Rahoituksen hinnan määräytyminen yritysrahoituksessa Tommi Mattila Konttorinjohtaja, Hämeenlinnan yrityskonttori 23/10/2014
Talouden kehitys ja muutokset finanssimarkkinoilla nostavat pankkien kustannuksia ja yritysten luottojen hintoja Muutos Vaikutus Finanssikriisi 2008-2009 Finanssialalle uudet entistä selvästi tiukemmat säädökset (Basel III) Pankkien kustannukset nousevat Valtioiden velkakriisi 2010 - Valtioiden velkakriisi pitää yllä epävarmuutta koko finanssisektorilla Pankkien varainhankinnan kustannukset nousevat Suomen taloustilanne 2011 - Talouden kasvu on lähes pysähtynyt ja yritysten näkymät heikentyneet Pankkien riskit kasvavat 2
Tiukentuva pankkisääntely (Basel III) lisää kustannuksia ja nostaa pankkipalveluiden hintoja Mikä muuttuu uusien säännösten seurauksena Vakavaraisuus Pankkien on lisättävä merkittävästi omia pääomiaan Omien pääomien laatua pitää parantaa enemmän osakepääomaa ja/tai jakamattomia voittovaroja Seuraus: oman pääoman kustannus kasvaa Basel III maksu- Maksuvalmius Pankkien omaa maksuvalmiutta on parannettava kasvattamalla pankin välittömästi likvidejä varoja Seuraus: pankin likvidien varojen ylläpidosta tuottomenetys Varainhankinta Pankkien on pidennettävä varainhankintansa maturiteettia vastaamaan paremmin lainojen maturiteettia Seuraus : varainhankinnan kustannukset kasvavat 3 3
Pankkien sääntely lisääntyy lähitulevaisuudessa huomattavasti 4
Yritysluottojen hinnoittelu Asiakkaan maksama kokonaiskorko muodostuu: 1. luoton viitekorosta 2. asiakaskohtaisesta marginaalista 3. palkkioista Luotto voidaan kiinnittää kiinteään korkoon kiinteäkorkoisena luottona tai erillisen koronvaihtosopimuksen kautta. Nykyisissä luottosopimuksissa pankit saattavat pidättävät itsellään oikeuden tarkastaa luoton marginaalia x-vuoden välein. 5
Mihin dokumentteihin pankin päätöksenteko perustuu? Virallinen tilinpäätös Tulos ja tase Liitetiedot Tuloslaskelma- ja tase-erittelyt Toimintakertomus (Oy) Tilintarkastuskertomus S1-lomake Konsernitilinpäätös jos sellainen on tehty / saatavilla Pankki arvioi luottoriskiä usein asiakaskokonaisuusnäkökulmasta. Tällöin työstämme tarvittaessa myös epävirallisia konserniyhdistelyjä etukokonaisuuden yrityksistä. Ennusteet Tulos, tase ja kassavirta min 2 tilikautta eteenpäin (YTN T-lomakkeet) Väliajot Kuranttius? 6
Yrityksen luottoriski vaikuttaa entistä suoraviivaisemmin lainan marginaaliin Yritykset luokitellaan luottoriskin mukaan Asiakkaan luottoriski perustuu vakiintuneeseen, viranomaisten hyväksymään laskentaan, jossa tarkastellaan yrityksen taloudellisia ja laadullisia tekijöitä Taloudelliset tekijät ovat: toiminnan laajuus kannattavuus maksuvalmius velanhoitokyky velkaantuneisuus Luottomarginaali kasvaa jyrkkenevästi luokituksen heiketessä Luottoriskiä on alettu aidosti hinnoitella vasta viime vuosina tämä trendi voimistuu jatkossa Laadullisina tekijöinä arvioidaan: markkinat ja tuotteet sopeutumiskyky ja tavarantoimittajat yrityksen johto raportointi ja valvonta Paras reittaus Heikoin reittaus 7
Yritys voi vaikuttaa rahoituksensa hintaan ja saatavuuteen Taloudellisesti vahva yritys, jolla selkeät tulevaisuuden näkymät, edustaa pienempää luottoriskiä ja saa varmemmin ja edullisempaa rahoitusta Yritys, joka keskittää asiointiaan ja on valmis pitkäaikaisen asiakassuhteen rakentamiseen (kumppanuus), varmistaa myös rahoituksen saatavuuden Asioinnin keskittämisen ansiosta myös tuotteiden ja palveluiden hinnoittelussa kokonaistarkastelu, joka mahdollistaa joustavuuden Yritys, jolla on vahvat vakuudet ja joustavuutta ratkaisujen hakemisessa, löytää parhaan kokonaisuuden Kaikkien vakuusvaihtoehtojen hyödyntäminen (mm rahoitusyhtiötuotteiden käyttö) Rahoituksen maturiteettien ja limiittien realistinen mitoitus Korkosuojausten käyttö 8
Kiitos! Tommi Mattila Tommi.Mattila@nordea.fi