TILINPÄÄTÖS
2 VUOSI 2012 OLI MENESTYKSEKÄS RAMIRENTILLE JA KAIKKI TALOUDELLISET TAVOITTEEMME TÄYTTYIVÄT. KESKITYIMME YHTENÄISEN JA JOHDONMUKAISEN TOIMINTAMALLIN KEHITTÄMISEEN, JOKA ON EDESAUTTANUT YHTIÖMME KEHITYSTÄ JA VOIMME TARJOTA KOKONAISRATKAISUJA ASIAKKAIDEMME TARPEISIIN. (KATSO SIVU 4)
3 SISÄLLYSLUETTELO 4 TOIMITUSJOHTAJALTA 6 STRATEGIA 10 TOIMINTAYMPÄRISTÖ 14 VUOSI LYHYESTI 16 SEGMENTIT LYHYESTI 18 HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 25 KONSERNITILINPÄÄTÖS 28 KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT 36 KONSERNIN TULOSLASKELMAN LIITETIEODT 41 KONSERNITASEEN LIITETIEDOT 53 MUUT KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT 65 TALOUDELLISTA KEHITYSTÄ KUVAAVAT JA OSAKEKOHTAISET TUNNUSLUVUT 68 EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖS FAS 70 EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT 72 EMOYHTIÖN TULOSLASKELMAN LIITETIEDOT 74 EMOYHTIÖN TASEEN LIITETIEDOT 78 EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN MUUT LIITETIEDOT 79 TOIMINTAKERTOMUKSEN JA TILINPÄÄTÖKSEN PÄIVÄYS JA ALLEKIRJOITUS 80 TILINTARKASTUSKERTOMUS 81 SELVITYS RAMIRENTIN HALLINTO- JA OHJAUSJÄRJESTELMÄSTÄ 86 HALLITUS 88 KONSERNIN JOHTORYHMÄ 90 RAMIRENTIN PALKKA- JA PALKKIOSELVITYS 92 TIETOJA SIJOITTAJILLE 95 YHTEYSTIEDOT
4 TOIMITUSJOHTAJALTA TOIMITUS- JOHTAJALTA HALUAMME SAAVUTTAA KANNATTAVAA KASVUA JA PITÄÄ ASIAKKAAN ETUSIJALLA KAIKESSA TOIMINNASSAMME. Vuodesta 2012 tuli hyvä vuosi Ramirent konsernille. Ramirentin liikevaihto kasvoi 10 prosenttia 714 miljoonaan euroon ja oli kaikkien aikojen ennätystasolla. Kannattavuutemme parani ja liiketulos kasvoi 25 prosenttia 92 miljoonaan euroon. Taloudellinen asemamme vahvistui, kassavirta parani merkittävästi ja kaikki taloudelliset tavoitteet täyttyivät vuonna 2012. Olemme konevuokrauksessa markkinajohtaja Suomessa, Norjassa, Tanskassa, Itä- ja Keski-Euroopassa sekä toiseksi suurin toimija Ruotsin markkinoilla. Vuosi 2012 oli menestyksekäs Ramirentille ja kaikki taloudelliset tavoitteemme täyttyivät. Keskityimme yhtenäisen ja johdonmukaisen toimintamallin kehittämiseen, joka on edesauttanut yhtiömme kehitystä ja voimme tarjota kokonaisratkaisuja asiakkaidemme tarpeisiin. Tavoittelemme kannattavaa ja kestävää kasvua, samalla kun liiketoimintamme on yhä vakaampaa ja tasapainoisempaa. Ramirentin pyrkimyksenä on jatkuvasti kehittyä yrityksenä. Vuonna 2012 tavoitteemme oli jatkaa strategiamme toteuttamista ja liiketoiminnan hyvää kehitystä, joka alkoi jo vuonna 2011. Makrotalouden epävarmuus heijastui toimintaympäristöömme kaikilla markkinoilla. Ydinmarkkinoillamme yleinen markkinatilanne oli parempi mitä odotimme. Keskityimme yhtenäisen Ramirent-toimintamallin kehittämiseen, jotta saavuttaisimme synergiahyötyjä kaikissa toimintamaissamme. Fokuksemme oli myös henkilöstön kannustamisessa. Haluamme hyödyntää yhtenäisen konsernirakenteen tuomia etuja. Haluamme
TOIMITUSJOHTAJALTA 5 edelleen myös vaalia yrittäjähenkisyyttä yhtiössämme. Loimme yhtenäisemmän matriisiorganisaation, jossa toimivat hallitukset kattavat kaikki markkinaalueemme. Käynnistimme myös uuden projektin toiminnanohjausjärjestelmän kehittämiseksi Norjassa. Toiminnanohjausjärjestelmän käyttöönotto jatkuu ja seuraavaksi se lanseerataan Tanskassa ja myöhemmin tänä vuonna myös muissa yhtiön toimintamaissa. Toimintamme kehittäminen mahdollistaa parhaiden käytäntöjen jakamisen eri maiden kesken ja vahvistaa kehitystämme kohti yhä kansainvälisempää yhtiötä. Voimme tarjota asiakkaillemme kokonaisratkaisuja ja työskennellä isoissa projekteissa, unohtamatta vaalimiamme yrittäjyyden arvoja. Jatkoimme vuonna 2011 tehtyjen yritysostojen integroimista ja yhteensä 11 yritystä integroitiin olemassa oleviin toimintoihin. Lisäksi Ramirent päätti muodostaa yhteisyrityksen Venäjän ja Ukrainan markkinoille yhdessä Cramon kanssa. Perustamalla yhteisyrityksen, olemme paremmin valmiita hyödyntämään markkinoiden mahdollisuudet, samalla kun rajaamme riskitasoamme. Saavutimme myös tavoitteemme tasapainoisemman asiakasportfolion luomisessa. Olemme saaneet uusia asiakkuuksia eri teollisuuden aloilta ja julkiselta sektorilta. Vahvistimme merkittävästi asemaamme energia-, telakka-, kaivos-, tuuli sekä öljy-, ja kaasuteollisuudessa. Uudistimme strategiset ja taloudelliset tavoitteemme loppuvuodesta 2012. Pyrimme saavuttamaan kannattavaa kasvua samalla kun pidämme asiakkaat aina etusijalla toiminnassamme. Jotta voimme saavuttaa tavoitteet, olemme parantaneet asiakkuuksien hallintaa, tehostaneet myyntiorganisaatiota ja kouluttaneet henkilökuntaamme. Olemme myös asettaneet selvät myyntitavoitteet, luoneet työkalut joilla tavoitteisiin päästään ja kehittäneet seurantamallit, jotta voimme seurata kehitystä myös jatkossa. Jatkamme tietotaidon, turvallisuuden ja hyvinvoinnin painottamista henkilöstöllemme vuonna 2013. Vastuullinen toiminta on tärkeää Ramirentille ja viime vuonna keskityimme yhä enemmän ympäristö-, turvallisuus-, ja laatuasioiden painottamiseen tarjoamissamme asiakasratkaisuissa. Nämä asiat ovat tärkeässä roolissa myös vuonna 2013, jotta pidämme yllä johtavaa asemaa konevuokrauksen toimialalla. Odotamme, että konevuokrauksen toimiala jatkaa kasvuaan myös tulevaisuudessa. Vahvimmat kasvun edistäjät ovat alhainen vuokrauksen penetraatioaste useissa Euroopan maissa, yritysten kasvava tarve ulkoistaa kalustoaan ja hyvät pitkän aikavälin kasvumahdollisuudet kehittyvillä rakennusmarkkinoilla. Ramirentillä on erinomainen mahdollisuus hyödyntää markkinoiden mahdollisuudet, koska yhtiö on moderni, ketterä ja eteenpäin katsova konevuokraaja. Olemme myös aina valmiita vastaamaan asiakkaiden tarpeisiin. RAMIRENT ON KONEVUOKRAUS- ALAN EDELLÄ- KÄVIJÄ YRITYS. Vuoden 2013 alussa makrotalouden näkymät ovat edelleen epävarmat. Tavoitteenamme on silti kestävä ja kannattava kasvu. Jatkamme toiminnan ja laadun kehittämistä sekä pidämme asiakkaat aina etusijalla liiketoiminnassamme. Aiomme myös vähentää liiketoiminnan riskitasoa. Olemme hyvin valmistautuneita erilaisia markkinaskenaarioita varten ja meillä on kyky sopeutua haastaviinkin markkinaoloissuhteisiin. Samalla kun valmistaudumme tulevan vuoden haasteisiin, haluaisin kiittää henkilöstöämme vahvasta panoksesta toiminnan tehokkuuden parantamisessa vuonna 2012. Saavutimme tavoitteet, jotka asetimme vuodelle 2012. Liiketoimintamme on nyt aiempaa tasapainoisempaa ja riskit ovat hyvin hajautetut. Samalla menemme koko ajan eteenpäin yrityksenä. Olemme konevuokrausalan edelläkävijä ja tarvitsemme koko henkilökunnan sitoutumisen, jotta voimme tarjota lisäarvoa asiakkaillemme. Haluan myös kiittää osakkeenomistajia ja asiakkaita heidän luottamuksestaan Ramirenttiin vuonna 2012. Magnus Rosén, toimitusjohtaja
6 STRATEGIA STRATEGIA Ramirent terävöitti strategiaansa ja uudisti pitkän aikavälinen taloudelliset tavoitteet vuonna 2012. ASIAKAS ETUSIJALLE VISIO TOIMINTA-AJATUS Haluamme olla Euroopan johtava ja edistyksellisin konevuokrausalan yritys sekä menestyvän liiketoiminnan ja asiakaspalvelun esimerkkiyritys. Yksinkertaistamme asiakkaittemme liiketoimintoja tarjoamalla dynaamisia vuokrausratkaisuja (Dynamic Rental Solutions ) STRATEGISET PAINOPISTEALUEET VUOSILLE 2013-2015 1 Asiakas etusijalle 2 Kestävä, kannattava kasvu 3 Yhtenäinen Ramirent-toimintamalli 4 Tasapainoinen liiketoimintaportfolio UUDISTETUT PITKÄN AIKAVÄLIN TALOUDELLISET TAVOITTEET 1 Oman pääoman tuotto (ROE %), 18 % yli suhdanteen 2 Nettovelan suhde käyttökatteeseen (EBITDA) tulee olla alle 1,6x jokaisen tilikauden lopussa 3 Osingonjakosuhde vähintään 40 % nettotuloksesta ARVOT - OHJAAVAT JOKAPÄIVÄISTÄ TEKEMISTÄ AVOIN Olemme avoimia ja rehellisiä toisillemme, asiakkaita ja yritystämme kohtaan. KEHITTYVÄ Uskomme jatkuvaan parantamiseen ja tiedon jakamiseen. SITOUTUNUT Olemme sitoutuneita tiimipelaajia aina toimeksiannosta ratkaisuun asti. BRÄNDILUPAUS LET S SOLVE IT
STRATEGIA 7 STRATEGISET PAINOPISTEALUEET VUOSILLE 2013-2015 Ramirent terävöitti strategiaansa ja uudisti pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet marraskuussa 2012. Ramirentin strategian tavoitteena on generoida hyvää tuottoa osakkeenomistajille ylläpitämällä samalla vakaa taloudellinen asema. Neljä strategista painopistealuetta vuodelle 2013 ja siitä eteenpäin ovat: 1. ASIAKAS ETUSIJALLE Yksinkertaistamme asiakkaittemme liiketoimintoja tarjoamalla dynaamisia vuokrausratkaisuja (Dynamic Rental Solutions TM). Tarjoamme asiakkaille kattavan valikoiman korkealaatuisia tuotteita ja palveluja toimipisteistämme sekä aina paikan päälle asiakkaiden luo. Laajasta tarjonnastamme asiakas saa kattavat vuokrausratkaisut yhden luukun periaatteella. Asiakkaat hyötyvät tästä ja tämä kilpailuetu erottaa Ramirentin suurimmasta osasta toimialan kilpailijoista. Ramirent toteuttaa Asiakas etusijalle ajattelua jokapäiväisessä liiketoiminnassa. Vahva paikallinen läsnäolo ylläpidetään laajalla toimipisteiden verkostolla Ramirentin toimintamaissa. Tarjoamme räätälöityjä palveluja eri asiakassektoreille ja painotamme vastuullisuutta, turvallisuutta ja laatua kaikissa ratkaisuissamme. Myös asiakkuuksien hallinta on tärkeissä roolissa jokapäiväisessä työssämme. 2. KESTÄVÄ, KANNATTAVA KASVU Ramirentin tavoitteena on olla johtava konevuokrausalan yritys kaikilla yhtiön markkina-alueilla. Ramirentin tuote- ja palvelutarjonta on räätälöity vastaamaan paikallisten markkinoiden kysyntää. Markkinoiden tarjoamat erilaiset mahdollisuudet pyritään huomioidaan tuotevalikoimassa. Ramirentin tavoitteena on olla markkinoiden esimerkkiyritys konevuokrauksessa ja palveluiden laadussa. Ramirent hakee kasvua kalustojen ulkoistuksista, jotka lisääntyvät trendinomaisesti. Kasvua tavoitellaan myös valikoiduilla yritysostoilla, joilla vahvistetaan maantieteellistä läsnäoloa ja palvelutarjontaa. Myös mahdollisuuksia laajentua uusille markkinasektoreille tutkitaan huolellisesti. Ramirent pyrkii ylläpitämään vakaata taloudellista asemaansa kestävän ja kannattavan kasvun kautta. Painopiste on toiminnan laadun, kustannustehokkuuden ja liiketoiminnan alhaisemman riskitason kehittämisessä. Samaan aikaan etsimme kuitenkin keinoja kasvaa kannattavasti. Suhdannesyklin aikana Ramirentin tavoitteena on tehdä positiivista kassavirtaa mitoittamalla oikein kalustokapasiteetti suhteessa markkinoiden kysyntään. Siten voidaan optimoida liiketoimintaan sitoutunut pääoma ja hallita yhtiön käyttöpääomaa. 3. YHTENÄINEN RAMIRENT-TOIMINTAMALLI Ramirent kehittää yhtenäistä yhtiörakennetta Ramirenttoimintamallin kautta. Tämä toimintamalli tarjoaa mahdollisuuksia kehittää liiketoimintaa johdonmukaisesti, lisätä parhaita käytäntöjä ja vahvistaa organisaatiorajat ylittävää oppimista. Konserninlaajuista IT-alustaa ja erilaisia tukiprosesseja kehitetään synergiahyötyjen ja parhaiden käytäntöjen saavuttamiseksi yhtiössä. Yhtiön vahvaa keskittymistä kustannustehokkuuteen tukevat liiketoiminnan skaalaedut ja hyvä hinnoitteluvoima. 4. TASAPAINOINEN LIIKETOIMINTAPORTFOLIO Ramirentin tavoitteena on vähentää liiketoimintariskiä tasapainoisen asiakas-, tuote- ja markkinaportfolion kautta. Vähentääkseen riippuvuutta rakennussektorista, Ramirent on asettanut tavoitteekseen lisätä muiden kuin rakennussektorin asiakkaiden osuuden 40 %:iin konsernin liikevaihdosta. Ramirentin laaja tuote- ja palveluvalikoima pyrkii vastaamaan eri asiakassektoreiden kysyntään. Jatkuva uusien konseptien innovointi ja markkinoille tuonti on meille tärkeää. Yhtiön ydinmarkkina-alue on Itämeren alue ja Ramirentin tavoitteena on jatkaa hyvin hajautetun maantieteellisen läsnäolon kehittämistä. Yhtiön tavoitteena on strategian täytäntöönpano, joka varmistetaan siten että liiketoiminnoilla on käytössään tarvittavat resurssit ja osaava sekä motivoitunut henkilöstö. Ramirent tavoittelee vakaata taloudellista asemaa. Vahvan rahoitusaseman ylläpitäminen ja joustavuus optimoimalla kiinteiden ja muuttuvien kulujen suhdetta sekä ulkoisen rahoituksen tarjoamat mahdollisuudet tukevat tätä tavoitetta. Varautumissuunnitelmat ovat olennainen osa toimintatapojamme kun vähennämme riskejä kuten yli-investoimista. UUDISTETUT PITKÄN AIKAVÄLIN TALOUDELLISET TAVOITTEET 1. KANNATTAVUUS: Oman pääoman tuotto (ROE %), 18 % yli suhdanteen 2. VELKAANTUMISASTE JA RISKI: Nettovelan suhde käyttökatteeseen (EBITDA) tulee olla alle 1,6x jokaisen tilikauden lopussa 3. OSINGONJAKO: Osingonjakosuhde vähintään 40 % nettotuloksesta Uudet pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet ovat linjassa strategisten painopistealueiden kanssa. Painotamme strategiassamme erityisesti omistaja-arvon kasvattamista. Ramirentin aiemmat taloudelliset tavoitteet olivat: osakekohtaisen tuloksen kasvu (EPS) yli 15 % yli suhdanteen, sijoitetun pääoman tuotto (ROI %) 18 % yli suhdanteen, nettovelkaantumisaste UUDET PITKÄN AIKAVÄLIN TALOUDELLISET TAVOITTEET TÄYTTYIVÄT VUONNA 2012 TALOUDELLINEN TAVOITE TUNNUSLUKU TAVOITETASO 1 12/2012 Kannattavuus ROE 18 % vuodessa yli suhdanteen 18,3 % Velkaantumisaste ja riski Nettovelka/EBITDA Alle 1,6 x jokaisen tilikauden lopussa 1,1x Osinko Osingonjakosuhde Osingonjakosuhde vähintään 40 % nettotuloksesta 57,6 %* vuoden 2012 nettotuloksesta * Hallituksen ehdotus
8 STRATEGIA STRATEGIAN TOIMEENPANO Kasvu Vakaus Asemoituminen Kasvu Ramirent keskittyi kolmeen strategiseen painopistealueeseen vuonna 2012: Kestävä liikevaihdon kasvu Toiminnan korkeatasoisuus Riskitason aleneminen Vahvat markkinaolosuhteet ja merkittävä kasvu 2004 2007 Kysynnän merkittävä lasku vuonna 2008 Vapaa rahavirta Toimintasykli Heikko markkinatilanne 2009 2010 Kysynnän kasvu ja lisääntyneet investoinnit 2011 2012 enimmillään 120 % tilikauden lopussa ja osingonjakosuhde vähintään 40 % nettotuloksesta. Uusi kannattavuustavoite oman pääoman tuotto (ROE %) osoittaa omistaja-arvon kehittymistä ja tavoitetaso on verrattavissa Ramirentin aiemmin käyttämään sijoitetun pääoman tuoton (ROI %) 18 %:in tavoitteeseen. Nettovelan suhde käyttökatteeseen (EBITDA) on verrattavissa edelliseen enintään 120 %:in nettovelkaantumisasteen tavoitteeseen tilikauden lopussa. Osingonjaon tavoite säilyy muuttumattomana mahdollistaen hyvän tuoton Ramirentin osakkeenomistajille sekä tarjoten Ramirentille mahdollisuuden sijoittaa ydinliiketoimintaansa, varmistaen näin että tulevaisuuden kasvu luodaan ylläpitämällä vakaa taloudellinen asema. STRATEGISET VALINNAT VUONNA 2012 Ramirent oli aktiivinen yritysostoissa vuonna 2011, mutta vuonna 2012 haettiin ensisijaisesti orgaanista kasvua, keskityttiin yritysostojen integrointiin ja vahvistettiin yhtiön taloudellista asemaa. Ostetut yritykset on integroitu onnistuneesti ja Ramirent -toimintamallin mukaisesti. Taloudellinen asemamme vahvistui kun rahavirta investointien jälkeen parani 54,2 (-52,0) miljoonaan euroon ja nettovelka laski 262,8 miljoonasta eurosta 239,4 miljoonaan euroon vuonna 2012. Ramirent julkisti lokakuussa 2012 yhdistävänsä Venäjän ja Ukrainan liiketoimintansa Cramon kanssa ja muodostavansa yhteisyrityksen (JV) yhtiöiden kesken. Yhteisyritys muodostuu Ramirentin toiminnoista Venäjällä ja Ukrainassa ja Cramon toiminnoista Venäjällä, pois lukien Kaliningradin alue. Yhteisyritys tulee olemaan johtava konevuokrauspalveluiden tuottaja Venäjän ja Ukrainan markkinoilla. Yhteisyrityksen yhdistetyn liikevaihdon arvioidaan olleen vuonna 2012 noin 52 miljoonaa euroa. Ramirent omistaa 50 %:ia yhteisyrityksestä ja molemmilla osapuolilla on tahtotila kehittää yhteisyritystä myös jatkossa. Transaktio luo markkinoille merkittävän toimijan, jolla on paremmat taloudelliset resurssit ja vahvempi organisaatio, joilla voidaan vastata Venäjän ja Ukrainan markkinoiden tarjoamiin merkittäviin kasvumahdollisuuksiin. Venäjän ja Ukrainan konevuokrausmarkkinoilla on merkittävää kasvupotentiaalia, koska maat ovat vasta kehittymässä nykyaikaisiksi konevuokrausmarkkinoiksi. Yhdistämällä voimansa Ramirent ja Cramo voivat tarjota nykyisille ja uusille asiakkaille entistä houkuttelevamman arvolupauksen ja näin olemme myös osaltamme vauhdittamassa näiden alueiden vuokrausmarkkinoiden yleistä kehitystä. Ramirent solmi kaluston ulkoistussopimuksen rakennusyhtiö Consto AS:n kanssa Norjassa vuonna 2012. Markkinatilanteen heikennyttyä rakentamisessa, Ramirent organisoi uudelleen toimintojaan Keski-Euroopassa. Toimipisteiden ja henkilöstön määrää vähennettiin, jotta toimintoja saatiin sopeutettua vallitsevaan markkinatilanteeseen. Kalustoa on siirretty Keski-Euroopasta Baltian maihin, joissa kysyntä piristyi vuonna 2012. Jatkoimme uusien ratkaisukonseptien kehittämistä vuonna 2012. Ramirent on kehittänyt yhteensä seitsemän ratkaisukonseptia vastaamaan asiakassektoreiden kysyntään. Ratkaisukonsepteja ovat luotettava sähköistys, olosuhdepalvelut, turvallisuus, ekologiset ratkaisut, väliaikaiset tilat ja kulunhallinta. Näin vastataan eri asiakassektoreiden kysyntään. Ruotsissa ja Norjassa markkinoille tuotiin Ramirent SafeSolve ja Ramirent EcoSolve konseptit. Uudet konseptit ovat valmiina tuotavaksi yhtiön muille markkina-alueille vuoden 2013 aikana. Ramirent jatkoi uusien väylien etsimistä asiakasportfolion laajentamiseksi teollisuudessa. Liikevaihdon osuus rakennussektorin ulkopuolella nousi 25 %:sta 32%:iin vuonna 2012. Erityisesti energia-, telakka-, kaivos-, tuuli- sekä öljy- ja kaasuteollisuus olivat tärkeitä painopistesektoreita vuoden 2012 aikana. Yhteisten prosessien kehittäminen ja dokumentaatio jatkui suunnitelmien mukaan vuonna 2012. Yhteinäisen Ramirenttoimintamallin kehittämiseksi käynnistettiin toiminnanohjauksen pilottiprojekti Norjassa vuoden toisella vuosipuoliskolla. Muiden maiden odotetaan ottavan käyttöön uusi toiminnanohjausjärjestelmä vuoden 2013 aikana. TALOUDELLISET TAVOITTEET 2012 Ramirentin pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet yli suhdannesyklin olivat vuonna 2012: 1. Osakekohtaisen tuloksen (EPS) vuotuinen kasvu yli 15 % yli suhdanteen 2. Sijoitetun pääoman tuotto (ROI %) 18 % yli suhdanteen
STRATEGIA 9 3. Nettovelkaantumisaste alle 120 % jokaisen tilikauden lopussa 4. Osingonjakosuhde vähintään 40 % nettotuloksesta Ramirent uudisti pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet marraskuun lopussa vuonna 2012. Kaikki taloudelliset tavoitteet saavutettiin vuoden 2012 loppuun mennessä. Ramirent kiinnitti erityistä huomiota investointien harkintaan, kustannusten hallintaan ja taseen vahvistamiseen. Tämä tuotti tulosta ja Ramirentin osakekohtainen tulos (EPS) ja sijoitetun pääoman tuotto (ROI %) paranivat vaativassa markkinatilanteessa. Ramirentin nettovelkaantumisaste laski ja oli 65,1 %:ia vuoden 2012 lopussa. Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle 2013, että 0,34 (0,28) euron osakekohtainen osinko maksetaan tilikaudelta 2012. Hallituksen ehdotus osingonjakosuhteeksi on 58 %:ia nettotuloksesta, joka on yli yhtiön taloudellisen tavoitteen. PALVELUNTARJONTAMME JA VAIKUTUS MARKKINOIHIN RAMIRENTIN TARJONTA TUOTTEET Pienkoneet Suuret rakennuskoneet Nostimet Sähkö ja lämmitys Tilat ja kontit Torninosturit ja henkilö- ja tavarahissit Telineet SAFE (turva- ja muottitekniikka) Edut: Kevyemmät taseet; vähemmän investointeja TOIMIALAT Rakentaminen Energiateollisuus Kaivostoiminta Paperiteollisuus Öljy- ja kaasuteollisuus Telakat Laitosten hallinta Julkinen sektori Kotitaloudet PALVELUT Suunnittelu Liiketoiminnan tuki Työmaapalvelut Myyntituotteet Alennettu omavastuu Koulutus Edut: Varmistaa toimintojen sujuvuus, kun on vähemmän laitteiden käyttökatkoja; vähemmän huoltokustannuksia; oikeat laitevalinnat nopeuttavat työtä; vähemmän tuotevastuuriskejä RATKAISUT TotalSolve SafeSolve EcoSolve SpaceSolve AccessSolve PowerSolve ClimateSolve Edut: Helppo ostaa; vähemmän alihankkijoita; parempi keskittyminen ydinliiketoimintaan Vaikutus asiakkaan liiketoiminnan yksinkertaistamiseen ULKOISTAMINEN Edut: Ulkoistamalla toimintoja Ramirentille yritykset pystyvät tehostamaan ja yksinkertaistamaan liiketoimintaansa, kun ne voivat keskittyä ydinosaamiseensa ASIAKKAIDEN TARPEET
10 TOIMINTAYMPÄRISTÖ TOIMINTA- YMPÄRISTÖ Ramirentin kysyntä vaihteli yhtiön ydinmarkkinoilla vuonna 2012. Konevuokrauksen kysyntä oli vakaata Pohjoismaissa, kun taas kysyntä heikkeni koko vuoden ajan Keski-Euroopassa. Itä-Euroopan markkinoilla kysyntä oli suhteellisen hyvää. RAKENNUSTEOLLISUUDEN SUHDANNEVAIHTELUT Ramirent toimii konevuokrauksen markkinoilla, joiden kehitykseen vaikuttaa voimakkaasti rakennusteollisuuden suhdannetilanne. Rakennusteollisuuden asiakassektorit muodostavat kaksi kolmasosaa Ramirentin liikevaihdosta. Rakennusala koostuu erilaisista alasektoreista kuten asunto-, toimitila-, korjaus-, ja infrarakentaminen. Ramirentin tärkeimmät asiakassektorit ovat asuntorakentaminen ja toimitilarakentaminen. Rakennusteollisuus on altis normaaleille talouden suhdannevaihteluille. Yksittäiset alasektorit eivät käyttäydy suhdannekierron aikana samalla tavalla. Lisäksi kehitys eri maantieteellisillä markkinoilla eroaa toisistaan. Makrotalouden näkyvyys oli heikko vuonna 2012, johtuen Euroopan talouskriisistä. Euroalue vajosi taantumaan vuoden 2012 toisella vuosipuoliskolla. Talouskasvu hidastui Pohjoismaissa, poislukien Norja. Tästä huolimatta konevuokrauksen kysyntä pysyi vakaana Pohjoismaissa. Keski- Euroopassa markkinatilanne heikkeni koko vuoden. Kysyntä Itä-Euroopassa oli varsin hyvällä tasolla. Kokonaisuudessaan rakentamisen määrä pysyi suhteellisen vakaana vuonna 2012. Rakentamisen kehityksen ennusteita laskettiin vuoden aikana Pohjoismaissa, poislukien Norjan vahva rakennusmarkkina. Keski-Euroopassa rakentamisen määrän ennusteet laskivat koko vuoden. Toisaalta Baltian maiden rakentamisen ennusteita nostettiin viime vuoden aikana. Rakentamisen kehityksen ennusteet Venäjän osalta pysyivät vakaina. Ramirent keskittyi vahvistamaan palvelutarjontaansa ja parantamaan asiakastyytyväisyyttä, pitäen samalla yllä hyvän kannattavuuden ja vahvan taloudellisen aseman. Ramirentin maantieteellinen peitto on osoittautunut toimivaksi, varsinkin kun Pohjoismaat ovat välttäneet syvän taantuman. Markkinatilanteen heikennyttyä Keski-Euroopassa, Ramirent on sopeuttanut toimintojaan kyseisillä markkinoilla ja siirtänyt kalustoaan Baltian maiden markkinoille. SUHDANNEVAIHTELUT MUILLA TEOLLISUUDEN ALOILLA JA ASIAKASSEKTOREILLA Ramirentin asiakaskuntaan kuuluu asiakkaita myös rakennusteollisuuden ulkopuolelta, ja näin ollen eri teollisuudenalojen tuotannon vaihtelut vaikuttavat Ramirentin toimintaan. Yhtiölle merkittäviä asiakassektoreita ovat maasta riippuen tehdasteollisuus, kaivostoiminta, telakkateollisuus, energiateollisuus sekä julkinen sektori ja kotitaloudet. Erityisesti energiateollisuus, kaivokset ja telakkateollisuus tarjoavat hyviä kasvumahdollisuuksia Ramirentille. Eri teollisuuden alat altistuvat talouden suhdannevaihteluihin suhdannesyklin eri vaiheissa. Muihin Ramirentin toimintamaihin verrattuna, Suomessa ja Norjassa on enemmän rakennusteollisuuden ulkopuolisia asiakkuuksia. Rakentamisen ja teollisuuden hyvä aktiviteetti olivat Ramirentin kasvuajureita Pohjoismaissa vuoden 2012 aikana. Baltian maissa lisääntyivät erityisesti energiasektorin investoinnit. Infrarakentaminen tuki kasvua Venäjällä ja Ukrainassa. Pitkän aikavälin kasvumahdollisuudet Venäjän konevuokrausmarkkinoilla ovat hyvät. Rakentaminen Laivanrakennus Julkinen Ilmailu Öljy ja kaasu Energia Kotitaloudet sektori Palvelut
TOIMINTAYMPÄRISTÖ 11 TÄRKEIMMÄT KASVUN AJURIT Viisi tärkeintä kasvun ajuria Ramirentin toimintamaissa tukevat konevuokrausalan kasvua lyhyellä ja pitkällä aikavälillä: 1 Vuokrauksen penetraatioaste Ramirent odottaa, että konevuokrauksen penetraatioaste nousee Euroopassa käyttäjien havaitessa vuokrauksesta koituvat edut. Konevuokrauksen penetraatioaste on korkein Ruotsissa verrattaessa Pohjoismaita keskenään. Vuokrauksen penetraatioasteet ovat alhaisella tasolla Keski-Euroopassa. Itä-Euroopassa vuokrausmarkkinat ovat vasta kehittymässä ja ne tarjoavat merkittäviä kasvumallisuuksia. Vuokrauksen penetraatioasteen nousua Euroopassa tukee rakennusyhtiöiden keskittyminen ydinliiketoimintoihinsa ja yhtiöiden tarve keventää taseitaan. Kaluston Vuokrauksen 2 3 ulkoistaminen oheisratkaisut Markkinoilla on trendi ulkoistaa, ei ydinliiketoimintaan kuuluvia toimintoja, jotta voidaan vapauttaa pääomia ja lisätä joustavuutta. Yhä useammat yritykset ovat havainneet kaluston ulkoistamisen edut laskusuhdanteessa ja tämän kehityksen odotetaan jatkuvan sekä lyhyellä että pitkällä aikavälillä. Ramirentillä on kokemusta räätälöidyistä kaluston ulkoistussopimuksista. Asiakkaat ovat etenevässä määrin valmiita antamaan konevuokraajille entistä laajempaa vastuuta projekteissa. Vastuun lisääntymistä vauhdittavat lisääntyneet vaatimukset kaluston asianmukaisesta kunnossapidosta, oikeasta käytöstä ja oikea-aikaisesta toimituksesta työmaille. Ramirentillä on kokemusta laajoista vastuualueista ja koko kalustokapasiteetin sekä siihen liittyvien ratkaisujen hallinnoinnista työmailla. Lyhyellä aikavälillä taantuma saattaa vähentää asiakkaiden vuokraustarpeita, mikäli heidän oman kaluston käyttöaste on alhaisempi. Markkinoiden Pitkän aikavälin 4 5 kondolisoituminen kasvu kehittyvillä rakennusmarkkinoilla Konevuokrausalan toimijakenttä on hyvin pirstaleinen. Markkinatilanne on haasteellinen monille vuokrausyhtiöille ja tämä voi vaikuttaa toimialan rakenteisiin lyhyellä aikavälillä. Ramirentin vahva taloudellinen asema ja johtava markkina-asema kaikissa toimintamaissa mahdollistavat yhtiölle aktiivisen roolin markkinoiden konsolidoitumiskehityksessä. Samalla yhtiö tulee ylläpitämään vahvaa taloudellista asemaansa. Ramirentin Keski- ja Itä-Euroopan markkinoilla rakentamisen volyymit henkeä kohti ovat edelleen alhaiset verrattuna Länsi-Eurooppaan. Kyseisillä markkinaalueilla on konevuokrauksella hyvä pitkän aikavälin kasvupotentiaali. Ramirent maiden rakentamistuotanto vs. väestö 6 5 25 42 10 31 18 11 5 5 10 8 5 29 1 2 2 2 3 3 47 38 46 8 143 160 ASUKKAITA (milj.) RAKENTAMISTUOTANTO (mrd. EUR) Lähde: Euroconstruct, joulukuu 2012
12 TOIMINTAYMPÄRISTÖ RAMIRENT ON VALMISTAUTUNUT HYVIN ERILAISIIN MARKKINATILANTEISIIN Ramirent on valmistautunut markkinatilanteen vaihteluihin liittyviin riskeihin eri teollisuuden aloilla seuraavin tavoin: LAAJIN KONEVUOKRAUSKALUSTO JA DYNAAMISET VUOKRAUSRATKAISUT Ramirent tarjoaa dynaamisia vuokrausratkaisuja (Dynamic Rental Solutions ) käyttäen yhtä Euroopan laajimmista vuokrauskalustoista. Dynaamiset vuokrausratkaisut tarjoavat kokonaisratkaisuja, jotka ovat asiakaslähtöisiä, lisäarvoa tuottavia sekä korostavat Ramirentin ongelmaratkaisulähtöistä toimintatapaa. Ramirentin vuokrauspalveluihin kuuluu muun muassa suunnittelu, liiketoiminnan tuki, työmaapalvelut, myyntituotteet, alennettu omavastuu ja koulutus. Vuokrauskaluston laitteet on jaettu kahdeksaan päätuoteryhmään: nostimet, suuret rakennuskoneet, torninosturit ja hissit, telineet, tilat ja kontit, SAFE (turvaja muottitekniikka), pienkoneet sekä sähkö ja lämmitys. Laajan tuotevalikoiman ja vuokrausratkaisujen ansiosta Ramirent voi keskittyä vastaamaan markkinoiden ja asiakkaiden tarpeisiin. Yhtiö voi myös siirtää kalustoa markkina-alueelta toiselle kysyntätilanteen mukaan. Ramirent tarjoaa myös räätälöityjä vuokrausratkaisuja lähes minkälaiseen projektiin tahansa. Ratkaisupalveluissa laitteet ja palvelut on niputettu yhteen ja ne tarjotaan asiakkaille, jotta he voisivat paremmin keskittyä ydinliiketoimintaansa. Ratkaisupalveluihin kuuluu esimerkiksi energian säästöpalvelut, työturvallisuuteen liittyvät palvelut, väliaikaiset tilaratkaisut ja luotettavat sähkö- ja lämmitysratkaisut. Ramirent on tuotteistanut ratkaisupalveluja ja hakenut niille tavaramerkkisuojan. Ramirent on lisännyt palveluissaan ympäristön, turvallisuuden ja laadun painottamista asiakkaille vuoden 2012 aikana. Tätä työtä jatketaan myös vuonna 2013. LAAJA MAANTIETEELLINEN LÄSNÄOLO SEKÄ JOHTAVA MARKKINA-ASEMA Ramirentin toiminta-alueisiin kuuluvat Pohjoismaat sekä Keski- ja Itä-Eurooppa. Laaja maantieteellinen läsnäolo sekä johtava markkina-asema useassa maassa, suojaavat yhtiötä yksittäisten markkinoiden vaihteluilta. Ramirent pyrkii myös laajentamaan maantieteellistä toimintaaluettaan, pääasiassa yritysostoin. Tämä vahvistaisi entisestään konsernin kykyä tasoittaa suhdannevaihtelujen vaikutuksia. Ramirent on markkinajohtaja konevuokrausmarkkinoilla Suomessa, Norjassa, Tanskassa, Itä- ja Keski-Euroopassa sekä markkinoiden toiseksi suurin toimija Ruotsissa. MONIPUOLINEN ASIAKASKUNTA Ramirentillä on laaja asiakaskunta, joka kattaa useita sektoreita myös rakennusalan ulkopuolella. Yhtiön tavoitteena on nostaa rakentamisen ulkopuolisen liikevaihdon 40 %:iin konsernin liikevaihdosta. Tärkeitä asiakassektoreita ovat esimerkiksi energiateollisuus, telakkateollisuus, julkinen sektori ja kotitaloudet. Vuonna 2012 laajensimme asiakasportfoliotamme ja vahvistimme markkina-asemaamme erityisesti energiateollisuudessa, telakkateollisuudessa ja kaivostoiminnassa. Rakentamisen ulkopuolinen liikevaihto oli noin yksi kolmas osaa konsernin liikevaihdosta vuonna 2012. VAHVA TALOUDELLINEN ASEMA SUHDANNEVAIHTELUISTA JA ULKOPUOLISISTA RAHOITUSMAHDOLLISUUKSISTA RIIPPUMATTA Ramirentin tavoitteena on säilyttää vakaa taloudellinen asema vahvan taseen ja tehokkaan pääoman hallinnan avulla, sekä muun muassa myymällä tuottamatonta kalustoa. Tätä tavoitetta tukevat säännöllisesti päivitettävät toimenpidesuunnitelmat, väliaikaisen työvoiman käyttö projekteissa sekä tiukka riskienhallinta. Vuonna 2012 taloudellinen asemamme vahvistui, kassavirta parani ja kaikki taloudelliset tavoitteet täyttyivät. RAMIRENT-TOIMINTAMALLI Ramirentin tavoitteena on parantaa toiminnallista tehokkuutta kehittämällä yhtenäistä rakennetta ja toimintamallia. Ramirent-toimintamalli koostuu muun muassa dynaamisista vuokrausratkaisuista, yhtenäisestä toiminnanohjausjärjestelmästä ja standardisoidusta johtamisjärjestelmästä. Ramirentillä on osaava ja kokenut johto ja yhtiö investoi jatkuvaan johtamisen kehittämiseen. Tämä takaa sen, että yhtiöllä on tarvittavat resurssit ja osaavaa sekä motivoitunutta henkilöstöä myös tulevaisuudessa. Tavoitteena on lisäksi edistää liiketoiminnan kestävää ja vastuullista kehittymistä. Ramirent jatkoi vuonna 2012 yhtenäisen toimintamallin kehittämistä, luodakseen synergiahyötyjä kaikkien toimintamaiden välille. Loimme yhtenäisemmän matriisiorganisaation, jossa toimivat hallitukset kattavat kaikki markkina-alueemme. Otimme myös käyttöön uuden toiminnanohjausjärjestelmän Norjassa.
TOIMINTAYMPÄRISTÖ 13 RAKENTAMISEN MARKKINAINDIKAATTORIT Euroopan konevuokrausalan liitto (ERA) on arvioinut konevuokrauksen penetraatioasteita rakentamisen toimialalla. Vuonna 2012 vuokrauksen penetraatioasteen laskentatapaa muutettiin, jotta asteiden laatu ja vertailukelpoisuus paranisi. Uusi laskentakaava vuokrauksen penetraatioasteelle on: Konevuokrauksen liikevaihto (maa, vuodessa) Koko rakentamisen määrä (maa, vuodessa) = RAKENNUSALAN KONEVUOKRAUKSEN PENETRAATIOASTE % VUOKRAUKSEN PENETRAATIOASTEET, 2012 (ERA) SUOMI RUOTSI NORJA TANSKA EUROPE CENTRAL* EUROPE EAST** Rakennusalan penetraatioaste, % (Uusi, 2012) 1,25 % 3,05 % 1,65 % 1,70 % 1,00 % 1,00 % Konevuokrauksen liikevaihto, miljardia euroa, 2012 0,445 1,423 0,895 0,427 n.a n.a Koko rakentamisen määrä, miljardia euroa, 2012 35,789 47,000 53,664 25,292 77,417 163,4 Rakennusalan penetraatioaste, % (Vanha, 2011) 30 % 45 % 30 % 40 % 10 %-20 % 15 %-25 % Keskimääräinen konevuokrauksen penetraatioaste rakentamisen toimialalla Euroopassa on tasolla 1,30 %. Pitkällä aikavälillä penetraatioasteen odotetaan nousevan, kun rakennusyhtiöt huomaavat vuokrauksen tuomat edut. Verrattaessa esimerkiksi Iso-Britanian markkinoihin, voidaan huomata että penetraatioasteet ovat Ramirentin toimintamaissa vielä selvästi alhaisemmat. Penetraatioasteiden odotetaan nousevan erityisesti Keski- ja Itä-Euroopassa, kun vuokraamisesta tulee vähitellen yhä yleisempää. RAKENTAMISEN MARKKINANÄKYMÄT MAA 2012E 2013F 2014F LÄHDE Pohjoismaat Suomi -3,4 % -2,3 % 0,8 % Euroconstruct Ruotsi -2,4 % 0,2 % 2,6 % Euroconstruct Norja 4,7 % 5,6 % 2,5 % Euroconstruct Tanska 0,5 % 2,2 % 4,4 % Euroconstruct Keski-Eurooppa Puola 1,6 % -3,4 % -1,0 % Euroconstruct Tsekin tasavalta -5,4 % -1,9 % 0,8 % Euroconstruct Slovakia -13,3 % -1,0 % 2,2 % Euroconstruct Unkari -9,0 % 0,9 % 3,4 % Euroconstruct Itä-Eurooppa Venäjä 3,0 % 0 5 % 0 5 % Euroconstruct Viro 23,0 % 2,0 % -3,0 % Euroconstruct Latvia 8,0 % 4,0 % -2,0 % Euroconstruct Liettua 1,0 % 3,0 % -1,0 % Euroconstruct Ukraina n.a. n.a. n.a. Euroconstruct *Lähde: Euroconstruct joulukuu 2012 Lähde: ERA, marraskuu 2012 Laskettu käyttäen keskimääräisiä valuuttakursseja vuonna 2012 * Sisältää Puolan, Tšekin tasavallan, Slovakian ja Unkarin ** Sisältää Venäjän, Baltian maat ja Ukrainan *** ERA:n vanha laskentakaava vuokrauksen penetraatioasteelle oli: Uudet koneet ja laitteet myyty konevuokrausyhtiöille Uudet koneet ja laitteet myyty rakennussektorille = Rakennusalan penetraatioaste %
14 VUOSI LYHYESTI VUOSI LYHYESTI KANNATTAVUUS PARANI JA LIIKEVAIHTO ENNÄTYSTASOLLA AVAINLUVUT MEUR 1 12/12 1 12/11 MUUTOS Liikevaihto 714,1 649,9 9,9 % Liiketulos ennen poistoja (EBITDA) 210,2 181,8 15,7 % Osuus liikevaihdosta, % 29,4 % 28,0 % EBITA 1) 100,3 79,4 26,4 % Osuus liikevaihdosta, % 14,1 % 12,2 % Liiketulos, EBIT 92,3 74,1 24,5 % Osuus liikevaihdosta, % 12,9 % 11,4 % Tulos ennen veroja (EBT) 82,9 60,8 36,4 % Osuus liikevaihdosta, % 11,6% 9,3 % Tulos/osake, (perus ja laimennettu), EUR 0,59 0,41 42,7 % Bruttoinvestoinnit pitkäaikaisiin varoihin 124,0 242,2-48,8 % Bruttoinvestoinnit, % liikevaihdosta 17,4% 37,3 % Rahavirta investointien jälkeen 54,2-52,0 204,1 % Sijoitettu pääoma kauden lopussa, milj. EUR 608,4 591,2 2,9 % Sijoitetun pääoman tuotto (ROI), % 2) 18,8 % 15,7 % Oman pääoman tuotto (ROE), % 2) 18,3 % 13,9 % Nettovelka 239,4 262,8-8,9 % Nettovelka/EBITDA 1,1 x 1,4 x -21,2 % Nettovelkaantumisaste, % 65,1 % 80,6 % Omavaraisuusaste, % 44,3 % 40,7 % Henkilöstö kauden lopussa 3,005 3,184-5,6 % 1) Liiketulos ennen aineettomien hyödykkeiden poistoja (EBITA) milj. EUR 2) Liukuva 12 kk LIIKEVAIHTO ASIAKASALOITTAIN LIIKEVAIHTO SEGMENTEITTÄIN Hallitus esittää, että osakekohtainen osinko nostetaan 0,34 (0,28) euroon vuodelta 2012. TEOLLISUUS 15 % JULKINEN SEKTORI 4 % KOTITALOUDET 3 % RAKENNUSALA 68 % EUROPE EAST 9 % TANSKA 6 % EUROPE CENTRAL 9 % SUOMI 23 % PALVELUT 10% NORJA 24 % RUOTSI 29 %
VUOSI LYHYESTI 15 LIIKEVAIHTO MEUR 800 INVESTOINNIT MEUR 250 LIIKETULOS (EBIT) MEUR 180 700 160 600 200 140 500 400 300 200 100 0 703 503 531 650 2008 2009 2010 2011 714 2012 150 100 50 0 120 100 11,4 % 11,4 % 80 60 5,7 % 5,6 % 40 20 201 18 62 242 124 80 29 30 74 0 2008 2009 2010 2011 2012 2008 2009 2010 2011 12,9 % 92 2012 EBIT EBIT % LIIKETULOS (EBIT) SEGMENTEITTÄIN MEUR 30 25 20 15 10 5 0 30,2 33,1 22,2 1,6 10,9-1,6 Suomi Ruotsi Norja Tanska Europe East Europe Central TULOS JA OSINKO PER OSAKE MEUR * Hallituksen ehdotus 1.2 1 0.8 0,59 0.6 0,41 0.4 0,31 0,34* 0,25 0,28 0.2 0,15 0,13 0,04 0,00 0 2008 2009 2010 2011 2012 EPS OSINKO/OSAKE NETTOVELKA DEBT AND & GEARING VELKAANTUMISASTE MEUR 350 108 % 300 81 % 65 % 250 68 % 200 56 % 150 100 50 303 207 177 263 239 0 2008 2009 2010 2011 2012 NETTOVELKA VELKAANTUMISASTE RAHAVIRTA INVESTOINTIEN JÄLKEEN HENKILÖSTÖ MARKKINA-ARVO MEUR 140 120 100 4,500 4,000 3,500 MEUR 1400 1200 80 60 40 20 0-20 -40-60 7 88 48-52 54 2008 2009 2010 2011 2012 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 3,894 3,021 3,048 3,184 2008 2009 2010 2011 3,005 2012 1000 800 600 400 200 0 353 744 1067 594 2008 2009 2010 2011 673 2012
16 SEGMENTIT LYHYESTI SEGMENTTI MARKKINA- ASEMA TOIMI- PISTEIDEN MÄÄRÄ VUOKRAUKSEN PENETRAATIOASTEET* Korkea Keskitaso Alhainen VAHVUUDET KILPAILUKENTTÄ Suomi # 1 76 1,25 % (Keskitaso) Markkinoiden laajin tuote- ja palveluvalikoima Maan laajin toimipisteiden verkosto Vahva tietotaito rakentamisessa ja teollisuudessa Kaksi vahvaa maanlaajuista toimijaa sekä useita paikallisia ja erikoistuneita yrityksiä Ruotsi # 2 79 3,05 % (Keskitaso) Laaja tuote- ja palveluvalikoima markkinoilla Maanlaajuinen toimipisteiden verkosto Vahva tietotaito rakentamisessa ja teollisuudessa Kaksi vahvaa maanlaajuista toimijaa sekä useita paikallisia ja erikoistuneita yrityksiä Norja # 1 42 1,65 % (Keskitaso) Markkinoiden laajin tuote- ja palveluvalikoima Maan laajin toimipisteiden verkosto Vahva tietotaito rakentamisessa ja teollisuudessa Kaksi vahvaa maanlaajuista toimijaa sekä useita paikallisia ja erikoistuneita yrityksiä Tanska # 1 19 1,70 % (Keskitaso) Hyvä tuote- ja palveluvalikoima markkinoilla Maanlaajuinen toimipisteiden verkosto Vahva tietotaito rakentamisessa ja teollisuudessa Erittäin pirstaleinen markkina, jossa noin 400 paikallista ja erikoistunutta yritystä Europe East # 1 ** 62 1,00 % (Alhainen) Markkinoiden laajin tuote- ja palveluvalikoima Laaja toimipisteiden verkko Vahva tietotaito rakentamisessa ja teollisuudessa Pääosin paikallisia ja erikoistuneita yrityksiä Europe Central # 1 *** 80 1,00 % (Alhainen) Markkinoiden laajin tuote- ja palveluvalikoima Markkinoiden laajin toimipisteiden verkosto (sis. Puola, Unkari, Slovakia ja Tšekin tasavalta) Vahva tietotaito rakentamisessa ja teollisuudessa Pääosin paikallisia ja erikoistuneita yrityksiä * Laskentakaava vuokrauksen penetraatioasteelle löytyy sivulta 13. ** Venäjä 1 (sis. Pietari ja Moskova), Ukraina 1, Baltian maat 1. Vuoden 2013 alusta Venäjä ja Ukraina ovat osa yhteisyritystä, joka on muodostettu yhdessä Cramon kanssa. ***Puola 1, Unkari 1, Slovakia 1, Tšekin tasavalta 1 (poislukien muottien vuokraus)
SEGMENTIT LYHYESTI 17 LIIKEVAIHTO LIIKETULOS (EBIT) HENKILÖSTÖ INVESTOINNIT MEUR/VUOSI 160 120 MEUR/VUOSI 40 19.8% 30 14.7% 18.2% 800 600 MEUR/VUOSI 40 30 80 20 9.0% 10.0% 400 20 40 0 10 200 10 154 134 137 155 167 31 12 14 23 30 704 602 603 596 572 29 13 17 34 26 0 0 0 2008 2009 2010 2011 2012 2008 2009 2010 2011 2012 2008 2009 2010 2011 2012 2008 2009 2010 2011 2012 MEUR/VUOSI MEUR/VUOSI 200 180 40 17.4% 18.2% 15.7% 30 160 16.4% 16.1% 120 20 80 10 40 171 128 145 183 210 30 21 23 33 33 0 0 2008 2009 2010 2011 2012 2008 2009 2010 2011 2012 800 600 400 200 0 657 500 546 630 677 2008 2009 2010 2011 2012 MEUR/VUOSI 80 70 60 50 40 30 20 10 35 4 30 81 45 0 2008 2009 2010 2011 2012 MEUR/VUOSI MEUR/VUOSI 200 40 180 30 160 12.8% 120 20 10.4% 80 8.4% 7.7% 40 10 2.0% 146 109 114 145 174 15 9 11 22 2 0 0 2008 2009 2010 2011 2012 2008 2009 2010 2011 2012 800 600 400 200 0 645 547 503 486 467 2008 2009 2010 2011 2012 MEUR/VUOSI 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 25 6 12 95 34 2008 2009 2010 2011 2012 MEUR/VUOSI 60 MEUR/VUOSI 12 200 MEUR/VUOSI 20 50 40 30 20 10 0 59 43 36 44 45 2008 2009 2010 2011 2012 8 4 0-4 1.1% -10.1% -6.2% 1-4 -2 0 2008 2009 2010 2011 3.6% 2 2012 150 100 50 0 235 151 160 186 192 2008 2009 2010 2011 2012 15 10 5 0 13 1 1 9 2 2008 2009 2010 2011 2012 MEUR/VUOSI 120 MEUR/VUOSI 10 17.3% 10.5% 700 600 MEUR/VUOSI 40 100 80 60 5 0-1.5% -20.7% -8.3% -1-11 -4 6 11 500 400 300 30 20 40 20 0 90 51 43 56 63 2008 2009 2010 2011 2012-5 -10 2008 2009 2010 2011 2012 200 100 0 633 357 392 439 443 2008 2009 2010 2011 2012 10 0 41 1 4 12 9 2008 2009 2010 2011 2012 MEUR/VUOSI 100 80 60 40 20 89 65 67 74 63 0 2008 2009 2010 2011 2012 MEUR/VUOSI 12 8 4 0-4 9.6% 8 4.3% 1.2% 3 1 2008 2009 2010 7.4% 6 2011-2.5% -2 2012 1000 800 600 400 200 0 1001 849 824 825 626 2008 2009 2010 2011 2012 MEUR/VUOSI 70 60 50 40 30 20 10 64 13 7 0 14 8 2008 2009 2010 2011 2012 EBIT EBIT %
18 HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS HALLITUKSEN TOIMINTA- KERTOMUS TOIMINTA Ramirent on rakennuskoneiden ja laitteiden vuokraukseen keskittynyt kansainvälinen yritys, joka toimii Pohjoismaiden sekä Keski ja Itä Euroopan markkinoilla. Yhtiön pääkonttori on Vantaalla ja 31.12.2012 sillä oli 358 (406) toimipistettä kolmessatoista maassa. MARKKINATILANNE Pohjoismaiden markkinatilanne pysyi varsin hyvällä tasolla rakentamisen ja eri teollisuuden aloilla vuoden 2012 aikana. Paras markkinatilanne oli pohjoismaiden osalta Norjassa. Infrarakentamisen hyvä aktiviteetti tuki Venäjän ja Ukrainan markkinoita. Baltian maiden markkinatilanne toipui rakentamisen vilkastuessa erityisesti infrarakentamisen ja energia-alan investointien seurauksena. Markkinatilanne säilyi heikkona kaikissa Europe Central- maissa. LIIKEVAIHTO Tammi joulukuussa 2012 Ramirent konsernin liikevaihto kasvoi 9,9 % ja oli 714,1 (2011: 649,9; 2010: 531,3) miljoonaa euroa. Kasvua tuki rakentamisen elpyminen pohjoismaissa ja Europe East maissa. Paikallisissa valuutoissa konsernin liikevaihto kasvoi 7,7 %. Liikevaihto kasvoi kaikissa segmenteissä edellisvuoteen verrattuna, poislukien Europe Central segmentti. Suomen osuus liikevaihdosta oli 23,1 % (23,6 %), Ruotsin osuus 29,1 % (27,8 %), Norjan osuus 24,1 % (22,1 %), Tanskan osuus 6,2 % (6,7 %), Europe East osuus 8,8 % (8,5 %) ja Europe Central osuus 8,7 % (11,3 %). Liikevaihto segmenteittäin oli seuraava: (EUR MILJ.) 1-12/12 OSUUS KONSERNIN LIIKEVAIHDOSTA 2012 1-12/11 OSUUS KONSERNIN LIIKEVAIHDOSTA 2011 LIIKEVAIHDON MUUTOS 12/11 Suomi 166,5 23,1 % 154,7 23,6 % 7,6 % Ruotsi 209,9 29,1 % 182,7 27,8 % 14,9 % Norja 174,0 24,1 % 144,8 22,1 % 20,2 % Tanska 44,7 6,2 % 44,1 6,7 % 1,3 % Europe East 63,3 8,8 % 56,1 8,5 % 13,0 % Europe Central 62,7 8,7 % 73,9 11,3 % 15,1 % Toimintasegmenteille kohdistamattomat erät 7,1 6,3 11,5 % Liikevaihto yhteensä 714,1 649,9 9,9% TULOS Tulosta paransivat korkeampi kaluston käyttöaste ja terveemmät hintatasot. Kiinteät kulut pysyivät vakaina johtuen tiukasta kustannusten hallinnasta ja työvoiman määrän laskusta. Toimipisteiden määrä väheni kun toimintoja sopeutettiin vallitsevaan markkinatilanteeseen. Vuoden 2012 tammi-joulukuun liiketulos ennen poistoja ja arvonalentumisia (EBITDA) oli 210,2 (181,8) miljoonaa euroa eli 29,4 % (28,0 %) liikevaihdosta. Luottotappiot ja luottotappiovarausten nettomuutos olivat yhteensä 6,4 ( 4,0) miljoonaa euroa. Poistot kasvoivat ja olivat 117,9 (107,7) miljoonaa euroa. Ramirent konsernin EBITA-liiketulos oli 100,3 (79,4) miljoonaa euroa eli 14,1 % (12,2 %) liikevaihdosta. Konsernin liiketulos (EBIT) oli 92,3 (2011: 74,1; 2010: 29,7) miljoonaa euroa eli 12,9 % (11,4 %) liikevaihdosta. Nettorahoituserät olivat 9,4 ( 13,4) miljoonaa euroa ja niihin sisältyi valuuttakurssieroja 2,3 ( 0,6) miljoonaa euroa. Konsernin tulos ennen veroja oli 82,9 (60,8) miljoonaa euroa. Tuloverojen määrä oli 19,3 ( 16,0) miljoonaa euroa. Ruotsin yhteisöverokannan muutos 26,3 %:sta 22,0 %:iin vaikutti tuloveroihin positiivisesti. Muutos astuu voimaan 1.1.2013, mutta koska Ruotsin valtiopäivät hyväksyi muutoksen vuoden 2012 lopussa, on laskennalliset verot kirjattu käyttäen uutta verokantaa. Muutoksen vaikutus veroihin oli 4,4 miljoonaa euroa.
HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 19 Tilikauden 2012 nettotulos oli 63,6 (44,7) miljoonaa euroa. Osakekohtainen tulos oli 0,59 (2011: 0,41; 2010: 0,13) euroa. Sijoitetun pääoman tuotto oli 18,8 % (2011: 15,7 %; 2010: 8,6 %). Oman pääoman tuotto oli 18,3 % (2011: 13,9 %; 2010: 4,7 %). Osakekohtainen oma pääoma oli 3,41 (2011: 3,02; 2010: 2,93) euroa vuoden 2012 lopussa. Liiketuloksen jakauma segmenttien välillä oli seuraava: (EUR MILJ.) 1 12/12 LIIKETULOS- PROSENTTI 1 12/11 LIIKETULOS- PROSENTTI Suomi 30,2 18,2 % 22,8 14,7 % Ruotsi 33,1 15,7 % 33,2 18,2 % Norja 22,2 12,8 % 11,2 7,7 % Tanska 1,6 3,6 % 0,1 0,2 % Europe East 10,9 17,3 % 5,9 10,5 % Europe Central -1,6-2,5 % 5,5 7,4 % Toimintasegmenteille kohdistamattomat erät -4,2 4,5 Liiketulos yhteensä 92,3 12,9% 74,1 11,4% INVESTOINNIT, RAHAVIRTA JA RAHOITUS Konsernin vuoden 2012 tammi-joulukuun bruttoinvestoinnit pitkäaikaisiin varoihin olivat 124,0 (242,2) miljoonaa euroa, joista 16,2 (111,2) miljoonaa euroa liittyi yritysostoihin. Joidenkin yrityshankintojen yhteydessä Ramirent on tehnyt sopimuksen ehdollisen lisäkauppahinnan maksamisesta myyjälle. Arvioidut lisäkauppahinnat sisältyvät bruttoinvestointeihin. Yrityshankinnat mukaan lukien, kone- ja laiteinvestoinnit tammi joulukuun ajalta olivat yhteensä 101,3 (169,2) miljoonaa euroa. Aineellisten pitkäaikaisten varojen vähennykset olivat myyntiarvoltaan 28,0 (27,0) miljoonaa euroa, joista vuokrakoneiden ja laitteiden osuus oli 27,1 (26,7) miljoonaa euroa. Konsernin tammi-joulukuun liiketoiminnan rahavirta oli 174,0 (177,4) miljoonaa euroa, mistä nettokäyttöpääoman muutos oli 25,2 (5,5) miljoonaa euroa. Investointien rahavirta oli 119,8 ( 229,5) miljonaa euroa. Rahavirta ennen rahoituksen rahavirtoja oli 54,2 ( 52,0) miljoonaa euroa. Tammi-joulukuussa 2012 maksettiin osinkoja 30,1 (27,0) miljoonaa euroa ja ostettiin omia osakkeita 2,7 (3,4) miljoonan euron arvosta. Tilikauden 2012 lopussa korollinen vieras pääoma oli 240,7 (265,2) miljoonaa euroa. Konsernin nettovelka oli 239,4 (262,8) miljoonaa euroa ja nettovelkaantumisaste 65,1 % (80,6 %). Nettovelan suhde liiketulokseen ennen poistoja ja arvonalentumisia oli 1,1x (1,4x) vuoden 2012 lopussa. Ramirentillä oli käyttämättömiä sitovia luottolimiittejä 150,9 miljoonan euron arvosta 31.12.2012. Tilikauden lopussa taseen loppusumma oli 830,7 (801,1) miljoonaa euroa, josta aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet olivat 451,5 (487,3) miljoonaa euroa. Konsernin oma pääoma oli 367,7 (326,0) miljoonaa euroa ja omavaraisuusaste 44,3 % (40,7 %). Tilikauden lopussa taseen ulkopuoliset leasing-vuokravastuut olivat yhteensä 101,6 (116,6) miljoonaa euroa, joista 3,7 (12,3) miljoonaa euroa kohdistui vuokrakalustoon. HENKILÖSTÖ JA TOIMIPISTEET HENKILÖSTÖ KESKIMÄÄRIN TOIMIPISTEET 31.12. 2012 2011 2010 2012 2011 2010 Suomi 587 601 626 76 83 84 Ruotsi 688 583 534 79 79 73 Norja 472 512 519 42 42 42 Tanska 182 160 149 19 22 20 Europe East 436 419 381 62 58 48 Europe Central 687 854 817 80 122 111 Konsernihallinto 25 21 18 YHTEENSÄ 3 077 3 150 3 043 358 406 378
20 HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS LIIKETOIMINNAN LAAJENTUMINEN JA YRITYSHANKINNAT Ramirent osti Itä-Götanmaan johtavan TLM (Tannefors Lift och Maskinuthyrning) konevuokrausyhtiön Ruotsista vuonna 2011 ja yhtiötä koskevaa kauppa tuli voimaan 1.1.2012. Ramirent hankki norjalaisen rakennusurakoitsijan Consto AS:n kalustotoiminnan 7.6.2012. Samalla yhtiöt solmivat kaluston vuokraussopimuksen, jonka arvioitu arvo on noin 1,6 miljoonaa euroa vuodessa. YHTEISYRITYS VENÄJÄLLE JA UKRAINAAN Ramirent ja Cramo julkistivat sopimuksen muodostaa yhteisyritys Venäjän ja Ukrainan liiketoimintojen kesken 31.10.2012. Tätä tarkoitusta varten perustettiin vuoden 2012 lopussa suomalainen osakeyhtiö Eastbound Machinery Oy. Järjestely odottaa kilpailuviranomaisten hyväksyntää. Ramirentin liikevaihto Venäjällä ja Ukrainassa oli 33,6 miljoonaa euroa. Liiketulos (EBIT) oli 5,6 miljoonaa euroa eli 16,7 % liikevaihdosta. Henkilöstön määrä liiketoiminnoissa oli 238 työntekijää, toimipisteiden määrän ollessa 19. Omistus yhteisyrityksessä kirjataan Ramirent-konsernin tilinpäätökseen pääomaosuusmenetelmällä ja osuus yhteisyrityksen tuloksesta sisältyy tilinpäätöksessä liikevoittoon. Yhteisyrityksen muodostamisen jälkeen Venäjän ja Ukrainan liikevaihtoa ei enää sisällytetä Ramirent-konsernin liikevaihtoon. Järjestelyllä odotetaan olevan lievä positiivinen tulosvaikutus vuonna 2013. KEHITYS SEGMENTEITTÄIN SUOMI Ramirentin liikevaihto Suomessa kasvoi 7,6 % ja oli 166,5 (154,7) miljoonaa euroa vuonna 2012. Liiketulos (EBIT) kasvoi ja oli 30,2 (22,8) miljoonaa euroa eli 18,2 % (14,7 %) liikevaihdosta. Liiketulos (EBIT) parani vakaina pysyneiden hintojen ja kaluston korkeampien käyttöasteiden ansiosta. Konevuokrauspalveluiden kysyntä säilyi vakaana vuonna 2012. Kysyntä oli hyvällä tasolla laivanrakennusteollisuudessa ja muussa teollisuudessa. Euroconstructin joulukuussa 2012 julkaiseman ennusteen mukaan rakentamisen määrä väheni 3,4 % vuonna 2012. Pääsyy rakentamisen laskuun oli asuntorakentamisen ja toimitilarakentamisen alhaisempi aktiviteetti. RUOTSI Ramirentin liikevaihto Ruotsissa kasvoi vuonna 2012 14,9 % ja oli 209,9 (182,7) miljoonaa euroa. Paikallisilla valuutoilla liikevaihto kasvoi 10,8 %. Liiketulos (EBIT) pysyi edellisvuoden tasolla ja oli 33,1 (33,2) miljoonaa euroa eli 15,7 % (18,2 %) liikevaihdosta. Euroconstructin julkaiseman ennusteen mukaan rakentamisen markkinat laskivat Ruotsissa 2,4 % vuonna 2012. Asuntojen uudisrakentaminen väheni asteittain vuoden aikana. Toimitilarakentaminen pysyi kohtuullisen vakaana ja infrarakentamisen markkinoiden aktiviteetti oli jälleen hyvä. NORJA Ramirentin liikevaihto Norjassa kasvoi vuonna 2012 20,2 % ja oli 174,0 (144,8) miljoonaa euroa. Paikallisilla valuutoilla liikevaihto kasvoi 15,3 %. Liiketulos (EBIT) parani ja oli 22,2 (11,2) miljoonaa euroa eli 12,8 % (7,7 %) liikevaihdosta. Liiketulos (EBIT) vahvistui selvästi hyvän myynnin, kohonneiden kaluston kapasiteetin käyttöasteiden ja hyvän kustannusten hallinnan ansiosta. Rakennusalan urakoitsija Consto AS ulkoisti koneet ja kalustonsa Ramirentille kesäkuussa 2012. Euroconstructin joulukuussa 2012 julkaistun ennusteen mukaan rakentamisen markkinat kasvoivat 4,7 % vuonna 2012. Asuntorakentamisen aktiviteetti säilyi vahvana koko vuoden. Myös hyvä kysyntä toimitilarakentamisessa tuki Ramirentin kehitystä tilikauden aikana. Kasvua vauhditti lisäksi hyvä kysyntä öljy- ja kaasuteollisuudessa. TANSKA Ramirentin liikevaihto Tanskassa kasvoi vuonna 2012 1,3 % ja oli 44,7 (44,1) miljoonaa euroa. Paikallisilla valuutoilla liikevaihto kasvoi 1,2 %. Liiketulos (EBIT) parani ja oli 1,6 (0,1) miljoonaa euroa eli 3,6 % (0,2 %) liikevaihdosta. Liiketulos (EBIT) vahvistui parantuneen kustannusten hallinnan seurauksena. Yleinen markkinatilanne pysyi edelleen heikkona. Euroconstructin joulukuussa 2012 julkaistun ennusteen mukaan rakentamisen markkinat kasvoivat Tanskassa 0,5 % vuonna 2012. Asuntorakentamisen markkinoita heikensivät vähentyneet asuntoaloitukset. Toimitilarakentamisen ja infrarakentamisen markkinat pysyivät vakaina vuonna 2012. EUROPE EAST (VENÄJÄ, BALTIA JA UKRAINA) Ramirentin liikevaihto Europe East -segmentissä kasvoi vuonna 2012 13,0 % ja oli 63,3 (56,1) miljoonaa euroa. Paikallisilla valuutoilla liikevaihto kasvoi 11,1 %. Liiketulos (EBIT) vahvistui 10,9 (5,9) miljoonaan euroon eli 17,3 %:iin (10,5 %) liikevaihdosta. Kannattavuus parani hyvän myynnin kasvun ja positiivisen hintakehityksen seurauksena. Euroconstructin joulukuussa 2012 tehdyn ennusteen mukaan rakentamisen markkinat kasvoivat 3,0 % Venäjällä, 23,0 % Virossa, 8,0 % Latviassa ja 1,0 % Liettuassa. Baltian maiden positiivista kehitystä tukivat kasvaneet energia-alan investoinnit, korjausrakentaminen ja lisääntynyt infrarakentaminen. Asuntorakentaminen ja infrarakentaminen kehittyivät hyvin Venäjällä. Infrarakentamisen määrä Ukrainassa säilyi terveellä tasolla. EUROPE CENTRAL (PUOLA, TŠEKIN TASAVALTA, SLOVAKIA JA UNKARI) Ramirentin liikevaihto Europe Central -segmentissä laski vuonna 2012 15,1 % ja oli 62,7 (73,9) miljoonaa euroa. Paikallisilla valuutoilla liikevaihto laski 13,6 %. Liiketulos (EBIT) heikkeni ja oli 1.6 (5.5) miljoonaa euroa eli 2,5% (7,4%) liikevaihdosta. Liiketulos (EBIT) heikkeni alhaisempien kaluston kapasiteetin käyttöasteiden ja hintapaineen seurauksena. Konevuokrauksen kysyntä heikentyi selvästi kaikissa Europe Central -maissa. Ramirent sopeutti toimintojaan vallitsevaan markkinatilanteeseen Tšekin tasavallassa ja Slovakiassa. Kalustoa on siirretty näistä maista pois lähinnä Baltian markkinoille. Euroconstructin joulukuussa 2012 julkaistun ennusteen mukaan rakentamisen markkinat kasvoivat 1,6 % Puolassa vuonna 2012. Tšekin tasavallassa, Slovakiassa ja Unkarissa markkinatilanne oli haastava koko vuoden. Näissä maissa rakentamisen määrä putosi 5,0 % 15,0 % vuoden 2012 aikana.