Finnair-konserni Osavuosikatsaus 1.1.-30.6.2010
Toimiala toipumassa Toimiala toipuu nopeimmin Aasiassa ja hitaimmin Euroopassa Alan voittoennuste kuluvalle vuodelle on 2,5 miljardia dollaria Tuhkapilvi kuritti erityisesti eurooppalaisia lentoyhtiöitä, Finnairille 30 milj. euron suorat tappiot Matkustajakysyntä kääntynyt kasvuun Liikematkustus lähtenyt selvään nousuun, paitsi Suomessa Rahtikysyntä kasvaa voimakkaasti erityisesti Aasiassa Hintataso parantunut
Finnairin kannattavuus parani selvästi Voimakas parannus kysynnässä ja keskihinnoissa toisella neljänneksellä, liikevaihto nousi 10,8 %, Toiminnallinen tappio 13,6, tuhkapilven vaikutus -30 Rahti selvästi voitollinen Tehostamisohjelma laski yksikkökustannuksia 6,4 % Yksikkötuotto reittiliikenteessä parani 5,8 % Matkustajakäyttöaste hyvällä tasolla Liiketoiminnan rahavirta kääntyi plussalle Tase- ja kassa-asema edelleen vahvat Täsmällisyys palautunut ja palvelun laatu korkealla
Merkittäviä avauksia uusille markkinoille Finnair ja Air Berlin yhteistyöhön jo loppuvuodesta Merkittävä avaus Euroopan ostovoimaisimmalle markkinalle Air Berlin oneworldin jäseneksi 2012 Kingfisherin oneworldjäsenyys avaa valtavat Intian markkinat Finnairille Viranomaisilta hyväksyntä yhteistyöhön oneworld jäsenten kesken Pohjois-Atlantin liikenteessä Yhteistyö Japan Airlinesin kanssa laajenee Euroopan sisäisille lennoille Flybe uusi kumppani syöttöliikenteeseen, potentiaalia laajempaan yhteistyöhön lähialueilla
Toiminnallinen tulos parani Q2/10 Q2/09 Muutos % Liikevaihto 473,5 427,4 10,8 Toiminnalliset kulut 495,8 485,1 2,2 Oikaistu EBITDAR* 32,5-4,9 - Oikaistu liikevoitto* eli toiminnallinen tulos -13,6-53,2 - Käyttöomaisuuden myyntivoitot ja kertaluontoiset erät Johdannaisten käyvän arvon ja huoltojen valuuttakurssauksen muutos 1,1-20,8 0,2 24,2 - - Liikevoitto/-tappio (EBIT) -33,3-28,8 - Tulos ennen veroja -37,9-31,6 - *ilman myyntivoittoja, johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja kertaluonteisia eriä
Kannattavuuden kehityssuunta oikea Toiminnallinen liiketulos* vuosineljänneksittäin MEUR 60 40 20 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2-20 -40-60 2005 2006 2007 2008 2009 * Ilman käyttöomaisuuden myyntivoittoja, johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja kertaluonteisia eriä 2010
Yksikkötuottojen ja Yksikkökustannusten trendi myönteinen Muutos edelliseen vuoteen % 10 Yksikkötuotot (EUR c/rtk) Yksikkökustannukset (EUR c/rtk) 5 0-5 -10-15 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Säästöohjelma alensi yksikkökustannuksia Q2/10 Q2/09 Lentotoiminnan yksikkökulut* c/rtk -6,4% -0,1% Lentotoiminnan yksikkökulut ilman pa-kuluja* c/rtk -3,3% +2,4% Palkat ja henkilösivukulut c/rtk -10,6% -3,1% Polttoaineet c/rtk -14,9% -6,4% Liikennöimismaksut c/rtk +6,6% +2,5% Maaselvitys- ja catering-kulut /psgr. +7,5% -5,7% Myynti- ja markkinointikulut /psgr. +21,6% -5,6% Lentokoneiden lease-maksut ja poistot c/rtk -11,2% +25,4% Muut kulut* c/rtk -1,5% 1,7% * ilman johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja kertaluonteisia eriä RTK = Revenue Tonne Kilometre = myyty tonnikilometri
Toiminta tehostuu Henkilöä Henkilöstö keskimäärin 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Q2 2010
Polttoaineen hinta nousussa
Finnairin kaukolaivasto kasvaa Yhtenäinen Airbus-kaukoliikennelaivasto, keski-ikä 2,5 vuotta Loppuvuonna vielä yksi A330-kone ja vuodenvaihteessa kaksi A340-konetta lisää, jolloin laivastossa 15 kaukoliikenteen Airbusia Viisi uutta Airbus A321ER-koneita lomaliikenteeseen 2013-14 Viimeiset MD-11-koneet myytiin, toinen Finnairin rahtiliikenteessä
Liikenne taas vahvassa kasvussa Tammi-heinäkuun liikennesuorite Reittiliikenne +5 % Matkustajakäyttöaste +4 %-yksikköä Aasian-liikenne +12 % Aasian-liikenteen bisnesluokka +40 % Bisnesluokan osuus koko kaukoliikenteestä 11 % Rahti +37 %
Aasia vetää hyvin Liikenne kasvaa kaksinumeroisin luvuin Finnairin markkinaosuus Aasian-liikenteessä kasvoi 12 % Aasian-liikenteen tuotot selvästi enemmän kuin Euroopanliikenteen tuotot Uusia avauksia ensi vuonna Päivittäinen suora lento Singaporeen ensi kesänä Lähes kaksi päivittäistä Hongkongiin Keväällä lisävuoroja nykyisiin Aasian-kohteisiin Lisäysten jälkeen yli 70 viikkovuoroa Aasiaan Rahtikonereiteillä Souliin ja Hongkongiin rohkaiseva alku
Lisää vuoroja Aasiaan 80 70 60 50 India SE Asia China NE Asia Finnairin Aasian-liikenteen (summer viikkovuorojen season average kehitys frequencies) Finnair weekly frequencies to Asia 40 30 20 10 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011F Kesän vuorotiheys Finnairin Aasian-kohteisiin
Aasian-liikenne on Finnairin leipälaji Reittiliikenteen maantieteellinen jakautuma Kotimaa 5 % Eurooppa 31 % Aasia 58 % Amerikka 6 % Myydyt henkilökilometrit tammi-kesäkuu 2010
Rahoitus turvattu Loppusuoralla olevan investointivaiheen rahoitus varmistettu Likvidit varat runsaat 570 Rahoituslähteitä yli 500 milj. euron arvosta Q4 tuleva A330 mahdollisesti operatiivinen leasing TYEL-takaisinlainaus 330 Likviditeettireservinä kesäkuussa saatu syndikoitu luottolupaus, 200 Liiketoiminnan rahavirta kääntynyt positiiviseksi Lisäksi 200 milj. euron yritystodistusohjelma, josta 46 milj. euroa käytössä
Liiketoiminnan rahavirta parani Q2:lla Rahavirtalaskelma Q2/10 Q2/09 Liiketoiminnan rahavirta +20-42 Investointien rahavirta -53-175 Bruttoinvestoinnit ** -74-200 Ennakkomaksujen / muu muutos +21 +25 Rahoituksen rahavirta +79 +108 Likividit rahavarat kauden alussa 523 375 Likvidien varojen muutos +46-109 Likvidit rahavarat kauden lopussa * 569 266 * mukaan lukien kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät korkosijoitukset ** Sisältää A330 lentokoneen rahoitusleasingjärjestelyn
Taseasema vahva Omavaraisuusaste ja oikaistu nettovelkaantumisaste % 120 Omavaraisuusaste Oikaistu nettovelkaantumisaste, Adjusted Gearing 100 80 60 40 20 0 2005 2006 2007 2008 2009 Q2 2010
Muutoksia johdossa 1.9. alkaen Lasse Heinonen jatkaa varatoimitusjohtajana, linjavastuu lentotoimintapalveluista ja rahtiliiketoiminnasta Erno Hildén talousjohtajaksi, vastuulla myös Finnair Aircraft Finance Ville Iho operatiivisten toimintojen johtajaksi, vastaa toistaiseksi myös resurssienhallinnasta Manne Tiensuu uudeksi henkilöstöjohtajaksi Ari Kuutschin Northport Oy:n toimitusjohtajaksi 1.8. alkaen Johtokuntaan myyntijohtaja Petri Schaaf, lento-osaston johtaja Markku Malmipuro ja matkustamopalvelujohtaja Kati Lehesmaa sekä kaikkien henkilöstöryhmien edustus
Edellytykset parempaan loppuvuoteen Kapasiteetti kasvaa vajaat viisi prosenttia Kysynnän ja keskihinnan vahvistuminen jatkuu liikematkustuksen lisääntyessä Uudet reitit elokuussa Tukholman Brommaan ja Stuttgartiin Lomamatkustus kääntymässä nousuun Rahtikysyntä jatkuu vahvana Tehostamistoimet jatkuvat, vaikutukset riippuvat osin myös alkusyksyn TES-ratkaisuista Toisen vuosipuoliskon toiminnalisen tuloksen odotetaan olevan voitollinen
Kiitos!
Liitteet
Kannattavuus parani H1:llä Q1- Q2/10 Q1- Q2/09 Muutos % Liikevaihto 955,0 943,1 1,3 Toiminnalliset kulut 1006,9 1052,4-4,3 Oikaistu EBITDAR* 52,5-6,2 - Oikaistu liikevoitto* eli toiminnallinen tulos -39,9-100,5 - Käyttöomaisuuden myyntivoitot ja kertaluontoiset erät Johdannaisten käyvän arvon ja huoltojen valuuttakurssauksen muutos 1,1-20,4 0,0 47,6 - - Liikevoitto/-tappio (EBIT) -59,2-52,9 - Tulos ennen veroja -67,3-56,4 - *ilman myyntivoittoja, johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja kertaluonteisia eriä
Liiketoiminta-alueiden tulokset* Milj. euro Lentoliikenne Lentotoimintapalvelut Matkapalvelut Kohdistamattomat erät Yhteensä Q2/2010-10,6 2,3-1,6-3,7-13,6 Q2/2009-47,4-0,2-2,8-2,8-53,2 * Liiketulos ilman käyttöomaisuuden myyntivoittoja, johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja kertaluonteisia eriä
Liiketoiminta-alueiden tulokset* Milj. euro Lentoliikenne Lentotoimintapalvelut Matkapalvelut Kohdistamattomat erät Yhteensä Q1-Q2/10-35,2 3,9-1,2-7,4-39,9 Q1-Q2/09-91,2 2,1-5,1-6,3-100,5 * Liiketulos ilman käyttöomaisuuden myyntivoittoja, johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja kertaluonteisia eriä
Kannattavuuden trendi kääntynyt Toiminnallisen liiketuloksen* muutos vuosineljänneksittäin MEUR 60 40 20 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2-20 -40-60 -80 2005 2006 2007 2008 2009 2010 * Ilman käyttöomaisuuden myyntivoittoja, johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja kertaluonteisia eriä
Liiketoiminnan rahavirta parani H1:lla Rahavirtalaskelma Q1-Q2/10 Q1-Q2/09 Liiketoiminnan rahavirta +2-115 Investointien rahavirta -77-304 Bruttoinvestoinnit ** -143-328 Ennakkomaksujen / muu muutos +66 +24 Rahoituksen rahavirta +37 +293 Likividit rahavarat kauden alussa 607 392 Likvidien varojen muutos -38-126 Likvidit rahavarat kauden lopussa * 569 266 * mukaan lukien kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät korkosijoitukset ** Sisältää A330 lentokoneen rahoitusleasingjärjestelyn
Suojaushorisonttia lyhennetty 100% 80% hedge ratio upper lower 60% 40% 20% 0% 2010Q3 2010Q4 2011Q1 2011Q2 2011Q3 2011Q4 2012Q1 2012Q2 2012Q3 2012Q4 2013Q1 2013Q2 2013Q3
Suojausten vaikutus Q2 MEUR 150 100-8 -9 7 4 50 109 103 0 2009Q2 Volume Price Currency Hedging 2010Q2
Suojausten vaikutus H1 MEUR 300-25 200-24 1 16 100 241 208 0 2009H1 Volume Price Currency Hedging 2010H1
Sijoitetun ja oman pääoman tuotto rullaava 12 kk % ROE oman pääoman tuotto ROCE sijoitetun pääoman tuotto 20 15 10 5 0-5 -10-15 -20 Q1 2005 Q2 2005 Q3 2005 Q4 2005 Q1 2006 Q2 2006 Q3 2006 Q4 2006 Q1 2007 Q2 2007 Q3 2007 Q4 2007 Q1 2008 Q2 2008 Q3 2008 Q4 2008 Q1 2009 Q2 2009 Q3 2009 Q4 2009 Q1 2010 Q2 2010
Investoinnit ja liiketoiminnan nettorahavirta MEUR 400 Liiketoiminnan nettorahavirta Investoinnit 300 200 100 0 2005 2006 2007 2008 2009 Q2 2010-100 -200
Lentokoneiden vuokravastuut MEUR Joustavuus, edullisuus, riskien hallinta 600 500 400 300 200 100 0 2005 2006 2007 2008 2009 Q2 2010 30.6.2010 kaikki vuokrasopimukset ovat operatiivisia vuokrasopimuksia. Mikäli lentokoneiden vuokravastuu pääomitetaan tavanomaisella menetelmällä (= vuosittainen lentokoneiden vuokra x 7), olisi näin oikaistu nettovelkaantumisaste 30.6.2010 98,1 %
Päästökauppa aiheuttaa kysymyksiä EU aloittaa lentoliikenteen päästökaupan yksipuolisesti 2012 Tämän vuoden myytyjen tonnikilometrien perusteella määritetään kunkin lentoyhtiön saamien ilmaisten päästöoikeuksien osuus vuosille 2012-2020 Riski pelisääntöjen muuttumiselle on olemassa Finnair on toimittanut tarvittavan dokumentaation TraFille Nykyinen päästökauppamalli lisää hiilivuotoriskiä ja vaarantaa EU:n kilpailukykyä Finnair kannattaa sektorikohtaista päästökauppaa, joka on globaali eikä vääristä kilpailua
Finnairin strategia kantaa Via Helsinki -konseptiin perustuva Aasia-Eurooppa-strategia toimii, maantieteellinen etu on kestävä kilpailutekijä Aasian nopea vaurastuminen valtava kasvupotentiaali Matkustajamäärä kasvanut 0,3 miljoonasta vuonna 2001, yli 1,1 miljoonaan vuonna 2009 Finnairin Aasian-liikenne muodosti 3,7 prosenttia Suomen BKT:n kasvusta vuosina 2002-2007 Luonut yli 4000 työpaikkaa pelkästään Finnairilla Vuoteen 2015 mennessä 8000 uutta työpaikkaa Ilman Aasian-strategiaa yhtiö olisi vain puolet nykyisestä Moderni laivasto Toiminnan ja palvelun laatu mitatusti korkealla tasolla
Katse tulevaisuuden kasvuun Tulevaisuuden asiakas tulee yhä useammin Aasiasta Strategiapäivitys ja sitä tukevia uudistuksia tehdään kevään aikana päästrategia ei muutu Kilpailukyky perustuu erinomaiseen tuotteeseen ja tehokkaaseen toimintaan Konsernirakenne keskittyy ydintoimintoihin joustavuuden saamiseksi, yhteistyökumppanit täydentävät verkostoa ja palvelutuotantoa Osaavan henkilöstön kanssa sitoudutaan yhteisiin tavoitteisiin Kestävä kehitys tuo lisäarvoa ympäristötietoiselle asiakaskunnalle
Finnair taloudelliset tavoitteet Kestävä, arvoa luova kasvu Liikevoitto Liikevoittomarginaali vähintään 6% => yli 120 milj. EBITDAR Taloudellinen lisäarvo Oikaistu nettovelkaantumisaste Osinkosuhde EBITDAR-% vähintään 17% => yli 350 M EBITDAR-taso Tavoitteena tuottaa positiivista taloudellista lisäarvoa yli 8,25 %:n pääomakustannuksen (ennen veroja) Leasevastuilla oikaistun nettovelan suhde omaan pääomaan enintään 140% Vähintään kolmasosa vuosituloksesta maksetaan osinkoina
Finnairin taloudelliset tavoitteet Mittareiden kuvaus Liikevoitto (EBIT) Liikevaihto + liiketoiminnan muut tuotot liiketoiminnan kulut EBITDAR Tulos ennen poistoja, lentokaluston leasemaksuja ja myyntivoittoja Taloudellinen lisäarvo Oikaistu nettovelkaantumisaste Taloudellinen lisäarvo jää kun liikevoitosta vähennetään sitoutuneen pääoman kustannus (Korolliset velat + 7* vuosittaiset leasingvuokrat likvidit varat) / (Oma pääoma + vähemmistöosuus) Osinkosuhde Osakekohtainen osinko / osakekohtainen tulos
www.finnair.fi/sijoittaja Finnair-konserni sijoittajasuhteet email: investor.relations@finnair.fi puh: 09-818 4951 fax: 09-818 4092