CapMan ja pääomasijoittaminen: vaihtoehtoisesta valtavirraksi Heikki Westerlund, toimitusjohtaja Arvopaperin Rahapäivä,
Tulevaisuutta koskevat lausumat ja vastuuvapauslauseke Tietyt tähän materiaaliin sisältyvät lausumat, kuten lausumat yhtiön tulevaisuuden tuloskehityksestä, markkinoiden kasvuodotuksista ja markkinaennusteista sekä lausumat, joissa esiintyy sana "odottaa", "uskoa", "ennakoida tai muu vastaava ilmaisu, ovat tulevaisuutta koskevia lausumia. Näihin lausumiin liittyy luonteensa puolesta riskejä ja epävarmuus-tekijöitä, koska ne ovat riippuvaisia tulevaisuuden tapahtumista ja tulevista olosuhteista. Sen vuoksi todellinen tulos voi merkittävästi erota siitä, mitä tulevaisuutta koskevissa lausumissa on todettu tai oletettu. CapMan Oyj ei sitoudu päivittämään tulevaisuutta koskevia lausumia muutoin kuin lain edellyttämissä tilanteissa. Tämä esitys ei muodosta sijoitusneuvoa eikä tarjousta myydä tai kehotusta tarjoutua ostamaan arvopapereita tai muutoin tehdä sijoituksia. 2 Arvopaperin Rahapäivä 2016
CapMan on johtava pohjoismainen sijoitus- ja varainhoitoyhtiö, jolla 2,8 mrd hallinnoitavia pääomia SIJOITUS- STRATEGIAT PÄÄOMA- SIJOITTAMISEN PALVELUT OMAT SIJOITUKSET
Miksi sijoittaa CapManiin? 1. Pääomasijoitusalan jatkuva kasvu 2. CapMan hyvässä markkinaasemassa 3. Selvä tulosparannus 4. Houkutteleva osinkopolitiikka ja osingonjakohistoria
Viisi sijoitusstrategiaa aktiivista varainhoitoa instituutioille Enemmistösijoitukset Vähemmistösijoitukset Velkasijoitukset 5 Arvopaperin Rahapäivä 2016
Pääomasijoittamista useilla eri konsepteilla 29 kiinteistösijoitusta 400 milj. sijoitusmandaatti asuinkiinteistöihin Pohjoismaissa Listaamattomat yritykset mm. Kasvusijoitukset mm. + Velkasijoitukset ja sijoitukset Venäjälle 6 Arvopaperin Rahapäivä 2016
Kolme kasvavaa palveluliiketoimintaa Yrityksille Rahastojen hallinnoijille Sijoittajille Rahastojen hallinnointipalvelut CaPS CapMan Purchasing Scheme 7 Arvopaperin Rahapäivä 2016
Nopeasti kasvavat palvelukokonaisuudet RAHASTOJEN HALLINNOINTI Varainhankinta- ja neuvonantopalveluja kategoriansa parhaille pääomarahastojen hallinnointiyhtiöille Keskitetyt hankinnat jäsenyrityksille kilpailukykyiset hinnat, parannetut palvelut ja maksuehdot Rahastojen hallinnointia avaimet käteen - periaatteella ratkaisuja lisääntyneen sääntelyn tuomiin haasteisiin
CapManin ansaintamalli ERIKOISTUNUT VARAINHOITO Lisäarvoa tuottavat sijoitusstrategiat: partnershipit, mandaatit PALVELUT Pääomasijoittamisen palvelut SIJOITUKSET Sijoitukset pääomasijoitusluokkaan: suorat sijoitukset, rahastot, rinnakkaissijoitukset Hallinnointi- ja palveluliiketoiminta Sijoitustoiminta 1. Palkkiot 2. Voitonjakoosuustuotot +4,5 % y/y H1 2016 5,6 milj. p.a. (2013-2016 keskiarvo) 3. Sijoitustuotot +200 % y/y H1 2016 9 Arvopaperin Rahapäivä 2016
CapManin kasvun ajurit Tuotonmetsästys Monimuotoisemmat tuotteet Uudet sijoittajaryhmät Lisääntynyt sääntely Ultramatala korkotaso Volatiili osakemarkkina Kiinteistöt Velkatuotteet Mandaatit Palvelut Pienemmät instituutiot ja yksityissijoittajat ovat kiinnostuneita pääomasijoittamisesta Alalle tulon kynnys nousee edelleen Kysyntää ulkoistetuille palveluille Selkeät skaalaedut % Pääomasijoitusluokan kasvun jatkuminen 10 Arvopaperin Rahapäivä 2016
Tuotonmetsästys Arvopaperin 11 Rahapäivä 2016
Brexitin kokonaisvaikutus markkinoille jää nähtäväksi OMXH25 3700 3500 3300 3100 2900 Brexit +15 % Epävarmuus voi pitkittää matalien korkojen aikakautta Edellytykset pääomasijoitusluokan kasvulle ovat hyvät: 70 % sijoittajista uskoo brexitillä olevan joko neutraali tai positiivinen vaikutus pääomasijoituksiin* 2700 2500 4.1.2016 4.2.2016 4.3.2016 4.4.2016 4.5.2016 4.6.2016 4.7.2016 4.8.2016 Talouden epävarmuus voi heijastua kohdeyritysten kehitykseen ja kiinteistöjen tuottovaatimuksiin Preqin Special Report Impact of Brexit on Alternatives, heinäkuu 2016 12 Arvopaperin Rahapäivä 2016
Saksan 5 vuoden valtion joukkovelkakirjalaina 2006-2016 6 5 4 3 2 1 0-1 13 Arvopaperin Rahapäivä 2016
Commodity Index (Industrial metals) vs S&P 500 index 2006-2015 160 140 120 100 80 60 40 20 0 Commodity Index S&P 500 Index 14 Arvopaperin Rahapäivä 2016
Sulkeutuuko kita? 160 140 120 100 80 60 40 20 0 Commodity Index S&P 500 Index 15 Arvopaperin Rahapäivä 2016
Eläkeyhtiöt ovat kasvattaneet pääomasijoitusten osuutta Mrd. 200 Suomalaisten eläkeyhtiöiden sijoituskanta 7,6 % Pääomasijoitukset ja listaamattomat 180 160 Hedge-rahastot 140 Kiinteistöt 120 100 80 60 40 20 0 Tela 2,3 % 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Noteeratut osakkeet Velkasijoitukset 16 Arvopaperin Rahapäivä 2016
Suomen suurimmat työeläkevakuutusyhtiöt aktiivisia pääomasijoituksissa Indeksi: 2004 = 100 Pääomasijoitusten vuotuinen nettotuotto p.a. 450 400 14 % 350 300 250 200 150 Pääomasijoitusten ylituotto 2004 2015: 8 % p.a. 100 50 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Pääomasijoitukset Sijoitukset yhteensä Lähde: TELA ry, FVCA 17 Arvopaperin Rahapäivä 2016
Kiinteistömarkkina kasvaa
Ulkomaisten kiinteistösijoittajien osuus Pohjoismaissa kasvanut Milj. 40 35 30 25 20 Sijoitusvirrat pohjoismaiseen kiinteistömarkkinaan Pohjoismaat edustavat 10-20 % eurooppalaisesta kaupallisesta kiinteistömarkkinasta 15 10 5 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Pohjoismaiden ulk. Kotimainen Pohjoismainen Ulkomaisten sijoittajien osuus Pohjoismaissa on kasvanut 35 %:iin Lähde: CBRE 19 Arvopaperin Rahapäivä 2016
Kiinteistökauppa ennätysvilkasta Suomessa H1 2016 mrd. 6,0 5,0 + 63 % 4,25 mrd 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 2011 2012 2013 2014 2015 1-6/16* Kotimainen ostaja Kansainvälinen ostaja 20 Arvopaperin Rahapäivä 2016
Helsingin toimistokiinteistöjen tuotot vs. korot % 12 10 8 6 4 2 0 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Prime yield (Helsinki CBD, office) Government bonds, 10 years KTI 30.6.2016 21 Arvopaperin Rahapäivä 2016
Monimuotoiset tuotteet
Toteutamme monimuotoista pääomasijoitusstrategiaa Kiinteistöt Mandaatit Velka Kasvu Pohjoismaisen rahaston lisäksi kohdekohtaisia sijoituksia 400 milj. sijoitusmandaatti asuinkiinteistöihin Pohjoismaissa 100 milj. rahasto tekee unitranche- ja mezzanine-muotoisia velkasijoituksia Pohjoismaissa toimiviin PK-yrityksiin. Vähemmistösijoitukset kiinnostaviin Pohjoismaisiin kasvuyrityksiin Tulosvaikutus CapMan Oyj:lle Hallinnointipalkkiot Hallinnointipalkkiot Hallinnointipalkkiot Omien sijoitusten tuotot Voitonjako-osuustuotot Voitonjako-osuustuotot Voitonjako-osuustuotot 23 Omien sijoitusten tuotot Arvopaperin Rahapäivä 2016 Omien sijoitusten tuotot
CapManin sijoitusallokaation kehitys vuodesta 2015 Milj. 140 121 120 100 80 96 9 8 21 % 7 13 33 Yhteisyritykset Sijoitukset kiinteistörahastoihin Sijoitukset PE-rahastoihin * 60 48 11 Kasvusijoitukset Norvestian kautta Markkinasijoitukset Norvestian kautta 40 36 Kassa 20 0 31 31.3.2015 30.6.2016 21 *Samsan irtautuminen toteutui vasta heinäkuussa ja yhtiö sisältyy omiin rahastosijoituksiin 30.6.2016 24 Arvopaperin Rahapäivä 2016
Esimerkki viimeaikaisesta kasvusta 400 milj. kiinteistösijoitusmandaatti 400 milj. BVK hallinnoi 62 mrd pääomia. Mandaatti kerryttää vuosittaisia hallinnointipalkkioita CapManille sijoitusasteen mukaisesti sekä oikeuttaa osuuteen sen perusteella toteutettujen sijoitusten voitonjaosta alan käytännön mukaisesti. 320 milj. mandaattia sijoittamatta 80 milj. sijoitettu Asuinkiinteistösalkku pääkaupunkiseudulla 25 Arvopaperin Rahapäivä 2016
Tulosparannus Arvopaperin 26 Rahapäivä 2016
Strategiset painopistealueet vuonna 2016 Uudet alueet Palveluliiketoiminnan kasvattaminen 400 milj. mandaatti 100 milj. rahasto CaPS ja Scala Uudet tuotteet Kassavirta Sijoitustuotot >10 % p.a. 13,8 milj. * 11,4 % p.a.* 27 Arvopaperin Rahapäivä 2016 *Toteuma H1 2016, ml. heinäkuussa toteutuneet irtautumiset
Konsernin liikevaihto ja liikevoitto Milj. Milj. 40,0 30,0 20,0 10,0 0,0 7,3 7,5 Liikevaihto 15,7 15,4 24,7 31,8 1-3 1-6 1-9 1-12 2015 2016 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 Liikevoitto 9,3 7,2 3,8 3,6 4,2 0,9 1-3 1-6 1-9 1-12 2015 2016 28 Arvopaperin Rahapäivä 2016
Tulos ja osingot kasvutrendissä viimeiset kolme vuotta senttiä Osakekohtainen tulos, osinko ja osinkotuotto 8 7,5% 8,0% 7 6 5 4 3 2 1 0-1 6,5% 7 6 3,5% 6 5 4 3-1 2013 2014 2015 H1 2016 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% Osinkopolitiikka: vähintään 60 % osakekohtaisesta tuloksesta -2 EPS (cents) (senttiä) Dividend Osinkotuotto yield (%) Dividend Osinko (senttiä) (cents) 0,0% 29 Arvopaperin Rahapäivä 2016
Taloudelliset tavoitteet Tavoitteet Toteutuma 1-6/2016 Kannattavuus Oman pääoman tuotto yli 20 % Oman pääoman tuotto 15,9 % p.a. Pääomarakenne Omavaraisuusaste 45 60 % Omavaraisuusaste 44,0 % Osinkopolitiikka Maksaa osinkoa vähintään 60 % osakekohtaisesta tuloksesta 0,07 per osake vuonna 2015 30 Arvopaperin Rahapäivä 2016
Missiomme on rakentaa menestyviä, yhteiskunnan kehitykseen myönteisesti vaikuttavia liiketoimintoja.
Kiitos!
IR-kalenteri ja IR-tiimi IR-kalenteri 2016 IR-tiimi Arvopaperin Rahapäivä Q3 2016 tulos 3.11.2016 Pörssisäätiön pörssi-ilta, Turku 16.11.2016 Heikki Westerlund, toimitusjohtaja, senior partner puh. +358 207 207 504 heikki.westerlund@capman.com Niko Haavisto, talousjohtaja puh. +358 207 207 583 niko.haavisto@capman.com Pörssisäätiön pörssi-ilta, Espoo 21.11.2016 Linda Tierala, päällikkö, viestintä ja IR puh. +358 405 717 895 linda.tierala@capman.com 33 Arvopaperin Rahapäivä 2016