Mikä on valuuttariski ja mitä sille voi tehdä 17.4.2015 Antti Toivainen Nordea Markets
Mikä on valuuttariski ja mitä sille voi tehdä 1. Valuuttariski on riski joka syntyy siitä, että: yrityksellä on euroalueen ulkopuolelle kohdistuvaa liiketoimintaa esim. vientiä, tuontia tai tuotantoa yritys toimii euroalueella, mutta sen kilpailijoiden kulut tai asiakkaiden tulot ovat muussa valuutassa kuin euroissa 2. Valuuttariskiä vastaan voi suojautua 2
Suojautuminen alkaa riskin tiedostamisesta Tiedämme Emme tiedä Tiedämme mikä on valuuttariski ja onko sitä meillä? Missä kohtaa janaa sinun yrityksesi on? Emme tiedä mikä on valuuttariski ja emme tiedä onko sitä meillä 3
Valuuttariski on mestari naamioitumaan esimerkkejä 1. Suomalainen yritys myy ainoastaan euroissa euroalueelle. Onko valuuttariskiä? ON: Jos teillä on ero kustannusten valuuttajakaumassa suhteessa kilpailijoihin Ekonominen riski 2. Suomalainen yritys ostaa euroissa euroalueen ulkopuolelta. Onko valuuttariskiä? ON: Jos myyjän kulut ovat vieraassa valuutassa, joku kantaa aina valuuttariskin. Se voi vyöryä ostajalle esimerkiksi sopimuksellisesti tai tosiasiallisesti kovempana hintana. Liiketoimintaoperaatioiden rahavirrat 4
valuuttariski on mestari naamioitumaan esimerkkejä 3. Suomalaisella yrityksellä on vain konsernin sisäisiä omistuksia euroalueen ulkopuolella. Onko valuuttariskiä? ON: 1) Esim Venäjälle sijoitettu OPO on rahoitettu euromääräisellä velalla tai 2) konsolidoitaessa venäläisen tytäryhtiön tulosta konsernituloslaskelmaan. 4. Suomalaisella yrityksellä on vain sijoituksia euroalueen ulkopuolella tai yritys ostaa vain kertaluonteisesti investointihyödykkeen. Onko valuuttariskiä? ON ja ON: Valuttakurssien vaikutus sijoituksen odotettuun vs toteutuvaan tuottoon. Investoinnin hankintahinnan maksun kassavirran valuuttariski. Konserniyhtiöiden rahoitus- ja translaatioriskit Investointien rahavirrat 5
Esimerkeistä dataan 2013 syksy: Nordea Hedging Survey laaja katsaus rahoitusriskien hallinnan vallitseviin käytäntöihin ja trendeihin Vastaajana 168 suuryritystä Tutkimuksen tavoite: Kartoittaa käytäntöjä ja kehityssuuntia rahoitusriskien hallinnassa Osallistuneistä yrityksistä altistuu: 95 % valuuttariskille 91 % korkoriskille ja 70 % hyödykkeiden hintariskille (Halutessanne voimme toimittaa teille julkisen tutkimus-materiaalin: valuutat@nordea.com) 6
Nordea Hedging Survey - Kun riskit on tunnistettu, mitä seuraavaksi? Kirjallinen, hallituksen hyväksymä politiikka 86 % vastaajista: Kirjallinen rahoitusriskien hallinnan politiikka 72 % vastaajista: Päivittäneet rahoitusriskipolitiikkansa edellisen 12 kk aikana jota päivitetään säännöllisesti 7 55 % vastaajista: Suunnittelevat laajentavansa riskienhallintansa kattavuutta Riskipolitiikan laajuutta ollaan kasvattamassa 7
Miksi dokumentoitu riskinhallintapolitiikka? Toimiva johto on tietoinen yhtiön hallituksen tahtotilasta. Hallitus saa ajanmukaisen ja relevantin informaation yrityksen riskeistä ja niiden suojaamisesta. Tiedetään kenen vastuulla ovat päätöksenteon valmistelu ja varsinainen päätös, ja mitä informaatiota käytetään. Hyvä tapa pakottaa itsensä jäsentämään riskinhallinnan tavoitteet sekä käytännön toimintamallit. Antaa tukea ja turvaa käytännön suojauksista vastaavalle henkilölle. 8
Kun riski on tunnistettu, seuraava askel on suojauksen toteuttaminen. Suositeltavaa on keskittyä yrityksenne pääliiketoimintaan ja ottaa yhteyttä meihin: valuutat@nordea.com 9
Kiitos! 10