M-real Varsinainen yhtiökokous 12.3.2009
M-real Toimitusjohtajan katsaus Mikko Helander toimitusjohtaja
Esityksen sisältö 1. Liiketoimintaympäristö ja M-realin toimenpiteet 2. Vuoden 2008 tulos ja siihen vaikuttaneet tekijät 3. Vuosi 2009 3
Liiketoimintaympäristö ja M-realin toimenpiteet
Erittäin haastava liiketoimintaympäristö Negatiivinen paperin ja kartongin hintakehitys vuodesta 2003 alkaen Myyntihinnat tippuneet 20 25 % vuosikymmenen alun tasolta Yli 300 miljoonan euron kustannusinflaatio parina viime vuonna Pääasiassa puun ja energian hintojen nousun takia Vienti Euroopan ulkopuolelle vaikeutunut Epäedulliset valuuttakurssit Nopeasti lisääntynyt kapasiteetti Aasiassa Vuoden 2008 lopulta nopeasti heikentyneet suhdanteet Sellun hinnan romahdus Paperin ja kartongin nopeasti heikentynyt kysyntä 5
Teollisuus tervehdyttää toimintaympäristöä Kapasiteettia poistunut Euroopasta 10 15 % lajista riippuen Parantanut käyntiasteita ja tukenut hinnankorotuksia Puun ja kemikaalien hinnat kääntyneet laskuun Kapasiteetin sulkemiset jatkuvat Teollisuus konsolidoituu M-real edelläkävijä paperitukkuritoiminnan ja päällystetyn paperin konsolidaatiossa Strateginen tarkastelu paperiliiketoimintojen osalta jatkuu Toimintakulttuurin muutos maksimikäyntiasteista terveeseen liiketoimintaan Tilauksia ei oteta hinnalla millä hyvänsä Heikosta kysynnästä huolimatta päätuotteissa positiivinen hintakehitys 6
M-real on leikannut kustannuksia yli 300 miljoonaa euroa toimintoja tehostamalla Muuttuvista kustannuksista säästetty 150 miljoonaa euroa Energiatehokkuusprojektit Tehtaiden hyötysuhteiden parannukset Raaka-ainevaihdokset ja reseptimuutokset Liiketoimintakonseptien yksinkertaistamisen vaikutukset Henkilöstökustannuksia vähennetty 90 miljoonaa euroa Merkittävimpänä Suomen säästöohjelma 40 miljoonaa euroa Muista kiinteistä kustannuksista säästetty 60 miljoonaa euroa Kunnossapitotoimintojen tehostus 7
M-real on nostanut myyntihintoja noin 130 miljoonan euron arvosta vuosina 2007 2008 Päällystämättömän hienopaperin hinnankorotukset vuonna 2007 Kartongin hinnankorotukset vuonna 2008 Päällystetyn aikakauslehtipaperin hinta nousuun vuoden 2008 alussa ja päällystetyn hienopaperin hinta vuoden 2008 lopulla 8
M-real on vapauttanut pääomaa yli 1,7 miljardia euroa vuosina 2006 2008 Omaisuusmyynnit: Graphic Papers -liiketoiminta 750 9 % osuus Metsä-Botniasta 240 Map Merchant Group 382 New Thamesin tehdas 82 100 000 B2 osaketta PVO:sta 80 Muut, mukaan lukien kotelotehtaat 65 Yhteensä 1 599 miljoonaa euroa Lisäksi operatiivista nettokäyttopääomaa on vähennetty yli 100 miljoonalla eurolla 9
M-realin taloudelliset vastuut ovat merkittävästi pienentyneet Nettovelka pienentynyt noin 1,2 miljardilla eurolla vuoden 2007 alusta Merkittävä eläkevelvoitteiden vähentyminen 10
Omilla toimenpiteillä on kompensoitu ulkoisten tekijöiden negatiivinen vaikutus +430 MEUR 2006 2008 (vuositason luvuiksi laskettuna) 130 370 Kustannussäästöt Kustannusinflaatio Hinnankorotukset 300 0-20 MEUR 80 Negatiivinen valuuttavaikutus 11
Paperin ja kartongin tuotanto ei ole auringonlaskun liiketoimintaa Paperin ja kartongin kysyntä kasvaa myös tulevaisuudessa Kartongin kysyntä kasvaa myös kypsillä markkinoilla Teollisuus konsolidoituu ja sulkee vanhaa kapasiteettia Liiketoimintaympäristö tervehtyy Valuuttakurssit normalisoituvat Kustannusinflaatio pysähtyy kustannukset kääntyvät laskuun Myyntihintojen nousu jatkuu Maailman talous tervehtyy ja kysyntä vahvistuu 12
Vuoden 2008 tulos ja siihen vaikuttaneet tekijät
Vuoden 2008 tuloksen taustat ja kommentit Liiketulosta ilman kertaluonteisia eriä edelliseen vuoteen verrattuna heikensivät Kohonneet puuraaka-aine- ja energiakustannukset Yhdysvaltain dollariin ja Ison-Britannian puntaan nähden vahvistunut euro Tuotteiden kysynnän voimakas heikkeneminen vuoden loppupuolella Laskenut sellun hinta Tulosta puolestaan paransivat Toteutetut kustannussäästötoimenpiteet ja hinnankorotukset Metsä-Botnian Uruguayn sellutehtaan käynnistyminen marraskuussa 2007 14
Merkittävimmät vuoden 2008 tulokseen vaikuttaneet kertaluonteiset erät +74 miljoonaa euroa liittyen Pohjolan Voiman osakkeiden kauppaan +23 miljoonaa euroa Iiittyen New Thamesin tehtaan myyntiin ja vapautumisiin eläkevastuista -86 miljoonan euron arvonalentuminen -14 miljoonaa euroa liittyen M-realin rakenteen mukauttamiseen Sappi kaupan seurauksena -13 miljoonaa euroa liittyen PSM:n tehtaan takauksiin ja saataviin -10 miljoonaa euroa New Thamesin arkitustoimintojen sulkemisesta 15
Avainluvut Liikevaihto 4000 MEUR 100 Liiketulos, ilman kertaluonteisia MEUR 25 Liiketulos MEUR 3000 2000 1000 0 3499 3236 2007 2008 75 50 25 0-25 -50 75 2007 2008-35 0-25 -50-75 -100 2007 2008-49 -61 Sijoitetun pääoman tuotto * 6 % 4 2 0-0,8-1,3 2007 2008 50 0-50 -100-150 Tulos ennen veroja, ilman kertaluonteisia MEUR 2007 2008-67 -178 50 0-50 -100-150 -200 Tulos ennen veroja MEUR 2007 2008-191 -204-2 -200-250 16 *sekä jatkuvista että lopetetuista toiminnoista
Yhtiön nettovelat pienentyneet ja likviditeetti parantunut Vuonna 2008 nettovelka väheni edelleen yli 600 miljoonaa euroa Nettovelka, MEUR 4000 3693 3482 3500 3019 3109 Vahva yli 1,4 miljardin euron likviditeetti Noin 550 miljoonan euron kassa 900 miljoonan euron rahoituslimiitit 3000 2500 2000 1500 2183 2205 2403 1867 1254 1000 Lisäksi 220 miljoonan euron korollinen velkakirja Sappilta 500 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 17 17
Vuosi 2009
Vuosi 2009 on suhdanteista ja rakennemuutoksesta johtuen vaikea Paperin, kartongin ja sellun kysyntä on nopeasti heikentynyt Sellun hinta on romahtanut Halleinin ja Gohrsmühlen hienopaperituotannon lopettaminen rasittaa tulosta Toimintaa sopeutetaan vastaamaan uutta tilannetta Sappi-kaupan jälkeen 19
Merkittäviä toimenpiteitä prosessissa kannattavuuden parantamiseksi Vuoden 2008 tulosparannusohjelman loppuun saattaminen ja uuden 80 miljoonan euron ohjelman täytäntöönpano Halleinin ja Gohrsmühlen hienopaperituotannon lopettaminen New Thamesin arkituksen lopettaminen Uusien hinnankorotusten valmistelu Husumin ja Alizayn tehdasintegraattien kannattavuuden parantaminen Kaskisten BCTMP-tehtaan toiminnan tehostaminen Tuotannonrajoitukset ja lomautukset toiminnan sopeuttamiseksi vastaamaan kysyntää Pääkonttori- ja tukitoimintojen uudelleen mitoittaminen vastaamaan liiketoimintojen nykyisiä tarpeita 20
Kassavirran turvaaminen on tärkein asia vuonna 2009 Helmikuussa käynnistetyn ohjelman tavoitteena on parantaa vuoden 2009 kassavirtaa Liiketoiminta-alueet ovat määritelleet noin 60 miljoonan euron suuruiset toimenpiteet alkaneen vuoden kassavirran parantamiseksi Investointien karsiminen Ylläpitokulujen karsiminen Käyttötarvikkeiden kulutuksen leikkaaminen Lomautukset ja muut henkilöstöön liittyvät toimenpiteet Käyttöpääoman leikkaaminen 21
Kun liiketoimintaympäristö normalisoituu, M-real on vahvassa asemassa Pienempi mutta paremmin fokusoitunut kartongin ja paperin tuottaja Euroopan markkinajohtaja kartongissa Arvokkaat omistukset Metsä-Botniassa (30 %) ja Pohjolan Voimassa (2,5 %) Raskaasti tappiolliset päällystettyä paperia tekevät yksiköt divestoitu Modernit ja kilpailukykyiset sellutehtaat Euroopassa ja Etelä-Amerikassa Virtaviivaiset toiminnot menestyksekkäiden sisäisten saneerausohjelmien seurauksena Selvästi alhaisemmat rahoituskulut nettovelan vähennyksen seurauksena Investoinnit selvästi poistoja alhaisemmat myös tulevaisuudessa 22
Yhteenveto Maailman talouden taantumasta johtuen vuosi 2009 on vaikea Tehostamisten ja tappiollisista liiketoiminnoista luopumisen jälkeen hyvät valmiudet tuloksen tekemiseen tulevaisuudessa Hyvä huonojen suhdanteiden sietokyky vahvan likviditeetin ja kassavirtaa vahvistavien toimenpiteiden ansiosta Yhtiöllä on merkittävä varallisuus suhteessa nettovelkaan Euroopan johtava taivekartonkiliiketoiminta Yksi Euroopan johtavia toimisto- ja erikoispaperiliiketoimintoja 30 % omistus Metsä-Botniasta Merkittävät energiaomistukset Kassassa rahaa puoli miljardia euroa Sellun, kartongin ja paperin tekeminen on kannattavaa liiketoimintaa tulevaisuudessa M-real tavoitteena on olla tulosta tekemässä aikaisempaa pienempänä ja paremmin fokusoituneena toimijana 23