CapMan Oyj:n vuoden 2016 tulos: Saavutimme merkittävät strategiset tavoitteet. Heikki Westerlund, toimitusjohtaja Helsinki, 2.2.

Transkriptio

1 : Saavutimme merkittävät strategiset tavoitteet Heikki Westerlund, toimitusjohtaja Helsinki,

2 Tulevaisuutta koskevat lausumat ja vastuuvapauslauseke Seuraava koskee tätä dokumenttia, siihen liittyvää suullista esitystä joko CapMan Oyj:n (jäljempänä Yhtiö ) tai Yhtiötä edustavan henkilön toimesta sekä kyselytilaisuuksia, jotka seuraavat suullista esitystä. Tämä dokumentti, jonka Yhtiö on julkaissut, muodostaa kirjallisen materiaalin esitykseksi mahdollisille sijoittajille koskien mahdollista Yhtiön arvopapereiden tarjoamista ( Arvopaperit ). Materiaali ei ole eikä se muodosta osaa eikä sitä tule tulkita tarjoukseksi myydä tai tarjouspyynnöksi merkitä tai ostaa Arvopapereita. Mikään tässä materiaalissa ei muodosta pohjaa eikä mihinkään tässä tulisi luottaa liittyen minkäänlaiseen sopimukseen tai sitoumukseen, eikä mikään tässä muodosta suositusta kosken Arvopapereita. Päätös hankkia Arvopapereita tulisi tehdä ainoastaan perustuen tietoon, joka sisältyy tarjousasiakirjaan (tai vastaavaan dokumenttiin), joka on laadittu Arvopaperien tarjoamisen yhteydessä. Tarjousasiakirja (tai vastaava dokumentti) sisältää tarkempaa tietoa Yhtiöstä ja Arvopapereista kuin tässä materiaalissa esitetty tieto ja mahdollisten sijoittajien tulee tutustua tarjousasiakirjaan (tai vastaavaan dokumenttiin) suorittaakseen omat itsenäiset tutkimuksensa ja arviointinsa koskien Yhtiön liiketoimintaa, taloudellistaa tilaa ja Arvopaperien luonnetta ennen Arvopapereita koskevan sijoituspäätöksen tekemistä. Tietyt tähän materiaaliin sisältyvät muut kuin historiallisiin tosiseikkoihin liittyvät lausumat, mukaan lukien muun muassa arviot yleisestä talouskehityksestä ja markkinatilanteesta, odotukset yhdistyneen konsernin kehityksestä ja kannattavuudesta sekä synergiaetujen ja kustannussäästöjen toteutumisesta, sekä lausumat, joissa käytetään ilmauksia "odottaa", "arvioi", "ennustaa", tähdätä, uskoa, tavoitella, aikoa, voisi, ennakoida, suunnitella, pyrkiä, tulla, voi olla, todennäköisestä ja olisi tai vastaavia ilmaisuja tai niiden negaatioita, ovat tulevaisuutta koskevia lausumia. Tulevaisuutta koskevat lausumat perustuvat Yhtiön tämänhetkisiin odotuksiin, arvioihin, päätöksiin ja suunnitelmiin sekä tällä hetkellä tiedossa oleviin seikkoihin muun muassa Yhtiön taloudellisesta tilasta, liiketoiminnan tuloksesta, suunnitelmista, tavoitteista, tulevaisuuden tuloksesta ja liiketoiminnasta. Ne sisältävät riskejä ja epävarmuustekijöitä, joiden toteutuessa yhdistyneen konsernin todellinen tulos voi poiketa huomattavasti tämänhetkisistä odotuksista. Näitä tekijöitä ovat muun muassa yleinen taloudellinen tilanne, mukaan lukien valuuttakurssien ja korkotasojen vaihtelut, mitkä vaikuttavat asiakkaiden toimintaympäristöön ja kannattavuuteen ja näin ollen yhdistyneen konsernin saamiin tilauksiin ja niiden katteisiin; kilpailutilanne; yhdistyneen konsernin liiketoiminta ja sen jatkuva kehittäminen ja parantaminen; ja mahdollisten tulevien yrityskauppojen onnistuminen. Tulevaisuutta koskevat lausumat perustuvat lisäksi lukuisille oletuksille, jotka liittyvät Yhtiön nykypäivän ja tulevaisuuden strategiaan sekä Yhtiön tulevaisuuden liiketoimintaympäristöön. Mitään vastuuta ei oteta eikä mitään nimenomaisia tai epäsuoria takuita tai vakuutuksia koskien tätä materiaalia anneta, eikä tämän materiaalin totuudenmukaisuuteen, täsmällisyyteen tai täydellisyyteen tai tässä esitettyihin mielipiteisiin tulisi luottaa. Osa materiaalista on vielä luonnosmuodossa. Materiaalin sisältämää tietoa ei ole itsenäisesti todennettu eikä sitä päivitetä. Materiaalin sisältämä tieto, mukaan lukien tulevaisuutta koskevat lausumat, soveltuu ainoastaan tämän materiaalin päivämääränä eikä sen tarkoituksena ole antaa vakuutuksia tulevaisuuden tuloksista. Materiaalissa käytetty markkinoita koskeva data, jolle ei ole osoitettu lähdettä, on Yhtiön arvio eikä sitä ole itsenäisesti varmennettu. Yhtiö ei sitoudu päivittämään tulevaisuutta koskevia lausumia tai taloudellisia tietoja muutoin kuin lain edellyttämissä tilanteissa ja nimenomaisesti kieltäytyy vastuusta koskien materiaalia. 2

3 Sisältö Strateginen suunta ja vuoden 2016 päätapahtumat Taloudelliset tavoitteet ja painopistealueet vuodelle 2017 Pääomamarkkinakehitys Vuoden 2016 tulos Näkymäarvio vuodelle 2017

4 CapMan rakentaa kannattavaa kasvua vahvalle pääomasijoitustaustalle 25+ vuoden kokemus Suomessa, muissa Pohjoismaissa ja Venäjällä 200 sijoitusta, joista yli 100 suomalaisiin yhtiöihin 6 keskeistä sijoitusaluetta 120 instituutionaalista sijoittajaa asiakkaana 100 kohdeyritystä ja kiinteistöä 3 nopeasti kasvavaa palveluliiketoimintaa 4

5 5 Rakennamme johtavaa pohjoismaista pääomasijoitus- ja varainhoitoyhtiötä

6 Vuoden 2016 päätapahtumat +72 % +12,5 % +80 % 14,5 % Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos 11 senttiä CapManin rahastosijoitusten tuotto Palveluliiketoiminta kasvoi 80 % Nettovelkaantumisaste 400 milj. 92,5 % 100 milj. Infra 400 milj. kiinteistösijoitusmandaatti 6 Norvestian hankinta toteutui, CapManin omistusosuus yli 90 % 100 milj. kerätty uuteen velkarahastoon Uusien sijoitusalueiden kehittäminen

7 Sisältö Strateginen suunta ja vuoden 2016 päätapahtumat Taloudelliset tavoitteet ja painopistealueet vuodelle 2017 Pääomamarkkinakehitys Vuoden 2016 tulos Näkymäarvio vuodelle 2017

8 Taloudelliset tavoitteet Hallinnointi- ja palveluliiketoiminnan kasvu Oman pääoman tuotto Nettovelkaantumisaste Osingonmaksutavoite osakekohtaisesta tuloksesta >10 % >20 % 40 % 75 % Keskimääräinen vuotuinen kasvutavoite Onnistuneen sijoitustoiminnan lisäksi kannattava palveluliiketoiminta ja voitonjako-osuustuotot Keskimääräinen korollinen nettovelka suhteessa omaan pääomaan Osakekohtainen osinko on kasvanut vuodesta 2012 Toteuma 2016: -2,9 % Toteuma 2016: 14,7 % Toteuma 2016: 14,5 % Toteuma 2016: 80 % Taloudelliset tavoitteet ovat ennen vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä 8

9 Painopistealueet vuodelle 2017 Kasvustrategian jalkauttaminen Kasvavan toimialan hyödyntäminen Kannattavuus Aktiivisesti hoidettu, tuottava tase Vahva osingonmaksu Vahva brändi ja markkina-asema Uudet sijoitusstrategiat ja nopeasti kasvava palveluliiketoiminta 9

10 Pääomasijoittaminen on edelleen kasvava toimiala Pääomasijoittajien hallinnoitavat pääomat ovat kasvaneet merkittävästi viime vuosina $ mrd Kasvu finanssikriisin jälkeen 8 % p.a mrd $ Lähde: Preqin Private Equity Spotlight January 2017 Dry Sitoumukset Powder ($bn) Unrealized Sijoitusten Value realisoimaton ($bn) arvo 10

11 CapManilla on kasvustrategia kasvu-uralla Sijoitus Norvestiaan Voitonjakoosuustuottoja ja kassavirtaa irtautumisista Tavoitteena >10 % kasvu p.a Nest Capital 100 milj. BVK 400 milj. Scala Fund Advisoryn lanseeraus CaPS:in vahva kasvu 2017 Kasvusijoitukset Infrastruktuuri Tactical Opportunities

12 CapMan laajentaa tuote- ja palvelutarjontaansa Buyout Real Estate Growth Equity Tactical Opportunities Credit Russia Infra % Palvelut Fund management 12

13 Painopistealueet vuodelle 2017 Kasvustrategian jalkauttaminen Kannattavuus Onnistunut sijoitustoiminta Aktiivisesti hoidettu, tuottava tase Vahva osingonmaksu Kasvava ja kannattava palveluliiketoiminta Norvestia: Kustannusja rahoitussynergiat Rakennamme pohjaa entistä vahvemmalle kannattavuudelle tulevaisuudessa 13

14 Rakennamme pohjaa paremmalle kannattavuudelle Vertailukelpoinen liikevoitto Oman pääoman tuotto Milj ,5 % , ,1 Liikevoitto-% , ,2 54 % 8 6 6, ,6 3, ,

15 Kertaus Norvestian tuomista synergiaeduista vuosien 2017 ja 2018 aikana 1. Päällekkäiset toiminnot Yksi hallinto ja hallitus Kiinteät kustannukset Vuokrasäästöt yhdistetyistä toimistoista ja kiinteistä kustannuksista, yhdistetyt IT-kustannukset, vakuutukset ja muiden tukitoimintojen kustannukset. Kirjanpito, IR, listayhtiökustannukset Yhden listayhtiön hallinnointikustannukset (tilintarkastus, vuosikertomus, IR, yhtiökokous jne.) Rahoitussynergiat Mahdollisuus maksaa CapManin hybridilaina sekä vuonna 2017 erääntyvä joukkovelkakirjalaina takaisin hyödyntäen ylisuurta kassaa Tavoitellut kustannusja rahoitussynergiat yhteensä 3 milj. p.a. 15 Synergiaedut saavutetaan arviolta vuoden 2017 aikana ja täysimääräisesti vuodesta 2018 alkaen. Rahoitussynergioiden saavuttaminen vaatii hybridilainan takaisinmaksuun liittyvän lunastusmaksun suorittamisen sekä muita ennenaikaiseen lunastukseen liittyviä maksuja.

16 Kannattavuus syntyy CapManin liiketoiminta- ja ansaintamallista Hallinnointi- ja palveluliiketoiminta Sijoitustoiminta Real Estate Buyout Credit Russia CaPS Scala Fund Advisory Fund Management Rahastosijoitukset Suorat sijoitukset: Kasvusijoitukset ja Tactical Opportunities Palkkiot (mm. hallinnointipalkkiot, tuottosidonnaiset palkkiot ja onnistumispalkkiot) Realisoituneet tuotot ja käyvän arvon muutokset Voitonjako-osuustuotot kirjataan kassaperusteisesti 16

17 Painopistealueet vuodelle 2017 Kasvustrategian jalkauttaminen Kannattavuus Aktiivisesti hoidettu, tuottava tase Vahva osingonmaksu Sijoituskapasiteetti n. 200 milj. euroa 17

18 Hajautettu ja aktiivisesti hoidettu pääomasijoitussalkku CapManin taseen allokaatio CapManin taseen allokaatio CapManin tavoiteallokaatio Pääomasijoitukset 47 % Pääomasijoitukset 42 % Pääomasijoitukset 80 % Markkina- ja likvidit sijoitukset Pääomasijoitukset sisältävät rahasto- ja suorat sijoitukset 18

19 Painopistealueet vuodelle 2017 Kasvustrategian jalkauttaminen Kannattavuus Aktiivisesti hoidettu, tuottava tase Vahva osingonmaksu Entistä parempi osingonmaksukyky 19

20 Tavoitteena kasvava osinko CapManin osinkostrategia on perusteltu CapManin päivitetty osinkopolitiikka 1. Vahvistunut tuloksentekokyky 2. Kasvaneet jakokelpoiset varat CapManin tavoite on maksaa osinkoa vähintään 3. Kasvaneet kassa- ja muut likvidit varat 75 % osakekohtaisesta tuloksesta 20

21 Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos ja osinko 12 11,2 10 9,0 * ,0 2,4 6,0 6,6 7,0 80 % vertailukelpoisesta oikaistusta osakekohtaisesta tuloksesta ,2 Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos, senttiä #REF! Osinko/osake, senttiä * Hallituksen ehdotus yhtiökokoukselle 21

22 Sisältö Strateginen suunta ja vuoden 2016 päätapahtumat Taloudelliset tavoitteet ja painopistealueet vuodelle 2017 Pääomamarkkinakehitys Vuoden 2016 tulos Näkymäarvio vuodelle 2017

23 Toimintaympäristö: Globaali poliittinen epävarmuus Härkämarkkina jatkunut poikkeuksellisen kauan Pohjoismaiden talouskasvu ja matala korkotaso tukevat yrityskauppamarkkinaa Kiinteistökaupat uudella ennätystasolla Pohjoismaissa

24 Yrityskauppa-aktiviteetti luo hyvät edellytykset onnistuneelle sijoitustoiminnalle # Pääomasijoittajien tekemien yrityskauppojen lukumäärä Pohjoismaissa Mrd Pääomasijoittajien tekemien yrityskauppojen arvo Pohjoismaissa 8,2 mrd Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Lähde: SL Capital Partners / Unquote Private Equity Barometer 24

25 Kiinteistömarkkina uudella ennätystasolla Pohjoismaissa mrd Kiinteistökaupat Pohjoismaissa 40,5 mrd. 28 % 10% 17% 30% Teollisuus Liikekiinteistöt Toimistot % % Muut Domestic Foreign Lähde: CBRE Nordic MarketView Q

26 Pohjoismaisten prime-kohteiden tuottovaatimustasot ovat jatkaneet laskuaan Tuotot Prime-tuotot Toimisto Muutos Q3/16 Liike (keskusta) Muutos Q3/16 5,5 5 Tanska 4,00 % 3,20 % Suomi 4,00 % 3,75 % Norja 3,75 % 3,75 % Ruotsi 3,75 % 3,75 % Keskiarvo 3,90 % 3,60 % 4,5 4 3,5 3 Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Nordic Denmark Sweden Finland Lähde: CBRE Nordic MarketView Q

27 CapMan 27 Oyj:n vuoden 2016 tulos CapManin profiili selkeytynyt ja vahvistunut pääomamarkkinoilla

28 CapManin osakkeen kehitys viimeisen vuoden aikana 100 = Kpl 170,00 160,00 150,00 140,00 130,00 120,00 110,00 100,00 90,00 80, % Vaihto CapMan kokonaistuotto OMX Helsinki CAP GI LPX50 TR

29 Laaja omistajakunta Osakkeenomistaja Osakkeet ja äänet, kpl Osuus osakkeista ja äänistä (%) 1 Keskinäinen eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen ,6 % 2 Mandatum Life ,5 % 3 OY Inventiainvest AB* (Ari Tolppanen**) ,9 % 4 Laakkonen Mikko Kalervo ,5 % 5 Joensuun Kauppa Ja Kone Oy ,7 % 6 Keskinäinen eläkevakuutusyhtiö Varma ,6 % 7 Winsome Oy** + Tuomo Raasio* ,5 % 8 Vesasco Oy ,3 % 9 Heiwes Oy** + Heikki Westerlund* ,1 % 10 Geldegal Oy** + Mom Invest Oy** (Olli Liitola*) ,8 % osakkeenomistajaa Entistä hajautetumpi omistajakunta Vain yksi osakesarja 10 suurinta yhteensä ,2 % Johto ja henkilöstö yhteensä ,6 % Tilanne * CapManin työntekijä ** CapManin työntekijän määräysvaltayhtiö 29

30 Sisältö Strateginen suunta ja vuoden 2016 päätapahtumat Taloudelliset tavoitteet ja painopistealueet vuodelle 2017 Pääomamarkkinakehitys Vuoden 2016 tulos Näkymäarvio vuodelle 2017

31 Vertailukelpoisen liikevaihdon ja liikevoiton kehitys vuodesta 2012 Vertailukelpoinen liikevaihto Milj. Milj , , ,8 29, , ,6 Vertailukelpoinen liikevoitto 14,5 10,1 5,2 3, Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät vuosille 2015 ja 2016 on näytetty kokonaisuudessaan esityksen Lisäkalvot-osiossa sekä tilinpäätöstiedotteen taulukko-osiossa. Vuoden 2014 liikevaihtoa ja liikevoittoa on oikaistu 1,2 milj. euron voitonjako-osuustuottojen takaisinmaksuriskin varauksen purkamisella ja on näin ollen vertailukelpoinen

32 Vertailukelpoinen liikevaihto ja liikevoitto 2016 ja 2015 Milj. Milj. 40,0 30,0 20,0 10,0 0,0 7,3 7,5 Vertailukelpoinen liikevaihto 15,7 15,4 24,7 22,0 31,8 29, Vertailukelpoinen liikevoitto 14,5 10,9 10,1 8,1 3,8 4,2 4,8 1, Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät on näytetty kokonaisuudessaan esityksen Lisäkalvot-osiossa sekä tilinpäätöstiedotteen taulukkoosiossa 32

33 Hallinnointi- ja palveluliiketoiminta milj. 1-12/ /2015 Vertailukelpoinen oikaistu liikevaihto 29,0 31,8 Palkkiotuotot 26,7 27,4 Voitonjako-osuustuotot (oikaistu) 2,3 4,4 Vertailukelpoiset oikaistut operatiivisen toiminnan kulut 27,3 26,9 Vertailukautta pienemmät voitonjako-osuustuotot vaikuttivat Hallinnointi- ja palveluliiketoiminnan kokonaistulokseen Vuoden 2016 kulut sisälsivät arvion henkilöstölle kohdistuvista tulospalkkioista. Vertailukelpoinen oikaistu liikevoitto 1,7 4,9 Vertailukelpoinen oikaistu tulos 1,4 3,9 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät vuosille 2015 ja 2016 on näytetty kokonaisuudessaan esityksen Lisäkalvot-osiossa sekä tilinpäätöstiedotteen taulukko-osiossa. 33

34 Sijoitustoiminta milj. 1-12/ /2015 Sijoitusten käyvän arvon muutokset 22,6 5,2 Rahastosijoitukset 7,3 0,2 Kasvusijoitukset -0,1 - Yhteisyritykset 0,2 0,6 Muut sijoitukset 5,1 4,4 Lyhytaikaiset rahoitusvarat 0,2 - Norvestian hankinta 9,9 - Vertailukelpoiset oikaistut operatiivisen toiminnan kulut 0,4 0 Vertailukelpoinen oikaistu liikevoitto 12,8 5,2 Vertailukelpoinen oikaistu tulos 34 9,5 2,8 CapManin hallinnoimien rahastojen käyvän arvon muutos 2016 oli 6,7 milj. Rahastosijoitusten positiivinen käyvän arvon muutos oli pääosin seurausta irtautumisista ja sijoituskohteiden positiivisesta kehityksestä Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät vuosille 2015 ja 2016 on näytetty kokonaisuudessaan esityksen Lisäkalvot-osiossa sekä tilinpäätöstiedotteen taulukko-osiossa.

35 Vertailukelpoisen oikaistun liikevoiton muodostuminen 2016 Milj. 45,0 40,0 35,0 30,0 25,0 Oikaistu nettoliikevaihto 28,1 milj. 26,7 1,4 0,1 13,1-26,8 Palkkiot Voitonjako-osuustuotot (netto), ilman voitonjako-osuustuottojen takaisinmaksuriskin uudelleenarvioinnista syntynyttä alaskirjausta Liiketoiminnan muut tuotot 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0 14,5 Sijoitusten käyvän arvon muutokset (ilman vertailukelpoisuuteen vaikuttavia Norvestian hankinnasta johtuvia eriä, yhteensä 9,5 milj. ) Operatiivisen toiminnan kulut (ilman vertailukelpoisuuteen vaikuttavia Norvestian hankinnasta johtuvia eriä, yhteensä 2,4 milj., alv alaskirjauksesta ja saadusta vakuutuskorvauksesta, yhteensä 0,7 milj. sekä sijoitustiimien osuutta voitonjakoosuustuotoista, yhteensä 0,9 milj. 3 ) Oikaistu liikevoitto 35

36 CapManin sijoitukset ja lainat, Sijoitukset yhteensä 226,0 milj. Lainat yhteensä 66,5 milj. * 5,5 45,0 51,4 30,0 11,5 15,0 37,9 86,2 10,0 Pankkilaina Jvk I Ryhmä-jvk Jvk II Rahastosijoitukset Markkinasijoitukset Kassa Kasvusijoitukset Yhteisyritykset ja muut *) Ei sisällä hybridilainaa (15 milj. ). Perustuu lainojen nimellispääomaan. 36

37 Sisältö Strateginen suunta ja vuoden 2016 päätapahtumat Taloudelliset tavoitteet ja painopistealueet vuodelle 2017 Pääomamarkkinakehitys Vuoden 2016 tulos Näkymäarvio vuodelle 2017

38 Näkymäarvio vuodelle 2017 CapMan uudisti taloudelliset tavoitteensa vuoden 2016 lopussa. Kasvutavoite hallinnointi- ja palveluliiketoiminnalle on keskimäärin yli 10 prosenttia vuodessa. Oman pääoman tuottotavoite on keskimäärin yli 20 prosenttia vuodessa. Tavoite nettovelkaantumisasteelle, eli korollisen nettovelan suhteelle omaan pääomaan, on keskimäärin korkeintaan 40 prosenttia. CapManin tavoite on maksaa osinkoa vähintään 75 prosenttia osakekohtaisesta tuloksesta. CapMan odottaa saavuttavansa taloudelliset tavoitteet asteittain ja avainluvuissa odotetaan kausivaihtelua. CapMan odottaa palveluista saatavien palkkiotuottojen merkityksen kasvavan hallinnointi- ja palveluliiketoiminnan tuloksessa vuoden 2017 aikana. Hallinnointi- ja palveluliiketoiminta on voitollista ennen voitonjako-osuustuottoja sekä mahdollisia vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä. Vuonna 2017 Norvestian integroinnista ja muista kasvupanostuksista syntyy kuluja. CapManin sijoitusten tuotoilla on merkittävä vaikutus CapManin kokonaistulokseen. Toimialojen ja kansantalouksien yleinen kehitys, inflaatiokehitys, verrokkiyritysten arvostuskertoimet, valuuttakurssit sekä muut CapManista riippumattomat tekijät sekä kyseisten tekijöiden yhteisvaikutus vaikuttavat CapManin kokonaissijoitusten käypien arvojen kehitykseen sijoituskohteen oman arvonkehityksen lisäksi. CapManin tavoitteena on pitkän aikavälin tulosparannus, huomioiden kuitenkin palvelu- ja sijoitustoimintaan liittyvän kausivaihtelun. Näistä sekä muista yllä kuvatuista syistä CapMan ei anna numeerisia ennusteita vuodelle 2017.

39 IR-kalenteri ja IR-tiimi IR-kalenteri 2017 Varsinainen yhtiökokous klo Glo Hotel Art, Helsinki osavuosikatsaus puolivuosikatsaus osavuosikatsaus IR-tiimi Heikki Westerlund, toimitusjohtaja puh Niko Haavisto, talousjohtaja puh Linda Tierala, päällikkö, viestintä ja IR puh

40 Sisältö Strateginen suunta ja vuoden 2016 päätapahtumat Painopistealueet vuodelle 2017 Pääomamarkkinakehitys Vuoden 2016 tulos Näkymäarvio vuodelle 2017 Lisäsivut

41 Sijoitusstrategioiden onnistumisia vuonna 2016 Real Estate -tiimillä useita irtautumisia, uusia sijoituksia ja valmistuneita projekteja Irtautumiset Esperistä ja Samsasta 7/2016 Exit: Bergshamra bro Sijoitus: Asuntosalkku Kööpenhaminassa Sijoitus Forenomiin 12/2016 Exit: English School Valmis: As Oy Helsingin Park 41

42 CapManin yhteiskunnallinen jalanjälki ~2,6 mrd Kohdeyhtiöiden yhteenlaskettu liikevaihto m Vuokrattava pinta-ala yhteensä ~ Kohdeyhtiöiden henkilöstö yhteensä % 95% 300+ Vuokra-aste keskimäärin kaupallista vuokralaista 40 Kohdeyhtiöiden lukumäärä 65 Kiinteistökohteiden lukumäärä 42

43 Konsernin tuloslaskelma, IFRS Milj. euroa 1-12/ /15 Liikevaihto 26,7 31,8 Palkkiot 26,6 27,4 Voitonjako-osuustuotot 0,0 4,4 Liiketoiminnan muut tuotot 0,1 0,3 Operatiivisen toiminnan kulut -30,7-28,0 Sijoitusten käyvän arvon muutokset 22,6 5,2 Liikevoitto 18,7 9,3 Rahoitustuotot ja kulut -3,1-2,9 Osuus pääomaosuusmenetelmällä yhdistettävien sijoitusten tuloksesta 0,0 0,1 Tulos ennen veroja 15,5 6,4 Konsernin kauden tulos 15,3 6,1 43

44 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät ja vaihtoehtoiset tunnusluvut liikevaihto ja liikevoitto Milj. euroa 1-12/ /15 Liikevaihto 26,7 31,8 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät: Voitonjako-osuustuottojen takaisinmaksuriskin uudelleenarviointi 2,3 - Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät yhteensä 2,3 - Oikaistu liikevaihto 29,0 31,8 Liikevoitto 18,7 9,3 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät: Norvestian hankintaan liittyvät erät -7,1 0,8 Edullisesta kaupasta syntyvä voitto -13,9 - Aiemman omistusosuuden uudelleenarvostustappio 4,0 - Hankinnasta aiheutuneet menot 2,8 0,8 Voitonjako-osuustuottojen takaisinmaksuriskin uudelleenarviointi 2,3 - Arvonlisäverosaamisen alaskirjaus 1,0 - Saadut vakuutuskorvaukset -0,3 - Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät yhteensä -4,2 0,8 Oikaistu liikevoitto 14,5 10,1 44

45 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät ja vaihtoehtoiset tunnusluvut tulos Milj. euroa 1-12/ /15 Katsauskauden tulos 15,3 6,1 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät: Norvestian hankintaan liittyvät erät -7,2 0,6 Voitonjako-osuustuottojen takaisinmaksuriskin uudelleenarviointi 1,8 Arvonlisäverosaamisen alaskirjaus 1,3 Saadut vakuutuskorvaukset -0,2 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät yhteensä -4,4 0,6 Oikaistu katsauskauden tulos 10,9 6,7 Osakekohtainen tulos, senttiä 16,2 5,9 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät, senttiä -5,0 0,7 Oikaistu osakekohtainen tulos, senttiä 11,2 6,6 Osakekohtainen tulos, laimennusvaikutuksella oikaistu, senttiä 16,1 5,8 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät, senttiä -4,9 0,7 Oikaistu osakekohtainen tulos, laimennusvaikutuksella oikaistu, senttiä 11,2 6,5 45

46 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät Hallinnointi- ja palveluliiketoiminta Milj. 1-12/ /2015 Liikevaihto 26,7 31,8 Palkkiot 26,7 27,4 Voitonjako-osuustuotot 0 4,4 Voitonjako-osuustuottojen takaisinmaksuriskin uudelleenarviointi 2,3 - Oikaistu liikevaihto 29,0 31,8 Liikevoitto/-tappio -1,5 4,1 Norvestian hankintaan liittyvät erät 0,2 0,8 Voitonjako-osuustuottojen takaisinmaksuriskin uudelleenarviointi 2,3 - Arvonlisäverosaamisen alaskirjaus 1,0 - Saadut vakuutuskorvaukset -0,3 - Oikaistu liikevoitto 1,7 4,9 Kauden tulos -1,6 3,3 Norvestian hankintaan liittyvät erät 0,2 0,6 Voitonjako-osuustuottojen takaisinmaksuriskin uudelleenarviointi 1,8 - Arvonlisäverosaamisen alaskirjaus 1,3 - Saadut vakuutuskorvaukset -0,2 - Oikaistu kauden tulos 1,4 3,9 46

47 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät Sijoitustoiminta Milj. 1-12/ /2015 Sijoitusten käyvän arvon muutokset 22,6 5,2 Rahastosijoitukset 7,3 0,2 Kasvusijoitukset -0,1 - Yhteisyritykset 0,2 0,6 Muut sijoitukset 5,1 4,4 Lyhytaikaiset rahoitusvarat 0,2 - Norvestian hankinta 9,9 - Liikevoitto 20,2 5,2 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät: Norvestian hankintaan liittyvät erät: Edullisesta kaupasta syntyvä voitto -13,9 - Aiemman omistusosuuden uudelleenarvostustappio 4,0 - Hankinnasta aiheutuneet menot 2,6 - Oikaistu liikevoitto 12,8 5,2 Kauden tulos 16,9 2,8 Norvestian hankintaan liittyvät erät: -7,4 - Oikaistu tulos 9,5 2,8 47

48 Konsernin tase Varat, IFRS 000 euroa Pitkäaikaiset varat Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet Liikearvo Muut aineettomat hyödykkeet Pääomaosuusmenetelmällä yhdisteltävät sijoitukset Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat sijoitukset Rahastosijoitukset Kasvusijoitukset Muut sijoitukset Yhteisyritykset Saamiset Laskennalliset verosaamiset Lyhytaikaiset varat Myyntisaamiset ja muut saamiset Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat Rahavarat Varat yhteensä

49 Konsernin tase Oma pääoma ja velat, IFRS 000 euroa Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma: Osakepääoma Ylikurssirahasto Muut rahastot Muuntoerorahasto Kertyneet voittovarat Oma pääoma yhteensä Pitkäaikaiset velat: Laskennalliset verovelat Pitkäaikaiset korolliset velat Muut pitkäaikaiset velat Lyhytaikaiset velat: Ostovelat ja muut velat Lyhytaikaiset korolliset velat Kauden verotettavaan tuloon perustuvat verovelat Velat yhteensä Oma pääoma ja velat yhteensä

50 Avainluvut Tulos / osake, senttiä * 16,2 5,9 Tulos / osake, laimennusvaikutuksella oikaistu, senttiä * 16,1 5,8 Oma pääoma / osake, senttiä ** 98,6 75,5 Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä Osakelukumäärä katsauskauden lopussa Ulkona olevien osakkeiden määrä Yrityksen hallussa olevat omat osakkeet kauden lopussa Oman pääoman tuotto, % p.a. 14,7 9,3 Sijoitetun pääoman tuotto,% p.a. 10,9 8,0 Omavaraisuusaste,% 56,6 43,7 Nettovelkaantumisaste,% 14,5 72,9 * Pääomaltaan 15 milj. euron (15 milj. euroa ) hybridilaina sisältyy omaan pääomaan ja osakekohtaisen tuloksen laskelmassa on vähennetty tilikaudelle jaksotetut hybridilainan korot verojen jälkeen. Osakekohtaisen tuloksen laskelmassa osakemäärään on sisällytetty yrityshankinnan yhteydessä liikkeeseen lasketut uudet osakkeet IAS 33:n mukaisesti hankintahetkestä alkaen. ** Sisältää pääomaltaan 15 milj. euron (15 milj. euroa ) hybridilainan. Osakekohtaisen oman pääoman laskelmassa osakemäärään on sisällytetty kaikki yrityshankinnan yhteydessä liikkeeseen lasketut uudet osakkeet. 50