UPM TILINPÄÄTÖS 2 Jussi Pesonen Toimitusjohtaja 2. helmikuuta 211
Vuosi 2 lyhyesti Vahva liikevaihdon kasvu kaikissa liiketoiminnoissa - 2 liikevaihto kasvoi 16 % toimitusmäärien noustessa - neljännen neljänneksen liikevaihto kasvoi 12 % myyntihintojen ja toimitusmäärien noustessa Raaka-ainehinnat alkoivat nousta globaalisti - muuttuvat kustannukset nousivat, etenkin kuitukustannukset EBITDA:n selvä paraneminen 1 343 (1 62) miljoonaan euroon - neljättä neljännestä rasittivat korkeat kunnossapito- ja muut kustannukset Vahva operatiivinen rahavirta 982 (1 259) miljoonaa euroa - nettovelat pienenivät 444 miljoonalla eurolla - vuoden 2 osinkoehdotus,55 (,45) euroa osaketta kohti UPM vauhditti Euroopan paperiliiketoiminnan konsolidaatiokehitystä sopimalla yrityskaupasta Myllykosken 2 UPM kanssa
Kannattavuus elpyi taantumaa edeltäneelle tasolle milj. 3 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 25 2 194 7,7 % 186 8,8 % 212 9, % 15 5-5 - Q7 Q8-46 -2, % Q9 3 UPM
Rahavirta oli vahva neljäs vuosineljännes oli paras vuonna in 2 milj. 5 Operatiivinen rahavirta 4 357 37 343 3 294 2 Q7 Q8 Q9 4 UPM
Tase vahvistui lisäten strategista liikkumavaraa Korolliset nettovelat, milj. 5 5 Korolliset nettovelat / EBITDA (liukuva 12 kk) Korolliset nettovelat, milj. Velkaantumisaste % 4,5 5 5 9 5 4 5 Korolliset nettovelat / EBITDA 3.5 4, 3,5 5 4 5 Velkaantumisaste 8 7 4 3, 4 56 6 3 5 2,5 2.4 3 5 5 46 3 Korolliset nettovelat 2, 3 Korolliset nettovelat 4 2 5 1,5 2 5 3 26 2 2 2 2 26 2 2 2 2 5 UPM
Osinkoehdotus vuodelle 2 Kassavirta milj. 14 12 8 6 4 2,4 5 6 Operatiiviset investoinnit,45,55 Operatiivinen kassavirta vähennettynä operatiivisilla investoinneilla Toteutunut/ ehdotettu osinko per osake,9,8,7,6,5,4,3,2 Osinkopolitiikan mukainen vähimmäisosinko Osinkopolitiikka Vähintään yksi kolmannes operatiivisesta kassavirrasta vähennettynä operatiivisilla investoinneilla Nettokassavirta lasketaan kolmen vuoden liukuvasta keskiarvosta Osinkopolitiikan mukaan laskettu vähimmäisosinko vuodelle 2,5 euroa osaketta kohti Hallituksen osinkoehdotus vuodelle 2,55 euroa (.45) osaketta kohti 6 UPM
Vuosi 2 oli kysynnän kasvun vuosi 1 Toimitusvolyymit, indeksoitu Q7 = 9 8 7 6 5 7 UPMU 2 2 2 2 Tarrat Sanoma- ja aikakauslehtipaperit Hieno- ja erikoispaperit Sahatavara Vaneri
EBITDA:n kehitys 2 vs. 2: Paperi heikkeni, kaikki muut liiketoiminta-alueet paransivat milj. 2 1 8 Sellu 1 6 1 4 1 2 1 1 62 13,8 % Energia Paperi Metsä ja sahat Tarrat Vaneri Muu toiminta 1 343 15, % 8 6 4 2 EBITDA 2 EBITDA 2 8 UPM
Paperiliiketoiminta oli tappiollinen korkeampien kuitukustannusten ja matalampien paperinhintojen seurauksena milj. 2 Paperin liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta 12,5 16 12 2 3,6 % 2 3,6 % 2 6, % 2-4,1 % 7,5 8 5 4 2,5-4 Q7 Q8 Q9-2,5-8 -5 9 UPMU Neljän vuoden keskiarvo liikevoitosta 2,3 %
Kuidun hinnat kaventavat paperintuottajien marginaaleja WFU / LWC /tonni 95 Valkaistu lyhytkuitusellu (BHKP) /tonni 8 Sanomalehtipaperi /tonni 6 Kierrätyskuitu (ONP) /tonni 2 85 WFU BHKP 7 55 Sanomalehtipaperi 15 75 LWC 6 5 65 5 55 4 45 Kierrätyskuitu 5 45 3 26 2 2 2 2 211 WFU LWC PIX BHKP Lähteet: FOEX Indexes Ltd., PPI, RISI UPM 4 26 2 2 2 2 211 Sanomalehtipaperi 45 g/m² Kierrätyskuitu
UPM:n paperinhinnat vuonna 211 UPM on nostanut paperinhintoja vuoden 211 alussa. Esimerkit Euroopassa 11 UPM - Aikakauslehtipaperit noin + 5-8 % - Sanomalehtipaperi noin + 2% - Hieno- ja erikoispaperit ei merkittävää muutosta UPM:n paperitoimitusten keskihinnan odotetaan nousevan vuoden alussa noin 6 %:a edellisen vuoden neljännestä neljänneksestä Sanoma- ja aikakauslehtipaperien hinnat palaavat suunnilleen vuoden 2 tasolle Raaka-ainehinnat ovat nousseet merkittävästi vuodesta 2 korkeammat paperinhinnat kattavat osan toteutuneesta kuitukustannusten noususta
UPM ostaa Myllykoski Oyj:n ja Rhein Papier GmbH:n Tehtaat Laji Kapasteetti 1 t Henkilöstö /2 Myllykoski Paper LWC, SC 6 469 MD Albbruck MWC/LWC 32 544 Lang Paper News, SC 6 413 North America Madison MD Plattling LWC 4 387 Madison Paper SC 22 229 Plattling Papier (RP) SC 38 114 Hûrth (RP) News 3 2 YHTEENSÄ 2 83 2 6 *) Myllykoski Paper Lähde: Myllykoski *) sis. myös tehtaiden ulkopuoliset Kaupan yritysarvo on 9 miljoonaa euroa -,8 %:n osuus PVO:sta, arvoltaan 7 miljoonaa euroa Rahoitus - UPM tekee 5 miljoonan osakkeen suunnatun osakeannin ja ottaa pankkilainoja 8 miljoonaa euroa Kaupan voimaantulo edellyttää tavanomaisten kaupan ehtojen toteutumista - kaupan arvioidaan tulevan voimaan vuoden 211 toisen neljänneksen loppuun mennessä 12 UPM Rhein Papier Albbruck Lang Plattling UPM:n tehtaat Myllykosken tehtaat
Edut Myllykosken yritysostosta Muodostaa kustannustehokkaan eurooppalaisen paperintoimittajan, joka on sitoutunut painettuun mediaan Edistää painetun median kustannuskilpailukykyä Vahvistaa asiakaspalvelua ja toimitusvarmuutta lähempänä asiakkaitamme Mahdollistaa eurooppalaisen teollisuuden tulevaisuuden kehittämiseen tarvittavat tehokkuusparannukset Takaa tärkeimpien raaka-aineiden kuten kuidun ja energian kustannustehokkaan hankinnan tulevaisuudessa 13 UPM
Konsolidaation tavoitteena vakaa kustannusrakenne Hinta Yrityskauppa Marginaalin kaventuminen Laskeva reaalihintatrendi painetun median kilpailukyvyn edellytys Kustannukset Vakaa kannattavuus Rakennejärjestelyn kustannukset ja investoinnit synergioiden saavuttamiseksi Jatkuva potentiaali säästää kattavan tuotantoportfolion kustannuksia 14 UPM
Investoinnit ja investointivaihtoehtoja milj. 1 8 6 4 Investoinnit ja arvio vuodelle 211 257 Arvio 72 3 ( * Priorisoituja investointivaihtoehtoja Investoinnit kustannustehokkuuteen Euroopassa Biopolttoaineprojektit joko Suomessa tai Ranskassa Changshu paperitehtaan laajennus lupa viranomaisilta saatu 2 Kasvu kemiallisessa sellussa 5 6 11e Poistot ja arvonalennukset ilman liikearvon poistoa Strategiset investoinnit Operatiiviset investoinnit Uruguay ja PVO 15 UPM * ) ilman yritysostoja
Näkymät vuodelle 211 ( * Liikevoiton näkymät ilman kertaeriä - vuoden 211 odotetaan paranevan vuodesta 2 - vuoden 211 ensimmäisen puoliskon odotetaan paranevan selkeästi vuoden 2 ensimmäisestä puoliskosta Muuttuvien kustannusten odotetaan nousevan hitaammin kuin 2 Liiketoiminta-alueet 211 verrattuna 2:een 211 vs. 2 Energia Sellu Sahatavara Paperi Tarrat Vaneri UPM keskiarvo Hinnat Toimitukset 16 UPM ( * Yksityiskohtainen "Näkymät" tilinpäätöstiedotteessa 2
Yhteenveto 2 oli kysynnän elpymisen vuosi kannattavuus palasi taantumaa edeltäneelle tasolle Raaka-ainehinnat alkoivat nousta globaalisti UPM:n tuotteiden myyntihinnat alkoivat kohota vuonna 2. Vuosi 211 alkaa korkeammilla hinnoilla, etenkin Paperissa. Vakaat tai kasvavat toimitusmäärät, korkeammat tuotehinnat ja hidastuva kustannusinflaatio luovat pohjan kannattavuuden paranemiseen vuonna 211 Vuoden 2 osinkoehdotus,55 (,45) euroa osaketta kohti Myllykoski-kaupan toteutuessa UPM vahvistaa asemaansa paperiasiakkaiden kustannustehokkaana ja luotettavana kumppanina 17 UPM
18 UPM
LIIKETOIMINNAN AJURIT
LIIKETOIMINNAN AJURIT Taantuman jälkeinen kysynnän elpyminen on hidastunut Euroalueen ennakoiva suhdannekuvaaja Paperin kysynnän kasvu (%, liukuva 3 kk) 5, 3,4 1,9 Euroalueen ennakoiva suhdannekuvaaja 2 15,3 5-1,2-2,8-4,3-5,9 Graafisten paperien kysynnän kasvu -5 - -15-7,4-2 -9, 1996 1997 1998 1999 2 21 22 23 24 25 26 2 2 2 2-25 Lähteet: Cepiprint, Cepifine, OECD 2 UPM
LIIKETOIMINNAN AJURIT Graafisten paperien kysyntä Graafisten paperien kysyntä Euroopassa +4 % ' tonnia ' tonnia 11 4 5 Aikakauslehtipaperien ja päällystetyn hienopaperin kysyntä Pohjois-Amerikassa +7 % 5 4 3 5 9 5 2 % 3-2 % 9 2 5 8 5 2 8 1 5 Lähteet: Cepiprint/fine, PPPC 21 UPM
LIIKETOIMINNAN AJURIT Paperin hinnat alkoivat seurata kuidun hinnan kehitystä / tonni Graafisten paperien hinnat Euroopassa 8 WFU WFC 7 LWC 6 SC 5 Sanomalehtipaperi 4 2 2 2 2 July 211 Lähde: PPI 22 UPMU
LIIKETOIMINNAN AJURIT Graafisten paperien hinnat /t Eurooppa USD/t 13 Pohjois-Amerikka USD/t 13 Kiina 9 12 12 8 1 1 tuonti 7 9 9 6 8 8 kotimaa 5 7 6 7 6 4 3 '3 '4 '5 '6 ' ' ' ' '11 5 4 '3 '4 '5 '6 ' ' ' ' '11 5 4 '3 '4 '5 '6 ' ' ' IQ 2 News 45 g/m² LWC off 6 g/m² WFUr 8 g/m² SC rg 56 g/m² WFCr g/m² News 48,8 g/m² LWC 59,2 g/m² WFUr off 74 g/m² SC 51,8 g/m² WFCr 88,8 g/m² WFU s 8-12 g WFC s 128-157 g Lähteet: PPI, RISI 23 UPM
LIIKETOIMINNAN AJURIT Sellun markkinahinnat USD/t 1 9 8 USD 949/t USD 849/t 7 6 5 4 3 2 21 22 23 24 25 26 2 2 2 2 211 PIX NBSK (havusellu) PIX BHKP (lehtipuusellu) Lähde: FOEX Indexes Ltd. 24 UPM
LIIKETOIMINNAN AJURIT Puun hinnat ovat korkealla Kuitupuun kantohinnat Suomessa, / m³ 2 19 18 Mänty 17 16 15 14 Koivu 13 12 11 24 25 26 2 2 2 2 211 Lähde: Metla 25 UPM
TULOS JA TALOUDELLINEN ASEMA
Avainluvut 2 2 2 2 Liikevaihto, milj. 2 357 2 8 8 924 7 719 Liikevaihdon kasvu (%) 12 % -9 % 16 % -18 % Käyttökate (EBITDA), milj. 318 362 1 343 1 62 Osuus liikevaihdosta, % 13,5 17,2 15, 13,8 Liikevoitto/ -tappio ilman kertaluonteisia eriä, milj. 212 186 731 27 Tulos osaketta kohti ilman kertaluonteisia eriä,,27,21,99,11 Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat, milj. 343 37 982 1,259 27 UPM
EBITDA:an vaikutti negatiivisesti normaalia korkeammat kunnossapito- ja muut kustannukset milj. 5 EBITDA 4 351 14, % 362 17,2 % 318 13,5 % 3 2 178 7,7 % Q7 Q8 Q9 28 UPM
EBITDA kehitys 2 vs. 2: Parannuksen syy korkeammat toimitusmäärät milj. 2 5 2 1 5 1 1 62 13,8 % Toimitukset ja Uruguayn osuus Hinnat, valuutat Energiakustannukset Kiinteät kustannukset Puukustannukset Ostosellu, kierrätyskuitu, muut erät 1 343 15, % 5 EBITDA 2 EBITDA 2 29 UPM
Kassavirta milj. / / 2 2 EBITDA 318 362 1 343 1 62 Kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta 332 332 1 31 941 Käyttöpääoman muutos 98 95-139 532 Rahoituskustannukset ja maksetut verot -87-57 -18-214 Liiketoiminnan nettokassavirta 343 37 982 1 259 Käyttöomaisuusinvestoinnit -91-45 -241-236 Omaisuusmyynnit ja yritysostot 1-14 46 22 Kassavirta investointien jälkeen 253 311 787 1 45 3 UPM
Tase % 12 Velkaantumisaste parani prosenttiyksikköä milj. 5 Korolliset nettovelat laskivat 444 milj. 8 Tavoite: maksimi 9 % 4 5 6 4 56 46 4 3 73 2 3 5 3 286 4 5 6 3 4 5 6 Likviditeetti oli 2,1 miljardia euroa takaisinmaksut 1,1 miljardia euroa vuosina 211-12 31 UPM
Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset Likviditeetti Likviditeetti oli 2,1 miljardia euroa 31. joulukuuta 2 kassavarat 269 miljoonaa euroa ja käyttämättömät luottolimiitit 1 825 miljoonaa euroa Luottolimiitit syndikoitu luottolimiitti 1 miljardia euroa kahdenkeskeinen luottolimiitti 825 miljoonaa euroa milj. 1 Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset milj. 1 Luottolimiitit 9 9 8 8 7 7 6 6 5 5 4 4 3 3 2 2 211 212 213 214 215 216 217 218 219-226 227 228 229 23 211 212 213 214 215 216 217 218 219-226 227 228 229 23 32 UPM
Energia 2 vs. 2 Keskimääräinen sähkön myyntihinta nousi 9 % Sähkön myyntimäärä oli korkeampi Sähkön keskimääräinen hankintakustannus nousi lauhdevoiman tuotantomäärien vuoksi milj. 8 6 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 44,4 % 68 37,5 % 48 Liikevaihto, milj. EBITDA, M 2 567 236 2 472 19 4 2 Liikevoitto, milj. ilman kertaluonteisia eriä 237 162 Keskihinta, muutos % Sähkön myynti, TWh 9 % 9,4 17 % 8,9 33 UPM
Sellu 2 vs. 2 Uruguayn toiminnot sisältyvät selluliiketoiminta-alueeseen joulukuusta 2 alkaen Kannattavuus parani sellun keskimääräisten myyntihintojen ja -määrien kasvun ansiosta Liikevaihdosta noin 23 % oli myyntiä konsernin ulkopuolelle milj. 18 16 14 12 8 6 4 2-2 -4-6 -8 - Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 15,5 % 35 32, % 132 Liikevaihto, milj. EBITDA, M Liikevoitto, milj. ilman kertaluonteisia eriä Sellutoimitukset, 1 t 2 1 698 723 577 2 919 2 653-18 -127 1 759 34 UPM Osakkuusyhtiö Metsä-Botnia
Metsä ja sahat 2 vs. 2 Kannattavuus parani sahatavaran suurempien toimitusmäärien ja korkeamman keskihinnan vaikutuksesta Biologisten hyödykkeiden käypä arvo hakkuilla vähennettynä nousi 147 miljoonaa euroa Kasvuun sisältyy muutos arvioidussa hakkuiden ajoituksessa milj. 8 6 4 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä,1 % 35 19,7 % 79 Liikevaihto, milj. 2 1 521 2 1 337 2 EBITDA, M 52 24-2 -4 Liikevoitto, milj. ilman kertaluonteisia eriä Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutos 181 147 22 18-6 Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutos Sahatavaran toimitukset, 1 m ³ 1 729 1 497 35 UPM
Paperi 2 vs. 2 Kuitukustannukset nousivat merkittävästi Paperitoimitusten keskihinta laski 1 % Toimitusmäärät kasvoivat % milj. 14 12 8 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 5,3 % 82 Liikevaihto, milj. 2 6 269 2 5 767 6 4 EBITDA, M 275 929 2-2 -4 Liikevoitto, milj. ilman kertaluonteisia eriä Keskihinta, muutos % -254-1 % 346-3 % -6-8 -4,1 % -68 Paperitoimitukset, 1 t 9 914 9 21 36 UPM
Tarrat 2 vs. 2 Kannattavuus parani suurempien toimitusmäärien ansiosta Myyntihintojen nousu kompensoi kasvaneita raaka-ainekustannuksia milj. 3 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 2 2 2 6,7 % 17 5,8 % 16 Liikevaihto, milj. EBITDA, M 1 123 943 78 Liikevoitto, milj. ilman kertaluonteisia eriä 87 43-37 UPM
Vaneri 2 vs. 2 Liiketappio pieneni suurempien toimitusmäärien seurauksena Myyntihinnat olivat hieman korkeammat kuin viime vuonna milj. Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 3 2 2 2 Liikevaihto, milj. 347 36 EBITDA, M 1-3 - -2-3,7 % -5,5 % -3-5 Liikevoitto, milj. ilman kertaluonteisia eriä Vaneritoimitukset, 1 m³ -18 638-51 567-3 38 UPM
39 UPM