Talousnäkymät 2015 Helsingin seudun kauppakamarin Luoteis-Uudenmaan kauppakamariyksikkö 7.11.2014 Timo Hirvonen Ekonomisti
Markkinoilla turbulenssia indeksi 2010=100 140 Maailman raaka-aineiden hinnat ja osakekurssit Raaka-aineiden hinnat (HWWI) indeksi 1.1.1992=100 350 120 300 100 250 80 60 Osakekurssit (STOXX, Global 1800) 200 150 40 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Lähde: Macrobond 100
Maailmankauppa piristyy laiskasti muutos ed. vuodesta, % 20 Maailmankauppa 15 10 5 0-5 -10-15 -20 Lähde: CPB 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12 14 Maailmankauppa (3 kk:n liukuva ka) Maailmankauppa (pitkä keskiarvo)
Euroalueen kasvu jämähtämässä nykyvauhtiin 4 2 % BKT:n määrä muutos ed. vuoden vast. neljänneksestä Yhdysvallat 0-2 Euroalue -4-6 Kausitasoitetut sarjat 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14e 15e Lähteet: Macrobond, OP
Korot pysyvät alhaalla 2,5 % Korkojen kehitys 2,0 1,5 12 kk:n euribor 1,0 0,5 3 kk:n euribor EKP:n ohjauskorko 0,0 EKP:n talletuskorko -0,5 10 11 12 13 14 Lähde: Macrobond
Euron heikkeneminen jatkuu USD 1,7 Euron arvon kehitys 1,6 1,5 1,4 EUR/USD 1,3 1,2 1,1 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 Lähde: Macrobond
Suomen talous stagnaatiossa 8 6 4 2 0-2 -4-6 -8-10 -12 % Työpäiväkorjattu sarja BKT:n määrä muutos ed. vuoden vast. ajankohdasta 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14e 15e -0,1 Lähteet: Tilastokeskus, OP-Pohjola-ryhmä
Vientimarkkinat vetävät vaisusti
Teollisuuden uudet tilaukset kasvussa tuotanto ei vielä % 30 Teollisuustuotanto ja uudet tilaukset muutos ed. vuoden vast kuukaudesta* 20 10 0-10 -20 Teollisuustuotanto Uudet tilaukset Uudet tilaukset muutos keskimäärin vuonna 2014-30 -40 Kausitasoitetut sarjat * 12 kk:n liukuvista keskiarvoista 07 08 09 10 11 12 13 14 Lähde: Tilastokeskus
Yrityksillä vaisua kehitystä ind. 1/2008=100 120 Teollisuustuotanto, vähittäiskauppa ja vienti kausitasoitetut sarjat 110 100 90 Vähittäiskaupan määrä Viennin arvo 80 70 Teollisuustuotannon määrä 60 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Lähteet: Tilastokeskus,Tulli
Investoinnit tasamaalle 15 % Investointien määrä muutos ed. vuodesta 10 5 0-5 -10 Asunnot Lähteet: Tilastokeskus, OP-Pohjola Muu talonrakennus 2012 2013 2014e 2015e Koneet ja laitteet Maa- ja vesirakennus
Kuluttajat huolestuneita 15 10 5 Kuluttajien luottamusindikaattori ja vähittäiskaupan määrä* saldoluku 25 Kuluttajien luottamusindikaattori 20 % 10 8 6 4 2 0-5 -10-15 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 Lähde: Tilastokeskus Vähittäiskauppa * Muutos ed. vuoden vast. ajankohdasta 3 kuukauden liukuvista keskiarvoista 0-2 -4-6
Vientitulot eivät riitä julkisen sektorin menoihin 120 Suomen julkisen talouden menot ja vientitulot Mrd. euroa 110 100 90 80 70 60 50 40 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 Lähde: Macrobond Julkiset menot Vientitulot
Velkaantuminen ei juuri hidastu 8 6 4 2 0-2 -4-6 -8 Julkisyhteisöjen ylijäämä ja velka % BKT:stä EMU-kriteerin mukaan Velka Yli-/alijäämä 90 80 70 60 50 40 30 20 10-10 90 95 00 05 10 15e Lähteet: Tilastokeskus, OP-Pohjola-ryhmä 0
Suomen suhdanteet puntarissa Vienti pienessä kasvussa. Inflaatio hidastuu entisestään. Kotitalouksien reaalitulot kohenevat - ostovoima paranee hieman. Korot säilyvät matalina. Talouskasvu vaatimatonta. Kulutuksen ja investointien kasvunäkymät vaisut. Työttömyys nousussa. Epävarmuus edelleen suurta. Geopoliittiset riskit kasvaneet. Vientimarkkinoiden kysyntä vaimeata.
Paussi päällä Maailmantalouden kasvu jää tänä ja ensi vuonna selvästi aiemmista odotuksista. EKP joutuu tukemaan taloutta yhä uusin toimin odotettua hitaamman inflaation ja talouskasvun vuoksi. Vientimarkkinoiden vastoinkäymiset taittavat Suomen talouden orastaneen nousun ja talous polkee paikallaan pitkälle ensi vuoteen. Arvioimme Suomen BKT:n kasvavan vain 0,6 % ensi vuonna. Talouden heikko kehitys on laajapohjaista, sillä kotimarkkinoilla voidaan odottaa elpymistä vasta viennin vanavedessä. Vähäisen talouskasvun heijastusvaikutukset jäävät kuitenkin maltillisiksi. Työttömyys nousee edelleen, mutta verrattain vähän. Inflaatio säilyy matalana verojen korotuksista huolimatta. Julkisen talouden vaje ei pienene alkuperäisten kaavailujen mukaisesti. EUkriteerit voidaan kuitenkin täyttää.
OP-Pohjola-ryhmän suhdanne-ennuste Elokuu 2014 Arvo, mrd. Kysyntä ja tarjonta, määrän muutos, % 2013 2012 2013 2014e 2015e Bruttokansantuote 201,3-1,5-1,2-0,1 0,6 Tuonti 78,8 1,3-2,5 0,9 1,3 Vienti 76,9 1,2-1,7 1,0 1,6 Kulutus 161,3 0,3 0,0 0,1 0,5 - yksityinen 111,0 0,1-0,7 0,1 0,6 - julkinen 50,2 0,7 1,5 0,1 0,4 Investoinnit 42,6-2,5-4,9-2,0 0,0 Muita keskeisiä ennusteita 2012 2013 2014e 2015e Kuluttajahintojen muutos, % 2,8 1,5 1,0 0,8 Ansiotason muutos, % 3,2 2,2 1,2 1,2 Työttömyysaste, % 7,7 8,2 8,6 8,8 Vaihtotase, % BKT:sta -1,9-2,2-2,0-1,8 Julkisyhteisöjen alijäämä, % BKT:sta -2,1-2,4-2,7-2,2 Julkisyhteisöjen velka, % BKT:sta 52,8 56,2 59,5 61,5 Arvio EKT2010-tilinpidon uudistuksen vaikutuksista EMU-lukuihin Lähteet: Tilastokeskus, OP-Pohjola
Kiitos! Twitter: @OP_Pohjola_Ekon