CapMan pääomasijoittamisen edelläkävijä

Transkriptio

1 CapMan pääomasijoittamisen edelläkävijä Pörssi-ilta Tampere, tiistai Jerome Bouix senior partner Tietyt tähän materiaaliin sisältyvät lausumat, kuten lausumat yhtiön tulevaisuuden tuloskehityksestä, markkinoiden kasvuodotuksista ja markkinaennusteista sekä lausumat, joissa esiintyy sana "odottaa", "uskoa", "ennakoida tai muu vastaava ilmaisu, ovat tulevaisuutta koskevia lausumia. Näihin lausumiin liittyy luonteensa puolesta riskejä ja epävarmuus-tekijöitä, koska ne ovat riippuvaisia tulevaisuuden tapahtumista ja tulevista olosuhteista. Sen vuoksi todellinen tulos voi merkittävästi erota siitä, mitä tulevaisuutta koskevissa lausumissa on todettu tai oletettu. CapMan Oyj ei sitoudu päivittämään tulevaisuutta koskevia lausumia muutoin kuin lain edellyttämissä tilanteissa. Tämä esitys ei muodosta sijoitusneuvoa eikä tarjousta myydä tai kehotusta tarjoutua ostamaan arvopapereita tai muutoin tehdä sijoituksia.

2 Mahdollisuus osallistua listaamattomien yritysten ja kiinteistöjen arvonnousuun osakkeen likviditeetillä.

3 Pääomasijoittaminen muodostunut merkittäväksi sijoitusluokaksi Institutionaaliset sijoittajat Pääomasijoitukset 5 % Kiinteistösijoitukset ja muut* 9 % Vipurahastot 1 % = Vaihtoehtoiset sijoitukset 15 % 44 % JVK 31 % Osakkeet 15 % 10 % Kiinteistösijoitukset Lähteet: Ilmarisen vuosikertomus 2012, SFR Trendiraportti marraskuussa 2012 *Muut omaisuusluokat sisältävät mm. kiinteistörahastosijoitukset ja sijoitukset listaamattomiin yrityksiin 3

4 Suomen suurimpien työeläkevakuuttajien sijoitusten tuotot indeksoituna 350 Indeksi: 2004 = % p.a Pääomasijoitukset Sijoitukset yhteensä 4 Pääomasijoitusten ylituotto: : 9% p.a. Lähde: TELA ry, FVCA

5 CapMan hallinnoi noin 3,1 miljardin pääomia Pääomat sijoittajatyypin mukaan: 5 % 5 % 4 % 3 % Eläkeyhteisöt 14 % 48 % 21 % Vakuutusyhtiöt Rahastojen rahastot Pankit Julkisyhteisöt Muut CapMan Lähde: tilanne CapMan, EVCA/PEREP_Analytics 5

6 CapMan 25 vuotta pääomasijoittamisen uranuurtajana

7 CapMan lyhyesti Pääomasijoittamisen edelläkävijä vuoden kokemus Suomessa, Pohjoismaissa ja Venäjällä. sijoitusta, joista 100 suomalaisiin yhtiöihin. uuden pörssiyrityksen luonti. Merkittävä rooli yritysten kasvun edistämisessä, talouden rakennemuutoksessa ja sijoitustuottojen luomisessa Sitoutunut toimimaan YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteiden mukaisesti (UNPRI) 7

8 Viisi keskeistä sijoitusaluetta CapMan Buyout CapMan Russia 24 vuotta ja 10 rahastoa Toimialat, jotka hyötyvät nopeasti kasvavasta keskiluokasta 36 kohdeyritystä* ja 58 kiinteistöä 5,4 mrd. euron liikevaihto** CapMan Credit 18 vuotta ja yli 50 sijoitusta 43,200 henkilöstö** CapMan Public Market Keskisuurten listattujen yritysten aktivistiomistaja m² pinta-ala CapMan Real Estate Erikoistunut kaupallisiin sekä toimisto- ja hotellikiinteistöihin 500 vuokralaista *Buyout, Russia ja Public Market maaliskuu 2014 **Ennuste vuodelle

9 Rahastojen pitkäaikainen tuotto hyvä Keskimääräinen annualisoitu nettotuotto (IRR %) sijoittajille ,3 % 68 CapManin buyoutsijoitusta vuosina irtautumista ja 20 kohdeyritystä arvioituna käypään arvoon (IPEVG) Kaikki rahastokustannukset (sis. Hallinnointipalkkiot ja voitonjakoosuustuotot) vähennetty sijoittajien nettotuottoja laskettaessa 68 CapManin buyout-sijoitusta 1) 9,1 % Eurooppalaisen buyout-rahastojen 2) keskiarvo 8,5 % Osakeindeksi (500 johtavinta amerikkalaisyritystä) 3) 1) 68 CapManin Buyout sijoituksen IRR Suomessa, Ruotsissa ja Norjassa ( ), salkun nykyinen käypä arvo ) Parhaimman neljänneksen minimi IRR / eurooppalaisten buyout-rahastojen IRR , EVCA /Thomson Reuters ) S&P 500 -indeksin vuosituotto (osaketuotto sekä osingot)

10 Vahvat näytöt CapManin arvonluontikyvystä sijoitusaikana 24 vuosina toteutettua Buyout-irtautumista vuoden 2000 jälkeen tehdyistä sijoituksista. Vertailu toteutuneen irtautumiskertoimen ja CapManin ennen irtautumista tehdyn arvostuksen välillä. Keskittyminen kasvuun ja kannattavuuden parantamiseen aktiivisen omistajuuden ja teollisen osaamisen kautta Yksi sijoitettu euro on tuottanut keskimäärin 2,8 euroa Strategisen aseman ja markkinajohtajuuden luominen kasvattaa irtautumishetken arvostuskerrointa Suuret panostukset investointeihin, jolloin velan poismaksu vähäistä Arvo sijoitushetkellä (indeksoitu) Käyttökatteen kasvu Nettovelan pienentyminen Strategisen aseman parantuminen Arvo irtautumishetkellä 10

11 Esimerkki CapMan Buyoutin arvonluonnista 10 viimeaikaista suomalaista sijoituskohdetta + 24% p.a. +15% p.a. +20% p.a. 72 kpl liikevaihto käyttökate henkilöstö jatkoyritysostoa Kansainväliset yritykset (8 kpl) tehneet Suomen ulkopuolella 27 jatkoyritysostoa kasvattaen Suomen ulkopuolelta tulevan liikevaihdon 40 %:sta 60 %:iin. 11

12 Miksi siis sijoittaa CapManin osakkeeseen?

13 Avainluvut Liikevoitto 3,3 2,6 Konsernin kauden tulos 1,5 2,7 Oma pääoma / osake, senttiä* 77,0 93,9 Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä Osakelukumäärä katsauskauden lopussa** Ulkona olevien osakkeiden määrä Yrityksen hallussa olevat omat osakkeet kauden lopussa Oman pääoman tuotto vuodessa, % 2,0 3,2 Sijoitetun pääoman tuotto vuodessa, % 3,5 4,3 Omavaraisuusaste, % 58,9 61,9 Nettovelkaantumisaste, % 22,3 32,2 *IFRS:n mukaan 15 milj. euron (29 milj. euroa 2012) joukkovelkakirjalaina on luettu mukaan omaan pääomaan myös osakekohtaisen oman pääoman laskemisessa. Osakekohtaisen tuloksen laskemisessa on vähennetty katsauskaudelle kohdistuvat oman pääoman ehtoisen joukkovelkakirjalainan korot (netto). **Osakkeiden kokonaislukumäärä nousi CapMan Oyj:n optio-oikeuksilla 2008B merkittyjen yhteensä uuden B-sarjan osakkeen johdosta. 13

14 CapManin osingonmaksuhistoria on erinomainen Osinko /vuosi ,07 0,12 0,16 0,00 0,04 0,12 0,07 0,00 0,04 0,18 0,16 0,14 0,12 0,1 0,08 0,06 0,04 0,02 0 Osinko/osake, 0,16 0,12 0,12 0,07 0,07 0,04 0,04 0,00 0, Osinko/osake * *Hallituksen ehdotus yhtiökokoukselle 14

15 Houkutteleva ansaintamalli Voitonjako-osuustuotot Lisätuottoja CapManin omista rahastosijoituksista toimivat osto-option tavoin % rahaston kassavirrasta mikäli rahasto on voitonjaossa Omat rahastosijoitukset 64,1 milj. euroa Omat rahastositoumukset 30,3 milj. euroa 1. Hallinnointipalkkiot kattavat organisaation kulut Ilmainen sijoitusorganisaatio osakkeenomistajille Vakaa, pitkän aikavälin tulonlähde 15

16 Voitonjakopotentiaali Salkut (oma pääoma käypään arvoon) rahastojen voitonjako-osuusvaiheen mukaan: 93,4 milj. 6,4% 43,0 milj. 2,9% 16,4 milj. 1,1% Voitonjaon piirissä olevat rahastot Yht. 1,5 mrd euroa Irtautumis- ja arvonkehitysvaiheessa olevat rahastot Aktiivisessa sijoitusvaiheessa olevat rahastot Rahastot, joilla ei ole voitonjakopotentiaalia CapManille 1 316,4 milj. 89,6% Näiden lisäksi 785 milj. euroa vielä sijoitettavissa olevaa omaa pääomaa 16

17 Vuoden 2013 kohokohdat ja näkymät vuodelle Palkkiotuotot ja kulut tasapainossa + Vahvistunut rahoitusasema + Sijoitusstrategian mukaisia uusia sijoituksia ja paljon potentiaalisia kohteita + Kolme rahastoa perustettu Osakekohtainen kokonaistulos Käyvän arvon muutos Voitonjako-osuustuottoja tuovat irtautumiset harvassa + Hyvä potentiaali irtautumisten myötä (kassavirta, voitonjako ja käyvät arvot) + Varainhankinnan viimeistely ja uudet tuotteet + Finanssikriisin varjon lopullinen karistaminen + Uusi EPS pohjainen kompensaatiomalli?toimintaympäristö 17

18 Miksi sijoittaa CapManin osakkeeseen? Pääomasijoittamisen edelläkävijä Suomessa Aktiivinen omistaja Vahvat näytöt arvonluontikyvystä Kohdeyritysten lukumäärä ja toimialajakauma hajauttaa tehokkaasti riskejä Yksityissijoittaja pääsee kiinni listaamattomiin yrityksiin ja niiden kasvumahdollisuuksiin CapManin tavoitteena on käyttää vähintään 50 % nettotuloksesta osingonmaksuun 18

19 Jos se firma olis mun Tarinoita yrittäjistä ja CapManista Saatavilla Otavan kirjakaupasta:

20 Kiitos!