssa noteerattu pörssilistattu rahasto (ETF). Rahaston sijoitusstrategiana on pyrkiä mahdollisimman tarkasti seuraamaan WisdomTree Emerging Markets High Dividend -indeksiä. Kyseinen indeksi koostuu niistä kehittyvien markkinoiden osakkeista, joiden osinkotuotot kuuluvat markkinan korkeimpiin 30 prosenttiin. Salkkuun valitut yhtiöt painotetaan niiden osinkojen suhteessa, niin että kaikista korkeinta osinkovirtaa maksavat yhtiöt saavat suuremman painon ja vastaavasti pienintä osinkovirtaa maksavat pienemmän painon. Taiwan 27.1% Kiina 21.5% Venäjä 10.0% Etelä-afrikka 9.8% Korean tasavalta 2.9% Malesia 2.9% Intia 2.7% Brasilia 2.7% Meksiko 2.4% Turkki 1.4% Tuntematon 12.1% Muut 4.8%

6 Rahaston aloituspäivä: ishares EURO STOXX 50 DE n arvonkehitys (%) ¹ 88.20% n sijoitusten jakauma (pl. rahamarkkinat) Rahoitus 19.0% Teollisuus 13.1% Kestokulutushyödykkeet 11.6% Kertakulutushyödykkeet 11.2% Terveydenhuolto 10.5% Teknologia 9.0% Energia 7.7% Perusteollisuus 6.9% Julkiset palvelut 5.1% Viestintä 4.6% Kiinteistöt 1.1% Ei ilmoitettu 0.3% Periodituotot -3.81% -0.11% 1.17% -0.74% 2.15% 14.60% 47.57% n maantieteellinen jakauma ishares EURO STOXX 50 UCITS ETF on pörssilistattu rahasto (ETF), jonka kotipaikka on Irlanti. Rahaston sijoitusstrategiana on pyrkiä mahdollisimman tarkasti seuraamaan Euro STOXX 50 indeksiä. Indeksi mittaa 50 sellaisen pörssinoteeratun eurooppalaisen yhtiön osakesidonnaisten arvopaperien kehitystä, jotka ovat markkinasektorinsa johtajia Euroopan talous- ja rahaliitossa. Vertailuindeksi on painotettu vapaasti vaihdettavan markkinapääoman perusteella, ja kunkin yksittäisen osatekijän paino voi olla korkeintaan 10 %. Vapaasti vaihdettavalla tarkoitetaan, että vertailuindeksin laskemiseen käytetään vain kansainvälisille sijoittajille saatavilla olevia osakkeita, ei kaikkia yhtiön liikkeeseen laskemia osakkeita. Vapaasti vaihdettava markkinapääoma on yrityksen osakkeen hinta kerrottuna kansainvälisille sijoittajille saatavilla olevien osakkeiden määrällä. Ranska 37.6% Saksa 31.8% Alankomaat 11.0% Espanja 9.0% Italia 4.6% Belgia 2.8% Suomi 1.1% Irlanti 1.0% Tuntematon 1.1%

7 Rahaston aloituspäivä: SPDR S&P Euro Dividend Aristocrats UCITS ETF n arvonkehitys (%) ¹ 87.60% n sijoitusten jakauma (pl. rahamarkkinat) Teollisuus 23.0% Julkiset palvelut 23.0% Rahoitus 13.7% Kestokulutushyödykkeet 11.6% Terveydenhuolto 8.2% Perusteollisuus 7.4% Kiinteistöt 6.8% Kertakulutushyödykkeet 3.3% Energia 2.3% Ei ilmoitettu 0.8% Periodituotot -3.08% -0.34% 4.35% 0.86% 3.31% 25.10% 53.87% n maantieteellinen jakauma SPDR S&P Euro Dividend Aristocrats UCITS ETF on pörssilistattu rahasto (ETF), jonka kotipaikka on Irlanti. Rahaston tavoitteena on seurata tiettyjen euroalueen korkeita osinkoja maksavien yritysten osakkeiden kehitystä. Rahasto pyrkii seuraamaan S&P Euro High Yield Dividend Aristocrats Index -indeksin ( indeksi ) kehitystä niin tarkasti kuin mahdollista. Rahasto sijoittaa ensisijaisesti indeksiin kuuluviin arvopapereihin. Näihin arvopapereihin sisältyy korkeaa osinkoa maksavia osakkeita euroalueelta.arvopaperien on täytettävä hajautusta, vakautta ja vaihtoa koskevat vaatimukset, minkä jälkeen ne painotetaan osinkotuoton suuruuden mukaan. Rahasto pyrkii omistamaan kaikkia indeksin arvopapereita suurin piirtein samassa painossa kuin ne ovat indeksissä. Rahasto pyrkii rakentamaan indeksin kanssa lähes identtisen altistuksen toisintamisstrategian avulla. Ranska 30.0% Saksa 23.2% Italia 16.8% Espanja 9.2% Alankomaat 8.7% Portugali 5.1% Belgia 4.3% Suomi 2.8% Tuntematon 0.0%

8 Rahaston aloituspäivä: Vanguard High Dividend Yield ETF n arvonkehitys (%) ¹ % n sijoitusten jakauma (pl. rahamarkkinat) Rahoitus 16.5% Terveydenhuolto 13.9% Kertakulutushyödykkeet 13.6% Teollisuus 11.8% Teknologia 11.2% Energia 9.9% Julkiset palvelut 7.3% Viestintä 6.2% Kestokulutushyödykkeet 6.2% Perusteollisuus 3.5% Kiinteistöt 0.0% Ei ilmoitettu 0.1% Periodituotot 1.11% 4.94% 4.45% 3.61% 13.58% 49.42% 79.85% n maantieteellinen jakauma Vanguard High Dividend Yield ETF on USA:ssa noteerattu pörssilistattu rahasto (ETF). Rahasto pyrkii seuraamaan mahdollisimman tarkasti FTSE High Dividend Yield indeksiä, joka koostuu yhtiöistä jotka maksavat keskimääräistä korkeampia osinkoja. Indeksin rakentaminen aloitetaan listaamalla kaikki USA:n yhtiöt jotka maksavat osinkoja (poislukien pienimmät yhtiöt ja listatut kiinteistörahastot). Näistä yhtiöistä mukaan indeksiin valitaan puolet sen mukaan, että valittujen yhtiöiden osingot ovat keskimääräistä korkeampia. Indeksiin valitut yhtiöt painotetaan salkussa niiden markkina-arvojen mukaan. Lopputuloksena on yli 400 osakkeen hyvin hajautettu ja pääosin suurista yhtiöistä koostuva salkku. Yhdysvallat 98.6% Alankomaat 0.1% Italia 0.0% Espanja 0.0% Norja 0.0% Kreikka 0.0% Kiina 0.0% Tuntematon 1.3%

9 Rahaston aloituspäivä: ishares Select Dividend ETF n arvonkehitys (%) ¹ % n sijoitusten jakauma (pl. rahamarkkinat) Julkiset palvelut 29.7% Kestokulutushyödykkeet 14.9% Energia 11.2% Rahoitus 10.3% Kertakulutushyödykkeet 9.7% Teknologia 6.1% Teollisuus 5.2% Viestintä 4.4% Terveydenhuolto 4.2% Perusteollisuus 4.0% Ei ilmoitettu 0.4% Periodituotot 1.05% 4.28% 6.54% 4.18% 13.33% 51.55% 81.91% n maantieteellinen jakauma ishares Select Dividend ETF on USA:ssa noteerattu pörssilistattu rahasto (ETF). Rahasto pyrkii mahdollisimman hyvin seuraamaan Dow Jones Select Dividend indeksiä. Kyseinen indeksi koostuu 100:sta korkeinta osinkoa maksavasta yhtiöstä USA:ssa. Näitä sataa sijoituskohdetta ei valita kuitenkaan pelkästään viimeisimmän osinkotiedon perusteella, vaan jokaisen yhtiön historiallisten osinkojen pitää mm. muodostaa kasvava sarja, eikä yhtiön sallita laskeneen osinkoaan. Yhtiöiden painot indeksissä perustuvat niiden maksamien osinkojen suuruuteen. Rahastoon valikoituu myös pieniä ja keskisuuria yhtiöitä ja siksi se poikkeaa monesta muusta osinko ETF:stä. Yhdysvallat 99.2% Tuntematon 0.8%

10 Rahaston aloituspäivä: ishares International Select Dividend ETF n arvonkehitys (%) ¹ -1.08% n sijoitusten jakauma (pl. rahamarkkinat) Rahoitus 32.5% Julkiset palvelut 13.6% Kestokulutushyödykkeet 13.4% Energia 8.4% Viestintä 8.1% Terveydenhuolto 7.5% Kertakulutushyödykkeet 7.4% Teollisuus 3.9% Teknologia 2.1% Perusteollisuus 1.7% Kiinteistöt 0.5% Ei ilmoitettu 1.0% Periodituotot -2.13% 0.48% 0.46% -0.73% 2.64% 28.03% 21.64% n maantieteellinen jakauma ishares International Select Dividend ETF on USA:ssa noteerattu pörssilistattu rahasto (ETF). Rahasto pyrkii mahdollisimman tarkasti seuraamaan Dow Jones EPAC Select Dividend indeksiä. Kyseinen indeksi koostuu 100:sta korkeinta osinkoa maksavasta yhtiöstä kehittyneiltä markkinoilta USA:n ulkopuolella. Näitä sataa sijoituskohdetta ei valita kuitenkaan pelkästään viimeisimmän osinkotiedon perusteella, vaan jokaisen yhtiön historiallisten osinkojen pitää mm. muodostaa kasvava sarja, eikä yhtiön sallita laskeneen osinkoaan. Yhtiöiden painot indeksissä perustuvat niiden maksamien osinkojen suuruuteen suhteessa samassa maassa listattuihin muihin yhtiöihin. Iso-Britannia 24.4% Australia 17.2% Ranska 8.3% Kanada 6.6% Ruotsi 6.3% Espanja 5.9% Italia 5.9% Norja 4.3% Suomi 4.2% Sveitsi 3.2% Muut 0.0%

11 Rahaston aloituspäivä: Invesco S&P 500 High Dividend n arvonkehitys (%) ¹ % n sijoitusten jakauma (pl. rahamarkkinat) Julkiset palvelut 19.2% Kertakulutushyödykkeet 15.9% Kiinteistöt 14.6% Rahoitus 12.0% Energia 10.6% Teollisuus 8.0% Kestokulutushyödykkeet 5.5% Viestintä 5.3% Teknologia 3.6% Terveydenhuolto 3.5% Perusteollisuus 1.7% Ei ilmoitettu 0.0% Periodituotot 0.40% 4.71% 8.05% 0.99% 7.92% 48.15% 83.48% n maantieteellinen jakauma PowerShares S&P 500 High Dividend Low Volatility Portfolio on USA:ssa listattu pörssinoteerattu rahasto (ETF). Rahasto pyrkii mahdollisimman tarkasti seuraamaan S&P500 Low Volatility High Dividend indeksiä. Indeksi rakennetaan listaamalla ensin ne 75 yhtiötä S&P 500 indeksistä, joiden osingot ovat korkeimmat. Tämän jälkeen listalta valitaan ne 50 yhtiötä, joiden riskitaso volatiliteetilla mitattuna on kaikkein alhaisin. Sijoitukset näihin 50 yhtiöön painotetaan niiden osinkovirtojen suhteessa. Tuntematon 100.0% Yhdysvallat 0.0%