UPM OSAVUOSIKATSAUS 2010 Toimitusjohtaja Jussi Pesonen 28. huhtikuuta 2010
2010 lyhyesti Liikevaihto kasvoi 10 % viime vuoden vastaavasta ajanjaksosta kysyntä on elpymässä - toimitukset kasvoivat kaikissa liiketoiminnoissa - myyntihinnat laskivat sanoma- ja aikakauslehtipapereissa, mutta nousivat muissa tuotteissa tarkastelujakson aikana Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä oli 116 miljoonaa euroa, liiketoiminnan kassavirta oli 2 miljoonaa euroa Uruguay vaikutti tulokseen positiivisesti Raaka-ainemarkkinat (esim. keräyspaperi ja puumarkkinat) ovat tiukentuneet ja kuidun saatavuus on huolenaihe Suomen ahtaajalakon suorat kustannukset olivat noin 20 miljoonaa euroa, jotka jakautuvat osittain :lle ja osittain :lle 2 UPM
Avainluvut /10 / 20 Liikevaihto, milj. 2 039 1 857 7 719 Liikevaihdon kasvu (%) +10 % -23 % -18 % Käyttökate (EBITDA), milj. 288 128 1,062 Osuus liikevaihdosta, % 14,1 6,9 13,8 Liikevoitto/ -tappio, milj. 1-95 135 Kertaluonteiset erät, netto -9-17 -135 Liikevoitto/ -tappio ilman kertaluonteisia eriä, milj. 116-78 270 Tulos osaketta kohti ilman kertaluonteisia eriä, 0,15-0,27 0,11 Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat, milj. 2 274 1 259 Henkilöstö kauden lopussa 22 840 24 039 23 213 3 UPM
EBITDA kehitys 2010 vs. 20 Paperi heikkeni, muut liiketoiminta-alueet paransivat milj. 350 300 250 Sellu Metsä ja sahat Tarrat Vaneri Muu toiminta 288 14,1 % 200 Paperi 150 128 6,9 % Energía 100 50 0 EBITDA EBITDA 10 4 UPM
EBITDA kehitys 2010 vs. 20 10 % parempi liikevaihto samalla kiinteiden kustannusten tasolla milj. 350 300 250 Toimitukset ja Uruguayn osuus Energiakustannukset Puukustannukset Muut erät 288 14,1 % 200 150 100 128 6,9 % Hinnat, valuutat Kiinteät kustannukset 50 0 EBITDA EBITDA 10 Puuvarastojen alaskirjaus 20 5 UPM
Liikevoitto parani, mutta kannattavuus on edelleen epätyydyttävä milj. 300 UPM:n liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 250 200 221 8,8 % 188 7,8 % 150 116 5,7 % 100 50 0-50 -100 10-78 -4,2 % 6 UPM
Sellun ja kierrätyskuidun nousseet hinnat ovat kaventaneet paperintuottajien marginaaleja WFU /tonni 850 Valkaistu lyhytkuitusellu (BHKP) /tonni 700 Sanomalehtipaperi /tonni 600 Kierrätyskuitu (ONP) /tonni 200 750 WFU BHKP 600 550 Sanomalehtipaperi 150 650 500 500 100 550 400 450 Kierrätyskuitu 50 450 2006 20 20 20 2010 WFU PIX BHKP 300 400 2006 20 20 20 2010 News 45 g/m² RCP 0 Lähteet: FOEX Indexes Ltd., PPI, RISI 7 UPM
Kassavirta milj. /10 / 20 EBITDA 288 128 1 062 Kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta 250 131 941 Käyttöpääoman muutos -18 216 532 Rahoituskustannukset ja maksetut verot -23-73 -214 Liiketoiminnan nettokassavirta 2 274 1 259 Käyttöomaisuusinvestoinnit -49-78 -236 Kassavirta käyttöomaisuusinvestointien jälkeen 160 196 1 023 Omaisuusmyynnit ja yritysostot 9 14 22 Kassavirta investointien jälkeen 169 210 1 045 8 UPM
Tase vahvistui Velkaantumisaste parani 2 % % milj. 120 5 000 Korolliset nettovelat laskivat 161 milj. euroa 100 80 Tavoite: maksimi 90% 4 500 60 40 20 56 54 4 000 3 500 3 730 3 569 0 04 05 06 10 3 000 04 05 06 10 Likviditeetti pysyi 2,2 miljardissa eurossa takaisinmaksut alle 0,6 miljardia euroa vuosina 2010-11 9 UPM
Lähiajan näkymät 2010 ( * Asteittaisen elpymisen odotetaan jatkuvan kuluttajatuotteissa ja graafisissa papereissa. Rakennusmateriaalien kysynnän odotetaan kasvavan Toimitusmäärien myönteisen kehityksen odotetaan jatkuvan useimmissa liiketoiminnoissa Euromääräisten paperin myyntihintojen odotetaan nousevan :lla. Tavoitteena on nostaa hintaa kaikissa uusissa sopimuksissa Raaka-ainemarkkinat ovat tiukentuneet. Muuttuvien kustannusten odotetaan kasvavan noin 2% viime vuoteen verrattuna Vuoden 2010 liikevoiton (ilman kertaluonteisia eriä) arvioidaan paranevan selvästi viime vuodesta 10 UPM ( * yksityiskohtainen "Näkymät" osavuosikatsauksessa 2010
Yhteenveto Liikevaihto kasvoi 10% Kiinteät kustannukset entisellä tasolla Käyttöpääoma lähes entisellä tasolla Tase vahvistui edelleen Kysynnän elpyminen jatkuu Myyntihintojen pohja saavutettu Paineita raaka-aineiden hinnoissa 11 UPM
UPM:n liiketoiminnot hyvää kassavirtaa pitkälle tulevaisuuteen Vahva ja monipuolinen energiaportfolio tuottaa kustannuskilpailukykyistä energiaa Neljän modernin sellutehtaan kokonaiskapasiteetti 3,2 miljoonaa tonnia, josta 1,1 miljoonaa tonnia Uruguayssa Omat metsät ja istutusmetsät tuottavat jopa 25% kuidusta Moderni ja kustannuskilpailukykyinen paperintuotantokapasiteetti. Changshu tehdas keskellä nopeasti kasvavia markkinoita Tarroilla on globaali, moderni tuotanto- ja logistiikkaverkosto sekä vahva markkina-asema Vaneri uudelleenjärjestelyn jälkeen kustannuskilpailukykyinen Vahva tase ja hyvä kassavirta 12 UPM
LIIKETOIMINNAN AJURIT
LIIKETOIMINNAN AJURIT Talouden indikaattorit parantuneet ja kysynnän elpyminen on alkanut UPM:n tuotteissa Euroalueen ennakoiva suhdannekuvaaja 9,7 8,1 Paperin kysynnän kasvu (%, liukuva 3 kk) 35 30 6,6 5,0 3,4 1,9 0,3-1,2-2,8-4,3-5,9-7,4 Euroalueen ennakoiva suhdannekuvaaja Graafisten paperien kysynnän kasvu 25 20 15 10 5 0-5 -10-15 -20-9,0-25 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 20 20 20 2010 Lähteet: Cepiprint, Cepifine, OECD 14 UPM
LIIKETOIMINNAN AJURIT Graafisten paperien kysyntä Graafisten paperien kysyntä '000 tonnia Euroopassa +3% '000 tonnia 11 000 4 500 Aikakauslehtipaperien ja päällystetyn hienopaperin kysyntä Pohjois-Amerikassa +13% 10 500 4 000 10 000 3 500 9 500 3 000 13 % 9 000 3 % 2 500 8 500 2 000 8 000 10 1 500 10 Lähteet: Cepiprint, Cepifine, PPPC 15 UPM
LIIKETOIMINNAN AJURIT Graafisten paperien hinnat /t 900 Eurooppa USD/t 1300 Pohjois-Amerikka USD/t 1300 Kiina 1200 1200 800 700 1100 1000 1100 1000 vienti 900 900 600 800 800 kotimaa 500 700 700 600 600 400 500 500 300 '03 '04 '05 '06 ' ' ' '10 400 '03 '04 '05 '06 ' ' ' '10 400 '03 '04 '05 '06 ' ' ' 1Q News 45 g/m² LWC off 60 g/m² WFUr 80 g/m² SC rg 56 g/m² WFCr 100 g/m² News 48,8 g/m² LWC 59,2 g/m² WFUr off 74 g/m² SC 51,8 g/m² WFCr 88,8 g/m² WFU s 80-120 g WFC s 128-157 g Lähteet: PPI, RISI 16 UPM
LIIKETOIMINNAN AJURIT Kemiallisen sellun markkinahinnat USD/tonni 1 000 900 800 USD 929/t USD 840/t 700 600 500 400 300 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 20 20 20 PIX NBSK (havusellu) PIX BHKP (lehtipuusellu) Lähteet: FOEX Indexes Ltd. 17 UPM
LIIKETOIMINNAN AJURIT Puun hinnat ovat edelleen korkealla Kuitupuun kantohinnat Suomessa, / m³ 20 19 18 Mänty 17 16 15 14 13 +15 % 12 11 Koivu 10 2004 2005 2006 20 20 20 2010 Lähde: Metla 18 UPM
TULOS JA TALOUDELLINEN ASEMA
Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset Likviditeetti oli 2,2 miljardia euroa 31. maaliskuuta 2010 - kassavarat 365 miljoonaa euroa ja käyttämättömät luottolimiitit 1,875 miljardia euroa milj. 1 200 1 000 800 600 400 200 0 2010 2011 2012 2013 2014 Luottolimiitit 2015 2016 2017 2018 Laintojen takaisinmaksut 2019-2026 2027 2028 2029 2030 20 UPM
Investoinnit ja arvio vuodelle 2010 milj. 1 000 800 761 Arvio 760 Poistot ja arvonalentumiset ilman liikearvon poistoa 600 400 200 229 300 Strategiset investoinnit Operatiiviset investoinnit 0 05 06 10e Uruguay ja PVO yritysostot 21 UPM
EBITDA: Paperi heikkeni, muut liiketoiminta-alueet paransivat milj. 350 300 EBITDA liiketoiminta-alueittain 2010 vs. 20 UPM yhteensä 288 250 200 150 120 100 79 75 50 0 3 31-2 -18-50 22 UPM Energia Sellu Metsä ja sahat Paperi Tarrat Vaneri Muu toiminta 20 2010
Kaikkien liiketoiminta-alueiden toimitukset paranivat viime vuodesta 110 Toimitusvolyymit, indeksoitu = 100 Muutos toimituksissa viime vuodesta % /10 20 100 Sellu +88 ( * -11 90 Sanoma- ja aikakauslehtipaperit +5-20 80 Hieno- ja erikoispaperit +29-6 70 Tarrat 60 Vaneri Sahatavara +5 +2-30 -30 50 20 20 20 2010 * ) sis. Fray Bentosin sellutehtaan joulukuusta 20 alkaen 23 UPM Sanoma- ja aikakauslehtipaperit Hieno- ja erikoispaperit Sahatavara Vaneri
Energia 2010 vs. 20 Keskimääräinen sähkön myyntihinta nousi 36 % ulkoinen myynti oli korkeampi 29 % alempi vesivoiman tuotanto kompensoitiin osittain lauhdevoimatuotannolla johtuen korkeammasta markkinahinnasta milj. 100 80 60 40 20 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 37,5 % 51 46,6 % 81 Liikevaihto, milj. Liikevoitto, milj. ilman kertaluonteisia eriä Keskihinta, muutos % /10 174 81 36 % / 136 51 40 % 0 10 Sähkön myynti, TWh 2,4 2,5 24 UPM
Sellu 2010 vs. 20 Uruguayn toiminnot sisällytettiin selluliiketoiminta-alueeseen joulukuusta 20 alkaen Liikevoitto parani huomattavasti korkeamman sellun keskihinnan ansiosta Puukustannukset laskivat Vertailuajanjaksoon sisältyy puuvarastojen 28 miljoonan euron alaskirjaus ja selluvaraston 10 miljoonan euron alaskirjaus milj. 100 80 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 24,6 % 84 /10 / 60 40 Liikevaihto, milj. 341 139 20 0-20 -40 10 Liikevoitto, milj. ilman kertaluonteisia eriä Sellutoimitukset, 1 000 t 84 700-93 372-60 -80-100 25 UPM -66,9 % -93 Osakkuusyhtiö Metsä-Botnia
Metsä ja sahat 2010 vs. 20 Sahatavaran keskihinta nousi 14 % Biologisten hyödykkeiden käypä arvo hakkuilla vähennettynä nousi 19 miljoonaa euroa milj. 80 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä /10 / 60 Liikevaihto, milj. 339 385 40 20 0-20 -40-60 -2.1 % -8 5.6 % 19 10 Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutos Liikevoitto, milj. ilman kertaluonteisia eriä Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutos Sahatavaran keskihinta, muutos % Sahatavaran toimitukset, 1 000 m ³ 19 19 14 % 371-8 11-21 % 363 26 UPM
Paperi 2010 vs. 20 Paperitoimitusten keskihinta laski 10 % Kuidun hinta nousi Paperin toimitukset nousivat 13 % toimitukset kasvoivat etenkin Aasiassa, Pohjois-Amerikassa ja erikoispapereissa milj. 140 120 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä /10 / 100 80 60 40 20 0-20 -40 2,7 % 37 10 Liikevaihto, milj. Liikevoitto, milj. ilman kertaluonteisia eriä Keskihinta, muutos % Paperitoimitukset, 1 000 t 1 401-61 -10 % 2 301 1 367 37 4 % 2 028-60 -80-4,4 % -61 27 UPM
Tarrat 2010 vs. 20 Liikevoitto parani raaka-aineiden hintojen laskun ja myyntivolyymien kasvun ansiosta Toimitusvolyymit kasvoivat kaikilla alueilla, etenkin Aasiassa ja Itä-Euroopassa Tarralaminaattien keskihinta paikallisina valuuttoina laski marginaalisesti edellisvuoden vastaavasta ajanjaksosta, mutta nousi vuoden 20 viimeisestä neljänneksestä milj. 30 20 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 8,8 % 23 Liikevaihto, milj. /10 260 / 223 10 Liikevoitto, milj. ilman kertaluonteisia eriä 23-3 0-10 -1,3 % -3 10 28 UPM
Vaneri 2010 vs. 20 Liiketappio pieneni tuotantokustannusten laskun ansiosta Myyntihinnat olivat alemmat Vertailuajanjaksoon sisältyy puuvarastojen 15 miljoonan alaskirjaus milj. 30 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä /10 / 20 Liikevaihto, milj. 76 75 10 0-10 -20 10-9,2 % -7 Liikevoitto, milj. ilman kertaluonteisia eriä Vaneritoimitukset, 1 000 m³ -7 140-28 133-30 29 UPM -37,3 % -28
30 UPM