Finnair konserni Tilinpäätös 1.1.-31.12.2004 Sähköinen vuosikertomus: www.finnair.fi/2004
Tilikauden merkittävimmät tapahtumat Voimakasta kasvua ja parantuneet käyttöasteet Euroopan täsmällisin Businessluokka Euroopan paras korkeat lentopetrolin hinnat flynordicin ensimmäinen toimintavuosi Airbus-investointi saatiin päätökseen Päätös Embraer-koneiden hankinnasta Kuudes MD-11 liikenteeseen Kaakkois-Aasian luonnonkatastrofi 26.12.
Finnair evakuoi yli 2600 henkilöä Finnair aloitti tsunamin jälkeisen evakuoinnin 26.12., viikossa yli 2600 henkilöä kotiin 2351 henkilöä Thaimaasta ja Sri Lankasta kymmenellä evakuointilennoilla ja yhdellä ambulanssilennolla lisäksi satoja suomalaisia, ruotsalaisia ja norjalaisia lukuisilla reittilennoilla kuljetti 173 avustustyöntekijää, kenttäsairaalan, ym. katastrofialueille avustustarvikkeita kuljetettiin lähes 40 tonnia Finnairilla ei merkittäviä taloudellisia vaikutuksia
Finnairin matkustajamäärä uuteen ennätykseen Matkustajamäärä yli 8,1 miljoonaa (+ 19%) Eurooppa + 32,5 % Aasia + 44,1 % Kotimaa + 3,8 % Pohjois-Amerikka + 10 % Kokonaisliikenteen kysyntä + 20,2 % Käyttöaste + 2,4 % Rahtia kuljetettu 86.000 tonnia (+14 %)
Kasvua vailla vertaa Tammi-joulukuu 2004 Finnair SAS AEA Group Group Kysyntä +20,2% + 8,0% +9.3% (hkm) Tarjonta +17,4% + 7,6% + 7.2% (hkm) Matkustajakäyttöaste + 2,4 p.u. + 0.2 p.u. + 1.2 p.u.
35 40 45 50 13 18 23 28 33 38 43 48 11 16 21 26 31 36 41 46 51 14 19 24 29 34 39 44 49 innairin kysyntä Euroopan huippua Reittiliikenne TOTAL - Traffic (RPK) growth YoY in % 65.0 % Total AEA AY 45.0 % Growth in % 25.0 % 5.0 % 3 8 1 6 4 9 2-15.0 % -35.0 % AEA: Association of European Airlines Week
lan rakenteellinen kriisi jatkuu Ylikapasiteetti => alhaiset käyttöasteet Keskihinta romahtanut, vakavia kannattavuusongelmia Eurooppalaisten lentoyhtiöiden yhteenlaskettu tulos plussalla viimeksi 1998 yseenalaisia tukimuotoja USA:ssa (turvallisuus, Chapter 11), Euroopassa (esim. Alitalia) ja Aasiassa (valtiot)
Toiminnallinen tulos askel parempaan Q4/2004 Q4/2003 Liikevaihto, milj. 451,1 406,0 EBITDAR 56,4 42,5 Liikevoitto/-tappio (EBIT)* 7,7-7,6 EBIT ilman myyntivoittoja* 5,4-9,3 Tulos rahoituserien jälkeen 5,6-8,1 Myyntivoitot 2,3 1,7 * sis. Eläkesäätiön vastuun laskua
Liikevoiton muutos vuosineljänneksittäin Käyttöomaisuuden myyntivoitot eliminoituna MEUR 30 20 10 0-10 -20-30 -40-50 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2000 2001 2002 2003 2004
elvä tulosparannus v. 2004 Liikevaihto 1698,4 milj. euroa (+9,0 %) Liikevoitto ilman poistoja ja lentokaluston vuokria (EBITDAR) 195,3 milj. euroa (+ 25, 3 %) Liikevoitto 17,0 milj. euroa (v. 2003-18,8 milj.) Tulos rahoituserien jälkeen 11,2 milj. (-21,7 milj.) Nettovelaton (-34 milj. euroa) Tulos/osake 0,14 euroa (-0,19)
Kannattavuutta parannettava MEUR 120 Tilikauden tulos 100 80 60 40 20 0-20 -40 1997/98 1998/99 1999/00 2000 2001 2002 2003 2004
Konsernilla vahva kassa Rahavirrat tammikuu-joulukuu RAHOITUSLASKELMA (MEUR) 2004 2003 Liiketoiminnan rahavirta 135 101 Investoinnit ja omaisuuden myynnit -110-43 Rahoituksen rahavirta -28-66 Likvidien varojen muutos -3-8 Likvidit varat kauden alussa 294 302 Likvidit varat kauden lopussa 291 294
MEUR 500 400 300 Nettovelaton 31.12.2004 Likvidit varat 291 milj Lainalimiitit 200 milj. 200 100 0-100 2000 2001 2002 2003 2004 Korolliset velat Likvidit varat Nettovelka
Vahva tase Omavaraisuusaste ja nettovelkaantumisaste % 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0-5 -10 2000 2001 2002 2003 2004 Omavaraisuusaste Nettovelkaantumisaste, gearing
Finnair ainoa voitollinen pohjoisilla taivailla Historiallisen kova hintakilpailu Pohjolan markkinoilla Harvalla kestävän liiketoiminnan edellytykset Kahdeksan uutta kilpailijaa Suomen markkinoille, joista neljä jo lopettanut toimintansa Konkursseja nähty, lisää tulossa Finnair ainoa voitollinen listattu lentoyhtiö Pohjoismaissa
Keskihintojen lasku päättymässä? Muutos edelliseen vuoteen 5 0-5 % -10 2002 2003 2004 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4-15 -20 Yksikkötuotot (EUR/RTK) Yksikkökustannukset (EUR/ATK)
Tuottavuus parantunut odotetusti Q4/2004 Q1-Q4/2004 2003 Lentotoiminnan yksikkökulut c/atk -6,5 % -11,9 % -7,2 % Palkat ja henkilösivukulut c/atk -25,6 % -22,3 % -4,4 % Polttoaineet c /ATK +41,9 % +12,2 % -10,3 % Kaluston aineostot ja huolto /lentotunti -54,3 % -19,5 % -23,3 % Liikennöimismaksut c/atk +17,1 % +1,7 % -10,3 % Maaselvitys- ja catering-kulut /matkustaja +33,0 % +2,6 % -8,6 % Myynti- ja markkinointikulut /matkustaja -5,1 % -16,0 % -4,0 % Lentokoneiden lease-maksut ja poistot c/atk +6,0 % -15,3 % 4,1 % Muut kulut c/atk -15,3 % -11,6 % -6,6 % ATK = Tarjottu tonnikilometri
Toimintaa johdonmukaisesti tehostettu 459 henkilöä vähemmän kuin edellisenä vuonna, henkilöstökulut -4,6 % Henkilöä Henkilöstö keskimäärin 12 000 11 000 10 000 9 000 8 000 7 000 1999 2000 2001 2002 2003 2004
Aasian menestystarina jatkuu Tammi-joulukuu 2004 Kuudes Boeing MD-11 Aasian liikenteeseen kesäkuussa Kysyntä (RPK) + 47,9 % Tarjonta (ASK) + 42,1% Matkustajamäärä + 44,1 % Käyttöaste + 4,1 prosenttiyksikköä Aasian liikenteen kasvu jatkuu tänä vuonna, uutena kohteena Kanton Aasian liikenne luonut pelkästään Finnairiin jo nyt reilusti yli tuhat työpaikkaa
Finnairin Aasian liikenteen kysyntä vs. AEA FEA - Traffic (RPK) growth YoY in % 240.0 % 190.0 % Total AEA AY 140.0 % Change % 90.0 % 40.0 % -10.0 % 35 40 45 50 3 8 13 18 23 28 33 38 43 48 1 6 11 16 21 26 31 36 41 46 51 4 9 14 19 24 29 34 39 44 49 2-60.0 % AEA: Association of European Airlines Week
Joka neljäs euro Aasian liikenteestä Reittiliikenteen matkustaja- ja rahtituotot 2004 Kotimaa 20 % Aasia 25 % P-Amerikka 5 % Eurooppa 50 %
Muiden toimialojen kehitys Lomaliikenne Finnair Lomalennot vahva markkinajohtaja menestysvuosi, liikevaihto kasvoi 8,3 %, liikevoitto paran 26,8 milj euroon kysyntä kasvoi ja viimehetken alennukset vähenivät Lentotoimintapalvelut Merkittäviä tuottavuuden parannuksia Liikevoitto parani 20,3 milj. euroon Finnair Ground Handling yhtiöitettiin 3.5.2004 Northport OY:öön Matkapalvelut liikevaihto nousi 4,8 %, liikevoitto 6,5 milj. euroa matkatoimistot kehittäneet uusia lisäpalveluja ja muodostaneet keskitettyjä palvelukeskuksia
flynordic ylitti tavoitteensa Ensimmäisenä toimintavuotena flynordic ylitti selvästi tavoitteensa, matkustajamäärä 725.000 Aloituskustannuksineen vuosi selvästi tappiollinen, tänä vuonna tulosvaikutus ei ole merkittävä Toinen laajennusvaihe käynnistyy keväällä kuudella uudella Euroopan kohteella resurssien tehokkaammalla käytöllä Kotipaikka Tukholman Arlanda, laivastossa seitsemän MD-80 sarjan lentokonetta Matkustajatavoite miljoona matkustajaa
Strategia pitää Kustannustehokkuus vs. kilpailijat Kilpailukykyä ja erottuvuutta tuoteparemmuudella Verkottuminen Kasvua Aasiasta, Itämeren alueelta ja Skandinavian markkinoilta Kestävä kannattava kasvu, fokus ydinliiketoimintaan ja rakennejärjestelyillä lisää joustavuutta
Lähiajan näkymät Strategia toimii, mutta kannattavuutta parannettava Kysynnän kasvu tasaantuu, tavoitteena käyttöasteen parantaminen Keskihinta viime vuoden tasolla flynordic jatkaa markkinaosuutensa kasvattamista Tuottavuuden parantaminen etenee Polttoaineen hinnan oletetaan jatkuvan korkealla tasolla, puolet kuuden kuukauden tarpeesta suojattu Vuoden 2005 tulos edellisvuotta parempi
Liitteet
Konsernin liiketoiminta-alueiden kehitys Merkittävät tuottavuusparannukset (Esim. Rahdissa ja cateringtoiminnoissa n. 20 %) LIIKEVOITTO ILMAN KÄYTTÖOMAISUUDEN MYYNTIVOITTOJA 2004 Q4 2003 Q4 MEUR Reittiliikenne Lomaliikenne Lentotoimintapalvelut Matkapalvelut Muut toiminnot Yhteensä -5,1 7,0 1,8 1,2 0,5 5,4-14,9 7,1 5,1 1,9-8,5-9,3
Liikevoitto/-tappio neljännesvuosittain MEUR 60 50 40 30 20 10 0-10 -20-30 -40 Operatiivinen liikevoitto/-tappio Myyntivoitot Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2000 2001 2002 2003 2004
Liikevoitto/-tappio neljännesvuosittain Liikevoitto/-tappio MEUR 60 50 40 30 20 10 0-10 -20-30 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2000 2001 2002 2003 2004
EBITDAR, ilman myyntivoittoja MEUR 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Q1 Q2 Q3 Q4 2000 2001 2002 2003 2004 EBITDAR = tulos ennen poistoja, lentokaluston leasemaksuja ja myyntivoittoja
Investoinnit ja tulorahoitus MEUR Vuoden 2004 investoinnit 115 miljoonaa euroa 00 50 00 50 00 50 0 2000 2001 2002 2003 2004 Tulorahoitus Investoinnit
450 Lentokoneiden vuokravastuut kasvaneet strategian mukaisesti Joustavuus, edullisuus, riskien hallinta 400 350 300 EUR 250 200 150 100 50 0 2000 2001 2002 2003 2004 31.12.2004 kaikki vuokrasopimukset ovat operatiivisia vuokrasopimuksia. Mikäli lentokoneiden vuokravastuu pääomitetaan tavanomaisella menetelmällä (= vuosittainen lentokoneiden vuokra x 7), olisi näin oikaistu nettovelkaantumisaste 31.12.2004 95,5 %
Sijoitetun ja oman pääoman tuotto rullaava 12 kk 1 8 5 2 9 6 3 0 Q1 2001 Q2 2001 Q3 2001 Q4 2001 Q1 2002 Q2 2002 Q3 2002 Q4 2002 Q1 2003 Q2 2003 Q3 2003 Q4 2003 Q1 2004 Q2 2004 Q3 2004 Q4 2004 3 6 % ROE Oman pääoman tuotto ROCE Sijoitetun pääoman tuotto
olttoaineen lisälasku 55 milj. euroa USD/Tonni ja EUR/Tonni 500 450 400 350 300 250 200 150 100 USD EUR 01/96 07/96 01/97 07/97 01/98 07/98 01/99 07/99 01/00 07/00 01/01 07/01 01/02 07/02 01/03 07/03 01/04 07/04
Tuotteen ylivoima Suoraan 40 kohteeseen maailmalla ei aikaa vieviä vaihtoja ruuhkaisilla kentillä Parhaimmat aikataulut aamu-ilta konsepti Euroopan täsmällisin ja vähiten peruutuksia Palvelutaso Euroopan huippua oneworld - kattavin ja laadukkain allianssi hyvät yhteydet 135 maahan Uudet koneet Euroopan liikenteessä
Finnair taloudelliset tavoitteet Kestävä, arvoa luova kasvu Liikevoitto Liikevoittomarginaali vähintään 6% => 110-120 mill. lähivuosina EBITDAR Taloudellinen lisäarvo Oikaistu nettovelkaantumisaste Osinkosuhde EBITDAR-% vähintään 17% => yli 300 M EBITDAR-tason saavuttaminen lähivuosina Tavoitteena tuottaa positiivista taloudellista lisäarvoa yli 8,5 %:n pääomakustannuksen (ennen veroja) viimeistään 2005 Leasevastuilla oikaistun nettovelan suhde omaan pääomaan enintään 140% Vähintään kolmasosa vuosituloksesta maksetaan osinkoina Osakkeenomistajan kokonaistuotto Markkina-arvon suhde kirja-arvoon Keskimäärin vähintään 15 % vuosittainen osakkeenomistajan kokonaistuotto => arvon kaksinkertaistaminen osakkeenomistajille viiden vuoden aikana Markkina-arvo kirja-arvon tasolle P/B 1,0
Finnairin taloudelliset tavoitteet Mittareiden kuvaus Liikevoitto (EBIT) Liikevaihto + liiketoiminnan muut tuotot liiketoiminnan kulut EBITDAR Tulos ennen poistoja, lentokaluston leasemaksuja ja myyntivoittoja Taloudellinen lisäarvo Oikaistu nettovelkaantumisaste Taloudellinen lisäarvo jää kun liikevoitosta vähennetään sitoutuneen pääoman kustannus (Korolliset velat + 7* vuosittaiset leasingvuokrat likvidit varat) / (Oma pääoma + vähemmistöosuus) Osinkosuhde Osakekohtainen osinko / osakekohtainen tulos Osakkeenomistajan kokonaistuotto Markkina-arvon suhde kirja-arvoon Kokonaistuotto osakkeenomistajalle sisältäen periodilla maksetut osingot. Olettaa, että osingot sijoitetaan takaisin Finnairin osakkeeseen välittömäst Finnairin osakekurssin perusteella lasketun markkina-arvon suhde kirjanpidon oman pääoman määrään
www.finnair.fi/sijoittaja Finnair konserni sijoittajasuhteet email: investor.relations@finnair.fi puh: 09-818 4951 fax: 09-818 4092