CapMan Oyj osavuositulos Heikki Westerlund

Transkriptio

1 CapMan Oyj osavuositulos Heikki Westerlund 03 May

2 Vaihtoehtoiseen sijoitusluokkaan kohdistuvat varat, arviolta noin 3 triljoonaa dollaria, maailmanlaajuisesti JPMorganin tutkimus arvioi syyskuussa 2006, että vaihtoehtoiseen sijoitusluokkaan kohdistuvat varat ovat maailmanlaajuisesti noin 3 triljoonaa dollaria Vaihtoehtoiseen sijoitusluokkaan kohdistuvat sijoitukset ovat kasvaneet arviolta 19 % viime vuosina Vaihtoehtoisen sijoitusluokan varojen jakautuminen vuonna 2006, yhteensä 3 triljoonaa dollaria 30% 40% Kaupalliset kiinteistörahastot Commodity funds Hedge-rahastot Pääomasijoittaminen 27% 3% Lähde: Global Asset Management Industry Outlook Issues on the horizon 2007, Deloitte 03 May

3 Johtavien hallinnointiyhtiöiden hallinnoimien vaihtoehtoisen sijoitusluokan pääomien jakautuminen maailmanlaajuisesti Eläkeyhteisöt ovat edelleen suurin sijoittajaryhmä, jonka osuus vaihtoehtoisesta sijoitusluokasta 37 % Eurooppalaisten eläkeyhteisöjen osuus kaikista eläkeyhteisöjen sijoituksista kiinteistöihin on 60 % ja sijoituksista pääomasijoitusalalle 44 % Vaihtoehtoisen sijoitusluokan sijoittajien jakautuminen ryhmittäin maailmassa* 13% 15% 9% 3% 23% 37% Eläkeyhteisöt Varakkaat yksityishenkilöt Vakuutusyhtiöt Muut instituutiot Sijoitusrahastot Säätiöt Lähde: Global Alternatives Ranking 2005, aggregate alternatives under management $1.3 trillion 03 May

4 Pääomasijoitustoiminta Euroopassa: Odotukset vuodelle 2007 Varainhankinnan odotetaan edelleen kasvavan Buyout-varainhankinnan odotetaan pysyvän nykytasolla / laskevan hieman Venture-varainhankinnan odotetaan kasvavan Ristiriitaiset näkemykset sijoitustoiminnan volyymista, mutta buyoutjärjestelyjen koon odotetaan kasvavan Irtautumismarkkinan odotetaan kasvavan sekä kehittyvän secondary-markkinan ja recap-mahdollisuuksien merkittävyyden korostuvan edelleen Lähi- ja Kaukoidän sijoittajat uusi kasvava sijoittajaryhmä samoin kuin pienet sijoittajat, jotka aloittamassa sijoitukset pääomasijoitusalalle Lähde: EVCA Barometer 03 May

5 Rahastosijoittajien näkemys houkuttelevista pääomasijoituskohteista säilynyt ennallaan (parhaat sijoitusalueet seuraavien 12 kk aikana) 1. Aasialaiset/Tyynenmeren alueen buyout-rahastot 2. Eurooppalaiset buyout-rahastot 3. Pohjois-Amerikan venture-rahastot 4. Pohjois-Amerikan buyout-rahastot 5. Aasialaiset/Tyynenmeren alueen venture-rahastot 6. Eurooppalaiset venture-rahastot Lähde: Global Private Equity Barometer by Coller Capital, winter (145 investors in PE funds globally interviewed) 03 May

6 CapMan johtava pääomasijoittaja Pohjoismaissa Erikoistunut vaihtoehtoisen sijoitusluokan omaisuudenhoitaja Hallinnoi institutionaalisilta sijoittajilta kerättyjä buyout-, mezzanine-, teknologia-, life science ja kiinteistöpääomarahastoja Listattu Helsingin Pörssissä vuodesta 2001 Markkina-arvo 260 milj. euroa ml. A-osakkeet (päätöskurssi 3,37 euroa ) Kaksi toimiaan täydentävää liiketoiminta-aluetta private equity (buyout, techology, life science) real estate Hallinnoitavat pääomat noin 3,0 mrd. euroa Lisäksi osakkuusyhtiö Access Capital Partnersin hallinnoimat pääomat ovat yhteensä noin 1,7 mrd. euroa* Yksi alan pioneereista Perustettu 1989, pohjoismainen laajentuminen Laajentaminen kiinteistöpääomarahastoihin 2005 Aktiivinen omistaja kohdeyrityksissä ja -kiinteistöissä * CapMan omistaa 35 % osakkuusyhtiö Access Capital Partnersista. 03 May

7 Hallinnoitavien pääomien kehitys Hallinnoitava pääoma, M 3,000 2,800 2,600 2,400 2,200 2,000 1,800 1,600 1,400 1,200 1, MBO Kiinteistörahastot Life Science -rahastot Teknologiarahastot Mezzanine-rahastot Buyout-rahastot Kotimainen toiminta LISTAUTUMINEN Pohjoismainen läsnäolo ja rahastot 17,5% /07 03 May

8 Tuloksen muodostuminen ( , M ) 40,0 Omien rahastosijoitusten tuotot yhteensä 4,4 milj. euroa 35,0 4,1 0,0 Liikevaihto 28,1 milj. euroa 30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 5,8 0,6 21,2 0,2 0,3 Vähemmistön osuus 7,6 milj. euroa Emoyhtiön omistajien osuus 13,6 milj. euroa 6,8 0,3 0,9 Voitto ennen veroja 26,7 milj. euroa Liikevoitto 25,4 milj. euroa 0,0 Hallinnointipalkkiot Voitonjako-osuustuotot (brutto) Omien rahastosijoitusten tuotot, realisoituneet Muut liiketoiminnan tuotot Rahoitustuotot ja -kulut Kiinteistökonsultoinnin tuotot Liikevaihtoon sisältyvät muut tuotot Sijoitusten käyvän arvon muutokset Operatiivisen toiminnan kulut Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta 03 May

9 Voittoon ennen veroja vaikuttaneet erät 30,0 25,0 18,6 0,3 1,9-0,8 1,1 0, ,0 15,0 10,0 5,0 5,1 0,2 0,1 0,0 Q106 Q107 Voitto ennen veroja Kiinteistökonsultointituottojen kasvu Rahastosijoitusten realisoituneiden tuottojen kasvu Operatiivisen toiminnan kulujen nousu Rahoitustuottojen nousu Hallinnointipalkkioiden kasvu Voitonjako-osuustuottojen kasvu Rahastosijoitusten käyvän arvon kasvu Osakkuusyhtiöiden voitosta saadun osuuden kasvu 03 May

10 Liikevaihto ja liikevoitto, M Liikevaihto Liikevoitto May

11 Tuloskehitys, M Tulos ennen veroja Tulos verojen jälkeen * vertailukaudesta 03 May

12 Hallinnointipalkkiot vuoden alusta, M Kasvoivat vertailukauden jälkeen perustettujen CapMan Technology 2007 ja CapMan RE II -rahastojen maksamien hallinnointi-palkkioiden seurauksena Vanhemmilta rahastoilta saatavien hallinnointipalkkioiden määrä pieneni vertailukauden jälkeen tehtyjen irtautumisten myötä, esim. CapMan Real Estate I -rahaston salkun myynti May

13 Voitonjako-osuustuotot vuoden alusta, M Vähemmistön osuus 7,6 milj. euroa Voitonjako-osuustuotot kertyivät seuraavasti: 21,0 milj. euroa CapMan Real Estate I -rahastolta kiinteistösalkun myynnin seurauksena. Tästä emoyhtiön omistajien osuus 13,4 milj. euroa Loppuosa Finnventure Rahasto V:ltä rahaston siirryttyä voitonjakoon Vertailukauden voitonjako-osuus tuotot syntyivät pääosin PPTH-Norden Oy - irtautumisesta May

14 Voitonjako-osuuspotentiaalin analysointi lyhyellä tähtäimellä: Voitonjaon piirissä olevat vanhat rahastot Nykyinen salkku hankintahintaan: Nykyisen salkun käypä arvo: 90,5 milj. euroa 88,3 milj. euroa Nykyiset salkut FV II FV III + III G Fenno Fund Fenno/ Skandia I Fenno/ Skandia II FM II B FV V RE I Buyout Salkut esitetty seuraavilla sivuilla Teknologia Lisätietoja: 03 May

15 Voitonjako-osuuspotentiaalin analysointi lyhyellä tähtäimellä: Finnventure Rahasto V Rahaston koko: Nykyinen salkku hankintahintaan: Nykyisen salkun käypä arvo: Kassavirta sijoittajille : Voitonjako-osuustuotot CapManille (kumulatiivinen): 169,9 milj. euroa 63,8 milj. euroa 56,9 milj. euroa 213,5 milj. euroa 0,1 milj. euroa Voitonjako-osuus rahaston kassavirroista: 20 % CapManin osuus voitonjaosta: 100 % Buyout (80 % allokaatiosta) Teknologia (20 % allokaatiosta) Irtautuminen tiedotettu Lisätietoja: 03 May

16 Voitonjako-osuuspotentiaalin analysointi lyhyellä tähtäimellä: CapMan Real Estate I Rahaston koko: 500,0 milj. euroa Jäljellä oleva sijoituskapasiteetti: noin 190,0 milj. euroa* Nykyinen salkku hankintahintaan: 7,3 milj. euroa Nykyisen salkun käypä arvo: 7,2 milj. euroa Kassavirta sijoittajille: 183,0 milj. euroa Voitonjako-osuustuotot CapManille*: 13,4 milj. euroa** Voitonjako-osuus rahaston kassavirroista: 40 % CapManin osuus voitonjaosta: 64 % Kalevankatu 20, Helsinki * velkarahoituksen osuus noin 75 % ** vähemmistöosuus huomioon ottaen 03 May

17 Omasta taseesta tehdyt rahastosijoitukset CapMan on vuodesta 2002 lähtien ollut merkittävä sijoittaja konsernin hallinnoimissa rahastoissa CapMan sijoittaa kohdeyrityssijoituksia tekeviin oman pääoman ehtoisiin rahastoihin 5 10 % kunkin rahaston kokonaispääomasta. M Jäljellä olevat sitoumukset kohdistuvat pääasiassa: - CapMan Technology 2007, est CapMan Life Science IV, est CapMan Buyout VIII, est CapMan Mezzanine IV, est CapMan Equity VII, est Q1/07 Tehdyt sijoitukset, pääasiassa: - CapMan Buyout VIII, est CapMan Equity VII, est Access Capital Fund II, est May

18 Omien sijoitusten tulosvaikutus, M 5 Tulosvaikutus yhteensä 4,4 milj. euroa realisoituneet tuotot 0,3 milj. euroa (0,0 milj. euroa) rahastosijoituksiin liittyvät käyvän arvon muutokset 4,1 milj. euroa (2,2 milj. euroa) Käyvän arvon muutokset liittyivät etenkin arvonkehitykseen CapMan Equity VII ja Access Capital Partners -rahastoissa May

19 CapMan Equity VII:ään liittyy suurin potentiaali - omien sijoitusten tulosvaikutus sekä voitonjako-osuustuotot CAPMAN EQUITY VII Rahaston koko: Nykyinen salkku hankintahintaan: Nykyisen salkun käypä arvo: Kassavirta sijoittajille: Sijoitusfokus buyout/teknologia: A % / 35 % B % / 0 % C % / 100 % Sweden % / 35 % In total % / 35 % CapManin sitoumus 16,0 milj. euroa Buyout Teknologia Irtautuminen tiedotettu Lisätietoja: 03 May

20 Liikevaihto ja tuloskehitys Hallinnoitavat pääomat 2 996,1 milj. euroa (2 245,3 milj. euroa ) Liikevaihto 28,1 milj. euroa (8,9 milj. euroa) Hallinnointipalkkiot 5,8 milj. euroa (5,6 milj. euroa) Voitonjako-osuustuotot 21,2 milj. euroa (2,6 milj. euroa) Kiinteistökonsultoinnin tuotot 0,6 milj. euroa (0,5 milj. euroa) Liikevaihtoon sisältyvät muut tuotot 0,2 milj. euroa (0,2 milj. euroa) Omasta taseesta tehtyjen rahastosijoitusten tulosvaikutus 4,4 milj. euroa (2,2 milj. euroa) 0,3 milj. euroa sijoitusten realisoituneista tuotoista (0,0 milj. euroa) 4,1 milj. euroa sijoitusten käyvän arvon muutoksista (2,2 milj. euroa) Liikevoitto 25,4 milj. euroa (5,2 milj. euroa) Tulos ennen veroja 26,7 milj. euroa (5,1 milj. euroa) Tulos verojen jälkeen 19,9 milj. euroa (3,7 milj. euroa) 03 May

21 Tuloslaskelma milj. euroa Liikevaihto Hallinnointipalkkiot Voitonjako-osuustuotot Tuotot rahastosijoituksista Kiinteistökonsultoinnin tuotot* Muut tuotot Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta Sijoitusten käyvän arvon muutokset Muut tuotot** Operatiivisen toiminnan kulut Liikevoitto Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta Rahoitustuotot ja -kulut Voitto ennen veroja Tulos verojen jälkeen - josta emoyhtiön omistajien osuus 2003 FAS 18,7 17,8 0, ,3-0,0-16,8 1,8-0,4 2,2 1, IFRS 28,1 17,8 9,1 0, ,4 0,0-20,0 7,4 0,4 0,5 8,3 4, IFRS 28,7 20,3 6,6 0,5 0,9 0,4-1,6 0,0-21,9 8,4 0,3 0,8 9,4 7, IFRS 38,0 24,9 9,4 0,9 2,0 0,8-3,5 0,7-26,6 15,6 1,3 0,4 17,3 12,4 12,4 Q1/07 IFRS 28,1 5,8 21,2 0,3 0,6 0,2-4,1 0,0-6,8 25,4 0,9 0,3 26,7 19,9 14,3 03 May * Vuoden 2005 tuottoja kertyi heinä-joulukuussa. ** Access Capital Partnersin osakkeiden myynnin (12,5 %) osuus 0,6 milj. euroa.

22 Avainluvut milj. euroa 2003 FAS 2004 IFRS 2005 IFRS 2006 IFRS Q1/07 IFRS Tulos/osake, 0,02 0,06 0,09 0,15 0,19 Laimennusvaikutuksella oikaistu, 0,02 0,06 0,09 0,15 0,18 Oma pääoma/osake, 0,61 0,59 0,64 0,74 0,80 Osinko/osake, 0,05 0,06 0,07 0,12 - Osinko/tulos, % 327,0 94,4 78,0 80,0 - Maksetut osingot, 3,7 4,5 5,3 9,3 - Oman pääoman tuotto, % 2,3 11,1 14,8 23,4 32,0 Sijoitetun pääoman tuotto, % 4,9 18,9 20,2 29,9 36,7 Omavaraisuusaste, % 93,6 88,8 85,8 71,6 61,9 Henkilöstö (kauden lopussa)* * ml. senior advisorit. 03 May

23 Varainhankinta CapMan RE II rahaston lopulliseksi kooksi 600 milj. euroa % omaa pääomaa ja 75 % velkarahoitusta CapMan Technology rahastoon 127 milj. euroa päättyneellä toisella varainhankintakierroksella, varainhankinta jatkuu CapMan Life Science IV -rahaston varainhankinta jatkuu toukokuulle 2007 Pohjoismaiset sijoittajat keskeisessä asemassa Tavoitteena kansainvälistää sijoittajakuntaa edelleen 03 May

24 Uudet sijoitukset vuonna 2007 Komas Oy, Buyout, Suomi Kalevankatu 20, Helsinki John Nurminen / Ajoneuvologistiikka, Buyout, Suomi Kasarmikatu 4, Hämeenlinna Walki Wisa -ryhmä Buyout, Suomi Parolantie 104, Hämeenlinna Mirasys Oy Teknologia, Suomi Tokmannin logistiikkakeskus, Mäntsälä Novintel Oy Teknologia, Suomi Viinikankatu 49, Tampere 03 May

25 Irtautumiset vuonna 2007 CapMan Real Estate I:n salkun myynti (22 kiinteistöä) Distocraft Oy, Teknologia, Suomi Julkistettu 2006, odotetaan toteutuvan 2007 Moventas Oy Buyout, Suomi, osittainen irtautuminen SysOpenDigia Oyj (aik. Sentera Oyj), Teknologia, Suomi LindPlast A/S Buyout, Tanska Synerco AB Buyout, Ruotsi Secgo Sofware Oy Teknologia, Suomi Eco-Dan A/S, Teknologia, Tanska 03 May

26 Strategia CapManin strategiana on hyödyntää kasvun mahdollisuuksia vaihtoehtoisessa sijoitusluokassa. Nykyisten tuotealuiden (Private Equity, Real Estate) lisäksi sijoitusluokkaan kuuluvat mm. infrastruktuurirahastot, metsärahastot ja osakemarkkinoille aktiivista omistusta hyväksikäyttäen sijoittavat rahastot. CapMan selvittää mahdollisuuksia laajentua joillekin näistä alueista ja tarkentaa tämän vuoden aikana maantieteellistä strategiaansa erityisesti Venäjän osalta. 03 May

27 Tulevaisuuden näkymät Vuoden 2007 tulos ennen veroja ylittää selvästi vuoden 2006 tuloksen ennen veroja. Lopullinen tulos riippuu siitä, kuinka paljon irtautumisia tehdään jo voitonjaon piirissä olevista rahastoista, siirtyykö uusia rahastoja voitonjaon piiriin ja miten sijoitusten arvot kehittyvät niissä rahastoissa, joissa CapMan on merkittävä sijoittaja. Irtautumismarkkinoiden odotetaan säilyvän hyvinä ja CapMan Equity VII A, B ja Sweden -rahastojen sekä Finnventure Rahasto IV:n odotetaan siirtyvän voitonjaon piiriin vuosien aikana. Kohdeyrityssijoituksia tekevillä rahastoilla on useita irtautumisprosesseja käynnissä 03 May

28 IR-yhteyshenkilöt Heikki Westerlund, toimitusjohtaja, senior partner puh. (09) Jerome Bouix, partneri, varainhankinta, IR ja viestintä puh. (09) Olli Liitola, talousjohtaja, senior partner Puh. (09) Mari Reponen, viestintäpäällikkö puh. (09) May

29 Kurssikehitys (12 kk) /04/06 28/06/06 28/08/06 28/10/06 28/12/06 28/02/07 28/04/ /05/06 02/07/06 02/09/06 02/11/06 02/01/07 02/03/07 02/05/07 CapMan B CapMan 2000AB optiot CapMan 2003A optiot Suhteellinen CapMan B Suhteellinen OMX Helsinki 03 May

30 Osakkeenomistajat ryhmittäin ( ) 30% 37% 14% 5% 9% 39% 33% Johto ja työntekijät Hallintarekisteröidyt ja ulkomaalaiset Muut osakkeenomistajat 33% Yritykset Hallintarekisteröidyt ja ulkomaalaiset Kotitaloudet Rahoitus- ja vakuutuslaitokset Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt ja julkinen sektori 03 May

31 CapMan Oyj:n 12 suurinta osakkeenomistajaa Aristo Invest Oy* + Ari Tolppanen** Winsome Oy* + Tuomo Raasio** Geldegal Oy* + Olli Liitola** Heiwes Oy* + Heikki Westerlund** Vesasco Oy* Valtion eläkerahasto OP-Suomi Pienyhtiöt -sijoitusrahasto Novestra Ab* Guarneri Oy* + Petri Saavalainen** Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma Degato International SARL (Lennart Jacobsson***) Nordea Henkivakuutus Osuus osakkeista % 13,0% 6,9% 5,3% 5,1% 4,3% 3,2% 2,6% 2,1% 1,6% 1,6% 1,5% 1,5% Osuus äänistä % 21.5% 11.4% 10.5% 7.1% 10.0% 1.7% 1.3% 5.5% 2.0% 0.8% 0.8% 0.8% * CapMan Oyj:n A-osakkeet ovat yhtiön listautumishetkellä senior partnereina toimineiden henkilöiden määräysvaltayhtiöiden omistuksessa. A-osakkeilla on kymmenkertainen äänimäärä B-osakkeisiin nähden. ** Kuuluu CapManin henkilöstöön. *** Em. yhtiössä määräysvaltaa käyttävä CapManin henkilöstön jäsen, joka ei omista suoraan yhtiön osakkeita. 03 May