Aspo-konserni ja Leipurin pörssilistaus Aki Ojanen, toimitusjohtaja Harri Seppälä, rahoitusjohtaja Espoon-Kauniaisten Osakesäästäjät ry 3.6.2014
Aspon strategia Aspo on monialayhtiö, joka omistaa ja kehittää liiketoimintojaan ja rakennettaan ilman ennalta määriteltyä aikataulua. Liiketoiminnat palvelevat B-to-B -asiakkaita. Toimii Pohjois-Euroopassa ja kasvumarkkinoilla. Keskittyy kauppaan ja logistiikkaan. Kokonaisuus tuottaa Aspon arvon. Omistajien vaurastuttaminen. 2
Aspon liiketoiminnat ASPO ESL Shipping Leipurin Telko Kaukomarkkinat 3
Monialaisuuden hyödyt Aspolla maantieteellisesti ja toimialoittain hajautettu rakenne. Erinomainen alusta rakennejärjestelyille ja omistusten myynneille. Rakenne tasoittaa suhdannevaihteluita ja riskien vaikutus tasaantuu. Synergioita voidaan hyödyntää eri liiketoiminta- ja maantieteellisillä alueilla. Lisäarvoa tehokkaasta konsernihallinnosta. Johtamisessa aspolainen johtamistapa. 4
Lähihistorian merkittävimmät rakenteelliset muutokset Viimeisin rakenteellinen muutos vuonna 2008 kun Aspo osti Kauko-Telkon ja myi Autotankin Liikevaihto Venäjältä, Ukrainasta ja muista IVY-maista (Me) 200 150 100 50 0 2009 2010 2011 2012 2013 Konserni jakautui kahdeksi itsenäiseksi pörssiyhtiöksi: Aspo ja Aspocomp Aspon muutos onnistui haasteellisesta markkinatilanteesta huolimatta liiketoiminnan koko ja potentiaali uudelle tasolle Leipurin liikevaihto (Me) 160 140 120 100 80 60 40 2009 2010 2011 2012 2013 Telko liikevaihto (Me) 290 240 190 140 90 2009 2010 2011 2012 2013 1999 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 5
Aspon tytäryhtiöt kasvumarkkinoilla Norja Vietnam Tanska Kiina Viro Venäjä Liettua Latvia Ruotsi Ukraina Valko-Venäjä Puola Kazakstan 1995 1996 1997 2003 2004 2007 2008 2010 6
Aspon toimipisteet Aspon toimipisteet 7
Aspon toiminta Venäjällä, Ukrainassa ja muissa IVY-maissa Telko ja Leipurin sitoutunut markkina-alueelle 90- luvulta alkaen. Liiketoiminnat ovat voitollisia koko markkinaalueella. Liiketoiminnat vähäriskisiä suurimmat riskit nopeasti kiertävissä varastoissa ja myyntisaatavissa. Aspolla strateginen näkemys, jonka pohjalta Ukrainassa vähennetty riskejä jo syksystä 2013. Vuodenvaihteen jälkeen poliittinen riski lisääntynyt. Kauppapakotteita ei ole käytössä. Aspon liiketoiminnoista Telkon ja Leipurin strategiana on kasvaa kannattavasti idän kasvumarkkinoilla. 8
Liikevaihto ja liikevoitto 2009 2013 Liikevaihto Liikevoitto 500 476,3 481,6 476,3 50 400 395,9 40 329,4 300 30 200 20 100 10 0 0 Ei sisällä alusten myyntivoittoja 9
Tulos Q1/2014 Liikevoitto kasvoi merkittävästi ja oli 3,8 miljoonaa euroa (0,9). Liikevoittoprosentti oli 3,5 % jääden kuitenkin minimitavoitteesta, joka on 5 %. Liiketoiminnan kassavirta oli positiivinen ja hyvä ensimmäiseksi neljännekseksi. Aspo-konsernin liikevaihto laski hieman ja oli 108,0 miljoonaa euroa (112,3). Tulos/osake oli 0,07 euroa (0,01). 10
Talous ja rahoitus
Aspon pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet 5-10 % >20 % EBIT % ROE <100 % Gearing 12
Taloudelliset tavoitteet Liikevoitto-% 8 7 6 5 4 3 2 1 0 2,0 2,4 2,8 3,8 3,2 3,5 0,3 1,1 0,8 1,2 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Ilman kertaluonteisia myyntivoittoja ja -tappioita Kertaluonteiset myyntivoitot ja -tappiot Tavoite 13
Taloudelliset tavoitteet Pääoman tuotto ROE, % 45 40 35 30 25 20 15 10 15,2 16,4 11,8 9,5 5 8,9 0 2010 2011 2012 2013 Q1/2014 Tavoite 14
Omavaraisuus- ja nettovelkaantumisaste % 200 180 170,2 165,6 160 140 148,4 153,3 131,6 143,1 120 116,3 112,0 100 98,2 80 60 40 32,9 27,7 29,0 29,2 29,8 25,6 26,2 34,4 33,9 20 0 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Omavaraisuusaste Nettovelkaantumisaste 15
Investoinnit ilman yrityskauppoja 45 42,7 40 35 30 30,5 25 20 15 10 5 0 38,8 13,2 26,8 7,4 11,1 4,9 3,1 2,2 2009 2010 2011 2012 2013 ESL Shipping Leipurin Telko Kaukomarkkinat Muu toiminta 16
Liiketoiminnan rahavirta 2009 2013 Me 30 25 20 20,7 16,0 15 13,0 10 9,3 8,8 5 0 2009 2010 2011 2012 2013 17
Liiketoiminnan rahavirta Q1 Me 16 15,8 14 13,4 12 11,7 10 8 6 5,9 4 2 0-2 -4 1,8 0,5-6 -4,8-8 -10-12 -8,1-10,9 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 18
Osinko / tulos EUR 1,00 0,80 0,60 0,40 0,40 0,38 0,40 0,45 0,36 0,42 0,42 0,28 0,31 0,20 0,21 0,00 2009** 2010** 2011 2012 2013* Osinkotuotto 6,5 % 10,4 % 7,1 % 5,1 % Osinko (2011 pääomanpalautus) * luvut osakeantikorjattuja 6,2 % 6,6 % 3,5 % Tulos/osake (EPS) 19
Osakkaiden määrä / jakauma Q1 Osuus Q1/2014 Osakkeenomistajien lukumäärä Ulkomaiset & hall.rekist. 1,6 % Henkilöstörahasto 0,3 % Instituutiot 25,8 % 9000 8000 7000 6000 5161 5760 6183 6497 7389 7835 5000 4000 3000 2000 Yksityissijoittajat 55,0 % Hallitus 15,2 % Johtoryhmä 2,1 % 1000 0 20
Aspon liiketoiminnat: ESL Shipping, Kaukomarkkinat, Telko ja Leipurin
Monipuolinen moderni tonnisto Supramax-luokka 2 x 56 000 dwt Eira-luokka 4 x 20 000 dwt Pasila-luokka 2 x 13 000 dwt Kaksi puskijaa ja proomut 5 x 9 000 14 000 dwt 22
Teollisuuden ja raaka-ainekaupan merikuljetuskumppani Varmistaa energia-alan ja teollisuuden raaka-aineiden saannin ympäri vuoden vaikeissakin olosuhteissa. Tarjoaa erikoispalveluja kuten lastauksia ja alusten kevennyksiä merellä. Toiminnan vahvuuksia ovat jäävahvisteiset ja itsepurkavat alukset. Miehistöt hallitsevat vaikeat olosuhteet. Moderneja keskenään vaihtokelpoisia aluksia operoidaan energiatehokkaasti korkealla käytettävyys- ja käyttöasteella. Nykyiset asiakassuhteet pohjautuvat pääosin pitkäaikaisiin kumppanuuksiin ja sopimuksiin. Uudet supramax-alukset tarjoavat varustamolle hyvät mahdollisuudet kilpailla pohjoisten jääalueiden uusista kuljetuksista. 23
Pohjoiset jääalueet Mahdollisuus käyttää jäävahvistettuja aluksia Itämeren ulkopuolella kesäaikaan. Pohjois-Amerikan jääalueilla vahvasti kehittyvää teollisuutta. Koillisväylä on tulevaisuuden mahdollisuus. Venäjän pohjoisilla alueilla käynnissä mielenkiintoisia hankkeita. ESL Shippingin hallituksessa mm. maailmanluokan pohjoisten jääalueiden osaamista. 24
Tuloskäänne 2013 Uusi tapa optimoida kannattavuutta alemmilla kulkunopeuksilla. Huomattava positiivinen vaikutus kannattavuuteen ilman negatiivisia vaikutuksia asiakaspalveluun. Kustannustehokkuus kaikissa toiminnoissa. Pitkäaikaisten kumppanien kuljetusvolyymien vakiintuminen. Uudet asiakkuudet uusilla markkina-alueilla. 25
ESL Shipping avainluvut Q1 Q1/14 Q1/13 Muutos-% Liikevaihto, Me 21,2 19,4 9 Liikevoitto, Me 3,3 0,5 560 Henkilöstö 213 205 4 26
Rikkipäästöjen vähentäminen 1.1.2015 Käytettävä polttoainetta, jonka rikkipitoisuus on alle 0,1 % tai asennettava rikkipesuri. Vaihtoehtojen sopivuus riippuu aluksesta ja liikennöintialueesta. ESL Shippingin nettoympäristöinvestoinnit (tukien jälkeen) rikkidirektiivin johdosta vuonna 2014 arviolta 2,75 milj. euroa. 27
Yhtiökokous 3.4.2014
Tehokkuutta parantavia laitteita ja järjestelmiä Kerrostalot Energiatehokkuutta parantavia laitteita ja järjestelmiä kiinteistösektorille. Prosessitehokkuutta parantavia laitteita ja järjestelmiä teollisuudelle. Turvallisuutta ja toiminnan tuloksellisuutta parantavia digitaalisia työvälineitä ammattilaisille kenttäolosuhteisiin. Toimitil at Aspon pääomamarkkinapäivä 27.11.2013 29
Kaukomarkkinoiden strateginen tiekartta 1 2 3 Vakautus Kasvu kotimarkkinoilla Kansainvälistyminen Aikataulu 2013-2014 2014-2015 2015 Tavoitteet Kannattavuuden saavuttaminen Liiketoiminnan yksinkertaistaminen Nykyisille markkinoille ja nykyisiin asiakkuuksiin keskittyminen Kasvun luominen Tarjoaman ja ratkaisukonseptien kehittäminen Uusien jakelukanavien kehittäminen Toiminta nykyisillä markkinoilla Ratkaisukonseptien monistaminen uusille markkinoille Aspon pääomamarkkinapäivä 27.11.2013 30
Kaukomarkkinat avainluvut Q1 Q1/14 Q1/13 Muutos-% Liikevaihto, Me 7,1 8,9-20 Liikevoitto, Me -0,2-0,8 75 Henkilöstö 76 94-19 31
Kaukomarkkinat Q1/2014 Kaukomarkkinoiden liikevaihto oli 7,1 miljoonaa euroa (8,9). Liikevoitto parani merkittävästi ja oli -0,2 miljoonaa euroa tappiollinen (-0,8). Kaukomarkkinat kertoi toisella neljänneksellä 2013 tavoittelevansa Suomessa noin 1 miljoonan euron vuosittaisia kulusäästöjä, jotka vaikuttivat täysipainoisesti ensimmäisellä neljänneksellä 2014. Suomessa energiatehokkuustuotteiden myynti kehittyi positiivisesti huolimatta uudis- ja korjausrakentamismarkkinan heikosta suhdanteesta. Tablet-tietokoneiden myynti kehittyi erittäin positiivisesti. Paperiteollisuuden koneiden ja laitteiden myynti laski vertailukaudesta ja toiminta oli tappiollista. 32
Telkolla asiakkaita monella teollisuuden alalla Myynnin jakauma Muovit 58 % Kemikaalit 42 % 34
Telkon liiketoiminta Telko on muoviraaka-aineiden, teollisuuskemikaalien ja voiteluaineiden toimittaja B-to-B asiakkaille. Paikalliset teknisen myynnin asiantuntijat palvelevat 15 maassa. Globaali hankinta. Laaja asiakaskunta noin 3 500 asiakasta. Suurin länsimainen teollisuusraaka-aineiden jakelija Itä-Euroopan tullialueella. 35
Telkon alueellisten myyntiorganisaatioiden perustaminen 2014 2015 Venäjälle Pietari Moskova Nizni Novgorod Kazan Yekaterinburg Novosibirsk 36
Telko Q1/2014 Telkon myymien raaka-aineiden hinnat säilyivät alhaisella tasolla ja hintataso oli alhaisempi kuin edellisvuoden vertailujaksolla. Liikevaihto laski 49,6 miljoonaan euroon (53,4). Liikevoitto parani ja oli 1,8 miljoonaa euroa (1,5). Telkon toiminta-alueella yleinen taloudellinen tilanne oli pääosin heikko. Venäjän ja Ukrainan taloutta kuvaavat indikaattorit kehittyivät epäsuotuisasti. Ukrainan ja Venäjän välinen kriisi laski edelleen Ukrainan myyntiä ja heikensi kysyntää. Itävaluuttojen heikentyminen suhteessa euroon pienensi liikevoittoa. 37
Telkon avainluvut Q1 Q1/14 Q1/13 Muutos-% Liikevaihto, Me 49,6 53,4-7 Liikevoitto, Me 1,8 1,5 20 Henkilöstö 247 264-6 38
Venäjän, Ukrainan + muiden IVYmaiden liikevaihto Q1 Me 30 25 24,0 20 17,8 21,4 20,7 15 11,3 10 6,5 5 0 Q1/09 Q1/10 Q1/11 Q1/12 Q1/13 Q1/14 39
Aspo selvittää Leipurin listaamista Helsingin pörssiin 2014 aikana Kaikkien rakennemuutosten tarkoitus on luoda enemmän arvoa osakkeenomistajille. Leipurin-liiketoiminta on kasvanut kannattavasti viiden vuoden ajan. Vahvat kasvunäkymät. Kooltaan ja kannattavuudeltaan riittävällä tasolla toimiakseen erillisenä pörssiyhtiönä. Leipurin Oy kiinnostava kohde sijoittajalle. Etuna toiminnan läpinäkyvyys, kehitysmahdollisuudet ja pääsy pääomamarkkinoille kasvun rahoittamiseksi. Mahdollistaa Aspolle seuraavan strategisen askeleen sekä olemassa olevien liiketoimintojen kehittämisen. 41
Kauko-Telko rakennejärjestely 2008 EV 78 Me Non-core myynnit kassavirtavaikutus +15 Me 2008 2009 2013 Muut LT-Kone LT-Tukku Leipurien Tukku Telko Liikevaihto: 265 Me Liikevoitto: 6,8 Me Liikevaihto: 399 Me Liikevoitto: 7,4 Me Divestointi, kassavirtavaikutus +28 Me Pallon koko heijastelee yhtiön liikevaihtoa. 42
Koeleipomo strategian ytimenä Koeleipomot kaikissa maissa, yhteensä 11 kpl. idässä yhteistyössä alueellisten yliopistojen kanssa. Asiakkaiden tuotekehityshankkeisiin liittyvä konsultointi ja ideointi. Avoimet kurssit ja asiakaskohtaiset valmennukset. Koneiden käyttöominaisuuksien ja mahdollisuuksien opettaminen. Asiakkaiden arvostamat puitteet ja asiantuntemus luovat perustan myyntityölle. 43
Leipurin arvoketju Viljelijä Jalostaja Ruokateollisuus Konekaupan alihankkija Konevalmistaja Vulganus Leipurin Leipomo HoReCatukkuri Vähittäiskauppa Paistopiste Ravintola, hotelli, kahvila Julkinen sektori K u l u t t a j a t 44
Leipurin markkina-alue 45
Leipomoteollisuuden markkinat jalostetut raaka-aineet Kasvu 20 % Valko-Venäjä 30 Me Kazakstan 50 Me Venäjä 800 Me 15 % Ukraina 100 Me 10 % 5 % 0 % Puola 200 Me Latvia 50 Me Viro 40 Me Liettua 60 Me Suomi 100 Me - 5 % HEIKKO VAHVA MARKKINAASEMA Lähde: Leipurin / johdon arvio 46
Leipurin Q1/2014 Myytävien raaka-aineiden hinnat laskivat useissa raakaaineryhmissä vertailukaudesta. Liikevaihto oli 30,1 miljoonaa euroa (30,6) eli vertailukauden tasolla. Liikevoitto laski 0,3 miljoonaan euroon (0,7). Leipomokonemyynnin projektien jaksottumisesta johtuen konemyynnin liikevaihto ja kannattavuus laskivat merkittävästi. Leipomoraaka-aineiden liikevaihto ja liikevoitto Venäjällä, Ukrainassa ja muissa IVY-maissa kehittyivät vahvasti liikevaihdon kasvaessa euromääräisenä 18 % ja liikevoittotason säilyessä yli 5 %:n tavoitetason. Oman konevalmistuksen tilauskanta on normaali. 47
Leipurin avainluvut Q1 Q1/14 Q1/13 Muutos-% Liikevaihto, Me 30,1 30,6-2 Liikevoitto, Me 0,3 0,7-57 Henkilöstö 301 283 6 48
Venäjän, Ukrainan + muiden IVYmaiden liikevaihto Q1 Me 10 9 8,9 8,9 8 7 6 5,3 6,2 7,1 5 4 4,0 3 2 1 0 Q1/09 Q1/10 Q1/11 Q1/12 Q1/13 Q1/14 49
Odotettavissa Aspo-konsernissa 2014 Aspolla hyvät edellytykset parantaa orgaanisesti kasvua ja kannattavuutta. Epävarmuus idän kasvumarkkinoilla on lisääntynyt. Vaikutuksia asiakasyritysten toimintaan tai valuuttakursseihin on vaikea arvioida. Aspo pyrkii ilmoituksensa mukaisesti listaamaan Leipurin Oy:n Helsingin pörssin päälistalle 2014. Ohjeistus: Aspo parantaa liikevoittoa 2014. 50
Kiitos! Q2 18.8.2014