Finnair-konserni Osavuosikatsaus 1.1.-30.6.2009
Toimiala kriisissä Matkustaja- ja rahtikysyntä selvästi alle viime vuoden Keskihinnat alamaissa liikematkustuksen vähennyttyä 30-40 prosenttia Ylikapasiteetti poistuu hitaasti Lentoyhtiöiden rökäletappioita toiselta neljännekseltä Syyskuu osoittaa, alkaako liikematkustuksen elpyminen Rahtikysynnän lasku saavuttanut pohjan Kassa- ja rahoitusasema muodostumassa kriittiseksi lentoyhtiöille IATAn tämän vuoden tappioennuste synkentynyt yhdeksään miljardiin dollariin
Finnairin tappio linjassa toimialaan Liikevaihto suli toisella neljänneksellä yli 20 prosenttia Toiminnallinen tappio 56,9 milj. euroa, tulos ennen veroja -35,3 milj. euroa Hintataso heikentyi huhti-kesäkuussa yli 18 prosenttia Matkustajakäyttöaste säilynyt hyvänä Reittiliikenteen kannattavuus selvästi tappiollinen Volyymin pudotukseen sopeuduttu, hintatason laskuun toistaiseksi ei Yhteensä 200 miljoonan euron tehostamisohjelmasta reilu puolet toteutuksessa, 120 miljoonan euron henkilöstösäästöt Markkinaosuus Aasiassa kasvanut, kotimaassa laskenut Taseasema edelleen vahva Täsmällisyys ja asiakastyytyväisyys korkealla tasolla
Uusi rakenne selkeyttää ja tehostaa Finnair-konsernille uusi rakenne lokakuun alusta Reitti- ja lomaliikenne yhdistyvät Tukitoiminnot konsernihallinnossa: talousohjaus, resurssienhallinta, liiketoiminnan kehittäminen, HR, IT ja lakiasiat Reittiverkosto ja resurssit (laivasto, henkilöstö) koordinoidaan keskitetysti, osaoptimointi vähenee Päällekkäisyydet poistuvat
Toiminnallinen tulos huono Q2/09 Q2/08 Muutos % Liikevaihto milj. euroa 427,4 545,2-21,6 Oikaistu EBITDAR* milj. euroa -8,6 49,5 - Oikaistu liikevoitto* eli toiminnallinen tulos milj. euroa -56,9 4,6 - Kertaluontoiset erät milj. euroa 0,2 2,9 - Johdannaisten käyvän arvon muutos milj. euroa 24,2 12,6 - Liikevoitto/-tappio (EBIT) milj. euroa -32,5 20,1 - Tulos ennen veroja milj. euroa -35,3 18,5 - *ilman myyntivoittoja, johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja kertaluonteisia eriä
Kannattavuuden heikentymistrendi pysähtynee loppuvuonna Toiminnallisen liiketuloksen* muutos vuosineljänneksittäin MEUR 60 40 20 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2-20 -40-60 -80 2004 2005 2006 2007 2008 2009 * Ilman käyttöomaisuuden myyntivoittoja, johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja kertaluonteisia eriä
Yksikkökulut ja keskihinta eri suuntiin Muutos edelliseen vuoteen 15 % Yksikkötuotot (EUR c/rtk) Yksikkökustannukset (EUR c/atk) 10 5 0-5 -10-15 -20 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Suurimpien erien yksikkökulut sopeutuivat volyymin pudotukseen, muttei hinnan laskuun Q2/09 Q2/08 Lentotoiminnan yksikkökulut* c/atk +2,8% -4,6% Lentotoiminnan yksikkökulut ilman pa-kuluja* c/atk +5,6% -10,4% Palkat ja henkilösivukulut c/atk -0,9% -8,7% Polttoaineet** c/atk -4,3% +14,1% Liikennöimismaksut c/atk +4,8% -5,5% Maaselvitys- ja catering-kulut /matk. -4,8% +21,2% Myynti- ja markkinointikulut /matk. -8,3% +2,4% Lentokoneiden lease-maksut ja poistot c/atk +28,2% -13,6% Muut kulut* c/atk +8,1% -12,4% * ilman johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja järjestelykuluja ** sisältää myös suojauslaskennan ulkopuoliset polttoaine- ja valuuttasuojat ATK = Available Tonne Kilometre = tarjottu tonnikilometri
200 miljoonan euron tehostamisohjelmat Yhteensä 200 miljoonan euron tulosparannusohjelmat käynnissä Runsaan 100 miljoonan euron kohteet tunnistettu 100 miljoonan euron tulosvaikutus tälle vuodelle, 100 miljoonaa euron vaikutus ensi vuodelle Säästöt henkilöstökuluissa yhteensä 120 milj. euroa 600 henkeä vähemmän kuin vuosi sitten, yli 6000 lomautuksissa Keskeiset tehostamisalueet: Organisaatiouudistus tuo lisätehoa keskittämällä toimintoja Reittiliikenteen kapasiteetin muutos yli -8 % vs. 2008 Verkoston kustannustehokkuuden parantaminen Vakautussopimus Finnair Tekniikassa tuo noin 14 miljoonan euron säästöt YT neuvotteluja tulossa
Finnair Tekniikan vakautussopimus Sovittu kaikkien viiden henkilöstöjärjestön kanssa Suunnitellut säästöt noin 14 miljoonaa euroa Työaikajoustoja Resurssit kohdistuvat paremmin tarjolla olevaan työhön Mahdollistaa uusia konsernin ulkopuolisia asiakkuuksia Sopimus sisältää tulospohjaisen bonusmallin koko Tekniikan henkilöstölle vuosina 2010-13
Henkilöstö supistuu vuonna 2009 Henkilöä Henkilöstö keskimäärin 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Q2 2009
Futuurit markkinahintaa kalliimpia
Polttoainekulujen muutos toisella neljänneksellä MEUR 150-19 100 39 134-76 50 30 108 0 2008Q2 Volume Price Currency Hedging 2009Q2
Finnair jatkaa suojauspolitiikkaansa 100% hedge ratio upper 80% lower 60% 40% 20% 0% 2009Q3 2009Q4 2010Q1 2010Q2 2010Q3 2010Q4 2011Q1 2011Q2 2011Q3 2011Q4 2012Q1 2012Q2 2012Q3
Polttoaineen osuus liikevaihdosta lähellä viime vuotista tasoa 2004: 12,6 % liikevaihdosta 2005: 15,6 % liikevaihdosta 2006: 19,4 % liikevaihdosta 2007: 20,3 % liikevaihdosta 2008: 24,6 % liikevaihdosta 2009: ~24 % liikevaihdosta Reittiliikenteen polttoaineostoista suojattu 71 % seuraavat kuusi kuukautta, siitä alenevasti 24 kuukautta.
Investoinnit keskitetty alkuvuoteen Rahavirtalaskelma Q1-Q2/2009 Q1-Q2/2008 Liiketoiminnan rahavirta milj. euroa -115 87 Investointien rahavirta milj. euroa -304-109 Investoinnit milj. euroa -328-145 Ennakkomaksujen muutos milj. euroa +24 +36 Rahoituksen rahavirta milj. euroa 293-81 Likividit rahavarat kauden alussa milj. euroa 392 540 Likvidien varojen muutos milj. euroa -126-103 Likvidit rahavarat* kauden lopussa milj. euroa * mukaan lukien kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät korkosijoitukset 266 437
Taseasema edelleen vahva Omavaraisuusaste ja oikaistu nettovelkaantumisaste % 140 Omavaraisuusaste Oikaistu nettovelkaantumisaste, Adjusted Gearing 120 100 80 60 40 20 0 2004 2005 2006 2007 2008 Q2 2009
Laivaston uudistamisohjelma 2006 2007 2008 2009 6 E170 1* E190 1 A340 5* E190 2 A340 2 A340 2* E190 5 A330 2 E190 2010 3 A330 Embraer-tilaukset siirretty Kokonaisinvestointi 2009 yli 400m ja 2010 alle 300m *) Yhteensä neljälle E190-koneelle tehty myynti-takaisinvuokrausjärjestely
Rahoitus turvattu 2010 kevääseen asti Finnairin investointiohjelman rahoitus varmistettu tämän vuoden osalta Investointiaikataulua pyritään väljentämään Likvidit varat 266 milj. euroa Rahoituslähteitä yhteensä yli 400 miljoonan euron arvosta Lisäksi luottolupauksia, jotka edellyttävät pankkitakauksen Euroopan Investointipankki 250 milj. euroa TyEL-varojen takaisinlainaus, jäljellä 350 milj. euroa Eräiden kiinteistöjen myynti- ja takaisinvuokraus 90 milj. euroa Sovittuja, mutta käyttämättömiä luottolupauksia 200 milj. euroa 200 milj. euron yritystodistusohjelma
Finnairin koko vuosi selvästi tappiollinen Matkustaja- ja rahtiliikenteen hinta säilyy heikolla tasolla Aallonpohja lienee saavutettu, syyskuu osoittaa, palaavatko liikematkustus- ja rahtikysyntä Tehostamisohjelmat ja rakennemuutos toteutetaan Investointien rahoitus järjestetty tämän vuoden osalta Investointiohjelmaa pyritään väljentämään Laivastojärjestelyistä päätetään lähiaikoina Toinen vuosipuolisko ensimmäistä parempi, mutta kolmas neljännes ja koko vuosi selvästi tappiolliset
Liitteet
Liiketoiminta-alueiden tulokset* Milj. euro Reittiliikenne Lomaliikenne Lentotoimintapalvelut Matkapalvelut Kohdistamattomat erät Yhteensä Q2/2009-55,9 2,9-0,2-0,9-2,8-56,9 Q2/2008 1,3-2,5 4,4 1,4 0,0 4,6 * Liiketulos ilman käyttöomaisuuden myyntivoittoja, johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja kertaluonteisia eriä
Liiketoiminta-alueiden tulokset* Milj. euro Reittiliikenne Lomaliikenne Lentotoimintapalvelut Matkapalvelut Kohdistamattomat erät Yhteensä Q1-Q2/2009-106,2 8,4 2,1-2,4-6,3-104,4 Q1-Q2/2008-2,4 8,6 6,9 1,8-2,5 12,4 * Liiketulos ilman käyttöomaisuuden myyntivoittoja, johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja kertaluonteisia eriä
Polttoainekulujen muutos tammi-kesäkuussa MEUR 300 250-22 200-146 85 150 100 269 49 235 50 0 2008H1 Volume Price Currency Hedging 2009H1
Sijoitetun ja oman pääoman tuotto rullaava 12 kk % 20 ROE oman pääoman tuotto ROCE sijoitetun pääoman tuotto 15 10 5 0-5 -10-15 Q1 2004 Q2 2004 Q3 2004 Q4 2004 Q1 2005 Q2 2005 Q3 2005 Q4 2005 Q1 2006 Q2 2006 Q3 2006 Q4 2006 Q1 2007 Q2 2007 Q3 2007 Q4 2007 Q1 2008 Q2 2008 Q3 2008 Q4 2008 Q1 2009 Q2 2009
Keskituotot ja -kulut eurc/rtk & eurc/atk 90 Yksikkötuotot (EUR c/rtk) Yksikkökustannukset (EUR c/atk) 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Investoinnit ja liiketoiminnan nettorahavirta MEUR 400 350 300 250 200 150 100 50 Liiketoiminnan nettorahavirta Investoinnit 0-50 2004 2005 2006 2007 2008 Q1-Q2 2009-100 -150
Lentokoneiden vuokravastuut MEUR Joustavuus, edullisuus, riskien hallinta 600 500 400 300 200 100 0 2004 2005 2006 2007 2008 Q2 2009 30.6.2009 kaikki vuokrasopimukset ovat operatiivisia vuokrasopimuksia. Mikäli lentokoneiden vuokravastuu pääomitetaan tavanomaisella menetelmällä (= vuosittainen lentokoneiden vuokra x 7), olisi näin oikaistu nettovelkaantumisaste 30.6.2009 117,1 %
Finnair taloudelliset tavoitteet Kestävä, arvoa luova kasvu Liikevoitto Liikevoittomarginaali vähintään 6% => yli 120 milj. EBITDAR Taloudellinen lisäarvo Oikaistu nettovelkaantumisaste Osinkosuhde EBITDAR-% vähintään 17% => yli 350 M EBITDAR-tason saavuttaminen lähivuosina Tavoitteena tuottaa positiivista taloudellista lisäarvoa yli 9,5 %:n pääomakustannuksen (ennen veroja) Leasevastuilla oikaistun nettovelan suhde omaan pääomaan enintään 140% Vähintään kolmasosa vuosituloksesta maksetaan osinkoina
Finnairin taloudelliset tavoitteet Mittareiden kuvaus Liikevoitto (EBIT) Liikevaihto + liiketoiminnan muut tuotot liiketoiminnan kulut EBITDAR Tulos ennen poistoja, lentokaluston leasemaksuja ja myyntivoittoja Taloudellinen lisäarvo Oikaistu nettovelkaantumisaste Taloudellinen lisäarvo jää kun liikevoitosta vähennetään sitoutuneen pääoman kustannus (Korolliset velat + 7* vuosittaiset leasingvuokrat likvidit varat) / (Oma pääoma + vähemmistöosuus) Osinkosuhde Osakekohtainen osinko / osakekohtainen tulos
www.finnair.fi/sijoittaja Finnair-konserni sijoittajasuhteet email: investor.relations@finnair.fi puh: 09-818 4951 fax: 09-818 4092