UPM OSAVUOSIKATSAUS Q2 211 MYLLYKOSKI-YRITYSKAUPPA Toimitusjohtaja Jussi Pesonen 3. elokuuta 211
Q2 211 lyhyesti Q2 211 oli vakaa vuosineljännes haasteellisesta kustannusympäristöstä huolimatta Rahavirta oli vahva ja tukee strategista liikkumavaraa Myllykoski-yrityskaupan myötä UPM:llä on ainutlaatuinen tilaisuus parantaa olennaisesti kustannustehokkuutta ja kannattavuutta Euroopan komission täysi hyväksyntä on positiivinen merkki Euroopan paperiliiketoiminnan konsolidaatiokehitykselle myös jatkossa 1 UPM
TULOS Vakaa tulos kustannuspaineista huolimatta Q2/211 vs. Q2/21 H1/211 vs. H1/ 21 Liikevaihto EUR 2 423 milj. +9 % EBITDA EUR 372 milj. +5 % Liikevoitto ( * EUR 21 milj. +1 % EBITDA EUR 751 milj. Operatiivinen rahavirta EUR 446 milj. Nettovelka EUR 3 162 milj. +11 milj. 135 milj. -675 milj. Tulos/osake ( * EUR,26-1 % Velkaantumisaste 44 % -11 %-yks. * ) ilman kertaluonteisia eriä 2 UPM
TULOS Q2 211 EBITDA kasvoi viime vuodesta 5 45 4 35 3 25 2 15 1 5 Korkeammat hinnat kattoivat kustannusten nousun Q2 vs. Q2 21 EUR milj. 353 15,9 % Hinnat, valuutta Toimitukset Kiinteät kustannukset Kuitukustannukset Energiakustannukset Muut muuttuvat kustannukset 372 15,4 % EUR milj. 5 45 4 35 3 25 2 15 1 5 379 16,1 % Hinta- ja kustannuskehitys vakiintui Q2 vs. Q1 211 Toimitukset Hinnat, valuutta Kiinteät kustannukset Muut muuttuvat Kuitu- kustannukset kustannukset Energiakustannukset 372 15,4% EBITDA Q2/1 EBITDA Q2/11 EBITDA Q1/11 EBITDA Q2/11 3 UPM
TULOS Q2 211 toimitusmäärät kasvoivat viime vuodesta Tarroissa, Paperissa ja Vanerissa 12 Toimitusvolyymit, indeksoitu Q17 = 1 11 1 9 8 7 6 5 4 UPM 27 28 29 21 211 Tarrat Sanoma- ja aikakauslehtipaperit Hieno- ja erikoispaperit Sahatavara Vaneri
TULOS Liikevoitto oli tasainen EUR milj. 3 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 25 2 15 155 6,5 % 199 9, % 21 8,3 % 1 5 31 1,7 % -5-1 5 UPM
Q18 Q28 Q38 Q48 Q19 Q29 Q39 Q49 Q11 Q21 Q31 Q41 Q111 Q211 TULOS Vahva rahavirta tukee strategista liikkumavaraa EUR milj. 1 4 1 2 1 8 6 4 2 Rahavirta investointien jälkeen Rahavirta, liukuva 12 kk Operatiivinen rahavirta Q2 211 operatiivinen rahavirta oli 28 (12) milj. euroa Rahavirta investointien jälkeen oli 1 3 milj. euroa viimeisen 12 kk aikana Kyky vähentää nopeasti Myllykoski-kaupan yhteydessä tullutta lisävelkaa Mahdollisuuksia uusiin strategisiin aloitteisiin Rahavirtaan perustuva osinko 6 UPM
TULOS Tase jatkoi vahvistumistaan Velkaantumisaste parani 2 prosenttiyksikköä % EUR milj. 1 Tavoite: enintään 9 % 5 Korolliset nettovelat laskivat 124 milj. euroa 8 4 5 6 46 44 4 4 2 3 5 3 286 3 162 4 5 6 7 8 9 1 Q2/11 3 4 5 6 7 8 9 1 Q2/11 Likviditeetti oli 1,7 mrd euroa takaisinmaksut,9 mrd euroa vuosina 211-12 7 UPM
TULOS Tulosohjaus vuodelle 211 säilyy ennallaan ( * UPM:n liikevoiton ilman kertaluonteisia eriä odotetaan Vuonna 211 paranevan vuodesta 21 Vuoden 211 jälkipuoliskolla säilyvän samalla tasolla kuin vuoden 211 alkupuoliskolla Tulosohjaukseen sisältyy Myllykosken ostetut liiketoiminnot 1. elokuuta alkaen UPM:n tuotteiden kattava ja vahva kysynnän kasvu on tasaantunut ja yhtiön tuotteiden kysyntänäkymät vuoden 211 jälkipuoliskolla ovat pääosin vakaat Vuoden 211 jälkipuoliskolle ennakoidaan vähäistä kustannusten nousua verrattuna vuoden alkupuoliskoon Hinnat ovat nousseet painopapereissa, tarralaminaatissa ja vanerissa kolmannella neljänneksellä vuoden 211 toisesta neljänneksestä. Hintojen nousun ennakoidaan kattavan kustannusten nousu 8 UPM ( * yksityiskohtainen "Näkymät" osavuosikatsauksessa Q2 211
Myllykoski-yrityskauppa
MYLLYKOSKI-YRITYSKAUPPA Yritysjärjestelyt ja rakenteelliset muutokset tarpeen lisäarvon luomiseksi paperiliiketoiminnassa UPM:n määrätietoisena tavoitteena on olla Euroopan paperiteollisuuden kustannusjohtaja ja johtava aikakauslehtipapereiden valmistaja globaalisti Kustannustehokkuuden olennainen parannus ja lisäarvon luonti paperiliiketoiminnassa ovat välttämättömiä. Nämä saavutetaan parhaiten yritysjärjestelyillä ja rakenteellisilla muutoksilla Myllykoski-kaupan hyödyt ovat selvät. Yrityskauppa antaa UPM:lle ainutlaatuisen tilaisuuden parantaa kannattavuutta UPM tavoittelee selvää parannusta paperiliiketoiminnan kannattavuudessa 1 UPM
MYLLYKOSKI-YRITYSKAUPPA Myllykoski-yrityskauppa UPM osti Myllykoski Oyj:n ja Rhein Papier GmbH:n liiketoiminnot Liiketoimintojen yritysarvo noin 9 miljoonaa euroa Painopapereiden tuotantokapasiteetti 2,8 miljoonaa tonnia,8% omistusosuus Pohjolan Voima Oy:sta (PVO) Euroopan komissio hyväksyi yrityskaupan 13. heinäkuuta 211 ja kauppa saatiin päätökseen 1. elokuuta Kaupan rahoitus UPM on laskenut liikkeeseen 5 miljoonaa uutta osaketta merkintähintaan 1,84 euroa osakkeelta UPM on ottanut pitkäaikaisia pankkilainoja 8 miljoonaa euroa 11 UPM
MYLLYKOSKI-YRITYSKAUPPA Yhteenveto taloudellisista vaikutuksista Tulosvaikutukset ja rahavirta Alustavan arvion mukaan vuosittaiset synergiahyödyt ylittävät 1 miljoonaa euroa Rahavirta paranee vuoden 211 jälkipuoliskolla Tulos osaketta kohti paranee vuonna 212 Muut UPM kirjaa kaupasta noin 4 miljoonan euron kertatuoton Q3 211 Uudelleenjärjestelyistä ja investoinneista aiheutuvien kustannusten arvioidaan olevan noin 1-15 miljoonaa euroa Vaikutukset taseeseen Nettovelka kasvaa noin 8 miljoonaa euroa Velkaisuusasteen arvioidaan nousevan 11 prosenttiyksikköä UPM:n velkaisuusaste 3. kesäkuuta oli 44 % 12 UPM
MYLLYKOSKI-YRITYSKAUPPA Konsernin pro forma -tunnuslukuja Raportoitu 1-6/211 Pro forma oikaisu Pro forma 1-6/211 Liikevaihto, milj. 4 779 722 5 51 EBITDA, milj. 751 33 784 Liikevoitto, milj. Ilman kertaluonteisia eriä, milj. 487 399-7 -7 48 392 Voitto ennen veroja, milj. Ilman kertaluonteisia eriä, milj. Kauden voitto 464-17 447 511 355-24 -24 487 331 13 UPM
MYLLYKOSKI-YRITYSKAUPPA Lähiajan painopistealueet Asiakkaat ja brändilinjaukset UPM tutuksi Myllykosken työntekijöille organisaatio ja nimitykset opitaan parhaista toimintatavoista ja saadaan aikaan yhdessä Nopea toimintojen yhdistäminen ja synergioiden saavuttaminen Yksityiskohtaiset tiedot nyt käytössä. Suunnitelma synergiahyötyjen saavuttamiseksi etenee ja jatkosta kerrotaan niin nopeasti kuin mahdollista, kuitenkin viimeistään syyskuun puoleen väliin mennessä 14 UPM
Yhteenveto Q2 211 oli tasainen vuosineljännes tulosohjaus vuoden jälkipuoliskolle on vakaa Kattava ja vahva kysynnän kasvu on tasaantunut ja kustannusnousu on vähäistä Myllykoski-kauppa tarjoaa UPM:lle tilaisuuden selvään parannukseen paperiliiketoiminnan kannattavuudessa Suunnitelma synergiahyötyjen saavuttamiseksi etenee ja jatkosta kerrotaan niin nopeasti kuin mahdollista, kuitenkin viimeistään syyskuun puoleen väliin mennessä 15 UPM
LIIKETOIMINNAN AJURIT Odotukset taloudesta vaikuttavat UPM:n tuotteiden kysyntään Euroalueen ennakoiva suhdannekuvaaja (Y/Y %) 12, 9, 6, 3,, Paperin kysynnän kasvu (%, liukuva 3 kk) 2 Euroalueen ennakoiva suhdannekuvaaja 15 1 5-3, -6, -9, -12, Graafisten papereiden kysynnän kasvu -5-1 -15-2 -15, 1996 1997 1998 1999 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 21 211-25 Lähde: Cepiprint, Cepifine, OECD 17 UPM
LIIKETOIMINNAN AJURIT Graafisten papereiden kysyntä 11 Graafisten papereiden kysyntä Euroopassa -2 % YTD ' tonnia ' tonnia 4 5 Aikakauslehtipaperien ja päällystetyn hienopapereiden kysyntä Pohjois-Amerikassa -3 % YTD 1 5 4 1 3 5 9 5 3-7 % 9-3 % 2 5 8 5 2 8 Q1 8 Q2 8 Q3 8 Q4 8 Q1 9 Q2 9 Q3 9 Q4 9 Q1 1 Q2 1 Q3 1 Q4 1 Q1 11 1 5 Q1 8 Q2 8 Q3 8 Q4 8 Q1 9 Q2 9 Q3 9 Q4 9 Q1 1 Q2 1 Q3 1 Q4 1 Q1 11 Lähde: Cepiprint/fine, PPPC 18 UPM
LIIKETOIMINNAN AJURIT Graafisten papereiden hinnat /t 1 Eurooppa USD/t 13 Pohjois-Amerikka USD/t 13 Kiina 9 12 12 8 11 1 11 1 tuonti 7 9 9 6 5 8 7 8 7 kotimaa 6 6 4 5 5 3 '3 '4 '5 '6 '7 '8 '9 '1 211 4 '3 '4 '5 '6 '7 '8 '9 '1 '11 4 '3 '4 '5 '6 '7 '8 '9 '1 '11 News 45 g/m² LWC off 6 g/m² WFUr 8 g/m² SC rg 56 g/m² WFCr 1 g/m² News 48,8 g/m² LWC 59,2 g/m² WFUr off 74 g/m² SC 51,8 g/m² WFCr 88,8 g/m² WFU s 8-12 g WFC s 128-157 g Lähde: PPI, RISI 19 UPM
LIIKETOIMINNAN AJURIT Paperin hinnat nousivat viime vuoden matalalta tasolta, mutta paine kuitukustannuksissa jatkuu WFU / LWC /tonni 95 Valkaistu lyhytkuitusellu (BHKP) /tonni 8 Sanomalehtipaperi /tonni 6 Kierrätyskuitu (ONP) /tonni 2 85 BHKP 7 55 Sanomalehtipaperi 15 WFU 75 6 LWC 5 1 65 5 55 4 45 Kierrätyskuitu 5 45 26 27 28 29 21 211 WFU LWC PIX BHKP 3 4 26 27 28 29 21 211 News 45 g/m² RCP Lähde: FOEX Indexes Ltd., PPI, RISI 2 UPM
LIIKETOIMINNAN AJURIT Sellun markkinahinnat pysyivät korkealla vuoden 211 toisella neljänneksellä USD/tonni 1 1 1 9 8 Sellun markkinahinnat NBSK USD 14/t USD 84/t 7 6 BHKP 5 4 3 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 21 211 NBSK (havusellu) BHKP (lehtipuusellu) Lähde: FOEX Indexes Ltd. 21 UPM
LIIKETOIMINNAN AJURIT Puun kantohinnat Suomessa / m³ Tukkipuun hinnat / m³ Kuitupuun hinnat 75 26 7 24 65 22 6 2 55 5 45 18 16 4 14 35 12 3 1 24 25 26 27 28 29 21 Kuusi Mänty Koivu 211 24 25 26 27 28 29 21 Kuusi Mänty Koivu 211 Lähde: Metla 22 UPM
TULOS Q2 211
TULOS Avainluvut Q2/11 Q2/1 Q1- Q2/11 Q1- Q2/1 21 Liikevaihto, milj. 2 423 2 216 4 779 4 255 8 924 Liikevaihdon kasvu (%) +9 % +12 % Käyttökate (EBITDA), milj. 372 353 751 641 1 343 Osuus liikevaihdosta, % 15,4 15,9 15,7 15,1 15, Liikevoitto/ -tappio ilman kertaluonteisia eriä, milj. 21 199 399 315 731 Tulos osaketta kohti ilman kertaluonteisia eriä,,26,29,58,44,99 Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat, milj. 28 12 446 311 982 24 UPM
TULOS H1 211 EBITDA kasvoi 17 % korkeammat hinnat kattoivat kustannusten nousun million Hinnat, 1 1 valuutta 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 641 15,1 % Toimitukset Kiinteät kustannukset Kuitukustannukset Energiakustannukset Muut muuttuvat kustannukset 751 15,7 % EBITDA H1/1 EBITDA H1/11 25 UPM
TULOS H1 211 EBITDA parannus pääosin Paperissa ja Sellussa EUR milj. 8 7 6 5 641 15,1 % Energia Metsä ja sahat Sellu Paperi Tarrat Vaneri Muu toiminta 751 15,7 % 4 3 2 1 EBITDA H1/1 EBITDA H1/11 26 UPM
TULOS Q2 211 EBITDA kasvoi 5 % viime vuodesta EUR milj. 5 EBITDA % liikevaihdosta 2 4 313 13,2 % 353 15,9 % 372 15,4 % 16 3 2 238 12,9 % 12 8 1 4 27 UPM
TULOS Rahavirta, milj. Q2/11 Q2/1 Q1- Q2/11 Q1- Q2/1 21 EBITDA 372 353 751 641 1 343 Kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta 366 36 684 61 1 31 Käyttöpääoman muutos -78-224 -29-242 -139 Rahoituskustannukset ja maksetut verot -8-34 -29-57 -18 Liiketoiminnan nettokassavirta 28 12 446 311 982 Käyttöomaisuusinvestoinnit -51-48 -131-97 -241 Omaisuusmyynnit ja yritysostot 15 2 153 11 46 Kassavirta investointien jälkeen 379 56 468 225 787 28 UPM
TULOS Tase vahvistui vuoden alkupuoliskolla korolliset nettovelat laskivat 124 milj. euroa ja velkaantumisaste parani 2 %-yksikköä *) Korolliset nettovelat, milj. 5 5 Korolliset nettovelat / EBITDA (liukuva 12 kk) Korolliset nettovelat, milj. Velkaantumisaste % 4,5 5 5 9 5 Korolliset nettovelat / EBITDA 4, 5 Velkaantumisaste 8 4 5 3,5 4 5 7 4 2.9 3, 4 55 6 3 5 2,5 3 5 5 3 Korolliset nettovelat 2.2 2, 3 Korolliset nettovelat 44 4 2 5 1,5 2 5 3 26 27 28 29 21 211 26 27 28 29 21 211 29 UPM *) vuoden alusta
211 212 213 214 215 216 217 218 219-226 227 228 229 23 211 212 213 214 215 216 217 218 219-226 227 228 229 23 TULOS Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset ja likviditeetti Likviditeetti Likviditeetti oli 3. kesäkuuta 211 1,7mrd euroa (kassavarat ja käyttämättömät luottolimiitit) Luottolimiitit 1,4 mrd euroa syndikoitu luottolimiitti 5 milj. euroa kahdenkeskeinen luottolimiitti 9 milj. euroa milj. 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset *) milj. 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 Luottolimiitit 3 UPM * ) Sisältää Myllykoski-kaupasta tulleen lisävelan 1. elokuuta alkaen
TULOS Energia Q1-Q2/11 vs. Q1-Q2/1 liikevoitto laski myyntimäärien vähenemisen vuoksi Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä milj. %:a liikevaihdosta 1 5 8 4 6 3 Keskimääräinen sähkön myyntihinta laski 3 % Sähkön myynti laski 4 %, sillä vesivoiman tuotanto väheni Suomen huonon vesitilanteen seurauksena 4 2 2 1 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 8 8 8 8 9 9 9 9 1 1 1 1 11 11 Liikevaihto EUR milj. Q1-Q2 211 236 Q1-Q2 21 29-19 % Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q1-Q2 211 92 Q1-Q2 21 125-33 EUR milj. 31 UPM
TULOS Sellu Q1-Q2/11 vs. Q1-Q2/1 kannattavuus parani sellun myyntihintojen ja toimitusmäärien kasvun ansioista Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä milj. %:a liikevaihdosta 2 6 15 45 1 3 Liikevoitto kasvoi sellun myyntihintojen ja toimitusmäärien nousun ansiosta Puukustannusten nousu vaikutti kannattavuuteen negatiivisesti 5-5 -1 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 8 8 8 8 9 9 9 9 1 1 1 1 11 11 15-15 -3 Liikevaihto EUR milj. Q1-Q2 211 93 Q1-Q2 21 796 13 % Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q1-Q2 211 33 Q1-Q2 21 246 +57 EUR milj. 32 UPM
TULOS Metsä ja sahat Q1-Q2/11 vs. Q1-Q2/1 liikevoitto laski biologisten hyödykkeiden käyvän arvon pienemmän nousun vuoksi Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä milj. %:a liikevaihdosta 8 2 6 15 4 1 2 5 Liikevoitto laski biologisten hyödykkeiden käyvän arvon pienemmän nousun vuoksi Biologisten hyödykkeiden käypä arvo hakkuilla vähennettynä nousi 13 miljoonaa euroa (5 miljoonaa) -2-4 -6 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 8 8 8 8 9 9 9 9 1 1 1 1 11 11-5 -1-15 Liikevaihto EUR milj. Q1-Q2 211 834 Q1-Q2 21 732 14 % Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q1-Q2 211 2 Q1-Q2 21 71-51 EUR milj. 33 UPM
TULOS Paperi Q1-Q2/11 vs. Q1-Q2/1 liiketappio pieneni korkeampien paperin hintojen ansiosta Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä milj. %:a liikevaihdosta 2 12 15 9 1 6 Liiketappio pieneni nollatulos vuoden 211 toisella vuosineljänneksellä Paperitoimitusten keskihinta nousi 8 % Muuttuvat kustannukset nousivat, etenkin keräyspaperin ja sellun osalta 5-5 -1 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 8 8 8 8 9 9 9 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 9 1 1 1 1 11 11 3-3 -6 Liikevaihto EUR milj. Q1-Q2 211 3 313 Q1-Q2 21 2 941 13 % Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q1-Q2 211 23 Q1-Q2 21-122 +99 EUR milj. 34 UPM
MYLLYKOSKI-YRITYSKAUPPA Paperi -liiketoiminta-alueen pro forma -tunnuslukuja Raportoitu 1-6/211 Pro forma oikaisu Pro forma 1-6/211 Liikevaihto, milj. 3 313 722 4 35 EBITDA, milj. 228 33 261 Liikevoitto, milj. Ilman kertaluonteisia eriä, milj. -21-23 -7-7 -28-3 Paperin toimitukset, 1 t 4 99 1 169 6 78 35 UPM
TULOS Tarrat Q1-Q2/11 vs. Q1-Q2/1 liikevoitto laski korkeampien raaka-ainekustannusten takia Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä milj. %:a liikevaihdosta 3 12 25 2 15 1 5-5 -1 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 8 8 8 8 9 9 9 9 1 1 1 1 11 11 1 8 6 4 2-2 -4 Liikevoitto laski korkeampien raakaainekustannusten takia Myyntihinnat ja toimitusmäärät nousivat UPM sai Gumtacin, BIC Groupin brasilialaisen tarralaminaatin päällystys ja leikkuuliiketoiminnan, yritysoston päätökseen Liikevaihto EUR milj. Q1-Q2 211 571 Q1-Q2 21 54 6 % Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q1-Q2 211 38 Q1-Q2 21 47-9 EUR milj. 36 UPM
TULOS Vaneri Q1-Q2/11 vs. Q1-Q2/1 liikevoitto parani myyntimäärien ja myyntihintojen kasvun ansioista Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä milj. %:a liikevaihdosta 3 3 2 1-1 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 8 8 8 8 9 9 9 9 1 1 1 1 11 11 2 1-1 Liikevoittoa ensimmäistä kertaa taantuman alun jälkeen Liikevoitto parani pääasiassa toimitusmäärien kasvun ja myyntihintojen nousun ansiosta Toimitukset kasvoivat 1 % viime vuodesta -2-2 -3-3 -4-4 Liikevaihto EUR milj. Q1-Q2 211 21 Q1-Q2 21 173 16 % Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q1-Q2 211 3 Q1-Q2 21 1 +13 EUR milj. 37 UPM