Finnair konserni Osavuosikatsaus 1.1.-30.9.2004
Alan rakenteellinen kriisi jatkuu Lentoliikenteen kysyntä toipumassa viime vuosien ulkoisten shokkien jäljiltä Alan rakenteellinen kriisi jatkuu ylikapasiteetti => alhaiset käyttöasteet keskihinta romahtanut, vakavia kannattavuusongelmia eurooppalaisten lentoyhtiöiden yhteenlaskettu tulos plussalla viimeksi 1998 kyseenalaisia tukimuotoja USA:ssa (turvallisuus, Chapter 11), Euroopassa (esim. Alitalia) ja Aasiassa (valtiot)
Alan kysyntä normalisoitumassa kolmen vaikean vuoden jälkeen
Kasvua vailla vertaa Tammi-syyskuu 2004 Finnair AEA Kysyntä (myydyt hkm) +31,2 % +10,2 % Tarjonta (tarjotut hkm) +22,6 % + 7,6 % Matkustajakäyttöaste + 4,3 %-yks + 1,8 %-yks
39 Finnairin kysyntä Euroopan huippua Reittiliikenne TOTAL - Traffic (RPK) growth YoY in % 65,0 % Total AEA AY 45,0 % 25,0 % Growth in % 5,0 % 35 35 39 43 47 51 3 7 11 15 19 23 27 31 35 39 43 47 51 3 7 11 15 19 23 27 31 35 39 43 47 51 3 7 11 15 19 23 27 31-15,0 % -35,0 % AEA: Association of European Airlines Week
Kenen kantti kestää? Harvalla kestävän liiketoiminnan edellytykset Viimeisen puolitoista vuoden aikana kahdeksan uutta kilpailijaa Suomen markkinoille, joista neljä jo lopettanut toimintansa Konkursseja nähty, lisää tulossa
Vahvaa kasvua, keskihinta alas Tammi-syyskuu Finnairin kasvu on alkuvuonna ollut selvästi eurooppalaista keskiarvoa voimakkaampi Koko liikenne kasvoi 22,1% Rahti kasvoi 21,0 % Matkustajakäyttöaste parani 2,6% Lentotoiminnan yksikkökustannukset laskivat 13,0% Lentotoiminnan yksikkötuotot laskivat 13,9%
Odotettu käänne keskihinnoissa Muutos edelliseen vuoteen 5 0-5 % -10 2002 2003 2004 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3-15 -20 Yksikkötuotot (EUR/RTK) Yksikkökustannukset (EUR/ATK)
Sisäiset säästöt hyvällä mallilla Q3/2004 Q1-Q3/2004 2003 Lentotoiminnan yksikkökulut c/atk -9,5 % -13,0 % -7,2 % Palkat ja henkilösivukulut c/atk -19,5 % -20,9 % -4,4 % Polttoaineet c /ATK +22,7 % +3,5 % -10,3 % Kaluston aineostot ja huolto /lentotunti +7,3 % -8,1 % -23,3 % Liikennöimismaksut c/atk +17,0 % -2,2 % -10,3 % Maaselvitys- ja catering-kulut /matkustaja -4,9 % -7,6 % -8,6 % Myynti- ja markkinointikulut /matkustaja -19,7 % -18,3 % -4,0 % Lentokoneiden lease-maksut ja poistot c/atk -24,6 % -20,9 % 4,1 % Muut kulut c/atk -3,4 % -7,8 % -6,6 % ATK = Tarjottu tonnikilometri
Polttoaineen lisälasku 55 milj. euroa USD/Tonni ja EUR/Tonni USD EUR 500 450 400 350 300 250 200 150 100 01/96 07/96 01/97 07/97 01/98 07/98 01/99 07/99 01/00 07/00 01/01 07/01 01/02 07/02 01/03 07/03 01/04 07/04 01/05
Finnair edelleen vahvoilla Q3 Liikevaihto +9,8 % Toiminnallinen tulos 10,1 milj. euroa (5,3 milj.) 160 milj. euron säästöohjelma etenee suunnitelmien mukaisesti Laatu kunnossa; Finnair on Euroopan täsmällisin ja yksi vähiten lentoja peruuttava yhtiö (AEA), businessluokka Euroopan paras (Survey of Flights in Europe) Rahoitusasema säilynyt vahvana
Toiminnallinen tulos askel parempaan Q3/2004 Q3/2003 Liikevaihto, milj. 422,8 385,2 EBITDAR 56,5 56,3 Liikevoitto/-tappio (EBIT)* 10,6 7,3 EBIT ilman myyntivoittoja* 10,1 5,3 Tulos rahoituserien jälkeen 8,7 6,8 Myyntivoitot 0,5 2,1 *Sisältää matkaportaali Opodon alaskirjauksen 3,6 milj. euroa
Liikevoitto/-tappio neljännesvuosittain MEUR 60 50 40 30 20 10 0-10 -20-30 -40 Operatiivinen liikevoitto/-tappio Myyntivoitot Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 2000 2001 2002 2003 2004
Liikevoiton muutos vuosineljänneksittäin Käyttöomaisuuden myyntivoitot eliminoituna MEUR 30 20 10 0-10 -20-30 -40-50 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 2000 2001 2002 2003 2004
Toimintaa johdonmukaisesti tehostettu 311 henkilöä vähemmän kuin edellisenä vuonna, henkilöstökulut -4,0 % Henkilöä Henkilöstö keskimäärin 12 000 11 000 10 000 9 000 8 000 7 000 1999 2000 2001 2002 2003 Q1-Q3 2004
Muiden toimialojen kehitys Lomaliikenne Finnair Lomalennoilla vahva lähes 80 % osuus liikevaihto kasvoi 6,9 %, liikevoitto parani 7,7 milj. euroon kysyntä ja tarjonta tasapainossa Lentotoimintapalvelut kysyntä kasvoi, hintataso edellisvuotta alempi liikevaihto nousi 2,4 %, liikevoitto 6,8 milj. euroa Matkapalvelut liikevaihto nousi 7,1 % onnistuneiden sopeutustoimien ansiosta liikevoitto parani 1,2 milj. euroon
Konsernin liiketoiminta-alueiden kehitys Merkittävät tuottavuusparannukset (Esim. Rahdissa ja cateringtoiminnoissa n. 20 %) LIIKEVOITTO ILMAN KÄYTTÖOMAISUUDEN MYYNTIVOITTOJA 2004 Q3 2003 Q3 MEUR Reittiliikenne Lomaliikenne Lentotoimintapalvelut Matkapalvelut Muut toiminnot Yhteensä 5,5 7,7 6,8 1,2-11,1 10,1-2,4 6,6 7,5 0,7-7,1 5,3
Konsernilla vahva kassa Rahavirrat tammikuu-syyskuu RAHOITUSLASKELMA (MEUR) 1-9/2004 1-9/2003 Liiketoiminnan rahavirta 88 40 Investoinnit ja omaisuuden myynnit -97-9 Rahoituksen rahavirta -44-48 Likvidien varojen muutos -53-17 Likvidit varat kauden alussa 294 302 Likvidit varat kauden lopussa 241 285
MEUR 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0-50 Lähes nettovelaton 2000 2001 2002 2003 Q3 2004 Korolliset velat Likvidit varat Nettovelka 30.9.2004 Likvidit varat 241 milj Lainalimiitit 200 milj.
Vahva tase Omavaraisuusaste ja nettovelkaantumisaste % 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0-5 -10 2000 2001 2002 2003 Q3 2004 Omavaraisuusaste Nettovelkaantumisaste, gearing
Aasian menestystarina jatkuu Tammi-lokakuu 2004 Kuudes Boeing MD-11 Aasian liikenteeseen kesäkuussa Kysyntä (RPK) + 56,1 % Tarjonta (ASK) + 48,9% Matkustajamäärä + 52,0 % Käyttöaste + 3,5 prosenttiyksikköä Aasian liikenteen kasvu jatkuu ensi vuonna Luonut Finnairiin jo nyt yli tuhat työpaikkaa
Finnairin Aasian liikenteen kysyntä vs. AEA FEA - Traffic (RPK) growth YoY in % 240,0 % 190,0 % Total AEA AY 140,0 % Change % 90,0 % 40,0 % -10,0 % 35 39 43 47 51 3 7 11 15 19 23 27 31 35 39 43 47 51 3 7 11 15 19 23 27 31 35 39 43 47 51 3 7 11 15 19 23 27 31 35 39-60,0 % AEA: Association of European Airlines Week
Uudet tuotteet ja palvelut Sähköistä palvelua ja tehokkuutta Sähköinen lentolippu käytössä jo kaikilla kotimaan reiteillä sekä useilla Euroopan ja kaukoliikenteen reiteillä e-lippuja lähes 90 % kotimaassa (total yli 50 %) Lähtöselvitys tekstiviestillä menestys, runsaan kuukauden kokemuksen jälkeen yli 70 % käyttöaste Code-share-yhteistyö Aeroflotin kanssa
Strategia pitää Kustannustehokkuus vs. kilpailijat Kilpailukykyä ja erottuvuutta tuoteparemmuudella Verkottuminen Kasvua Aasiasta, Itämeren alueelta ja Skandinavian markkinoilta Kestävä kannattava kasvu, fokus ydinliiketoimintaan ja rakennejärjestelyillä lisää joustavuutta
Lähiajan näkymät Strategia toimii Kysynnän kasvu tasaantuu Keskihinta viime vuoden tasolle flynordic jatkaa markkinaosuutensa kasvattamista Skandinaviassa, alkuperäinen 500 000 matkustajan vuositavoite ylittyy selvästi Polttoaineen hinta iskee viimeisellä vuosineljänneksellä Kustannusleikkaukset etenevät Koko vuoden toiminnallinen tulos tappiollinen Tehdyt toimenpiteet luovat edellytykset voitolliselle tulokselle vuodelle 2005
Liitteet
MEUR 80 70 60 50 40 30 20 10 0 EBITDAR, ilman myyntivoittoja Q1 Q2 Q3 Q4 2000 2001 2002 2003 2004 EBITDAR = tulos ennen poistoja, lentokaluston leasemaksuja ja myyntivoittoja
Investoinnit ja tulorahoitus MEUR Vuoden 2004 yhdeksän kuukauden investoinnit 100 miljoonaa euroa 300 250 200 150 100 50 0 2000 2001 2002 2003 Q1-Q3 2004 Tulorahoitus Investoinnit
Lentokoneiden vuokravastuut kasvaneet strategian mukaisesti 450 400 350 300 Joustavuus, edullisuus, riskien hallinta MEUR 250 200 150 100 50 0 2000 2001 2002 2003 Q3 2004 30.9.2004 kaikki vuokrasopimukset ovat operatiivisia vuokrasopimuksia. Mikäli lentokoneiden vuokravastuu pääomitetaan tavanomaisella menetelmällä (= vuosittainen lentokoneiden vuokra x 7), olisi näin oikaistu nettovelkaantumisaste 30.9.2004 105,9 %
Sijoitetun ja oman pääoman tuotto rullaava 12 kk % 21 18 15 12 9 6 3 0 Q1 2001 Q2 2001 Q3 2001 Q4 2001 Q1 2002 Q2 2002 Q3 2002 Q4 2002 Q1 2003 Q2 2003 Q3 2003 Q4 2003 Q1 2004 Q2 2004 Q3 2004-3 -6 ROE Oman pääoman tuotto ROCE Sijoitetun pääoman tuotto
Tuotteen ylivoima Suoraan 40 kohteeseen maailmalla ei aikaa vieviä vaihtoja ruuhkaisilla kentillä Parhaimmat aikataulut aamu-ilta konsepti Euroopan täsmällisin ja vähiten peruutuksia Palvelutaso Euroopan huippua oneworld - kattavin ja laadukkain allianssi hyvät yhteydet 135 maahan Uudet koneet Euroopan liikenteessä
Finnair taloudelliset tavoitteet Kestävä, arvoa luova kasvu Liikevoitto Liikevoittomarginaali vähintään 6% => 110-120 mill. lähivuosina EBITDAR Taloudellinen lisäarvo Oikaistu nettovelkaantumisaste Osinkosuhde EBITDAR-% vähintään 17% => yli 300 M EBITDAR-tason saavuttaminen lähivuosina Tavoitteena tuottaa positiivista taloudellista lisäarvoa yli 8,5 %:n pääomakustannuksen (ennen veroja) viimeistään 2005 Leasevastuilla oikaistun nettovelan suhde omaan pääomaan enintään 140% Vähintään kolmasosa vuosituloksesta maksetaan osinkoina Osakkeenomistajan kokonaistuotto Markkina-arvon suhde kirja-arvoon Keskimäärin vähintään 15 % vuosittainen osakkeenomistajan kokonaistuotto => arvon kaksinkertaistaminen osakkeenomistajille viiden vuoden aikana Markkina-arvo kirja-arvon tasolle P/B 1,0
Finnairin taloudelliset tavoitteet Mittareiden kuvaus Liikevoitto (EBIT) Liikevaihto + liiketoiminnan muut tuotot liiketoiminnan kulut EBITDAR Tulos ennen poistoja, lentokaluston leasemaksuja ja myyntivoittoja Taloudellinen lisäarvo Oikaistu nettovelkaantumisaste Taloudellinen lisäarvo jää kun liikevoitosta vähennetään sitoutuneen pääoman kustannus (Korolliset velat + 7* vuosittaiset leasingvuokrat likvidit varat) / (Oma pääoma + vähemmistöosuus) Osinkosuhde Osakekohtainen osinko / osakekohtainen tulos Osakkeenomistajan kokonaistuotto Markkina-arvon suhde kirja-arvoon Kokonaistuotto osakkeenomistajalle sisältäen periodilla maksetut osingot. Olettaa, että osingot sijoitetaan takaisin Finnairin osakkeeseen välittömäst Finnairin osakekurssin perusteella lasketun markkina-arvon suhde kirjanpidon oman pääoman määrään
www.finnair.fi/sijoittaja Finnair konserni sijoittajasuhteet email: investor.relations@finnair.fi puh: 09-818 4951 fax: 09-818 4092