Sisällys Lukijalle... 13 1. Varallisuutta kasvatetaan säästämällä... 15 Arvopaperipörssi ja pörssiosake...18 Omista yhtiöitä, joiden voitonjako kasvaa joka vuosi...21 Markkinavoimat määräävät...23 Tieto, taito ja voitontahto ovat menestyksen avaintekijät...26 2. Miten ostan pörssiosakkeita?... 27 Pörssiosakkeiden hoito on vaivatonta...30 Pörssiosakkeet voidaan muuttaa nopeasti rahaksi...31 Arvopaperikaupan kulut ovat alhaiset...32 3. Taloudellisesta vauraudesta... 35 Miljoonan dollarin sijoitusvarallisuudella kuulut maailman yhdentoista miljoonan miljonäärin joukkoon...35 Keskittämällä omistukset itse johdettuun yhtiöön luodaan suurimmat varallisuudet...37 Neuvomalla muita voi hankkia hyvät ansiot...39 Pääoman karttumisen painopiste on siirtynyt yksityistalouksiin...41 Euro vähentää valuuttariskejä...42 Liiketoiminnan kannattavuus on avainasia...43 Sijoituskohdetta etsivillä varoilla ei ole maantieteellisiä rajoja...43 Varallisuutta muutetaan arvopapereiden muotoon...44 4. Pörssiosakkeet sijoituskohteena... 45 Jos todella haluat vaurastua pörssiosakkeilla, tarvitset voitontahtoa ja osaamista...45 Sisällys 5
Pörssiosakkeet ovat tuottaneet parhaiten...48 Pörssiosakkeet ovat tuottaneet Yhdysvalloissa keskimäärin 9,9 % vuodessa 1926 2010...53 Suomalaiset pörssiosakkeet ovat olleet kilpailukykyisiä sijoituskohteita...54 Lyhyellä aikavälillä osakesijoitusten tuotto vaihtelee...56 Hyvän ja huonon osakkeen tuottoerot ovat uskomattoman suuret...57 Pörssiosakkeiden maratontaulukko 1960 2011...58 Miksi pörssiosakkeet tuottavat parhaiten?...59 Suomalaiset kaihtavat epävarmuutta...60 5. Sijoitusperiaatteet...62 Laadi sijoitusperiaatteet ja toimi johdonmukaisesti niiden mukaan...62 Mitä asioita on sisällytettävä sijoitusperiaatteisiin?...63 Likviditeettiriski on osa kokonaisriskiä...70 Onnistuneiden sijoituspäätösten tekeminen edellyttää jatkuvaa markkinainformaatiota...72 Miten pääsen alkuun pienellä pääomalla?...74 Säännöllisellä osakesäästämisellä pienet pääomat suuriksi...76 Menestyksen sokaisemana olet altis tekemään suurimmat virheet...78 6. Pörssiosakkeen omistamiseen liittyy riski eli tappionvaara...82 Markkinariskiltä välttyy olemalla poissa pörssimarkkinoilta...84 Markkinariski on toteutunut...86 Miten hajautan osakesalkkuni?...88 Osakekohtainen riski...90 Osakekohtainen riski voidaan mitata numeroin...92 Beta-luku kertoo osakkeen herkkyyden arvonmuutokselle suhteessa indeksiin...92 Volatiliteetti mittaa kurssin muutosherkkyyttä numeroin...93 Value-At-Risk-luku kertoo osakkeen alttiudesta arvon alenemiseen...97 6 Sisällys
7. Tavoitteena korkea tuotto... 101 Pörssiosakkeet tulolähteenä...101 Vain osingonjaon kasvu kohottaa osakkeen arvoa pitkällä aikavälillä...102 Osingonjaon vaikutus pörssikurssiin...102 Osingonjakopäätös vahvistaa yhtiön tilinpäätösnumerot...104 Keskimääräinen vuotuinen osinkotuotto on ollut neljän prosentin vaiheilla...105 Osakkeenomistajille jaetaan puolet tuloksesta vuosittain...108 Pörssiyhtiöt kertovat osinkopolitiikkansa...109 Nokian osinkohistoria 1988 2010...111 YIT:llä oli pitkäaikaisin jatkuvasti kasvavien osinkojen historia..114 P/E-luku kertoo, miten markkinat arvostavat osakkeen...116 Parhaita osakkeita voidaan etsiä tunnuslukujen avulla...121 Tuotto paranee tunnuslukuja yhdistämällä...123 Korkea oman pääoman tuotto ja matala P/E-luku on tuottava yhdistelmä...123 Yhdysvalloissa on tehty monta tutkimusta parhaista tunnusluvuista ja niiden yhdistelmistä...124 Sijoitetun pääoman tuotto ja oman pääoman tuotto...126 Miten sijoittaja voi hyödyntää oman pääoman tuottolukuja?...128 Cash is king!...129 Milloin pörssikurssit ovat korkealla ja milloin alhaalla?...130 Korkotason kehitys ohjaa varallisuusarvoja...132 Pääomasijoittajat laittoivat osakkeen arvon määrittämisen uusiksi...134 Osakkeen tasearvo...136 Yhtiön pilkkomisarvo...139 8. Sijoituskohteen valintaan liittyviä näkökohtia... 140 Tee pitkäaikaiset osakesijoitukset markkinajohtajayhtiöihin...140 Ryhmittele pörssiyhtiöt helpottaaksesi sijoituskohteen valintaa.144 Suhdannealttiit yhtiöt nousevat ja putoavat nopeasti...149 Ole kärsivällinen vauraan yhtiön omistajana...150 Käännekohdasta nousuun selviytyvät yhtiöt tarjoavat unelmavoittoja...151 Sisällys 7
Arvoyhtiöt ovat pitkällä aikavälillä tuottaneet paremmin kuin kasvuyhtiöt...154 Kasvuyhtiöt arvostetaan korkealle matalan inflaation aikana...155 Miten arvostan aivan uuden toimialan pörssiyhtiön?...156 Etsi yhtiöitä, joilla on tarjottavanaan jotakin uutta...162 Timantteja louhikossa osta pienyhtiöiden osakkeita...163 Riskisi on sitä suurempi, mitä velkaantuneempaan yhtiöön sijoitat rahasi...164 Olet etulyöntiasemassa, jos olet pörssiyhtiön palveluksessa...166 Pääomistajan omistusosuus vaikuttaa osakkeen kiinnostavuuteen...167 Ole tarkkana sijoittaessasi palkkajohtajien hallitsemiin yhtiöihin 168 Harkitse, ennen kuin osallistut uuden pörssiyhtiön listautumisantiin...170 Osta, kun valtio yksityistää!...174 Omien osakkeiden osto on hyvä merkki...176 Valitse eniten vaihdettu osakesarja...177 Vieraile pörssiyhtiöissä...178 Hyvän yhtiön tunnusmerkkejä...180 9. Onko nyt oikea aika ostaa, omistaa vai myydä pörssiosakkeita?...183 Pörssin kiertokulku on kuin vuodenaikojen vaihtelu...184 Korkeasuhdanteessa tehdyn osakesijoituksen tuotto-odotukset ovat alhaisemmat...192 Pörssi voittaa hitaan inflaation...193 Korkotason lasku on pörssille hunajaa, nousu myrkkyä...194 Hyvä merkki: kurssit nousevat ja vaihto on suuri...195 Pörssi aavistaa talousuutisia ennen niiden tapahtumista...197 Markkinoilta poissaolo voi tulla kalliiksi...200 10. Markkinaviestejä, jotka kehottavat harkitsemaan osakkeiden myyntiä...201 Kun sisäpiiri myy, myy sinäkin!...201 Yritysosto vieraalta toimialalta tai uusilta markkina-alueilta voi vaarantaa yhtiön arvon...202 8 Sisällys
Myy osakkeesi, kun menestysyhtiö rakentaa ylellisen pääkonttorin...206 Taistelu yhtiön määräysvallasta voi tarjota tilaisuuden luopua yhtiön osakkeista korkeaan hintaan...207 Pitkäaikaisen nousun loppu on lähellä, kun kurssi kohoaa harppauksin...212 Kun kaikki mahdolliset sijoittajat ovat mukana, kurssit eivät enää nouse...212 Kokemattoman sijoittajan yleinen virhe on vitkastelu...214 11. Uutiset ja kurssikehitys. Piensijoittajan sudenkuoppa... 216 Piensijoittajan lyhytnäköisyys tuhoaa tuoton...217 Toimi uutisen, älä kurssimuutoksen perusteella...218 Älä luovu parhaista osakkeistasi!...219 12. Säännönmukaiset kausivaihteluilmiöt tarjoavat mahdollisuuksia lisätuottoihin... 220 Vuoden todennäköisin nousuvaihe alkaa marraskuussa ja päättyy huhtikuussa...220 Venäjällä kuuden kuukauden ilmiö on voimakas...222 Selittämätön puolen vuoden ilmiö esiintyy myös Suomessa...224 Tammikuussa kurssinousun todennäköisyys on 76 %...226 Kuukauden otollisimmat nousupäivät ovat peräkkäin...228 Älä myy osakkeitasi maanantaina...229 Heikoimmista osakkeista pääsee parhaimmin eroon vuoden alkukuukausina...229 13. Tekninen pörssianalyysi kaupanteon ajoituksen apuna... 232 Tee sijoituspäätöksesi pörssikehityksen pääsuunnan mukaisesti...235 Erilainen Kiina-ilmiö, joka romahdutti pörssikurssit Suomessa talvella 2007...238 Aktiivinen sijoittaja hyödyntää muutamia kuukausia kestäviä kehitysvaiheita...240 Tuki- ja vastustasot ovat näkymättömiä hintamuureja...243 Muita teknisen analyysin apuvälineitä...244 Sisällys 9
14. Alhainen yksikköhinta mahdollistaa suuria muutosprosentteja...246 Sijoitusmarkkinat ovat mieltyneet alhaisiin yksikköhintoihin...246 Ruukki Group tarjosi hurjia päivän sisäisiä heilahteluja...247 Teknisen analyysin menetelmät auttavat ajoittamaan kaupat senttiosakkeilla...248 Senttiosakkeet sopivat sijoitusmarkkinoiden harjoituskentäksi...249 15. Henkilöstöoptiot tarjoavat nousuvipua...253 Henkilöstöoptiot tulevat pörssikaupan piiriin, kun optioilla merkittävien uusien osakkeiden merkintäaika alkaa...254 Mielenkiintoinen pörssinoteerattu henkilöstöoptio. Esimerkki Finnair 2000 A...256 Optio-ohjelman ehdot kannattaa lukea tarkasti...259 Sijoitusvinkki...260 16. Sijoittaisinko ulkomaisiin arvopapereihin?...261 Riskejä sijoitettaessa ulkomaille...264 Suomalaisten sijoitukset ulkomaille ovat rahastosijoituksia...266 Kiina on maailmantalouden kasvuveturi...267 Venäjän läheisyys tarjoaa suomalaisille etuja...269 17. Kustannustehokkaat indeksiosuudet kilpailevat sijoitusrahastojen kanssa...273 Pörssinoteeratut indeksiosuusrahastot tarjoavat pienempiriskisen tilaisuuden sijoittaa ulkomaille...276 Käytä kustannusetua hyväksesi pitkäaikaisissa sijoituksissa...277 OMXH25-indeksiosuudella osallistutaan Helsingin pörssin 25 tärkeimmän yhtiön kehitykseen...277 Näkemys ratkaisee...279 18. Vaara vaanii myös rahastosijoittajaa...282 Ajoitus ratkaisee...283 Rahastosijoittamisen kulut pienentävät tuottoa...284 10 Sisällys
Vain harvat rahastot voittavat vertailuindeksinsä pitkällä aikavälillä...285 Veroedun ja yksinoikeuden turvin railakasta rahastusta...288 Koska rahastojen kulut ovat korkeat, niillä täytyy olla etuja...289 Myös rahastosijoitukset kannattaa hajauttaa ajallisesti...290 Vertailutietoa saa helposti...291 Toteutunut tuotto on sittenkin tae tulevasta?...292 19. Strukturoidut sijoitustuotteet... 294 20. Kulta säilyttää arvonsa huonoina aikoina... 297 Kultakannasta markkinavoimien armoille...298 Kulta on maailman vanhin käypä valuutta...300 Uuden kullan tuotanto alenee...302 Miten teen sijoituksen kultaan?...305 Kultatilillä pidetään rahan tai osakkeiden sijasta kultaa...305 Indeksiosuuksilla kustannustehokkain kultasijoitus...306 21. Sijoitusstrategioita valtameren takaa... 309 Wall Streetin ammattilaisen sijoitusstrategia...310 Miten tunnistan parhaat osakkeet?...313 Warren Buffett, maailman taitavin sijoittaja...314 Jim Rogers ja George Soros olivat yhtiökumppaneita...319 Sijoittajamestarin strategiat...321 Maallisen onnen kehto...322 Hienostunut sijoittaja...324 Mies, joka osasi kuunnella markkinoiden musiikkia...325 Johdannaismarkkinoiden kultasormi...326 Jalat tukevasti maassa...328 22. Sata ikivihreää pörssivihjettä... 330 Sisällys 11