Osavuosikatsaus 1Q 212 3.5.212
Merkittävimmät tapahtumat vuoden 212 ensimmäisellä neljänneksellä Paperboard -liiketoiminta-alueen kannattavuus parani selvästi Alizayn tehdas suljettiin ja Gohrsmühlen tehtaan kannattamattomat liiketoiminnat lopetettiin in jäljellä olleet liiketoiminnat Reflexin tehtaalla myytiin Paperboard liiketoiminta-alueen investointiohjelma eteni suunnitellusti Varsinainen yhtiökokous päätti muuttaa yhtiön toiminimen M-real Oyj:stä Oyj:ksi Huhtikuussa ilmoitettiin Metsä Fibre Oy ja Pohjolan Voima Oy- omistusten vähentämisestä 2
Avainluvut vuosineljännekset Liikevaihto, m Liiketulos, ilman kertaluonteisia eriä, m 75 1 5 75 25 39 43 54 37 43 32 5 6 5 62 676 662 665 685 66-22 616 25 524 545 I II III IV I II III IV I -25 I II III IV I II III IV I -5-75 5 25-25 -5-75 -1 Tulos ennen veroja, ilman kertaluonteisia eriä, m 33 15 24 2 28 16-11 -9-33 I II III IV I II III IV I Suljettavien ja uudelleenjärjesteltävien yksiköiden liiketappio ilman kertaluonteisia eriä yhteensä 16 m 1Q 212:lla 21 211 212 3
Paperboardin tulos parani Tulosta paransi edellisestä neljänneksestä korkeammat toimitusmäärät Kartongin tilausvirrat ovat normalisoituneet ja käyntiasteet parantuneet selvästi vuoden vaihteen tasosta m 4 3 2 1 Liikevaihto 275 281 Toimitusmäärien arvioidaan paranevan edelleen 2Q 212:lla. Ei merkittäviä hintamuutoksia näköpiirissä Äänekosken investointiseisokilla on negatiivinen vaikutus 2Q tulokseen m 5 4 4Q 211 1Q 212 EBIT, ilman kertaluonteisia Gohrsmühlen tehtaan tappioiden arvioidaan pienenevän 2Q:lla vs. 1Q 3 2 1 8 26 4Q 211 1Q 212 4
Paper and Pulpin kannattavuus parani, mutta oli edelleen heikko Alizayn isojen tappioiden sekä heikon sellumarkkinatilanteen takia Kannattavuus parani 4Q 211:sta sellun toimitusmäärän nousun ja Alizayn tehtaan tappioiden pienenemisen takia Paperin ja sellun toimitusmäärien arvioidaan 2Q 212:lla olevan 1Q:n tasolla m 4 3 2 Liikevaihto 238 245 Päällystämättömän hienopaperin ja markkinasellun hintojen arvioidaan hieman nousevan 2Q 212:lla. Päällystetyissä papereissa ei olennaisia hintamuutoksia ole näköpiirissä Alizayn tehtaan tappioiden arvioidaan vähenevän merkittävästi 2Q 212:lla Äänekosken tehtaan rullapaperituotannon siirto etenee ja Husumin tehtaan tuotanto kasvaa suunnitellusti Toimenpiteet pitkäaikaisten eurooppalaisten sellun sopimusasiakkaiden lukumäärän lisäämiseksi käynnissä 1 m 1-12 -1-2 -2-3 4Q 211 1Q 212 EBIT, ilman kertaluonteisia 4Q 211 1Q 212 5
Paperboard-liiketoiminta-alueen investointiohjelma loppusuoralla Ohjelma vuotuisen taivekartonkikapasiteetin kasvattamiseksi 15 tonnilla toteutettu. Tätä uutta kapasiteettia tarvitaan kasvavan kysynnän tyydyttämiseksi Uudistetut Simpeleen ja Kyron kartonkikoneet normaalissa tuotannossa Investointi Äänekosken tehtaalla vuotuisen kapasiteetin kasvattamiseksi 3 tonnilla toteutettiin toukokuussa 212 Kemin tehtaan laineriliiketoimintaa on onnistuneesti keskitetty päällystettyihin lajeihin Uudet päällystetyt lajit ovat tukeneet liiketoimintaa haastavassa markkinatilanteessa Päällystämättömien lajien osuuden arvioidaan tulevaisuudessa laskevan vaiheittain Kyron biovoimala- investointi etenee suunnitellusti. Käynnistyksen arvioidaan tapahtuvan syksyllä 212 6
Paperiliiketoiminnan tappioiden eliminointi alkaa odotetusti parantaa tulosta merkittävästi 2Q 212:sta alkaen Alizayn tehdas on suljettu, uudelleenteollistamisprojekti on käynnistetty yhdessä ammattiliittojen ja paikallisten viranomaisten kanssa tehtaan infrastruktuurin hyödyntämiseksi Gohrsmühlen tehtaan kannattamattomat liiketoiminnat on lopetettu. Kannattava Chromolux - liiketoiminta jatkuu Gohrsmühlen tehtaan kustannusrakennetta sopeutetaan jäljellä oleviin toimintoihin vuoden 212 aikana Taivekartongin arkituskeskus käynnistyy syksyllä 212 Kehitystyö business park-konseptin osalta on käynnistetty Päällystettyjen papereiden liiketoiminnan uudelleenjärjestely saatu päätökseen Äänekosken paperituotanto lopetettu ja rullapaperituotanto siirretty Husumiin 1Q 212:n aikana illa ei enää toimintoja Reflexin tehtaalla kun järjestely Hahnemühlen kanssa toteutui helmikuussa 212 Näiden yksiköiden 16 m tappiot 1Q 212 :lla arvioidaan merkittävästi pienenevän 2Q 212:lla 7
myy 7,3 %-yksikköä Metsä Fibre Oyomistuksestaan Itochu Corporationille 138 m :lla in omistus laskee 24,9 %:iin, mikä vähentää vuotuista sellukapasiteettia 2,1:sta 1,9 miljoonaan tonniin* in selluylijäämä,5:sta,3 miljoonaan tonniin Metsä Fibre Oy omistusrakenne ilmoitettujen järjestelyjen jälkeen Järjestelyn arvioidaan toteutuvan toukokuun 212 ensimmäisellä puoliskolla myi myös,5 %-yksikköä Pohjolan Voima Oy-omistuksestaan Metsä Fibrelle 64 m :lla in suora PVO-omistus nyt noin 2, % Negatiivinen vuotuinen liiketulosvaikutus noin 15 m verrattuna vuoteen 211 ja kertaluonteinen liiketulosvaikutus Muussa toiminnassa 2Q 212:lla yhteensä 128 m Metsäliitto Osuuskunta 5,2 % 24,9 % Itochu 24,9 % *Sisältää Metsä Fibre-omistusosuuden 8
Rahoitustilanne on vakaa Nettovelka laski 758 m :oon 4 3693 Nettovelka, m Nettovelkaantumisaste 14 %, omavaraisuusaste 27,8 % 1Q 212:n lopussa Huhtikuussa 212 ilmoitetut omaisuusmyynnit parantavat nettovelkaantumisastetta noin 4 %-yksikköä 35 3 25 243 ONWC laski hieman 1Q 212:lla 2 9 Metsä Fibre maksoi 33 m :n osingon maaliskuussa in omat likvidit varat 264 m 1Q:n lopussa Keskikorko 6,1 % Alttius USD ja GBP valuuttakurssimuutoksille pienentynyt verrattuna vuoden 211 lopun tilanteeseen 15 1 5 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 21 211 1Q12 758
Sopimus in jälleenrahoituksesta Uusi 6 m :n syndikoitu luottosopimus viiden pankin ja tiettyjen suomalaisten institutionaalisten sijoittajien kanssa Luottosopimuksella jälleenrahoitetaan 1.4.213 erääntyvä 5 m :n joukkovelkakirjalaina Luotto koostuu heti käytettävissä olevasta 1 m :n luottolimiitistä sekä yhteensä 5 m :n maaliskuun lopussa 213 nostettavissa olevista lainoista Luottolimiitti erääntyy kolmen vuoden päästä Lainoista 15 m erääntyy kesäkuussa 214 ja 35 m maaliskuussa 216 Luoton vuotuinen rahoituskustannus koko laina-ajalle laskettuna on noin 6,5 prosenttia 1
Lähiajan kannattavuusnäkymät in liiketuloksen, ilman kertaluonteisia eriä, arvioidaan vuoden 212 toisella neljänneksellä paranevan ensimmäiseen neljännekseen verrattuna 11
Liitteet
Taivekartongin markkinahinta Euroopassa 24 1Q 212 EUR / tonni 11 1 9 8 24 25 26 27 28 29 21 211 212 13
Paperin ja sellun markkinahinta Euroopassa 1998 1Q 212 EUR / tonni 11 1 9 8 7 6 5 EUR/USD 1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1,9 4 1998 1999 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 21 211 212,8 Päällystetty aikakauslehtipaperi (6g) Havusellu (NBSK) Päällystämätön hienopaperi (B-copy, 8g) Päällystetty hienopaperi (1g) EUR/USD Lähde: Foex, Reuters 14
Likviditeetti 45 4 35 3 25 2 15 1 5 m Likvidit varat Sitovat luottosopimukset I/11 II/11 III/11 IV/11 I/12 15
Tasetunnusluvut % 4 35 3 Omavaraisuusaste 33,6 33,9 32,7 27,4 27,8 % 12 1 Nettovelkaisuusaste 84 78 83 16 14 25 8 2 6 15 1 4 5 2 I II III IV I I II III IV I 211 212 16
Korolliset nettovelat m 1 9 799 89 772 783 758 8 7 6 5 4 3 2 I II III IV I 17
Liiketoiminta-alueiden liikevaihto ja liiketulos vertailu edelliseen neljännekseen Liikevaihto, m Liiketulos, ilman kertaluonteisia eriä, m 4Q 211 1Q 212 18
Liiketoiminta-alueiden liikevaihto ja liiketulos vertailu edelliseen vuoteen Liikevaihto, m Liiketulos, ilman kertaluonteisia eriä, m 1Q 211 1Q 212 19
Paperboard Liikevaihto neljänneksittäin m m 4 359 6 338 35 322 281 275 5 3 Liiketulos neljänneksittäin* 46 25 4 36 2 3 24 26 15 1 5 2 1 8 I II III IV I I II III IV I 211 212 * Ilman kertaluonteisia eriä 2
Paper and Pulp Liikevaihto neljänneksittäin m m 35 1 314 297 3 282 245 25 238 Liiketulos neljänneksittäin* 2 15-1 -6-4 -1-12 1-2 5-2 I II III IV I -3 I II III IV I 211 212 * Ilman kertaluonteisia eriä 21
Liikevaihto neljänneksittäin m 8 6 4 685 66 616 524 545 2 I II III IV I 211 212 22
Liiketulos neljänneksittäin * m 6 45 3 15 43 32-15 6 5 I II III IV I -22-3 211 212 * Ilman kertaluonteisia eriä 23
Tulos ennen veroja neljänneksittäin * m 4 2 28 16-11 -9-2 -33-4 I II III IV I 211 212 *ilman kertaluonteisia eriä 24
ROCE % neljänneksittäin %* % 12 9 6 3 7,8 6,4-3 2, 1,7 I II III IV I -3,7-6 211 212 * Ilman kertaluonteisia eriä 25
Omistusrakenne 31.3.212 Shares Votes 26 Source: Euroland