Osavuosikatsaus Tammi - syyskuu 2016 Sakari Toikkanen, väliaikainen konsernijohtaja Martti Ala-Härkönen, talousjohtaja 27.10.2016
Sisältö: Konsernin kehitys Kassavirta ja käyttöpääoma Rahoitus Markkinanäkymät ja tulosohjeistus vuodelle 2016
Yhteenveto Q3/2016 Tilauskanta Tilauskanta laski hieman edellisvuodesta ja oli 1 450,9 milj. euroa. Käyttökate Käyttökate ilman uudelleenjärjestelykuluja oli 19,5 milj. euroa. Uudelleenjärjestelykulujen vaikutus oli 5,7 milj. euroa heinä-syyskuussa. Käyttökate oli 13,8 milj. euroa. Liikevaihto Liikevaihto oli 582,0 milj. euroa. Liikevaihto kasvoi edellisvuoteen verrattuna eniten Suomessa ja Teollisuuden Ratkaisuissa. Käyttöpääoma ja vapaa kassavirta Käyttöpääoma oli 57,9 milj. euroa. Vapaa kassavirta oli -38,8 milj. euroa. 3
Avainlukuja Milj. e 7 9/16 7 9/15 Muutos 1 9/16 1 9/15 Muutos 1 12/15 Tilauskanta 1 450,9 1 477,2-2 % 1 450,9 1 477,2-2 % 1 461,4 Liikevaihto 582,0 573,7 1 % 1 758,1 1 775,3-1 % 2 443,0 Käyttökate (EBITDA) ilman 19,5 26,1 uudelleenjärjestelykuluja - Käyttökateprosentti ilman 3,3 1,5 uudelleenjärjestelykuluja, % - Käyttökate (EBITDA) 13,8 21,3-35 % 10,9 57,5-81 % 91,5 Käyttökateprosentti, % 2,4 3,7 0,6 3,2 3,7 Liikevoitto 5,0 14,7-66 % -11,6 38,1 65,0 Liikevoittoprosentti, % 0,9 2,6-0,7 2,1 2,7 Osakekohtainen tulos, laimentamaton, e 0,02 0,08-70 % -0,08 0,21 0,37 Käyttöpääoma 57,9 36,1 60 % 57,9 36,1 60 % -13,6 Vapaa kassavirta -38,8-14,2-100,1-19,8 53,9 Korollinen nettovelka 169,7 101,9 67 % 169,7 101,9 67 % 29,8 Velkaantumisaste, % 80,4 43,4 80,4 43,4 11,6 Henkilöstö keskimäärin kauden aikana 17 375 17 369 0 % 17 486 17 286 1 % 17 321 4
Välittömät toimenpiteet kannattavuuden parantamiseksi Kustannusleikkauksia: Saneeraustoimet: lomautusten ja henkilöstövähennysten arvioidaan koskevan noin 1 000 työntekijää. Kohdistuvat pääasiassa Ruotsin, Tanska-Norjan ja Saksan divisiooniin sekä konsernitoimintoihin. Syyskuun loppuun mennessä on irtisanottu 717 työntekijää ja väliaikaisesti lomautettuina oli 80 henkilöä. Saneeraustoimien kokonaiskustannusarvio on tällä hetkellä 20-24 milj. euroa (aikaisemmin noin 22-26 milj. euroa) vuonna 2016. Kiinteiden kulujen karsiminen kehitys-, konsultointi- ja matkustuskuluista. Organisaatiomuutokset: Projektit-konsernitoiminto tukee nyt projektitoimistoja (PMO) divisioonissa. Yksiköiden sulkeminen ja yhdistäminen, kolmen yksikön myynti. Henkilöstövähennykset FY2016E: 1 000 283 717 1-9/2016 Arvio Q4 Uudelleenjärjestelykulut FY2016E: 20-24 milj. euroa 4,8-8,8 15,2 1-9/2016 Arvio Q4 5
Muutoksia konserniorganisaatiossa Uudet nimitykset: Toimitusjohtaja Talousjohtaja Divisioonajohtaja, Ruotsi Perustettu kaksi uutta konsernitoimintoa: Projektit ja Palvelut Toteutus, tarkastus ja seuranta Tukea divisioonille Kiinteitä kuluja vähennetään Sisäisten kehityshankkeiden priorisointi Vähemmän työntekijöitä konsernissa 6
Tilauskanta laski hieman edellisvuodesta Tilauskanta laski 2 % edellisvuoteen verrattuna (myös vertailukelpoisin valuuttakurssein). Tilauskanta Milj. euroa Q1 Q2 Q3 Q4 1 451 Uudelleenjärjestelyiden toteuttaminen ja keskittyminen parempiin projektikatteisiin ovat vaikuttaneet tilauskantaan Q3:lla. Tiukempi projektien tarjouslupaprosessi otettu käyttöön toisesta vuosineljänneksestä lähtien. Vertailuluvut ovat carve-out-lukuja osittaisjakautumisen voimaantulopäivää (30.6.2013) edeltäviltä kausilta. 7
Esimerkkejä viimeaikaisista sopimuksistamme (heinä-syyskuu 2016) Managed Services 8 Tekninen asennus (Tunneliteknologia) Tekninen huolto ja kunnossapito Strabag Infrastructure & Safety Solutions Itävalta Arvo: n. 4,8 milj. e Elgiganten (40 liikettä, maanlaajuinen sopimus) Tanska Arvo: Ei julkistettu Suuri projekti Novo Nordisk (Uusi insuliinituotantolaitos) Tanska Arvo: 5,4 milj. euroa
Liikevaihdon kehitys Konsernin liikevaihto milj. e 1 12/15: 2 443 563 638 574 milj. e (3 %) (-9 %) (-11 %) 377 390 386 375 353 334 266 668 1 3/15 4 6/15 7 9/15 10 12/15 1 3/16 4 6/16 7 9/16 Liikevaihto maittain (5 %) 278 Saksa Ruotsi Tanska-Norja Teollisuuden Suomi Itävalta Itä-Eurooppa ratkaisut 1 9/15 1 9/16 207 561 (14 %) 236 109 616 (1 %) 111 55 582 (3 %) 57 o Liikevaihto oli 1 758 (1 775) milj. euroa tammi syyskuussa 2016. o Liikevaihto kasvoi edellisvuoteen verrattuna eniten Suomessa ja Teollisuuden ratkaisuissa. o Tanska-Norjan divisioonassa liikevaihtoon vaikuttaa yleinen taloustilanne Norjassa. o Ruotsissa Caverion ei ole pystynyt hyödyntämään vallitsevaa markkinatilannetta. 9
Toimintaympäristö liiketoiminta-alueittain (1-9/2016) Tekninen asennus ja kunnossapito o Markkinat olivat vakaat. o Hintakilpailu oli tiukkaa Teknisen asennuksen projekteissa. o Norjassa öljyteollisuuden taantuma vaikutti edelleen liiketoimintaan viimeaikaisesta tasaantumisesta huolimatta. Liikevaihdon jakauma 1 9/2016 Tekninen asennus ja kunnossapito (66 %) Suuret projektit (21 %) Managed Services (13 %) Suuret projektit o Tarjoustoiminnassa myönteisiä merkkejä etenkin julkisella sektorilla ja teollisuudessa. o Taloudellisen tilanteen viimeaikainen epävarmuus on vaikuttanut uusiin projekteihin aiheuttaen hintapaineita ja projektien lykkäyksiä tai peruutuksia. Managed Services o Kysyntä jatkui vahvana. o Kiinnostus julkisen ja yksityisen sektorin yhteistyöhön (PPP-malli) ja muihin elinkaariratkaisuihin lisääntyi Pohjoismaissa, vaikka niiden osuus koko markkinasta on edelleen suhteellisen pieni. 10
Kannattavuuteen vaikuttivat saneeraustoimet sekä projektikannan kustannusarvioiden tarkistukset ja varaukset Käyttökate ilman uudelleenjärjestelykuluja oli: 19,5 milj. euroa 7-9/2016 (Käyttökate 7-9/2015: 21,3) 26,1 milj. euroa 1-9/2016 (Käyttökate 1-9/2015: 57,5) Uudelleenjärjestelykulut olivat: 5,7 milj. euroa 7-9/2016 15,2 milj. euroa 1-9/2016 Uudelleenjärjestelykulut eivät sisällä: Ruotsin projektikannan kustannusarvioiden ja varausten tarkistuksia, joilla oli 15 milj. euron heikentävä vaikutus huhti kesäkuussa. Saksan ja Tanska-Norjan divisioonissa joihinkin projekteihin liittyviin riskeihin kohdistuvia oikaisuja, joilla oli 4,1 milj. euron heikentävä vaikutus heinä syyskuussa. Käyttökate, milj. e Käyttökateprosentti, % 14,2 2,5 1 12/15: 91,5 (3,7 %) 22,0 21,3 3,4 3,7 34,0 5,1 11,5 2,0-2,3-14,4 13,8 1 3/15 4 6/15 7 9/15 10 12/15 1 3/16 4 6/16 7 9/16 2,4 11
17 281 työntekijää syyskuun lopussa Kapasiteetin sopeuttamista ja kilpailukyvyn tehostamista jatkettiin: Suunnitellut henkilöstövähennykset ja -lomautukset koskevat noin 1000 työntekijää vuonna 2016. Pääpainopiste on Ruotsin, Tanska- Norjan ja Saksan divisioonissa sekä konsernipalveluissa. Henkilöstö divisioonittain 9/2016 Caverionin yhtenäisten työtapojen kehittämistä jatkettiin: Työturvallisuutta ja työhyvinvointia priorisoidaan kaikessa toiminnassa. Eettiset ohjeet ohjaavat kaikkien työntekijöiden päivittäistä toimintaa. Projektijohtamisen ja johtamisen osaamisalueiden merkittävä vahvistaminen. Tanska-Norja 20 % Ruotsi 19 % Teollisuuden ratkaisut 16 % Saksa 14 % Suomi 14 % Itä-Eurooppa 11 % Itävalta 5 % Konsernipalvelut 1 % 12
Kassavirta ja käyttöpääoma
Taloudellinen tavoite: negatiivinen käyttöpääoma Käyttöpääoma oli 57,9 milj. euroa syyskuun lopussa (6/2016: 17,1 milj. euroa). Myynti- ja osatuloutussaamiset kasvoivat 49 milj. eurolla vuoden alusta laskuttamattomien osatuloutussaamisten kasvettua erityisesti Saksassa ja Teollisuuden Ratkaisuissa. Caverion on lisännyt huomiota laskutukseen ja saatavien hallintaan käyttöpääoman hallinnan ja kassavirran parantamiseksi koko konsernissa. 100 Käyttöpääoma, milj. e Käyttöpääoma suhteessa liikevaihtoon, % (viim. 12 kk) 120 4 % 5 % 64 46 3 % 49 49 2 % 2 % 2 % -19-13 -1 % -1 % 36 8 1 % 0 % -14-1 % 17 17 1 %1 % 58 2 % 6/13 9/13 12/13 3/14 6/14 9/14 12/14 3/15 6/15 9/15 12/15 3/16 6/16 9/16 14
Kassavirta ja investoinnit Vuonna 2016 kassavirta on heikentynyt heikon kannattavuuden sekä käyttöpääoman kasvun vuoksi. Vapaaseen kassavirtaan on vaikuttanut myös investointien korkeampi taso. Käyttöomaisuusinvestoinnit (ml. yritysostot) olivat 32,0 (17,9) milj. euroa 1-9/2016. IT-investoinnit: 20,0 milj. euroa. Muut investoinnit, ml. yritysostot: 12,0 milj. euroa. Vapaa kassavirta = Operatiivinen kassavirta ennen rahoituseriä ja veroja Maksetut verot Investointien rahavirta (netto, sisältäen yrityskaupat). Operatiivinen kassavirta ennen rahoituseriä ja veroja, milj. euroa -11,1 4,1-15,8-7,1 20,5 14,4 100,0 9,8 1,8 Vapaa kassavirta, milj. euroa Bruttoinvestoinnit, milj. euroa 3,1 5,2 4,3 10,8 7,3 5,5 5,0 87,6 0,8-8,9-6,3-14,2 83,1 9,0 7,1 73,6-18,8-12,3 17,3-26,6 1 3/14 4 6/14 7 9/14 10 12/14 1 3/15 4 6/15 7 9/15 10 12/15 1 3/16 4 6/16 7 9/15 7,6-28,8-32,6-38,8 1 3/14 4 6/14 7 9/14 10 12/14 1 3/15 4 6/15 7 9/15 10 12/15 1 3/16 4 6/16 7 9/15 15
Rahoitus
Velkarakenne Velkojen erääntyminen, milj. euroa 120 112 100 80 60 40 29 30 27 20 10 0 2016 2017 2018 2019 2020+ Velkasalkku Pankit 39% Korkotyyppi (suojausten jälkeen)* Velkasalkun arvo yhteensä 206,8 milj. euroa Yritystodistukset 48% Vakuutusyhtiöt 12% Muut 1% Kiinteä korko 13% Vaihtuva korko 87% Keskikorko (suojausten jälkeen): 0,87% * Korot on suojattu koron nousua vastaan.. 17
Maksuvalmius 30.9.2016 104 1,5x Nettovelka (Milj. e) 143 132 2,4x 2,3x 50 50 0,7x 0,7x 85 0,9x 102 1,1x 30 59 0,3x 0,7x Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16* Q2/16* Q3/16* * käyttökate ilman uudelleenjärjestelykuluja vuonna 2016. Nettovelan rakenne Milj. e 78 Nettovelka/Käyttökate (rullaava 12kk) 129 Pitkäaikaiset lainat Lyhytaikaiset lainat Rahavarat Nettovelka 37 131 2,5x 170 170 2,8x Maksuvalmiusreservi 156 milj. euroa Milj. e 119 37 Nostamattomat luottolimiitit Rahavarat 18
Markkinanäkymät ja tulosohjeistus
Caverionin liiketoiminnan markkinanäkymät vuodelle 2016 Tekninen asennus ja kunnossapito Markkinoiden odotetaan pysyvän vakaina ja hintakilpailun tiukkana Teknisessä asennuksessa. Parempaa energiatehokkuutta ja parempia sisäilmaolosuhteita koskevat vaatimukset sekä tiukentuva ympäristölainsäädäntö tukevat markkinoiden kehitystä. Norjassa öljyteollisuuden taantuma on vaikuttanut yleiseen taloudelliseen tilanteeseen viimeaikaisesta tasaantumisesta huolimatta. Suuret projektit Kiinteistöjen ja teollisuuden uusien tarjousten odotetaan lisääntyvän vuoden aikana. Talotekniikan suunnittelua ja toteutusta sisältävien kokonaistoimitusten kysynnän odotetaan kehittyvän suotuisasti. Taloudellisen tilanteen epävarmuus on vaikuttanut uusiin projekteihin aiheuttaen hintapaineita ja projektien lykkäyksiä tai peruutuksia. Managed Services - palvelut Uusien palvelujen tarpeen ja elinkaariratkaisujen kysynnän odotetaan lisääntyvän. Asiakkaiden keskittyminen omaan ydintoimintaansa tarjoaa mahdollisuuksia ylläpidon sekä huollon ja kunnossapidon ulkoistuksissa pääasiassa julkishallinnossa, teollisuudessa ja energiasektorilla. 20
Tulosohjeistus vuodelle 2016 (päivitetty 19.10.2016) Liikevaihto Caverion arvioi, että konsernin vuoden 2016 liikevaihto säilyy edellisvuoden tasolla (2015: 2 443 milj. euroa). Käyttökate ilman uudelleenjärjestelykuluja Caverion arvioi, että konsernin vuoden 2016 käyttökate ilman uudelleenjärjestelykuluja on 40-50 milj. euron välillä (2015: 91,5 milj. euroa). 21
www.caverion.fi/sijoittajat Sähköposti: IR@caverion.com
Liitteet
Osakkeenomistajat 30.9.2016 Suurimmat osakkeenomistajat Osakkeet, kpl % osakepääomasta jälkeen, Muutos 6/2016 kpl Muutos 6/2016 jälkeen, % 1 Structor S.A. 17 840 000 14,20 0 0 2 Herlin Antti 15 495 180 12,34 0 0 3 Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 5 013 946 3,99 0 0 4 Fondita-rahastot 3 465 000 2,76-87 000-2,45 5 OP-rahastot 2 803 892 2,23 127 132 4,75 6 Nordea-rahastot 2 585 255 2,06-2 149 560-45,40 7 Aktia-rahastot 1 888 970 1,50 0 0 8 Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma 1 864 393 1,48 0 0 9 Valtion Eläkerahasto 1 850 000 1,47 0 0 10 Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elo 1 611 089 1,28 0 0 11 Säästöpankki-rahastot 1 378 746 1,10 20 000 1,47 12 SEB -rahastot 1 058 523 0,84-217 785-17,06 13 Brotherus Ilkka 1 048 265 0,83 0 0 14 Odin-rahastot 969 797 0,77 0 0 15 Evli-rahastot 713 571 0,57 22 704 3,29 16 Caverion Oyj 512 328 0,41 0 0 17 Försäkringsaktiebolaget Pensions-Alandia 420 739 0,33 0 0 18 Stiftelsen Brita Maria Renlunds minne 412 000 0,33 0 0 19 OP-Henkivakuutus Oy 325 181 0,26-7 682-2,31 20 Barry Staines Linoleum Oy 310 000 0,25 0 0 20 suurinta yhteensä 61 566 875 49,02 Kaikki osakkeet 125 596 092 100 Sektorijakauma (9/2016) 31 979 omistajaa Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset omistajat 35,3 % (30.6.: 31,4 %) Kotitaloudet 20,3 % (20,7 %) Julkisyhteisöt 9,5 % (9,3 %) Rahoitus- ja vakuutuslaitokset 11,3 % (13,7 %) Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt 5,3 % (6,2 %) 24